證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》期中檢測試卷含答案

證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》期中檢測試卷

含答案

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、20世紀60年代，()提出了著名的有效市場假說理論。

A、哈里?馬柯威茨

B、尤金?法瑪

C、夏普、特雷諾和詹森同時

D、理查德?羅爾

【參考答案】：B

【解析】20世紀60年代，美國芝加哥大學財務(wù)學家尤金?法瑪提

出了著名的有效市場假說理論。1952年，哈里?馬柯威茨發(fā)表了一篇

題為《證券組合選擇》的論文，標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。夏普、

特雷諾和詹森三人分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的資

本資產(chǎn)定價理論(CAPM)。1976年，理查德?羅爾提出套利定價理論

(APT)o

2、技術(shù)分析的缺點是()o

A、預測的時間跨度相對較長

B、考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠的趨勢不能進行有益的

判斷

C、對短線投資者的指導作用比較弱

D、預測的精確度相對較低

【參考答案】：B

3、在下列與黃金分割線有關(guān)的一些數(shù)字中，()組最為重要，股

價極容易在由這組數(shù)字產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。

A、0.618、1.618、2.618

B、0.382、0618、0.809

C、0.618、1.618、4.236

D、0.382、0.809、4.236

【參考答案】：B

【解析】黃金分割率的兩個重要比率是0.382和0.618,由此可以

衍生數(shù)重要的數(shù)：0.382的一半：0.191,進行得到1-0.191-0.809,股

價極容易在這些數(shù)字產(chǎn)生支撐和壓力。

4、下列屬于主動管理方法特性的是()o

A、采用此種方法的管理者認為證券市場是有效的

B、經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤的證券

C、堅持“買入并長期持有”的投資策略

D、通常購買分散化程度較高的投資組合

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教

材第七章第一節(jié)，P323O

5、以未來價格上升帶來的價差收益為投資目標的證券組合屬于

()O

A、收入型證券組合

B、平衡型證券組合。

C、避稅型證券組合

D、增長型證券組合

【參考答案】：D

6、生活必需品或是必要的公共服務(wù)屬于()行業(yè)。

A、增長型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

【參考答案】：C

【解析】掌握行業(yè)的類型、各類行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期的變動

關(guān)系、具體表現(xiàn)、產(chǎn)生原因及投資者偏好。見教材第四章第二節(jié)，P147O

7、依據(jù)黃金分割線原理，股價極容易在由數(shù)字()確定的黃金分

割線處產(chǎn)生支撐。

A、0.618

B、1.618

C、2.618

D、4.236

【參考答案】：A

8、股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風險產(chǎn)生的收益和

()O

A、必要收益

B、市場平均收益

C、AlphA

【解析】D、無風險利率

【參考答案】：C

9、反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額的指標是()o

A、每股凈收益

B、每股凈資產(chǎn)

