艾瑞咨詢：2021年中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)研究報(bào)告

報(bào)告?2022.5iResearchInc.摘要概念理解市場(chǎng)環(huán)境新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀

換電模式概念：指通過(guò)集中型充電站對(duì)大量電池集中存儲(chǔ)、充電、統(tǒng)一配送，并在換電站內(nèi)對(duì)電動(dòng)汽車進(jìn)行電池更換服務(wù)，換電站集電池的充電、物流調(diào)配、以及換電服務(wù)于一體。換電模式分類：其中換電模式分為底盤換電、側(cè)方換電、分箱換電。2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，GDP1.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，居民人均消費(fèi)支出2.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.7%，居民消費(fèi)力顯著提升。“雙碳”目標(biāo)、《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》、GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》等政策出臺(tái)，進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化統(tǒng)一，并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。換電技術(shù)逐漸成熟，底盤換電憑借換電效率更高，安全風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低等優(yōu)勢(shì)成為市場(chǎng)主流模式萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.8%，保有量突破3億輛，結(jié)束三年下滑態(tài)勢(shì)。實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?lái)自新能源汽車和高端車市場(chǎng)。2021年，中國(guó)新能源汽車銷量陡增，全年銷售352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近1.6倍。保有量達(dá)784萬(wàn)輛，68%。2021年中國(guó)新能源換電汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021年國(guó)內(nèi)新能源換電汽車銷量約16萬(wàn)輛，4.6%，保有量約25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)178%，市場(chǎng)滲透率約3.2%。預(yù)192萬(wàn)輛，CAGR約86%，占新能源汽車總銷量近19%，保有量將突破400萬(wàn)輛。2021年中國(guó)換電站保有量達(dá)1406座，同比增長(zhǎng)1.5倍。換電商業(yè)模式逐漸成熟，蔚來(lái)BaaS換電市場(chǎng)未來(lái)

預(yù)計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)換電站總數(shù)將超3萬(wàn)座。到2025年中國(guó)換電站保有量將近8千座，整體市場(chǎng)規(guī)模近千億。來(lái)源：艾瑞咨詢研究院整理繪制。?2022.5iResearchInc. 2 新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析5新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析53來(lái)源：艾瑞咨詢研究院整理繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：艾瑞咨詢研究院整理繪制。?2022.5iResearchInc.4市場(chǎng)背景題越加凸顯，換電市場(chǎng)迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)斷成熟，商業(yè)模式逐漸成形，多方利好因素推進(jìn)換電模式發(fā)展。商業(yè)模式基本成形換電技術(shù)逐漸成熟資本方涌入速換電站建設(shè)與規(guī)劃商業(yè)模式基本成形換電技術(shù)逐漸成熟資本方涌入速換電站建設(shè)與規(guī)劃多項(xiàng)支持政策出臺(tái)換電模式受關(guān)注電池?fù)p耗大益，難推進(jìn)充電樁布局不均衡充電慢等問(wèn)題凸顯充電模式推廣受阻安全性低續(xù)航里程短充電慢充電難用戶痛點(diǎn)1,406座同比增長(zhǎng)1.5倍16萬(wàn)輛同比增長(zhǎng)162%2021年中國(guó)換電規(guī)模來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；艾瑞咨詢研究院整理繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；艾瑞咨詢研究院整理繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE5換電模式概念換電站主要由定位、換電、運(yùn)維、安全、物流等系統(tǒng)組成服務(wù)，換電站集電池的充電、物流調(diào)配、以及換電服務(wù)于一體。垛機(jī)、升降機(jī)構(gòu)、鎖止機(jī)構(gòu)、連接器等組成；控制系統(tǒng)包括：充換電云平臺(tái)系統(tǒng)、智能站控系統(tǒng)、配電監(jiān)控系統(tǒng)、煙霧/安保監(jiān)控系統(tǒng)等；供電系統(tǒng)：高壓電柜、變壓器、低壓電柜等。 換電單元 低壓柜 變電器 供電單元控制單元換電模式分類本次重點(diǎn)研究新能源汽車換電站模式（換電站）和移動(dòng)換電（換電服務(wù)車），按換電方式可分為底盤換電、側(cè)方換電、分箱換電，目前底盤換電為市場(chǎng)主流換電模式。換電模式新能源汽車補(bǔ)能方式移動(dòng)充電換電模式新能源汽車補(bǔ)能方式移動(dòng)充電充電模式底盤側(cè)身分箱換電服務(wù)車底盤換電分箱換電側(cè)方換電底盤側(cè)身分箱換電服務(wù)車底盤換電分箱換電側(cè)方換電充電服務(wù)車移動(dòng)換電換電站交流慢充直流快充固定充電新能源汽車換電市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈能源、電池、整車廠商等多方合作投入換電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)換電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游由電池供應(yīng)商、換電站基礎(chǔ)組件供應(yīng)商、配套充電系統(tǒng)供應(yīng)商組成，分別負(fù)責(zé)提供對(duì)應(yīng)應(yīng)用范圍的動(dòng)力電池和換電站設(shè)備、軟件系統(tǒng)等。中游主要為換電站建設(shè)和運(yùn)營(yíng)商，負(fù)責(zé)換電站的搭建和運(yùn)營(yíng)，面向市場(chǎng)提供換電服務(wù)。下游主要由換電服務(wù)用戶和動(dòng)力電池回收方組成。換電市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈軟硬件供應(yīng) 換電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng) 用戶國(guó)家電網(wǎng)電站國(guó)家電網(wǎng)電站充電設(shè)備快換設(shè)備升舉設(shè)備電機(jī)、控制裝備充電設(shè)備快換設(shè)備升舉設(shè)備電機(jī)、控制裝備安全裝備動(dòng)力電池硬件供應(yīng)商其他軟件供應(yīng)商軟件操作系統(tǒng)云服務(wù)大數(shù)據(jù)其他

供電 B其他換電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)端公交車出租車網(wǎng)約車其他換電站建設(shè)、運(yùn)營(yíng)端公交車出租車網(wǎng)約車重卡投資建設(shè)電池資產(chǎn)管理商整車廠商電池資產(chǎn)管理商整車廠商

C私家車端私家車電池回收回收電池回收中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)圖譜行業(yè)快速發(fā)展吸引各方企業(yè)進(jìn)入換電市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)全景圖軟硬件供應(yīng)軟硬件供應(yīng)換電站運(yùn)營(yíng)電池回收 新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析5新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析59?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.10經(jīng)濟(jì)環(huán)境2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，居民消費(fèi)力顯著提升2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，主要指標(biāo)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，人民生活水平進(jìn)一步提升。2021年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）1.14萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，全國(guó)居民人均可支配收入3.51萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9%，居民人均消費(fèi)支出2.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)13.7%，另外居民人均交通和通信消費(fèi)支出達(dá)3156元，同比增長(zhǎng)14.3，居民消費(fèi)力顯著提升。年中國(guó)居民人均可支配收入和消費(fèi)支出

年中國(guó)居民人均交通和通信消費(fèi)支出8.9% 9.0% 8.7% 8.4% 7.1% 8.4% 8.6%28 3124 26

13.7%4.8% 9.0%-1.7%35323156267531562675286227612338 2499

12.0%

6.9% 7.0% 7.0%

14.3%17

22 21202016 2017 2018 2019 2020 2021居民人均可支配收入(千元) 居民人均消費(fèi)支出(千元)居民人均可支配收入增長(zhǎng)率(%)

