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文檔簡介
現(xiàn)貨概念
現(xiàn)貨的概念:它是指商品社會中已經(jīng)現(xiàn)實(shí)存在的、可以用來買賣
交換且代表一定價(jià)值的標(biāo)的物.它包括商品現(xiàn)貨、大宗商品、現(xiàn)
貨倉單等.由此延伸開來,現(xiàn)貨的范圍包羅萬象,現(xiàn)今社會中兒
乎任何物品都可以稱之為現(xiàn)貨,衣食住行樣樣無出其外?,F(xiàn)貨市
場是我們生活工作中最不可或缺的市場,也是利潤最豐厚,產(chǎn)生
效益最大的市場。
狹義上或者專業(yè)上來說,現(xiàn)貨是與期貨相對應(yīng)的一種概念,
是指在專門市場上買賣雙方交易共同指向的對象,與期貨不同的
是,現(xiàn)貨是貿(mào)易的最高表現(xiàn)形式,而期貨是金融的最高表現(xiàn)形式。
現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ),期貨是現(xiàn)貨的升華,沒有現(xiàn)貨為根本,談不
上期貨的順利交易。
現(xiàn)貨倉單交易是加快商品流通、優(yōu)化資源配置的新型交易模
式
現(xiàn)貨倉單交易,是以倉單為交易標(biāo)的,采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)組織
的同貨異地,同步集中競價(jià),統(tǒng)一撮合,統(tǒng)一結(jié)算,價(jià)格行情實(shí)
時(shí)顯示的交易方式。簡單的說就是將傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易借助電子
化、網(wǎng)絡(luò)化的手段,以電子商務(wù)為平臺,充分發(fā)揮現(xiàn)貨市場優(yōu)化
資源配置、調(diào)節(jié)生產(chǎn)生活的功能利作用。?!逗贤ā穼}單有
明確的解釋,在證券分類中,倉單屬于商品證券。這種交易方式
避免了傳統(tǒng)交易方式下許多復(fù)雜的交易環(huán)節(jié),使交易更加方便快
捷。與傳統(tǒng)交易相比具有以下優(yōu)點(diǎn):1,資金在線結(jié)算避免了欺
詐行為和“三角債”,2,節(jié)省了交易時(shí)間,減少了交易環(huán)節(jié):3,
標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易使產(chǎn)品質(zhì)量得到了保證,避免了假冒偽劣商
品。因此,現(xiàn)貨倉單交易的問世,深受廣大企業(yè)的歡迎。
現(xiàn)貨倉單交易的基本規(guī)則
遵循〃公開、公正、公平〃的原則,組織交易商通過電子商務(wù)
平臺,以倉單為交易標(biāo)的,采用計(jì)算機(jī)集中競價(jià)、統(tǒng)一撮合、統(tǒng)
一結(jié)算、價(jià)格行情時(shí)顯示的方式開展倉單交易的。
A交易時(shí)間:周一至周五,9:00-11:30、13:30?15:30、
19:00—21:00
B交易地點(diǎn):任何可以能通過互聯(lián)網(wǎng)的地方都能參與交易。
C交易標(biāo)的:倉單,交收時(shí)必須按現(xiàn)貨市場進(jìn)行倉單驗(yàn)收注
冊。
D交易形式:組織交易商以倉單形式進(jìn)行貨物買賣。在規(guī)定
的時(shí)間內(nèi),交易商、商務(wù)代表進(jìn)入國網(wǎng)下達(dá)交易指令,自由報(bào)價(jià)、
公開集中競價(jià):由交易系統(tǒng)按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則,口動
撮合配對成交。倉單交易時(shí)間,交易界面實(shí)時(shí)顯示各倉單品種的
開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌幅、昨日結(jié)算價(jià)、成交
量等信息。
E交易價(jià)格:交易價(jià)格一交易雙方在參與倉單交易時(shí)所達(dá)成
的交收的價(jià)格。1限價(jià)指令雙方撮合成交價(jià)做為交易成交價(jià);2
市價(jià)以對方指令做為交易成交價(jià)。
F每日結(jié)算制度:每日交易平倉贏虧和持倉的浮動贏虧于收
市后在線清算,即時(shí)劃撥。
G倉單交收制度:市場實(shí)行隨時(shí)交割制度,好自成交之日就
可申請交割。賣方須提交經(jīng)市場注冊的倉單,經(jīng)市場匹配成功即
實(shí)行交割。市場制定的交割原則是:充分尊重買賣雙方的意愿,
實(shí)行自由自愿交割,一般不實(shí)行強(qiáng)制交割。
