期貨基礎(chǔ)知識：期貨投機與套利交易考試題庫（題庫版）

期貨基礎(chǔ)知識：期貨投機與套利交易考試題庫（題庫版）1、判斷題

中長線交易者不屬于投機者的范疇。（）正確答案：錯2、單選

建倉時，當遠期月份合約的價格（）近期月份合約的價格時，多頭投機者應(yīng)買入近期月份合約。A.低于B（江南博哥）.等于C.接近于D.大于正確答案：D參考解析：在正向市場中，做多頭的投機者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機者應(yīng)賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。3、單選

某投資者預(yù)通過蝶式套利進行玉米期貨交易，他買入2手1月份玉米期貨合約，同時賣出5手3月份玉米期貨合約，再（）。A.同時買入3手5月份玉米期貨合約B.在一天后買入3手5月份玉米期貨合約C.同時買入1手5月份玉米期貨合約D.一天后賣出3手5月份玉米期貨合約正確答案：A4、多選

相對來說，套利交易的風(fēng)險小，但還應(yīng)特別注意（）方面的風(fēng)險因素。A.現(xiàn)貨交割月的情況B.市場供求狀況的急劇變化C.其他破壞正常價格關(guān)系的情況D.套利交易保證金的降低正確答案：A,B,C5、單選?下圖是某交易者的持倉方式，對該操作策略描述正確的是（）。A.金字塔式買入B.金字塔式賣出C.倒金字塔式賣出D.先進行倒金字塔式建倉，然后進行金字塔式減倉正確答案：D6、判斷題

在正向市場中，如果市場行情下滑，遠期月份合約的跌幅不會小于近期月份合約。（）正確答案：對參考解析：在正向市場中，如果市場行情下滑，遠期月份合約的跌幅不會小于近期月份合約，因為遠期月份合約對近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉費。7、單選

套利的存在對期貨市場的健康發(fā)展起到了非常重要的作用，以下不正確的是（）。A.套利行為有助于期貨價格與現(xiàn)貨價格、不同期貨合約價格之間的合理價差關(guān)系的形成B.交易者的套利行為，客觀上會對相關(guān)期貨價格產(chǎn)生影響，促使期貨合約價格趨于合理C.套利行為有助于市場流動性的提高D.套利交易起到了市場潤滑劑和減震劑的作用正確答案：B8、多選

根據(jù)所買賣的期貨合約交割月份及買賣方向的不同，跨期套利可以分為（）。A.牛市套利B.熊市套利C.跨市套利D.蝶式套利正確答案：A,B,D9、多選

過度投機具有的危害是（）。A.導(dǎo)致不合理的期貨價格B.極易引起風(fēng)險的集中和放大C.往往會使期貨市場逐漸喪失保值基礎(chǔ)D.對現(xiàn)貨價格的變動產(chǎn)生短期的誤導(dǎo)作用正確答案：A,B,C,D10、單選

在進行套利時，交易者主要關(guān)注的是合約之間的（）。A.價格差B.絕對價格C.交易品種的差別D.交割地的差別正確答案：A參考解析：在進行套利時，交易者注意的是合約之間或不同市場之間的相互價格關(guān)系，即價格差，而不是絕對價格水平。11、單選

關(guān)于期貨投機的操作，下列說法錯誤的是（）。A.在買賣合約時，操作品種不要超過三種B.制訂明確的交易計劃C.設(shè)定虧損限度D.倒金字塔買入和賣出正確答案：D12、單選

下面關(guān)于期貨投機的說法，錯誤的是（）。A.投機以獲取較大利潤為目的B.投機者承擔了價格風(fēng)險C.投機者主要獲取價差收益D.投機交易可以在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行操作正確答案：D參考解析：從交易方式來看，投機交易主要是利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益。而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時運作，以期達到兩個市場的盈利與虧損基本平衡。13、單選

某投資者通過蝶式套利進行交易。他在某期貨交易所買入2手3月銅期貨合約，同時賣出5手5月銅期貨合約，并買入3手7月銅期貨合約。價格分別為68000元／噸，69500元／噸和69850元／噸。當3月、5月和7月價格分別變?yōu)椋ǎ?。該投資者平倉后能夠凈盈利為150元／噸。A.67800元／噸，69300元／噸，69700元／噸B.67680元／噸，68930元／噸，69810元／噸C.68200元／噸，70000元／噸，70000元／噸D.68250元／噸，70000元／噸，69890元／噸正確答案：A14、多選

期貨投機者類型根據(jù)（）來劃分。A.按交易主體的不同B.按持有頭寸方向C.按持倉時間D.按是否有特定到期日正確答案：A,B,C參考解析：按持有頭寸方向來劃分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。按交易主體的不同來劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。按持倉時間來劃分，期貨投機者可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。所以A、B、C選項正確。15、單選

在期貨投機交易中，（）利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。A.長線交易者B.短線交易者C.當日交易者D.搶帽子者正確答案：D16、判斷題

一般來說，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差主要反映了持倉費。（）正確答案：對17、多選

期貨投機交易應(yīng)遵循的原則是（）。A.制定交易計劃B.確定獲利和虧損限度C.充分了解期貨合約D.確定投入的風(fēng)險資本正確答案：A,B,C,D18、判斷題

一般來說，投機的風(fēng)險和機會是相等的。（）正確答案：對19、多選

以下說法正確的有（）。A.投機者承擔了套期保值者所希望轉(zhuǎn)嫁的價格風(fēng)險B.投機者的參與增加了市場交易量C.投機交易使市場的價格變化走勢出現(xiàn)分歧D.期貨投機與套期保值是期貨市場不可或缺的兩個基本因素正確答案：A,B,D20、多選

以下關(guān)于股指期現(xiàn)套利的描述，正確的是（）A.當期價高估時，可以進行反向套利B.當期價低估時，可以進行正向套利C.當期價高估時，可以進行正向套利D.當期價低估時，可以進行反向套利正確答案：C,D參考解析：當期價高估時，可以進行正向套利。21、判斷題

買入1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約屬于跨市套利。（）正確答案：對參考解析：跨市套利，是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。所以題目表述正確。22、判斷題

利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期圖利。（）正確答案：對23、單選

某投機者預(yù)測6月份大豆期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出3手（1手=10噸）大豆6月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手6月大豆合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手6月大豆合約。若后來價格上漲到了2545元/噸，該投機者將頭寸全部平倉，則該筆投資的盈虧狀況為（）元。A.虧損150B.盈利150C.虧損50D.盈利50正確答案：A參考解析：（2565-2545）×10×3+（2530-2545）×10×2+（2500-2545）×10×1=-150（元）。24、單選