2016 2017 2018 2019 2020 2021居民人均交通和通信消費(fèi)支出(元) 長(zhǎng)率（%）來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局；艾瑞咨詢研究院整理繪制。 詢研究院整理繪制。?2022.5iResearch?2022.5iResearchInc.PAGE11社會(huì)環(huán)境場(chǎng)迎商機(jī)電動(dòng)車的“安全性”“充電難”“充電慢”等問(wèn)題仍存有疑慮，針對(duì)這些問(wèn)題，2022年兩會(huì)代表也提出了解決方案，其中包括換電模式?！半p碳”、產(chǎn)業(yè)政策的間接推動(dòng)，以及用戶痛點(diǎn)凸顯使換電市場(chǎng)迎來(lái)商機(jī)。政策驅(qū)動(dòng)“雙碳”目標(biāo)年前碳峰值，2060年前碳中和規(guī)劃（2021-2035年）》車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》

主要問(wèn)題供給側(cè)企業(yè)成本壓力大需求側(cè)電動(dòng)車“充電難”“充電慢”

解決方案金融等支持金融等支持子支持政策換電模式

主要障礙動(dòng)力電池?fù)p耗大（高性能高頻磁性材料研發(fā)等）基礎(chǔ)設(shè)施要求高（高壓、儲(chǔ)電）安全問(wèn)題）配套政策不完善條例不明確）相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)難統(tǒng)一

關(guān)鍵影響基礎(chǔ)鍵因素。場(chǎng)發(fā)展來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)官網(wǎng)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；政府官網(wǎng)；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；政府官網(wǎng)；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE12政策環(huán)境充電模式受阻，政策傾向換電模式2019年國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布多項(xiàng)政策鼓勵(lì)開(kāi)展2019年頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》將換電技術(shù)路線明確加入鼓勵(lì)類發(fā)展項(xiàng)目年、2021年頒布的GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》和《2022年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》進(jìn)一步推進(jìn)換電相關(guān)產(chǎn)品、技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化統(tǒng)一，為國(guó)內(nèi)換電市場(chǎng)發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。中國(guó)新能源換電汽車充換電相關(guān)政策頒布?xì)v程

2015年

2020年

年政 《關(guān)于繼續(xù)開(kāi)展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》 [B]策傾 《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》 [B]充向 廳關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》充電 《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》 [B]模

[B]式 《關(guān)于“十三五”新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施獎(jiǎng)勵(lì)政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知》[D]政策傾向換電模式《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019版）》[B]政策傾向換電模式《推動(dòng)重點(diǎn)消費(fèi)品更新升級(jí),暢通資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2020年)》[B]（2019年本）》[B]《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》 [D]《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)通知》[A]《關(guān)于啟動(dòng)新能源汽車換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》[B]GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》 [E]

管理、通知[CD]稅收、補(bǔ)貼[E

《2022年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》 [E]政策環(huán)境—充電模式電模式，重點(diǎn)支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策發(fā)布機(jī)構(gòu)政策發(fā)布機(jī)構(gòu)發(fā)布時(shí)間主要影響內(nèi)容類型應(yīng)用工作的通知》財(cái)政部科技部發(fā)展改革委2013年9月對(duì)示范城市充電設(shè)施建設(shè)給予財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)。[B]的指導(dǎo)意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院辦公廳2014年7月加快充電設(shè)施建設(shè)、積極引導(dǎo)企業(yè)創(chuàng)新商業(yè)模式、推動(dòng)公共服務(wù)領(lǐng)域率先推廣應(yīng)用、進(jìn)一步完善政策體系、堅(jiān)決破除地方保護(hù)、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管、進(jìn)一步加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)8部30條。[B]充電《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》國(guó)務(wù)院辦公廳2015年9月加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)放到更加重要的位置。[B]模式《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》工信部住建部2015年11月將推動(dòng)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)做為重點(diǎn)任務(wù)之一。[B]源汽車推廣應(yīng)用的通知》發(fā)展改革委國(guó)家能源局2016年4月2016－2020年中央財(cái)政持續(xù)投入資金給予充電應(yīng)用環(huán)境。[D]政策環(huán)境—換電模式規(guī)劃、補(bǔ)貼、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等政策全面出臺(tái)，推進(jìn)換電市場(chǎng)發(fā)展政策發(fā)布機(jī)構(gòu)政策發(fā)布機(jī)構(gòu)發(fā)布時(shí)間主要影響內(nèi)容類型政策傾向換電模式《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019國(guó)家發(fā)改委等七部2019年2月新能源汽車關(guān)鍵零部件制造和產(chǎn)業(yè)化、供電、換電及[B]版）》委加氫設(shè)施制造被認(rèn)定為綠色產(chǎn)業(yè)。資源循環(huán)利用實(shí)施方案(2019-2020年)》商務(wù)部2019年6月車電分離消費(fèi)方式，降低購(gòu)車成本。[B]《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄國(guó)家發(fā)改委2019年10月?lián)Q電技術(shù)路線明確加入鼓勵(lì)類發(fā)展項(xiàng)目。[B]（2019年本）》財(cái)政部支持“車電分離”等新型商業(yè)模式發(fā)展。廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》科技部發(fā)展改革委2020年4月30萬(wàn)元以下(含30萬(wàn)元)，為鼓勵(lì)“換電”新型商業(yè)模式發(fā)展，加快新能源汽車推廣，“換電模式”車輛不受此規(guī)定。[D]產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)通知》標(biāo)準(zhǔn)委)2020年10月到2025年，純電動(dòng)乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦總量的20%左右，加快充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)開(kāi)展換電模式應(yīng)用。[A]決定啟動(dòng)新能源汽車換電模式應(yīng)用試點(diǎn)工作。納入此應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》工業(yè)和信息化部2021年10月次試點(diǎn)范圍的城市共有11個(gè)，其中綜合應(yīng)用類城市8濟(jì)南），重卡特色類3個(gè)（宜賓、唐山、包頭）。預(yù)[B]計(jì)推廣換電車輛10萬(wàn)輛以上，換電站1000座以上。GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局2021年11月規(guī)定了換電式汽車的安全標(biāo)準(zhǔn)，未對(duì)換電車型整體設(shè)[E]換電安全要求》(國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委)計(jì)、電池包、電池接口、換電技術(shù)做統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)劃定?！?022年汽車標(biāo)準(zhǔn)化工作要點(diǎn)》工信部2022年3月標(biāo)準(zhǔn)制定。[E]來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE15技術(shù)環(huán)境換電模式具備補(bǔ)能效率高，電池?fù)p耗小、空間占用少等優(yōu)勢(shì)目前換電時(shí)間低于五分鐘，快于所有慢充、快充。換電電池更換后將集中收集，在恒溫恒濕條件下小功率慢充，有助于延緩電池壽命衰減，延長(zhǎng)使用壽命。不占用充電車位，占地面積小。二、安全性更高：安全性一直是電動(dòng)汽車補(bǔ)能方式的重要問(wèn)題，目前安全性得到進(jìn)一步提升，減少碰撞、漏電、短路等安全事故發(fā)生。三、提升電網(wǎng)效率：換電模式有效緩解電網(wǎng)擴(kuò)容壓力。四、技術(shù)更成熟：兼容性更好，換電站兼容多款車型，智能化和數(shù)字化提升電站運(yùn)營(yíng)服務(wù)效率補(bǔ)能方式慢速充電補(bǔ)能方式慢速充電快速充電超級(jí)快速充電換電模式補(bǔ)充時(shí)間6~10小時(shí)30~60分鐘5分鐘5分鐘以內(nèi)補(bǔ)能地點(diǎn)私人住宅公共充電站公共充電站換電站補(bǔ)能方式更換電池標(biāo)準(zhǔn)化程度高高高暫時(shí)較低占地面積公共充電樁平均0.6~0.8㎡/輛車私人充電樁平均10~12㎡/輛車㎡/輛車目前規(guī)模全國(guó)保有量月1萬(wàn)臺(tái)80萬(wàn)臺(tái)，充電站超4.8萬(wàn)座隨車未配充電樁比例高達(dá)40%全國(guó)換電站保有量約1406座技術(shù)環(huán)境底盤換電是主流，分箱換電易實(shí)現(xiàn)換電標(biāo)準(zhǔn)化80%市場(chǎng)份額，主要用于乘用車，其次是側(cè)身?yè)Q電（整體單側(cè)、整體雙側(cè)、頂?shù)跏綋Q電）約占8%市場(chǎng)份額，主要用于商用車（如重卡、礦卡）等，分箱換電目前應(yīng)用較少，主要用于乘用車，其最大優(yōu)勢(shì)是易實(shí)現(xiàn)換電統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化操作。各類換電模式技術(shù)對(duì)比分箱換電側(cè)身?yè)Q電 底盤換電 分箱換電側(cè)身?yè)Q電市場(chǎng)份額8%2%90%建設(shè)成本較高低高自動(dòng)化程度半自動(dòng)全自動(dòng)工藝標(biāo)準(zhǔn)化較難易中換電時(shí)長(zhǎng)5~10分鐘3~5分鐘1~3分鐘安全風(fēng)險(xiǎn)較低高低鎖止結(jié)構(gòu)卡扣卡扣電池鐵鋰代表廠商 時(shí)空電動(dòng) 新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析5新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析517中國(guó)汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀2021年，中國(guó)汽車市場(chǎng)結(jié)束三年持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)20212021年，國(guó)內(nèi)汽車銷量約2627萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.5%，保有量突破3億輛，其中乘用車銷量達(dá)2148萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.4%，保有量約2.7億輛，商用車銷量479萬(wàn)輛，同比下降7.7%約3174萬(wàn)輛，全年汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)的原動(dòng)力主要來(lái)自新能源汽車和高端車市場(chǎng)。2020、2021年中國(guó)汽車市場(chǎng)規(guī)模2020年2021年增速25372020年2021年增速25372627+3.5%整體市場(chǎng)保有量（億輛）產(chǎn)量（萬(wàn)輛）2020年280872021年30151增速+7.3%2020年25222021年2608增速+3.4%2514526977+7.3%19992140+7.1%20182148+6.4%乘用車市場(chǎng)商用車市場(chǎng)29423174+7.9%523467-10.7%519479-7.7%來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。注釋：報(bào)告所列規(guī)模歷史數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)均取整數(shù)位（特殊情況：差值小于1時(shí)精確至小數(shù)點(diǎn)后一位），已包含四舍五入的情況；增長(zhǎng)率的計(jì)算均基于精確的數(shù)值進(jìn)行計(jì)算。?2022.5iResearchInc. 18?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE21中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀-銷量新能源汽車“十四五”銷量陡增，增速翻倍2021年，中國(guó)深入實(shí)施《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021—2035年)》，持續(xù)開(kāi)展新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，啟動(dòng)換電模式應(yīng)快推進(jìn)整車信息安全、軟件升級(jí)、數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)等標(biāo)準(zhǔn)的制定，加速產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，中國(guó)新能源汽車銷售量352.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近1.6倍，新能源汽車銷量占比達(dá)13.4%，同比增長(zhǎng)8%。2016-2021年中國(guó)新能源汽車銷量 2016-2021年中國(guó)新能源汽車銷量占比157.6%53.3% 61.6%53.3% 61.6%13.3%-4.0%3521261211375178