C、股東權(quán)益收益率

D、本利比

【參考答案】：B

10、描述股價與股價移動平均線相距遠近程度的指標是OO

A、PSY

B、BIAS

C、RSI

D、WMS

【參考答案】：B

11、《證券法》規(guī)定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤

導的，責令改正，處以()的罰款。

A、3萬以上20萬以下

B、5萬以上20萬以下

C、9萬以上30萬以下

D、7萬以上40萬以下

【參考答案】：A

【解析】根據(jù)《證券法》第二百零七條規(guī)定，在證券交易活動中作

出虛似陳述或者信息誤導的，責令改正，處以3萬元以上20萬元以下

的罰款。

12、凈資產(chǎn)收益率高，反映了()o

A、公司資產(chǎn)質(zhì)量高

B、公司每股凈資產(chǎn)高

C、每股收益高

D、股東權(quán)益高

【參考答案】：A

13、個體心理分析基于()三大心理分析理論進行分析，旨在解決

投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。

A、人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望

B、人的生存欲望、人的發(fā)展欲望、人的存在價值欲望

C、人的創(chuàng)造欲望、人的發(fā)展欲望、人的權(quán)力欲望

D、人的創(chuàng)造欲望、人的權(quán)力欲望、人的存在價值欲望

【參考答案】：A

【解析】個體心理分析基于人的生存欲望、人的權(quán)力欲望、人的存

在價值欲望三大心理分析理論進行分析，旨在解決投資者在投資決策過

程中產(chǎn)生的心理障礙問題。

14、關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的理論，下列說法錯誤的是()o

A、市場預期理論認為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的

市場預期

B、流動性偏好理論的基本觀點認為長期債券是短期債券的理想替

代物

C、市場分割理論假設(shè)貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的

基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分

D、在市場分割理論中，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀

況與長期資金市場供求狀況的比較

【參考答案】：B

15、斐波納奇數(shù)列的排列是()o

A、1,3,5,7-

B、2,4,6,8…

C、2,3,5,8…

D、1,2,3,6…

【參考答案】：C

【解析】斐波納奇數(shù)列的特征是之一就是數(shù)列中任一數(shù)字都是由其

相鄰的前兩個數(shù)字之和構(gòu)成。

16、完全負相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A的期望收益率為

16%,標準差為6%,證券B的期望收益率為20%,標準差為8%。如果投

資證券A、證券8的比例分別為30%和70%,則證券組合的標準差為

()O

A、3.8%

B、7.4%

C、5.9%

D、6.2%

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算

以及相關(guān)系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P328O

17、對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”手段的

行業(yè)屬于()O

A、增長型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【參考答案】：A

18、在國際收支中，資本項目一般分為()o

A、有效資本和無效資本

B、固定資本和長期資本

C、本國資本和外國資本

D、長期資本和短期資本

【參考答案】：D

【解析】國際收支中，資本項目一般分為長期資本和短期資本。

19、()是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利。

A、市場內(nèi)價差套利

B、市場間價差套利

C、期現(xiàn)套利

D、跨品種價差套利

【參考答案】：C

20、評價企業(yè)經(jīng)營效率和資本使用效率的綜合指標是()o

A、MVA

【解析】B、EVA

【解析】C、凈資產(chǎn)利潤率

D、資產(chǎn)凈利率

【參考答案】：B

【解析】MVA反映市場對公司未來獲取經(jīng)濟增加值能力的預期，凈

資產(chǎn)利潤率和資產(chǎn)凈利率衡量企業(yè)的盈利能力。

21、上市公司通過()形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關(guān)信息。

A、資產(chǎn)負債表，損益表

B、上市公告書

C、審計報告

D、定期報告

【參考答案】：D

考點：掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四節(jié)，P21o

22、中國證監(jiān)會公布的《上市公司行業(yè)分類指引》是以()為主要

依據(jù)。

A、道―瓊斯分類法

B、聯(lián)合國的《國際標準產(chǎn)業(yè)分類》

C、北美行業(yè)分類體系

D、中國國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類與代碼》

【參考答案】：D

23、()通常需要買入某個看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，同時賣空另外

一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，試圖抵消市場風險而獲取單個證券的阿爾

法收益差額。

A、交易型策略

B、多一空組合策略

C、事件驅(qū)動型策略

D、投資組合保險策略

【參考答案】：B

【解析】多一空組合策略，也稱為“成對交易策略”，通常需要買

入某個看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，同時賣空另一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合,

試圖抵消市場風險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。

24、按照收入的資本化定價方法，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價值()預期現(xiàn)

金流的貼現(xiàn)值。

A、不等于

B、肯定小于

C、肯定大于

D、等于

【參考答案】：D

25、某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收

益率為10斬則該公司股理論價值為()O

A、15元

B、50元

C、10元

D、100元

【參考答案】：B

26、()的出現(xiàn)標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端。

A、《證券投資組合原理》

B、資本資產(chǎn)定價模型

C、單一指數(shù)模型

D、《證券組合選擇》

【參考答案】：D

考點：了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進程。見教材第七章

第一節(jié),P324o

27、《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機構(gòu)應(yīng)

