2024年證券分析師通關(guān)必做強(qiáng)化訓(xùn)練試題庫及詳解

PAGEPAGE12024年證券分析師通關(guān)必做強(qiáng)化訓(xùn)練試題庫及詳解一、單選題1.Alpha套利可以利用成分股特別是權(quán)重大的股票的（）。Ⅰ．停牌Ⅱ．除權(quán)Ⅲ．漲跌停板Ⅳ．成分股調(diào)整A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Alpha套利又稱事件套利，是利用市場(chǎng)中的一些事件，如利用成分股特別是權(quán)重大的股票停牌、除權(quán)、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動(dòng)、停市、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購(gòu)重組和封閉式基金封轉(zhuǎn)開等事件，使股票（組合）和指數(shù)產(chǎn)生異動(dòng)，以產(chǎn)生超額收益。2.如果風(fēng)險(xiǎn)的市值保持不變，則無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升會(huì)使SML（）。A、斜率增加B、斜率減少C、平行移動(dòng)D、旋轉(zhuǎn)答案：C解析：證券市場(chǎng)線（SML）方程為Ri＝RF＋βi（RM－RF），無風(fēng)險(xiǎn)利率為縱軸的截距，則當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升，風(fēng)險(xiǎn)的市值不變時(shí)，SML會(huì)平行移動(dòng)。3.采用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)歐式看漲期權(quán)定價(jià)，其公式是公式中的符號(hào)x代表（）。A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B、標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格C、標(biāo)的股票價(jià)格的波動(dòng)率D、權(quán)證的價(jià)格答案：A解析：在布萊克一斯科爾斯定價(jià)模型中，X為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，S為股票價(jià)格，T為期權(quán)期限，r為無風(fēng)險(xiǎn)利率，e為自然對(duì)數(shù)的底(2．718)，σ為股票價(jià)格波動(dòng)率，N(d1)和N(d2)為d1和d2標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的概率。4.當(dāng)滬深300指數(shù)從4920點(diǎn)跌到4910點(diǎn)時(shí)，滬深300指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為每點(diǎn)300元，滬深300指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動(dòng)為（）元。A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為每點(diǎn)300元，當(dāng)滬深300指數(shù)下跌10點(diǎn)時(shí)，其實(shí)際價(jià)格波動(dòng)=合約乘數(shù)×指數(shù)波動(dòng)=10×300=3000（元）。5.根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論中的有效市場(chǎng)假說，有效市場(chǎng)的類型包括（）。Ⅰ弱式有效市場(chǎng)Ⅱ半弱式有效市場(chǎng)Ⅲ半強(qiáng)式有效市場(chǎng)Ⅳ強(qiáng)式有效市場(chǎng)A、I、ⅡB、I、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：有效市場(chǎng)假說奠定了對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)知基礎(chǔ)，該假說認(rèn)為，相關(guān)的信息如果不受扭曲且在證券價(jià)格中得到充分反映，市場(chǎng)就是有效的。有效市場(chǎng)的類型包括：①弱式有效市場(chǎng)；②半強(qiáng)式有效市場(chǎng)；③強(qiáng)式有效市場(chǎng)。6.下列產(chǎn)品中，（）所屬的市場(chǎng)類型不屬于完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。Ⅰ.高科技產(chǎn)品Ⅱ.發(fā)電廠Ⅲ.農(nóng)產(chǎn)品Ⅳ.醫(yī)療設(shè)備A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型是少見的，初級(jí)產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。7.下列關(guān)于看漲權(quán)的說法，不正確的是（）。A、當(dāng)期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，執(zhí)行價(jià)格與看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值呈負(fù)相關(guān)關(guān)系B、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越高，期權(quán)價(jià)格越高C、市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格越多，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值越高D、執(zhí)行價(jià)格越低，時(shí)間價(jià)值越高答案：D解析：執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)差額也決定著時(shí)間價(jià)值的有無和大小。8.如不計(jì)交易費(fèi)用，買入看漲期權(quán)的最大虧損為（）。A、權(quán)利金B(yǎng)、標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅C、執(zhí)行價(jià)格D、標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅答案：A解析：看漲期權(quán)的買方的收益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格﹣執(zhí)行價(jià)格﹣權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格﹣執(zhí)行價(jià)格≥權(quán)利金，買方執(zhí)行期權(quán)，其收益≥0；當(dāng)0＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格﹣執(zhí)行價(jià)格＜權(quán)利金，買方收益＜0，但此時(shí)執(zhí)行期權(quán)的虧損＜不執(zhí)行期權(quán)的虧損(權(quán)利金)；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零，買方不執(zhí)行期權(quán)，其虧損為權(quán)利金。9.在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，成長(zhǎng)能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來進(jìn)行。A、5:3:2B、2:5:3C、3:2:5D、3:5:2答案：B解析：一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長(zhǎng)能力。它們之間大致可按5:3:2來分配比重。10.下列上市公司的估值方法中，屬于相對(duì)估值法的有（）。ⅠPE估值法Ⅱ股利折現(xiàn)模型ⅢPB估值法Ⅳ股權(quán)自由現(xiàn)金流模型A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：對(duì)上市公司的估值包括兩種方法：①相對(duì)估值法，主要采用乘數(shù)方法，如PE估值法、PB估值法、EV／EBITDA估值法等；②絕對(duì)估值法，主要采用折現(xiàn)的方法，如股利折現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流模型等。11.國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織認(rèn)為，金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)有（）。I操作風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ信用風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)A、I、ⅡB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基礎(chǔ)金融工具價(jià)格不確定性僅僅是金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)性的一個(gè)方面，國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織在1994年7月公布的一份報(bào)告中認(rèn)為金融衍生工具伴隨著以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：①信用風(fēng)險(xiǎn)；②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；③流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；④結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)；⑤操作風(fēng)險(xiǎn)；⑥法律風(fēng)險(xiǎn)。12.投資者甲持有某三年期債券，面額為100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次還本付息。2011年6月30日，投資者甲將該債券賣給乙。若乙要求12%的最終收益率，則其購(gòu)買價(jià)格應(yīng)為（）元。(按單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn))A、103．64B、109．68C、112．29D、116．07答案：B解析：13.假設(shè)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌幅保持一致，直接取保值比率為1，假如對(duì)擁有100000日元進(jìn)行套期保值，每份日元期貨合約的價(jià)值為25000日元，需購(gòu)買（）份日元期貨合約。A、1B、2C、3D、4答案：D解析：由于每份日元期貨合約的價(jià)值為25000日元，保值比率為1，則在期貨市場(chǎng)上需購(gòu)買4(=100000÷25000)份日元期貨合約。14.關(guān)于基金評(píng)價(jià)，以下表述不正確的是（）。A、基金評(píng)價(jià)可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風(fēng)格B、基金評(píng)價(jià)可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績(jī)C、基金評(píng)價(jià)讓投資者了解基金業(yè)績(jī)?nèi)〉玫脑駾、基金評(píng)價(jià)可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)答案：B解析：基金評(píng)價(jià)有利于投資者正確評(píng)價(jià)基金經(jīng)理的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資者正確選擇基金品種提供服務(wù)。為了對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，必須考慮基金的投資目標(biāo)與范圍、基金的風(fēng)險(xiǎn)水平、基金的規(guī)模和時(shí)期選擇等因素。15.弱式有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券價(jià)格信息。下列說法中，屬于弱式有效市場(chǎng)所反映出的信息是（）A、成交量B、財(cái)務(wù)信息C、內(nèi)幕信息D、公司管理狀況答案：A解析：弱式有效市場(chǎng)假說認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券信息，包括股票的成交價(jià)，成交量等。16.關(guān)于總供給的描述，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、總供給曲線描述的是總供給與價(jià)格總水平之間的關(guān)系B、決定總供給的基本因素是價(jià)格和成本C、企業(yè)的預(yù)期也是影響總供給的重要因素D、總供給曲線總是向右上方傾斜答案：D解析：D項(xiàng)，總供給曲線可分為長(zhǎng)期總供給曲線與短期總供給曲線。其中，長(zhǎng)期總供給曲線是一條與橫軸相交的垂直線；短期總供給曲線一般為一條向右上方傾斜的曲線。17.根據(jù)CAPM模型，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低B、單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正向變化C、當(dāng)一個(gè)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零D、當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上答案：A解析：軟件考前更新，18.（）在1979年發(fā)表的論文中最先提到二叉樹期權(quán)定價(jià)模型理論的要點(diǎn)。I約翰?考克斯Ⅱ馬可維茨Ⅲ羅斯Ⅳ馬克?