財務管理學 全復習資料

財務管理學全復習資料.txtl5成熟的麥子低垂著頭，那是在教我們謙遜；一群螞蟻能抬走大

骨頭，那是在教我們團結；溫柔的水滴穿巖石，那是在教我們堅韌；蜜蜂在花叢中忙碌，那

是在教我們勤勞。

第二章籌資管理

第一節(jié)企業(yè)籌集資金的必然性和要求

一、資金籌集是指企業(yè)向外部有關單位和個人，以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生

產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種財務活動。自主籌集資金，是企業(yè)財務管理不可缺少的一項重要內(nèi)容。

二、企業(yè)自主籌集資金的必然性，主要在于以下幾方面：（1）企業(yè)自主經(jīng)營要求

企業(yè)享有籌資的自主權，這里要著重理解企業(yè)不僅要自負盈虧，而且要自籌資金，真正掌握

資金運動的自主權。（2）企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用企業(yè)和社會的資金潛力，這里要著重理解

單純依靠財政撥款和銀行貸款的局限性。（3）橫向經(jīng)濟聯(lián)合引起資金的橫向流動。社會閑散資

金形成企業(yè)籌集資金的可行來源

三、企業(yè)籌集資金的基本要求，是要研究影響籌資投資的多種因素，講求資金

籌集的綜合經(jīng)濟效益。具體要求是：（1）合理確定資金的需要量，控制資金投放時間。（2）周

密研究投資的方向，大力提高投資效果。（3）認真選擇籌資的來源，力求降低資金成本。（4）

適當安排自有資金比例，正確進行負債經(jīng)營。

有位中國人民大學無聊的老師在面授或者串講時候總喜歡把這里的四點補充為

五點，完全沒有必要，不要相信他的胡編亂造。

1、籌資是企業(yè)資金運動的起點，是決定資金運動規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展程度的（A）

A.重要環(huán)節(jié)B.重要方法C.重要步驟D.重要內(nèi)容

2、企業(yè)的自主權表現(xiàn)在人財物、供產(chǎn)銷等方面，概括起來就是（ABCD）

A.勞力調(diào)配權B.物資購銷權C.財務收支權D.計劃安排權E.土地占有

權

第二節(jié)企業(yè)資本金制度

一、企業(yè)資本金是指企業(yè)在工商行政部門登記的注冊資金，是各種投資者以實

現(xiàn)盈利和社會效益為目的，用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔有限民事責任而投入的資金。對于

這一概念，要從以下幾方面來理解：（1）從性質上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本。

（2）從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性。（3）從功能上看，資本金用以進行生產(chǎn)經(jīng)

營，承擔民事責任，在有限責任公司則以資本金為限承擔償債責任。（4）從法律地位上看，資

本金是登記注冊、不得任意變更的資金。資本金按照投資主體，分為國家資本金、法人資本

金、個人資本金和外商資本金。

二、國家有關法規(guī)制度對企業(yè)資本金的籌集規(guī)定了一些基本要求：（1）《公司法》

規(guī)定股份有限公司和各種類型有限責任公司注冊資本的最低限額。（2）工業(yè)產(chǎn)權、非專利技術

作價的金額占資本總額的最高比例（有特別規(guī)定的除外）。

三、資本金籌集的期限。通常有三種辦法：實收資本制；授權資本制；折衷資

本制。我國《企業(yè)財務通則》規(guī)定，企業(yè)資本金可以一次籌足，也可按規(guī)定的期限和比例籌

集，屬于折衷資本制。

四、企業(yè)資本金的保全可以從以下幾個角度來看：（1）從出資角度看資本保全，

一要按期繳足，二要不中途任意抽走。

（2）從補償角度看資本保全，主要是要核算上不允許把應計入本期損益的收益和

損失用來增減資本金。

1、企業(yè)資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的（C）

A.最低限額資金B(yǎng).最高限額資金C.注冊資金D.自有資金

2、企業(yè)自有資金的籌集方式主要有（BCDE）

A.發(fā)行債券B.直接投資C.發(fā)行股票D.聯(lián)營投資E,企業(yè)內(nèi)部積累

第三節(jié)籌資渠道和金融市場

一、籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得

資金的具體形式。資金從哪里來和如何取得資金，兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別，應分別加以研

