（必會）期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》近年考試真題題庫（含答案解析）

PAGEPAGE1（必會）期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識》近年考試真題題庫（含答案解析）一、單選題1.某銅金屬經(jīng)銷商在期現(xiàn)兩市的建倉基差是-500元/噸（進(jìn)貨價(jià)17000元/噸，期貨賣出為17500元/噸），承諾在3個月后以低于期貨價(jià)100元/噸的價(jià)格出手，則該經(jīng)銷商的利潤是（）元/噸。A、100B、500C、600D、400答案：D解析：建倉基差-500元/噸，3個月后基差-100元/噸，基差走強(qiáng)400元/噸，因而經(jīng)銷商每噸獲利400元。2.建倉時(shí)．當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格（）近期月份合約的價(jià)格時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約。A、低于B、等于C、接近于D、大于答案：D解析：在正向市場中，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入近期月份合約；做空頭的投機(jī)者應(yīng)賣出較遠(yuǎn)期的合約。在反向市場中，做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲時(shí)可以獲得較多的利潤；而做空頭的投機(jī)者宜賣出近期月份合約，行情下跌時(shí)可以獲得較多的利潤。"當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格大于近期月份合約的價(jià)格時(shí)為正向市場。故此題選D。3.以本幣表示外幣的價(jià)格的標(biāo)價(jià)方法是（）。A、直接標(biāo)價(jià)法B、間接標(biāo)價(jià)法C、美元標(biāo)價(jià)法D、英鎊標(biāo)價(jià)法答案：A解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。4.下列關(guān)于股指期貨正向套利的說法，正確的是（）。A、期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易B、期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易C、期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易D、期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易答案：A解析：當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過賣出股指期貨同時(shí)買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。故本題答案為A。5.賣出套期保值是為了（）。A、獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益B、獲得期貨價(jià)格上漲的收益C、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)D、規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)答案：C解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)收益。故A、B項(xiàng)錯誤。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。因此C項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯誤。6.經(jīng)濟(jì)周期中的高峰階段是（）。A、復(fù)蘇階段B、繁榮階段C、衰退階段D、蕭條階段答案：B解析：一般，復(fù)蘇階段開始時(shí)是則一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長，價(jià)格也開始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平。7.大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用（）的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用（）方式。A、集中，滾動B、滾動交割和集中交割相結(jié)合，集中C、滾動，集中D、滾動交割和集中交割相結(jié)合，滾動答案：B解析：大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結(jié)合的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。8.技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。A、市場行為涵蓋一切信息B、價(jià)格沿趨勢移動C、歷史會重演D、投資者都是理性的答案：B解析：價(jià)格呈趨勢變動，這是技術(shù)分析最根本、最核心觀點(diǎn)?！摆厔荨备拍钍羌夹g(shù)分析的核心，趨勢的運(yùn)行將會繼續(xù)，直到有反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象產(chǎn)生為止。事實(shí)上，價(jià)格雖上下波動，但終究是朝一定的方向演進(jìn)，技術(shù)分析法借助利用圖形或指標(biāo)分析，以期確定當(dāng)前價(jià)格趨勢及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號，掌握時(shí)機(jī)進(jìn)行交易并獲利。9.道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是（）。A、算術(shù)平均法B、加權(quán)平均法C、幾何平均法D、累乘法答案：B解析：道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為B。10.滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為（）。A、分B、角C、元D、點(diǎn)答案：D解析：滬深300指數(shù)期權(quán)仿真交易合約的報(bào)價(jià)單位為“點(diǎn)”。故本題答案為D。11.在期貨交易中，被形象地稱為“杠桿交易”的是（）。A、漲跌停板交易B、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算交易C、保證金交易D、大戶報(bào)告交易答案：C解析：交易者在買賣期貨合約時(shí)按照合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5％～15％）作為履約保證，即可以進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也稱為“杠桿交易”。12.9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份玉米合約同時(shí)買入10手1月份小麥合約，9月30日，同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。（1）該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。A、縮小50B、縮小60C、縮小80D、縮小40答案：C解析：建倉時(shí)價(jià)差為950-325=625美分/蒲式耳；平倉時(shí)價(jià)差為835-290=545美分/蒲式耳。所以價(jià)差縮小了625-545=80美分/蒲式耳。13.（）主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。A、保證金成本B、交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金C、沖擊成本D、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)答案：C解析：沖擊成本，也稱為流動性成本，主要是指規(guī)模大的套利資金進(jìn)入市場后對市場價(jià)格的沖擊使交易未能按照預(yù)訂價(jià)位成交，從而多付出的成本。14.下列適用于買入套期保值的說法，不正確的是（）。A、投資者失去了因價(jià)格變動而可能得到獲利的機(jī)會B、操作者預(yù)先在期貨市場上買進(jìn)，持有多頭頭寸C、適用于未來某一時(shí)間準(zhǔn)備賣出某種商品，但擔(dān)心價(jià)格下跌的交易者D、此操作有助于降低倉儲費(fèi)用和提高企業(yè)資金的使用效率答案：C解析：買入套期保值（BuyingHedging）,又稱多頭套期保值（LongHedging）,是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。C項(xiàng)屬于賣出套期保值的情形。15.銅生產(chǎn)企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（）。A、以固定價(jià)格簽訂了遠(yuǎn)期銅銷售合同B、有大量銅庫存尚未出售C、銅精礦產(chǎn)大幅上漲D、銅現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格答案：B解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價(jià)值下降，或者其銷售收益下降。16.和普通期貨投機(jī)交易相比，期貨價(jià)差套利風(fēng)險(xiǎn)（）。A、大B、相同C、小D、不確定答案：C解析：期貨價(jià)差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價(jià)差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險(xiǎn)較低。故本題答案為C。17.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是（）。A、期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價(jià)值越大B、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動率越大，期權(quán)價(jià)值越大C、無風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大D、標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大答案：B解析：對于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長，期權(quán)價(jià)值越大；無風(fēng)險(xiǎn)利率對期權(quán)價(jià)格的影響，要視當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及利率變化對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格影響的方向，考慮對期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的影響方向及程度，然后綜合對時(shí)間價(jià)值的影響，得出最終的影響結(jié)果；標(biāo)的資產(chǎn)收益對看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。18.上證50ETF期權(quán)合約的交收日為（）。A、行權(quán)日B、行權(quán)日次一交易日C、行權(quán)日后第二個交易日D、行權(quán)日后第三個交易日答案：B解析：上證50ETF期權(quán)合約的交收日為行權(quán)日次一交易日。故本題答案為B。19.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1．4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1．4783美元，這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。A、貼水4．53％B、貼水0．