魯賓斯坦A、I、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：二叉樹模型是由約翰?考克斯、斯蒂芬?羅斯和馬克?魯賓斯坦等人提出的期權(quán)定價(jià)模型，該模型不但可對(duì)歐式期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，也可對(duì)美式期權(quán)、奇異期權(quán)以及結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)，思路簡(jiǎn)潔、應(yīng)用廣泛。19.下列對(duì)信用違約互換的說法錯(cuò)誤的是（）。A、信用違約風(fēng)險(xiǎn)是最基本的信用衍生品合約B、信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實(shí)體的信用風(fēng)險(xiǎn)C、購(gòu)買信用違約互換時(shí)支付的費(fèi)用是一定的D、CDS與保險(xiǎn)很類似，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件（信用事件）發(fā)生時(shí)，投資者就會(huì)獲得賠償答案：C解析：C項(xiàng)，當(dāng)投資者認(rèn)為參考實(shí)體的信用狀況將變差，就可以購(gòu)買一定名義金額的信用違約互換，并支付一定的費(fèi)用。支付的費(fèi)用與該參考實(shí)體的信用水平相關(guān)，其信用利差越高，支付的費(fèi)用越高。20.道-瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為（）。A、農(nóng)業(yè)、工業(yè)和商業(yè)B、制造業(yè)、建筑業(yè)和金融業(yè)C、工業(yè)、公用事業(yè)和高科技行業(yè)D、工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)答案：D解析：道-瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)。21.下列關(guān)于財(cái)政收支的說法正確的有（）。I一切財(cái)政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實(shí)現(xiàn)Ⅱ財(cái)政收入過程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶Ⅲ財(cái)政收入過程實(shí)際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)貨幣的過程Ⅳ財(cái)政收支不會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項(xiàng)，財(cái)政收支可以通過乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。22.證券研究報(bào)告的組織結(jié)構(gòu)包括首頁和正文部分，正文部分又包括了（）。Ⅰ公司概況Ⅱ行業(yè)分析Ⅲ公司投資價(jià)值分析Ⅳ估值與股價(jià)催化劑A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：證券研究報(bào)告的組織結(jié)構(gòu)的正文部分包括公司概況、行業(yè)分析、公司分析、估值與股價(jià)催化劑。選項(xiàng)Ⅲ的公司投資價(jià)值分析是首頁部分的內(nèi)容。23.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、證券市場(chǎng)線描述的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任意風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系B、資本市場(chǎng)線描述的是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C、證券市場(chǎng)線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系D、資本市場(chǎng)線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系答案：C解析：證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)狀況間依賴關(guān)系的函數(shù)。資本市場(chǎng)線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風(fēng)險(xiǎn)間的依賴關(guān)系，證券市場(chǎng)線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，而非與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。24.下列表述正確的有（）I總需求曲線是反映總需求與利率之間關(guān)系的曲線Ⅱ總需求曲線上的點(diǎn)不能表明產(chǎn)品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡III總需求曲線是表明總需求與價(jià)格水平之間關(guān)系的曲線IV在以價(jià)格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的V在以利率和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右上方傾斜的A、I、II、IIIB、IV、VC、III、IVD、II、III、IV答案：C解析：總需求曲線是表明價(jià)格水平和總需求之間關(guān)系的—條曲線。該曲線上任意點(diǎn)表示某確定的價(jià)格水平及其對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)的產(chǎn)量水平。在以價(jià)格和收入為坐標(biāo)的坐標(biāo)系內(nèi)，總需求曲線是向右下方傾斜的。25.治理通貨緊縮的舉措中，一般不經(jīng)常使用的政策措施是（）。A、減稅B、擴(kuò)張性貨幣政策C、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整D、增加財(cái)政支出答案：A解析：通貨緊縮治理的政策措施包括:①擴(kuò)張性的財(cái)政政策;②擴(kuò)張性的貨幣政策;③加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及其他措施。其中，擴(kuò)張性的財(cái)政政策主要包括:①減稅，涉及稅法和稅收制度的改變，不是一種經(jīng)常性的調(diào)控手段，但在對(duì)付較嚴(yán)重的通貨緊縮時(shí)也會(huì)被采用;②增加財(cái)政支出。26.某公司某會(huì)計(jì)年度的銷售總收入為400萬元。其中銷售折扣為20萬元，銷售成本為300萬元。公司息前稅前利潤(rùn)為85萬元，利息費(fèi)用為5萬元，公司的所得稅率為25%，根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營(yíng)業(yè)凈利率為（）。A、13.6%B、14.2%C、15.0%D、12.8%答案：C解析：依題意，營(yíng)業(yè)凈利率＝凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入×100%＝（85－5）×（1－25%）/400×100%＝15.0%。27.當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于消費(fèi)需求偏旺而投資需求不足的結(jié)構(gòu)性矛盾時(shí)期時(shí)，運(yùn)用的貨幣政策和財(cái)政政策的配合形式是（）。A、松的貨幣政策與松的財(cái)政政策B、緊的貨幣政策與緊的財(cái)政政策C、松的貨幣政策與緊的財(cái)政政策D、緊的貨幣政策與松的財(cái)政政策答案：C解析：松的貨幣政策與緊的財(cái)政政策較適合在宏觀經(jīng)濟(jì)處于消費(fèi)需求偏旺而投資不足的結(jié)構(gòu)性矛盾時(shí)期運(yùn)用。針對(duì)消費(fèi)需求偏旺，應(yīng)采取緊的財(cái)政政策;針對(duì)投資不足，應(yīng)采取松的貨幣政策。28.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，當(dāng)增長(zhǎng)率低于（）時(shí)，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。A、10%B、15%C、20%D、30%答案：B解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。29.根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨(dú)立存在的切線是（）。A、支撐線B、壓力線C、軌道線D、速度線答案：C解析：技術(shù)分析理論中，切線是指在股價(jià)走勢(shì)圖上，通過某一點(diǎn)的一條直線，用于判斷股價(jià)走勢(shì)的趨勢(shì)和變化。根據(jù)技術(shù)分析理論，切線必須要有足夠的數(shù)據(jù)支撐，才能夠有效地預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)。因此，不能獨(dú)立存在的切線是指沒有足夠的數(shù)據(jù)支撐，不能有效地預(yù)測(cè)股價(jià)走勢(shì)的切線。選項(xiàng)中，支撐線和壓力線都是技術(shù)分析中常用的切線類型，它們都有足夠的數(shù)據(jù)支撐，可以有效地預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)。而軌道線和速度線則不同，軌道線是指股價(jià)在一定時(shí)間內(nèi)的波動(dòng)范圍，它不能獨(dú)立存在，需要有足夠的數(shù)據(jù)支撐才能有效地預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)；速度線則是指股價(jià)變化的速度，它也不能獨(dú)立存在，需要有足夠的數(shù)據(jù)支撐才能有效地預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)。因此，根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨(dú)立存在的切線是軌道線，選項(xiàng)C為正確答案。30.下列各項(xiàng)事件中可能減弱公司的變現(xiàn)能力的是（）。A、擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債增加B、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)增加C、公司的聲譽(yù)提高D、獲得發(fā)行債券的機(jī)會(huì)答案：A解析：以下幾種因素會(huì)減弱公司的變現(xiàn)能力:①未作記錄的或有負(fù)債，或有負(fù)債是指公司有可能發(fā)生的債務(wù)，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)濟(jì)糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)鹊?②擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債，公司有可能為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購(gòu)物擔(dān)?；?yàn)樗寺男杏嘘P(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等，這種擔(dān)保有可能成為公司的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。31.假定某公司普通股股票當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格為25元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為40的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為（）元。A、0.5B、250C、500D、1000答案：D解析：轉(zhuǎn)換價(jià)值＝標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例＝25×40＝1000（元）。32.()是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對(duì)沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。A、商品期貨套利B、期權(quán)套利交易C、股指期貨套利D、統(tǒng)計(jì)套利答案：B解析：期權(quán)套利交易是指同時(shí)買進(jìn)賣出同一相關(guān)期貨但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對(duì)沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。33.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是在（）和資本市場(chǎng)理論的基本上形成發(fā)展起來的，主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系A(chǔ)、投資組合理論B、資產(chǎn)組合理論C、匯率決定理論D、行為組合理論答案：A解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型簡(jiǎn)稱CAPM)是由美囯學(xué)者夏音、林待爾、待罜諾和莫幸等人于1964年在資產(chǎn)組合理論的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,是現(xiàn)代金融市場(chǎng)價(jià)格理論的支柱，廣泛應(yīng)用子投資決策和公司理財(cái)領(lǐng)域。