什么是金融市場(chǎng)？- 股票與債券市場(chǎng)

資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)主要的交易目的是滿足長(zhǎng)期投資性資本的需要。長(zhǎng)期的交易特性也導(dǎo)致了資本市場(chǎng)的特點(diǎn)：流動(dòng)性弱，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，價(jià)格變動(dòng)大。因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的復(fù)雜性，我把它分成五類更小的市場(chǎng)：股票市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，金融衍生品市場(chǎng)，以及外匯市場(chǎng)。今天，我們就講講最主要的股票市場(chǎng)以及債券市場(chǎng)。股票市場(chǎng)股票大家都有所耳聞，但這具體是什么呢？股票其實(shí)就是一個(gè)企業(yè)股權(quán)的權(quán)屬證明。例如，只要你擁有騰訊的股票，你就是騰訊的一名股東（盡管是很小很小很小很小很小??的一個(gè)股東…）。正因?yàn)楣善贝碇镜囊徊糠?，所以股票價(jià)格的漲跌和這個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況密切相關(guān)。股票市場(chǎng)中還分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)就是股票的發(fā)行市場(chǎng)，也就相當(dāng)于股票的批發(fā)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)的股票還沒有流向廣大股民，就像普通消費(fèi)者很少有機(jī)會(huì)直接從批發(fā)市場(chǎng)買東西一樣。在一級(jí)市場(chǎng)中，賣方是發(fā)行股票的上市公司，買方則是有特殊渠道的機(jī)構(gòu)或個(gè)人（一般是有一定資金體量的買家才能接觸到一級(jí)市場(chǎng)）。舉個(gè)現(xiàn)實(shí)生活中的例子，阿里巴巴就是當(dāng)初通過一級(jí)市場(chǎng)把股權(quán)賣給孫正義（一個(gè)日本的國際知名投資人）。二級(jí)市場(chǎng)指的則是股票的流通市場(chǎng)，也就是人們所熟知的“股市”。在二級(jí)市場(chǎng)中，一級(jí)市場(chǎng)的買家變成了賣家，用他們?cè)谝患?jí)市場(chǎng)買到的股票繼續(xù)與其他投資者交易。在這里值得注意的是一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)之間的關(guān)系。最直接的關(guān)系就是，一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)。然而，二級(jí)市場(chǎng)也會(huì)反過來影響一級(jí)市場(chǎng)。因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)的股民基數(shù)多，每天的交易量很大，因此有比一級(jí)市場(chǎng)大得多的流動(dòng)性。在頻繁的交易中，價(jià)格也會(huì)隨之上下波動(dòng)，由此會(huì)影響到一級(jí)市場(chǎng)股票持有者的股票價(jià)值，而這個(gè)價(jià)值則與他們接下來的買賣決定密切相關(guān)。債券市場(chǎng)各位可能還記得，在貨幣市場(chǎng)中我們也介紹過債券。本質(zhì)上就是一方向另一方借錢。例如，之前說的國債就是國家向人民借錢；公司債就是公司向公眾借錢。我們來重點(diǎn)講講貨幣和資本市場(chǎng)債券類型的區(qū)別：貨幣市場(chǎng)只包括短期國債，而資本市場(chǎng)中的債券包括中長(zhǎng)期國債和公司債。短期國債因?yàn)槠淦谙拊?，更容易被預(yù)測(cè)，波動(dòng)更少風(fēng)險(xiǎn)更小，流動(dòng)性更強(qiáng)，因此算作貨幣市場(chǎng)。中長(zhǎng)期國債和公司債則不同。長(zhǎng)期國債的期限太長(zhǎng)（最長(zhǎng)的甚至達(dá)到50年），這幾十年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)，政策情況沒人能預(yù)測(cè)，不確定性太高，因此長(zhǎng)期國債自然而然的風(fēng)險(xiǎn)高，算在資本市場(chǎng)里。公司債也是同理，一個(gè)公司（無論多大）和國家相比都更容易破產(chǎn)??（錢飛走啦），也就更容易違約。因此風(fēng)險(xiǎn)更高，算作資本市場(chǎng)。當(dāng)然，根據(jù)公司的大小，經(jīng)營(yíng)情況，利率也會(huì)有所變化。例如騰訊，阿里巴巴這種大公司借錢成本自然比名不見經(jīng)傳的小公司低，因?yàn)闆]人認(rèn)為他們會(huì)在短期內(nèi)還不上錢破產(chǎn)，但小公司就說不定了?？偠灾緜椭虚L(zhǎng)期國債本身