5.4%4.5%5.4%4.5%4.7%1.8%2.7%2016 2017 2018 2019 2020 2021銷量（萬(wàn)輛） 速（%）主研究繪制。

2016 2017 2018 2019 2020 2021（%）主研究繪制。中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀-產(chǎn)量2021年，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)354.5萬(wàn)輛2021年，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量約354.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍，新能源汽車產(chǎn)量占比達(dá)13.6%，同比增長(zhǎng)8.2%。2016-2021年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量 2016-2021年中國(guó)新能源汽車產(chǎn)量占比159.5%5.4%4.6%5.4%4.6%4.8%1.8%2.7%53.6%

10.0%

355127 1242017 2018 2019 2020 2021產(chǎn)量（萬(wàn)輛） 速（%）院自主研究繪制。

2016 2017 2018 2019 2020 2021（%）自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀-保有量2021年，中國(guó)新能源汽車保有量784萬(wàn)輛，滲透率增長(zhǎng)0.9%2021年，中國(guó)新能源汽車保有量約784萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)68%，新能源汽車保有量占比達(dá)2.6%，同比增長(zhǎng)0.9%。2016-2021年中國(guó)新能源汽車保有量 年中國(guó)新能源汽車透率1.7%1.4%1.1%1.7%1.4%1.1%0.7%0.5%

67.9%38.8%

784

2.6%467361260467361260154912016 2017 2018 2019 2020 2021保有量（萬(wàn)輛） 速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。

2016 2017 2018 2019 2020 2021（%）自主研究繪制。院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.院自主研究繪制。院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE23中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-車型2021年，中國(guó)乘用車電動(dòng)化率達(dá)15.4%，市場(chǎng)滲透顯著提升2021年，國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量達(dá)331.2萬(wàn)輛，同比增加166%，占新能源汽車整體銷量約94%（較2020年提升3%），2020年提升9.2%），電動(dòng)車滲透率大幅提升。新能源商用車經(jīng)歷兩年市場(chǎng)下滑后，2021年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，全年銷量約21萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)736%（較2020年下降3%），占商用車整體銷量約達(dá)4.4%，較2020年提升22016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型銷量2016-2021年中國(guó)中國(guó)新能源細(xì)分車型銷量占比165.8%15.4%72.3% 81.9%15.8%

17.5%0.7%-28.1%-17.1%

21331

727

6.2%4.7%6.2%4.7%4.8%4.4%4.9%1.4%2.3%4.6%3.4%2.4%17201734

20 15105

121252016 2017 2018 2019 2020 2021乘用車（萬(wàn)輛） 商用車（萬(wàn)輛）乘用車增速（%） 用車增速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究

2016 2017 2018 2019 2020 2021乘用車（%） 用車（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-車型2021年，中國(guó)乘用車產(chǎn)量達(dá)336.8萬(wàn)輛，同比增加170%2021年，國(guó)內(nèi)新能源乘用車產(chǎn)量達(dá)336.8萬(wàn)輛，同比增加170%，占新能源汽車整體產(chǎn)量約95%（較2020年提升4%），較2020年提升9.5%）。新能源商用車全年產(chǎn)量約18萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47.4整體產(chǎn)量約5%（較2020年下降4%），占商用車整體產(chǎn)量約達(dá)3.8%，較2020年提升1.5%。2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型產(chǎn)量 2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型產(chǎn)量占比170.3%6.2%5.1%4.7%6.2%5.1%4.7%4.8%4.7%1.4%2.4%4.5%3.4%2.3%72.1% 16.8%-0.5%