究。

當前，全民所有制企業(yè)的資金來源，主要有以下七項：國家財政資金；專業(yè)銀

行信貸資金；非銀行金融機構資金；其他企業(yè)單位資金；職工資金和民間資金；企業(yè)自留資

金；外商資金。

二、金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融

通資金的市場。廣而言之，是實現(xiàn)貨幣借貸和資金融通，辦理各種票據(jù)和有價證券交易活動

的市場。

（一）金融市場有兩個基本特征：（1）金融市場是以資金為交易對象的市場；（2）

金融市場可以是有形的市場，也可以是無形的市場。

金融市場的要素，主要有三個：（1）資金供應者和資金需求者；（2）信用工具，

如各種債券、股票、票據(jù)、可轉讓存單等；（3）調(diào)節(jié)融資活動的市場機制，這主要是指資金這

種特殊商品的價格一一利率。

企業(yè)在金融市場上的融資方式，按其是否以金融機構作為媒介體，有直接融通

資金和間接融通資金兩種。金融市場是由不同層次的分市場構成的市場體系。它可以從不同

角度進行分類：（1）金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市場和黃金市場。（2）資金市

場按融資期限長短，分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場為短期資金市場，融資期限一般為

一年以內(nèi)；資本市場為長期資金市場，融資期限一般為一年以上。（3）資金市場按交易性質，

分為證券市場和借貸市場。（4）長期證券市場按證券交易過程，分為一級市場和二級市場。一

級市場是股票、債券等證券的發(fā)行市場，又稱初級市場。二級市場是各項證券的流通市場，

又稱次級市場。二級市場是證券買賣轉讓的地方，是證券所有權轉移的場所。

（-）在金融市場中，與企業(yè)籌資關系密切的是資金市場。按具體交易對象劃

分，資金市場主要有如下形式：（1）短期借貸市場：短期借貸的期限一般在一年之內(nèi)，用以滿

足企業(yè)臨時工時性或季節(jié)性的資金周轉需要。（2）短期債券市場：短期債券是指企業(yè)發(fā)行的期

限在一年以內(nèi)的債券。（3）票據(jù)承兌市場：目前在我國主要是商業(yè)匯票的貼現(xiàn)市場。商業(yè)匯票

持有者在票據(jù)到期日前需用資金時，可以憑票據(jù)到銀行或其他金融機構申請貼現(xiàn)，取得貨幣

資金。（4）長期借貸市場：長期借貸的期限大多在一年以上，以企業(yè)長期性資金周轉的需要。

（5）長期債券市場：企業(yè)債券可通過銀行和其他金融機構發(fā)行，可上市流通，亦可購回自己的

債券。（6）股票市場：目前我國只有少數(shù)公司的股票被批準可上市流通，且限于在上海、深圳

兩地的證券交易所進行。總的說來，我國企業(yè)在金融市場上進行融資基本上是采取間接融資

方式。

1、企業(yè)的籌資渠道主要有（ABD）

A.國家財政資金B(yǎng).金融機構資金C.發(fā)行股票D.企業(yè)自留資金E.發(fā)行債

券

2、金融市場按融資對象分，可分為貨幣市場和資本市場.（F）

分析：金融市場是由不同層次的分市場構成的市場體系。它可以從不同角度進

行分類。金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市場和黃金市場。

第四節(jié)自有資金的籌集

一、自有資金又稱主權資金，是指投資者投入企業(yè)的資本金及經(jīng)營中形成的積

累，它反映所有者權益。自有資金籌集又稱股權性籌資，其方式主要有吸收直接投資、發(fā)行

股票、聯(lián)營籌資、企業(yè)內(nèi)部積累四種0

二、關于吸收直接投資要著重理解以下幾個問題：（1）吸收直接投資的種類包括:

國家投資；企業(yè)、事業(yè)等法人單位投資；城鄉(xiāng)居民和內(nèi)部職工投資；外商投資?（2）吸收直接

投資中的出資形式包括：現(xiàn)金投資；實物投資；工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術投資；土地使用權投

資。（3）吸收直接投資的程序包括：確定所需資金數(shù)量；聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資

方式；簽署投資協(xié)議，付諸實施。（4）還應了解吸收直接投資的優(yōu)缺點。

三、股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股

份的入股憑證。它代表股份企業(yè)的所有權，股票持有者為企業(yè)的股東。股東按照企業(yè)組織章

程，參加或監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理，分享紅利，并依法承擔以購股額為限的企業(yè)經(jīng)營虧損的責

任。通過發(fā)行股票建立的股份公司，是西方企業(yè)的典型形態(tài)。在我國，向社會公開發(fā)行股票

的股份制尚處于起步階段。

股票可以按不同的標志進行分類：（1）按股東權利和義務的不同，分為普通股和

優(yōu)先股。要了解普通股權利、義務的特點和優(yōu)先股權利、義務的特點。（2）按票面有無記名，

分為記名股票和無記名股票。（3）按投資主體不同，分為國家股、法人股、個人股和外資股。

關于股票發(fā)行的程序應了解公司設立發(fā)行始發(fā)股的基本程序；公司增資發(fā)行新

股的基本程序。股票的價值主要分為：票面價值，賬面價值和市場價值。新股發(fā)行價格的作

價方法主要有：分析法，綜合法。還要研究公司發(fā)行優(yōu)先股應注意的問題。此外也應了解發(fā)

行股票籌資的優(yōu)缺點。

K概念辨析H

1、普通股和優(yōu)先股：

普通股和優(yōu)先股都是股票，但它們之間卻有下述明顯的不同點。

普通股優(yōu)先股

概念公司發(fā)行的具有管理權而股利不固定的股票，是公司資本結構中最

基本的部分。與普通股相比較，

有某些優(yōu)先權同時也有一定限制的股票。

權利和義務L普通股股東對公司有經(jīng)營管理權。在股東大會上有表

決權，可以選舉董事會。

2.普通股股利分配在優(yōu)先股分紅之后進行。

3.公司解散、破產(chǎn)時，普通股股東的剩余財產(chǎn)求償權位于公司各種債

權人和優(yōu)先股股東之后。

4.在公司增發(fā)新股時，有認股優(yōu)先權，可以優(yōu)先購買新發(fā)行的股票。

1.

優(yōu)先獲得股利，其股利發(fā)放通常在普通股之前，其股利率是固定的。

2.先分配剩余財產(chǎn)，公司解散、破產(chǎn)時，優(yōu)先股股東的剩余財產(chǎn)求償

權位于公司各種債權人之后，但是位于普通股股東之前。

1、按照我國的有關規(guī)定，股票不得（B）

A.溢價發(fā)行B.折價發(fā)行C.市價發(fā)行D.平價發(fā)行

分析：按照我國的有關規(guī)定，股票只能溢價發(fā)行和平價發(fā)行，不能折價發(fā)行。

2、聯(lián)營籌資的優(yōu)點主要有（ABDE）

A靈活,迅速,可是融資與融物相結合,能較快地形成生產(chǎn)能力

B.簡便易行,聯(lián)營伙伴數(shù)量不限.

B.不喪失部分生產(chǎn)經(jīng)營控制權

C.提高企業(yè)信譽，降低財務風險

E.發(fā)揮各方優(yōu)勢，擴大經(jīng)營范圍

第五節(jié)借入資金的籌集

一、借入資金又稱負債資金，是指企業(yè)向銀行、其他金融機構、其他企業(yè)單位

等吸收的資金，它反映債權人的權益。借入資金籌資又稱債權性籌資，其方式主要有銀行借

款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。

二、銀行借款按期限長短，可分為長期借款和短期借款。向銀行借款往往要附

帶一些信用條件。信用條件主要有：補償性余額；信用額度；周轉信用協(xié)議。要理解每一種

信用條件的內(nèi)容。銀行借款的實際利率同信用條件有很密切的關系。由于不同的借款往往具

有不同的信用條件，企業(yè)實際承擔的利率（實際利率）與名義上的借款利率（名義利率）就

可能不一致。例如在實際工作中，有的按復利計息；有的在一年內(nèi)分次按復利計息；有的以

貼現(xiàn)的方法計息（即貸款時銀行先把利息扣下）；有的是單利貸款，但要求有補償性余額，因

此要將名義利率換算為實際利率：（1）復利率折算為實際單利利率；（2）一年內(nèi)分次計息的

復利率折算為實際年單利利率；（3）貼現(xiàn)率折算為實際借款年利率；（4）單利貸款，要求補

償性余額的利率折算為實際利率。要掌握每一種折算的計算公式。此外，還應掌握銀行借款

籌資的優(yōu)缺點。

三、企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有

價證券，其中股份有限公司和有限責任公司發(fā)行的債券通常稱為公司債券。持券人可按期取

得固定利息，到期收回本金，但無權參與企業(yè)經(jīng)營管理，也不參加分紅，持券人對企業(yè)的經(jīng)

