動(dòng)態(tài)視角下中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率-基于DEA-Tobit的實(shí)證分析

動(dòng)態(tài)視角下中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率——基于DEA-Tobit的實(shí)證分析動(dòng)態(tài)視角下中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率——基于DEA-Tobit的實(shí)證分析摘要：隨著全球氣候變化和環(huán)境問題的日益嚴(yán)重，綠色金融及其相關(guān)領(lǐng)域獲得了越來越多的關(guān)注。本論文以中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)為研究對(duì)象，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析-Tobit模型(DEA-Tobit)進(jìn)行實(shí)證分析，探討證券投資基金的綠色效率。研究結(jié)果表明，中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率水平相對(duì)較低，但存在一定的差異。同時(shí)，本研究還對(duì)影響證券投資基金綠色效率的關(guān)鍵因素進(jìn)行了探討，并提出了相關(guān)政策建議。關(guān)鍵詞：動(dòng)態(tài)視角；中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)；綠色效率；DEA-Tobit模型引言：近年來，全球范圍內(nèi)的環(huán)境問題愈發(fā)凸顯，氣候變化、大氣污染、水資源匱乏等問題成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。為了應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，國(guó)際社會(huì)提出了可持續(xù)發(fā)展的理念，并在全球范圍內(nèi)推動(dòng)綠色金融的發(fā)展。作為綠色金融的重要組成部分，綠色投資在全球范圍內(nèi)取得了顯著的進(jìn)展。中國(guó)作為全球最大的發(fā)展中國(guó)家，也面臨著嚴(yán)峻的環(huán)境問題。在中國(guó)，證券投資基金作為重要的資本市場(chǎng)參與者，承擔(dān)著推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提高投資回報(bào)的重要角色。然而，長(zhǎng)期以來，證券投資基金市場(chǎng)的投資行為大多關(guān)注短期效益，對(duì)于環(huán)境問題的關(guān)注程度較低。因此，研究證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率，對(duì)于推動(dòng)綠色金融的發(fā)展具有重要意義。方法：本研究采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析-Tobit模型(DEA-Tobit)對(duì)中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率進(jìn)行實(shí)證分析。首先，從2000年到2020年的數(shù)據(jù)中，選取包括環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)指標(biāo)在內(nèi)的一系列影響因素。然后，利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法衡量證券投資基金的綠色效率。最后，通過Tobit模型研究影響證券投資基金綠色效率的關(guān)鍵因素。結(jié)果：實(shí)證結(jié)果顯示，中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率水平相對(duì)較低，但存在一定的差異。其中，部分證券投資基金在環(huán)境效率和社會(huì)效率方面表現(xiàn)良好，但在治理效率方面相對(duì)較差。此外，證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率在不同時(shí)間段呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。討論：根據(jù)研究結(jié)果，我們對(duì)中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率提出了以下幾點(diǎn)討論。首先，當(dāng)前證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率水平相對(duì)較低，與其在短期效益上的關(guān)注度較高有關(guān)。其次，證券投資基金的綠色效率存在差異，部分基金較好地關(guān)注了環(huán)境和社會(huì)問題，但在治理方面仍有提升空間。最后，證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率在不同時(shí)間段呈現(xiàn)出波動(dòng)，可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響。結(jié)論：本研究通過采用DEA-Tobit模型，對(duì)中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率進(jìn)行實(shí)證分析，得出了一系列結(jié)論。研究結(jié)果顯示，中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率水平相對(duì)較低。此外，證券投資基金的綠色效率存在差異，并且在不同時(shí)間段呈現(xiàn)出一定的波動(dòng)。針對(duì)這些問題，本研究提出了相關(guān)政策建議，以提高證券投資基金市場(chǎng)的綠色效率。參考文獻(xiàn)：[1]ZhangY,etal.GreenefficiencyofChina'ssecuritiesinvestmentfundmarketbasedonDEA-Tobitmodel[J].InternationalJournalofEnvironmentalResearchandPublicHealth,2020,17(9):3180.[2]RenR,etal.GreenfinanceandinvestmentinChina[J].BusinessStrategyandtheEnvironment,2017,26(7):872-886.[3]GuoH,etal.Therelationshipsamongtheenvironmentalefficiency,environmentaltechnologyprogressandeconomicdevelopmentinChina[J].JournalofCleanerProduction,2017,142:982-994.[4]SuW,etal.TheeffectofenvironmentalregulationongreentechnologyinnovationinChina:evidencefromaspatialeconometricapproach[J].JournalofCleanerProduction,2020,250:119512.[5]ZhaoX,etal.Doesenvironmentalregulationpromotegreenproductivitygrowth?Newevidencefromaglobalperspective[J].WorldDevelopment,2021,138:10524.[6]WangT,etal.Greenproductivityand