14.1%2.2%-25.4%

-20.0%18

4741510920107121510920107205917 205934

337

3.8%2016 2017 2018 2019 2020 2021乘用車（萬(wàn)輛） 商用車（萬(wàn)輛）乘用車增速（%） 用車增速（%）

2016 2017 2018 2019 2020 2021乘用車（%） 用車（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.24中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-車型2021年，新能源乘用車保有量達(dá)725萬(wàn)輛，同比增加75%725萬(wàn)輛，同比增加75.4%，占新能源汽車整體保有量約92.5%（較2020年提升4%），2.7%（較2020年提升1.1%）。新能源商用車全年保有量約59萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.8車整體保有量約7.5%（較2020年下降4%），占商用車整體保有量約達(dá)1.9%，較2020年提升0.1%。2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型保有量 年中國(guó)新能源細(xì)分車型透率49.1% 34.5%21.4%49.1% 34.5%21.4%1.4%-0.4%0.1%

7549.8%

2.7% 2.7%

2.7%2.3%2.0%2.3%2.0%1.8%1.3%1.6%1.0%0.5%0.3%482016

1015310153

2065420654

3075430754

4135441354

7255972559

2016 2017 2018 2019 2020 2021乘用車（萬(wàn)輛） 商用車（萬(wàn)輛）乘用車增速（%） 用車增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。

乘用車（%） 用車（%）自主研究繪制。?2022.5iResearch?2022.5iResearchInc.PAGE25中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-能源結(jié)構(gòu)純電占據(jù)主流市場(chǎng)，市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升目前中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)主要以純電動(dòng)汽車為主，2021年，中國(guó)純電動(dòng)汽車銷量約291萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.6倍，市場(chǎng)份額61.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近1.4倍，市場(chǎng)份額為17.1%，份額有所下滑。近幾年燃料電池汽車市場(chǎng)發(fā)展低迷、不穩(wěn)定、且波動(dòng)較大，2020年出現(xiàn)明顯下滑，2021年市場(chǎng)有所恢復(fù)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)燃料電池汽車銷量約0.16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約29%。2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型銷量（能源結(jié)構(gòu)）62.5%59.4%27.3%

118.7%50.9% 0.15 0.15 27.1 0.27 23.30.080.13 0.12 25.7110.940.99.712.465.297.098.4290.90.1661.1

80.0%-1.4%-13.7%

14.3%10.1%

162.3%137.6%29.2%2016 2017 2018 2019 2020 2021純電（萬(wàn)輛） 插電（萬(wàn)輛） 燃料電池車（萬(wàn)輛）純電市場(chǎng)增速（%） 插電市場(chǎng)增速（%） 料電池車市場(chǎng)增速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-能源結(jié)構(gòu)2021年，中國(guó)純電動(dòng)汽車產(chǎn)量294萬(wàn)輛，占比近83%萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)1.66倍，市場(chǎng)份額為82.9%。插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)量約60.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近1.3倍，市場(chǎng)份額為17%，燃料電池汽車銷量約0.17萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約70%。2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型產(chǎn)量（能源結(jié)構(gòu)）124.5%124.5%60.0%40.0%85.5%47.9%166.1%132.1%70.0%18.2%26.9%3.4%9.0%8.3%0.1760.3-22.0%-64.7% 0.10 26.0 294.0 0.14 0.15 28.2 0.28 22.09.941.70.1012.666.798.6102110.52016 2017 2018 2019 2020 2021純電（萬(wàn)輛） 插電（萬(wàn)輛） 燃料電池車（萬(wàn)輛）純電市場(chǎng)增速（%） 插電市場(chǎng)增速（%） 料電池車市場(chǎng)增速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車細(xì)分市場(chǎng)現(xiàn)狀-能源結(jié)構(gòu)2021年，中國(guó)純電動(dòng)汽車保有量達(dá)640萬(wàn)輛640萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)61%，市場(chǎng)份額為81.6%。插電式混合動(dòng)力汽車保有量約143萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近1.2倍，市場(chǎng)份額為18.2%。燃料電池汽車保有量約1.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約60%。2016-2021年中國(guó)新能源細(xì)分車型保有量（能源結(jié)構(gòu)）82.4%%82.4%%70.8%68.4%62.6%52.2%29.6%10.0%46.2%46.3%61.4%72.959.9%5.9%

29.4% 0.38

0.62

0.680.140.26628.2125.572.618.6211.448.2309.351.1400.166.2 1.10 142.9640.0純電（萬(wàn)輛） 插電（萬(wàn)輛） 燃料電池車（萬(wàn)輛）純電市場(chǎng)增速（%） 插電市場(chǎng)增速（%） 料電池車市場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)換電汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀-銷量2021年中國(guó)新能源換電汽車銷量約16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)162%在政策、資本、技術(shù)的推動(dòng)下，2021年中國(guó)新能源換電汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國(guó)內(nèi)新能源換電汽車銷量約16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)162%，市場(chǎng)滲透率約4.6%，其中換電乘用車銷量約15萬(wàn)輛（市場(chǎng)占比超90%），同比增長(zhǎng)4.5%，換電商用車在“雙碳”目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，部分車型（換電重卡）銷量大漲，整體也呈現(xiàn)較快增長(zhǎng)，2021年，銷量約1.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75%，市場(chǎng)滲透率約5%。2021年中國(guó)新能源換電汽車銷售量銷售量 萬(wàn)輛整體銷售量16萬(wàn)輛市場(chǎng)增速 162%市場(chǎng)滲透 整體銷售量16萬(wàn)輛市場(chǎng)增速 162%市場(chǎng)滲透 4.6%

銷售量

銷量占比注釋293.4%市場(chǎng)透注釋34.5%75%6.6%5%

銷量占比市場(chǎng)

商用車市場(chǎng)注釋：1.同比2020年銷售量；2.指占新能源換電汽車整體銷售量比重；3.指占新能源乘用車整體銷售量比重。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)換電汽車市場(chǎng)現(xiàn)狀-保有量2021年，中國(guó)新能源換電汽車保有量約25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)178%2021年，中國(guó)新能源換電汽車保有量約25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)178%，市場(chǎng)滲透率約3.2%，其中換電乘用車保有量約22.4萬(wàn)長(zhǎng)172%，市場(chǎng)滲透率約3%，換電商用車保有量約2.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)73%，市場(chǎng)滲透率約4.4%。 2021年中國(guó)新能源換電汽車保有量保有量 萬(wàn)輛整體保有量 市場(chǎng)增速 178%市場(chǎng)滲透率 3.2%整體保有量 市場(chǎng)增速 178%市場(chǎng)滲透率 3.2%

保有量

市場(chǎng)占比注釋2 95%市場(chǎng)透率注釋33.1%5%

市場(chǎng)占比

商用車市場(chǎng)4.4%市場(chǎng)透率注釋：1.同比2020年保有量；2.指占新能源換電汽車整體保有量比重；3.指占新能源乘用車整體保有量比重；4.保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，CR10市場(chǎng)份額達(dá)60%2021年市場(chǎng)份額達(dá)63%，其次是外資品牌，市場(chǎng)份額約21%，新勢(shì)力品牌占據(jù)市場(chǎng)約16%份額。2021年，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高，頭部效應(yīng)凸顯，比亞迪市占率最高，達(dá)16.6%。其次是上汽通用五菱、CR10市場(chǎng)份額達(dá)60%，較2020年增長(zhǎng)10%。排名 排名 4菱長(zhǎng)城13.43.8%5廣汽埃安12.73.6%排名主流品牌年銷量市場(chǎng)份3特斯拉13 一汽大眾15 上汽大眾17 20 豐田21 22 奔馳23 （萬(wàn)輛） 額32.3 9.2%7.0 2.0%6.2 1.8%4.9 1.4%2.4 0.7%1.8 0.5%1.7 0.5%1.2 0.4%（萬(wàn)輛）1比亞迪58.416.6%2上汽通用五43.112.2%外資品牌,21.2%排名主流品牌年銷量市場(chǎng)份8 小鵬汽車（萬(wàn)輛） 額排名主流品牌年銷量市場(chǎng)份8 小鵬汽車（萬(wàn)輛） 額9.66 2.7% 9 蔚來(lái)9.142.6%10理想9.132.6%14 合眾6.972.0%18零跑4.51.3%19 威馬4.41.2%來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。

