氧化鋁期貨40問(wèn)2023版

40.如果有多個(gè)持有廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的貨主同時(shí)申請(qǐng)?zhí)嶝?，且日提貨總量氧化鋁，又稱(chēng)三氧化二鋁，化學(xué)式Al2O3，分子量101.96。無(wú)毒、無(wú)臭，無(wú)味，密度3.9-4.0g/cm3，熔點(diǎn)2054℃,沸點(diǎn)2980℃,不溶于水，能溶于無(wú)機(jī)酸和堿性溶液中。氧化鋁是由鋁土礦經(jīng)拜耳法、燒結(jié)法等工藝生產(chǎn)的高硬度化合物，是一種氧化鋁質(zhì)量指標(biāo)主要包括化學(xué)成分和物理性能。按照氧化鋁國(guó)根據(jù)用途不同，氧化鋁分為兩大類(lèi)：一類(lèi)用作電解鋁原料，稱(chēng)為冶金級(jí)氧化鋁；另一類(lèi)是用于陶瓷、化工、制藥等領(lǐng)域的非冶金用氧化鋁，稱(chēng)為特種氧化鋁，也叫化學(xué)品氧化鋁。目前全球氧化鋁約95%的產(chǎn)量用于電解鋁冶煉和生產(chǎn)，其它用途用量目前，我國(guó)發(fā)布執(zhí)行的氧化鋁標(biāo)準(zhǔn)有兩個(gè)：一是國(guó)標(biāo)《氧化鋁》（GB/T24487-2022），該標(biāo)準(zhǔn)適用于由鋁土礦、再生氧化鋁原料等作為原料生產(chǎn)的、用作熔鹽電解法生產(chǎn)金屬鋁用的氧化鋁，也適用于生產(chǎn)剛玉、陶瓷、耐火制品及生產(chǎn)其他氧化鋁化學(xué)制品用原料的氧化鋁；二是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《冶金級(jí)氧化鋁》氧化鋁生產(chǎn)成本主要包括原材料成本和制造費(fèi)用。其中，原材料成本主要包括鋁土礦、能源和燒堿等，2022年以上各項(xiàng)占比分別約為45%、20%和15%；其他費(fèi)用主要包括人工費(fèi)用、折拜耳法的工藝流程包含以下主要工序：鋁土礦破碎后和燒堿混合制成合格原礦漿；進(jìn)行原礦漿的預(yù)脫硅、稀釋及赤泥的沉降分離；沉降分離物經(jīng)過(guò)晶種分解得到氫氧化鋁；氫氧化鋁經(jīng)分燒結(jié)法工藝流程包含以下主要工序：將鋁土礦、石灰石和純堿等按配比制成細(xì)磨料漿；經(jīng)燒結(jié)、溶出和脫硅程序后，制取鋁酸鈉溶液；溶液經(jīng)過(guò)碳酸化分解后，析出的氫氧化鋁和碳酸鈉氧化鋁是生產(chǎn)電解鋁的主要原料，通常4噸鋁土礦可以生產(chǎn)1.92全球氧化鋁產(chǎn)能主要分布在中國(guó)、澳大利亞、巴西等國(guó)家。近年來(lái)，全球氧化鋁總產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)。2022年全球氧化鋁產(chǎn)能達(dá)16955萬(wàn)噸，同比增加4.4%，其中中國(guó)以外地區(qū)氧化鋁產(chǎn)能達(dá)噸，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為8186萬(wàn)噸。2012-2022年全球氧化鋁產(chǎn)180001400012000201220132014201520201720182019201220132014201520■全球氧化鋁產(chǎn)能■■全球氧化鋁產(chǎn)能我國(guó)氧化鋁生產(chǎn)主要分布在山東、山西、廣西和河南，這四省山東、內(nèi)蒙古、新疆和云南是我國(guó)電解鋁生產(chǎn)大省，氧化鋁消費(fèi)量位居全國(guó)前四位，2022年以上四個(gè)省份消費(fèi)量全國(guó)占比分宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、供求關(guān)系、相關(guān)政策變化、電解鋁價(jià)格、氧化鋁生產(chǎn)成本（燒堿、鋁土礦和能源價(jià)格）和匯率變動(dòng)等都是影我國(guó)大型氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)包括中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)宏橋、信發(fā)集團(tuán)和杭州錦江等。2022年國(guó)內(nèi)前十大氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量全國(guó)我國(guó)氧化鋁輸出數(shù)量排名前五的省份分別為山西、山東、廣西、河南、貴州，輸入省份主要是新疆、內(nèi)蒙古、青海、云南根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)共進(jìn)口氧化鋁202萬(wàn)噸，約占我國(guó)當(dāng)年消費(fèi)量的2.5%，進(jìn)口國(guó)家包括澳大利亞、越南、印度我國(guó)氧化鋁主要進(jìn)口港口有營(yíng)口港、青島港和連云港等。