對每筆咨詢服務(wù)收入按()的比例計提風險準備金。

A、3%

B、5%

C、8%

D、10%

【參考答案】：D

28、（）是指投資分析師在進行投資推薦或采取投資行為時，應(yīng)該

用合理的謹慎以及判斷力來達到和維持獨立性和客觀性。

A、獨立性原則

B、公平對待已有客戶和潛在客戶原則

C、獨立性和客觀性原則

D、信托責任原則

【參考答案】：C

【解析】熟悉《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師行為

標準的主要規(guī)定內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P430o

29、資本資產(chǎn)定價模型不能用于（）方面。

A、分散風險

B、資源配置

C、資金成本預算

D、資產(chǎn)估值

【參考答案】：A

30、夏普、特雷諾和詹森分別于1964年、1965年和1966年提出

了著名的（）。

A、資本資產(chǎn)定價模型

B、套利定價模型

C、期權(quán)定價模型

D、有效市場理論

【參考答案】：A

31、證券投資分析師應(yīng)當將投資分析、預測或建議中所使用的和依

據(jù)的原始信息資料進行適當保存以備查證，保存期應(yīng)自投資分析、預測

或建議作出之日起不少于（）年。

A、1

B、2

C、3

D、5

【參考答案】：B

32、生活必需品或是必要的公共服務(wù)屬于()行業(yè)。

A、增長型

B、周期型

C、防御型

D、幼稚型

【參考答案】：C

33、下列不屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中頭肩頂形態(tài)的特征的是()o

A、向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨，但日后會降低

B、就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小

C、一般來說，左肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低

D、突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交

量會放大

【參考答案】：A

【解析】反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中頭肩頂形態(tài)是一個長期趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，

一般出現(xiàn)在一段升勢的盡頭。這一形態(tài)具有如下特征：①一般來說，左

肩與右肩高點大致相等，有時右肩較左肩低，即頸線向下傾斜；②就成

交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯狀遞減；

③突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放

大。

34、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會于()在北京成立。

A、2000年7月5日

B、2000年7月6日

C、2001年7月5日

D、2001年7月6日

【參考答案】：A

35、下列理論中，由史蒂夫羅斯突破性地提出的是()o

A、期權(quán)定價模型

B、套利定價理論

C、有效市場理論

D、資本資產(chǎn)定價模型

【參考答案】：B

【解析】史蒂夫羅斯突破性地提出了套利定價理論。

36、某投資者以900元的價格購買了面額為1000元、票面利率為

12%、期限為5年的債券，那么該投資者的當前收益率為()o

A、12%

B、13.33%

C、8%

D、11.11%

【參考答案】：B

37、嚴重的通貨膨脹指()的通貨膨脹。

A、高于5%

B、低于10%

C、兩位數(shù)

D、三位數(shù)

【參考答案】：C

【解析】通貨膨脹從程度上說有溫和的、嚴重的和惡性的三種。溫

和的通貨膨脹是指年通貨膨脹率低于10%的通貨膨脹；嚴重的通貨膨脹

是指兩位數(shù)的通貨膨脹；惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。

38、()通常假定證券價格或收益率走勢存在一個正常值或均值，

高于或低于此均值時會發(fā)生反向變動，投資者可以依據(jù)該規(guī)律進行低買

商賣。

A、均值一回歸策略

B、動量策略

C、趨勢策略

D、多一空組合策略

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉我國證券市場現(xiàn)存的主要投資方法及策略。見

教材第一章第三節(jié)，P17o

39、在進行行業(yè)增長比較分析時，利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國

民經(jīng)濟綜合指標進行對比，可以做出的判斷不包括()O

A、比較該行業(yè)的年增長率與國民生產(chǎn)總值、國內(nèi)市場總值的年增

長率

B、確定該行業(yè)是否屬于周期行業(yè)

C、計算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國民生產(chǎn)總值中所占比重

D、該行業(yè)內(nèi)的市場結(jié)構(gòu)和分布

【參考答案】：D

40、我國證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是()o

A、公開公正、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職

B、獨立透明、誠信客觀、謹慎負責、公平公正

C、獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平

D、獨立客觀、謹慎誠實、勤勉盡職、公正公平

【參考答案】：C

【解析】我國證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是獨立誠信、謹慎

客觀、勤勉盡職、公正公平。

41、通常認為微弱相關(guān)時，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是()o

A、0<|r|^0.3

B、0.3<|r|^0.5

C、0.5<|r|^0.8

D、0.8<|r|<l

【參考答案】：A

42、套利均衡定價模型表明，在證券市場的均衡狀態(tài)下，()o

A、證券組合的期望收益率完全由其所承擔的風險因素測定

B、承擔相同因素風險的證券或證券組合都應(yīng)具有相同的期望收益

率

C、期望收益率與因素風險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性

的線性函數(shù)反映

D、以上都對

【參考答案】：D

套利組合理論認為，只有市場上存在套利機會，投資者就會不斷套

利，直到套利機會消失為止，此時證券價格就是均衡價格。A、B、C三

項都是套利均衡定價格模型得到的結(jié)論，所以D為最確切的答案。

43、證券估值是指對證券()的評估。

A、價格

B、價值

C、收益

D、風險

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉證券估值的含義。見教材第二章第一節(jié)，P23o

