期貨基礎(chǔ)知識：期權(quán)試題及答案（題庫版）

期貨基礎(chǔ)知識：期權(quán)試題及答案（題庫版）1、判斷題

期權(quán)頭寸的建立包括買入開倉和賣出開倉。（）正確答案：對參考解析：期權(quán)頭寸的建立即開倉，包括買入開倉和賣出開倉。買入開倉者稱為期權(quán)合約的多頭，賣出開倉者被稱為期權(quán)合約的空頭，（江南博哥）所以題目表述正確。2、單選

期權(quán)多頭方支付一定費用給期權(quán)空頭方，作為擁有這份權(quán)利的報酬。這筆費用稱為（）。A.權(quán)利金B(yǎng).保證金C.交易傭金D.協(xié)定價格正確答案：A3、單選

若某投資者11月份以400點的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點的12月份恒指看漲期權(quán)；同時，又以200點的權(quán)利金賣出1份執(zhí)行價格為15000點的12月份恒指看跌期權(quán)，則該投資者的最大收益是（）點。A.400B.200C.600D.100正確答案：C參考解析：期權(quán)賣出方的最大收益是全部權(quán)利金，即當(dāng)兩份期權(quán)都不執(zhí)行，即恒指等于15000點時，該投資者的收益達到最大=400+200=600（點）。4、判斷題

期權(quán)的買方預(yù)期標(biāo)的物市場價格下跌而買入看跌期權(quán)，標(biāo)的物市場價格下跌越多，買方行權(quán)可能性越大，行權(quán)賣出標(biāo)的物后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。（）正確答案：對5、單選

關(guān)于期貨看漲期權(quán)的說法中，正確的是（）。A.時間價值=內(nèi)涵價值B.時間價值=保證金C.時間價值=權(quán)利金+內(nèi)涵價值D.時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值正確答案：D6、單選

期貨交易與期權(quán)交易相比，相同之處是（）。A.買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)相同B.買賣雙方都需要繳納保證金C.買賣雙方的風(fēng)險和收益一致D.交易的對象都是標(biāo)準(zhǔn)化合約正確答案：D7、判斷題

看跌期權(quán)賣方的盈虧曲線與看跌期權(quán)買方的盈虧曲線是對稱的。（）正確答案：對8、判斷題

一般來說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實值或極度虛值時，其時間價值都將為零。（）正確答案：對9、單選

只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)是（）。A.美式期權(quán)B.歐式期權(quán)C.看跌期權(quán)D.看漲期權(quán)正確答案：B10、判斷題

目前，全球的期權(quán)交易從最初的股票擴展到包括大宗農(nóng)副產(chǎn)品、債券、股指等金融產(chǎn)品，外匯以及黃金白銀在內(nèi)的近100個品種。（）正確答案：對11、多選

期權(quán)的特點是（）。A.期權(quán)買方要想獲得權(quán)利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用B.期權(quán)買方在未來的買賣標(biāo)的物是特定的C.期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是市場價格D.期權(quán)買方取得的是買賣的權(quán)利，而不具有必須買進或賣出的義務(wù)。買方有執(zhí)行的權(quán)利，也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇正確答案：A,B,D參考解析：期權(quán)是指期權(quán)的買方支付一定數(shù)量的費用，有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利，期權(quán)只是權(quán)利，沒有義務(wù)，所以A、B、D選項正確。期權(quán)買方在未來買賣標(biāo)的物的價格是規(guī)定的執(zhí)行價格，C選項錯誤。12、判斷題

期權(quán)可采取對沖平倉或履約平倉方式來了結(jié)交易。（）正確答案：對13、多選

某投資者在800美分的價位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時市場價格已經(jīng)跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應(yīng)該（）。A.買入看跌期權(quán)B.賣出看跌期權(quán)C.買入看漲期權(quán)D.賣出看漲期權(quán)正確答案：B,C14、單選?5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為15000點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為15000點的恒指看跌期權(quán)。（忽略傭金成本）當(dāng)恒指在15900點時間，交易者可（）。A.盈利900點B.盈利800點C.盈利100點D.盈利200點正確答案：C15、單選?某交易者以4.53港元的權(quán)利金買進執(zhí)行價格為60.00港元的某股票美式看漲期權(quán)10張（1張期權(quán)合約的合約規(guī)模為100股股票），該股票當(dāng)前的市場價格為63.95港元。當(dāng)股票的市場價格上漲至70港元時，期權(quán)的權(quán)利金為10.50港元，該交易者選擇對沖平倉的方式了結(jié)期權(quán)（不考慮交易費用），其收益為（）港元。

A.-5770B.5470C.5670D.5970正確答案：D16、單選

一般來說，標(biāo)的物市場價格的波動率（），則時間價值就（）；波動率（），則時間價值就（）。A.越小；越?。辉酱?；越大B.越大；越大；越小；越大C.越??；越大；越??；越小D.越大；越?。辉叫。辉酱笳_答案：A參考解析：標(biāo)的物市場價格的波動率越大，期權(quán)的時間價值就越大。所以A選項正確。17、多選