某交易者預(yù)計大豆期貨價格會上升，故買入10手11月份大豆期貨合約，此后該大豆期貨價格上升，若此交易者要進行金字塔式操作，應(yīng)（）。A.賣出現(xiàn)有的11月份大豆期貨合約10手B.買入11月份大豆期貨合約20手C.賣出現(xiàn)有的11月份大豆期貨合約7手D.買入11月份大豆期貨合約5手正確答案：D參考解析：因為大豆期貨價格上升，即交易者盈利因此應(yīng)該增倉；持倉的增加應(yīng)漸次遞減。25、單選

利用微小的價格波動來賺取利潤，頻繁買賣期貨合約的投資者為（）。A.搶帽子者B.當日交易者C.短線交易者D.長線交易者正確答案：A26、單選

以下說法中，正確的是（）。A.當實際期貨價格高于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利B.當實際期貨價格低于無套利區(qū)間的上界時，正向套利才能獲利C.考慮了交易成本后，正向套利的理論價格下移，成為無套利區(qū)間的下界D.考慮了交易成本后，反向套利的理論價格上移，成為無套利區(qū)間的上界正確答案：A27、多選

期貨投機與套期保值交易的正確說法是（）。A.套期保值的目的是回避價格波動風(fēng)險B.期貨投機有承擔價格風(fēng)險的作用C.套期保值交易只在期貨市場上進行操作D.期貨投機交易主要以現(xiàn)貨市場為對象正確答案：A,B參考解析：期貨套期保值交易是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時操作，以期達到對沖現(xiàn)貨價格風(fēng)險的目的，期貨投機交易主要以期貨市場為對象。28、單選

在期貨投機交易中，投機者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能（）當時的市場價格。A.等于B.大于C.低于D.太接近于正確答案：D參考解析：投機者應(yīng)該注意，止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。29、單選

（）則是利用進口油壓力與彈簧力平衡。A、減壓閥B、溢流閥C、節(jié)流閥正確答案：B30、多選

在選擇入市時機時，要做到（）。A.采取基本分析法研究市場是處于牛市還是熊市B.采取技術(shù)分析法分析市場趨勢和持續(xù)時間C.權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景D.決定入市的具體時間正確答案：A,B,C,D參考解析：選擇入市時機時，首先，可以通過基本分析法，仔細研究市場是處于牛市還是熊市，采取技術(shù)分析法分析市場趨勢和持續(xù)時間；其次，權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景；最后，確定入市的具體時間。所以A、B、C、D選項均正確。31、多選

制定交易計劃具有的好處是（）。A.可以使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境B.可以使交易者選取適合自身特點的交易方法C.可以使交易者被迫考慮可能被遺漏或考慮不周的問題D.可以使交易者明確將要何時改變交易計劃，應(yīng)付多變的市場環(huán)境正確答案：A,B,C,D32、判斷題

期貨價格一現(xiàn)貨價格＝持倉費。（）正確答案：錯33、單選

關(guān)于追加投資額的說法，下列正確的是（）。A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的找資額D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額正確答案：D參考解析：如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并巳經(jīng)使投機者被利，可以增加持倉，進行追加投資額。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則.①只有在持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉頭寸的增加應(yīng)漸次遞減。34、單選

以下選項中，不屬于投機方法的是（）。A.金字塔式買入賣出B.套期保值C.買低賣高或賣高買低D.平均買低或平均賣高正確答案：B35、單選

某投機者預(yù)測2月份銅期貨價格會下降，于是以65000元／噸的價格賣出1手銅合約。但此后價格上漲到65300元／噸，該投資者繼續(xù)以此價格賣出1手銅合約。則待價格變?yōu)椋ǎ?手銅合約平倉可以盈虧平衡（忽略手續(xù)費和其他費用不計）。A.65100元／噸B.65150元／噸C.65200元／噸D.65350元／噸正確答案：B36、單選

以下屬于跨期套利行為的是（）。A.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時在中美洲商品交易所賣出相同數(shù)量的8月份玉米期貨合約B.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時在芝加哥期貨交易所賣出8月份大豆期貨合約C.在芝加哥期貨交易所買入8月份玉米期貨合約，同時在中美洲商品交易所賣出8月份大豆期貨合約D.在芝加哥期貨交易所買入5月份大豆期貨合約，同時賣出芝加哥期貨交易所的8月份大豆期貨合約正確答案：D37、判斷題

只要是投機交易就能減緩價格的波動。（）正確答案：錯38、多選

程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計步驟有（）。A.交易策略的提出B.交易策略的程序化C.程序化交易系統(tǒng)的檢驗D.程序化交易系統(tǒng)的優(yōu)化正確答案：A,B,D39、單選

某投機者以2.55美元／蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在2.25美元／蒲式耳的價格下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元／蒲式耳。為了防止價格下跌，保住利潤該投資者可以在（）下達一份新的止損指令。A.2.95美元／蒲式耳B.2.7美元／蒲式耳C.2.55美元／蒲式耳D.2.8美元／蒲式耳正確答案：B40、單選

8月和12月黃金期貨價格分別為305.00元／克和308.00元／克。套利者下達"賣出8月黃金期貨和買入12月黃金期貨，價差為3元／克"的限價指令，最優(yōu)的成交價差是（）元/克。A.1B.2C.4D.5正確答案：A參考解析：從題干判斷出該投資者進行的是熊市套利，在正向市場相當于買進套利，價差擴大盈利，所以成交的價差越小越好，這樣價差擴大時才能盈利更多。小于或等于3的價格會成交。41、多選

以下關(guān)于期貨市場中投機者類型的描述，正確的是（）。A.按交易頭寸區(qū)分，可分為大投機商和中小投機商B.按交易量大小區(qū)分，可分為多頭投機者和空頭投機者C.按持有頭寸方向來劃分，可分為多頭投機者和空頭投機者D.按持倉時間區(qū)分，可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者正確答案：C,D參考解析：按持有頭寸方向來劃分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。按交易主體的不同來劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。按持倉時間來劃分，期貨投機者可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。所以C、D選項正確。42、判斷題

牛市套利的交易方式是買進近期月份期貨合約的同時，賣出遠期月份期貨合約。（）正確答案：對43、判斷題

在正向市場中，多頭投機者應(yīng)買入遠月合約；在反向市場中，空頭投機者應(yīng)賣出近月合約。（）正確答案：錯參考解析：正向市場，多頭投機者應(yīng)買入近期月份合約，做空頭的投機者應(yīng)賣出遠期月份的合約；反向市場，多頭投機者應(yīng)買入遠期月份合約，做空頭的投機者應(yīng)賣出近期月份的合約，所以題目表述錯誤。44、單選