34％C、升水4．53％D、升水0．34％答案：A解析：升（貼）水=（遠(yuǎn)期匯率-即期匯率）／即期匯率X（12／月數(shù)）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英鎊的遠(yuǎn)期貼水為4．53％。故本題答案為A。20.點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為（）定價(jià)的方式。A、期貨貿(mào)易B、遠(yuǎn)期交易C、現(xiàn)貨貿(mào)易D、升貼水貿(mào)易答案：C解析：點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易。故本題答案為C。21.（）年我國互換市場起步。A、2004B、2005C、2007D、2011答案：B解析：2005年我國互換市場起步。22.下列關(guān)于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是（）。A、由二個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合B、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和另一個牛市套利的跨期套利組合C、由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合D、由一個共享居中交割月份的一個熊市套利和另一個熊市套利的跨期套利組合答案：C解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個共享居中交割月份的一個牛市套利和一個熊市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。23.5月25日，滬深300股指期貨收盤價(jià)4556．2，結(jié)算價(jià)4549．8；則下一個交易日的漲停板價(jià)格為（）。A、4094．8B、4100．6C、5004．6D、5011．8答案：C解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。則下一交易日漲停板為：4549.8+4549.8×10%=5004.78。滬深300股指期貨的最小變動價(jià)位為0.2，則下一日漲停板為：5004.6（點(diǎn)）。24.非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動單位（）匯率。A、加上B、減去C、乘以D、除以答案：C解析：非美元標(biāo)價(jià)法報(bào)價(jià)的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價(jià)的最小變動單位乘以匯率。故本題答案為C。25.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。在1999年，期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊資本金提高到了（）。A、2000萬元B、3000萬元C、5000萬元D、1億元答案：B解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)成立。26.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)（）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉能夠獲利。A、6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸B、6月銅合約的價(jià)格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸C、6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變D、9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/噸答案：B解析：當(dāng)市場是牛市時(shí)，一般而言，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度。在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，這時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約，此時(shí)價(jià)差為6950-6800=150美元/噸，B選項(xiàng)，6月銅合約的價(jià)格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸，此時(shí)價(jià)差為6980-6950=30美元/噸，價(jià)差縮小，投資者平倉獲利27.（）是指由一系列水平運(yùn)動的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢。A、上升趨勢B、下降趨勢C、水平趨勢D、縱向趨勢答案：C解析：水平趨勢是指由一系列水平運(yùn)動的波峰與波谷形成的價(jià)格走勢。28.上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為（）。A、歐式B、美式C、日式D、中式答案：A解析：上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式。故本題答案為A。29.股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是（）。A、不相等的B、相等的C、賣方比買方權(quán)力大D、視情況而定答案：A解析：股票期權(quán)買方和賣方的權(quán)利和義務(wù)是不相等的。股票期權(quán)的買方在向賣方支付期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）后享有在合約條款規(guī)定的時(shí)間內(nèi)執(zhí)行期權(quán)的權(quán)利，但沒有行權(quán)的義務(wù)，即當(dāng)市場價(jià)格不利時(shí)，可以放棄行權(quán)。不行權(quán)時(shí)，買方的損失就是事先支付的整個期權(quán)費(fèi)。而股票期權(quán)的賣方則在買方行權(quán)時(shí)負(fù)有履行合約的義務(wù)。故本題答案為A。30.下列屬于外匯期貨賣出套期保值的情形的有（）。A、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值C、國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付外匯時(shí)外匯匯率上升造成損失D、不能消除匯率上下波動的影響答案：A解析：適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值。（2）出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。外匯期貨市場的套期保值的操作實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價(jià)”，消除或減少其受匯率上下波動的影響。故本題答案為A。31.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購銷合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過市場調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會上漲。為了避免2個月后為了履行購銷合同采購甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過后，甲醇價(jià)格果然開始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場采購甲醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場多頭頭寸平倉，結(jié)束套期保值。1月中旬、3月中旬甲醇的基差分別是（）。A、100元噸、-70元噸B、-100元噸、70元噸C、100元噸、70元噸D、-100元噸、-70元噸答案：C解析：1月中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=3600-3500=100（元/噸）；3月中旬甲醇基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=4150-4080=70（元/噸）。32.合約價(jià)值是指（）期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。A、每噸B、每手C、每計(jì)量單位D、每條答案：B解析：合約價(jià)值是指每手期貨合約代表的標(biāo)的物的價(jià)值。故本題答案為B。33.可以用于尋找最便茸可交割券（CTD）的方法是（）。A、計(jì)算隱含回購利率B、計(jì)算全價(jià)C、計(jì)算市場期限結(jié)構(gòu)D、計(jì)算遠(yuǎn)期價(jià)格答案：A解析：由于期貨合約的賣方擁有可交割國債的選擇權(quán)，賣方一般會選擇最便宜、對己方最有利、交割成本最低的可交割國債進(jìn)行交割，該債券就是最便宜可交割債券（CTD）。34.我國期貨合約的開盤價(jià)是在開市前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格，集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競價(jià)后第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。A、30B、10C、5D、1答案：C解析：開盤價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開盤價(jià)。35.下列商品投資基金和對沖基金的區(qū)別，說法錯誤的是（）。A、商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，它的投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更低B、在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對沖基金風(fēng)險(xiǎn)小C、商品投資基金比對沖基金的規(guī)模大D、在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對沖基金規(guī)范。透明度高答案：C解析：商品投資基金的投資領(lǐng)域比對沖基金小得多，投資對象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因此其業(yè)績表現(xiàn)與股票和債券市場的相關(guān)度更高，選項(xiàng)A正確。在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對沖基金風(fēng)險(xiǎn)小，透明度高，規(guī)范，選項(xiàng)D正確。而C選項(xiàng)中說商品投資基金比對沖基金規(guī)模大，這個說法是不正確的。36.我國5年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（）。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：A解析：我國5年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的1％。故本題答案為A。37.在我國，大豆期貨連續(xù)競價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元/噸，前一成交價(jià)為4527元/噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元/噸，則其成交價(jià)為（）元/噸。A、4530B、4526C、4527D、4528答案：C解析：國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交，分為連續(xù)競價(jià)與集合競價(jià)兩種方式。其中，集合競價(jià)原理與一節(jié)一價(jià)制相同。