期貨入門基礎(chǔ)知識解讀

期貨入門知識解讀期貨入門基礎(chǔ)知識解讀15/8/2024簡單的說，期貨就是買賣一種預(yù)期。買賣未來的漲跌。

一、什么是期貨？期貨入門基礎(chǔ)知識解讀25/8/2024期貨市場的產(chǎn)生

時間:1848年地點:美國芝加哥誕生第一家期貨交易所背景：美國農(nóng)業(yè)商品化的推動市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物

現(xiàn)貨交易——遠(yuǎn)期交易——期貨交易期貨入門基礎(chǔ)知識解讀35/8/2024期貨交易就是對期貨合約的買賣。期貨合約就是由交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定了在未來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量的實物商品或者金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約主要條款包括合約標(biāo)的、報價單位、最小變動價位、合約月份、交易時間、最低交易保證金、每日價格最大波動限制、最后交易日、交割方式、交易代碼等。

期貨合約簡介期貨入門基礎(chǔ)知識解讀45/8/2024

保證金制度（杠桿效應(yīng)）雙向交易制度

T+0制度每日結(jié)算制度（當(dāng)日無負(fù)債）強(qiáng)制平倉制度到期交割制度持倉限額制度大戶持倉報告制度漲跌停板制度

二、期貨交易制度（交易特點）期貨入門基礎(chǔ)知識解讀55/8/2024杠桿效應(yīng)1．保證金制度

假設(shè)某期貨品種保證金定為合約價值的8%（交易所），期貨公司加收一定比例（如2%），并隨市場風(fēng)險不斷變化而適當(dāng)調(diào)整.

于是實際合約保證金率——10%

如買入該期貨合約總價值為50000

則所需保證金50000*10%=5000期貨入門基礎(chǔ)知識解讀65/8/2024保證金制度（杠桿效應(yīng)）￥100￥110￥100100￥900100￥90020010%10010%10%100%全額交易保證金交易做多情況下財富增長快財富增長快期貨入門基礎(chǔ)知識解讀75/8/2024100￥900100￥9000￥100￥90￥10010%10010%10%100%全額交易

保證金交易做多情況下風(fēng)險成倍擴(kuò)大期貨入門基礎(chǔ)知識解讀85/8/20242、雙向交易制度

預(yù)期價格下跌，賣出期貨合約，下跌后買入平倉獲利

預(yù)期價格上漲，買入期貨合約，上漲后賣出平倉獲利。

做多做空上漲、下跌均有獲利機(jī)會期貨入門基礎(chǔ)知識解讀95/8/2024雙向操作實例上漲、下跌均有獲利機(jī)會賣出平倉買入開倉買入平倉賣出開倉期貨入門基礎(chǔ)知識解讀105/8/20243、T+0制度買入開倉賣出平倉賣出開倉買入平倉流動性便利性隨時應(yīng)對市場變化規(guī)避隔夜風(fēng)險期貨入門基礎(chǔ)知識解讀115/8/20244、每日結(jié)算制度（當(dāng)日無負(fù)債）

每日計算盈虧、交易保證金及各種費用，并劃轉(zhuǎn)資金。保證金不足，要求追加保證金或者被強(qiáng)制平倉。結(jié)算價是進(jìn)行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和計算下一交易日交易價格限制的依據(jù)。結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日一定時間內(nèi)成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。

當(dāng)日盈虧=∑[（賣出成交價-當(dāng)日結(jié)算價）×賣出量×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價-買入成交價）×買入量×合約乘數(shù)]+（上一交易日結(jié)算價-當(dāng)日結(jié)算價）×（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）×合約乘數(shù)

當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金－當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金－出金－手續(xù)費等期貨入門基礎(chǔ)知識解讀125/8/2024履約保證金可用保證金5、強(qiáng)制平倉制度什么情況下會被強(qiáng)制平倉？期貨入門基礎(chǔ)知識解讀135/8/2024會員、客戶出現(xiàn)下列情形之一的，交易所對其持倉實行強(qiáng)行平倉?。ㄒ唬┙Y(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足；（二）客戶、從事自營業(yè)務(wù)的交易會員持倉超出持倉限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉；（三）因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉處罰；（四）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉；（五）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情形。期貨入門基礎(chǔ)知識解讀145/8/2024

實物交割制度，主要是指期貨合約到期時，交易雙方在交易所指定交割倉庫以貨品易主的方式了結(jié)到期未平倉合約。實物交割指的是商品期貨，金融期貨一般是現(xiàn)金交割。

6、到期交割制度期貨入門基礎(chǔ)知識解讀155/8/20247、持倉限額制度持倉限額制度主要指會員或投資者可以持有的，按單邊計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。超出的持倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強(qiáng)行平倉。同一客戶在不同會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計不得超出該客戶的持倉限額。目的：防止操縱期貨入門基礎(chǔ)知識解讀165/8/20248、大戶報告制度

交易所實行大戶持倉報告制度。會員或者客戶對某一合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)的，會員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報告?？蛻粑磮蟾娴?，會員應(yīng)當(dāng)向交易所報告。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險狀況，制定并調(diào)整持倉報告標(biāo)準(zhǔn)。期貨入門基礎(chǔ)知識解讀175/8/2024期貨漲跌停板幅度在交易規(guī)則中確立，為前一日結(jié)算價的±X%期貨交易出現(xiàn)漲跌停板單邊無連續(xù)報價或者市場風(fēng)險明顯增大情況的，交易所可以采取調(diào)整漲跌停板幅度化解市場風(fēng)險。