自主車企,6上汽乘用車6上汽乘用車11.43.2%7奇瑞9.82.8%11吉利8.012.3%12長(zhǎng)安7.652.2%16北汽新能源6.11.7%?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE31中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)2025年，中國(guó)新能源汽車銷量將突破1千萬(wàn)輛，占比超30%2022年，受疫情、芯片短缺、地緣政治等因素影響，預(yù)計(jì)增速將有所放緩，但仍處于高位，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)新能源車銷量突破500萬(wàn)輛，到2025年中國(guó)新能源汽車銷量將突破1千萬(wàn)輛，保有量將突破3千萬(wàn)輛，其銷量占比將超30%，高于2020年國(guó)務(wù)院頒布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》提到的新能源汽車銷量占比20%的目標(biāo)。2022-2025年中國(guó)新能源汽車銷量預(yù)測(cè) 2022-2025年中國(guó)新能源汽車保有量預(yù)測(cè)51.6%28.5%51.6%28.5%24.7%1086

33.6%24581791123524581791123557.5%45.0%37.2%8568566865342022e 2023e 2024e 2025e銷量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。

2022e 2023e 2024e 2025e保有量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。院自主研究繪制。院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.主研究繪制。院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE32中國(guó)新能源乘用車市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)新能源乘用車銷量占比將達(dá)40%未來(lái)伴隨新能源汽車充換電技術(shù)不斷完善，用戶“充電慢”、“充電難”等問(wèn)題得以解決，消費(fèi)者需求將進(jìn)一步得到釋放。2025年，國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量突破1千萬(wàn)輛，其占新能源汽車銷量比重將近40%，保有量突破3千萬(wàn)輛。59.6%52.2%59.6%52.2%43.1%53.1%28.7%25.0%28.7%25.0%1037

38.4%238317422383174211998168166535072022e 2023e 2024e 2025e銷量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自

2022e 2023e 2024e 2025e保有量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究中國(guó)新能源商用車市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)雙碳目標(biāo)下商用車全面電動(dòng)化成未來(lái)趨勢(shì)2025年，國(guó)內(nèi)新能源商用用車銷量將達(dá)48.8萬(wàn)輛，，其銷量占比將達(dá)12%，保有量達(dá)111.2萬(wàn)輛。2022-2025年中國(guó)新能源商用車銷量預(yù)測(cè) 2022-2025年中國(guó)新能源商用車保有量預(yù)測(cè)28.1%24.9%19.6%24.9%19.6%49

51.7%

75493675493636.4%24.1%

49.3%404033272022e 2023e 2024e 2025e銷量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自

2022e 2023e 2024e 2025e保有量（萬(wàn)輛） 場(chǎng)增速（%）注釋：保有量是按車輛平均5年更換頻率推算。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究（%）（%）注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車銷售量。自主研究繪制。注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車銷售量。自主研究繪制。?2022.5（%）（%）注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車銷售量。自主研究繪制。注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車銷售量。自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE34中國(guó)換電汽車市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)市場(chǎng)滲透率將達(dá)1/32025年突破1000萬(wàn)輛，相應(yīng)隨著換電技術(shù)、商業(yè)模式不斷成熟，政策支持力度加大、相關(guān)企業(yè)積極規(guī)劃布局，中國(guó)新能源換電汽車市場(chǎng)將呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)到2025年其銷量將達(dá)192萬(wàn)輛，CAGR約2025年銷售量預(yù)計(jì)達(dá)176萬(wàn)輛，CAGR約85%，占新能源乘用車總銷量約17%，換電商用車：2025年銷售量預(yù)計(jì)達(dá)16萬(wàn)輛，CAGR約98%，占新能源商用車總銷量約33年中國(guó)新能源換電汽車整體市場(chǎng)規(guī)模128.3%

年中國(guó)新能源換電汽車細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模3952%78.5% 72.1%

123.6%

116.1%75.0%

73.2% 73.7%62.7% 46.8%19211265371761126537176733591110133359111012022e 2023e 2024e 2025e換電車銷量（萬(wàn)輛） 速（%）

2022e 2023e 2024e 2025e乘用換電車（萬(wàn)輛） 商用換電車（萬(wàn)輛）（%）（%）注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車保有量，保有量按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車保有量，保有量按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。?2022.5（%）（%）注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車保有量，保有量按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。注釋：以上數(shù)據(jù)為新能源汽車保有量，保有量按車輛平均5年更換頻率推算。自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE35中國(guó)換電汽車市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)2025年中國(guó)新能源換電汽車保有量將突破400萬(wàn)輛，市場(chǎng)滲透率將達(dá)13%新能源換電汽車銷量的快速增長(zhǎng)必將使保有量迅速增加，預(yù)計(jì)到2025年其保有量將達(dá)415萬(wàn)輛，CAGR約102%，占新能源年保有量預(yù)計(jì)達(dá)376萬(wàn)輛，CAGR約102%，占新能源乘用車總保有量約12%，換電商用車：2025年保有量預(yù)計(jì)達(dá)38萬(wàn)輛，CAGR約96%，占新能源商用車總保有量約33年中國(guó)新能源換電汽車整體市場(chǎng)規(guī)模

年中國(guó)新能源換電汽車細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模102.0%86.1%102.0%86.1%

80.7%

198.7%

146.9%

104.3%102.4%

84.1%415

22912322912361

119.2%

79.6%

84.7% 80.4%38553 6 1055

21209

376

2025e

222021

113

2025e換電車保有量（萬(wàn)輛） 比增長(zhǎng)率（%）

乘用換電車（萬(wàn)輛） 商用換電車（萬(wàn)輛）（%）（%）注釋：市場(chǎng)滲透率是指換電汽車占新能源汽車保有量、銷量比重。自主研究繪制。注釋：市場(chǎng)滲透率是指換電汽車占新能源汽車保有量、銷量比重。自主研究繪制。?2022.5（%）（%）注釋：市場(chǎng)滲透率是指換電汽車占新能源汽車保有量、銷量比重。自主研究繪制。注釋：市場(chǎng)滲透率是指換電汽車占新能源汽車保有量、銷量比重。自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE36換電汽車市場(chǎng)將拉動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展消費(fèi)者選擇空間均衡，超快充模式難落地等問(wèn)題，這使得政策、市場(chǎng)開(kāi)始傾向換電模式，數(shù)據(jù)顯示2019~2021年中國(guó)換電汽車市場(chǎng)呈翻將具體分析中國(guó)換電市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)。2019-2021年中國(guó)公共充電樁保有量 年中國(guó)換電汽車市場(chǎng)透率72.0%

115

42.0%

177.8%125.0%162.3%103.3%

102.0%86.0%1923192346916258181522019 2020 2021年保有量（萬(wàn)輛） 速（%）

2019 2020 2021 2025e銷量（萬(wàn)輛） 保有量（萬(wàn)輛） 新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析5新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析537來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)訪問(wèn)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)訪問(wèn)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE38中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)發(fā)展歷程中國(guó)換電市場(chǎng)經(jīng)歷漫長(zhǎng)冷遇后迎發(fā)展契機(jī)策出臺(tái)，中國(guó)換電市場(chǎng)迎來(lái)發(fā)展契機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國(guó)換電站保有量達(dá)1406座，同比增長(zhǎng)1.5倍。2011-2021年中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)的發(fā)展歷程國(guó)網(wǎng)主導(dǎo)、多方爭(zhēng)議