營盈虧不承擔責任。在西方，發(fā)行債券是企業(yè)籌集非主權資金的主要方式。我國企業(yè)近年來

開始陸續(xù)采用債券方式籌集資金，通常用于追加經(jīng)營資金.

（-）債券亦可按不同標志進行分類：按有無抵押品，分為抵押債券和信用債

券，或稱有擔保債券和無擔保債券；按償還期限，分為短期債券和長期債券；按是否記名，

分為記名債券和無記名債券。

（-）債券發(fā)行的程序、債券發(fā)行價格的確定、發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點都應掌

握。決定債券價格的因素為：債券面值；債券利率；市場利率；債券到期日。債券發(fā)行價格

的計算方法有：市場利率與債券利率一致，等價發(fā)行；市場利率高于債券利率，折價發(fā)行；

市場利率低于債券利率，溢價發(fā)行。

第六節(jié)資金成本

一、資金成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費用，它包括資金占有費

和資金籌集費。資金成本可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示。后者即資金成本率，但

通常也通稱為資金成本。

（-）資金成本的性質：（1）資金成本是商品經(jīng)濟條件下資金所有權和使用權分

離的必然結果。

（2）資金成本具有一般產(chǎn)品成本的基本屬性，即同為資金耗費，但又不同于賬面

成本，而屬于預測成本，而且相當一部分并不從營業(yè)收入中扣除。（3）資金成本的基礎是資金

的時間價值，但通常還包括投資風險價值、物價變動因素。

（-）資金成本的作用表現(xiàn)為：（1）資金成本是選擇資金來源、擬定籌資方案的

依據(jù)；（2）資金成本是評價投資項目可行性的主要經(jīng)濟標準；（3）資金成本可作為衡量企業(yè)經(jīng)

營業(yè)績的最低尺度。

二、各種不同的資金來源，其資金成本的計算方法都不一樣。

（1）長期債券成本率

（2）優(yōu)先股成本率

（3）普通股成本率

（4）留用利潤成本率

三、了解加權平均資金成本的含義及計算，并利用資金成本確定資金結構方案:

（-）資金結構同資金成本的關系

綜合資金成本率的高低，除了取決于個別資金成本率這一因素以外，還取決于

各種資金來源在資金總額中所占的比重這一因素。企業(yè)各種資金來源的安排應該適當，企業(yè)

資金結構的確定應該合理。

（二）不同資金結合方案資金成本的比較

如何選擇最理想的資金結構呢？通?？刹扇y定不同方案的綜合資金成本率的

辦法來加以選擇。其程序如下：①計算計劃年初的綜合資金成本；②計算擬采取的不同方案

的綜合資金成本；③分析不同方案綜合資金成本高低的原因，選擇最經(jīng)濟的資金結構。

［例題推薦』

1、資金成本是資金使用者為籌集、使用資金所支付的（D）

股利.B.利息C.籌資費用D.占用費和籌資費

同步練習范本

一、單項選擇題（在下列備選答案中選取一個正確答案，將其序號填

在括號內(nèi)）

1.關于資本金的論述，下列說法正確的是（）

A.企業(yè)資本金在投入之后便不得變動

B.在某些情況下，為籌集資本可折價發(fā)行股票

C.資本金是所在地有者享受權益的依據(jù)

D.資本公積金不能轉增資本

2.根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份公司的注冊資金最低限額為（）

A.5000萬元B.3000萬元C.1000萬元D.50萬元

3.根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司向發(fā)起人、國家授權投資的機構、法人發(fā)行的股

票應當為（）

A.無面值股票B.優(yōu)先股股票C.無記名股票D.記名股票

4.按股東權利和義務不同，股票可分為（）

A.普通股和優(yōu)先股B.記名股票和無記名股票

C.面值股票和無面值股票D.國家股、法人股、社會公眾股

5.股份有限公司可采用募集設立方式，按我國有關法律規(guī)定，發(fā)起人必須認購

公司應發(fā)行股份的（）

A.30%B.35%C.40%D.45%

6.以人民幣標明票面金額，以外幣認購和進行交易，專供外國及港澳臺地區(qū)投

資者買賣的股票是（）

A.Y種股票B.H種股票C.A種股票D.B種股票

7.可以在稅前扣除和非參與優(yōu)先股（）

A.普通股股利B.優(yōu)先股股利C.向投資者分配的利潤D.企業(yè)的

股東

8.