當市場價格低于均衡價格，投機者低價買入合約；當市場價格高于均衡價格，投機者高價賣出合約，從而最終使供求趨向平衡。投機者的這種做法可以起到（）的作用。A.承擔價格風(fēng)險B.促進價格發(fā)現(xiàn)C.減緩價格波動D.提高市場流動性正確答案：C45、多選

在使用金字塔買入策略時，投資者欲增倉需遵序（）原則。A.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)獲利B.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)虧損C.持倉的增加應(yīng)漸次遞減D.持倉的增加應(yīng)漸次遞增正確答案：A,C參考解析：金字塔式買入賣出指如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。所以A、C選項正確。46、判斷題

當投機者預(yù)測某個市場群類的期貨市場將出現(xiàn)牛市行情時，該投機者應(yīng)該將所有資金在該市場群類的期貨市場上進行多頭交易，以降低可能承受的風(fēng)險。（）正確答案：錯參考解析：投機者應(yīng)將投資額限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜，剩下的做備用，以應(yīng)付交易中的虧損或臨時性的支用。同時，為控制風(fēng)險，投機者應(yīng)堅持縱向分散化，即選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。47、單選?下圖是某交易者持倉方式，該交易者應(yīng)用的操作策略是（）。A.平均買低B.金字塔式買入C.金字塔式賣出D.平均賣高正確答案：B48、判斷題

在價差套利中，計算價差應(yīng)用平倉時與計算應(yīng)用建倉時二者是保持連貫一致的。（）正確答案：對參考解析：在計算平倉時的價差時，為了保持計算上的一貫性，也要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格。49、單選

3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略（不考慮傭金成本），那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。A.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳B.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.35美元/蒲式耳C.5月份小麥合約的價格漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳D.5月份小麥合約的價格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳正確答案：D參考解析：熊市套利策是買進遠期合約同時賣出近期合約。A項盈利為：（7.65-7.70）+（7.45-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；B項盈利為：（7.65-7.60）+（7.35-7.50）=-0.1（美元/蒲式耳）；C項盈利為：（7.65-7.70）+（7.55-7.50）=0（美元/蒲式耳）；D項盈利為：（7.65-7.60）+（7.55-7.50）=0.1（美元/蒲式耳）；因此，答案D。50、單選

下面說法中，不屬于引導(dǎo)投機行為規(guī)范發(fā)展的是（）。A.選擇好上市品種B.限制投機交易的數(shù)量C.加大政府監(jiān)管，打擊市場操縱D.拓寬市場覆蓋面，調(diào)整交易者結(jié)構(gòu)正確答案：B51、判斷題

跨期套利是指在不同市場同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。（）正確答案：錯52、判斷題

在牛市套利中，只要價差縮小，交易者就能盈利。（）正確答案：錯參考解析：在牛市套利中，反向市場上，只有在價差擴大時才能夠盈利；正向市場上，只有價差縮小，交易者才能盈利。53、判斷題

跨市套利需要投資者在兩個市場繳納保證金和傭金。（）正確答案：對54、單選

對有經(jīng)驗的期貨市場交易者，在期貨交易中（）。A.可以不制訂交易計劃B.可以在交易中臨時制訂計劃C.可以隨時改變計劃D.必須有明確的交易計劃正確答案：D55、判斷題

在價差套利中，使用市價指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價，而是標注價差大?。皇褂孟迌r指令進行套利時，需要注明具體的價差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。（）正確答案：錯參考解析：套利市價指令是指交易將按照市場當前可能獲得的最好價差成交的一種指令。在使用這種指令時，套利者不需要注明價差大小，只需注明買入和賣出期貨合約的種類和月份即可。所以題目表述錯誤。56、單選?下面是某交易者持倉方式，其交易順序自下而上，該交易者應(yīng)用的操作策略是（）。A.平均買低B.金字塔式買入C.金字塔式賣出D.平均賣高正確答案：B57、判斷題

套利與套期保值在交易形式上相同，只是前者只在期貨市場上買賣合約。（）正確答案：對58、判斷題

在跨商品套利中，涉及的相關(guān)商品只能有兩種。（）正確答案：錯59、單選

期貨交易的平均買低方法中，若買入合約后價格下跌，則應(yīng)（）。A.繼續(xù)持倉B.立即平倉C.繼續(xù)買入合約D.平倉后賣出該合約正確答案：C60、判斷題

縱向投資分散化的意思是選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。（）正確答案：對61、多選

期貨市場的交割費用一般包括（）。A.運輸成本B.入庫與倉儲成本C.質(zhì)檢成本D.增值稅發(fā)票成本正確答案：A,B,C,D62、單選

關(guān)于期貨投機和套期保值交易描述正確的是（）。A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤為目的B.兩者均同時以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象C.期貨投機交易通常以實物交割結(jié)束交易D.期貨投機交易以獲取價差收益為目的正確答案：D參考解析：套期保值的目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險。投機交易只在期貨市場上進行。投機交易通常是對沖平倉博取價差收益，而不是實物交割。63、多選

套利交易的作用在于（）。A.能夠減少投機交易的風(fēng)險B.有助于市場流動性的提高C.有助于減緩價格波動D.有助于價格發(fā)現(xiàn)功能的有效發(fā)揮正確答案：B,D64、單選

某投資者在LME銅期貨市場進行蝶式套利，他應(yīng)該買入5手3月LME銅期貨合約，同時賣出8手5月LME銅期貨合約，再（）。A.在第二天買入3手7月LME銅期貨合約B.同時賣出3手1月LME銅期貨合約C.同時買入3手7月LME銅期貨合約D.在第二天買入3手1月LME銅期貨合約正確答案：C65、單選

大量的期貨套利交易在客觀上使期貨合約之間的價差關(guān)系趨于（）。A.擴大B.縮小C.合理D.上漲正確答案：C66、判斷題

短線交易者一般只進行當日或某一交易節(jié)的買賣，很少將持有的頭寸拖到第二天。（）正確答案：錯參考解析：當日交易者一般只進行當日或某一交易節(jié)的實賣，很少將持有的頭寸拖到第二天。67、判斷題