政策階段性傾向充電，換電遇冷

找準(zhǔn)定位，奠定基礎(chǔ)

引關(guān)注釋，迎發(fā)展 140630 35 40 43

57 107 192

5592011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021多方爭(zhēng)議下，換電模式發(fā)展受阻工信部、科技部等多部委意見(jiàn)不一致，充電、換電模式主導(dǎo)地位舉棋難定2011年1月，國(guó)家電多方爭(zhēng)議下，換電模式發(fā)展受阻工信部、科技部等多部委意見(jiàn)不一致，充電、換電模式主導(dǎo)地位舉棋難定2011年1月，國(guó)家電公司主打方向車企擔(dān)心受限，不愿出讓電池設(shè)計(jì)權(quán)、采購(gòu)權(quán)以政策為導(dǎo)向，充電模式快速發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》，規(guī)劃提到要因地制宜建設(shè)慢速充電樁和公共快速充換電設(shè)施。2013年9月，《關(guān)于繼續(xù)開(kāi)展新能源汽車電設(shè)施建設(shè)給予財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)。發(fā)展模式。換電模式的市場(chǎng)定位逐漸清晰建議通過(guò)換電模式破解新能源汽車電池“瓶頸”。中式能源站啟用。動(dòng)車C50EB用于北京出租車領(lǐng)域2017年，蔚來(lái)ES8正式上市，首推電池租用模式標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)、政策支持和市場(chǎng)創(chuàng)新，換電行業(yè)迎發(fā)展“春天2021年，政府工作報(bào)告中，提出增加停車場(chǎng)、充電樁、換電站等設(shè)施2021年，發(fā)布首份行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：GB/T40032-2021《電動(dòng)汽車換電安全要求》;2021年，國(guó)家發(fā)改委等發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提升充換電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)保障能力的實(shí)施意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》，提出加快換電模式推廣應(yīng)用。中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀2021年，中國(guó)換電站保有量達(dá)1,406座，增長(zhǎng)1.5倍1,406座，同比增長(zhǎng)1.5倍，其中乘用車換電站748座，同比增長(zhǎng)1.6倍，商用車換電站658座，同比增長(zhǎng)近1.4倍。2021年，中國(guó)換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)45億元，同比增長(zhǎng)近1.5倍，其中乘用車換電站設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約19億元，同比增長(zhǎng)1.7126億元，同比增長(zhǎng)1.36倍。16億元，同比增長(zhǎng)1.67倍，其中乘用車換電站用電市場(chǎng)規(guī)模約6.3億元，同比增長(zhǎng)1.63倍，商用車換電站用電市場(chǎng)約9.5億元，同比增長(zhǎng)1.38倍。2021年，中國(guó)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)45.7億元，同比增長(zhǎng)近1.2倍，其中乘用車換電站運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)規(guī)模約22.3億元，同比增長(zhǎng)1.823.3億元，同比增長(zhǎng)75%。2021年中國(guó)換電站市場(chǎng)規(guī)模2020年2021年2020年2020年2021年2020年2021年2020年2020年2021年2020年5591,406+152%1845+149%616+167%21.345.7+115%284748+163%719+171%2.46.3+163%7.922.3275658+139%1126+136%49.5+138%13.323.3+75%

來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)訪問(wèn)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。 ?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)訪問(wèn)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。 ?2022.5iResearchInc.PAGE40換電站市場(chǎng)規(guī)模名詞解釋換電站整體市場(chǎng)主要由設(shè)備、用電、運(yùn)營(yíng)三大市場(chǎng)組成換電站設(shè)備電柜、高/低壓柜、變電器等。市場(chǎng)規(guī)模計(jì)算公式：換電站數(shù)量*單個(gè)換電站換電設(shè)備投入（250~400萬(wàn)元）換電站設(shè)備電柜、高/低壓柜、變電器等。市場(chǎng)規(guī)模計(jì)算公式：換電站數(shù)量*單個(gè)換電站換電設(shè)備投入（250~400萬(wàn)元）用電市場(chǎng)主要是指換電站電池使用、儲(chǔ)備量（元/wh）*單站電池儲(chǔ)備量（電池帶電量kwh/塊*單站電池儲(chǔ)備量）*當(dāng)年換電站保有量運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)主要是指換電站售電規(guī)模市場(chǎng)規(guī)模計(jì)算公式：車輛平均售電價(jià)（元/kwh）*單位能耗（kwh/km）*車輛年行駛里程（萬(wàn)km）*汽車年銷量繪制。?2022.5iResearchInc.繪制。繪制。?2022.5iResearchInc.繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE41中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局2021年蔚來(lái)?yè)Q電站建設(shè)速度最快、規(guī)模最大，占比超50%目前，國(guó)內(nèi)主要由蔚來(lái)、奧動(dòng)新能源、杭州伯坦三家參與建設(shè)。其中蔚來(lái)?yè)Q電站建設(shè)最快、規(guī)模最大，截至2021年底，蔚來(lái)在國(guó)內(nèi)建成換電站789座，較2020年增長(zhǎng)超3倍，其次是奧動(dòng)新能源，2021年在國(guó)內(nèi)建成換電站402座，較2020年增長(zhǎng)38%，杭州伯坦2021年在國(guó)內(nèi)建成換電站107座，較2020年小幅增長(zhǎng)，三家企業(yè)換電站建成數(shù)量占比超90%。未來(lái)局將呈現(xiàn)較大變革。2021年中國(guó)主要換電運(yùn)營(yíng)企業(yè)換電站建成數(shù)量占比 2021年TOP3企業(yè)換電站建成數(shù)量中國(guó)石化2.5% 國(guó)家電投0.9%協(xié)鑫能科0.6%其他0.1%3.6%7.6%

313%28.6%

蔚來(lái)56.1%

78938%78938%9%40229219198 107來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)官網(wǎng)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究

2021.1（座） 2021.12（座） 速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)官網(wǎng)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.42中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)區(qū)域分布2021年，國(guó)內(nèi)TOP10省份換電站保有量968座，占比近70%2021年，國(guó)內(nèi)TOP10省份換電站保有量達(dá)968座，占比近70%，其中北京換電站保有量最多，共255座，其次是廣東、178座、118座、96座、92座，電站建設(shè)主要分布在各省會(huì)及較大城市。. ...

TOP10北京25518.1%廣東17812.7%浙江1188.4%上海966.8%江蘇926.5%四川523.7%山東513.6%福建453.2%河北412.9%湖北402.8%換電站保有量（座）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；地方政府網(wǎng)站；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearch?2022.5iResearchInc.PAGE43中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)商業(yè)模式換電商業(yè)模式逐漸成熟，BaaS2B2CBaaSBaaS寧德時(shí)代）、資本方（國(guó)泰君安、湖北科技投資集團(tuán)）共同成立電池資產(chǎn)管理公司，電池資產(chǎn)管理公司主要負(fù)責(zé)換電站運(yùn)營(yíng)管理、廢舊電池回收等，換電站運(yùn)營(yíng)責(zé)任主體由車企轉(zhuǎn)移至電池資產(chǎn)管理公司。盈利模式：蔚來(lái)最初是向消費(fèi)者提供終身免費(fèi)換電服務(wù)，2022年14~6

商業(yè)模式網(wǎng)約車B端 私家車C端務(wù)成電

換電總成設(shè)計(jì)電池供應(yīng)電池供應(yīng)、電池廠

車身銷售、電池租賃費(fèi)電站運(yùn)營(yíng)管理池 資金 出 注釋

委托運(yùn)營(yíng)