44、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與()無關(guān)。

A、銷售收入

B、平均資產(chǎn)總額

C、年末固定資產(chǎn)

D、銷售成本

【參考答案】：D

45、在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法是()o

A、動態(tài)分析

B、靜態(tài)分析

C、主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析

D、主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析

【參考答案】：C

【解析】熟悉總量分析和結(jié)構(gòu)分析的定義、特點和關(guān)系。見教材第

二三章第一節(jié)，P69o

46、不知足且厭惡風險的投資者的偏好無差異曲線具有的特征是

()O

A、無差異曲線向左上方傾斜

B、無差異曲線之間可能相交收益

C、增加的速度快于風險增加的速度

D、無差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度無

【參考答案】：C

47、下列()不在區(qū)位分析的范圍內(nèi)。

A、區(qū)位內(nèi)的自然和基礎(chǔ)條件

B、區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策和其他相關(guān)的經(jīng)濟支持

C、區(qū)位的地理位置

D、區(qū)位內(nèi)的比較優(yōu)勢和特色

【參考答案】：C

【解析】上市公司的區(qū)位分析，就是將上市公司的價值與區(qū)位經(jīng)濟

的發(fā)展聯(lián)合起來。具體通過以下幾個方面來分析：區(qū)位內(nèi)的自然條件與

基礎(chǔ)條件；區(qū)位內(nèi)政府的產(chǎn)業(yè)政策；區(qū)位內(nèi)的經(jīng)濟特色。

48、在證券組合管理的基本步驟中，注意投資時機的選擇是()階

段的主要工作。

A、確定證券投資政策

B、進行證券投資分析

C、組建證券投資組合

D、投資組合的修正

【參考答案】：C

【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教

材第七章第一節(jié)，P324O

49、確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組

合管理者的()O

A、投資原則

B、投資目標

C、投資偏好

D、投資風格

【參考答案】：D

50、資產(chǎn)()是由于技術(shù)相對落后造成的貶值。

A、實體性貶值

B、功能性貶值

C、經(jīng)濟性貶值

D、價值性貶值

【參考答案】：B

【解析】熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現(xiàn)值法評估公司

資產(chǎn)價值的步驟和優(yōu)缺點。見教材第五章第四節(jié)，P253o

51、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，()相當有用。

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、可變增長模型

【參考答案】：A

52、表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標是()o

A、PSY

B、BIAS

C、MACD

D、WMS

【參考答案】：D

53、下列哪一項不是技術(shù)分析的假設(shè)：()o

A、市場行為涵蓋一切信息

B、價格沿趨勢移動

C、歷史會重演

D、價格隨機波動

【參考答案】：D

54、企業(yè)的利潤雖然增長很快。但所面臨的競爭風險也非常大，破

產(chǎn)率與被兼并率相當高的時期是企業(yè)的()。

A、幼稚期

B、成長期

C、成熟期

D、衰退期

【參考答案】：B

55、進行證券投資技術(shù)分析最根本、最核心的條件是()o

A、歷史會重演

B、市場行為涵蓋一切信息

C、證券價格沿趨勢移動

D、準確預測未來市場變化的可能性是存在的

【參考答案】：C

【解析】證券價格沿趨勢移動是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條

件。其主要思想是：證券價格的變動是有一定規(guī)律的，即保持原來運動

方向的慣性，而證券價格的運動方向是由供求關(guān)系決定的。

56、市場永遠是對的，這是()對待市場的態(tài)度。

A、基本分析流派

B、學術(shù)分析流派

C、心理分析流派

D、技術(shù)分析流派

【參考答案】：D

57、下列行業(yè)類型中，()行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的

公共服務(wù)。

A、周期型

B、增長型

C、防守型

D、初創(chuàng)型

【參考答案】：C

【解析】防守型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或必要的公共服務(wù)。

58、()具有強制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財政收

入的主要工具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要手段。

A、國債

B、稅收

C、財政補貼

D、轉(zhuǎn)移支付

【參考答案】：B

59、信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于()o

A、收入型證券組合

B、貨幣市場型證券組合

C、指數(shù)化型證券組合

D、增長型證券組合

【參考答案】：C

【解析】對于證券組合管理者而言，如果市場是強勢有效的，信奉

有效市場理論的機構(gòu)投資者會選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均

的收益水平，模擬某一種主要的市場指數(shù)進行投資。

60、在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價值時，()相當有用。

A、零增長模型

B、不變增長模型

C、二元增長模型

D、可變增長模型

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金

流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用。見教材第二章第三節(jié)，

P47O

二、多項選擇題(共20題，每題1分)。

1、規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括()O

A、降低股權(quán)集中度，改變一股獨大的局面

B、流通股股權(quán)適度集中，發(fā)展機構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他

們在公司治理中的作用

C、股權(quán)的普遍流動性

D、完善的獨立董事制度

【參考答案】:A,B,C

【解析】規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：一是降低股權(quán)集中度，改

變“一股獨大”局面；二是流通股股權(quán)適度集中，發(fā)展機構(gòu)投資者、戰(zhàn)