漲停價跌停價9、漲跌停板制度收盤價結(jié)算價結(jié)算價收盤價+5%-5%期貨入門基礎(chǔ)知識解讀185/8/2024

期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別

現(xiàn)貨交易期貨交易交易目的：獲得實物轉(zhuǎn)移風(fēng)險、獲得利潤交易對象：商品實物標(biāo)準(zhǔn)合約交易時間：無限制嚴(yán)格規(guī)定交易地點：任何地點只能在交易所交易價格：買賣雙方商定公開競價交易方式；一手交錢，一手交貨交易所集中交易期貨入門基礎(chǔ)知識解讀195/8/2024

期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

遠(yuǎn)期交易期貨交易保障制度：書面合同保證金制度每日無負(fù)債結(jié)算制度履約方式：實物交割對沖平倉（實物交割）信用風(fēng)險：風(fēng)險較高風(fēng)險較小期貨入門基礎(chǔ)知識解讀205/8/2024期貨交易與股票交易的區(qū)別

股票交易期貨交易交易方向:

只能做多

雙向交易，多空皆可交易規(guī)則：

T+1（當(dāng)天不可平倉）

T+0（當(dāng)天可平倉）資金運用：全額資金保證金方式（杠桿）期貨入門基礎(chǔ)知識解讀215/8/2024期貨交易的優(yōu)點

交易更便捷－－有大量買家和賣家市場更透明－－遵循“公平、公開、公正”交易成本低－－保證金交易，以小博大履約有保證－－有嚴(yán)格的保障制度投資投機(jī)兩相宜－－既能投資又能投機(jī)期貨入門基礎(chǔ)知識解讀225/8/2024三、期貨交易的功能發(fā)現(xiàn)價格

指期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機(jī)制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價格的過程。規(guī)避風(fēng)險套期保值套期保值：就是買入(賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補(bǔ)償現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風(fēng)險。風(fēng)險投資投機(jī)、套利套利：指同時買進(jìn)和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進(jìn)自認(rèn)為是“便宜的”合約，同時賣出那些“高價的”合約，從兩合約價格間的變動關(guān)系中獲利。在進(jìn)行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關(guān)系，而不是絕對價格水平。期貨入門基礎(chǔ)知識解讀235/8/2024套期保值的原理

時間期貨現(xiàn)貨價格趨同性1、套期保值期貨入門基礎(chǔ)知識解讀245/8/2024買入套期保值（多頭套保）

9月份，某油廠預(yù)計11月份需要100噸大豆作為原料。當(dāng)時大豆的現(xiàn)貨價格為每噸2010元，該油廠對該價格比較滿意。據(jù)預(yù)測11月份大豆價格可能上漲，因此該油廠為了避免將來價格上漲，導(dǎo)致原材料成本上升的風(fēng)險，決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值交易。交易情況如下表：期貨入門基礎(chǔ)知識解讀255/8/2024賣出套期保值（空頭套保）

7月份，大豆的現(xiàn)貨價格為每噸2010元，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但是大豆9月份才能出售，因此該單位擔(dān)心到時現(xiàn)貨價格可能下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆期貨交易。交易情況如下表所示：期貨入門基礎(chǔ)知識解讀265/8/2024套期保值的目的盈虧相抵規(guī)避風(fēng)險期貨入門基礎(chǔ)知識解讀275/8/2024怎樣做期貨單向投機(jī)交易2、投機(jī)期貨入門基礎(chǔ)知識解讀285/8/20241、開戶2、下單3、競價4、結(jié)算

——每日無負(fù)債交易流程風(fēng)險揭示簽署合同繳納保證金期貨入門基礎(chǔ)知識解讀295/8/2024

多頭交易舉例期貨入門基礎(chǔ)知識解讀305/8/2024平倉離場開倉進(jìn)場期貨入門基礎(chǔ)知識解讀315/8/2024期貨交易的盈虧計算開倉價：48000平倉價：82000保證金比例：12％1手＝5噸交易順序：先買后賣，即開倉是買入，平倉是賣出，多頭交易。計算過程如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手?jǐn)?shù)×5

＝48000×12％×1×5＝28800（元）盈虧計算＝（賣出價－買入價）×手?jǐn)?shù)×5

＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）資金回報率＝170000÷28800＝5.9（倍）期貨入門基礎(chǔ)知識解讀325/8/2024例子說明這就是期貨中所說的做多先買后賣，就是做多期貨入門基礎(chǔ)知識解讀335/8/2024賣出平倉買入開倉這種交易形式就是做多期貨入門基礎(chǔ)知識解讀345/8/2024

空頭交易舉例期貨入門基礎(chǔ)知識解讀355/8/2024怎么辦？雙頭雙頭形態(tài)、均線死叉、價格突破短期及長期支撐期貨入門基礎(chǔ)知識解讀365/8/2024利用期貨的做空機(jī)制，在3350賣出開倉。期貨入門基礎(chǔ)知識解讀375/8/2024開倉進(jìn)場平倉離場期貨入門基礎(chǔ)知識解讀385/8/2024開倉價：3350平倉價：2600保證金比率：10％1手＝10噸交易順序：先賣后買，即開倉是賣出，平倉是買入，空頭交易。計算過程如下：保證金＝開倉價×保證金比率×手?jǐn)?shù)×10

＝3350×10％×1×10＝3350（元）盈虧計算＝（賣出價－買入價）×手?jǐn)?shù)×10

＝（3350－2600）×1×10＝7500（元）資金回報率＝7500÷3350＝2.2（倍）

盈虧計算期貨入門基礎(chǔ)知識解讀395/8/2024例子說明這就是期貨中所說的做空先賣后買，就是做空期貨入門基礎(chǔ)知識解讀405/8/2024賣出開倉買入平倉這種交易形式就是做空！期貨入門基礎(chǔ)知識解讀415/8/2024交易要點★交易必須順應(yīng)趨勢★尋找價格支撐與壓力★注重突