持倉費中不包括保險費。（）正確答案：錯參考解析：持倉費是指從近期月份到遠期月份之間持有現(xiàn)貨商品支付的儲存費、保險費及利息等費用之和。68、單選

下列關(guān)于投機者與套期保值者秀系的說法，不正確的是（）。A.投機者承擔了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的價格風(fēng)險B.投機者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性C.投機者和套期保值者都會促進價格發(fā)現(xiàn)D.投機者的參與，總是會使價格的波動增大正確答案：D參考解析：期貨投機交易是期貨市場中不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著特有的作用。主要體現(xiàn)在：承擔價格風(fēng)險；促進價格發(fā)現(xiàn)；減緩價格波動；提高市場流動性。適度的投機能夠減緩價格波動，但減緩價格波動作用的實現(xiàn)是有前提的：①投機者要理性化操作；②要適度投機。69、單選

從交易頭寸區(qū)分，期貨投機者可分為（）。A.多頭投機者和空頭投機者B.大投機商和中小投機商C.長線交易者和短線交易者D.當日交易者和搶帽子者正確答案：A參考解析：按持有頭寸方向來劃分，期貨投機者可分為多頭投機者和空頭投機者。按交易主體的不同來劃分，期貨投機者可分為機構(gòu)投機者和個人投機者。按持倉時間來劃分，期貨投機者可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。所以A選項正確。70、判斷題

根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的20％～30％以內(nèi)。（）本題答案：錯71、判斷題

蝶式套利是兩個跨期套利的互補平衡的組合，可以說是"套利的套利"。（）正確答案：對72、單選

某投機者預(yù)測3月份銅期貨合約價格會上漲，因此他以7800美元／噸的價格買入3手（1手5噸）3月銅合約。此后價格立即上漲到7850美元／噸，他又以此價格買入2手。隨后價格繼續(xù)上漲到7920美元／噸，該投機者再追加了1手。試問當價格變?yōu)椋ǎr該投資者將持有頭寸全部平倉獲利最大。A.7850美元／噸B.7920美元／噸C.7830美元／噸D.7800美元／噸正確答案：B73、單選

某投機者認為3月份大豆期貨價格會上升，故以2850元／噸買入1手大豆合約。此后價格不升反降到2780元／噸，該投機者繼續(xù)買入1手以待價格反彈回來再平倉了解2手頭寸。此種做法為（）。A.平均買低B.平均賣高C.金字塔買入D.金字塔賣出正確答案：A74、判斷題

買進期貨合約的投機者，擁有多頭頭寸，被稱為多頭投機者。（）正確答案：對參考解析：在交易中，投機者根據(jù)對未來價格變動的預(yù)測來確定其交易頭寸。投機者買進期貨合約，持有多頭頭寸，這樣的投機者被稱為多頭投機者。所以題目表述正確。75、單選

現(xiàn)貨市場流通過程中的費用一般要（）期貨市場的交割費用。A.高于B.等于C.低于D.無法判斷正確答案：C76、判斷題

期貨投機能夠減緩價格波動的前提是投機者的理性化操作和適度投機。()正確答案：對77、多選

期貨投機和股票投機的區(qū)別主要有（）。A.保證金不同B.交易方向C.結(jié)算制度D.期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日正確答案：A,B,C,D78、判斷題

掌握限制損失、滾動利潤的原則就是要求投機者在交易出現(xiàn)失誤，并且已經(jīng)達到事先確定的數(shù)額時，立即對沖了結(jié)，認輸離場。（）正確答案：對79、判斷題

期貨投機是指在期貨市場上以獲取無風(fēng)險價差收益為目的的期貨交易行為。（）正確答案：錯80、判斷題

在金字塔式買入賣出策略中，若建倉或市場行情與預(yù)測一致，在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉，且持倉的增加應(yīng)漸次遞增。（）正確答案：錯81、判斷題

賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕期貨合約為反向大豆提油套利。（）正確答案：對82、判斷題

投機可^減緩價格波動，因此市場上的投機越多越好；（）正確答案：錯參考解析：操縱市場等過度投機不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。83、判斷題

當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，賣出較近月份合約的同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。（）正確答案：錯參考解析：當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。所以題目表述錯誤。84、多選

使用金字塔買入或賣出策略，投資者欲增倉需遵循的原則是（）。A.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)獲利B.現(xiàn)有頭寸已經(jīng)虧損C.持倉的增加應(yīng)漸次遞增D.持倉的增加應(yīng)漸次遞減正確答案：A,D85、判斷題

由于相關(guān)市場或相關(guān)合約價差的變化幅度大，因而套利者承擔的風(fēng)險也較大。（）正確答案：錯86、多選

靈活運用止損指令可以起到（）的作用。A.避免損失B.限制損失C.減少利潤D.滾動利潤正確答案：B,D87、單選

不屬于持倉費用的是（）。A.倉儲費B.利息C.保險費D.手續(xù)費正確答案：D88、單選

某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，以1200元／噸買入1手合約。成交后立即下達一份止損單，價格定于1180元／噸。此后價格上升到1220元／噸，投機者決定下達一份新的到價止損指令，價格定于1210元／噸，若市價回落可以保證該投機者（）。A.獲得15元／噸的利潤B.損失15元／噸C.獲得10元／噸的利潤D.損失10元／噸正確答案：C89、判斷題

在正向市場中，做多頭的投機者應(yīng)買入近期月份合約，做空頭的投機者應(yīng)賣出遠期月份合約。（）正確答案：對90、多選

金字塔式增倉應(yīng)遵循的原則是（）。A.只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉B.嚴格遵循交易計劃C.設(shè)定盈利目標和虧損限度D.持倉的增加應(yīng)漸次遞減正確答案：A,D91、判斷題

套利者往往先買進或賣出一份合約，再做相反操作，先后扮演多頭和空頭的雙重角色。（）正確答案：錯參考解析：題中描述的是普通投機交易。套利是在同一時間在相關(guān)市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。92、單選

以下做法中符合金字塔賣出操作的是（）。A.以7.5美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時再賣出3手小麥合約B.以7.5美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.00美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約C.以7.00美元／蒲式耳的價格賣出1手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時再賣出3手小麥合約D.以7.00美元／蒲式耳的價格賣出3手小麥合約，價格下跌到7.28美元／蒲式耳時再賣出2手小麥合約，待價格繼續(xù)下跌到7.5美元／蒲式耳時再賣出1手小麥合約正確答案：B93、單選

關(guān)于期貨投機追加投資額的說法中，正確的是（）。A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額正確答案：C94、判斷題

套利交易是指交易者針對市場上兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)的合理價差同時進行買低賣高的交易。（）正確答案：錯參考解析：套利交易是指交易者針對市場上兩個相同或相關(guān)資產(chǎn)出琛的不合理價差同時進行買低賣高的交易。95、單選

關(guān)于期貨投機的作用，下列說法錯誤的是（）。A.承擔價格風(fēng)險B.只能加速價格波動C.促進價格發(fā)現(xiàn)D.提高市場流動性正確答案：B96、判斷題