進(jìn)行連續(xù)競價(jià)時(shí)，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bP）、賣出價(jià)（叩）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個價(jià)格，4530元/噸>4527元/噸>4526元/噸。38.以下不是期貨交易所會員的義務(wù)的是（）。A、經(jīng)常交易B、遵紀(jì)守法C、繳納規(guī)定的費(fèi)用D、接受監(jiān)督答案：A解析：會員制期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所監(jiān)督管理。公司制期貨交易所會員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則和有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；接受期貨交易所監(jiān)督管理。39.外匯掉期交易的種類不包括（）。A、隔日掉期B、即期對遠(yuǎn)期掉期C、即期對即期掉期D、遠(yuǎn)期對即期掉期答案：C解析：A、B和D均屬于外匯掉期交易。40.若滬深300指數(shù)期貨合約IF1703的價(jià)格是2100點(diǎn)，期貨公司收取的保證金是15%，則投資者至少需要（）萬元的保證金。A、7B、8C、9D、10答案：D解析：根據(jù)題意，期貨合約的價(jià)格為2100點(diǎn)，保證金為15%，需要投資者至少擁有多少保證金才能參與期貨交易呢？期貨保證金的計(jì)算公式為：保證金=合約價(jià)格×合約乘數(shù)×保證金比例其中，合約價(jià)格為2100點(diǎn)，合約乘數(shù)為滬深300指數(shù)的點(diǎn)數(shù)對應(yīng)的金額，一般為固定的一個數(shù)值（具體數(shù)值請參考相關(guān)期貨合約和交易所規(guī)定），這里我們假設(shè)為P。保證金比例為期貨公司收取的保證金比例，一般為固定的一個比例，這里我們假設(shè)為r。因此，投資者至少需要保證金=合約價(jià)格×合約乘數(shù)×保證金比例=2100P×保證金比例×r。由于題目中未給出具體的P和r值，我們無法直接計(jì)算出具體的金額。但根據(jù)一般情況，滬深300指數(shù)期貨的保證金比例通常在5%~15%之間，這里我們?nèi)∫粋€中間值10%。同時(shí)，假設(shè)合約乘數(shù)為50元/點(diǎn)，那么根據(jù)這些參數(shù)代入公式，可得投資者至少需要10萬元的保證金。因此，正確答案是D。41.零息債券的久期（）它到期的時(shí)間。A、大于B、等于C、小于D、不確定答案：B解析：零息債券的久期等于它到期的時(shí)間。故本題答案為B。42.國內(nèi)某證券投資基金股票組合的現(xiàn)值為1．6億元，為防止股市下跌，決定利用滬深300指數(shù)期貨實(shí)行保值，其股票組合與滬深300指數(shù)的β系數(shù)為0．9，假定當(dāng)日現(xiàn)貨指數(shù)是2800點(diǎn)，而下月到期的期貨合約為3100點(diǎn)。那么需要賣出（）期貨合約才能使1．6億元的股票組合得到有效保護(hù)。A、99B、146C、155D、159答案：C解析：股票組合與滬深300指數(shù)的13系數(shù)為0．9，股票組合的現(xiàn)值為1.6億元，則波動價(jià)值為0．9X160000000；3100點(diǎn)時(shí)的合約價(jià)值為3100X300；則需要的合約張數(shù)為：0．9X160000000／（3100X300）=155。故本題答案為C。43.對于技術(shù)分析理解有誤的是（）。A、技術(shù)分析提供的量化指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折B、技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場趨勢C、技術(shù)分析方法是對價(jià)格變動的根本原因的判斷D、技術(shù)分析方法的特點(diǎn)是比較直觀答案：C解析：技術(shù)分析方法是通過對市場行為本身的分析來預(yù)測價(jià)格的變動方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀況，包括價(jià)格、交易量與持倉量等數(shù)據(jù)，按照時(shí)間順序繪制成圖形、圖表，或者形成指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析，預(yù)測期貨價(jià)格未來走勢。44.下列屬于外匯期貨買入套期保值的情形的有（）。A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣貶值C、持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來貨幣貶值D、出口商預(yù)計(jì)未來將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失答案：A解析：適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值。（2）國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。故本題答案為A。45.屬于持續(xù)整理形態(tài)的價(jià)格曲線的形態(tài)是（）。A、圓弧形態(tài)B、雙重頂形態(tài)C、旗形D、V形答案：C解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。46.我國第一個股指期貨是（）。A、滬深300B、滬深50C、上證50D、中證500答案：A解析：2010年4月16日，我國第一個股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。47.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向（）。A、中國期貨業(yè)協(xié)會B、中國證監(jiān)會C、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)D、期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告答案：D解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并38期貨市場組織結(jié)構(gòu)與投資者專項(xiàng)練習(xí)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。48.我國期貨交易所的大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量（）時(shí)，會員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、持有未平倉合約情況，客戶須通過期貨公司會員報(bào)告。A、80％以上（含本數(shù)）B、50％以上（含本數(shù)）C、60％以上（含本數(shù)）D、90％以上（含本數(shù)）答案：A解析：大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所對持倉限額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定是：當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80％以上（含本數(shù)）時(shí)，會員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、頭寸情況，客戶須通過期貨公司會員報(bào)告。故本題答案為A。49.建倉時(shí)，投機(jī)者應(yīng)在（）。A、市場一出現(xiàn)上漲時(shí)，就買入期貨合約B、市場趨勢已經(jīng)明確上漲時(shí)，才買入期貨合約C、市場下跌時(shí)，就買入期貨合約D、市場反彈時(shí)，就買入期貨合約答案：B解析：建倉時(shí)應(yīng)注意，只有在市場趨勢已明確上漲時(shí)，才適宜買入期貨合約；在市場趨勢已明確下跌時(shí)，才適宜賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，不要匆忙建倉。50.在國際期貨市場，持倉限額通常只針對（）。A、套利頭寸B、—般投機(jī)頭寸C、套期保值頭寸D、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸答案：B解析：在國際期貨市場，持倉限額通常只針對一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免持倉限額。51.下列不屬于外匯期貨的交易成本的是（）。A、交易所收取的傭金B(yǎng)、期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金C、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)D、中國證監(jiān)會收取的通道費(fèi)答案：D解析：外匯期貨的交易成本主要是指交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)等買賣期貨產(chǎn)生的費(fèi)用。選項(xiàng)ABC屬于外匯期貨交易的成本，D項(xiàng)不屬于外匯期貨的交易成本。故本題答案為D。52.滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（）。A、±10%B、±20%C、±30%D、±40%答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨的每日價(jià)格波動限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%。53.活躍的合約具有（），方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對所持頭寸進(jìn)行平倉。A、較高的市場價(jià)值B、較低的市場價(jià)值C、較高的市場流動性D、較低的市場流動性答案：C解析：活躍的合約具有較高的市場流動性，方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對所持頭寸進(jìn)行平倉。54.下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨強(qiáng)行平倉制度說法正確的是（）。A、交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向所有會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求B、開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由期貨公司審核C、超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉D、強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由會員記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔答案：C解析：強(qiáng)行平倉的執(zhí)行過程如下：（1）通知。交易所以“強(qiáng)行平倉通知書”的形式向有關(guān)會員下達(dá)強(qiáng)行平倉要求。（2）執(zhí)行及確認(rèn)。①開市后，有關(guān)會員必須首先自行平倉，直至達(dá)到平倉要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；②超過會員自行強(qiáng)行平倉時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉；③強(qiáng)行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；④強(qiáng)行平倉結(jié)果發(fā)送。55.下列關(guān)于期貨保證金的說法錯誤的是（）。A、對交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)B、在美國期貨市場，對投機(jī)者要求的保證金要大于對套期保值者和套利者要求的保證金C、保證金的收取是分級進(jìn)行的D、交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，但是不能調(diào)節(jié)保證金水平答案：D解析：交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)，但可以調(diào)節(jié)保證金水平，以保證對交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)。