資本資產(chǎn)走價(jià)模型就是投資組合理論和資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的,主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價(jià)格是如何形成的。34.某互換利率協(xié)議中，固定利率為7．00%，銀行報(bào)出的浮動(dòng)利率為6個(gè)月的Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價(jià)時(shí)銀行報(bào)出的價(jià)格通常為（）。A、6．00%B、6．01%C、6．02%D、6．03%答案：C解析：銀行報(bào)出的價(jià)格是在6個(gè)月Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP，這個(gè)價(jià)格換成規(guī)范的利率互換報(bào)價(jià)，相當(dāng)于6月期Shibor互換的價(jià)格是7%-98BP=6．02%。所以，如果企業(yè)向銀行初次詢價(jià)的時(shí)候，銀行報(bào)出的價(jià)格通常是6．02%。35.凈資產(chǎn)收益率高，反映了（）。A、公司資產(chǎn)質(zhì)量高B、公司每股凈資產(chǎn)高C、每股收益高D、股東權(quán)益高答案：A解析：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。凈資產(chǎn)收益率高表明資產(chǎn)具有較強(qiáng)的獲利能力，說明公司資產(chǎn)質(zhì)量高。36.債券交易中，報(bào)價(jià)是指每（）元面值債券的價(jià)格A、1B、100C、1000D、10000答案：B解析：債券交易中，報(bào)價(jià)是指每100元面值債券的價(jià)格。37.可以對(duì)經(jīng)濟(jì)起“自動(dòng)穩(wěn)定器”作用的是（）。A、所得稅B、公債C、政府購(gòu)買D、政府投資答案：A解析：自動(dòng)穩(wěn)定器：是指國(guó)家財(cái)政預(yù)算中根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況而自動(dòng)發(fā)生變化的收入和支出項(xiàng)目，如稅收、轉(zhuǎn)移支付、最低生活保障金等38.上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：39.有效市場(chǎng)假說是（）證券投資策略的理論依據(jù)。A、交易型B、被動(dòng)型C、積極型D、投資組合保險(xiǎn)答案：B解析：被動(dòng)型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，不根據(jù)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化主動(dòng)地實(shí)施調(diào)整，其理論依據(jù)主要是市場(chǎng)有效性假說。40.與買進(jìn)期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)相比，買進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行套期保值的特點(diǎn)有（）。Ⅰ．初始投資更低Ⅱ．杠桿效用更大Ⅲ．付出權(quán)利金和時(shí)間價(jià)值的代價(jià)Ⅳ．限制損失的同時(shí)無需支付保證金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：本題考察的是期權(quán)與期貨的套期保值特點(diǎn)比較。根據(jù)題意，買進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行套期保值的特點(diǎn)有：Ⅰ．初始投資更低：期權(quán)的初始投資只需支付權(quán)利金，相對(duì)于期貨的保證金而言，初始投資更低。Ⅱ．杠桿效用更大：期權(quán)的杠桿效用更大，因?yàn)槠跈?quán)的投資金額相對(duì)較小，但可以控制更大的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量。Ⅲ．付出權(quán)利金和時(shí)間價(jià)值的代價(jià)：期權(quán)的購(gòu)買需要支付權(quán)利金，同時(shí)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值也是需要考慮的成本。Ⅳ．限制損失的同時(shí)無需支付保證金：期權(quán)的最大損失只限于權(quán)利金，而期貨需要支付保證金，損失可能會(huì)超過保證金。綜上所述，選項(xiàng)D“Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ”為正確答案。41.完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有（）。Ⅰ壟斷者根據(jù)市場(chǎng)情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量Ⅱ產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品Ⅲ壟斷者在制定理想的價(jià)格與產(chǎn)量時(shí)不會(huì)受到政府的約束Ⅳ市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：完全壟斷型市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有：①市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；②產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；③壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤(rùn)；④壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。42.從股東的角度看，在公司全部資本利潤(rùn)率超過因借款而支付的利息率時(shí)，（）。I舉債不會(huì)增加收益Ⅱ舉債會(huì)增加收益Ⅲ可以適當(dāng)增加負(fù)債Ⅳ可以適當(dāng)減少負(fù)債A、I、ⅢB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、IV答案：C解析：當(dāng)公司全部資本利潤(rùn)率超過因借款而支付的利息率時(shí)，公司舉債所得的利潤(rùn)會(huì)大于利息支出，股東所得的利潤(rùn)會(huì)增大，股東可適當(dāng)增加負(fù)債。43.關(guān)于多元線性回歸模型的說法，正確的是（）。A、如果模型的R2很接近1，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好B、如果模型的R2很接近0，可以認(rèn)為此模型的質(zhì)量較好C、R2的取值范圍為R2＞1D、調(diào)整后的R2測(cè)度多元線性回歸模型的解釋能力沒有R2好答案：A解析：R2表示總離差平方和中線性回歸解釋的部分所占的比例，其取值范圍為：0≤R2≤1，R2越接近于1，線性回歸模型的解釋力越強(qiáng)。當(dāng)利用R2來度量不同多元線性回歸模型的擬合優(yōu)度時(shí)，存在一個(gè)嚴(yán)重的缺點(diǎn)：R2的值隨著解釋變量的增多而增大，即便引入一個(gè)無關(guān)緊要的解釋變量，也會(huì)使得R2變大。為了克服這個(gè)缺點(diǎn)，一般采用調(diào)整后的R2來測(cè)度多元線性回歸模型的解釋能力。44.已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：應(yīng)收賬款500000元，流動(dòng)資產(chǎn)860000元，固定資產(chǎn)2180000元，存貨300000元，短期借款460000元，流動(dòng)負(fù)債660000元，根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。Ⅰ．速動(dòng)比率為0.85Ⅱ．流動(dòng)比率為1.30Ⅲ．存貨周轉(zhuǎn)率4.42次Ⅳ．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.26次A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：依題意，速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債＝（860000－300000）/660000＝0.85；流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝860000/660000＝1.30；存貨周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)成本/平均存貨；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款。由于題目中沒有給出營(yíng)業(yè)成本及營(yíng)業(yè)收入金額，因此無法計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。45.當(dāng)公司流動(dòng)比率小于1時(shí)，增加流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率（）。A、降低B、提高C、不變D、不確定答案：B解析：設(shè)公司原流動(dòng)資產(chǎn)為a，流動(dòng)負(fù)債為b，可得流動(dòng)比率＝a/b＜1；當(dāng)增加流動(dòng)資金借款，將會(huì)引起流動(dòng)負(fù)債和流動(dòng)資產(chǎn)的等額增加（設(shè)等額為c），可知當(dāng)期流動(dòng)比率＝（a＋c）/（b＋c），顯而易見，（a＋c）/（b＋c）﹥a/b，即流動(dòng)資金借款會(huì)使當(dāng)期流動(dòng)比率提高。46.信用違約互換是境外金融市場(chǎng)中較為常見的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，主要包括（）。Ⅰ．信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約Ⅱ．信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證Ⅲ．信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)制度Ⅳ．其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證及其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品。47.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下說法正確的有（）。I牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅱ牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合Ⅲ熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅳ熊市到來之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合A、IV、ⅢB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、IV答案：C解析：證券市場(chǎng)線表明，β系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場(chǎng)收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。48.關(guān)于突破缺口，下列說法正確的有（）。Ⅰ．常表現(xiàn)出激烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng)Ⅱ．往往伴隨有較大的成交量Ⅲ．一般預(yù)示行情走勢(shì)將要發(fā)生重大變化Ⅳ．通常是一個(gè)重要的交易信號(hào)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：本題考查對(duì)于突破缺口的認(rèn)識(shí)。突破缺口是指價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的跳空現(xiàn)象，通常表現(xiàn)為價(jià)格突破前一天的最高價(jià)或最低價(jià)。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，突破缺口常常伴隨著較大的成交量，表明市場(chǎng)參與者對(duì)于價(jià)格的變化有著強(qiáng)烈的反應(yīng)。同時(shí)，突破缺口也常常預(yù)示著行情走勢(shì)將要發(fā)生重大變化，因此是一個(gè)重要的交易信號(hào)。綜上所述，選項(xiàng)D“Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ”均正確。49.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。A、自動(dòng)回避制度B、隔離墻制度C、事前回避制度D、分類經(jīng)營(yíng)制度答案：B解析：《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。50.下列關(guān)于期權(quán)的說法正確的是（）。A、內(nèi)涵價(jià)值大于時(shí)間價(jià)值B、內(nèi)涵價(jià)值小于時(shí)間價(jià)值C、內(nèi)涵價(jià)值可能為零D、到期日前虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零答案：C解析：當(dāng)期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相等時(shí)，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零，虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也為零。一般來說，只要期權(quán)還未到期，便具有時(shí)間價(jià)值。