略投資者，發(fā)揮他們在公司治理中的積極作用；三是股權(quán)的普遍流通性。

本題的最佳答案是ABC選項。

2、行業(yè)處于成熟期的特點主要有()o

A、企業(yè)規(guī)?？涨?，地位顯赫，產(chǎn)品普及程度高

B、行業(yè)生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)

C、大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始逐漸減少

D、構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位

【參考答案】：A,B,D

3、衡量公司盈利能力的指標有()o

A、銷售毛利率

B、普通股每股凈收益

C、投資收益率

D、銷售凈利率

E、資產(chǎn)收益率

F.股東權(quán)益收益率

G.主營業(yè)務(wù)利潤率

H.主營業(yè)務(wù)收入增長率

【參考答案】：A,D,E,F,G

4、在下列選項中，不屬于證券組合管理的主要內(nèi)容有()o

A、計劃

B、監(jiān)督

C、選擇證券

D、選擇時機

E、評價

【參考答案】：E

5、下列經(jīng)濟指標屬于先行性指標的有()o

A、利率水平

B、貨幣供給

C、生產(chǎn)資料價格

D、社會商品銷售額

【參考答案】：A,B,C

6、證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有()o

A、選題

B、撰寫

C、質(zhì)量控制

D、合規(guī)審查和發(fā)布

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】熟悉發(fā)布證券研究報告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理

及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P408-

409o

7、套利對期貨市場的作用()o

A、有利于被扭曲的價格關(guān)系恢復到正常水平

B、有利于市場流動性的提高

C、對于排除或減弱市場壟斷力量、保證交易者的正常進出和套期

保值操作的順利實現(xiàn)具有很大的好處

D、抑制過度投機

【參考答案】：A,B,C,D

8、衡量公司經(jīng)營效率的財務(wù)比率指標有()o

A、股東權(quán)益總額/固定資產(chǎn)總額

B、2X銷售收人/(年初固定資產(chǎn)+年末固定資產(chǎn))

C、凈資產(chǎn)倍率

D、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)

E、以上答案都不正確

【參考答案】：B,D

9、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)有：（）o

A、平底（頂）

B、多重底（頂）

C、三角形底（頂）

D、頭肩形底（頂）

E、圓弧底（頂）

【參考答案】:B,D,E

10、MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的

趨勢。它有以下（）特點。

A、滯后性

B、追蹤趨勢

C、助漲助跌性

D、支撐線和壓力線的特性

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】MA的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波

動的趨勢。它有以下幾個特點：（1）追蹤趨勢。MA能夠表示股價的趨勢

方向，并追蹤這個趨勢。（2）滯后性。在股價原有趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)時，由

