如何從財(cái)務(wù)報(bào)表看產(chǎn)品的競爭力

如何從財(cái)務(wù)報(bào)表看產(chǎn)品的競爭力？經(jīng)營性資產(chǎn)分析，最重要的是兩個(gè)問題，一個(gè)是供應(yīng)鏈分析，一個(gè)是產(chǎn)品競爭力分析。大家可能會覺得，我講的這不是會計(jì)學(xué)知識嗎？怎么會談到供應(yīng)鏈，怎么會談到產(chǎn)品競爭力呢？這就是財(cái)務(wù)報(bào)表的神奇之處。因?yàn)殡m然說供應(yīng)鏈?zhǔn)沁\(yùn)營管理的課程，產(chǎn)品競爭力可能是戰(zhàn)略的課程，或者是市場他們的課程。但是別的一些領(lǐng)域他們的課是沒有具體的數(shù)字。比如說我們可能上供應(yīng)鏈的課可能老師會跟你談供應(yīng)鏈，但是很難拿到一家公司具體的供應(yīng)鏈的數(shù)據(jù)，來給大家講清楚一家公司的供應(yīng)鏈到底是怎么回事。我們其實(shí)是可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來看到一家公司在整個(gè)供應(yīng)鏈里面的生態(tài)圈里面處在什么樣的地位，我們也可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表看到一家公司他的產(chǎn)品競爭力是怎么樣。整體邏輯產(chǎn)品競爭力的核心是什么？肯定是產(chǎn)品。供應(yīng)鏈的核心是什么？肯定也是產(chǎn)品。產(chǎn)品在會計(jì)里面有一個(gè)名詞叫做「存貨」，我們看一下這個(gè)圖，我曾經(jīng)在前面的課專門講過這個(gè)圖，這個(gè)圖非常重要，他其實(shí)反映了一家公司他的整個(gè)業(yè)務(wù)流程跟財(cái)務(wù)會計(jì)里面的每個(gè)科目之間的關(guān)系。我們在這里可以看到，存貨是處在整個(gè)圖的正中央，他的一邊連接著供應(yīng)商，另一邊連接著客戶。一家公司他會從供應(yīng)商那里拿到原材料，原材料就是存貨。為了拿到這個(gè)原材料，他會給供應(yīng)商付款，或者他如果沒辦法付款，他會以應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的形式欠著供應(yīng)商的款。我這家公司拿到原材料之后就要想辦法做成產(chǎn)成品，為了做成產(chǎn)成品我需要相應(yīng)的固定資產(chǎn)或者是專利技術(shù)。所以你能夠看到有一個(gè)箭頭指向「固定資產(chǎn)」和「無形資產(chǎn)」的，所以存貨里面的原材料通過固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)變成了產(chǎn)成品，產(chǎn)成品回來之后就會賣給客戶。賣給客戶，這家公司就會得到營業(yè)收入，同時(shí)如果這家公司可以從客戶那里收到現(xiàn)金，我們在左邊藍(lán)色的這個(gè)框能夠看到，我賣了存貨之后我就可能會收到現(xiàn)金?；蛘呷绻沂詹坏浆F(xiàn)金，客戶會欠我的錢，我有可能會收到應(yīng)收賬款或者是應(yīng)收票據(jù)。產(chǎn)品的競爭力那一個(gè)產(chǎn)品的競爭力會反映在什么方面呢？第一是毛利率，第二是上下游的收付款安排能力。1、毛利率先看看毛利率怎么算，毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本。營業(yè)成本怎么算，單位的成本，比如說我每一個(gè)單品的成本10塊錢，一共賣了100個(gè)，我的營業(yè)成本就是1000。一定要記得營業(yè)成本是不包含你的那些市場營銷費(fèi)用、差旅費(fèi)，那些是產(chǎn)品銷售費(fèi)用。還有營業(yè)成本他也不包括研發(fā)費(fèi)用的，他只包括我為了做出這個(gè)產(chǎn)品，我發(fā)生了多少工時(shí)、發(fā)生了多少人工、發(fā)生了多少原材料、發(fā)生了多少電費(fèi)、發(fā)生了多少折舊，這個(gè)東西是可以算的。但是像我為了賣這個(gè)產(chǎn)品所發(fā)生的那些廣告費(fèi)、渠道費(fèi)、傭金，這些東西是不能算到營業(yè)成本里面去的。我們后面在期間費(fèi)用的時(shí)候會進(jìn)一步地來解釋這個(gè)問題。的同時(shí)，同時(shí)會確認(rèn)營業(yè)成本。每隔一段時(shí)間會發(fā)現(xiàn)三大期間費(fèi)用，管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，這就是一個(gè)基本的整個(gè)供應(yīng)鏈的體系。我們的上游是供應(yīng)商，跟供應(yīng)商有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)是現(xiàn)金、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)付賬款，跟我們的下游就是客戶最主要的指標(biāo)一個(gè)是營業(yè)收入，一個(gè)是現(xiàn)金，還有應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款。所以我們今天在討論上下游的關(guān)系時(shí)候，我們主要也是討論這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。