其中，營(yíng)口港主要發(fā)運(yùn)方向?yàn)閮?nèi)蒙古東部；青島港主要發(fā)運(yùn)方向氧化鋁期貨是我國(guó)頒布實(shí)施《期貨與衍生品法》和期貨及期權(quán)新品種上市實(shí)行注冊(cè)制以來(lái)，上海期貨交易所上市的首個(gè)商品期貨。上市氧化鋁期貨主要是基于以下三點(diǎn)考慮:一是主動(dòng)融入國(guó)家戰(zhàn)略的客觀要求；二是積極服務(wù)鋁行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要我國(guó)氧化鋁期貨市場(chǎng)參與者包括電解鋁廠、氧化鋁廠、國(guó)內(nèi)外氧化鋁和鋁土礦貿(mào)易商，以及機(jī)構(gòu)投資者、個(gè)人投資者等。期貨上市后，氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商可以通過(guò)期貨對(duì)沖鋁土礦和氧化鋁價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，電解鋁企業(yè)可以通過(guò)氧化鋁和電解鋁期貨上期所氧化鋁期貨和國(guó)外氧化鋁期貨上期所氧化鋁期貨采用實(shí)物交割，國(guó)外市場(chǎng)（LME和CME）氧化鋁期貨均為現(xiàn)金交割。實(shí)物交割是聯(lián)系商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的重要紐帶，能夠促進(jìn)期現(xiàn)貨價(jià)格有效收斂、保障期貨品種功能發(fā)揮。我國(guó)氧化鋁產(chǎn)業(yè)規(guī)模龐大、市場(chǎng)參與者眾多，具備良氧化鋁期貨的交易單位和交割單位各氧化鋁期貨合約的交易單位為每手20噸，交割單位為每一標(biāo)準(zhǔn)主要化學(xué)成分和主要物理性能應(yīng)當(dāng)符合國(guó)標(biāo)GB/T24487-2022上期所如何做好風(fēng)險(xiǎn)防范，確保氧化上期所扎實(shí)做好氧化鋁期貨市場(chǎng)調(diào)研和研究論證工作，制定了有針對(duì)性的交易、結(jié)算、交割和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以推動(dòng)氧化鋁合理設(shè)置投機(jī)頭寸限倉(cāng)制度；三是根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，擴(kuò)大可氧化鋁期貨的配套業(yè)務(wù)規(guī)則包括：《上海期貨交易所交易細(xì)則》、《上海期貨交易所結(jié)算細(xì)則》、《上海期貨交易所交割細(xì)則》、《指定氧化鋁廠庫(kù)交割辦法》、《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、《上海期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法》和根據(jù)《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，氧化鋁期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理方面實(shí)行保證金、漲跌停板、持倉(cāng)限額、交易限額、大戶報(bào)告、強(qiáng)行平倉(cāng)、異常情況處理、風(fēng)險(xiǎn)警示等制氧化鋁期貨的最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。交易所根據(jù)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段（即：從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)出現(xiàn)某些特定情況時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其交易保證金水當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度（又稱(chēng)逐日盯市是指每一交易日閉市后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈虧在每日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，當(dāng)日盈利劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金，當(dāng)日虧損從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金超過(guò)昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分從會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃，當(dāng)日結(jié)算時(shí)的交易保證金低于昨日結(jié)算時(shí)的交易保證金部分劃入會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金。