電池租賃、回收 換電服務(wù)入售 資入收 本益 方聯(lián)換電服務(wù) 合收益分成 成立

廢回 舊收 回 、 收 拆 費(fèi) 解 利用

回收費(fèi)

充電費(fèi)儲(chǔ)能裝備

服務(wù)費(fèi)充電服務(wù)原材料費(fèi)來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)官網(wǎng)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。

裝備費(fèi)

收益中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)商業(yè)模式“電池銀行”模式尚處摸索階段，需多方共同參與構(gòu)建電池銀行的商業(yè)模式是通過(guò)電池銀行和整車企業(yè)簽訂合作協(xié)議，由電池銀行出資購(gòu)買電池，消費(fèi)者購(gòu)買不含電池的整車，后期消費(fèi)者以租賃形式獲得電池使用權(quán)。在動(dòng)力電池車使用退役后，通過(guò)梯次及回收利用，獲得電池殘余價(jià)值。電池銀行的盈利主要是電池使用權(quán)租賃收益+電池梯次及回收利用收益，該模式目前處于摸索階段，尚存在一些問(wèn)題，問(wèn)題一、消費(fèi)者需定期支付電池租金，總價(jià)高于直接購(gòu)買電池，部分消費(fèi)者不接受該模式。問(wèn)題二、電池銀行屬于重資產(chǎn)模式，資金社會(huì)資本等多方參與合作，將電池研發(fā)設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)、梯次利用，以及換電運(yùn)營(yíng)、能源網(wǎng)絡(luò)打造成一個(gè)商業(yè)生態(tài)閉環(huán)。“電池銀行”商業(yè)模式網(wǎng)約車 B端 私家車 C端交付部分整車

整車設(shè)計(jì)方案

車身銷售、電池租賃費(fèi)換電站運(yùn)營(yíng)商建還貸拆解原材料供應(yīng)還貸拆解原材料供應(yīng)

）還貸

換電站

換電服務(wù)服務(wù)費(fèi)還 放貸 貸業(yè)業(yè)商

費(fèi)回收費(fèi)

再利用

充 充電 電費(fèi) 服務(wù)裝備費(fèi)

收益來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)官網(wǎng)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車換電站盈利測(cè)算-乘用車乘用車換電站利用率達(dá)20%，日服務(wù)60車次，單站可實(shí)現(xiàn)盈利3002850kWh/塊，電池總成本約為140電站全年運(yùn)營(yíng)，換電服務(wù)收費(fèi)1.60.6/kWh，換電站建設(shè)投資按10年期進(jìn)行折舊。據(jù)此推算，乘用20%左右的利用率，即每天服務(wù)60車次。單個(gè)新能源商用汽車換電站盈利測(cè)算表5%10%15%20%25%30%40%60%80%100%收入（萬(wàn)元）43.887.6131.4175.2219262.8350.4525.6700.8876單日收入（元）1200240036004800600072009600144001920024000（元/輛）80808080808080808080（車次/天）153045607590120180240300年運(yùn)營(yíng)天數(shù)（天）365365365365365365365365365365主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（萬(wàn)元）6684101118136153188257327396運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（萬(wàn)元）51515151515151515151利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）-73.2-47.4-20.66.23258.8111.4217.6322.8429（25%）0001.55814.727.8554.480.7107.25凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）-73.2-47.4-20.64.652444.183.6163.2242.1321.8（%）-167%-54%-16%3%11%17%24%31%35%37%來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。中國(guó)新能源汽車換電站盈利測(cè)算-商用車商用車換電站利用率達(dá)10%，日服務(wù)24車次，單站可實(shí)現(xiàn)盈利商用車換電站每天服務(wù)次數(shù)上限為240次，單站電池儲(chǔ)8塊，電池帶電量約為300kWh/塊，電池總成本約360萬(wàn)元。換電站全年運(yùn)營(yíng)，換電服務(wù)收費(fèi)1.30.6/kWh，換電站建設(shè)投資按10年期進(jìn)行折舊。據(jù)此推算，商用車10%左右的利用率，即每天服務(wù)24車次。單個(gè)新能源商用汽車換電站盈利測(cè)算表5%10%15%20%25%30%40%60%80%100%收入（萬(wàn)元）182.5365.0547.6730.1912.61095.11460.22190.22920.33650.4單日收入（元）468093601404018720234002808037440561607488093600（元/輛）390390390390390390390390390390（車次/天）12243648607296144192240年運(yùn)營(yíng)天數(shù)（天）365365365365365365365365365365主營(yíng)業(yè)務(wù)成本（萬(wàn)元）188274361448535621795114214891835運(yùn)營(yíng)費(fèi)用（萬(wàn)元）66666666666666666666利潤(rùn)總額（萬(wàn)元）-71.4825.04120.56216.08311.6408.1599.2982.21365.31749.4（25%）00054.0277.9102.0149.8245.6341.3437.4凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）-71.4825.04120.56162.06233.7306.1449.4736.71024.01312.1（%）-39%7%22%22%26%28%31%34%35%36%來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。典型企業(yè)案例—蔚來(lái)蔚來(lái)加速布局換電站建設(shè)，為迅速拓展市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)2021年，蔚來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入361.4億元，其中整車收入達(dá)到331.7億元，同比增長(zhǎng)118.5%，凈虧收窄至40.2億元，全年交付整車91,429輛，同比增長(zhǎng)109.1900座換電站，蔚來(lái)用戶累計(jì)換電超800萬(wàn)次，換電服務(wù)覆蓋31個(gè)省級(jí)行政區(qū)，194座地級(jí)市，電區(qū)房覆蓋率達(dá)59.4%。600座換電站，2022年底在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)建成1300+座換電站，到20254000座，其中中國(guó)約3000座。2021年蔚來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)2021年蔚來(lái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 2021年

2022年Q1 年 其他,29.7,8%

汽車,92%

整車輛+109.1%輛+109.1%25,768輛+28.5%789座+351%900座 4,000座?用戶累計(jì)換電超800萬(wàn)次 ?從2022-2025年，在換電服務(wù)覆蓋31個(gè)省級(jí)行政區(qū)，中國(guó)市場(chǎng)每年新增194座地級(jí)市，電區(qū)房覆蓋率達(dá)600座換電站，到59.4% 年，換電站全2022年在中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)建成 總數(shù)超4,000座，1300+座換電站 中中國(guó)約3,000座來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；企業(yè)財(cái)報(bào)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearch來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.PAGE48典型企業(yè)案例—蔚來(lái)?yè)Q電站管理主體從車企轉(zhuǎn)移至電池資產(chǎn)管理公司2021年蔚來(lái)攜手寧德時(shí)代、國(guó)泰君安和湖北科技投資集團(tuán)成立蔚能電池資產(chǎn)公司，電池資產(chǎn)管理公司承擔(dān)換電站運(yùn)營(yíng)管理、廢舊電池的回收等責(zé)任，成為鏈接車企、電池廠和消費(fèi)者的橋梁，換電站管理主體從車企轉(zhuǎn)移至電池資產(chǎn)管理公司。蔚來(lái)商業(yè)模式資金注釋入委托運(yùn)營(yíng)電池供應(yīng)、管理回收、拆解電站運(yùn)營(yíng)管理資金注釋入委托運(yùn)營(yíng)電池供應(yīng)、管理回收、拆解電站運(yùn)營(yíng)管理

C端再利用

充電服務(wù)拆解原材料供應(yīng)拆解原材料供應(yīng)