期貨市場具有一種把價格風(fēng)險從保值者轉(zhuǎn)移給投機者的機制。（）正確答案：對97、判斷題

在反向市場中進行熊市套利，價差縮小可以盈利。（）正確答案：對98、多選

下列操作中屬于價差套利的情形有（）。A.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出該交易所9月份銅合約B.買入C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出L期貨交易所8月份銅合約C.賣出C期貨交易所8月份銅合約，同時賣出該交易所9月份鋁合約D.買入L期貨交易所8月份銅合約，同時買入該交易所9月份鋁合約正確答案：A,B參考解析：在價差套利中首先要關(guān)注兩點：第一，不同月份或不同品種；第二，交易方向相反，即一買一賣。99、多選

進行蝶式套利的條件是（）。A.必須是同種商品跨交割月份的套利B.必須由兩個方向相反的跨期套利組成，一個賣出套利和一個買入套利C.居中月份合約的數(shù)量必須等于兩旁月份合約之和D.必須同時下達買空／賣空／買空三個指令，并同時對沖正確答案：A,B,C,D參考解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）近期月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約。并買入（或賣出）遠期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。這相當于在近期與居中月份之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與遠期月份之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。所以A、B、C、D選項均正確。100、單選

下面是相關(guān)商品間的套利為（）。A.買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約B.購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約C.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約D.賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約正確答案：A101、多選

期貨投機者的主要類型有（）。A.從交易頭寸分，期貨投機者可以分為多頭投機者和空頭投機者B.從交易量大小區(qū)分，期貨投機者可以分為大投機商和中小投機商C.從分析預(yù)測方法區(qū)分，期貨投機者可以分為基本分析派和技術(shù)分析派D.從投機者持倉時間區(qū)分，期貨投機者可以分為長線交易者、短線交易者當日交易者和搶帽子者正確答案：A,B,C,D102、判斷題

期貨交易是否成功，在很大程度上取決于市場流動性的大小，這一點主要取決于投機者。（）正確答案：對103、多選

交易者在對自己的資金進行管理時，有必要做到（）。A.投資額應(yīng)限定在全部資本的1／3至1／2以內(nèi)為宜B.根據(jù)資金量的不同，投資者在單個品種上的最大交易資金應(yīng)控制在總資本的20％～30％以內(nèi)C.在單個市場中的最大總虧損金額宜限制在總資本的5％以內(nèi)D.集中資金用于一筆交易正確答案：A,C104、判斷題

價差套利的成敗既取決于價差的變化，也與價格變動方向有關(guān)。（）正確答案：錯參考解析：價差套利的成敗取決于價差的變化，與價格變動方向無關(guān)。105、單選

下面屬于跨期套利的是（）。A.小麥／玉米套利B.大豆提油套利C.蝶式套利D.原油與燃料油套利正確答案：C參考解析：A項為相關(guān)商品間的套利，B、D項為原料與成品間的套利，只有C項為跨期套利，所以C選項正確。106、多選

跨商品套利可分為（）。A.相關(guān)商品間套利B.半成品與成品間套利C.原料與成品間套利D.任何兩種商品間套利正確答案：A,C107、判斷題

反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的。（）正確答案：錯參考解析：反向大豆提油套利是大豆加工商在市場價格反常時采用的套利，所以題目表述錯誤。108、判斷題

若上升趨勢已發(fā)生改變應(yīng)放棄平均買低的投機策略。（）正確答案：對109、單選

（）則是利用進口油壓力與彈簧力平衡。A、減壓閥B、溢流閥C、節(jié)流閥正確答案：B110、多選

一般情況下，在正向市場情況下，對商品期貨而言，下面說法正確的是（）。A.當行情上漲時，近期合約漲幅大于遠期合約B.當行情上漲時，近期合約漲幅小于遠期合約C.當行情下跌時，近期合約跌幅大于遠期合約D.當行情下跌時，近期合約跌幅小于遠期合約正確答案：A,D參考解析：一般來說，在正向市場中，對商品期貨而言，當市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會上升，以保持與遠期月份合約間的正常的持倉費用關(guān)系，且可能近期月份合約的價格上升更多；當市場行情下跌時，遠期月份合約的跌幅不會小于近期月份合約，因為遠期月份合約對近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉費。所以A、D選項正確。111、單選

期貨投機者是（）。A.風(fēng)險轉(zhuǎn)移者B.風(fēng)險回避者C.風(fēng)險承擔者D.風(fēng)險中性者正確答案：C參考解析：期貨市場的一個主要經(jīng)濟功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具。要實現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的就是投機者。112、單選

某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，并確定其最大損失額為50元／噸。他在以2550元／噸買入20手合約后，又下達了一個賣出的止損指令，根據(jù)他確定的最大損失額，賣出的止損價格應(yīng)定為（）。A.2600元／噸B.2500元／噸C.2450元／噸D.2550元／噸正確答案：B113、判斷題

當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時，市場處于反向市場。（）正確答案：錯參考解析：當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時，市場處于正向市場。114、判斷題

因為現(xiàn)貨市場缺少做空機制，最常見的期現(xiàn)套利操作是：如果價差遠遠低于持倉費，套利者就可以通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時，用交割獲得的現(xiàn)貨來補充之前所賣出的現(xiàn)貨。（）正確答案：錯115、多選

若某投資者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手（1手=10噸）大豆期貨合約，成交價格為4000元／噸，而此后市場上的5月份大豆期貨合約價格下降到3980元／噸。該投資者再買入1手該合約。那么當該合約價格回升到（）元／噸時，該投資者是獲利的。A.3985B.3995C.4005D.4015正確答案：B,C,D參考解析：該投資者持有的2手大豆期貨合約的平均買入價格為：（4000×10+3980×10）÷（1×10+1×10）=3990（元／噸），則市場價格在3990元／噸以上時，該投資者是獲利的。116、單選

若市場處于反向市場，多頭投機者應(yīng)（）。A.買入交割月份較遠的合約B.賣出交割月份較近的合約C.買入交割月份較近的合約D.賣出交割月份較遠的合約正確答案：A參考解析：若市場處于反向市場，做多頭的投機者應(yīng)實際交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。117、判斷題

在賣出合約后，如果價格上升則進一步賣出合約，以提髙平均賣出價格，一旦價格回落，可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為平均買低。（）正確答案：錯參考解析：題中所述是平均賣高策略。平均買低是指在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利。118、判斷題