以下說法錯誤的是（）。A.如果某個看漲期權(quán)處于實值狀態(tài)，執(zhí)行價格和標(biāo)的物相同的看跌期權(quán)一定處于虛值狀態(tài)B.時間價值是指期權(quán)的賣方希望隨著時間的延長，相關(guān)標(biāo)的物價格的變動有可能使期權(quán)增值時而愿意為賣出這一期權(quán)所付出的權(quán)利金金額C.如果某個看漲期權(quán)處于虛值狀態(tài)，執(zhí)行價格和標(biāo)的物相同的看跌期權(quán)一定處于實值狀態(tài)D.期權(quán)的有效期越長，對于期權(quán)的賣方來說，其獲利的可能性就越大正確答案：B,D18、單選?5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為15000點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為15000點的恒指看跌期權(quán)。（忽略傭金成本）當(dāng)恒指在（）區(qū)間時，可以獲得盈利。A.小于14200點B.大于14200點小于15800點C.大于15800點D.大于14500點小于15300點正確答案：B19、單選

5月10日，某鋁業(yè)公司為防止現(xiàn)貨市場鋁價下跌，于是以3000元／噸賣出9月份交割的鋁期貨合約進行套期保值。同時，為了防止鋁價上漲造成的期貨市場上的損失，于是以60元／噸的權(quán)利金，買入9月份執(zhí)行價格為2950元／噸的鋁看漲期權(quán)合約。到了9月1日，期貨價格漲到3280元／噸，若該企業(yè)執(zhí)行期權(quán)，并按照市場價格將期貨部位平倉，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場上的交易結(jié)果是（）元／噸。（忽略傭金成本）A.凈盈利20B.凈虧損10C.凈盈利10D.凈虧損20正確答案：B20、單選

期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就（）。A.越大B.越小C.不變D.趨于零正確答案：A21、單選

某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約，價格為284美分／蒲式耳，同時買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán)，敲定價格為290美分，權(quán)利金為12美分，則該期權(quán)的損益平衡點為（）美分。A.278B.272C.296D.302正確答案：A22、單選

某投資者在期貨市場對某份期貨合約持看跌的態(tài)度，于是作賣空交易。如果該投資者想通過期權(quán)交易對期貨市場的交易進行保值，他應(yīng)該（）。A.買進該期權(quán)合同的看跌期權(quán)B.賣出該期權(quán)合同的看跌期權(quán)C.買進該期貨合約的看漲期權(quán)D.賣出該期貨合約的看漲期權(quán)正確答案：C23、判斷題

美式看跌期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格。（）正確答案：錯參考解析：美式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權(quán)的權(quán)利金不應(yīng)該高于將執(zhí)行價格以無風(fēng)險利率從期權(quán)到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。所以題目表述錯誤。24、多選

期權(quán)合約與期貨合約的不同之處在于（）。A.都是標(biāo)準(zhǔn)化合約B.期貨合約的雙方都必須繳納保證金，而期權(quán)合約只有賣方才繳納保證金C.期權(quán)合約的買方必須向賣方支付權(quán)利金，期貨合約不必支付權(quán)利金D.期權(quán)合約的買方?jīng)]有必須按行權(quán)價格履行期權(quán)的義務(wù)，期貨合約的買方如果到期前不平倉就有義務(wù)進行實物交割或現(xiàn)金交割正確答案：B,C,D25、單選?5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為15000點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為15000點的恒指看跌期權(quán)。（忽略傭金成本）當(dāng)恒指為（）可以獲得最大盈利。A.15800點B.15000點C.14200點D.15200點正確答案：B26、單選

以下關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。A.如果標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格，則買方不會行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金B(yǎng).損益平衡點是執(zhí)行價格+權(quán)利金C.最小收益是收取的權(quán)利金D.賣出看漲期權(quán)是看漲后市正確答案：B參考解析：如果標(biāo)的物價格低于執(zhí)行價格，則買方不會行權(quán)，賣方可獲得全部權(quán)利金。收取的權(quán)利金是賣出看漲期權(quán)者最大的可能收益。而賣出看漲期權(quán)是看跌后市，買入看漲期權(quán)才是看漲后市。27、單選?5月10日，某銅業(yè)公司為了防止現(xiàn)貨市場銅價下跌，于是以3000美元／噸賣出9月份交割的銅期貨合約進行套期保值。同時，為了防止銅價上漲造成的期貨市場上的損失，于是以60美元／噸的權(quán)利金，買入9月份執(zhí)行價格為2950美元／噸的銅看漲期權(quán)合約。到了9月1日，期貨價格漲到3280美元／噸，若該企業(yè)執(zhí)行期權(quán)，并按照市場價格將期貨部位平倉。若到了9月1日，期貨價格下跌到2800美元／噸，若企業(yè)選擇放棄期權(quán)，然后將期貨部位按照市場價格平倉，則該企業(yè)在期貨、期權(quán)市場上的交易結(jié)果是（）。（忽略傭金成本）A.凈盈利120美元／噸B.凈虧損140美元／噸C.凈盈利140美元／噸D.凈虧損120美元／噸正確答案：C28、單選?某交易者以4.53港元的權(quán)利金買進執(zhí)行價格為60.00港元的某股票美式看漲期權(quán)10張（1張期權(quán)合約的合約規(guī)模為100股股票），該股票當(dāng)前的市場價格為63.95港元。當(dāng)股票的市場價格上漲至70港元時，期權(quán)的權(quán)利金為10.50港元，該交易者選擇行使期權(quán)的方式了結(jié)期權(quán)（不考慮交易費用），其收益為（）港元。A.5470B.5570C.5670D.-5770正確答案：A29、判斷題

在其他因素不變的情況下，期權(quán)有效期越長，美式期權(quán)的價值越高。（）正確答案：對參考解析：對于美式期權(quán)來說，有效期長的期權(quán)不僅包含了有效期短的期權(quán)的所有的執(zhí)行機會，而且有效期越長，標(biāo)的物市場