手續(xù)費(fèi)、稅金、期權(quán)權(quán)利金等從會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金中扣劃。盈虧、手續(xù)費(fèi)、期權(quán)權(quán)利金等應(yīng)當(dāng)用貨交易所對(duì)會(huì)員或者客戶的氧化鋁期貨期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員和客戶的氧化鋁期貨合約在不月員員員≥5萬(wàn)手≥5萬(wàn)手注：表中持倉(cāng)量、限倉(cāng)數(shù)額為單向計(jì)算；期貨公司會(huì)交割月前第一月的最后一個(gè)交易日收盤(pán)前，各會(huì)員、各客戶在每個(gè)會(huì)員處氧化鋁期貨合約的投機(jī)和套保持倉(cāng)均應(yīng)當(dāng)調(diào)整為15手的整倍數(shù)（遇市場(chǎng)特殊情況無(wú)法按期調(diào)整的，可以順延一天）。進(jìn)入交割月后，氧化鋁期貨合約投機(jī)和套保持倉(cāng)均應(yīng)當(dāng)什么情況下，交易所會(huì)對(duì)會(huì)員或客戶當(dāng)會(huì)員或客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng):會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；相關(guān)品種持倉(cāng)沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的;根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的；其他應(yīng)當(dāng)予需要進(jìn)行套期保值交易的客戶應(yīng)當(dāng)向其開(kāi)戶的期貨公司會(huì)員申報(bào)，期貨公司會(huì)員進(jìn)行審核后，按照《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》向交易所辦理申報(bào)手續(xù);非期貨公司會(huì)員直接氧化鋁一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出；臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約交割月前第三月的第一個(gè)交易日至交割月前第一月的最后一個(gè)交易交易所對(duì)套期保值交易頭寸的審批原交易所對(duì)一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)，按主體資格是否符合，套期保值品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、歷史經(jīng)營(yíng)狀況、資金等情況是否相適應(yīng)進(jìn)行交易所對(duì)臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)，將按照會(huì)員或者客戶的交易部位和數(shù)量、現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)狀況、對(duì)應(yīng)期貨合約的持倉(cāng)狀況、可供交割品在交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存以及期現(xiàn)價(jià)氧化鋁期貨合約交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額的萬(wàn)分之0.1，平今氧化鋁期貨采用在指定交割倉(cāng)庫(kù)和指定氧化鋁廠庫(kù)進(jìn)行實(shí)物交不能?！渡虾Ｆ谪浗灰姿桓罴?xì)則》中明確規(guī)定，不能交付或者接收增值稅專(zhuān)用發(fā)票的客戶不允許交割。某一期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤(pán)后，自然人客戶該期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為0手。自最后交易日前第二個(gè)交易日起，對(duì)自然人客戶的氧化鋁期貨的交割結(jié)算價(jià)為該合約最后5個(gè)有成交交易日的結(jié)算廠庫(kù)是指經(jīng)交易所批準(zhǔn)，從事交易所氧化鋁期貨品種注冊(cè)品牌商品的生產(chǎn)或者貿(mào)易業(yè)務(wù)，為氧化鋁期貨的實(shí)物交割提供廠庫(kù)作為倉(cāng)庫(kù)交割制度的有益補(bǔ)充，廠庫(kù)交割對(duì)提高交割效率，優(yōu)化交割機(jī)制，創(chuàng)新服務(wù)模式，都將起到積極作用。設(shè)立氧化鋁廠庫(kù)主要基于以下考慮：一是遵循現(xiàn)貨市場(chǎng)以“主產(chǎn)地出廠價(jià)”為基準(zhǔn)價(jià)的貿(mào)易習(xí)慣；二是降低整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的物流成本；三是減少運(yùn)輸過(guò)程中包裝袋的破損概率；四是減少存儲(chǔ)時(shí)間長(zhǎng)交割品牌的注冊(cè)制度和認(rèn)可制度有什為了擴(kuò)大交割資源、防范交割風(fēng)險(xiǎn)，上期所對(duì)國(guó)內(nèi)外企業(yè)生產(chǎn)的氧化鋁分別實(shí)行注冊(cè)和認(rèn)可制度。