在到期日，無論何種期權(quán)(看漲／看跌)，其時(shí)間價(jià)值都為0。51.在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期,以下政策可以擴(kuò)大社會(huì)總需求的是（）。A、擴(kuò)大征稅力度B、增加稅收優(yōu)惠C、降低投資支出水平D、減少轉(zhuǎn)移性支出答案：B解析：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府通過降低稅率、實(shí)行更多稅收優(yōu)惠、增加財(cái)政補(bǔ)貼支出、增加企業(yè)和個(gè)人可支配收入、鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人的投資需求和消費(fèi)需求，增加社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。52.一般而言，預(yù)期后市下跌，又不想承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該首選（）策略。A、買進(jìn)看跌期權(quán)B、賣出看漲期權(quán)C、賣出看跌期權(quán)D、買進(jìn)看漲期權(quán)答案：A解析：投資者看跌后市，可以支付一定數(shù)額的權(quán)利金買入看跌期權(quán)。如果標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格下跌，則看跌期權(quán)的權(quán)利金會(huì)上漲，一旦權(quán)利金上漲，則可平倉獲利。如果標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格不跌反漲，將不執(zhí)行權(quán)利，其最大損失是支付的權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)較小。53.證券分析師應(yīng)當(dāng)本著對(duì)投資者和客戶高度負(fù)責(zé)的精神，切實(shí)履行應(yīng)盡的職業(yè)責(zé)任，從而向投資人和委托單位提供具有專業(yè)見解的意見，這樣一來體現(xiàn)了證券分析師的（）原則。A、謹(jǐn)慎客觀B、勤勉盡職C、公正公平D、獨(dú)立誠(chéng)信答案：B解析：勤勉盡職原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)本著對(duì)客戶與投資者高度負(fù)責(zé)的精神執(zhí)業(yè)，對(duì)與投資分析、預(yù)測(cè)及咨詢服務(wù)相關(guān)的主要因素進(jìn)行盡可能全面、詳盡、深入的調(diào)查研究，采取必要的措施避免遺漏與失誤，切實(shí)履行應(yīng)盡的職業(yè)責(zé)任，向投資者或客戶提供規(guī)范的專業(yè)意見。54.下列金融衍生工具屬于貨幣衍生工具的是（）。A、股票期貨B、股票價(jià)格期權(quán)C、遠(yuǎn)期外匯合約D、利率互換答案：C解析：貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。AB兩項(xiàng)屬于股票衍生工具；D項(xiàng)屬于利率衍生工具。55.在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)R2＝0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（α＝0.05）對(duì)應(yīng)的臨界值Fα＝3.56。這表明該回歸方程（）。Ⅰ．?dāng)M合效果很好Ⅱ．預(yù)測(cè)效果很好Ⅲ．線性關(guān)系顯著Ⅳ．標(biāo)準(zhǔn)誤差很小A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：根據(jù)題目所給數(shù)據(jù)，判定系數(shù)R2接近于1，說明擬合效果很好，因此選項(xiàng)Ⅰ正確。F統(tǒng)計(jì)量值遠(yuǎn)大于顯著性水平α為0.05對(duì)應(yīng)的臨界值Fα，說明線性關(guān)系顯著，因此選項(xiàng)Ⅲ正確。預(yù)測(cè)效果需要進(jìn)一步通過模型的預(yù)測(cè)值與實(shí)際值進(jìn)行比較才能確定，而題目中只給出了擬合效果的數(shù)據(jù)，因此無法確定預(yù)測(cè)效果是否很好。標(biāo)準(zhǔn)誤差很小，說明模型的精度較高，但并不能直接說明預(yù)測(cè)效果很好。因此，答案為B，即Ⅰ、Ⅲ。56.為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。A、t檢驗(yàn)B、OLSC、逐個(gè)計(jì)算相關(guān)系數(shù)D、F檢驗(yàn)答案：D解析：多元線性回歸模型的F檢驗(yàn)，又稱回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。57.某客戶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以4020元/噸買入5月大豆期貨合約10手，同時(shí)以4100元/噸賣出7月大豆期貨合約10手，價(jià)差變?yōu)?40元/噸時(shí)該客戶套利交易的盈虧狀況為（）元。A、盈利8000B、虧損14000C、虧損6000D、盈利14000答案：C解析：該交易者賣出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約，該策略為賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利。建倉時(shí)價(jià)差=4100﹣4020=80(元/噸)，平倉時(shí)價(jià)差=140(元/噸)，價(jià)差擴(kuò)大，虧損，虧損為：(140﹣80)100=6000(元)。58.以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的說法，正確的是（）。A、如果已持有期貨多頭頭寸，可買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)B、買進(jìn)看漲期權(quán)比買進(jìn)標(biāo)的期貨的風(fēng)險(xiǎn)更高C、買進(jìn)看漲期權(quán)比買進(jìn)標(biāo)的期貨的收益更高D、如果已持有期貨空頭頭寸，可買進(jìn)看漲期權(quán)加以保護(hù)答案：D解析：A項(xiàng)，如果已持有期貨多頭頭寸，應(yīng)買進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)；B項(xiàng)，買進(jìn)看漲期權(quán)，最大損失為權(quán)利金，風(fēng)險(xiǎn)比買進(jìn)標(biāo)的期貨?。籆項(xiàng)，買進(jìn)看漲期權(quán)需要付出權(quán)利金，收益比買進(jìn)標(biāo)的期貨低。59.《上市公司行業(yè)分類指引》的分類標(biāo)準(zhǔn)是（）。A、營(yíng)業(yè)收入B、資產(chǎn)總額C、凈利潤(rùn)D、負(fù)債總額答案：A解析：《上市公司行業(yè)分類指引》以上市公司營(yíng)業(yè)收入為分類標(biāo)準(zhǔn)。60.一般而言，需求量與價(jià)格呈（）關(guān)系，供給量與價(jià)格呈（）關(guān)系。A、正相關(guān)；正相關(guān)B、負(fù)相關(guān)；負(fù)相關(guān)C、正相關(guān)；負(fù)相關(guān)D、負(fù)相關(guān)；正相關(guān)答案：D解析：一般而言，需求量與價(jià)格呈負(fù)相關(guān)，供給量與價(jià)格呈正相關(guān)。61.在某企業(yè)的員工中隨機(jī)抽取7名來了解該企業(yè)2013年上半年職工請(qǐng)假情況，這7名員工2013年上半年的請(qǐng)假天數(shù)分別為1、5、3、10、0、7、2。這組數(shù)據(jù)的中位數(shù)是()。A、3B、10C、4D、0答案：A解析：對(duì)于一組數(shù)據(jù)來說，中位數(shù)就是按大小排序后處于正中間位置的那個(gè)數(shù)值。本題中，該組數(shù)據(jù)從小到大的順序?yàn)?、1、2、3、5、7、10，居于中間的數(shù)據(jù)是3。62.以轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)為核心的金融衍生工具有（）。Ⅰ利率互換Ⅱ信用聯(lián)結(jié)票據(jù)Ⅲ信用互換Ⅳ保證金互換A、Ⅱ、ⅢB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：A解析：信用衍生工具是指以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等等。63.如果投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格謹(jǐn)慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)（）。A、賣出執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)B、買入執(zhí)行價(jià)格較低的看漲期權(quán)C、賣出執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)D、買入執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)答案：A解析：如果投資者對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格謹(jǐn)慎看多，則可在持有標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，賣出執(zhí)行價(jià)格較高的看漲期權(quán)。如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，所獲得的權(quán)利金等于降低了標(biāo)的資產(chǎn)的購(gòu)買成本；如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲，或期權(quán)買方行權(quán)，看漲期權(quán)空頭被要求履行，以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，將其所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭平倉。64.統(tǒng)計(jì)假設(shè)檢驗(yàn)決策結(jié)果可能包括的情形有（）。Ⅰ．原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)Ⅱ．原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)Ⅲ．原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)Ⅳ．原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：A解析：Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)，假設(shè)檢驗(yàn)中的兩類錯(cuò)誤：第一類錯(cuò)誤（概率）即原假設(shè)成立，而錯(cuò)誤地加以拒絕；第二類錯(cuò)誤（概率）即原假設(shè)不成立，而錯(cuò)誤地接受它。65.上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：根據(jù)公式，該公司股票價(jià)值為：V＝[2×（1＋4%）]/（12%－4%）＝26（元）。66.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1／5%=20(倍)。67.高增長(zhǎng)行業(yè)的股票價(jià)格與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系是（）A、同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅密切相關(guān)B、同經(jīng)濟(jì)周期及其振幅并不緊密相關(guān)C、大致上與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)同步D、有時(shí)候相關(guān)，有時(shí)候不相關(guān)答案：B解析：增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，而且其收入增長(zhǎng)的速率并不會(huì)總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)而出現(xiàn)同步變動(dòng)，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)，因此這類行業(yè)的股票價(jià)格也不會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。68.證券投資技術(shù)分析是建立在（）基礎(chǔ)之上的。A、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息、價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)、歷史會(huì)重復(fù)的假設(shè)B、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)C、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)和區(qū)域分析、公司分析D、波浪理論答案：A解析：作為一種投資分析工具，技術(shù)分析是以一定的假設(shè)條件為前提的。這些假設(shè)是:市場(chǎng)行為涵蓋一切信息，證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)，歷史會(huì)重復(fù)。69.相比于場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)交易，場(chǎng)內(nèi)交易的缺點(diǎn)有（）。A、成本較低B、收益較低C、收益較高D、成本較高答案：D解析：通過場(chǎng)外期權(quán)，提出需求的一方的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)謀取收益這兩類需求可以更有效地得到滿足。