H合同預(yù)定及抵銷:買賣雙方在提交預(yù)會履約金的前提下,
即可在線預(yù)定買賣合同,同時(shí)對于已成交的合同隨時(shí)可以進(jìn)行抵
銷交易一買的合同的做賣出平倉,賣的合同做買入補(bǔ)倉,其間的
差價(jià)記為交易盈虧通過在線即時(shí)劃撥結(jié)算。
I實(shí)行〃T+0〃的交易制度,當(dāng)日開倉的在當(dāng)日就可以平倉。
現(xiàn)貨倉單交易采用股票和期貨的操作方式
既然是現(xiàn)貨倉單交易,為什么還要采用股票、期貨的操作方
式呢?這個(gè)問題在生產(chǎn)貿(mào)易商中很普遍,原因之一在他們片面地
理解了現(xiàn)貨倉單交易,他們很希望買到的倉單馬上就能提貨,趕
快生產(chǎn)加工或回來賣出,由于倉單市場的國際性、全國性與地區(qū)
交易之間的差異,使得交易價(jià)格的波動總會出現(xiàn)對已相當(dāng)有利的
機(jī)會,不然他們也絕對不會進(jìn)場交易,但是,當(dāng)市場價(jià)格趨勢產(chǎn)
生有利的時(shí)候,他們也必然會采取投機(jī)交易,獲利了結(jié)。相信若
此時(shí)沒有投機(jī)機(jī)制,他們也會在心里嘀咕:要是有這樣的投機(jī)機(jī)
制就好了。也許,這也正是聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易所倉單交易采用投
機(jī)制的一個(gè)原因吧!因?yàn)楝F(xiàn)貨交易也有賴于投機(jī)的存在而活躍。
第二、市場有這么一句格言:沒有投機(jī)不就沒有市場。也就是說,
沒有這樣的投機(jī)機(jī)制倉單交易就形不成市場,其本身就失去了市
場。首先、從現(xiàn)貨貿(mào)易本身來看,生產(chǎn)商自然只要將商品按既定
的價(jià)格賣出即可,貿(mào)易商買入便是為了以更高的價(jià)格賣出,實(shí)現(xiàn)
目標(biāo)利潤,通過投機(jī)實(shí)現(xiàn)利潤就是貿(mào)易的本來含義,一旦貿(mào)易商
買入的倉單,市場中有人提出以更高的價(jià)格買入,市場沒有機(jī)制
讓其實(shí)現(xiàn)交易,非得要求其首先交割,將現(xiàn)貨提出后重新注冊成
倉單,再入市賣出交易,反而使得簡單的貿(mào)易復(fù)雜化,這顯然失
去了成立聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易所目的,再從交易規(guī)則的邏輯來分析
也是矛盾的。其次,從交易實(shí)現(xiàn)的可能來分析,真正意義上的賣
主與買主是很難同時(shí)提出交易的,并且,交易的數(shù)量、價(jià)格也是
很難?致的,這就使得交易難以實(shí)現(xiàn),使聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易所失
去了存在的可能,此時(shí)就需要有投機(jī)商在其中發(fā)揮調(diào)節(jié)作用,以
盡可能低的價(jià)格買進(jìn)賣主的倉單,以后,擇機(jī)以盡可能高的價(jià)格
賣給買主,從中牟取差價(jià),實(shí)現(xiàn)投機(jī)利潤,自然也就得承擔(dān)投機(jī)
風(fēng)險(xiǎn)。第三、聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易所根據(jù)〃十五大〃〃開拓市場、擴(kuò)
大內(nèi)需、搞活經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)商品流通〃的精神而建立的。當(dāng)前必須
承擔(dān)起十五計(jì)劃提出的:〃要進(jìn)一步開發(fā)市場,放開價(jià)格,要盡
快建立和完善全國統(tǒng)一、公平競爭、規(guī)范有序的市場體系,充分
發(fā)揮市場在資源配置和結(jié)構(gòu)調(diào)整中的基礎(chǔ)作用〃歷史任務(wù)。這就
需要調(diào)動全社會盡可能多的力量來參與建設(shè),這就決定了倉單交
易必須依靠規(guī)范有序的投機(jī)機(jī)制,尤如證券市場需要投機(jī)機(jī)制一
樣,否則,就是無法實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。
現(xiàn)貨倉單交易是商品期貨、股票交易的基礎(chǔ),屬于初級市場
現(xiàn)貨倉單交易不是期貨交易。
現(xiàn)貨倉單交易作為商品期貨的基礎(chǔ),在19世紀(jì)末20世紀(jì)初
就已出現(xiàn)。從商品交易發(fā)展的過程(傳統(tǒng)現(xiàn)貨商品交易一中遠(yuǎn)期
合約交易一現(xiàn)貨倉單交易一商品期貨交易一商品期權(quán)交易一商