9.在一定時期內(nèi)可按一定比例調(diào)換為普通股的債券為（）

A.抵押債券B.信用債券C.可轉換債券D.不可轉換債券

10.最佳資本結構是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關條件下（）

A.企業(yè)價值最大的資本結構B.企業(yè)目標資本結構

C.加權平均資金成本最低的目標資本結構D.加權平均資金成本最低，企業(yè)

價值最大的資本結構

11.資金成本的基礎是（）

A.銀行貸款年利率B.市場利率C.票面利率D.資金的時間價值和風

險價值

12.某公司發(fā)行普通股600萬元，預計第一年股利率為14%,以后每年增長2%,

籌資費用率為3%,該普通股的資金成本為（）

A.14.43%B.16.43%C.16%D.17%

二、多項選擇題（在下列備選答案中，選取所有正確答案，將其序號填在括號

內(nèi)）

1.企業(yè)的籌資渠道包括（）

A.銀行信貸資金B(yǎng).國家資金C.居民個人資金

D.企業(yè)自留資金E.其他企業(yè)資金

2.企業(yè)籌集資金的要求是（）

A.合理確定資金的需要量，控制資金的投放時間

B.周密研究投資方向，大力提高投資效果

C.認真選擇籌資來源，力求降低資金成本

D.加強財務管理，提高資金使用效果

E.適當安排自有資金比例，正確進行負債經(jīng)營

3.發(fā)行優(yōu)先股可以（）

A.維持舉債能力B.降低資金成本C.維持資本結構

D.防止股權分散化E.降低負債比率

4.企業(yè)資金結構最佳時，應該（）

A.資金成本最低B.企業(yè)價值最大C.每股盈余最大

D.財務風險最小E.債務資本最小

5.關于債券的特征，下列說法正確的是（）

A.債券具有分配上的優(yōu)先權B.債券代表著一種全權債務關系

C.債券不能折價發(fā)行D.債券持有人無權參與企業(yè)決策E.債券不能溢價

發(fā)行

7.我國《公司法》規(guī)定，企業(yè)增資發(fā)行新股必須具備下列條件（）

A.前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上

B.公司在最近3年人財務會計文件無虛假記載，且連續(xù)盈利，并可向股東支付

股利，但以當年利潤分派新股不受此限

C.公司預期利潤率可達同期銀行存款利率

D.資金成本低E.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策

8.發(fā)行債券籌集資金的原因主要有（）

A.債券成本較低B.可以利用財務杠桿C.保障股東控制權

D.調(diào)整資金結構E.降低負債比率

9.在確定公司股票發(fā)行價格時，公司應考慮下列哪些因素？

A.市盈率B.每股凈資產(chǎn)C.行業(yè)前景D.公司在同行業(yè)的地位

E.證券市場的供求狀況及股價水平

10.債券籌資與股票籌資相比，其優(yōu)點主要有()

A.發(fā)行費用和資金使用費較低B.必須還本付息，增加企業(yè)的財務風險

C.籌資數(shù)額有一定的限度D.利息可在稅前列支，具有財務杠桿作用

E.不會分散股東的生產(chǎn)經(jīng)營控制權

三、簡答論述題

1.簡述企業(yè)籌集資金的基本要求。

2.實行資本金保全的具體要求是什么？

3.金融市場的構成要素有哪些？

4.簡述企業(yè)吸收直接投資的特點？

四、計算題

1.某企業(yè)發(fā)行長期債券500萬元，債券的票面利率為12%,償還期為5年。要

求計算在市場利率分別為10%、12%和15%情況下債券的發(fā)行價格。

2.某企業(yè)按面值發(fā)行面值為1000元，票面利率為12%的長期債券，籌資費率

為領，企業(yè)所得稅率為30%,試計算長期債券的資金成本。

3.ABC股份有限公司為擴大經(jīng)營業(yè)務，擬籌資1000萬元，現(xiàn)在A、B兩個方案

供選擇。有關資料如下表：

籌資方式A方案B方案

籌資額資金成本%籌資額資金成本%

長期債券50052003

普通股300105009

優(yōu)先股20083006

合計10001000

要求：通過計算分析該公司應選用的籌資方案。

【參考答案】

一、單項選擇題

l.C2.C3.D4.A5.B6.D7.D8.9.C10.D

11.D12.B

二、多項選擇題

1.BCDE2.ABCE3.ADE4.AB5.ABD7.ABC8.ABCD

9.ABCDE10.ADE

三、簡答論述題

1.答：企業(yè)籌集資金的具體要求是：

(1)合理確定資金的需要量，控制資金投放時間；

(2)周密研究投資的方向，大力提高投資效果；

(3)認真選擇籌資來源，力求降低資金成本；

(4)適當安排自有資金的比例，正確進行負債經(jīng)營。

2.答：企業(yè)進行資本金保全的具體要求是：

(1)企業(yè)登記注冊的資本金應在財務制度規(guī)定的期限繳足；

(2)企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間內(nèi)，投資者除依法轉讓外，不得以任

何方式抽走；

(3)不核算上不應反應計入本期損益的收益和損失來增減資本金。

3.答：金融市場的構成要素通常有三個：(1)資金供應者和資金需求者?？梢?/p>

向企業(yè)提供資金的國家、金融機構、企事業(yè)單位、居民、外商及金融中介機構等等。（2）信

用工具。信用工具包括債券、股票、各種票據(jù)、借款合同等。（3）調(diào)節(jié)融資活動的市場機制。

4.答：企業(yè)吸收直接投資的特點是：（1）吸收的直接投資屬于企業(yè)的自有資金,

與借入資金比較，

能提高企業(yè)的信譽和借款能力，且財務風險較小。（2）吸收直接投資可直接獲

得現(xiàn)金、先進設備和先進技術，與通過有價證券的間接投資比較，能盡快地形成生產(chǎn)能力。

但是，由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權關系又是不夠明晰，也不便于產(chǎn)權的轉移

變動。

四、計算題

L解：①當市場利率為10%時：

債券的發(fā)行價格=500X12%X=537.96（元）

②當市場利率為12%時：

債券的發(fā)行價格=500X12%X=216.3+283.5=500（元）

③當市場利率為15時：

債券的發(fā)行價格=500X12%X=449.62（元）

2.解:

長期債券的資金成本為：

1000X12%X（1-30%）

1000X（1-4%）X100%=8.75%

3.解：（1）該籌資方案中，各種資金占全部資金的比重（權數(shù)）：

債券比重=1000/2500=0.4

優(yōu)先股比重=500/2500=0.2

普通股比重=1000/2500=0.4

（2）各種資金的個別資金成本

債券資金成本==6.84%

優(yōu)先股資金成本==7.22%

普通股資金成本=+4%=14.42%

（3）該籌資方案的綜合資金成本：

綜合資金成本=6.84%X0.4+7.22%X0.2+14.42%X0.4=9.95%

4.解：

A方案：

（1）各種籌資占總額的比重

長期債券：500/1000=0.5普通股：300/1000=0.3優(yōu)先股：200/1000=0.2

（2）綜合資金成本=0.5X5%+0.3X10%+0.2X8%=0.071

B方案：

（1）各種籌資所占總額的比重

長期債券：200/1000=0.2普通股：500/1000=0.5優(yōu)先股：

300/1000=0.3

（2）綜合資金成本=0.2X3%+0.5X9%+0.2X6%=0.067

通過計算得知A方案的綜合資金成本大于B方案的綜合資金成本，所以應選B

方案進行籌資。

第三章流動資產(chǎn)管理

第一節(jié)流動資產(chǎn)管理概述

K考點分析》

流動資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中短期置存的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分,