我們先看一下這個(gè)銷售收入怎么來的，其實(shí)銷售收入除了現(xiàn)金之外是由三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來共同推動的，一個(gè)是應(yīng)收賬款，一個(gè)是應(yīng)收票據(jù)，還有一個(gè)是預(yù)收賬款。我們可以分析我們收賬金額和收入他的差距，比較應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款以及他的銷售收入，我們就能夠比較出來我們對下游的回款安排能力怎么樣。比如我們賣了一百塊錢的東西，但是我們只收回了十塊錢的現(xiàn)金，那證明我們的銷售回款能力是比較差的，我們也會同時(shí)形成大量的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。所以我們反過來其實(shí)是可以分析我們的應(yīng)收賬款的金額和收入，來反過來倒推我們公司產(chǎn)品的競爭力怎么樣。對應(yīng)收賬款其實(shí)我們有很多算法，都跟應(yīng)收賬款有關(guān)，其中最有名的一個(gè)是「應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率」，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率他主要的目的是我們?yōu)榱巳〉檬杖攵纬傻膽?yīng)收賬款是多少。一個(gè)傳統(tǒng)的算法，就是「應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均的應(yīng)收賬款」。但是這個(gè)指標(biāo)有很多問題，第一個(gè)最重要的問題，應(yīng)收賬款反映的是余額，但是營業(yè)收入反映的是會計(jì)期間的發(fā)生額。給大家舉一個(gè)例子，比如說我們有兩家公司，一家是A公司，一家是B公司，A公司他的期初的應(yīng)收賬款是100塊，期末是200塊，他這一年發(fā)生的銷售收入是300塊，他的平均應(yīng)收賬款是150，然后我們拿300的營業(yè)收入÷150的平均應(yīng)收賬款，A公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是2。還有另外一個(gè)公司是B，他期初是200，期末是100，同樣他的營業(yè)收入也是300。他算出來他的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也是2，如果我們只是拿應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來比較的話，A公司和B公司，好像他們應(yīng)收賬款的質(zhì)量是一樣的，但是其實(shí)事實(shí)不是這樣，因?yàn)閷τ贏公司來說，他期初是100、期末是200，他的應(yīng)收賬款是增加了的。但是B公司期初是200、期末是100，所以他的應(yīng)收賬款是減少了的。很明顯，對于B公司來說他的收帳的有效性要比A公司好得多，這就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一個(gè)非常重要的問題，我們其實(shí)并沒有能夠很好地協(xié)調(diào)余額和發(fā)生額之間的關(guān)系，這是一個(gè)問題。第二個(gè)問題，因?yàn)槲覀兊匿N售收入其實(shí)是由應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款共同推動的，你為什么就只算一個(gè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率來體現(xiàn)我們的收賬的效率呢？起碼一個(gè)最簡單的最基本的，你應(yīng)該同時(shí)考慮應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)。但是其實(shí)大部分的我們在計(jì)算指標(biāo)的時(shí)候都沒有這么做。第三個(gè)問題也是在中國一個(gè)比較特殊的問題，就是增值稅的問題。因?yàn)橹袊脑鲋刀愂莾r(jià)外稅，公司有代扣代繳的義務(wù)，比如說我們公司賣了100萬的產(chǎn)品，這100萬的產(chǎn)品應(yīng)該要交17萬的稅，但是這17萬的稅應(yīng)該是我們的下游、我們的客戶應(yīng)該交給我們的。所以我們的客戶應(yīng)該是要交給我們117萬，所以我們在做分錄的時(shí)候應(yīng)該是借我們的應(yīng)收賬款是117萬，然后貸營業(yè)收入1100萬，然后貸應(yīng)交增值稅銷項(xiàng)稅額17萬。這就有個(gè)問題了，我們的營業(yè)收入其實(shí)就已經(jīng)低于我們的應(yīng)收賬款了，因?yàn)槲覀兊膽?yīng)收賬款是117萬，但是我們的銷售收入是100萬。所以這個(gè)其實(shí)對于我們計(jì)算，我們使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為評價(jià)我們應(yīng)收賬款效率的指標(biāo)也會存在一些問題。