于MA追蹤趨勢的特征，使其行動往往過于遲緩，調(diào)頭速度落后于大趨

勢。（3）穩(wěn)定性。根據(jù)移動平均線的計算方法，要想較大地改變移動平

均的數(shù)值，當天的股價必須有很大的變化，因為MA是股價幾天變動的

平均值。這個特點也決定了移動平均線對股價反映的滯后性。（4）助漲

助跌性。當股價突破移動平均線時，無論是向上還

是向下突破，股價都有繼續(xù)向突破方向發(fā)展的愿望。(5)支撐線和

壓力線的特性。由于MA的上述四個特性，使得它在股價走勢中起支撐

線和壓力線的作用。本題的最佳答案是ABCD選項。

11、在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有()0

A、收入法

B、支出法

C、消費法

D、生產(chǎn)法

【參考答案】：A,B,D

12、技術(shù)分析認為，市場行為最基本的表現(xiàn)是()。

A、成交價

B、收盤價

C、成交量

D、開盤價

E、最高價

【參考答案】：A,C

13、下列哪些是債券基本價值評估的假設(shè)條件：()o

A、各種債券的名義支付金額都是確定的

B、各種債券的實際支付金額都是確定的

C、市場利率是可以精確地預測出來

D、通貨膨脹的幅度可以精確的預測出來

E、債券是可以自由買賣的

【參考答案】：A,B,D

14、美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：市

盈率=8.2+1.500X收益增長率+0.067X股息支付率一0.200義增長率標

準差，對此式的表述正確的是()O

A、這個方程描述了在某一時刻，這三個變量對于市盈率影響的估

計

B、其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負號表示其對于市盈率影

響的方向

C、收益增長率增加1%,則市盈率增大1.500個百分點

D、增長率標準差增加1%,將引起市盈率增大0.200個百分點

【參考答案】：A,B,C

【解析】這個方程描述了在某一時刻，這三個變量對于市盈率影響

的估計，其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負號表示其對于市盈率影

響的方向，而這些方向與我們的常識恰恰是吻合的。增長越快，股息越

多，風險越低，則市盈率越大。具體來說，收益增長率增加1%,則市

盈率增大1.500個百分點；股息支付率增加1%,則市盈率增大0.067

個百分點；而增長率標準差增加1%,將引起市盈率減少0.200個百分

點。

15、下列屬于B系數(shù)特點的是()o

A、B系數(shù)絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小

B、B系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強

C、B系數(shù)是衡量證券承擔系統(tǒng)風險水平的指數(shù)

D、B系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化

的敏感性

【參考答案】：B,C,D

【解析】掌握證券B系數(shù)的含義和應(yīng)用。見教材第七章第三節(jié)，

P350o

16、產(chǎn)業(yè)政策可以包括()o

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策

B、產(chǎn)業(yè)組織政策

C、產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策

D、產(chǎn)業(yè)布局政策

【參考答案】：A,B,C,D

17、下面不屬于波浪理論主要考慮因素的是()o

A、時間

B、比例

C、成交量

D、形態(tài)

【參考答案】：C

18、在分析公司規(guī)模變動特征及擴張潛力時，可以從以下那些方面

進行()

A、縱向比較公司歷年的銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)，把握公司

的發(fā)展趨勢

B、將公司銷售、利潤、資產(chǎn)規(guī)模等數(shù)據(jù)及其增長率與行業(yè)平均水

平橫向比較，了解其行業(yè)地位的變化

C、公司規(guī)模的擴張是由供給推動還是由市場需求拉動的

D、分析預測公司主要產(chǎn)品的市場前景及公司未來的市場份額

E、分析公司的財務(wù)狀況以及公司的投資和籌資潛力

【參考答案】：A,B,C,D,E

19、某上市公司擬在未來無限時期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的

貝小現(xiàn)率(必要收益率)為10%,該公司股價18元，計算該股票的凈

現(xiàn)值為OO

A、-2元

B、2元

C、18元

D、20元

【參考答案】：B

20、證券投資分析師的主要職能包括()o

A、預測市場或個別證券走勢

B、分析證券投資證券的可行性

C、擔任上市公司財務(wù)顧問

D、為主管部門、政府決策提供依據(jù)

E、引導投資者進行理性投資

【參考答案】：A,B,C,D,E

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、主動債券組合管理的方法是()O

A、水平分析

B、縱向分析

C、債券掉換

D、騎乘收益率曲線

【參考答案】：A,C,D

2、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括()o

A、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

B、專業(yè)化分工與協(xié)作

C、提高產(chǎn)業(yè)集中度

D、促進技術(shù)進步和有效競爭

【參考答案】：A,B,C,D

3、基本分析法主要適用于預測()o

A、周期相對比較長的證券價格

B、短期的行情

C、精確度要求不高的領(lǐng)域

D、相對成熟的證券市場

【參考答案】：A,C,D

4、企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該有的素質(zhì)包括()o

A、從事管理工作的愿望

B、專業(yè)技術(shù)能力

C、良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)

D、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：了解素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務(wù)人員應(yīng)具備

的素質(zhì)。見教材第五章第二節(jié)，P186o

5、盈利預測的假設(shè)主要包括()o

A、營業(yè)收入預測

B、生產(chǎn)成本預測

C、管理費用和營業(yè)費用預測

D、銷售價格預測

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：掌握公司盈利預測的主要假設(shè)及實際預測方法。見

教材第五章第二節(jié)，PI86o

6、金融工程技術(shù)的實現(xiàn)需要得到()的支持。

A、知識體系

B、金融工具

C、工藝方法

D、社會關(guān)系

【參考答案】：A,B,C

7、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當按照()的原則，與客戶協(xié)