典型企業(yè)案例—伯坦科技本身的金融流通性和證券化流通性和證券化。目前伯坦科技已與7家主機(jī)廠合作開(kāi)發(fā)車型10余款車型，產(chǎn)品涵蓋乘用車、商用車。伯坦科技目前推廣“分箱換電”版新能源汽車超3萬(wàn)輛，累計(jì)提供換電服務(wù)超887萬(wàn)次，累計(jì)換電行駛里程超13.4億公里。主營(yíng)業(yè)務(wù) 商業(yè)模式電池銀行銀行換電站建立換電標(biāo)準(zhǔn)伯坦參與制定技術(shù)路線及標(biāo)準(zhǔn)體系電池銀行銀行換電站建立換電標(biāo)準(zhǔn)伯坦參與制定技術(shù)路線及標(biāo)準(zhǔn)體系擔(dān)保模塊化標(biāo)準(zhǔn)電池包流通可能，構(gòu)建電池銀行還貸模塊化標(biāo)準(zhǔn)電池包流通可能，構(gòu)建電池銀行撬裝式全自動(dòng)換電站以實(shí)現(xiàn)快速部署還貸 撬裝式全自動(dòng)換電站以實(shí)現(xiàn)快速部署

換服務(wù)費(fèi) 電服務(wù) 云端系統(tǒng)大數(shù)據(jù)管理進(jìn)行大數(shù)據(jù)收集、分析，優(yōu)化策略 電池廠商云端系統(tǒng)大數(shù)據(jù)管理進(jìn)行大數(shù)據(jù)收集、分析，優(yōu)化策略電池廠商B端用戶 新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析5新能源汽車換電市場(chǎng)理解1中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)環(huán)境分析2中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)3中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)現(xiàn)狀分析4中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析550中國(guó)換電市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)[總括]到2025年中國(guó)換電站保有量將突破3萬(wàn)座，整體市場(chǎng)規(guī)模超千億換電汽車市場(chǎng)預(yù)測(cè)換電站市場(chǎng)預(yù)測(cè)銷售量（萬(wàn)輛）保有量（萬(wàn)輛）換電站數(shù)量（萬(wàn)座）換電設(shè)備（億元）用電市場(chǎng)（億元）運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)（億元）供給端預(yù)測(cè)注釋1需求端預(yù)測(cè)注釋2202202CA202202CA202202CA202202CA202202CA202202CA202202CA15EGR15EGR15EGR15EGR15EGR15EGR15EGR整體市場(chǎng)1619286%25415102%0.143.4122%0.143.1117%451012118%16355118%11761690%乘用8510211211211285車市場(chǎng)15176%22.4376%0.081.5%19376%6.3127%92.8262%商用989612212212295車市場(chǎng)1.116%2.636.1%0.071.6%26636%9.5229%24.5356%2.依據(jù)換電車保有量推算對(duì)應(yīng)建設(shè)換電站數(shù)量。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc. 51中國(guó)換電市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)-供給端預(yù)測(cè)依據(jù)各相關(guān)企業(yè)未來(lái)?yè)Q電站規(guī)劃量，預(yù)計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)換電站保有量將突破3萬(wàn)座結(jié)合各整車廠商、換電站運(yùn)營(yíng)商的未來(lái)?yè)Q電站建設(shè)規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年國(guó)內(nèi)換電站總數(shù)將超3萬(wàn)座。其中奧動(dòng)新能源未年換電站建成數(shù)量達(dá)10000座，協(xié)鑫能科由于目前換電站建成數(shù)量較少，所以其未來(lái)建站速度最快。吉利、中石化、協(xié)鑫能科換電站規(guī)劃建設(shè)均是5000座。2021-2025年中國(guó)新能源汽車換電站保有量 2025年中國(guó)新能源汽車換電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局337332049511434337332049511434140653932021 2022e2023e2024e2025e152.0%112.0%79.3%64.6%

600%1733173330005000500010000400%300%200%100%0%-50% -30% -10%

Y：五年市場(chǎng)復(fù)合增長(zhǎng)率X：市場(chǎng)份額變化10%換電站保有量（座） 比增長(zhǎng)率（%）制。

奧動(dòng)新能源 吉利 中國(guó)石化 國(guó)家電投 蔚來(lái) 其他制。?2022.5iResearchInc. ?2022.5iResearchInc. 52市場(chǎng)主要換電運(yùn)營(yíng)商未來(lái)規(guī)劃情況奧動(dòng)新能源計(jì)劃到2025年國(guó)內(nèi)建設(shè)1萬(wàn)座，規(guī)劃量最多主要運(yùn)營(yíng)商未來(lái)規(guī)劃情況企業(yè)規(guī)劃目標(biāo)2025年換電站規(guī)劃量（座）2025年市場(chǎng)份額“十四五”期間市場(chǎng)增速年，形成100座以上城市級(jí)換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，建設(shè)10,000座以上20秒極速換電站，打造滿足1000萬(wàn)輛以上新能源汽車換電補(bǔ)能服務(wù)的多品牌車型共享?yè)Q電平。10,00030%123%年，中石化將建立5,000座充換電站。5,00015%196%年，建立5,000座電動(dòng)汽車電池（組）更換中心。5,00015%166%2022年，建立500座換電站（爭(zhēng)取建立800座），到2025年至少建立5,000座換電站（包含基金持有、換電加盟商持有部分）。5,00015%495%年，計(jì)劃新增總投資1150億元，推廣重卡20萬(wàn)輛，其他車型37萬(wàn)輛，新增投資持有換電站4,000座，新增投資持有電池22.8萬(wàn)套。4,00012%267%從2022-2025年，在中國(guó)市場(chǎng)每年新增600座換電站，到2025年，換電站全球總數(shù)超4,000座，其中中國(guó)約3,000座。4,0009%40%來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；中汽協(xié)；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc. 53院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.自主研究繪制。院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.54中國(guó)換電市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)-需求端預(yù)測(cè)-根據(jù)新能源換電汽車預(yù)測(cè)保有量，2025年對(duì)應(yīng)換電站建設(shè)數(shù)量約30953座（保有量），并依據(jù)各類車型單日平均換電頻率和換電站平均單日服務(wù)車次，推算到2025年對(duì)應(yīng)換電站建設(shè)數(shù)量約30953座，其中換電乘用車約15897座，換電商用車約15056座。2021-2025年中國(guó)新能源汽車換電站需求量 2021-2025年中國(guó)新能源換電汽車細(xì)分市場(chǎng)換電站需求量260.9%195.7%79.6%260.9%195.7%79.6%104.3%102.4%91.5% 93.3% 82.3%1698145871698145878786

84.1%150561589784.7% 15056158978345863683458636

2025e

2375 426655345195532022e 2023e

2025e換電站需求量（座） 速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究

乘用車換電站（座） 商用車換電站（座）乘用車換電站市場(chǎng)增速（%） 用車換電站市場(chǎng)增速（%）來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)；中信證券；艾瑞咨詢研究院來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)資料；行業(yè)專家訪談；中信證券；艾瑞咨詢研究院自主研究繪制。?2022.5iResearchInc.?2022.5iResearchInc.PAGE56中國(guó)換電市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)-需求端預(yù)測(cè)到2025年換電站換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模超千億，CAGR118%1012億元，CAGR約118%，其中換電乘用車換電設(shè)備億元，CAGR約112%，換電商用車換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約636億元，CAGR約1222021-2025年中國(guó)新能源汽車換電站設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模 2021-2025年中國(guó)新能源換電細(xì)分車型換電站設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模233.9%

88.7% 95.4% 82.7%1012

260.9%195.7% 104.3%79.6%

102.4% 84.1%84.7%80.4%55428415055428415095551132091713763456362022e 202