品掉期交易一股權(quán)交易)來看,倉單交易是期貨、股票交易的基
礎(chǔ),期貨、股票交易是倉單交易的派生,二者不能相互代替。由
于種種原因,我國最早發(fā)展的股票市場,然后是期貨市場,2000
年之后才大舉發(fā)展現(xiàn)貨市場??梢钥隙ǖ氖?,國家越來越重視到
現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)功能了,沒有現(xiàn)貨市場的充分發(fā)展,期貨市場、
現(xiàn)貨市場的發(fā)展也將會受到制約。倉單交易如期貨、股票交易一
樣,也有技術(shù)分析圖形供投資者參考,各種各樣的技術(shù)分析指標(biāo)
一應(yīng)俱全,當(dāng)然可以進(jìn)行分析,并據(jù)以進(jìn)行交易操作。各代理服
務(wù)中心、公司可以提供全套的服務(wù)。
現(xiàn)貨倉單交易與期貨交易的比較
[相同點(diǎn)]
a.都是國家嚴(yán)格管理,指定授權(quán)的特種交易形式,都采用標(biāo)
準(zhǔn)化的形式進(jìn)行交易,必須在國家指定的交易市場進(jìn)行交易:
b.交易方式相同:都是實(shí)行T+0的交易制度(當(dāng)日開倉當(dāng)日
即可以平倉)及買空賣空制度(當(dāng)判斷后行情下跌和持倉合約的
情況下,只要提供履約金即可以進(jìn)行賣出交易,事后買入補(bǔ)倉)。
c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生產(chǎn)原材料及農(nóng)業(yè)
初級產(chǎn)品:白砂糖、花生仁、大豆、紅小豆、高梁、豆粕、大米、
綠豆、膠合板、天然橡膠、銅、鋁、白銀、菜籽油等等。
d.都實(shí)行交易漲跌停板制度。
[不同點(diǎn)]
a.交易的標(biāo)的不同:倉單交易的交易標(biāo)的物就是倉單、是標(biāo)
準(zhǔn)化的商品、屬于現(xiàn)貨交易的范疇,而期貨交易的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)
化合約。不是現(xiàn)實(shí)的商品。
b.交易的履約金不一樣;倉單交易的部分履約金為100%,
期貨交易的履約金為5-10%o
c.交收的形式不同:倉單交易采用隨機(jī)交收與即時(shí)交收相結(jié)
合的形式:期貨實(shí)行的是必須按合約規(guī)定時(shí)間進(jìn)行強(qiáng)制交收的形
式。(隨時(shí)交收一成交之后隨時(shí)可以提出交收,經(jīng)過市場交割部
匹配成功就交收:即時(shí)交收一成交了就進(jìn)行現(xiàn)貨交收)
d.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)較倉單要大得多
現(xiàn)貨倉單交易與股票交易的比較
[相同點(diǎn)]
a.交易中都實(shí)行漲跌停板制度。
b.都必須在國家指定的交易市場(所)進(jìn)行交易。
C.都具有很強(qiáng)的投資、投機(jī)性。
[不同點(diǎn)]
a.交易的標(biāo)的不同:倉單交易的是以按國家標(biāo)準(zhǔn)制定的標(biāo)準(zhǔn)
化的商品的有價(jià)憑證為交易標(biāo)的:股票交易是以上市企業(yè)的股權(quán)
股為交易標(biāo)的。
b.所處的范疇不同:倉單交易屬于商品貿(mào)易的范疇,原來歸
國內(nèi)貿(mào)易部管理,現(xiàn)在歸國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會管理:股票交易屬
于金融證券的范疇,歸中國證監(jiān)會管理。
c.交易的規(guī)則不同:股票交易實(shí)行T+1當(dāng)日買入必須待下一
交易日才可以賣出,不能當(dāng)日賣出平倉,同時(shí),只能先買入后賣
出,不可以在無股票的情況下先賣出后買入補(bǔ)倉;倉單交易實(shí)行
T+0當(dāng)日開倉當(dāng)日即可以平倉,并且,可以先開空倉后補(bǔ)倉,(在
判斷行情可能下跌的情況下,可以憑履約金先賣出,再選擇合理
的價(jià)物買進(jìn)補(bǔ)倉,完成全部交易過程。)
d.相對而言倉單交易風(fēng)險(xiǎn)更小、更容易把握、獲利機(jī)會更多,
更適合廣大中投資者參與。
倉單交易是經(jīng)國家批準(zhǔn)上市交易,按國家標(biāo)準(zhǔn)制定,并經(jīng)過
聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易所指定國家儲備庫檢驗(yàn)合格的、標(biāo)準(zhǔn)化的商品
有價(jià)憑證,其本身的價(jià)值是永遠(yuǎn)存在的,同時(shí)聯(lián)合商品現(xiàn)貨交易