通常情況下，提出需求的一方為了滿足這兩類需求，通過場(chǎng)內(nèi)期權(quán)或其他衍生品的交易基本上也能夠?qū)崿F(xiàn)，但是成本可能會(huì)比較高。70.為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對(duì)象包括（）。Ⅰ．公司管理層及員工Ⅱ．公司本部及子公司Ⅲ．公司供應(yīng)商和公司客戶Ⅳ．公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：除以上四項(xiàng)外，調(diào)研的對(duì)象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。71.以下關(guān)于證券研究報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)要求說法正確的有（）。Ⅰ.證券公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報(bào)告不受上市公司利益相關(guān)人的干涉和影響Ⅱ.證券公司可以優(yōu)先向公司內(nèi)部部門、人員或者特定對(duì)象發(fā)布證券研究報(bào)告Ⅲ.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)防止發(fā)布證券研究報(bào)告的相關(guān)人員利用報(bào)告謀取不當(dāng)利益Ⅳ.關(guān)于轉(zhuǎn)載證券研究報(bào)告，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)載機(jī)構(gòu)提示使用證券研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象，不得將證券研究報(bào)告的內(nèi)容或觀點(diǎn)，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門、人員或特定對(duì)象。其他選項(xiàng)都正確。72.按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，媒體屬于（）行業(yè)。A、工業(yè)B、主要消費(fèi)C、原材料D、可選消費(fèi)答案：D解析：媒體屬于可選消費(fèi)。73.下列技術(shù)分析方法中，被認(rèn)為能提前很長(zhǎng)時(shí)間對(duì)行情的底和頂預(yù)測(cè)的是（）。A、形態(tài)類B、指標(biāo)類C、切線類D、波浪類答案：D解析：波浪理論較之別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長(zhǎng)時(shí)間預(yù)計(jì)到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢(shì)已經(jīng)確立之后才能看到。74.消除序列相關(guān)性影響的方法包括（）I回歸法Ⅱ一階差分法Ⅲ德賓兩步法IV增加樣本容量A、I、II、IIIB、II、III、IVC、II、IIID、III、IV答案：C解析：若模型經(jīng)檢驗(yàn)證明存在序列相關(guān)性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫-奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計(jì)模型。I、IV兩項(xiàng)屬于消除多重共線性影響的方法。75.以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）A、B、C、每股凈資產(chǎn)的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強(qiáng)D、市盈率與市凈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視，后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注答案：D解析：市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視，后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。76.當(dāng)收盤價(jià)、開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)相同的時(shí)候，K線的形狀為（）A、光頭光腳陰線B、光頭光腳陽線C、一字形D、十字形答案：C解析：A項(xiàng)，當(dāng)開盤價(jià)高于收盤價(jià)，且開盤價(jià)等于最高價(jià)，收盤價(jià)等于最低價(jià)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)光頭光腳陰線，B項(xiàng)，當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)，且收盤價(jià)等于最高價(jià)，開盤價(jià)等于最低價(jià)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)光頭光腳陽線，D項(xiàng)，當(dāng)開盤價(jià)等于收盤價(jià)，最高價(jià)大于開盤價(jià)，最低價(jià)小于收盤價(jià)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)十字形K線。77.在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)期，政府可以采取的財(cái)政政策有（）。I縮小政府預(yù)算支出規(guī)模Ⅱ鼓勵(lì)企業(yè)和個(gè)人擴(kuò)大投資Ⅲ減少稅收優(yōu)惠政策Ⅳ降低政府投資水平A、I、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：在社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會(huì)總需求，達(dá)到降低社會(huì)總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供需的平衡。Ⅱ項(xiàng)屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。78.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，以下說法正確的是（）。A、內(nèi)涵價(jià)值的大小取決于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B、由于內(nèi)涵價(jià)值是執(zhí)行價(jià)格與期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格之差，所以存在許多套利機(jī)會(huì)C、由于實(shí)值期權(quán)可能給期權(quán)買方帶來盈利，所以人們更加偏好實(shí)值期權(quán)D、當(dāng)期貨價(jià)格給定時(shí)，期貨期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是由執(zhí)行價(jià)格來決定的答案：D解析：D項(xiàng)，執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)差額決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無及其大小。在標(biāo)的物價(jià)格一定時(shí)，執(zhí)行價(jià)格便決定了期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。79.如果中央銀行傾向于降低無風(fēng)險(xiǎn)收益率，那么我們可以預(yù)測(cè)公司的平均資金成本（WACC）將會(huì)（）。A、無法確定B、不變C、上升D、下降答案：D解析：平均資金成本的公式為：由于中央銀行傾向于降低無風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，公司的負(fù)債成本如下降，公司的平均資金成本隨之下降。80.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格反映的信息有（）。Ⅰ公司的財(cái)務(wù)報(bào)告Ⅱ公司公告Ⅲ有關(guān)公司紅利政策的信息Ⅳ內(nèi)幕信息A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開獲得的信息。在這里，公開信息包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)告、公司公告、有關(guān)公司紅利政策的信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等。81.PMI是一套（）發(fā)布的經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系。A、年度B、季度C、半年度D、月度答案：D解析：采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)是根據(jù)企業(yè)采購(gòu)與供應(yīng)經(jīng)理的問卷調(diào)查數(shù)據(jù)而編制的月度公布指數(shù)。82.某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27.5萬億元，流通中貨幣M0余額為5.8萬億元，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2.2萬億元，則法定準(zhǔn)備金為（）萬億元。A、3.6B、19.5C、21.7D、25.3答案：B解析：全部基礎(chǔ)貨幣方程式可表示為：B＝M0＋Rr＋Re，其中B為基礎(chǔ)貨幣，M0為流通中貨幣，Rr為法定準(zhǔn)備金，Re為超額準(zhǔn)備金。則法定準(zhǔn)備金為：Rr＝27.5－5.8－2.2＝19.5（萬億元）。83.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，當(dāng)增長(zhǎng)率低于（）時(shí)，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。A、10%B、15%C、20%D、30%答案：B解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。84.當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，可以考慮利用股指期貨進(jìn)行多頭套期保值（）。I投資銀行、股票承銷商與上市公司簽署了證券包銷協(xié)議Ⅱ投資者向證券經(jīng)紀(jì)部借入證券進(jìn)行了拋空Ⅲ投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)Ⅳ投資者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)A、I、ⅡB、I、Ⅱ、IIIC、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：可以利用股指期貨進(jìn)行多頭套期保值的情形：①投資者預(yù)期未來一段時(shí)間可以收到一筆資金，打算投入股市，但又認(rèn)為現(xiàn)在是最好的建倉機(jī)會(huì)；②機(jī)構(gòu)投資者現(xiàn)在就擁有大量資金，計(jì)劃按現(xiàn)行價(jià)格買進(jìn)一組股票；③交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)；④有一些股市允許交易者融券拋空。85.在黃金外匯儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系中，除黃金外匯儲(chǔ)備量影響貨幣供應(yīng)量外，對(duì)貨幣供應(yīng)量有影響的因素還有（）。A、金價(jià)、匯價(jià)的變動(dòng)B、信貸收支狀況C、財(cái)政收支狀況D、進(jìn)口與出口狀況答案：A解析：本題考查的是黃金外匯儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系。除了黃金外匯儲(chǔ)備量的影響外，還有哪些因素會(huì)影響貨幣供應(yīng)量呢？A選項(xiàng)金價(jià)、匯價(jià)的變動(dòng)是正確的。金價(jià)、匯價(jià)的變動(dòng)會(huì)影響外匯儲(chǔ)備的價(jià)值，從而影響貨幣供應(yīng)量。B選項(xiàng)信貸收支狀況是不正確的。信貸收支狀況是指銀行信貸的收支情況，與黃金外匯儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系沒有直接聯(lián)系。C選項(xiàng)財(cái)政收支狀況也是不正確的。財(cái)政收支狀況是指國(guó)家財(cái)政收入和支出的情況，與黃金外匯儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系沒有直接聯(lián)系。D選項(xiàng)進(jìn)口與出口狀況也是不正確的。進(jìn)口與出口狀況是指國(guó)家進(jìn)口和出口的情況，與黃金外匯儲(chǔ)備與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系沒有直接聯(lián)系。綜上所述，本題的正確答案是A。86.關(guān)于套利的定義，下列說法錯(cuò)誤的有（）。I套利的潛在利潤(rùn)基于價(jià)格的上漲或下跌Ⅱ在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者應(yīng)注意合約的絕對(duì)價(jià)格水平III“暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差”為套利提供利潤(rùn)空間IV“相同或相關(guān)資產(chǎn)”能夠在套利后使“暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差”趨向合理，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)A、I、IIB、I、II、IVC、I、II、IIID、II、III、IV答案：A解析：套利的潛在利潤(rùn)不是基于價(jià)格的上漲或下跌，而是基于兩個(gè)套利合約之間的價(jià)差擴(kuò)大或縮小。