因此選項(xiàng)D是錯誤的。56.下列關(guān)于外匯期權(quán)的說法，錯誤的是（）。A、按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)和賣出期權(quán)B、按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)C、按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更小，期權(quán)費(fèi)也更高一些答案：D解析：外匯期權(quán)按不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類：（1）按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)（看漲期權(quán)）和賣出期權(quán)（看跌期權(quán)）。（2）按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分?？煞譃楝F(xiàn)匯期權(quán)（又稱之為貨幣期權(quán)）和外匯期貨期權(quán)。（3）按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。選項(xiàng)ABC均正確，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費(fèi)也更高一些，D項(xiàng)錯誤。故本題答案為D。57.某日某期貨合約的收盤價(jià)為17210元／噸，結(jié)算價(jià)為17240元／噸，該合約的每日最大波動限制為-3％～3％，最小變動價(jià)位為10元／噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格是（）元／噸。A、17757B、17750C、17726D、17720答案：A58.由于結(jié)算機(jī)構(gòu)代替了原始對手，使得期貨交易的（）方式得以實(shí)施。A、對沖平倉B、套利C、實(shí)物交割D、現(xiàn)金結(jié)算答案：A解析：由于結(jié)算機(jī)構(gòu)代替了原始對手，結(jié)算會員及其客戶才可以隨時(shí)對沖合約而不必征得原始對手的同意，使得期貨交易的對沖平倉方式得以實(shí)施。59.某投資者看空中國平安6月份的股票，于是賣出1張單位為5000、行權(quán)價(jià)格為40元、6月份到期的中國平安認(rèn)購期權(quán)。該期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為1.001，合約標(biāo)的前收盤價(jià)為38.58元。交易所規(guī)定：認(rèn)購期權(quán)初始保證金=丨前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)購期權(quán)虛值，Nx合約標(biāo)的前收盤價(jià)）丨x合約單位；認(rèn)沽期權(quán)初始保證金=Mint前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，Nx行權(quán)價(jià)），行權(quán)價(jià)丨x合約單位；其中：認(rèn)購期權(quán)虛值=Max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0）。認(rèn)沽期權(quán)虛值=Max（合約標(biāo)的前收盤價(jià)-行權(quán)價(jià)，0）。該投資者需繳納初始保證金（）元。A、9226B、10646C、38580D、40040答案：A解析：根據(jù)題目中的信息，投資者賣出1張單位為5000、行權(quán)價(jià)格為40元、6月份到期的中國平安認(rèn)購期權(quán)。該期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為1.001，合約標(biāo)的前收盤價(jià)為38.58元。交易所規(guī)定：認(rèn)購期權(quán)初始保證金=Max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0）+Max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤價(jià)，0）x合約單位。因此，該投資者需要繳納的初始保證金為Max（40-38.58，0）+Max（40-38.58，0）x5000=9226元。所以，答案為A。60.下列有關(guān)期貨與期貨期權(quán)關(guān)系的說法，錯誤的是（）。A、期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ)B、期權(quán)的標(biāo)的是期貨合約C、買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)均對等D、期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進(jìn)行雙方交易答案：C解析：期貨合約是雙向合約，即買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對等。期貨期權(quán)合約屬于期權(quán)的一種。期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)力時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。故本題答案為C。61.對于行權(quán)價(jià)格為20元的某股票認(rèn)沽期權(quán)，當(dāng)該股票市場價(jià)格為25元時(shí)，該期權(quán)為（）。A、實(shí)值期權(quán)B、虛值期權(quán)C、平值期權(quán)D、不確定答案：B解析：行權(quán)價(jià)格低于市場價(jià)值內(nèi)在價(jià)值為0,屬于虛值期權(quán)。62.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱為（）。A、遠(yuǎn)期匯率B、即期匯率C、遠(yuǎn)期升水D、遠(yuǎn)期貼水答案：C解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。故本題答案為C。63.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，人民幣1個月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%，美元1個月的倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%，則1個月遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。（設(shè)實(shí)際天數(shù)設(shè)為31天）A、4.9445B、5.9445C、6.9445D、7.9445答案：C解析：USDA：NY=6.8775xl+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445。64.期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過（）的方式了結(jié)的。A、實(shí)物交割B、對沖平倉C、現(xiàn)金交收D、背書轉(zhuǎn)讓答案：B解析：期貨交易有實(shí)物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。65.某廠商在豆粕市場中，進(jìn)行買入套期保值交易，基差從250元／噸變動到320元／噸，則該廠商（）。A、盈虧相抵B、盈利70元／噸C、虧損70元／噸D、虧損140元／噸答案：C解析：買入套期保值綜合功能，基差從250元／噸到320元／噸，基差走強(qiáng)70元／噸．則該廠商每噸虧損70元。故本題答案為C。66.債券A息票率6%，期限10年，面值出售；債券B息票率6%，期限10年，低于面值出售，則（）。A、債券久期比B債券久期長B、債券久期比A債券久期長C、A債券久期與B債券久期一樣長D、缺乏判斷的條件答案：A解析：債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。由于A和B的期限和息票率相同，A以面值出售，則A的收益率為6%，B折價(jià)出售，則B的收益率大于6%。67.某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價(jià)為2422元/噸，收盤價(jià)為2430元/噸，若豆粕期貨合約的漲跌停板幅度為4%，則下一交易日的跌停板為（）元/噸。A、2326B、2325C、2324D、2323答案：A68.我國期貨交易所實(shí)行的強(qiáng)制減倉制度，根據(jù)的是（）。A、結(jié)算價(jià)B、漲跌停板價(jià)C、平均價(jià)D、開盤價(jià)答案：B解析：在某合約連續(xù)出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，實(shí)行強(qiáng)制減倉。69.7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略（不考慮傭金因素），則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是（）。A、9月大豆合約的價(jià)格保持不變，11月大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸B、9月大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月大豆合約的價(jià)格保持不變C、9月大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸D、9月大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸答案：C70.現(xiàn)在,()正通過差異化信息服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。A、介紹經(jīng)紀(jì)商B、居間人C、期貨信息資訊機(jī)構(gòu)D、期貨公司答案：C解析：目前，期貨信息資訊機(jī)構(gòu)正通過差異化信息服務(wù)和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達(dá)到吸引客戶的目的。71.滬深300股指期貨當(dāng)月合約在最后交易日的漲跌停板幅度為（）。A、上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%B、上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%C、上一交易日收盤價(jià)的±20%D、上一交易日收盤價(jià)的±10%答案：A解析：滬深300指數(shù)期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%。72.正向市場中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差（）才能盈利。A、擴(kuò)大B、縮小C、平衡D、向上波動答案：A解析：正向市場中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差擴(kuò)大才能盈利。故本題答案為A。73.假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率差為成交金額的0.5%，則4月1日的無套利區(qū)間是（）。A、[1600,1640]B、[1606,1646]C、[1616,1656]D、[1620,1660]答案：B解析：F=1600x[l+（8%-1.5%）x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.6%+1600x0.5%x（3/12）=20;無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。74.看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算公式為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的（）。