是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)在企業(yè)的再

生產(chǎn)過程中是以各種不同的形態(tài)同時存在的,這些不同的存在形態(tài)就是流動資產(chǎn)的組成內(nèi)容。

流動資產(chǎn)的特點表現(xiàn)為：1.流動資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性。2.流動資產(chǎn)占用數(shù)

量具有波動性。3.流動資產(chǎn)的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。

流動資產(chǎn)的周轉

企業(yè)為形成流動資產(chǎn)而占用的資金是流動資金，而流動資金存在的具體形態(tài)則

是流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)以不同形態(tài)分別表現(xiàn)企業(yè)資財?shù)姆植紶顩r，流動資金則以價值形態(tài)表

現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)的規(guī)模，

及在企業(yè)全部資產(chǎn)中的結構。

隨著再生產(chǎn)過程的不斷進行，流動資金在每次循環(huán)中，都要順序地經(jīng)過供應過

程、生產(chǎn)過程和銷售過程，表現(xiàn)為生產(chǎn)儲備資金、未完工產(chǎn)品資金、成品資金、貨幣資金與

結算資金四種占用形態(tài)。流動資產(chǎn)占用形態(tài)不斷變化，占用在資產(chǎn)上的資金也不斷循環(huán)周轉。

從貨幣形態(tài)開始，到最后以貨幣形態(tài)收回的運動，稱為流動資金的循環(huán)。流動資金周而復始

不斷地循環(huán)，稱為流動資金周轉。流動資金周轉率是反映企業(yè)流動資金周轉速度的指標，也

是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的一項綜合性財務指標。它有下列兩種表示方法：

1.周轉次數(shù)=周轉額/流動資金平均占用額

2.周轉天數(shù)。流動資金周轉一次所需天數(shù)（即周轉期）的計算公式為：流動資

金平均占用額X計劃期日數(shù)/周轉額

一定時期內(nèi)流動資金周轉次數(shù)越多，則周轉一次所需天數(shù)越少，說明流動資金

周轉越快，利用效果亦越好。兩種指標的經(jīng)濟意義是相同的。由于加速流動資金周轉而形成

的節(jié)約有絕對節(jié)約和相對節(jié)約，應掌握絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額的計算方法。