所所交易的商品倉單都是大宗原料商品,是人類社會生活賴以生
存的基礎(chǔ),這就決定了其價(jià)值的永恒,即永遠(yuǎn)不可能貶為投
資股票交易買入的是上市企業(yè)的股權(quán),一旦企業(yè)破產(chǎn)被交易所摘
牌,投資的股票就變成廢紙。再者,倉單交易是一種商品貿(mào)易的
形式,其價(jià)值最終承當(dāng)者是社會消費(fèi)者,而股票交易就是一種風(fēng)
險(xiǎn)投資,投資者就是風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。就此可以看出投資倉單交易
的風(fēng)險(xiǎn)比投資股票交易的風(fēng)險(xiǎn)要小。另外,倉單交易T+0與股票
交易T+1的交易制度對比,也使得倉單交易靈活機(jī)智,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
的能力較股票強(qiáng),從而大大降低交易風(fēng)險(xiǎn)。并且贏利機(jī)會比投資
股票交易多得多。
一般而言風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比,就倉單交易與股票交易而言,
雖然倉單交易風(fēng)險(xiǎn)較股票交易風(fēng)險(xiǎn)小,但倉單交易獲利并不會比
股票交易少。(1)就倉單與股票本身的價(jià)值來看,只有上市企
業(yè)取得好的業(yè)績時(shí)候,其股票才有可能上漲給投資人帶來投資回
報(bào)。而倉單所指找的商品價(jià)格,由于供求關(guān)系的不斷變化,必然
不斷的漲跌,尤其是農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)季節(jié)性與消費(fèi)的長期性,更為
價(jià)格的變化創(chuàng)造了空間與有規(guī)律的變化軌跡,這就決定了倉單交
易比股票交易獲利的可能性大、機(jī)會多。(2)就倉單交易與股
票交易的規(guī)則比較,倉單交易更靈活便捷,利于投機(jī)操作,尤其
是他的做空機(jī)機(jī)制更使得投資倉單交易的獲利機(jī)會大大增加???/p>
以相信只要投資得當(dāng),倉單交易比股票交易的贏利要多。
現(xiàn)貨交易是一個(gè)新的投資市場
現(xiàn)今社會中幾乎任何物品都可以稱之為現(xiàn)貨,衣食住行樣樣無出
其外?,F(xiàn)貨市場是我們生活工作中最不可或缺的市場,也是利潤
最豐厚,產(chǎn)生效益最大的市場。電子訂單交易是一個(gè)新的投資市
場,與其他理財(cái)方式相比的顯著特征是:
1.T+0交易。投資者可以根據(jù)具體商品行情走勢及時(shí)獲利
了結(jié),不需要等到次日錯(cuò)失良機(jī)。電子訂單交易風(fēng)險(xiǎn)相對小利潤
卻可觀。
2.雙向交易。投資者可以買空賣空,只要方向正確就可獲
利,不像很多投資方式只能買漲??礉q買漲,看跌買跌,永遠(yuǎn)都
是牛市。
3.投資價(jià)值高。商品價(jià)格的變動市場規(guī)律性強(qiáng),容易把握,
并具有長期投資價(jià)值。價(jià)格與國際接軌。莊家作用小,走勢相對
股市容易判斷。而且只關(guān)注一個(gè)價(jià)格走勢,省去了選股的麻煩。
4.訂金交易。使得資金利用率提高5倍,能夠獲得更大收
益。訂金式交易不用投入全部的款項(xiàng),少量訂金就可以做高額的
投資。
5.入市門檻低。最低價(jià)格只需要一百多元就可以買賣一批,
是各種投資方式中最低門檻的。交易時(shí)只需交20%保證金,5
倍的杠桿投資比例,以小博大,也就是相當(dāng)于資金可以放大五倍。
投資小回報(bào)大,這樣也適合了廣大中小投資者。
6.銀行對資金同意劃撥,結(jié)算管理。避免了三角債.同時(shí),參
與者隨時(shí)可以選擇出入金,既安全,又不占用資金,資金回籠快.
7.只要有網(wǎng)絡(luò)的地方就可以參與交易,和股票一樣的K線
圖分析,不用整天到交易所盯盤。只要有寬帶電腦即可進(jìn)行網(wǎng)上
交易。有時(shí)間盯盤的一天順利的話可以操作很多個(gè)來回,從實(shí)際
操作情況來看,現(xiàn)貨主要活躍品種每日的價(jià)格波動幅度在10-20
多個(gè)點(diǎn)之間,具有一定的規(guī)律性和穩(wěn)定性,對交易人員來說更容
易把握和控制。
電子訂單交易。公司的服務(wù)理念:全心全意為交易商服務(wù)。
開戶后可以到公司參加免費(fèi)培訓(xùn),有專業(yè)人士盤中指導(dǎo),大資金
的客戶公司有專業(yè)的操盤,愿您把握機(jī)遇,走向成功。
開戶程序簡單方便:持個(gè)人身份證和一個(gè)同名的銀行卡,就可
以免費(fèi)辦理開戶手續(xù).