A、和B、差C、積D、商答案：B解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為8。75.外匯期貨跨市場套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)差帶來的影響，選擇在交易時(shí)間（）的時(shí)段進(jìn)行交易。A、重疊B、不同C、分開D、連續(xù)答案：A解析：套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時(shí)候，應(yīng)該考慮到時(shí)差帶來的影響，選擇在交易時(shí)間重疊的時(shí)段進(jìn)行交易。故本題答案為A。76.下面技術(shù)分析內(nèi)容中僅適用于期貨市場的是（）A、持倉量B、價(jià)格C、交易量D、庫存答案：A解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計(jì)數(shù)量。77.上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為（）份。A、10B、100C、1000D、10000答案：D解析：上證50ETF期權(quán)合約的合約單位為10000份。故本題答案為D。78.如果基差為正且數(shù)值越來越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越大，則稱這種基差的變化為（）。A、走強(qiáng)B、走弱C、不變D、趨近答案：B解析：基差是正且數(shù)值越來越小，或基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越大，即基差變小，則稱這種基差的變化為“走弱”。79.期貨行情最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。A、即時(shí)成交價(jià)格B、平均價(jià)格C、加權(quán)平均價(jià)D、算術(shù)平均價(jià)答案：A解析：最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。故本題答案為A。80.某投資者以100元／噸的權(quán)利金買入玉米看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為2200元／噸，期權(quán)到期日的玉米期貨合約價(jià)格為2500元／噸，此時(shí)該投資者的理性選擇和收益狀況為（）。A、不執(zhí)行期權(quán)，收益為0B、不執(zhí)行期權(quán)，虧損為100元／噸C、執(zhí)行期權(quán)，收益為300元／噸D、執(zhí)行期權(quán)，收益為200元／噸答案：D解析：如果不執(zhí)行期權(quán)，虧損為權(quán)利金，即100元／噸；如果執(zhí)行期權(quán)，收益為2500-2200-100=200（元／噸），因此執(zhí)行期權(quán)。故此題選D。81.1995年2月發(fā)生了國債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件，使國務(wù)院證券委及中國證監(jiān)會于1995年5月暫停了國債期貨交易。隨后，到了1999年，期貨交易所由最初的50家左右，精簡到只剩（）家。A、3B、4C、5D、15答案：A解析：在我國期貨市場的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮減到了3家，且期貨公司的最低注冊資本金也提高到了3000萬元。經(jīng)過治理整頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國期貨業(yè)協(xié)會和中國期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)成立。82.投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即（），認(rèn)輸離場。A、清倉B、對沖平倉了結(jié)C、退出交易市場D、以上都不對答案：B解析：投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定的數(shù)額時(shí)，應(yīng)立即對沖平倉了結(jié)，認(rèn)輸離場。83.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布的上市品種合約信息不包括（）。A、持倉量B、成交量C、成交價(jià)D、預(yù)測行情答案：D解析：我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約的成交量、成交價(jià)、持倉量、最高價(jià)與最低價(jià)、開盤價(jià)與收盤價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情，并應(yīng)保證即時(shí)行情真實(shí)、準(zhǔn)確。期貨交易所不得發(fā)布價(jià)格預(yù)測信息。未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時(shí)行情。《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：（1）即時(shí)行情。（2）持倉量、成交量排名情況。（3）期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息。84.期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。A、分配當(dāng)天B、下一個交易日C、第三個交易日D、第七個交易日答案：B解析：期貨投資者進(jìn)行開戶時(shí)，期貨公司申請的交易編碼經(jīng)過批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個交易日允許客戶使用。故本題答案為B。85.上海期貨交易所的正式運(yùn)營時(shí)間是（）。A、1998年8月B、1999年12月C、1990年10月D、1993年5月答案：B解析：1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式運(yùn)營。故本題答案為B。86.在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動數(shù)值必須是最小變動價(jià)位的（）。A、十倍B、三倍C、兩倍D、整數(shù)倍答案：D解析：在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動數(shù)值必須是最小變動價(jià)位的整數(shù)倍。87.（）的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯賣出第二個交易日到期的外匯，或賣出下一交易日到期的外匯買進(jìn)第二個交易日到期的外匯。A、O/NB、T/NC、S/ND、P/N答案：B解析：〇/N（Overnight）的掉期形式是買進(jìn)當(dāng)天外匯賣出下一交易日到期的外匯，或賣出當(dāng)天外匯買進(jìn)下一交易日到期的外匯。T/N（Tomorrow-Next）的掉期形式是買進(jìn)下一交易日到期的外匯，賣出第二個交易日到期的外匯；或賣出下一交易日到期的外匯，買進(jìn)第二個交易日到期的外匯。S/N（Spot-Next）的掉期形式是買進(jìn)第二個交易日到期的外匯，賣出第三個交易日到期的外匯；或賣出第二交易日到期的外匯，買進(jìn)第三個交易日到期的外匯。88.期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為15500元，買入價(jià)格為15501元，前一成交價(jià)為15498元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元。A、15498B、15499C、15500D、15501答案：C解析：計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般把買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個價(jià)格。89.1882年，交易所允許以（）免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動性加大。A、對沖方式B、統(tǒng)一結(jié)算方式C、保證金制度D、實(shí)物交割答案：A解析：1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責(zé)任，這更加促進(jìn)了投機(jī)者的加入，使期貨市場流動性加大。90.某國內(nèi)出口企業(yè)個月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報(bào)價(jià)為0.15879。（2）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該建倉（）手。A、1B、2C、3D、4答案：A解析：200000+0.15879+1000000=1.26手《1（手）。91.采用實(shí)物交割方式的有（）。A、股票指數(shù)期貨B、短期利率期貨C、商品期貨D、國債期貨答案：C解析：一般來說，商品期貨以實(shí)物交割方式為主；股票指數(shù)期貨、短期利率期貨多采用現(xiàn)金交割方式。92.未來將購入固定收益?zhèn)耐顿Y者，如果擔(dān)心未來市場利率下降，通常會利用利率期貨的（）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A、買進(jìn)套利B、買入套期保值C、賣出套利D、賣出套期保值答案：B解析：多頭套期保值（又稱“買入套期保值”）是指承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者，或者未來將持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)融資相對成本上升或未來買入債券或債權(quán)的成本上升（或未來收益率下降），而在利率期貨市場買入相應(yīng)的合約，從而在兩個市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避因利率下降而出現(xiàn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。故此題選B。93.正向市場中進(jìn)行牛市套利交易，只有價(jià)差（）才能盈利。A、擴(kuò)大B、縮小C、平衡D、向上波動答案：B解析：正向市場中進(jìn)行牛市套利交易，只有價(jià)差縮小才能盈利。故本題答案為B。94.隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在（）的國際期貨市場上有一定影響。A、19世紀(jì)七八十年代B、20世紀(jì)七八十年代C、19世紀(jì)70年代初D、20世紀(jì)70年代初答案：B解析：隸屬于芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)的紐約商品交易所于1974年推出的黃金期貨合約，在20世紀(jì)七八十年代的國際期貨市場上有一定影響。95.股指期貨的標(biāo)的是（）。A、股票價(jià)格B、價(jià)格最高的股票價(jià)格C、股價(jià)指數(shù)D、平均股票價(jià)格答案：C解析：股指期貨（StockIndexFutures，即股票價(jià)格指數(shù)期貨，也可稱為股價(jià)指數(shù)期貨），是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。雙方約定在未來某個特定的時(shí)間，可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。故本題答案為C。96.期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉須在（）限制范圍內(nèi)。A、審批日期貨價(jià)格B、交收日現(xiàn)貨價(jià)格C、交收日期貨價(jià)格D、審批日現(xiàn)貨價(jià)格答案：A解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程：（1）尋找交易對手。（2）交易雙方商定價(jià)格。找到對方后，雙方首先商定平倉價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格。（3）向交易所提出申請。（4）交易所準(zhǔn)。（5）辦理手續(xù)。