二者的主要區(qū)別是，上期所批準(zhǔn)的國(guó)內(nèi)氧化鋁注冊(cè)品牌的商品，憑企業(yè)的質(zhì)保書(shū)直接入庫(kù)制成倉(cāng)單，入庫(kù)時(shí)不需要對(duì)氧化鋁進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)；上期所認(rèn)可的國(guó)外企業(yè)生產(chǎn)的氧化鋁商品，入庫(kù)交割前需進(jìn)行質(zhì)量檢驗(yàn)，達(dá)到交割質(zhì)量要求后，才能注冊(cè)成期貨倉(cāng)單，有利于滿足氧化鋁具有易受潮的特征，其包裝袋在長(zhǎng)期高溫、陽(yáng)光暴曬或者不規(guī)范裝卸等情況下，容易出現(xiàn)破袋或漏袋。在包裝方面，推薦企業(yè)使用符合集裝袋國(guó)標(biāo)GBT10454氧化鋁外包裝袋的嘜頭信息。交割氧化鋁包裝袋異議不屬于交割違約，貨主對(duì)交割氧化鋁包裝袋提出異議的，應(yīng)當(dāng)由生產(chǎn)企標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以分為倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指依據(jù)《上海期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理辦法》的規(guī)定，由指定交割倉(cāng)庫(kù)完成入庫(kù)商品驗(yàn)收、確認(rèn)合格后，在交易所標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)中簽發(fā)給貨主的，用于提取商品的憑證；而廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指經(jīng)過(guò)交易所批準(zhǔn)的指定廠庫(kù)，按照交易所規(guī)定的交易所在第二交割日根據(jù)已有資源，按照“時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量取氧化鋁期貨的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單有效期是如何天以內(nèi)，并且該批次產(chǎn)品應(yīng)在生產(chǎn)日期起的60天內(nèi)進(jìn)入指定交割倉(cāng)庫(kù)方可制成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。氧化鋁廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的有效期為廠日期，進(jìn)口氧化鋁的生產(chǎn)日期指進(jìn)口貨物報(bào)關(guān)單上載明的進(jìn)口如果有多個(gè)持有廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的貨主同時(shí)申請(qǐng)?zhí)嶝洠胰仗嶝浛偭砍鰪S廠庫(kù)可以參照各個(gè)廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨主申請(qǐng)?zhí)嶝浫盏南群?、提貨?jì)劃及生產(chǎn)計(jì)劃等統(tǒng)籌安排發(fā)貨，并在廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨主提交提貨申請(qǐng)后的三個(gè)工作日內(nèi)，向廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨主提供一個(gè)可供選擇的提貨時(shí)間范圍和發(fā)貨計(jì)劃（每日發(fā)貨量）。廠庫(kù)提供的可供選擇的最早提貨時(shí)間，應(yīng)當(dāng)在廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨主提交的擬提貨日后的合理范圍內(nèi)。廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單貨主無(wú)異議的，可選擇并確定其中一日為提貨日，并確定發(fā)貨計(jì)劃。有異議的，可本手冊(cè)由上海期貨交易所搜集資料并編寫(xiě)，主要目的為向投資者提供氧化鋁期貨的介紹。上海期貨交易所盡可能保證內(nèi)容的可靠、準(zhǔn)確和完整，但并不保證本手冊(cè)所涉信息的準(zhǔn)確性、適當(dāng)性和完整性，并明確表示對(duì)該等信息的任何錯(cuò)誤和遺漏概不承擔(dān)責(zé)任。上海期貨交易所無(wú)義務(wù)對(duì)任何信息進(jìn)行更新補(bǔ)充、本手冊(cè)中所提供的信息僅供參考，并不構(gòu)成任何投資建議或投資邀約或任何以其他形