第二節(jié)貨幣資金管理

貨幣資金是企業(yè)的非定額流動資金。它們是處于兩次周轉之間的間歇資金。

一、現(xiàn)金管理

二、轉賬結算管理

轉賬結算又稱非現(xiàn)金結算。它是指不直接采用現(xiàn)金而通過銀行轉賬進行貨幣資

金收付的結算方式?，F(xiàn)行轉賬結算方式主要有：匯兌結算方式；托收承付結算方式；委托收

款結算方式；支票結算方式；銀行匯票結算方式；商業(yè)匯票結算方式；銀行本票結算方式等。

三、貨幣資金控制

貨幣資金是一種非盈利資產(chǎn)，過多地保持貨幣資金勢必會降低企業(yè)的盈利能力，

然而貨幣資金過少也會給企業(yè)帶來資金周轉困難和增加財務風險。為此，企業(yè)必須確定其貨

幣資金的最佳持有量。

確定貨幣資金最佳持有量的方法很多，通常用的方法是利用存貨經(jīng)濟訂貨批量

的模式進行計算，即利用存貨經(jīng)濟批量的基本原理，求總成本最低時的貨幣資金持有量。

第三節(jié)應收賬款管理

一、應收賬款計劃

首先，核定應收賬款成本。應收賬款成本主要由以下三方面構成：

1.機會成本。指企業(yè)由于將資金投放于應收賬款而放棄的投資于其他方面的收

_1/一

.命0

2.管理成本。這是應收賬款的間接成本，包括對顧客的信用狀況進行調(diào)查所需

的費用等。

3.壞賬成本。指由于應收賬款不能及時收回發(fā)生壞賬而給企業(yè)造成的損失。

其次，編制賬齡分析表。賬齡分析表根據(jù)未付賬款時間的長短來分析應收賬款,

是一張能顯示應收賬款已流通在外時間長短的報表，應掌握賬齡分析表的基本編制方法。還

應了解，通過賬齡分析表，財務人員可以掌握哪些信息。如果平均收款期開始延長或賬齡分

析表開始顯示過期賬戶所占百分比逐漸增加，那么就必須采取相應措施，改善信用狀況。

二、信用政策

信用政策是企業(yè)根據(jù)自身營運情況制定的有關應收賬款的政策。它主要是由以

下四方面內(nèi)容構成的。信用期限是企業(yè)給予用戶的付款時間，即用戶購貨后到必須付款為止

的時間間隔。信用期限是企業(yè)根據(jù)其自身情況制定的。信用標準是指企業(yè)接受用戶賒銷條件

時，用戶必須具備的最低財務能力。信用標準通常用預計的壞賬損失率來衡量?，F(xiàn)金折扣是

企業(yè)制定信用政策時應當考慮的一個因素，它是通過平衡不同折扣期的成本費用和收益來確

定的。收賬策略是當企業(yè)的信用條件被違反時，企業(yè)應采取的收賬方針。收賬策略要通過對

收賬過程的成本與收回賬款的收益的權衡來確定。

三、應收賬款的日常管理

一般包括以下內(nèi)容：（一）對客戶的信用進行調(diào)查，調(diào)查的方法有直接法和間接

法，了解應掌握信用資料的來源。（二）對客戶的信用進行評估。（三）確定合理的催收程序

和催收方法。（四）預計壞賬損失。

［例題推薦』

1、

愛信公司是一家生產(chǎn)通訊設備的公司。其目前的信用標準（允許的壞帳損失率）

為5%,變動成本率為80%,生產(chǎn)能力有剩余。為了擴大銷售，該公司將信用標準放寬到10%,

預計銷售增加50000元，新增加的銷售收入的平均壞帳損失率為7%,新增銷售的平均付款期

為60天，若機會成本率為15%,問放寬信用條件是否可行？

分析：新增利潤50000X（1-80%）=10000元

增加的成本：增加的壞帳損失=50000X7%=3500元

增加的機會成本=（50000/360）X60X15%=1250元

3500+1250=4750元

10000〉4750,所以，該方案可行。

第四節(jié)存貨管理

K考點分析》

存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括原材料、

燃料、包裝物、低值易耗品、修理用備件、在產(chǎn)品、自制半成品、產(chǎn)成品、外購商品等。

一、存貨資金定額的核定

二、存貨日常管理

（-）存貨分口分級管理

（-）生產(chǎn)儲備資金管理

要管好用好生產(chǎn)儲備資金，主要應做好以下五方面的工作。

1.制定采購計劃，搞好供需平衡，安排采購資金；首先，確定和控制采購資金

計劃。然后，確定最佳采購批量。存貨費用最低時的采購批量，即為最佳采購批量。

2.加強到貨驗收，嚴格審核料款，做好資金結算工作。（1）采購計劃編制以后,

財務部門要經(jīng)常了解訂貨合同的簽訂和執(zhí)行情況，控制采購資金的支出，認真做好采購貨款

的結算工作。（2）在采用托收承付結算方式辦理采購貨款結算的條件下，財務部門應同保管

員密切配合，驗上貨物，審核料款，把好結算關，使采購中的問題解決在承付料款之前。在

這方面，應結合教材內(nèi)容抓住取、記、審、簽、付五個字的要點。

3.正確編制用料計劃，健全領料制度，控制材料耗用。（1）要管好各項材料資

金，必須加強對材料耗用的管理。要在正確制定各項材料消耗定額的基礎上，正確編制用料

計劃。學習時應掌握，對有材料消耗定額的和沒有材料消耗定額的材料怎樣分別編制用料計

劃。（2）依靠工人群眾，實行材料限額領料制度。

4.加強庫存材料管理，監(jiān)督材料合理儲存，切實掌握資金動態(tài)。（1）應對企業(yè)

的全部材料，按其重要程度，價格高低，耗量大小和采購難量等，分為若干類，實行分類管

理。（2）財務人員要協(xié)助保管員嚴格執(zhí)行收發(fā)料手續(xù)，把緊驗收關和發(fā)放關。（3）實行儲備

資金定額下庫制度。要實行資金定額分層負責的崗位責任制。要定期進行資金動態(tài)分析，檢

查考核資金定額執(zhí)行情況。

5.做好材料清查工作，積極處理超儲積壓，挖掘資金潛力。

（三）未完工產(chǎn)品資金管理

未完工產(chǎn)品資金系歸口給生產(chǎn)部門管理。在研究生產(chǎn)部門主要應做好哪些工作

以后，應該掌握，管好未完工產(chǎn)品資金。1.合理安排生產(chǎn)作業(yè)計劃，認真組織成套性、同步

化和多批次生產(chǎn)。2.加強半成品庫的管理、監(jiān)督半成品合理儲存。3.控制生產(chǎn)周期，促進各

生產(chǎn)環(huán)節(jié)之間的銜接和平衡，保持生產(chǎn)的均衡性。4.控制生產(chǎn)消耗，節(jié)約生產(chǎn)費用。

（四）成品資金管理

成品資金系歸口給銷售部門管理。應該掌握，銷售部門如何將定額指標分配給

倉庫負責掌握，如何確定銷售合同管理、產(chǎn)品驗收入庫、保管、包裝、發(fā)運等人員的責任和

協(xié)作關系，以便加強銷售過程各環(huán)節(jié)的銜接和配合，共同管好產(chǎn)成品資金。1.正確制定產(chǎn)品

銷售計劃，嚴格執(zhí)行銷售合同。2.加強成品庫的管理，監(jiān)督產(chǎn)成品的合理儲存。3.搞好銷售

結算工作，及時收回銷售貨款。

同步練習

一、單項選擇題（在下列備選答案中選取一個正確答案，將其序號填在括號內(nèi)）

1.資金的增值主要是通過流動資金周轉帶來的，因此，流動資金管理的核心總

是（）

A.加速資金周轉B.合理安排資金結構

C.合理組織資金供應D.研究資金的變現(xiàn)能力

2.在下述項目中變現(xiàn)能力最強的是（）

A.短期投資B.應收款項C.存貨D.預付貨款

3.持有貨幣資金的投資成本的性質是（）

A.機會成本B.賬面成本C.歷史成本D.實際成本

4.供應間隔系數(shù)是材料（）與最高庫存的比值

A.最低儲量B.采購點儲備量C.平均周轉儲備量D.保險儲備量

5.計算流動資金周轉經(jīng)所使用的周轉額，一般用下述項目表示：（）

A.銷售收入B.銷售成本C.銷售費用D.銷售數(shù)量

6.在產(chǎn)品成本系數(shù)應按下述情況分別加以確定：（）

A.費用發(fā)生情況B.生產(chǎn)周期長短C.成本高低D.產(chǎn)量度大小

7.在一定期間內(nèi)，原材料供應或采購次數(shù)多，則供應間隔日數(shù)表現(xiàn)為（）

A.越長B.越短C.時長時短D.穩(wěn)定不變

8.新的財務制度規(guī)定企業(yè)發(fā)生的壞賬損失的財務處理方法是（）

A.直接核銷法B.待攤法C.轉銷法D.壞賬備抵法

9.反映流動資金周轉速度的指標是（）

A.產(chǎn)值資金率B.銷售收入資金率C.流動資金利用率D.流動資金周

轉率

10.流動資產(chǎn)中的“外購商品”和“銀行)存款”（

A.均為存貨定額項目B.均為非存貨定額項目

C.“外購商品”屬存貨定額項目，“銀行商品”是非存貨定額項目

D.“銀行存款”是存貨定額項目，“外購商品”是非存貨定額項目

二、多項選擇題（在下列備選答案中，選取所有正確答案，將其序號填在括號

內(nèi)）

1.流動資產(chǎn)指在較短的期限內(nèi)可變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)，其期限是（）