一現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易與證券交易的區(qū)別:
1.所有權(quán)的轉(zhuǎn)移不同:證券立即交割所有權(quán)轉(zhuǎn)移;現(xiàn)貨要完成
貨物交收才轉(zhuǎn)移
2.市場信息來源不用:證券是二級市場,信息來源多方面,不
好把握;現(xiàn)貨是一級市場,價(jià)格具有公開性,可信度高
3.交易制度不同:證券單向操作;現(xiàn)貨可雙向操作
4.T+0與T+1的區(qū)別:證券是T+1;現(xiàn)貨是T+0
5.保證金規(guī)定不同:證券交易必須繳納全額資金,現(xiàn)貨電子交易
只需繳納一定比例的保證金(20%)
二現(xiàn)貨網(wǎng)上電子交易與期貨交易的區(qū)別:
1.交易的標(biāo)準(zhǔn)的不同:現(xiàn)貨是標(biāo)準(zhǔn)化的商品;期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約,
不是現(xiàn)實(shí)的商品
2.交收的形式不同:貨網(wǎng)上電子交易采用隨機(jī)交收與即時(shí)交收相
結(jié)合的形式:期貨實(shí)行的是必須按合約規(guī)定時(shí)間進(jìn)行強(qiáng)制交收的
形式。
現(xiàn)貨、股票、期貨市場對比優(yōu)勢:
項(xiàng)目現(xiàn)貨股票期貨
功能促進(jìn)商品流通為企業(yè)發(fā)展融資發(fā)現(xiàn)價(jià)格
定義實(shí)際提貨倉單交股權(quán)憑證遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約
易交易
法規(guī)依據(jù)《大宗商品交易《證券法》《期貨管理?xiàng)l
市場管理辦法》例》
市場監(jiān)管國家商務(wù)部證監(jiān)局證監(jiān)局
交易保證20%,資金使用率100%,資金使用率5%—10%,資金使
金高,風(fēng)險(xiǎn)適中。低,風(fēng)險(xiǎn)適中。用率高,風(fēng)險(xiǎn)較
大。
交易機(jī)制T+0,即時(shí)買賣,T+1,當(dāng)天買隔日T+0,限時(shí)買賣,
交易靈活便捷。賣,交易遲緩。交易靈活便捷。
贏利模式雙向,上漲做多,單向,上漲時(shí)獲雙向,上漲做多,
下跌做空。利,下跌時(shí)套牢。下跌做空。
資金風(fēng)險(xiǎn)本人控制人為炒作,風(fēng)險(xiǎn)度本人控制
度高(十個(gè)股民九個(gè)
虧)
持倉期限六個(gè)月以內(nèi)近期無限期一年以內(nèi)遠(yuǎn)期
手續(xù)費(fèi)低IWJ低
交易稅無有無
資金安全銀行第三方監(jiān)管,銀行第二方監(jiān)管,銀行第三方監(jiān)
性資金安全透明,屬資金安全透明,屬管,資金安全透
于銀商轉(zhuǎn)帳。于銀證轉(zhuǎn)帳。明,銀期轉(zhuǎn)帳。
價(jià)格影響簡單,受供求關(guān)復(fù)雜,受國家政品種多,投資的
系,天氣氣候影策、企業(yè)業(yè)績影想象空間、國際
因素
響。響。匯率等。
適宜門檻低,收益快,門檻中,收益慢,門檻高,收益快,
風(fēng)險(xiǎn)低;適合大眾大勢難以把握,缺價(jià)格波動空間
投資人群
投資者投資,投資乏普遍的賺錢效大,投資者較難
成本低。應(yīng)。把握。
收益率對投資機(jī)會大,有限投資機(jī)會有限,熊收益大,風(fēng)險(xiǎn)也
怪資金獲取較大的市行情中鮮有獲大,不適合普通
利益。利。投資者。
因短期交收,以實(shí)體現(xiàn)企業(yè)業(yè)績和交割期比較長,
際商品價(jià)格為依市場導(dǎo)向,具有共不可預(yù)知性多,
據(jù),價(jià)格不會背離榮,共衰性,容易對資金要求高,
特點(diǎn)商品價(jià)格,日內(nèi)價(jià)產(chǎn)生泡沫。受國外期市影
格波動溫和,適合響,行情波動大,
日內(nèi)短線操作者不適合新手投
對交易。機(jī)。
風(fēng)險(xiǎn)大小低中高
各投資品種的特點(diǎn)比較
投資用種交易金漲停板波動因素歸屬管理交易規(guī)則交易時(shí)間
上午9:30?
11:30
以實(shí)物為準(zhǔn)上下波
殳4%~國家商務(wù)部買法買跌T下午13:30-
電子現(xiàn)貨20%保證金動
±7%015:30
虹19:00-
21:00
上午9:30?
以公司盈虧力儂據(jù)
11:30
股票100%±10%或有利害消息等多中國證監(jiān)會買澧T1
方面消息下午13:00-
15:00
上午9:30?
國實(shí)物及團(tuán)除貨而11:30
期貨5-10%±50%中國證監(jiān)會買澧買趺T0
匯率等多方面因素下午13:00-
15:00
主要是人為因索,
相互哄抬,耳次是
上午9:30-
正股價(jià)格,U購權(quán)
11:30/
根二100%無漲趺限制證同正股股價(jià)成正中國證監(jiān)會卻T0
比,U估權(quán)證加正下午13:00?