（6）納稅?！?7.下列選項(xiàng)中，屬于國家運(yùn)用財(cái)政政策的是（）。①降低銀行利率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)；②積極拓展信貸消費(fèi)，實(shí)行消費(fèi)補(bǔ)貼；③恢復(fù)開征利息稅，調(diào)節(jié)個人所得；④國家加大對基礎(chǔ)設(shè)施的投入，拉動經(jīng)濟(jì)增長。A、①②B、②③C、③④D、②④答案：C解析：一國政府還采用財(cái)政政策對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。財(cái)政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場需求狀況。98.實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格（）其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。A、大于B、大于等于C、等于D、小于答案：D解析：實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為D。99.（）期貨交易所首先適用《公司法》的規(guī)定，只有在《公司法》未作規(guī)定的情況下，才適用《民法》的一般規(guī)定。A、合伙制B、合作制C、會員制D、公司制答案：D解析：公司制期貨交易所首先適用公司法的規(guī)定，只有在公司法未作規(guī)定的情況下，才適用民法的一般規(guī)定。100.上海銅期貨市場某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元。A、19480B、19490C、19500D、19510答案：C解析：當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)（bp）、賣出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個價(jià)格。當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp。故選C。101.世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是（）。A、LMEB、EXC、BOTD、NYMEX答案：C解析：1848年，82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所——芝加哥期貨交易所。102.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。A、英國B、法國C、美國D、中國答案：C解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C。103.指數(shù)式報(bào)價(jià)是（）。A、用90減去不帶百分號的年利率報(bào)價(jià)B、用100減去不帶百分號的年利率報(bào)價(jià)C、用90減去帶百分號的年利率報(bào)價(jià)D、用100減去帶百分號的年利率報(bào)價(jià)答案：B解析：指數(shù)式報(bào)價(jià)，即用100減去不帶百分號的年利率報(bào)價(jià)。故本題答案為B。104.持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的（）累計(jì)數(shù)量。A、單邊B、雙邊C、最多D、最少答案：B解析：持倉量，也稱空盤量或未平倉合約量，是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計(jì)數(shù)量。故本題答案為B。105.假設(shè)借貸利率差為1%。期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)雙邊為0.5個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.6個指數(shù)點(diǎn)，股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)和市場沖擊成本各為交易金額的0.5%，則下列關(guān)于4月1日對應(yīng)的無套利區(qū)間的說法，正確的是（）。A、借貸利率差成本是10、25點(diǎn)B、期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本是1、6點(diǎn)C、股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本是32點(diǎn)D、無套利區(qū)間上界是4152、35點(diǎn)答案：A解析：借貸利率差成本為4100x1%x（3/12）=10.25（點(diǎn)），期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本為0.5+0.6=1.1（點(diǎn)），股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場沖擊成本為4100xl%=41（點(diǎn)），無套利區(qū)間上界為4140+10.25+1.1+41=4192.35（點(diǎn)）。106.我國10年期國債期貨合約的交割方式為（）。A、現(xiàn)金交割B、實(shí)物交割C、匯率交割D、隔夜交割答案：B解析：我國5年期國債期貨合約和10年期國債期貨合約均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題答案為B。107.大豆提油套利的做法是（）。A、購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約B、購買豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣出大豆期貨合約C、只購買豆油和豆粕的期貨合約D、只購買大豆期貨合約答案：A解析：大豆提油套利的做法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，當(dāng)在現(xiàn)貨市場上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)再將期貨合約對沖平倉。B是反向大豆提油套利的做法。108.2013年記賬式附息（三期）國債，票面利率為3．42％，到期日為2020年1月24日。對應(yīng)于TF1509合約的轉(zhuǎn)換因子為1．0167。2015年4月3日，該國債現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為99．640，應(yīng)計(jì)利息為0．6372，期貨結(jié)算價(jià)格為97．525。TF1509合約最后交割日2015年9月11日，4月3日到最后交割日計(jì)161天，持有期間含有利息為1．5085。該國債的發(fā)票價(jià)格為（）。A、100．2772B、100．3342C、100．4152D、100．6622答案：D解析：發(fā)票價(jià)格=97．525×1．0167+1．5085=100．6622（元）。109.4月18日，5月份玉米期貨價(jià)格為1750元／噸，7月份玉米期貨價(jià)格為1800元／噸，9月份玉米期貨價(jià)格為1830元／噸，該市場為（）。A、熊市B、牛市C、反向市場D、正向市場答案：D解析：期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格或者遠(yuǎn)期期貨合約大于近期期貨合約時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時(shí)基差為負(fù)值；當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約大于遠(yuǎn)期期貨合約時(shí)，這種市場狀態(tài)稱為反向市場，或者逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。110.股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性（）。A、高B、相等C、低D、以上都不對答案：A解析：股票組合的β系數(shù)，是根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)而得出的，在應(yīng)用中，通常就用歷史的β系數(shù)來代表未來的β系數(shù)。股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性高。故本題答案為A。111.在小麥期貨市場，甲為買方，建倉價(jià)格為1600元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為1800元/噸。小麥搬運(yùn)、儲存、利息等交割成本為60元/噸，雙方商定的平倉價(jià)為1740元/噸，商定的交收小麥價(jià)格比平倉價(jià)低40元/噸，即1700元/噸。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后節(jié)約費(fèi)用總和是（）元/噸，甲方節(jié)約了（）元/噸，乙方節(jié)約了（）元/噸。A、60，40，20B、60，50，25C、65，55，30D、70，60，40答案：A解析：（1）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨節(jié)約費(fèi)用總和為60元/噸（小麥搬運(yùn)、儲存、利息等交割成本）。（2）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨后，甲實(shí)際購入小麥價(jià)格1560元/噸=1700-（1740-1600）。如果雙方不進(jìn)行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨而在期貨合約到期時(shí)交割，則甲實(shí)際購入小麥價(jià)格1600元/噸，所以甲方節(jié)約了40元/噸。（3）乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格1760元/噸=1700+（1800-1740）。如果雙方不進(jìn)行期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨而在期貨合約到期時(shí)交割，則乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格1800元/噸。乙實(shí)際銷售小麥價(jià)格也比建倉價(jià)格少40元/噸，但節(jié)約了交割和利息等費(fèi)用60元/噸，所以乙方節(jié)約了20元112.9月1日，滬深300指數(shù)為2970點(diǎn)，12月份到期的滬深300期貨價(jià)格為3000點(diǎn)。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1．8億元，與滬深300指數(shù)的β系數(shù)為0．9。該基金持有者擔(dān)心股票市場下跌，應(yīng)該賣出（）手12月份到期的滬深300期貨合約進(jìn)行保值。A、200B、180C、222D、202答案：B解析：買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）×β系數(shù)=[180000000/（3000×300）]×0．9=180（手）。113.一筆美元兌人民幣遠(yuǎn)期交易成交時(shí)，報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率為6.8310/6.8312,遠(yuǎn)期點(diǎn)為45.01/50.33bP。如果發(fā)起方為買方，則遠(yuǎn)期全價(jià)為（）。A、6.8355B、6.8362C、6.8450D、6.8255答案：B解析：遠(yuǎn)期全價(jià)=即期匯率+遠(yuǎn)期點(diǎn)即期匯率為6.8310/6.8312，遠(yuǎn)期點(diǎn)為45.01/50.33bP，需要將遠(yuǎn)期點(diǎn)轉(zhuǎn)換為小數(shù)形式，即0.4501/0.5033。遠(yuǎn)期全價(jià)=6.8310+0.4501/6.8312+0.5033=6.8362所以，遠(yuǎn)期全價(jià)為6.8362。114.在國外，股票期權(quán)無論是執(zhí)行價(jià)格還是期權(quán)費(fèi)都以（）股股票為單位給出。A、1B、10C、50D、100答案：A解析：在國外，股票期權(quán)一般是美式期權(quán)。