在進(jìn)行套利交易時(shí)，交易者注意的是合約價(jià)格之間的相互變動(dòng)關(guān)系，而不是絕對(duì)價(jià)格水平。87.某投資者在800美分的價(jià)位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時(shí)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤(rùn)，他應(yīng)該（）。I買入看漲期權(quán)Ⅱ賣出看漲期權(quán)Ⅲ買入看跌期權(quán)Ⅳ賣出看跌期權(quán)A、I、ⅢB、I、IVC、II、ⅢD、II、IV答案：B解析：空頭合約的賣方鎖定利潤(rùn)實(shí)際上是為了應(yīng)付標(biāo)的物價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)來控制這種風(fēng)險(xiǎn)。88.自相關(guān)問題的存在，主要原因有（）。I經(jīng)濟(jì)變量的慣性Ⅱ回歸模型的形式設(shè)定存在錯(cuò)誤Ⅲ回歸模型中漏掉了重要解釋變量Ⅳ兩個(gè)以上的自變量彼此相關(guān)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅳ項(xiàng)屬于多重共線性的原因。除了上述I、Ⅱ、Ⅲ三項(xiàng)外，自相關(guān)問題的存在主要原因還有對(duì)數(shù)據(jù)加工整理而導(dǎo)致誤差項(xiàng)之間產(chǎn)生自相關(guān)。89.宏觀調(diào)控是國(guó)家運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行的調(diào)節(jié)和干預(yù)。其中，金融宏觀調(diào)控是指（）的運(yùn)用。A、收入政策B、貨幣政策C、財(cái)政政策D、產(chǎn)業(yè)政策答案：B解析：金融宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要組成部分。具體講金融宏觀調(diào)控是以中央銀行或貨幣當(dāng)局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調(diào)節(jié)貨幣供給量或信用量，影響社會(huì)總需求進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)總供求均衡，促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的機(jī)制與過程。90.證券研究報(bào)告的基本要素包括（）。Ⅰ．宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析Ⅱ．上市公司盈利預(yù)測(cè)Ⅲ．估值Ⅳ．法規(guī)解讀A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：證券研究報(bào)告的基本要素包括：宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)或上市公司的基本面分析；上市公司盈利預(yù)測(cè)、法規(guī)解讀、估值及投資評(píng)級(jí)；相關(guān)信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。91.在聯(lián)合國(guó)《國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)分為（）個(gè)門類。A、11B、10C、8D、9答案：B解析：為便于匯總各國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料并進(jìn)行互相對(duì)比，聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)統(tǒng)計(jì)局曾制定了一個(gè)《全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》，建議各國(guó)采用。它把國(guó)民經(jīng)濟(jì)劃分為10個(gè)門類:①農(nóng)業(yè)、畜牧狩獵業(yè)、林業(yè)和漁業(yè);②采礦業(yè)及土、石采掘業(yè);③制造業(yè);④電、煤氣和水;⑤建筑業(yè);⑥批發(fā)和零售業(yè)、飲食和旅館業(yè);⑦運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵電通信業(yè);⑧金融、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)和工商服務(wù)業(yè);⑨政府、社會(huì)和個(gè)人服務(wù)業(yè);⑩其他。92.債券估值的基本原理是（）。A、現(xiàn)金流貼現(xiàn)B、自由現(xiàn)金流C、成本重置D、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)答案：A解析：債券估值的基本原理是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。債券投資者持有債券，會(huì)獲得利息和本金償付。把現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行貼現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價(jià)格。93.財(cái)政政策的主要工具包括財(cái)政收入政策、財(cái)政支出政策和（）A、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)B、公債政策C、保護(hù)性貿(mào)易政策D、通過借款向外匯市場(chǎng)提供外匯答案：B解析：A項(xiàng)屬于貨幣政策工具，C項(xiàng)屬于直接管制政策，D項(xiàng)屬于資金融通政策。94.以y表示實(shí)際觀測(cè)值，回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使（）最小。A、∑（yi－i）B、∑（yi－i）2C、∑（yi－i）3D、∑（yi－i）4答案：B解析：最小二乘準(zhǔn)則認(rèn)為，和的選擇應(yīng)使得殘差平方和最小，即：上式達(dá)到最小即為最小二乘準(zhǔn)則（原理）。這種估計(jì)回歸參數(shù)的方法稱為普通最小二乘法（OLS）。95.下列關(guān)于期貨套利的說法，正確的是（）。A、利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差進(jìn)行的套利稱為價(jià)差交易B、套利是與投機(jī)不同的交易方式C、套利交易中關(guān)注的是合約的絕對(duì)價(jià)格水平D、套利者在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣答案：B解析：利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)差進(jìn)行的套利稱為期現(xiàn)套利;套利是從相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)套取利潤(rùn)，其關(guān)心和研究的是相對(duì)價(jià)差的變化；期貨投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只做買或賣，套利則是在同一時(shí)間在相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行反向交易，或者在同一時(shí)間買入和賣出相關(guān)期貨合約，同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色。96.某上市公司擬在未來無限時(shí)期每年支付每股股利2元，相應(yīng)的貼現(xiàn)率(必要收益率)為10%，該公司股價(jià)18元，計(jì)算該股票的凈現(xiàn)值為（）元。A、－2B、2C、18D、20答案：B解析：97.以下關(guān)于場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)的說法，正確的是（）。A、場(chǎng)外期權(quán)較場(chǎng)內(nèi)期權(quán)流動(dòng)性好B、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)被稱為期貨期權(quán)C、場(chǎng)外期權(quán)被稱為現(xiàn)貨期權(quán)D、場(chǎng)外期權(quán)合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：D解析：按照期權(quán)市場(chǎng)類型的不同，期權(quán)可以分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)。在交易所上市交易的期權(quán)稱為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，也稱為交易所期權(quán)；在交易所以外交易的期權(quán)稱為場(chǎng)外期權(quán)。98.在布萊克一斯科爾斯一默頓期權(quán)定價(jià)模型中，通常需要估計(jì)的變量是（）。A、期權(quán)的到期時(shí)間B、標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率C、標(biāo)的資產(chǎn)的到期價(jià)格D、無風(fēng)險(xiǎn)利率答案：B解析：B項(xiàng)，資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù)據(jù)和隱含波動(dòng)率來估計(jì)。99.基于p-value的假設(shè)檢驗(yàn):如果p-value低(低于顯著水平α，通常為（），如果虛假設(shè)為真的情況下很難觀測(cè)到(樣本這樣的)數(shù)據(jù)，因此拒絕H0。A、5%B、7%C、8%D、10%答案：A解析：基于p-value的假設(shè)檢驗(yàn):p-value=P(observedormoreextremeouteHOtrue)使用測(cè)試統(tǒng)計(jì)計(jì)算p-value，虛假設(shè)為真的情況下當(dāng)前數(shù)據(jù)集傾向備擇假設(shè)的概率。如果p-value低(于顯著水平α，通常為5%)，如果虛假設(shè)為真的情況下很難觀測(cè)到(樣本這樣的)數(shù)據(jù)，因此拒絕HO。100.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的說法，錯(cuò)誤的是（）。A、證券市場(chǎng)線描述的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任意風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系B、資本市場(chǎng)線描述的是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系C、證券市場(chǎng)線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系D、資本市場(chǎng)線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系答案：C解析：證券市場(chǎng)線與資本市場(chǎng)線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)狀況間依賴關(guān)系的函數(shù)。資本市場(chǎng)線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風(fēng)險(xiǎn)間的依賴關(guān)系，證券市場(chǎng)線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，而非與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。101.當(dāng)前股價(jià)為15元，一年后股價(jià)為20元或10元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，計(jì)算剩余期限為1年的看跌期權(quán)的價(jià)格所用的無風(fēng)險(xiǎn)中性概率為（）。（參考公式），A、0.59B、0.65C、0.75D、0.5答案：A解析：根據(jù)已知條件，可得u=20/15=4/3，d=10/15=2/3，代入計(jì)算公式，可得102.根據(jù)技術(shù)分析理論，矩形形態(tài)（）。A、為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)B、與三重底形態(tài)相似C、被突破后就失去測(cè)算意義了D、提示投資者要耐心觀望等待答案：A解析：與大部分形態(tài)不同，矩形形態(tài)為投資者提供了一些短線操作的機(jī)會(huì)。如果在矩形形成的早期能夠預(yù)計(jì)到股價(jià)將進(jìn)行矩形調(diào)整，那么就可以在矩形的下界線附近買入，在上界線附近拋出，來回做幾次短線的進(jìn)出。若矩形的上下界線相距較遠(yuǎn)，那么這樣的短線收益也是相當(dāng)可觀的。103.古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于()提出的。A、1836年B、1838年C、1936年D、1938年答案：B解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1838年提出的。104.如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管股價(jià)在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求，這是()指標(biāo)的基本原理。A、KDJB、IASC、RSID、PSY答案：B解析：BIAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管股價(jià)在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。105.