股股價(jià)成反比15:00
國際收支狀況,通
貨膨脹率的差異,
經(jīng)濟(jì)增長率的差
一天2切、時(shí)
外匯無漲跌限制異,利率差異,財(cái)國際市場買潴買趺T0
政收支狀況,外匯
儲備的高低
現(xiàn)貨盤面中用到的專業(yè)術(shù)語解釋
L成交額=成交價(jià)X手?jǐn)?shù)義交易單位
2.成交量是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間所有成交合約的雙
邊數(shù)量。
3.持倉差=此合約當(dāng)日持倉數(shù)一此合約昨日持倉數(shù)
4.持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。
5.換手率=今天成交量/今持倉
6.結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均
價(jià)。
當(dāng)日無成交的,以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。
結(jié)算價(jià)是進(jìn)行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌
停板額的依據(jù)。經(jīng)加權(quán)后的成交價(jià)。
7.今開倉:此合約當(dāng)日所有新開倉的手?jǐn)?shù)
8.開盤價(jià)
開盤價(jià)是指某一期貨合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成
交價(jià)格。
開盤集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)
進(jìn)行,
其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報(bào)時(shí)間,后1分鐘為集合
競價(jià)撮合時(shí)間,開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。
9.量比=(買盤一賣盤)/(買盤+賣盤)
10.內(nèi)盤:以買入價(jià)成交的交易,買入成交數(shù)量統(tǒng)計(jì)加入內(nèi)盤。
外盤:以賣出價(jià)成交的交易。賣出量統(tǒng)計(jì)加入外盤。
內(nèi)盤,外盤這兩個(gè)數(shù)據(jù)大體可以用來判斷買賣力量的強(qiáng)弱。
若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤,則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng),若內(nèi)盤數(shù)量大于
外盤則說明賣方力量較強(qiáng)。
通過外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小利比例,投資者通??赡馨l(fā)現(xiàn)主動性
的買盤多還是主動性的拋盤多,
并在很多時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)莊家動向,是一個(gè)較有效的短線指標(biāo)。
11.前結(jié)價(jià):指前一交易日的結(jié)算價(jià)格。見結(jié)算價(jià)
12.升貼水又稱基差,有正值,負(fù)值,或是零。基差是由眾多因
素組成,如:運(yùn)費(fèi)、芝加哥谷物期貨價(jià)格、運(yùn)輸距離、當(dāng)?shù)氐墓?/p>
求關(guān)系以及其它貿(mào)易的雜費(fèi)/利潤等。簡單而言,它代表的是不
同物理位置間的價(jià)格差。
由于基差反應(yīng)的是局部各地的價(jià)格水平,因此,它直接受以下幾
個(gè)因素的影響:運(yùn)輸成本、當(dāng)?shù)氐墓┙o與需求條件、谷物的質(zhì)量
數(shù)量需求、天氣、利息及倉儲成本等。
例如:中國油廠訂購美國11月裝船期大豆,美國海灣大豆的報(bào)
價(jià)為正40+SX3(或稱40美分/蒲式爾+CB0T11月期貨大豆),+40
就是11月船期的離岸基差。這是離岸報(bào)價(jià)如果對中國到岸報(bào)價(jià)
就要加上海運(yùn)費(fèi)及其它費(fèi)用。
每一個(gè)基差都不是獨(dú)立存在的,它必須與相應(yīng)的期貨合約一一對
應(yīng)。在買賣雙方成交基差的一瞬間,理論上,當(dāng)時(shí)的基差加相應(yīng)
的期貨,應(yīng)該等于當(dāng)時(shí)實(shí)價(jià)的報(bào)價(jià)。
例如:現(xiàn)11月船期美國大豆到中國口岸價(jià)格210美分對應(yīng)芝加
哥11月份大豆期貨,210加上526,乘以0.367437,即得出實(shí)
價(jià)為270美元。
13.外盤:以賣出價(jià)成交的交易。賣出量統(tǒng)計(jì)加入外盤。
內(nèi)盤:以買入價(jià)成交的交易,買入成交數(shù)量統(tǒng)計(jì)加入內(nèi)盤。
內(nèi)盤,外盤這兩個(gè)數(shù)據(jù)大體可以用來判斷買賣力量的強(qiáng)弱。
若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤,則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng),若內(nèi)盤數(shù)量大于
外盤則說明賣方力量較強(qiáng)。
通過外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小利比例,投資者通常可能發(fā)現(xiàn)主動性
的買盤多還是主動性的拋盤多,
并在很多時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)莊家動向,是一個(gè)較有效的短線指標(biāo)。
14.委比一是用以衡量一段時(shí)間內(nèi)買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo),其計(jì)
算公式為:
委比=K(委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù))小(委買手?jǐn)?shù)十委賣手?jǐn)?shù))3X100%
委買手?jǐn)?shù):現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。
委賣手?jǐn)?shù):現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。當(dāng)