不進行實物交割的期貨交易就不是套期保值交易。（）正確答案：錯119、單選

套利的交易結(jié)果在客觀上使期貨市場的各種價格關(guān)系趨于（）。A.正常B.縮小C.擴大D.無規(guī)律正確答案：A120、多選

牛市套利能夠獲利的情況有（）。A.正向市場時近月與遠月合約價差擴大B.正向市場時近月與遠月合約價差縮小C.反向市場時近月與遠月合約價差擴大D.反向市場時近月與遠月合約價差縮小正確答案：B,C參考解析：買入較近月份的合約同時賣出遠期月份的合約進行套利盈利，我們稱這種套利為牛市套利，在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小，同理，在反向市場進行牛市套利，買入套利獲利的條件是價差要擴大，所以B、C選項正確。121、單選

若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應(yīng)是（）萬元。A.10B.20C.16D.2正確答案：A參考解析：一般性的資金管理中，投資額應(yīng)限定在全部資本的1/3至1/2以內(nèi)為宜。122、多選

期貨套利交易者在實際操作過程中應(yīng)該注意（）。A.套利必須堅持同時進出B.下單報價時明確指出價格差，不要用鎖單來保護已虧損的單盤交易C.不要在陌生的市場做套利交易D.不能因為低風(fēng)險和低額保證金而做超額套利，應(yīng)注意套利的傭金支出正確答案：A,B,C,D123、多選

期貨投機具有減緩價格波動的作用，但其實現(xiàn)前提是（）。A.投機者要理性化操作B.適度投機C.投機者要做現(xiàn)貨交易D.要選擇好的期貨上市品種正確答案：A,B124、判斷題

套利的傭金支出是一個回合的單盤交易傭金的兩倍。（）正確答案：錯參考解析：國外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個單盤交易的傭金費用要高，但又低于一個回合單盤交易的兩倍。125、單選

下面選項中不屬于套利分析方法的是（）。A.圖表分析法B.季節(jié)性分析法C.相同期間供求分析法D.經(jīng)濟周期分析法正確答案：D126、單選

在國際期貨市場上，套利交易的傭金一般（）。A.比單盤交易的傭金費低B.是單盤交易的傭金費的兩倍C.等同于單盤交易的傭金費D.比一個單盤交易的傭金費要高，但又不及一個回合單盤交易的兩倍正確答案：D127、多選

一般情況下，在正向市場情況下，對商品期貨而言，下面說法正確的是（）。A.當行情上漲時，近期合約漲幅大于遠期合約B.當行情上漲時，近期合約漲幅小于遠期合約C.當行情下跌時，近期合約跌幅大于遠期合約D.當行情下跌時，近期合約跌幅小于遠期合約正確答案：A,D參考解析：一般來說，在正向市場中，對商品期貨而言，當市場行情上漲時，在遠期月份合約價格上升時，近期月份合約的價格也會上升，以保持與遠期月份合約間的正常的持倉費用關(guān)系，且可能近期月份合約的價格上升更多；當市場行情下跌時，遠期月份合約的跌幅不會小于近期月份合約，因為遠期月份合約對近期月份合約的升水通常不可能大于與近期月份合約間相差的持倉費。所以A、D選項正確。128、判斷題

止損指令是限制虧損的，所以只有在虧損時才設(shè)止損指令。（）正確答案：錯129、單選

9月15日，美國芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，某套利者按此價格賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，則該交易者（）美元。（不計手續(xù)費等費用）A.虧損50000B.虧損40000C.盈利40000D.盈利50000正確答案：C參考解析：建倉時價差為625美分／蒲式耳，平倉時價差為545美分／蒲式耳。因為該交易屬于賣出套利交易，價差減小，交易獲利，即獲利=（625-545）×5000×10=4000000（美分）=40000（美元）。130、判斷題

期貨投機等同于套期保值。（）正確答案：錯參考解析：期貨投機不同于套期保值行為，其交易對象、交易目的、交易方式、交易風(fēng)險均區(qū)別于套期保值。131、單選

以下對期貨投機的描述，正確的是（）。A.期貨投機交易者以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象B.期貨投機交易是利用期貨市場為現(xiàn)貨市場規(guī)避風(fēng)險C.期貨投機交易目的就是轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價格風(fēng)險D.投機交易主要是利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益正確答案：D參考解析：期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。所以D選項正確。132、判斷題

市場處于反向市場時，一般說來，如果市場行情下滑，近期月份合約受的影響較大，跌幅可能會大于遠期月份合約。（）正確答案：對133、判斷題

套利交易的基本原則是：交易者要同時在相關(guān)合約上進行方向相反的交易，也就是說，要同時建立一個多頭部位和一個空頭部位。（）正確答案：對134、判斷題

根據(jù)所買賣的交割月份及買賣方向的差異，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利和跨市套利四種。（）正確答案：錯135、單選

某投機者預(yù)測3月份玉米價格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價格不漲反跌，他進一步買入1手3月玉米合約。此后市價反彈，該投資者賣出合約。此投機者的作法為（）。A.平均買低B.平均賣高C.金字塔式買入D.金字塔式賣出正確答案：A參考解析：金字塔式買入賣出指如果建倉后市場行情與預(yù)料相同并已經(jīng)使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：①只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。此投機者一直買入其認為估低的合約，所以A選項正確。136、多選

抽樣調(diào)查適用于下列場合的有（）。A.不宜進行全面調(diào)查而又要了解全面情況B.工業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗C.不需要了解總體情況D.只需了解一部分單位的情況E.適用于任何統(tǒng)計活動正確答案：A,B參考解析：抽樣調(diào)查是一種非全面調(diào)查，它是按照隨機原則從總體中抽取一部分單位作為樣本進行觀察研究，以抽樣樣本的指標去推算總體指標的一種調(diào)查。隨機原則要求所有調(diào)查單位都有一定的概率被抽取。137、判斷題

期貨上市品種的價格應(yīng)受到政府限制。（）正確答案：錯138、多選

在期貨投機交易市場上，為了盡可能增加獲利機會，增加利潤量，必須做到（）。A.分散資金投入方向B.盡量增加持倉數(shù)量C.持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi)D.應(yīng)有長遠的眼光，為可能出現(xiàn)的新的交易機會留出一定數(shù)額的資金正確答案：A,C,D139、判斷題

當市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，賣出較近月份的合約同時買入遠期月份的合約進行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。（）正確答案：對140、判斷題

無論在正向市場還是反向市場，熊市套利的做法都是賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約。（）正確答案：對141、多選

