國際資本流動概述培訓(xùn)課件講義

國際資本流動概述

一.國際資本流動：

1.概念：是指資本從一個國家或地區(qū)向另一個國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移（這里的資本指貨幣資本非實物資本）。這種轉(zhuǎn)移包括兩個方面：資本從債權(quán)國向債務(wù)國轉(zhuǎn)移，本金和利息從債務(wù)國向債權(quán)國轉(zhuǎn)移。在其流動中不產(chǎn)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，發(fā)生轉(zhuǎn)移的僅僅是它的使用權(quán)。

2.內(nèi)容從資本流動對一國影響角度看，表現(xiàn)為五個方面內(nèi)容：方向：流入、流出規(guī)模：總額、凈額種類：長期、短期方式：信貸、投資性質(zhì)：官方、私人二.國際資本流動的職能及規(guī)律（一）職能

1.信貸資金的流動與國民收入流量的關(guān)系

Y=C+S若：Y=C則S=0少見

Y>CS>0結(jié)余

Y<CS<0虧損信貸資金的流動與國民收入流量平衡

2.信貸資金與企業(yè)投資的關(guān)系；信貸資金與個人消費的關(guān)系（二）國際資本流動的內(nèi)在規(guī)律

1.信貸資金的流向規(guī)律方向：一般來說，資金從缺少的地方向多余的地方流動。效益：向安全和利潤高的地方流動

2.信貸資金流動的適度規(guī)模外債從利用到償還的全過程國民收入償債率；外匯收入償債率三.短期資本流動

（一）短期資金的流動特點及規(guī)律

1.流動性強

2.不能形成生產(chǎn)能力

3.投資起平衡市場價格的作用（二）形式

1.國際儲蓄存款

2.商業(yè)票據(jù)

3.外匯交易資金調(diào)撥

4.銀行同業(yè)拆借

5.短期借貸

6.金融期貨交易資金調(diào)撥四.長期資本流動

（一）長期資本流動概念融投資期限在一年以上的國際資本流動。（二）長期資本流動種類直接投資：獨資、合資、合作中長期信貸：政府貸款、商業(yè)貸款、BOT方式、出口信貸、國際租賃、項目貸款、國際金融機構(gòu)貸款證券投資：股票、債券、基金

直接投資的優(yōu)勢與局限

優(yōu)勢：投資項目較為穩(wěn)妥，成功率高；直接投資收益率高；東道國利用直接投資可一舉多得。局限：第一，如果項目安排失當，可能影響民族工業(yè)的發(fā)展。第二，外國投資者可能投入陳舊設(shè)備、過時技術(shù)。第三，外國投資者控制生產(chǎn)，投資企業(yè)長期依賴國外。

國際證券投資（間接投資）

與直接投資的區(qū)別是：證券投資者只獲得與證券面值相應(yīng)的利息回報，對所投資的企業(yè)不具備管理權(quán)；直接投資者除了獲得相應(yīng)的利潤外，對所投資的企業(yè)還擁有經(jīng)營管理權(quán)。證券投資成本低、比較靈活省事。國際資本流動總額中比重最大，勢頭強勁。

國際貸款包括國際金融組織貸款、政府貸款和商業(yè)貸款。

（1）政府貸款。政府貸款是各國政府或政府部門之間的貸款。利率通常比較低，償款期限也較長，部分資金來自政府預(yù)算，但具體數(shù)額一般不大。一般分為有限制性的貸款和無限制性的貸款兩種。

（2）國際金融組織貸款。這種貸款包括國際貨幣基金組織的貸款、世界銀行的貸款和區(qū)域金融機構(gòu)的貸款等。這些貸款一般都具有期限長、利率低的特點，大多屬于向成員國提供的優(yōu)惠貸款。

（3）國際銀行貸款。指一國的公司、銀行或政府在國際金融市場上向國際銀行借入中長期的貨幣資金的商業(yè)貸款。

（4）出口信貸。是指發(fā)達國家的進出口銀行和商業(yè)銀行在政府利息補貼和信貸擔保支持下，向本國出口商或外國進口商提供的中長期信貸，以促進本國設(shè)備、商品出口。

五.戰(zhàn)后國際資本流動特點分析（一）資本流動的初期發(fā)展：過剩資本通過直接投資從發(fā)達資本主義國家向殖民地流動（二）戰(zhàn)后50-60年代資本流動：以信貸方式為主流向高科技、流向發(fā)展中國家、石油美元流向發(fā)達國家。充分顯現(xiàn)出國際融資的功能，促進了各國經(jīng)濟的高速增長。（三）70年代世界性通貨膨脹：原因分析（1）違背適度規(guī)模的原理；（2）凱恩斯主義的偏離運用、過度增加總需求的結(jié)果；（3）離岸金融市場和國際銀行團活動以及民間的商業(yè)信貸起到推波助瀾的作用。（四）80年代嚴重的國際債務(wù)危機1.危機發(fā)生與表現(xiàn)2.IMF及西方債權(quán)國的解決辦法重議、展期、債轉(zhuǎn)股、減免3.原因分析發(fā)達國家經(jīng)濟危機拉美國家政策失誤解決通貨膨脹（五）90年代國際游資的自由流動1.表現(xiàn)：

87年的黑色星期一

95年的墨西哥金融危機

97年的東南亞金融危機2.原因分析：

金融市場發(fā)達基金投資、衍生商品

80年代的債務(wù)危機，長期短期化發(fā)展中國家開放金融市場西方80年代初，金融自由化，一體化

六.當代國際資本流動的特點與影響

（一）特點:

1．規(guī)模急劇增加2．結(jié)構(gòu)改變

3．流向發(fā)生變化4．流向的行業(yè)分布變化

5．發(fā)展中國家對外投資發(fā)展很快（二）影響

1.長期資本流動對輸出國的影響

（1）高邊際效益;帶動商品和勞務(wù)出口;有利于提高國際地位

（2）可能妨礙國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展;易培養(yǎng)潛在的競爭對手

2.長期資本流動對輸入國的影響

（1）緩解資金短缺矛盾；提高工業(yè)化水平；增加就業(yè)機會

（2）影響經(jīng)濟發(fā)展的自主性；可能造成債務(wù)負擔

3.短期資本流動對經(jīng)濟的影響

（1）對國際收支調(diào)節(jié)有一定的作用（2）對各國實現(xiàn)貨幣政策目標有影響（使之難度增大）七.國際資本流動的影響與對策1.影響補充資金→加速本國經(jīng)濟發(fā)展彌補逆差→平衡國際收支外匯占款變動→影響貨幣政策實效短期資金流入→沖擊市場資本逃走→金融秩序混亂2.對策

堅持利用外資為輔的原則；創(chuàng)造合理的環(huán)