()是指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。A、證券投資顧問業(yè)務(wù)B、證券咨詢業(yè)務(wù)C、證券中間介紹業(yè)務(wù)D、證券分析業(yè)務(wù)答案：A解析：證券投資顧問業(yè)務(wù)是指證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。106.計(jì)算夏普比率需要的基礎(chǔ)變量不包括（）A、無風(fēng)險(xiǎn)收益率B、投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C、投資組臺(tái)平均收益率D、投資組合的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差答案：B解析：夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益出以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。用公式可表示為：其中SP-夏普比率RP-基金的平均收益率Rf-平均無風(fēng)險(xiǎn)收益率σp-基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。夏普比率是針對(duì)總波動(dòng)性權(quán)衡后的回報(bào)率，級(jí)單位總風(fēng)險(xiǎn)下的超額回報(bào)率。夏普比例數(shù)值越大，代表單位風(fēng)險(xiǎn)超額回報(bào)率越高，基金業(yè)績(jī)?cè)胶谩?07.“權(quán)益報(bào)酬率”指的是（）。Ⅰ.銷售凈利率Ⅱ.凈資產(chǎn)收益率Ⅲ.資產(chǎn)凈利率Ⅳ.凈值報(bào)酬率A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。108.以下構(gòu)成跨期套利的是（）。A、買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出A交易所7月銅期貨合約B、買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買入B交易所5月銅期貨合約C、買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)買入A交易所7月銅期貨合約D、買入A交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出B交易所5月銅期貨合約答案：A解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入或賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。109.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件，投資者的投資范圍不包括()。A、股票B、債券C、無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排D、私有企業(yè)答案：D解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件之一為：投資者的投資范圍僅限于公開市場(chǎng)上可以交易的資產(chǎn)，如股票、債券、無風(fēng)險(xiǎn)借貸安排等。這一假定排除了非流動(dòng)性資產(chǎn)，如人力資本、私有企業(yè)、政府資產(chǎn)等。110.某投資者買入的原油看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，而原油標(biāo)的物價(jià)格為12.90美元/桶。此時(shí)，該投資者擁有的看跌期權(quán)為（）期權(quán)。A、實(shí)值B、虛值C、極度實(shí)值D、極度虛值答案：B解析：看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，小于原油標(biāo)的物價(jià)格12.90美元/桶，因此屬于虛值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，為極度虛值期權(quán)。111.反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力的財(cái)務(wù)比率是（）A、負(fù)債比率B、資產(chǎn)管理比率C、現(xiàn)金流量比率D、投資收益比率答案：A解析：長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括:資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、己獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。112.下列關(guān)于市值回報(bào)增長(zhǎng)比（PEG）的說法，正確的有（）。Ⅰ．市值回報(bào)增長(zhǎng)比即市盈率對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率的倍數(shù)Ⅱ．當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性Ⅲ．通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ．通常，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性；如果PEG大于1，則這只股票的價(jià)值就可能被高估，或市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。113.下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的說法，正確的有（）。Ⅰ．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度Ⅱ．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于營(yíng)業(yè)收入與期末應(yīng)收賬款的比值Ⅲ．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快Ⅳ．它表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)，轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款的比值；Ⅳ項(xiàng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示公司從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。114.下列關(guān)于個(gè)人需求與市場(chǎng)需求的說法，不正確的是（）。A、某種商品的市場(chǎng)需求量一定是每一價(jià)格水平上所有個(gè)別消費(fèi)者需求量之和B、某種商品的市場(chǎng)需求是所有消費(fèi)者個(gè)人對(duì)該種商品的需求之和C、需求曲線有單個(gè)消費(fèi)者的需求曲線和市場(chǎng)需求曲線之分D、市場(chǎng)需求曲線是所有個(gè)別消費(fèi)者需求曲線的垂直加總答案：D解析：需求有個(gè)人需求與市場(chǎng)需求之分，需求曲線也就有單個(gè)消費(fèi)者的需求曲線和市場(chǎng)需求曲線之分。某種商品的市場(chǎng)需求量一定是每一價(jià)格水平上所有個(gè)別消費(fèi)者需求量之和；而某種商品的市場(chǎng)需求是所有消費(fèi)者個(gè)人對(duì)該種商品的需求之和，因此市場(chǎng)需求曲線也就是所有個(gè)別消費(fèi)者需求曲線的水平加總。115.下列各項(xiàng)中，某行業(yè)（）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進(jìn)入了衰退期。Ⅰ.公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大Ⅱ.公司的利潤(rùn)減少并出現(xiàn)虧損Ⅲ.生產(chǎn)能力接近飽和Ⅳ.公司數(shù)量不斷減少A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：生產(chǎn)能力接近飽和屬于成熟期的特點(diǎn)。116.上年末某公司支付每股股息為2元，預(yù)計(jì)在未來其股息按每年4%的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12%，則該公司股票的價(jià)值為（）元。A、28B、26C、19.67D、17.33答案：B解析：117.與到期收益率相比，持有期收益率的區(qū)別在于（）。A、期末通常采取一次還本付息的償還方式B、期末通常采取分期付息、到期還本的償還方式C、最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣出價(jià)格D、最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額答案：C解析：持有期收益率是指買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益率，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價(jià)格而非債券到期償還金額。118.如果X是服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，則exp（X）服從（）。A、正態(tài)分布B、X2分布C、t分布D、對(duì)數(shù)正態(tài)分布答案：D解析：如果一個(gè)隨機(jī)變量X的對(duì)數(shù)形式Y(jié)=In（X）是正態(tài)分布，則稱這一變量服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布。所以，如果X服從正態(tài)分布，則exp（X）服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布。119.當(dāng)利率水平下降時(shí)，已發(fā)債券的市場(chǎng)價(jià)格一般將（）A、下跌B、盤整C、上漲D、不變答案：C解析：債券的價(jià)格與利率水平成反比，當(dāng)利率水平下降時(shí)，已發(fā)債券的市場(chǎng)價(jià)格一般將上漲。120.在2015年財(cái)務(wù)年度，下列屬于流動(dòng)負(fù)債的有（）。I公司應(yīng)付2016年到期的應(yīng)付賬款Ⅱ公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資Ⅲ公司應(yīng)付2016年中到期的短期借款Ⅳ公司應(yīng)付的2017年到期的貸款A(yù)、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、II、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在1年（含1年）或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。Ⅳ項(xiàng)屬于長(zhǎng)期負(fù)債（非流動(dòng)負(fù)債）。121.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運(yùn)用收入的（）方法來決定普通股內(nèi)在價(jià)值。A、成本導(dǎo)向定價(jià)B、資本化定價(jià)C、轉(zhuǎn)讓定價(jià)D、競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向定價(jià)答案：B解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）是運(yùn)用收入的資本化定價(jià)方法來決定普通股票內(nèi)在價(jià)值。一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：①紅利貼現(xiàn)模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。另外，還有一些分析師采用經(jīng)濟(jì)利率貼現(xiàn)法。122.調(diào)整的R2（）。I可剔除變量個(gè)數(shù)對(duì)擬合優(yōu)度的影響Ⅱ的值永遠(yuǎn)小于R2Ⅲ同時(shí)考慮了樣本量與自變量的個(gè)數(shù)的影響IV當(dāng)n接近于k時(shí)，近似于R2A、I、II、IVB、I、III、IVC、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：為避免增加自變量而高估R2，統(tǒng)計(jì)學(xué)家提出用樣本量與自變量的個(gè)數(shù)去調(diào)整R2，該法稱為修正的R2，有時(shí)稱為調(diào)整的R2，其計(jì)算公式為：。IV項(xiàng)，當(dāng)n遠(yuǎn)大于k時(shí)，近似于R2123.一般而言，當(dāng)（）時(shí)，股價(jià)形態(tài)不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。A、股價(jià)形成頭肩底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度B、股價(jià)完成旗形形態(tài)C、股價(jià)形成雙重頂后突破頸線位并下降一定形態(tài)高度D、股價(jià)形成雙重底后突破頸線位并上漲一定形態(tài)高度答案：B解析：B項(xiàng)，旗形是一種持續(xù)整理形態(tài)，不構(gòu)成反轉(zhuǎn)形態(tài)。124.下列關(guān)于回歸平方和的說法，正確的有（）。Ⅰ總的離差平方和與殘差平方和之差Ⅱ無法用回歸直線解釋的離差平方和Ⅲ回歸值與均值的離差平方和Ⅳ實(shí)際值與均值的離差平方和A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：Ⅱ項(xiàng)，回歸平方和是可用回歸直線解釋的離差平方和；Ⅳ項(xiàng)為總離差平方和。125.（）與經(jīng)濟(jì)效益狀況是影響證券市場(chǎng)供給的最根本的因素。