委比值為正值并且委比數(shù)大,說明市場買盤強(qiáng)勁;委比值變化范
圍為+100%至TOO%。
當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大,說明市場拋盤較強(qiáng);
委比值從TOO%至+100%,說明買盤逐漸增強(qiáng),賣盤逐漸減弱的一
個(gè)過程。
相反,從+100%至-100%,說明買盤逐漸減弱,賣盤逐漸增強(qiáng)的一
個(gè)過程。
15.委差:
委買手?jǐn)?shù):現(xiàn)在所有個(gè)股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。
委賣手?jǐn)?shù):現(xiàn)在所有個(gè)股委托賣出上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。
委差=委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù);
反映買賣雙方的力量對比。正數(shù)為買方較強(qiáng),負(fù)數(shù)為拋壓較重。
對于市場中所有股票的委買委賣值的差值之總和,卻是一個(gè)不容
易被任何人干擾的數(shù)值。
它是一個(gè)相對真實(shí)的數(shù)據(jù)。因?yàn)槿魏我粋€(gè)單獨(dú)的主力都不能影響
它,散戶更加不能。
它是所有主力和散戶的綜合反映,確實(shí)能夠反映市場真實(shí)的買賣
意愿。
我們根據(jù)這個(gè)數(shù)據(jù),可以判斷大盤的短期方向以及大盤的是否轉(zhuǎn)
折了。
數(shù)值為正,表明買盤踴躍,大盤上升的可能性大,反之,說明賣
盤較多,下跌的可能性則較大。
道理清楚了,根據(jù)具體的情況,需要作具體的分析。
比如,有的時(shí)候,指數(shù)的委差居高不下,但是指數(shù)卻下滑。這種
情況說明,接盤的量很大,且是有計(jì)劃的。
而賣盤的力量,是主動的拋出。有可能是散戶的行為。
16.現(xiàn)手:現(xiàn)手?jǐn)?shù)是說明計(jì)算機(jī)剛剛自動成交的那次成交量的大
小
17.與股票不同,國內(nèi)期貨的成交量都是雙邊計(jì)算,因此成每筆
成交都伴隨著成交量的增加,但持倉量卻有可能出現(xiàn)增加、不變
交量中即包含了買入量,也包含了賣出量,是單邊計(jì)算的兩倍。
和減少三種情況。
在沒有合筆的情況下,我們定義了雙開倉、雙平倉、多換手、空
換手四種基本狀態(tài)。
雙開倉是指某筆成交中,開倉量等于現(xiàn)量,平倉量為零,持倉量
增加,差值等于現(xiàn)量,表明多空雙方均增倉;
雙平倉是指某筆成交中,開倉量等于零,平倉量為現(xiàn)量,持倉量
減少,差值等于現(xiàn)量,表明多空雙方均減倉;
若某筆成交中,開倉量和平倉量均等于現(xiàn)量的一半,持倉量不變,
則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化,只是部分倉位在多頭
之間或空頭之間發(fā)生了轉(zhuǎn)移,結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài),我們定義外盤
時(shí)該筆成交的狀態(tài)為多換手,內(nèi)盤時(shí)為空換手。
若交易所數(shù)據(jù)有合筆情況,由于該筆成交有可能是以上四種基本
狀態(tài)的一個(gè)組合,持倉量的變化與成交量的變化將會出現(xiàn)不一
致。
結(jié)合內(nèi)外盤狀態(tài),我們又定義了多頭開倉、多頭平倉、空頭開倉、
空頭平倉四種開平倉狀態(tài)。
多頭開倉指持倉量增加,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動
買盤;
空頭開倉指持倉量增加,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動
賣盤;
多頭平倉指持倉量減少,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動
賣盤;
空頭平倉指持倉量減少,但持倉量的增加值小于現(xiàn)量,且為主動
買盤。
每筆成交是多空雙方力量相互作用的結(jié)果,分析每筆成交的開平
倉狀態(tài),讀懂市場語言,是每個(gè)短線投資人必修的功課。
例如,價(jià)格上升,持倉量增加,表明多空雙方對后市有分歧,空
頭并未有認(rèn)輸之意;
而價(jià)格上升,持倉量卻減少,則表明價(jià)格上漲是由于空頭主動平
倉造成。
反之,價(jià)格下跌,持倉量增加,表明多空雙方對后市有分歧,多
頭并未有認(rèn)輸之意;
而價(jià)格下跌,持倉量卻減少,則表明價(jià)格上漲是由于多頭主動平
倉造成。
當(dāng)然,單筆成交中偶然性因素很多,一定時(shí)間周期內(nèi)的多空頭開
平倉量統(tǒng)計(jì)值將會更有助于投資人進(jìn)行研判。
18.漲跌=最新價(jià)-前結(jié)價(jià)
即漲跌是指某交易日某一期貨合約交易期間的最新價(jià)與上一交
易日結(jié)算價(jià)之差。
19.漲跌幅=(最新價(jià)-前結(jié)價(jià))/前結(jié)價(jià)
20.最新價(jià):最近一筆成交價(jià)
K線圖最早是日本德川幕府時(shí)代大阪的米商用來記錄當(dāng)
時(shí)一天、一周或一月中米價(jià)漲跌行情的圖示法,后被引入股
市。K線圖有直觀、立體感強(qiáng)、攜帶信息量大的特點(diǎn),蘊(yùn)涵
著豐富的東方哲學(xué)思想,能充分顯示股價(jià)趨勢的強(qiáng)弱、買賣
雙方力量平衡的變化,預(yù)測后市走向較準(zhǔn)確,是各類傳播媒
介、電腦實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)應(yīng)用較多的技術(shù)分析手段。其記錄方
法如下:(如圖所示)
上影線
的線歷線
1、日K線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢中形成的四個(gè)
價(jià)位即:開盤價(jià),收盤價(jià),最高價(jià),最低價(jià)繪制而成的。
收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí),則開盤價(jià)在下收盤價(jià)在上,二者
之間的長方柱用紅色或空心繪出,稱之為陽線;其上影線的
最高點(diǎn)為最高價(jià),下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。