每份期權(quán)合約中規(guī)定的交易數(shù)量一般與股票交易中規(guī)定的一手股票的交易數(shù)量相當(dāng)，多數(shù)是100股。而無論是執(zhí)行價(jià)格還是期權(quán)費(fèi)都以1股股票為單位給出。故本題答案為A。115.我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（）。A、1％B、2％C、3％D、4％答案：B解析：我國10年期國債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的2％。故本題答案為B。116.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動率升高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該（）。A、升高B、降低C、倍增D、倍減答案：A解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。故本題答案為A。117.推出歷史上第一個利率期貨合約的是（）。A、CBOTB、IMMC、MMID、CME答案：A解析：1975年10月，芝加哥期貨交易所（CBOT）推出了歷史上第一張利率期貨合約——國民抵押協(xié)會債券期貨合約。118.某日，我國黃大豆1號期貨合約的結(jié)算價(jià)格為3110元／噸，收盤價(jià)為3120元／噸，若每日價(jià)格最大波動限制為±4％，大豆的最小變動價(jià)為1元／噸，下一交易日不是有效報(bào)價(jià)的是（）元／噸。A、2986B、3234C、2996D、3244答案：D解析：根據(jù)題目所給的價(jià)格和最大波動限制，我們可以計(jì)算出下一個可能的報(bào)價(jià)。首先，下一個報(bào)價(jià)不能低于結(jié)算價(jià)格減去最大波動限制，即3110-3120*4%=2986元。此外，題目中還提到了最小變動價(jià)為1元/噸，因此下一個報(bào)價(jià)不能大于結(jié)算價(jià)格加上最小變動價(jià)，即3120+1=3121元。所以可能的下一個報(bào)價(jià)是2986-3121元之間。因此，選項(xiàng)A、C是可能的答案，而選項(xiàng)B和D（即3234和3244元）由于超過了大豆的最小變動價(jià)，因此是不合理的報(bào)價(jià)。因此，正確答案是D。119.下列不屬于影響市場利率的因素的是（）。A、政策因素B、經(jīng)濟(jì)因素C、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平D、全球總?cè)丝诖鸢福篋解析：ABC項(xiàng)均會對市場利率產(chǎn)生影響。故本題答案為D。120.最早的金屬期貨交易誕生于（）。A、英國B、美國C、中國D、法國答案：A解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國。121.將期指理論價(jià)格上移一個（）之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界。A、權(quán)利金B(yǎng)、手續(xù)費(fèi)C、交易成本D、持倉費(fèi)答案：C解析：套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個區(qū)間。在這個區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界。故本題答案為C。122.期貨交易報(bào)價(jià)時(shí)，超過期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（）。A、有效，但交易價(jià)格應(yīng)該調(diào)整至漲跌幅以內(nèi)B、無效．也不能成交C、無效．但可申請轉(zhuǎn)移至下一個交易日D、有效，但可自動轉(zhuǎn)移至下一個交易日答案：B解析：漲跌停板制度又稱每日價(jià)格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價(jià)格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效報(bào)價(jià)。不能成交。故本題答案為B。123.下列不屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素的是（）。A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率B、期權(quán)到期期限C、預(yù)期匯率波動率大小、國內(nèi)外利率水平D、貨幣面值答案：D解析：影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括：（1）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率；（2）到期期限；（3）預(yù)期匯率波動率大??；（4）國內(nèi)外利率水平。選項(xiàng)ABC均屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素，D項(xiàng)不屬于。故本題答案為D。124.下列關(guān)于持倉限額制度的說法中，正確的是（）。A、中國證監(jiān)會規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額B、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額C、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額D、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的所有合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額答案：B解析：B為持倉限額的定義，即交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。125.對于賣出套期保值的理解，錯誤的是（）。A、只要現(xiàn)貨市場價(jià)格下跌，賣出套期保值就能對交易實(shí)現(xiàn)完全保值B、目的在于回避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C、避免或減少現(xiàn)貨價(jià)格波動對套期保值者實(shí)際售價(jià)的影響D、適用于在現(xiàn)貨市場上將來要賣出商品的人答案：A解析：賣出套期保值，又稱空頭套期保值或賣期保值，是指套期保值者為了回避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。賣出套期保值適用于準(zhǔn)備在將來某一時(shí)間內(nèi)賣出某種商品或資產(chǎn)，但希望價(jià)格仍能維持在目前自己認(rèn)可的水平的機(jī)構(gòu)和個人，他們最大的擔(dān)心是當(dāng)他們實(shí)際賣出現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)時(shí)價(jià)格下跌。故本題選A。126.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是（）。A、期權(quán)多頭方B、期權(quán)空頭方C、期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D、都不用支付答案：B解析：由于期權(quán)的空頭方承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。127.到目前為止，我國的期貨交易所不包括（）。A、鄭州商品交易所B、大連商品交易所C、上海證券交易所D、中國金融期貨交易所答案：C解析：我國目前共有四家期貨交易所，即鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所、中國金融期貨交易所。故本題答案為C。128.（）采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。A、短期國債B、中期國債C、長期國債D、無期限國債答案：A解析：短期國債采用貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按照面值進(jìn)行兌付。129.2017年3月，某機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)在7月將購買面值總和為800萬元的某5年期A國債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國債的轉(zhuǎn)換因子為1.25，當(dāng)時(shí)該國債價(jià)格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，防止到7月國債價(jià)格上漲，該投資者在國債期貨市場上進(jìn)行買入套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（）A、買進(jìn)10手國債期貨B、賣出10手國債期貨C、買進(jìn)125手國債期貨D、賣出125手國債期貨答案：A解析：800萬元x1.25+100萬元/手=10（手）。130.下列有關(guān)期貨公司的定義，正確的是（）。A、期貨公司是指利用客戶賬戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的中介組織B、期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織C、期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取提成的政府組織D、期貨公司是可以利用內(nèi)幕消息，代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金答案：B解析：B項(xiàng)為期貨公司的定義。期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。故本題答案為B。131.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即（）通知全體股東。A、電話B、郵件C、書面D、任何形式答案：C解析：根據(jù)期貨公司的相關(guān)規(guī)定，當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即以書面形式通知全體股東，以便及時(shí)掌握公司的運(yùn)營情況和可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。因此，選項(xiàng)C是正確的答案。132.期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A、期貨交易所B、期貨公司C、中國證券會D、中國期貨業(yè)協(xié)會答案：A解析：期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。133.在我國，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由（）按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。A、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)B、中國期貨業(yè)協(xié)會C、中國證監(jiān)會D、中國證監(jiān)會監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)答案：A解析：在我國，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。134.止損單中價(jià)格的選擇可以利用（）確定。A、有效市場理論B、資產(chǎn)組合分析法C、技術(shù)分析法D、基本分析法答案：C解析：止損單中價(jià)格的選擇能夠利用技術(shù)分析法確定。135.交叉套期保值的方法是指做套期保值時(shí)，若無相對應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（）來做套期保值。