A、上市公司質(zhì)量B、發(fā)行上市制度C、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境D、股權(quán)流通制度答案：A解析：質(zhì)量高的上市公司易于為證券市場(chǎng)所接受，因而有利于股票供給的增加;反之，質(zhì)量低的上市公司，其股票很難被市場(chǎng)接受，對(duì)股票的供給增加不利。上市公司的質(zhì)量和業(yè)績(jī)情況也影響到公司本身的再籌資功能和籌資規(guī)模，從而影響股票的供給。因此，上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)效益狀況是影響證券市場(chǎng)供給的最根本因素。126.對(duì)于期貨市場(chǎng)的運(yùn)行而言，套利交易的積極作用體現(xiàn)在（）。Ⅰ．提高市場(chǎng)流動(dòng)性Ⅱ．穩(wěn)定市場(chǎng)收益率Ⅲ．促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)Ⅳ．增加市場(chǎng)交易量A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：套利交易的著眼點(diǎn)是價(jià)差，因而對(duì)期貨市場(chǎng)的正常運(yùn)行起到了非常有益的作用：有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平，具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能；有利于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高，套利交易增加了期貨市場(chǎng)的交易量，提高了期貨交易的活躍程度；抑制過度投機(jī)，如果市場(chǎng)有大量的套利者存在，操縱市場(chǎng)、進(jìn)行過度投機(jī)的交易者就不容易利用各種手段將價(jià)格拉抬或打壓到不合理的水平以從中獲利。127.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是（）。Ⅰ．被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系Ⅱ．隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布Ⅲ．各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同Ⅳ．各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一元線性回歸模型為：yi＝α＋βxi＋ui（i＝1，2，3，…，n），其中yi為被解釋變量；xi為解釋變量；ui是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)項(xiàng)。要求隨機(jī)項(xiàng)ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：①每個(gè)ui均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E（ui）＝0，V（ui）＝σ2＝常數(shù)；②隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即Cov（ui，xi）＝0。128.移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)有（）。Ⅰ．追蹤趨勢(shì)Ⅱ．滯后性Ⅲ．被動(dòng)性Ⅳ．助漲助跌性A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：B解析：移動(dòng)平均線的基本思想是消除股價(jià)隨機(jī)波動(dòng)的影響，尋求股價(jià)波動(dòng)的趨勢(shì)。它有以下幾個(gè)特點(diǎn)：①追蹤趨勢(shì)；②滯后性；③穩(wěn)定性；④助漲助跌性；⑤支撐線和壓力線的特性。129.某債券的面值為1000元，票面利率為5%，剩余期限為10年，每年付息一次，同類債券的必要年收益率始終為5%，那么，（）。A、按復(fù)利計(jì)算的該債券的當(dāng)前合理價(jià)格為995元B、按復(fù)利計(jì)算的該債券4年后的合理價(jià)格為1000元C、按復(fù)利計(jì)算的該債券6年后的合理價(jià)格為997元D、按復(fù)利計(jì)算的該債券8年后的合理價(jià)格為998．5元答案：B解析：因?yàn)槠泵胬屎捅匾晔找媛氏嗟?，所以按?fù)利計(jì)算的該債券的合理價(jià)格恒為1000元。130.在我國(guó)，下列屬于成長(zhǎng)期的行業(yè)是（）。A、個(gè)人用計(jì)算機(jī)B、遺傳工程C、紡織D、超級(jí)市場(chǎng)答案：A解析：B項(xiàng)遺傳工程行業(yè)處于生命周期的幼稚期;C項(xiàng)紡織行業(yè)處于行業(yè)生命周期的衰退期;D項(xiàng)超級(jí)市場(chǎng)行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期131.某投資者認(rèn)為未來的市場(chǎng)利率水平將會(huì)下降，于是以97．300價(jià)格買入30手3月份到期的歐洲美元期貨合約（CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元）。一周之后，該期貨合約價(jià)格漲到97．800，投資者以此價(jià)格平倉。若不計(jì)交易費(fèi)用，則此投資者的盈虧狀況是（）。A、盈利37500美元B、虧損37500美元C、盈利62500美元D、虧損62500美元答案：A解析：1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的1%，即0．01，代表的合約價(jià)值為1000000×0．01%×3／12=25（美元）。因此該投資者盈利30×（97．800-97．300）×100×25=37500（美元）。132.投資者甲持有某三年期債券，面額為100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次還本付息。2011年6月30日，投資者甲將該債券賣給乙。若乙要求12%的最終收益率，則其購(gòu)買價(jià)格應(yīng)為（）元。（按單利計(jì)息復(fù)利貼現(xiàn)）A、103.64B、109.68C、112.29D、116.07答案：B解析：購(gòu)買價(jià)格為：133.下列對(duì)股票市盈率的簡(jiǎn)單估計(jì)方法中，不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法的是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢(shì)調(diào)整法C、市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法答案：C解析：C項(xiàng)，市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法屬于市場(chǎng)決定法。134.在運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，主要步驟包括（）。I假設(shè)Ⅱ?qū)ふ夷Ｊ舰笥^察Ⅳ接受(拒絕)假設(shè)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：演繹法是從一般到個(gè)別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗(yàn)預(yù)期的模式是否確實(shí)存在。第一步是提出假設(shè)；第二步是進(jìn)行觀察；第三步是對(duì)假設(shè)和實(shí)際觀察結(jié)果進(jìn)行比較，以確定兩者之間是否足夠吻合，確定接受或者拒絕這個(gè)假設(shè)。135.()是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)、特雷諾比率B、夏普比率C、貼現(xiàn)率D、信息比率答案：B解析：夏普比率(s。)是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主威廉·夏普于1966年根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)提出的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)測(cè)度指標(biāo)。此比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。136.金融市場(chǎng)的資金“價(jià)格”水平可以通過（）反映。A、中央銀行利率B、金融機(jī)構(gòu)利率C、市場(chǎng)利率D、固定利率答案：B解析：金融機(jī)構(gòu)利率反映金融市場(chǎng)的資金“價(jià)格”水平，直接作用于社會(huì)的經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)，作用范圍廣泛。137.下列關(guān)于市值回報(bào)增長(zhǎng)比（PEG）的說法，正確的有（）。Ⅰ．市值回報(bào)增長(zhǎng)比即市盈率對(duì)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)率的倍數(shù)Ⅱ．當(dāng)PEG大于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性Ⅲ．通常，成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，甚至在2以上，投資者愿意給予其高估值Ⅳ．通常，價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項(xiàng)，當(dāng)PEG等于1時(shí)，表明市場(chǎng)賦予這只股票的估值可以充分反映其未來業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性；如果PEG大于1，則這只股票的價(jià)值就可能被高估，或市場(chǎng)認(rèn)為這家公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性會(huì)高于市場(chǎng)的預(yù)期。138.量化投資技術(shù)中的量化擇時(shí)方法不包括（）。I趨勢(shì)擇時(shí)IIβ中性策略Ⅲ有效資金模型Ⅳ跨期套利A、I、IIB、I、IIIC、II、IVD、III、IV答案：C解析：量化投資策略中量化擇時(shí)的方法有：①趨勢(shì)擇時(shí)；②市場(chǎng)情緒擇時(shí)；③有效資金模型；④牛熊線等。Ⅱ項(xiàng)屬于統(tǒng)計(jì)套利的方法；IV項(xiàng)屬于股指期貨套利的方法。139.按照策略適用期限的不同，證券投資策略分為（）。Ⅰ．債券投資策略Ⅱ．戰(zhàn)略性投資策略Ⅲ．戰(zhàn)術(shù)性投資策略Ⅳ．股票投資策略A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：證券投資策略按照不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類：①根據(jù)投資決策的靈活性不同，分為主動(dòng)型策略與被動(dòng)型策略；②按照策略適用期限的不同，分為戰(zhàn)略性投資策略和戰(zhàn)術(shù)性投資策略；③根據(jù)投資品種的不同，分為股票投資策略、債券投資策略、另類產(chǎn)品投資策略等。140.關(guān)于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是（）A、矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂(底)形態(tài)，所以在面對(duì)矩形和三重頂(底)進(jìn)行操作時(shí)，幾乎都要等到突破之后才能采取行動(dòng)B、當(dāng)矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測(cè)算功能C、旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下D、上升楔形是一種反映股價(jià)上升的持續(xù)整理形態(tài)答案：D解析：上升楔形是指股價(jià)經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強(qiáng)烈技術(shù)性反彈，價(jià)格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點(diǎn)比前次高，然后又上升至新高點(diǎn)，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢(shì)頭。141.反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表是()。A、股東權(quán)益變動(dòng)表B、損益變動(dòng)表C、現(xiàn)金流量變動(dòng)表D、利潤(rùn)變動(dòng)表答案：A解析：反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表是股東權(quán)益變動(dòng)表。142.下列關(guān)于t檢驗(yàn)的說法正確的是（）。Ⅰ．t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ．樣本點(diǎn)的x值區(qū)間越窄，t值越?、螅畉值變小，回歸系數(shù)估計(jì)的可靠性就降低Ⅳ．t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β1A、Ⅱ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：進(jìn)行t檢驗(yàn)時(shí)需注意下面三點(diǎn)：①t值的正負(fù)取決于回歸系數(shù)β1，如果X和Y的關(guān)系相反，回歸系數(shù)β1和t將是負(fù)數(shù)。在檢驗(yàn)回歸系數(shù)β1的顯著性時(shí)，t的正負(fù)并不重要，關(guān)注t的絕對(duì)值。②t值表達(dá)式為其中s項(xiàng)會(huì)確保t值隨著偏差平方和的增加而減小。③樣本點(diǎn)的x值區(qū)間越窄，t值越小。由于t值變小，所以回歸系數(shù)估計(jì)的可靠性就降低。143.某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，