期貨投機交易具有（）的作用。A.承擔價格風(fēng)險B.促進價格發(fā)現(xiàn)C.減緩價格波動D.提高市場流動性正確答案：A,B,C,D參考解析：期貨投機交易是期貨市場不可缺少的重要組成部分．發(fā)揮著其特有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：①承擔價格風(fēng)險；②促進價格發(fā)現(xiàn)；③減緩價格波動；④提高市場流動性。所以A、B、C、D選項均正確。142、單選

跨期套利是圍繞（）價差而展開的。A.不同期貨合約相同交割月份B.同種期貨合約同種交割月份C.不同期貨合約不同交割月份D.同種期貨合約不同交割月份正確答案：D143、多選

（）是期貨市場的兩個基本因素，共同維護期貨市場的生存和發(fā)展。A.期貨投機B.投資C.套期保值D.套期交易正確答案：A,C144、單選

1月1日，某套利者以2.58美元／蒲式耳賣出1手（1手為5000蒲式耳）3月份玉米期貨合約，同時又以2.49美元／蒲式耳買入1手5月份玉米期貨合約。到了2月1日，3月和5月份玉米期貨合約的價格分別為2.45美元／蒲式耳、2.47美元／蒲式耳。于是，該套利者以當前價格同時將兩個期貨合約平倉。以下說法中正確的是（）。A.價差擴大了11美分，盈利550美元B.價差縮小了11美分，盈利550美元C.價差擴大了11美分，虧損550美元D.價差縮小了11美分，虧損550美元正確答案：B參考解析：該投資者進行的是賣出套利，價差縮小時會盈利。1月1日的價差為2.58-2.49=0.09（美元／蒲式耳），2月1日的價差為2.45-2.47=-0.02（美元／蒲式耳），可見價差縮小了11美分，投資者盈利0.11×5000=550（美元）。145、單選

以下操作中屬于跨市套利的是（）。A.買入1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手3月份上海期貨交易所銅期貨合約B.買入5手CBOT3月份大豆期貨合約，同時賣出5手大連商品交易所5月份大豆期貨合約C.賣出1手LME3月份銅期貨合約，同時賣出1手CBOT5月份大豆期貨合約D.賣出3手3月份上海期貨交易所銅期貨合約，同時買入1手4月份大連商品交易所大豆期貨合約正確答案：A146、單選

下列關(guān)于“分散投資與集中投資”說法正確的是（）。A.期貨投機主張橫向投資多元化B.證券投資主張縱向投資分散化C.期貨投機主張縱向投資分散化D.所謂橫向投資多元化是指選擇少數(shù)幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入正確答案：C147、判斷題

賣出套利中只要價差縮小就會盈利。（）正確答案：對148、判斷題

套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相同的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。（）正確答案：錯149、判斷題

某交易者賣出A期貨交易所5月白糖期貨合約，同時賣出B期貨交易所8月白糖期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利，這種交易方式屬于跨市套利（）正確答案：錯參考解析：題中交易只有賣出無買入，且標的物的交割月份亦不相同，不屬于跨市套利。150、單選

某投機者預(yù)測3月份玉米價格要上漲，于是他買入5手3月玉米合約。此后價格果然上升，期間他分三次買入3手、2手、1手3月玉米合約。該投資者的操作方法為（）。A.平均買低B.平均賣高C.金字塔式買入D.金字塔式賣出正確答案：C151、判斷題

當投機者最初的持倉方向獲利后，才能追加投資交易，且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。（）正確答案：對152、單選

下列操作手法是相關(guān)商品間套利的有（）。A.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約B.購買大豆期貨合約，同時賣出豆油和豆粕期貨合約C.買入小麥期貨合約，同時賣出玉米期貨合約D.賣出LME銅期貨合約，同時買入上海期貨交易所銅期貨合約正確答案：C153、單選

某人買入S8LP500近月合約，同時賣出S&P500遠月合約，此人是（）。A.套利者B.風(fēng)險厭惡者C.套期保值者D.以上皆非正確答案：A154、判斷題

正向市場上熊市套利獲利的前提是價差縮小。（）正確答案：錯參考解析：正向市場上熊市套利獲利的前提是，遠期合約價格與近期合約價格之間的價差擴大。155、單選

列關(guān)于止損單的表述，正確的是（）。A.止損單的價格不能太接近于當時的市場價格B.止損單的價格應(yīng)該接近于當時的市場價格，以便價格有波動時盡快平倉C.止損單價格選擇可以用基本分析法確定D.止損指令過大，能夠避開噪音干擾，所以能夠保證收益較大正確答案：A參考解析：止損單的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但是，止損單的價格也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。止損單價格的選擇，可以利用技術(shù)分析法來確定。所以A選項正確。156、單選

以下對期貨投機交易描述正確的是（）。A.期貨投機交易以獲取價差收益為目的B.期貨投機者是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者C.期貨投機交易等同于套利交易D.期貨投機交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進行交易正確答案：A157、單選

某投資者以2.5美元／蒲式耳的價格買入2手5月份玉米合約，同時以2.73美元／蒲式耳的價格賣出2手7月份玉米合約。則當5月和7月合約價差為（）美元時，該投資人可以獲利（不計手續(xù)費）。A.小于0.23B.小于等于0.23C.等于0.23D.大于等于0.23正確答案：A158、多選

在正向市場情況下，下面說法中，正確的是（）。A.近期合約漲幅大于遠期合約B.近期合約漲幅小于遠期合約C.近期合約跌幅小于遠期合約D.近期合約跌幅大于遠期合約正確答案：A,C159、判斷題

運輸費用是決定同一品種在不同交易所間價差的主要因素。（）正確答案：對160、判斷題

在價差套利中，套利指令通常不需要標明買賣各個期貨合約的具體價，而是標注兩個合約價差。（）正確答案：對161、單選

某投資者預(yù)計LME銅近月期貨價格漲幅要大于遠月期貨價格漲幅。于是他在該市場以6800美元／噸的價格買入5手6月銅合約，同時以6950美元／噸的價格賣出5手9月銅合約。則當（）時，該投資者將頭寸同時平倉能夠獲利。A.6月銅合約的價格保持不變，9月銅合約的價格上漲到6980美元／噸B.6月銅合約的價格上漲到6930美元／噸，9月銅合約的價格上漲到6980美元／噸C.6月銅合約的價格下跌到6750美元／噸，9月銅合約的價格保持不變D.6月銅合約的價格下跌到6750美元／噸，9月銅合約的價格下跌到6930美元／噸正確答案：B162、單選

某投機者以2.85美元／蒲式耳的價格買入1手4月玉米期貨合約，此后價格下降到2.68美元／蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約。當價格變?yōu)椋ǎr，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。A.2.70美元／蒲式耳B.2.73美元／蒲式耳C.2.76美元／蒲式耳D.2.77美元／蒲式耳正確答案：D163、判斷題