A、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約B、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約C、與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約D、與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約答案：B解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為交叉套期保值（CrossHedging）。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進(jìn)行的套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)即正相關(guān)性強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會越好。136.建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的（）份。A、持倉時(shí)間B、持倉比例C、合約交割月份D、合約配置比例答案：C解析：建倉時(shí)除了要決定買賣何種合約及何時(shí)買賣，還必須選擇合適的合約交割月份。137.糧食貿(mào)易商可利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（）。A、擔(dān)心豆油價(jià)格上漲B、大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格C、三個月后將購置一批大豆擔(dān)心大豆價(jià)格上漲D、已簽訂大豆供貨合同，確定了交易價(jià)格答案：D解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場價(jià)值下降或其銷售收益下降。138.關(guān)于股指期貨投機(jī)交易描述正確的是（）。A、股指期貨投機(jī)以獲取價(jià)差收益為目的B、股指期貨投機(jī)是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移者C、股指期貨投機(jī)交易等同于股指期貨套利交易D、股指期貨投機(jī)交易在股指期貨與股指現(xiàn)貨市場之間進(jìn)行答案：A解析：股指期貨與股票指數(shù)之間以及不同的股指期貨之間存在密切的價(jià)格聯(lián)系。當(dāng)市場價(jià)格與它們之間合理的價(jià)格關(guān)系暫時(shí)發(fā)生背離時(shí)，投資者就可以抓住時(shí)機(jī)，買進(jìn)價(jià)格被低估的資產(chǎn)，賣出價(jià)格被高估的資產(chǎn)，待市場理性回歸時(shí)，做相反的操作，實(shí)現(xiàn)盈利。139.期貨交易和期權(quán)交易的相同點(diǎn)有（）。A、交易對象相同B、權(quán)利與義務(wù)的對稱性相同C、結(jié)算方式相同D、保證金制度相同答案：C解析：期貨合約和場內(nèi)期權(quán)合約均是場內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操作，均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。140.一筆1M／2M的美元兌人民幣掉期交易成交時(shí)，銀行（報(bào)價(jià)方）報(bào)價(jià)如下：美元兌人民幣即期匯率為6．2340／6．2343，（1M）近端掉期點(diǎn)為40．01／45．23（bp），（2M）遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)為55．15／60．15（bp）作為發(fā)起方的某機(jī)構(gòu)，如果交易方向是先買入、后賣出，則近端掉期全價(jià)為（）。A、6．238823B、6．239815C、6．238001D、6．240015答案：A解析：近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)=6．2343+45．23bp=6．238823。故本題答案為A。141.滬深300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為指數(shù)點(diǎn)乘以（）元人民幣。A、400B、300C、200D、100答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。142.恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元。當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時(shí)，恒生指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動為（）港元。A、10B、500C、799000D、800000答案：C解析：恒生指數(shù)期貨合約的實(shí)際價(jià)格波動為指數(shù)變動的小時(shí)數(shù)乘以乘數(shù)，即(16000-15980)×50=799000港元。因此，選項(xiàng)C是正確的。143.目前，我國期貨交易所采取分級結(jié)算制度的是（）。A、鄭州商品交易所B、大連商品交易所C、上海期貨交易所D、中國金融期貨交易所答案：D解析：中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。多選題1.美國中長期國債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成。其中第三部分由哪些數(shù)字組成（）A、“0”B、“2”C、“5”D、“7”答案：ABCD解析：美國中長期國債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118’222（或118-222），報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以稱為國債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分，“②”‘③”兩個部分稱為國債期貨報(bào)價(jià)的小數(shù)部分?！阿邸辈糠钟谩?”“2”“5”“7”4個數(shù)字“標(biāo)示”。選項(xiàng)ABCD為組成第三部分的四個數(shù)字。故本題答案為ABCD。2.以（）等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期貨。A、短期利率（貨幣資金）B、存單C、債券D、利率互換答案：ABCD解析：以短期利率（貨幣資金）、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或資產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期貨。3.以下說法正確的有（）。A、外匯掉期交易中的發(fā)起方和報(bào)價(jià)方會使用兩個約定的匯價(jià)交換貨幣B、掉期全價(jià)由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的“掉期點(diǎn)”計(jì)算獲得C、掉期全價(jià)包括近端掉期全價(jià)和遠(yuǎn)端掉期全價(jià)D、發(fā)起方的掉期全價(jià)計(jì)算方法會有所不同答案：ABCD解析：一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報(bào)價(jià)方，雙方會使用兩個約定的匯價(jià)交換貨幣。這兩個約定的匯價(jià)被稱之為掉期全價(jià)（SwapAll-Inrate）,由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的“掉期點(diǎn)”計(jì)算獲得。掉期全價(jià)包括近端掉期全價(jià)和遠(yuǎn)端掉期全價(jià)。由于掉期交易中，發(fā)起方可以先買后賣，也可以先賣后買，發(fā)起方的掉期全價(jià)計(jì)算方法也有所不同。4.下列關(guān)于期價(jià)高估和期價(jià)低估的說法，正確的是（）。A、股指期貨合約實(shí)際價(jià)格大于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)高估B、股指期貨合約實(shí)際價(jià)格小于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)高估C、股指期貨合約實(shí)際價(jià)格大于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)低估D、股指期貨合約實(shí)際價(jià)格小于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)低估答案：AD解析：多數(shù)情況下，股指期貨合約實(shí)際價(jià)格與股指期貨理論價(jià)格總是存在偏離。股指期貨合約實(shí)際價(jià)格大于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)高估：股指期貨合約實(shí)際價(jià)格小于股指期貨理論價(jià)格，稱為期價(jià)低估。故本題答案為AD。5.會員制期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門，一般包括交易、（）等部門。A、研究發(fā)展B、市場開發(fā)C、財(cái)務(wù)D、交割答案：ABCD解析：期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門。一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場開發(fā)、財(cái)務(wù)等部門。6.套期保值交易選取的工具包括（）。A、期貨B、期權(quán)C、遠(yuǎn)期D、互換答案：ABCD解析：套期保值交易選取的工具是比較廣的，通常有期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生工具。7.投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（）。A、通過投資組合方式，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、通過股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、通過投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D、通過股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：BC解析：本題考察投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。選項(xiàng)A和C都提到了投資組合方式，但A是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，C是降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，兩者都是正確的。選項(xiàng)B和D都提到了股指期貨套期保值，但B是規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，D是規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，顯然D是錯誤的。因此，正確答案是BC。8.一般來說，期權(quán)的行權(quán)方式由期權(quán)類型為（）決定。A、美式期權(quán)B、中式期權(quán)C、歐式期權(quán)D、日式期權(quán)答案：AC解析：期權(quán)的行權(quán)方式也稱執(zhí)行方式，是期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)多頭可以執(zhí)行期權(quán)的時(shí)間，有到期日才可以執(zhí)行的期權(quán)和在期權(quán)有效期內(nèi)的任何時(shí)間都可以執(zhí)行的期權(quán)，行權(quán)方式由期權(quán)類型為美式期權(quán)還是歐式期權(quán)決定。故本題答案為AC。9.我國10年期國債期貨合約的每日價(jià)格最大波動限制包括（）。A、-1．2％B、+1．2％C、-2％D、+2％答案：CD解析：我國10年期國債期貨合約的每日價(jià)格最大波動限制為±2％。故本題答案為CD。10.對期貨市場價(jià)格產(chǎn)生影響的因素包括（）。A、經(jīng)濟(jì)周期因素B、貨幣因素C、投機(jī)和心理因素D、自然因素答案