A.一年內(nèi)B.二年內(nèi)C.一年以上D.超過一年報一個營業(yè)周期內(nèi)

2.現(xiàn)金管理的原則是（）

A.錢賬分管B.會計、出納分開C.遵守庫存現(xiàn)金限額

1）.建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅持查庫制度E.不得坐支現(xiàn)金

3.適用于同城結算也適用于異地結算的方式有（）

A.支票B.匯兌C.托收承付D.委托收款E.商業(yè)匯票

4.貨幣資金包括（）

A.應收票據(jù)B.有價證券C.現(xiàn)金D.銀行存款E.其它貨幣資

金

5.應收賬款成本包括（）

A.機會成本B.管理成本C.壞賬成本D.持有成本E.轉換成

本

6.信用政策由以下哪些組成？（）

A.信用期限B.信用標準C.現(xiàn)金折扣D.收賬政策E.壞賬處

理

7.應收賬款日常管理包括以下哪些內(nèi)容？（）

A.調(diào)查客戶信用狀況B.調(diào)查客戶采購狀況

C.評估客戶信用狀況D.催收應收賬款E.預計壞賬損失，計提壞賬準

備

8.下述項目中屬于現(xiàn)金開支范圍的有（）

A.職工工資B.獎金C.收購農(nóng)產(chǎn)品價款D.差旅費

E.低于轉賬結算起點以下的支出

三、簡答論述題

1.簡述流動資產(chǎn)的概念、組成及特點。

2.簡述應收賬款日常管理的內(nèi)容。

四、計算題

1.某零件全年需要3600件，供貨單位一般采用陸續(xù)供應的方式，每日供貨量

為30件，生日耗用量為10件，單價10元，一次訂貨成本為25元，單位儲存成本2元，要

求計算：（1）經(jīng)濟訂貨批量；（2）最佳訂貨次數(shù)；（3）最佳存貨周期；（4）最佳存貨資金占

用額。

2..企業(yè)上年流動資金周轉天數(shù)為65天，預測期預計產(chǎn)品銷售收入為7200萬

元，流動資金平均占用為1200萬元，要求計算（1）計劃期流動資金周轉天數(shù)和流動資金周

轉次數(shù)；（2）計算流動資金相對節(jié)約額。

【參考答案】

一、單項選擇

1.A2.A3.A4.C5.A6.A7.B8.D9.D10.C

二、多項選擇題

1.AD2.ABCDE3.BCDE4.CDE5.ABC6.ABCD7.ACDE

8.

ABCDE

三、簡答論述題

1.答：流動資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用

的資產(chǎn)。衡量流動資產(chǎn)的主要標志就是看資產(chǎn)在一個生產(chǎn)經(jīng)營周期內(nèi)是否循環(huán)一次，即在一

個營業(yè)周期內(nèi)是否變現(xiàn)或者被耗用。流動資產(chǎn)的主要構成項目有：貨幣資金、短期投資、應

收及預付款項、存貨。流動資產(chǎn)具有如下特點：（1）流動資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性。（2）流

動資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動性。（3）流動資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性。

2.答：應收賬款日常管理包括以下內(nèi)容：（1）調(diào)查客戶信用狀況。采用直接法

和間接法兩種方法。（2）評估客戶信用狀況。（3）催收應收賬款。采用合理的催收程序和催

收方法。（4）預計壞賬損失，計提壞賬準備。

四、計算題

1.答案：

（1）經(jīng)濟定貨量==367公斤

（2）最佳定貨周期=3600+367=10（次）

（3）最佳定化周期=360+10=36（天）

（4）最佳資金占用=367+2X10=1835（元）

2.答案：

（1）流動資金周轉次數(shù)=7200+1200=6次

流動資金周轉天數(shù)=360/6=60（天）

（2）流動資金相對節(jié)約額=7200/360X（65-60）=100（元）

第四章固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)管理

第一節(jié)固定資產(chǎn)的概念特點和管理要求

K考點分析1

一、固定資產(chǎn)是企業(yè)的主要勞動手段，其價值逐漸地、部分地轉移到產(chǎn)品中，

并從銷售收入中逐漸地、部分地得到彌補，要經(jīng)過多個生產(chǎn)周期才能完成一次循環(huán)，根據(jù)現(xiàn)

行工商企業(yè)財務制度的規(guī)定，固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年的房屋、建筑物、機器、機械、

運輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營有關的設備、器具、工具等。不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設備的物品，

單位價值在2000元以上，并且使用年限超過兩年的，也應當作為固定資產(chǎn)。凡不符合規(guī)定條

件的勞動手段，列作為低值易耗品。企業(yè)應根據(jù)實際情況，制定固定資產(chǎn)目錄。

二、固定資產(chǎn)的特點

企業(yè)固定資產(chǎn)的周轉有以下特點：

（1）使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在

（2）固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性

（3）這種投資的集中性和回收的分散性，要求我們對固定資產(chǎn)的投資，必須結

合其收回的情況進行科學的規(guī)劃。除了研究投資項目的必要性外，還要研究技術上的可行性

和經(jīng)濟上的合理性。

固定資產(chǎn)價值補償和實物更新是分別進行的.企業(yè)每年每月都要提取折舊，企業(yè)

每年以至每月都有可能需要進行固定資產(chǎn)更新，由于企業(yè)各種固定資產(chǎn)的新舊程序不同，實

物更新時間不同，這樣就可以利用一定數(shù)量的固定資金獲得較多的固定資產(chǎn)，充分發(fā)揮資金

的使用效能。

三、固定資產(chǎn)的分類

固定資產(chǎn)按經(jīng)濟用途，可分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)；按使用情

