股指期權(quán)基礎(chǔ)交易策略及其知識點(diǎn)

一、單項選擇題1.以下關(guān)于股指期權(quán)的內(nèi)在價值與時間價值說法錯誤的是（）。

A.看漲期權(quán)的內(nèi)在價值=MAX(0,標(biāo)的指數(shù)點(diǎn)位-行權(quán)價)

B.時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)在價值

C.內(nèi)在價值的計算可以假設(shè)期權(quán)立即履約（即假定是一種歐式期權(quán)）時的價值

D.股指期權(quán)的內(nèi)在價值是指買方行使期權(quán)時可以獲得的收益的現(xiàn)值2.投資者持有一個指數(shù)ETF或與指數(shù)走勢高度相關(guān)的股票投資組合，該投資組合的價格前期已有一定升幅，若短期內(nèi)投資者看淡股價走勢，但長期仍然看好。投資者可以考慮選擇（）策略。

A.買入短期虛值看漲股指期權(quán)

B.賣出短期實值看跌股指期權(quán)

C.買入長期虛值看跌股指期權(quán)

D.賣出短期虛值看漲股指期權(quán)3.如果投資者認(rèn)為合約標(biāo)的價格將發(fā)生大幅波動，但不確定向上還是向下波動，可以通過（）組合策略來獲利。

A.看多價差策略

B.跨期價差策略

C.跨式組合策略

D.蝶式價差策略4.2013年11月十八屆三中全會閉幕后發(fā)布公告，內(nèi)容積極正面。而此時滬深300指數(shù)正處于近2個月來的低位，投資者認(rèn)為短期股市利好，但對長期形勢仍然不確定，此時可選擇的組合投資策略為（）。

A.勒式組合策略

B.跨式組合策略

C.看多價差策略

D.看空價差策略二、多項選擇題5.選擇帶保護(hù)的賣出看漲期權(quán)需關(guān)注的要點(diǎn)有（）。

A.開倉時點(diǎn)的選擇

B.期權(quán)合約到期日的選擇

C.行權(quán)價的選擇

D.預(yù)期發(fā)生變化時可提前買入平倉6.將具有相同行權(quán)價和到期日的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)組合，可以形成相應(yīng)的“合成期貨合約”，下列有關(guān)說法正確的有（）。

A.買入看漲期權(quán)并同時賣出看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價的指數(shù)點(diǎn)位上開倉股指期貨多頭，稱為合成期貨多頭

B.賣出看漲期權(quán)并同時買入看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價的指數(shù)點(diǎn)位上開倉股指期貨多頭，稱為合成期貨多頭

C.賣出看漲期權(quán)并同時買入看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價的指數(shù)點(diǎn)位上開倉股指期貨空頭，稱為合成期貨空頭

D.買入看漲期權(quán)并同時賣出看跌期權(quán)，相當(dāng)于在行權(quán)價的指數(shù)點(diǎn)位上開倉股指期貨空頭，稱為合成期貨空頭7.相較于買入現(xiàn)貨以及買入現(xiàn)貨止損單，買入看漲期權(quán)的優(yōu)勢是（）。

A.現(xiàn)貨止損單的投資者能夠明確最大虧損，也不會有止損后指數(shù)上漲帶來的負(fù)面情緒

B.買入看漲期權(quán)相比買入現(xiàn)貨具有杠桿低，最大虧損不可控的劣勢

C.買入看漲期權(quán)相比買入現(xiàn)貨具有杠桿高，最大虧損可控的優(yōu)勢

D.買入看漲期權(quán)的投資者能夠明確最大虧損，也不會有止損后指數(shù)上漲帶來的負(fù)面情緒8.以下買入看跌期權(quán)運(yùn)用正確的有（）。

A.當(dāng)投資者看空股指的走勢，也可以選擇買入指數(shù)的看跌期權(quán)獲取指數(shù)下行的收益

B.當(dāng)投資者持有指數(shù)ETF，無法賣出，但又擔(dān)心指數(shù)下跌希望對沖下行風(fēng)險時，可以選擇買入股指的看跌期權(quán)

C.當(dāng)投資者的風(fēng)險厭惡度較高時，可以使用實值看跌期權(quán)，雖然此時權(quán)利金很高，但風(fēng)險大大降低了

D.當(dāng)投資者對股指強(qiáng)烈看空時，可以使用虛值看跌期權(quán)，因為只需要付出較小的權(quán)利金成本，同時可以獲得指數(shù)下行的收益三、判斷題9.對于看漲期權(quán)來說，賣方的收益是有