但是在講別的方法之前，我們稍微看一下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)該怎么來計(jì)算，比如格力2014年度的合并利潤表，他直接跟銷售有關(guān)的營業(yè)收入1378億，他的應(yīng)收賬款期初18億，期末27億，他算出來的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率是61.2倍，他的周轉(zhuǎn)相對來說還是比較快的，也就是說360天他轉(zhuǎn)了61次，也就是平均每6天轉(zhuǎn)一次，還是比較快的。但是這個(gè)方法是有些問題的，像我剛才所說的。我跟大家先介紹另外一種比較簡單有效率的一種方法，來通過應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款以及收入的比較，來分析出我們公司對于下游客戶他的回款安排能力。例子還是格力，他的應(yīng)收票據(jù)期初是463億，期末是545億，應(yīng)收賬款期初是18億，期末是27億。同時(shí)他也有預(yù)收賬款，他期初預(yù)收賬款是120億，期末預(yù)收賬款是64億。像我們剛才一開始所說的，我們要把應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款和我們的營業(yè)收入做一個(gè)比較，我們的營業(yè)收入1378億，我們把所有的這些內(nèi)容給他列到一張表里面，我們就可以發(fā)現(xiàn)我們的營業(yè)收入他產(chǎn)生的是1378億，我們的應(yīng)收票據(jù)其實(shí)是增加了82億，我們的應(yīng)收賬款是增加了9億，我們的預(yù)收賬款是減少了56億?？傮w來說，格力在2014年的時(shí)候增加了91億的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，減少了56億的預(yù)收，但是他帶來了1378億的銷售。也就是說他，他所增加的收不回來的錢是增加了147億，但是他帶來了1378億的銷售。大概是10%的營業(yè)收入是沒有收回來的，這個(gè)公司的回款安排總體來說是非常良好的。我所增加的應(yīng)收的和預(yù)收的金額，跟我的營業(yè)收入進(jìn)行比較，就可以看出我賣出去的貨大概有多少沒有收回來錢。2014年大概有10%的銷售是沒有收回來，這對于格力這樣的一家千億級級別的公司來說，他的回款安排是非常好的。相類似的，我們也可以看一下我們對于上游供應(yīng)商的付款安排能力。一個(gè)公司他的存貨采購，或者說包括他的原材料、包括他的半成品，或者產(chǎn)成品，或者是成品的采購，主要也是由三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來推動的。一個(gè)是預(yù)付賬款，就是我沒辦法，我要拿人家貨，必須要先給人家錢。第二是應(yīng)付票據(jù)，第三個(gè)是應(yīng)付賬款，這個(gè)其實(shí)跟剛才我們說的下游是相類似的。我們可以分析付款金額和存貨，來大概了解一下付款的安排能力。我們要先講清楚一個(gè)道理，比如說咱們是非常好的合作伙伴，基本上我就說，你給我的貨我賣了之后我把錢給你，咱們就算是很好的朋友了。就是你把貨放在我這里，等我什么時(shí)候賣了我就什么時(shí)候把錢給你，這是挺好，我沒賣錢就不給你，這叫賒銷。如果是完全賒銷的情況，產(chǎn)生的結(jié)果就是你給我的貨大概就是要相當(dāng)于我欠你的錢，因?yàn)橐坏┪野沿涃u了我就把錢還給你了，所以我的存貨大概要等于我的應(yīng)付賬款，這證明咱們倆的關(guān)系是比較好的了。但是，如果我的存貨要是遠(yuǎn)小于我的應(yīng)付賬款，就意味著我的貨給賣了，但是錢不給你。比如你300萬的貨放在我這兒了，我把300萬的貨給賣了，但是300萬的貨的錢不給你。也就是說我有300萬的應(yīng)付賬款，但是有0元的存貨，因?yàn)樗胸浂假u了。這就看出了我對上游付款的安排能力。還看格力，格力的應(yīng)付票據(jù)期末的時(shí)候是69億，應(yīng)付賬款期末的時(shí)候是268億。再看一下預(yù)付賬款，公司的余額是16億左右，存貨是86億，把所有的資料都整理在一個(gè)表里面。因?yàn)閼?yīng)付賬款可能跟我們在建工程是有關(guān)的，比如變成賣給我們的廠房或者是賣給我們設(shè)備這些固定資產(chǎn)，我們沒有給錢，也會影響一些應(yīng)付賬款。但是其在2014年的時(shí)候，他的全年在建工程和固定資產(chǎn)的全年增量并不大，也就是說他的應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款主要都是用于存貨的購買。他的存貨86億，應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)付賬款-預(yù)付賬款=310多億，從這一點(diǎn)上來說，我們就可以認(rèn)為是應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)收賬款遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他的存貨。就像剛才所講的道理，格力錢是不給的，貨我是賣了。所以拿這個(gè)東西來看，他對供應(yīng)商是有很強(qiáng)的付款安排能力的。結(jié)合他在對供應(yīng)商、對他客戶兩頭的收付款的安排能力來看，他是一個(gè)在整個(gè)供應(yīng)鏈里面非常強(qiáng)勢的一家公司。一方面他對供應(yīng)商有很強(qiáng)