期貨投機交易有助于套期保值交易的實現(xiàn)。（）正確答案：對164、單選

下面蝶式套利做法中，正確的是（）。A.賣出近期月份合約，同時買入居中月份合約并賣出遠期月份合約，其中遠期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份數(shù)量之和B.先賣出遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠期月份數(shù)量之和C.買入近期月份合約，同時賣出居中月份合約，并買入遠期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和D.先買入遠期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份合遠期月份數(shù)量之和正確答案：C165、多選

某投資者以65000元／噸賣出一手8月銅期貨合約，同時以63000元／噸買入一手10月銅合約，當8月和10月合約價差為（）元／噸時，該投資者獲利。A.1000B.1500C.-300D.2000正確答案：A,B,C參考解析：此時期貨合約遠期價差為65000-63000=2000元／噸，只要8月和10月合約價差小于2000元／噸，該投資者均獲利，所以A、B、C選項正確。166、判斷題

大豆提油套利是大豆加工商在市場價格關(guān)系基本正常時進行的，目的是防止大豆價格突然上漲，或豆油、豆粕價格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損或使已產(chǎn)生的虧損降至最低。（）正確答案：對167、判斷題

投機對期貨市場沒有好處。（）正確答案：錯參考解析：投機在期貨市場中發(fā)揮著承擔價格風(fēng)險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動和提高市場流動性的功能。168、判斷題

跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約同時，在另一個交易所賣出（或買入）另一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的合約獲利。（）正確答案：錯169、判斷題

在期貨投機交易中，不應(yīng)提倡使用倒金字塔式買入方法。（）正確答案：對參考解析：如果建倉后，市況變動有利，投機者增加倉位時每次買入或賣出的合約份數(shù)總是大于前次買入或賣出的合約份數(shù)，買入或賣出合約的平均價就會和最近的成交價相差無幾，只要價格稍有下跌或上升，便會吞食所有利潤，甚至虧本，因而倒金字塔式買入不應(yīng)提倡。170、判斷題

套利行為的存在增大了期貨市場的交易量，承擔了價格變動的風(fēng)險。（）正確答案：對171、多選

影響新舊作物年度的期貨合約價格差異的主要因素包括（）。A.消費量B.未來的需求量C.上年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存量D.來年的收成情況正確答案：A,B,C,D172、多選

關(guān)于套利限價指令不正確的是（）。A.如果套利者希望以一個理想的價差成交，可以選擇使用套利限價指令B.套利限價指令是指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交C.限價指令可以保證交易能夠以指定的甚至更好的價位來成交D.在使用限價指令進行套利時，必須注明的是買入、賣出期貨合約的種類和月份正確答案：A,B,C173、多選

下列操作中，不符合套利交易行為特征的有（）。A.不要用套利來保護已虧損的單盤交易B.由于套利交易的低風(fēng)險與低保證金等特點，因此可以超額套利C.套利交易指令下達時可以先后報出買入與賣出期貨合約的價格D.套利開倉時要同時買入與賣出，平倉時可以根據(jù)情況先平倉獲利盤正確答案：B,C,D174、判斷題

在反向市場中，一般來說，對商品期貨而言，當市場行情上漲，在近期月份合約價格上升時，遠期月份合約的價格也上升，且遠期月份合約價格上升可能更多。（）正確答案：對175、判斷題

當近期合約的價格已經(jīng)相當?shù)蜁r，進行熊市套利是很難獲利的。（）正確答案：對176、多選

期貨投機入市時機主要看（）。A.可以通過基本分析法，仔細研究市場是處于牛市還是熊市B.權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景C.確定入市的具體時間D.確定期貨合約價格正確答案：A,B,C177、單選

某交易者預(yù)測5月份大豆期貨價格將上升，故買入50手，成交價格為4000元/噸。當價格升到4030元/噸時，買入30手；當價格升到4040元/噸時，買入20手；當價格升到4050元/噸時，買入10手。該交易者建倉的方法為（）。A.平均買高策略B.平均買低策略C.金字塔式買入賣出策略D.以上均不對正確答案：C178、單選

（）是跨市套利。A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約正確答案：D參考解析：跨市套利是指在某個交易所買入（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約獲利。179、判斷題

在正向市場中，如果市場行情下滑，遠期月份合約對近期月份合約升水可以大于與近期月份合約間相差的持倉費。（）正確答案：錯180、多選

選擇人市的時機分為（）等步驟。A.研究周邊市場的變化B.研究市場趨勢C.權(quán)衡風(fēng)險和獲利前景D.決定入市的具體時間正確答案：B,C,D參考解析：A項周邊市場對本國期貨市場有二定的影響，但對入市時機影響不大。181、判斷題

國外的套利傭金支出比一個單盤交易的傭金費用低。（）正確答案：錯182、單選

某套利者在芝加哥期貨交易所買入5手芝加哥期貨交易所3月份小麥期貨合約，同時賣出5手9月份小麥期貨合約。此做法為（）。A.牛市套利B.跨期套利C.投機交易D.套期保值正確答案：B183、多選

以下屬于期貨投機建倉階段內(nèi)容的是（）。A.平均買低和平均賣高B.選擇入市時機C.金字塔式買入賣出D.合約交割月份的選擇正確答案：A,B,C,D184、多選

期貨投機與套期保值的區(qū)別在于（）。A.期貨投機交易只在期貨市場操作，套期保值交易在現(xiàn)貨和期貨兩個市場同時操作B.期貨投機交易以獲取較大利潤為目的，套期保值交易以利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨市場風(fēng)險為目的C.期貨投機交易以獲得價差收益為目的，套期保值交易以達到期貨與現(xiàn)貨市場的盈利與虧損基本平衡為目的D.期貨投機交易是價格波動風(fēng)險的承擔者，套期保值交易是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者正確答案：A,B,C,D參考解析：期貨投機與套期保值的區(qū)別：①從交易目的來看，期貨投機交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。②從交易方式來看，期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空，從而獲得價差收益；而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時操作，以期達到對沖現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險的目的。③交易風(fēng)險來看，投機者在交易中通常是為博取價差收益而承擔相應(yīng)的價格風(fēng)險；而套期保值者則是通過期貨市場轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場價格風(fēng)險。從這個意義上來說，投機者是風(fēng)險偏好者，保值者是風(fēng)險厭惡者。所以A、B、C、D選項均正確。185、判斷題

套利活動都是由買入與賣出兩個相關(guān)期貨合約構(gòu)成的，因此套利交易只具有兩條“腿”。（）正確