收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí),則開盤價(jià)在上收盤價(jià)在下,二者
之間的長方柱用黑色或?qū)嵭睦L出,稱之為陰線,其上影線的
最高點(diǎn)為最高價(jià),下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。
2、根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線,
月K線,年K線。
周K線是指以周一的開盤價(jià),周五的收盤價(jià),全周最高
價(jià)和全周最低價(jià)來畫的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)
交易日的開盤價(jià),最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)和全月最高價(jià)與
全月最低價(jià)來畫的K線圖,同理可以推得年K線定義。周K
線,月K線常用于研判中期行情。對于短線操作者來說,眾
多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和
60分鐘K線也具有重要的參考價(jià)值。
3、根據(jù)開盤價(jià)與收盤價(jià)的波動范圍,可將K線分為極
陰、極陽,小陰、小陽,中陰中陽和大陰、大陽等線型。它
們一般的波動范圍(如圖所示)。
極陰線和極陽線的波動范圍在0.5%左右;
小陰線和小陽線的波動范圍一般在0.6—1.5%;
中陰線和中陽線的波動范圍一般在1.6-3.5%;
大陰線和大陽線的波動范圍在3.6%以上。
4、下面以帶有成交量的分時(shí)走勢圖,分別說明數(shù)種典
型的單個(gè)日K線圖的形成過程和不同含義。分時(shí)走勢圖記錄
了股價(jià)的全天走勢,不同的走勢形成了不同種類的K線,而
同一種K線卻因股價(jià)走勢不同而各具不同的含義。
A.小陽星:
全日中股價(jià)波動很小,開盤價(jià)與收盤價(jià)極其接近,收盤
價(jià)略高于開盤價(jià)。小陽星的出現(xiàn),表明行情正處于混亂不明
的階段,后市的漲跌無法預(yù)測,此時(shí)要根據(jù)其前期K線組合
的形狀以及當(dāng)時(shí)所處的價(jià)位區(qū)域綜合判斷(見〃博士〃班K線
組合部分的介紹)。
B.小陰星:
小陰星的分時(shí)走勢圖與小陽星相似,只是收盤價(jià)格略低
于開盤價(jià)格。表明行情疲軟,發(fā)展方向不明。
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C.小陽線:
其波動范圍較小陽星增大,多頭稍占上風(fēng),但上攻乏力,
表明行情發(fā)展撲朔迷離。
D.上吊陽線:
如果在低價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線,如圖所示,
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股價(jià)表現(xiàn)出探底過程中成交量萎縮,隨著股價(jià)的逐步攀高,
成交量呈均勻放大事態(tài),并最終以陽線報(bào)收,預(yù)示后市股價(jià)
看漲。
如果在高價(jià)位區(qū)域出現(xiàn)上吊陽線,股價(jià)走出如圖所示的
形態(tài),則有可能是主力在拉高出貨,需要留心。
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E.下影陽線:
它的出現(xiàn),表明多空交戰(zhàn)中多方的攻擊沉穩(wěn)有力,股價(jià)
先跌后漲,行情有進(jìn)一步上漲的潛力。
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F.上影陽線:
顯示多方攻擊時(shí)上方拋壓沉重。這種圖形常見于主力的
試盤動作,說明此時(shí)浮動籌碼較多,漲勢不強(qiáng)。
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G.穿頭破腳陽線:
股價(jià)走出如圖所示的圖形說明多方已占據(jù)優(yōu)勢,并出現(xiàn)
逐波上攻行情,股價(jià)在成交量的配合下穩(wěn)步升高,預(yù)示后市
看漲。
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92
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10::
同樣為穿頭破腳陽線,股價(jià)走勢若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)
間內(nèi)橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時(shí),預(yù)示次日可能跳空高
開后低走。
還有一種情況,股價(jià)走勢若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放
量拉升收陽時(shí),可能是當(dāng)日主力通過振蕩洗盤驅(qū)趕坐轎客,
然后輕松拉高,后市可能繼續(xù)看漲。
H.光頭陽線:
光頭陽線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域,在分時(shí)走勢圖上表現(xiàn)為
股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大,預(yù)示為一輪上升行
情的開始。如果出現(xiàn)在上升行情途中,表明后市繼續(xù)看好。
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4*>UU*?cc?.
I.光腳陽線:
表示上升勢頭很強(qiáng),但在高價(jià)位處多空雙方有分歧,購
買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。
352
3429
34C7
J.上影陽線:
表示多方上攻受阻回落,上擋拋盤較重。能否繼續(xù)上升
局勢尚不明朗。
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K.光頭光腳陽線:
表明多方已經(jīng)牢固控制盤面,逐浪上攻,步步逼空,漲
勢強(qiáng)烈。
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37些3.75z
372S3.
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