商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費用。

A、公平

B、合理

C、自愿

D、公開

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券

經(jīng)紀業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)

顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P413O

8、市場分割理論的假設(shè)條件是()o

A.投資者和借款人喜歡在不同的市場之間進行轉(zhuǎn)移

B.投資者和借款人不喜歡在不同的市場之間進行轉(zhuǎn)移

C.利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求善與長期資金市場供求

狀況的比較

D.市場效率低下

【參考答案】：B,C,D

【解析】C項是市場分割理論的結(jié)論。

9、判斷一個行業(yè)的成長能力，可以考察的方面有()o

A、需求彈性

B、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度

C、市場容量與潛力

D、行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動

【參考答案】：A,B,C,D

10、股權(quán)分置改革的完成，表明()等一系列問題逐步得到解決。

A、國有資產(chǎn)管理體制改革、歷史遺留的制度性缺陷

B、被扭曲的證券市場定價機制

C、公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)

D、證券市場價格波動的巨大風險

【參考答案】:A,B,C

11＞影響權(quán)證理論價值的主要有()O

A、標的股票的價格

B、權(quán)證的行權(quán)價格

C、無風險利率

D、股價的波動率

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價

值的影響以及權(quán)證理論價值的計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P64O

12、實現(xiàn)股東財富的最大化可以采取的措施有()o

A、削減成本，降低納稅

B、從事有利可圖的投資

C、當資金成本的節(jié)約可以超過N0PAT的減少時，就要撤出資本

D、調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資金成本最小化

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見教材第五章第三節(jié)，

P235O

13、常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括()o

A、交易型策略

B、多一空組合策略

C、事件驅(qū)動型策略

D、投資組合保險夜略

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉我國證券市場現(xiàn)存的主要投資方法及策略。見

教術(shù)第一章第三節(jié)，P17o

14、一價定律的實現(xiàn)條件是()。

A、兩個市場之間不存在不合理差價

B、無交易成本、無稅收

C、無不確定性存在

D、兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的

【參考答案】：B,C,D

15、在使用技術(shù)指標WMS的時候，下列結(jié)論正確的是()o

A、WMS在盤整過程中具有較高的準確性

B、WMS連續(xù)幾次撞頂，局部形成雙重或多重頂，則是賣出的信號

C、WMS進入低數(shù)值區(qū)位，一般要回頭，如果股價還在繼續(xù)上升，

則是賣出信號

D、使用WMS指標應(yīng)從WMS的數(shù)值以及WMS曲線的形狀兩方面考慮

【參考答案】：A,B,C,D

16、已知公司的財務(wù)數(shù)據(jù)如下：流動資產(chǎn)、營業(yè)收入、流動負債、

負債總額、股東權(quán)益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，可以計算出()。

A、流動比率

B、存貨周轉(zhuǎn)率

C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D、速動比率

【參考答案】:A,C,D

17、會計政策是指()o

A、企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)

所做的判斷

B、企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會

計處理方法，也是指導企業(yè)進行會計核算的基礎(chǔ)

C、可能導致企業(yè)發(fā)生損益的不確定狀態(tài)或情形

D、自年度資產(chǎn)負債表日至財務(wù)報告批準報出日之間發(fā)生的需要告

訴或說明的事項

【參考答案】：B

18、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率與()有關(guān)。

A、無形資產(chǎn)凈值

B、無形資產(chǎn)總額

C、股東權(quán)益

D、負債總額

【參考答案】：A,C,D

19、資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題是指()o

A、理論上風險與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系

B、是否還有更合理的度量工具用以解釋不同證券的收益差別

C、現(xiàn)實市場中的風險與收益是否具有正相關(guān)關(guān)系

D、在理想市場中的風險與收益是否具有負相關(guān)關(guān)系

【參考答案】：B,C

【解析】考點：熟悉資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用效果。見教材第七章

第三節(jié)P350—351o

20、資本市場服務(wù)性開放包括()o

A、允許外國資本市場中介機構(gòu)在本國資本市場上為證券投融資提

供各種服務(wù)

B、允許本國資本市場中介機構(gòu)在其他國家的資本市場上為證券投

融資提供各種服務(wù)