況，可分為使用中、未使用和不需用的固定資產(chǎn)；按所屬關系，可分為企業(yè)自有固定資產(chǎn)和

租入固定資產(chǎn)。

我國現(xiàn)行財務制度，對企業(yè)固定資產(chǎn)綜合上述分類方法，分為以下七大類：生

產(chǎn)用固定資產(chǎn)；非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)；租出固定資產(chǎn)；未使用固定資產(chǎn)；不需用固定資產(chǎn)；融

資租入固定資產(chǎn)；土地。對此要著重理解各種分類同計算折舊的關系。

四、固定資產(chǎn)的計價

正確地對固定資產(chǎn)進行計價，是真實反映固定資產(chǎn)的必要條件，也是正確計提

折舊的重要前提。固定資產(chǎn)通常有以下幾種計價方法：

（1）原始價值。指企業(yè)在購置、建造或獲得某項固定資產(chǎn)時所支付的全部貨幣

支出。

（2）重置價值。指在目前情況下重新購建某項固定資產(chǎn)所需發(fā)生的全部支出。

（3）折余價值。指固定資產(chǎn)原始價值減去已提折舊后的凈額，又稱凈值。它反

映固定資產(chǎn)的現(xiàn)值.

國有企業(yè)固定資產(chǎn)計價的原則是由國家統(tǒng)一規(guī)定的，企業(yè)應當按照規(guī)定的要求

對固定資產(chǎn)計價入賬。

五、固定資產(chǎn)管理的意義

六、固定資產(chǎn)管理的要求

保護固定資產(chǎn)的完整無缺；提高固定資產(chǎn)的完好程度和利用效果；正確核定固

定資產(chǎn)需用量；正確計算固定資產(chǎn)折舊額，有計劃地計提固定資產(chǎn)折舊；要進行固定資產(chǎn)投

資的預測。

1、下列屬于生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的是（A）

A.機器設備B.職工宿舍C.食堂D.浴池

分析：固定資產(chǎn)按經(jīng)濟用可分為生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，B.C.D

項屬于非固定資產(chǎn)。

在此要分清生產(chǎn)用固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)各自所包含的范圍。

2、固定資產(chǎn)的計價方法包括（ABC）

A.原始價值B.重置價值C.折余價值D.固定資產(chǎn)殘值E.凈殘值

分析：固定資產(chǎn)通常有以下幾種計價方法：原始價值、重置價值和折余價值。

而固定資產(chǎn)殘值和凈殘值則不屬于固定資產(chǎn)的計價方法。

第二節(jié)固定資產(chǎn)折舊管理

一、固定資產(chǎn)折舊。固定資產(chǎn)因損耗而轉移到產(chǎn)品上去的那部分價值，叫固定

資產(chǎn)折舊。固定資產(chǎn)的原始價值在其全部折舊年限內(nèi)轉移到所生產(chǎn)的產(chǎn)品上去，從產(chǎn)品銷售

收入中收回的相當于計入產(chǎn)品成本中的折舊費，應是進行固定資產(chǎn)更新的資金來源。

固定資產(chǎn)的損耗有有形損耗和無形損耗兩種形式。固定資產(chǎn)從投入使用起，到

報廢為止的使用年限，稱為物理折舊年限。物理折舊年限是正確計算折舊的前提。確定固定

資產(chǎn)的折舊年限，既要考慮有形損耗，又要考慮無形損耗?？紤]無形損耗后而確定的折舊年

限，稱為經(jīng)濟折舊年限?？紤]固定資產(chǎn)的無形損耗，才能使固定資產(chǎn)的價值，在科學技術不

斷進步的條件下也能全部得到補償。

應掌握現(xiàn)行企業(yè)財務制度對有關修理費用問題所作的規(guī)定。

二、固定資產(chǎn)折舊的折舊范圍

1、空間范圍

2、時間范圍

K例題推薦》

1、下列不屬于計提折舊范圍的有（B.C.D.E）

A.未使用和不需使用的房屋建筑物B.未使用和不需使用的機器設備

C.經(jīng)營性租入固定資產(chǎn)D.已提足折舊的固定資產(chǎn)

E.提前報廢的固定資產(chǎn)

第三節(jié)固定資產(chǎn)投資管理

一、固定資產(chǎn)投資的特點

固定資產(chǎn)投資一般包括基本建設投資和更新改造兩大部分。學習時應掌握固定

資產(chǎn)投資的特點：單項投資額大；施工期長；投資回收期長；決策成敗后果深遠。

二、固定資產(chǎn)投資的分類

固定資產(chǎn)投資的分類，一般有以下幾種：戰(zhàn)術性投資和戰(zhàn)略性投資；相關性投

資和獨立性投資；先決性投資和重置性投資。

三、預測固定資產(chǎn)投資效益，進行投資決策

固定資產(chǎn)的投資效益，主要可以從兩個方面來考察，一是研究能否用較少的投

資取得較多的收益，其衡量指標為投資利潤率（投資收益率）；二是研究投資于固定資產(chǎn)上的

資金，能否在最短的時期內(nèi)收回，其衡量指標為投資回收期。

1、投資利潤率

將固定資產(chǎn)投資項目交付使用后預計可能達到的年利潤總額，同投資總額相比

較，就可求得固定資產(chǎn)的投資利潤率指標。計算公式如下：

投資利潤率=年利潤總額/投資總額X100%

2、投資回收期

投資回收期是一項重要的投資經(jīng)濟效益指標。

投資回收期=投資總額/每年收回資金額=投資總額/（年新增利潤額十年折

舊額）

投資效益指標計算出來以后，就應對同一項目不同方案的投資效益進行比較，

做出決策。

企業(yè)進行投資決策時，如同一項目有兩個方案可以采用就需要進行綜合分析，

選擇各項經(jīng)濟效益指標最優(yōu)的方案。

3、凈現(xiàn)值

凈現(xiàn)值是指投資報酬的總現(xiàn)值同投資現(xiàn)值的差額。

凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一投資額的現(xiàn)值

凈現(xiàn)值若大于零，說明投資收益綜合大于投資總額，該投資方案為有利；凈現(xiàn)

值若等于或小于零，則投資方案為無利或不利。對兩個或兩個以上不同投資方案的凈