C、允許本國居民在國際資本市場上融資和外國居民在本國資本市

場上融資

D、允許外國居民投資于本國的資本市場和允許本國居民投資于國

際資本市場

【參考答案】:A,B

【解析】考點：考查掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影

響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P122O

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、股票價格的漲跌和公司盈利的變化同時發(fā)生。()

【參考答案】：錯誤

［解析】股票價格的漲跌和公司盈利的變化并不完全同時發(fā)生。

2、投資于增長型證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收

益來求得未來收益的增長，這類投資者通常會購買分紅的普通股，投資

風險較小。()

【參考答案】：錯誤

3、從股東的立場看，負債比例越大越好。()

【參考答案】：錯誤

【解析】從股東的立場看，只有當全部資本利潤率高于借款利息率

時，負債比率越大越好。

4、處于幼稚期的企業(yè)，一般面臨很大的市場風險，還可能因財務(wù)

困難而引發(fā)破產(chǎn)風險這類企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。()

【參考答案】：正確

【解析】處于幼稚期企業(yè)風險比較大，適合上述投資者，承擔高風

險，追求高收益。

5、絕對衰退是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律引起的規(guī)模萎縮、功能

衰退、產(chǎn)品老化。()

【參考答案】：正確

【解析】絕對衰退是指行業(yè)本身內(nèi)在的衰退規(guī)律引起的規(guī)模萎縮、

功能衰退、產(chǎn)品老化；相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引

起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，并不一定是行業(yè)實體發(fā)生了絕對的

萎縮。

6、基本分析的內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和區(qū)域分析以及

基本心理分析四部分。()

【參考答案】：錯誤

7、債券互換策略是積極的債券投資策略。()

【參考答案】：正確

【解析】掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論

基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P18o

8、資產(chǎn)負債率是資產(chǎn)總額除以負債總額的百分比。()

【參考答案】：錯誤

【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、

投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義。見教材第

五章第三節(jié)，P209o

9、組合管理者在強式有效市場中選擇消極保守型投資。()

【參考答案】：正確

10、V形走勢的一個重要特征是在轉(zhuǎn)勢點必須有大成交量的配合。

()

【參考答案】：正確

11、在證券組合分析中，理性投資者具有在期望收益率既定的條件

下選擇風險最小的證券和在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證

券這兩個共同特征。()

【參考答案】：正確

【解析】證券組合分析的理論基礎(chǔ)主要是：證券或證券組合的收益

由它的期望收益率表示，風險則由其期望收益率的方差來衡量；證券收

益率服從正態(tài)分布；理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風

險最小的證券和在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券這兩個

共I司特征。

12、利用比較研究法可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)和比較

優(yōu)勢，在進行行業(yè)增長橫向比較時，可以取得某行業(yè)歷年的銷售額或營

業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率，與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生

產(chǎn)總值增長率進行比較，可以判斷該行業(yè)是否為增長型行業(yè)。()

【參考答案】：正確

【解析】題干中敘述的是比較研究法中行業(yè)增長橫向比較方法。

13、1995年1月誕生的世界貿(mào)易組織(Wr0)標志著世界貿(mào)易進一

步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成，它擁有法人地位，對所有成員方都

有嚴格的約束力。()

【參考答案】：正確

【解析】WT0具有法人地位，題干中對WT0的表述正確。

14、比起頭肩形態(tài)來說，三重頂(底)更容易演變成持續(xù)形態(tài)，而不

是反轉(zhuǎn)形態(tài)。()

【參考答案】：正確

【解析】比起頭肩形態(tài)來說，三重頂(底)更容易演變成持續(xù)形態(tài)，

而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。

15、如果兩種證券組合具有不同的收益率方差和不同的期望收益率,

即o2B<o2A,且E(rA)>E(rB),那么投資者選擇A。()

【參考答案】：正確

【解析】如果兩種證券組合具有不同的收益率方差和不同的期望收

益率，即02A<o2B,且E(rA)>E(rB),那么投資者選擇A。

16、通常而言，對于證券組合的管理者而言，如果市場是強勢有效

的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，如模擬某一種主要的市場指數(shù)進行

投資。

【參考答案】：正確

【解析】若市場是強勢有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，只

求獲得市場平均收益水平；若市場是弱勢的或半強勢的，證券組合的管

理者往往是積極進取的，在選擇證券和買賣時機上下功夫，努力尋找價

格偏離價值的證券。

17、組合理論關(guān)于多元化原則的建議是：要有效的降低證券組合的

標準差，證券組合中至少應(yīng)包含10種證券。()

【參考答案】：正確