2020年9月7日中級會計職稱考試《中級財務(wù)管理》真題及答案

2020年9月7日中級會計職稱《中級財務(wù)管理》考試

真題及答案【完整版】

一、單選題

1、關(guān)于項目決策的內(nèi)含收益率法，下列表述正確的是()。

A.項目的內(nèi)含收益率大于0,則項目可行

B.內(nèi)含收益率指標有時無法對互斥方案做出正確決策

C.內(nèi)含收益率指標沒有考慮資金時間價值因素

D.內(nèi)含收益率不能反映投資項目可能達到的收益率

參考答案：B

2、某公司借入名義年利率為10%的銀行借款6000萬元，分12個月等額償

還本息，則按照加息法計算的該借款的實際年利率為()

A.20%

B.10.25%

C.21%

D.10%

參考答案：A

3、某公司基期有關(guān)數(shù)據(jù)如下:銷售額為100萬元，變動成本率為60%,固定

成本總額為20萬元，利息費用為4萬元，不考慮其他因素，該公司的總杠桿系

數(shù)為0。

A.1.25

B.2

C.2.5

D.3.25

參考答案：C

4、作業(yè)成本法下，產(chǎn)品成本計算的基本程序可以表示為0。

A.作業(yè)一部門一產(chǎn)品

B.資源一作業(yè)一產(chǎn)品

C.資源-部門一產(chǎn)品

D.資源一產(chǎn)品

參考答案：B

5、下列各項中，屬于專門決策預(yù)算的是0。

A.預(yù)計利潤表

B.產(chǎn)品成本預(yù)算

C.資本支出預(yù)算

D.預(yù)計資產(chǎn)負債表

參考答案：C

6、某公司存貨年需求量為36000千克，經(jīng)濟訂貨批量為600千克，一年按

360天計算，則最佳訂貨期為()天。

A.100

B.1.67

C.60

D.6

參考答案：D

7、假設(shè)投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利(D0)為0.5元，

預(yù)計股利增長率為5%,則該公司股票的價值為()元。

A.10

B.10.5

C.5

D.5.25

參考答案：B

8、如果純利率為5%,通貨膨脹補償率為2%,風(fēng)險收益率為4%,則必要收

益率為0

A.3%

B.6%

C.11%

D.7%

參考答案：C

9、某公司按彈性預(yù)算法編制銷售費用預(yù)算。已知預(yù)計業(yè)務(wù)量為5萬小時，

單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定銷售費用總額為30萬元，則按預(yù)計業(yè)務(wù)

量的80%編制的銷售費用預(yù)算總額為()萬元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

參考答案：C

10、關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是0。

A.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等

B.贖回條款是發(fā)債公司按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股債券的相關(guān)規(guī)定

C.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)

D.贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風(fēng)險

參考答案：D

11、如果實際利率為10%,通貨膨脹率為2%,則名義利率為0。

A.8%

B.7.84%

C.12.2%

D.12%

參考答案：c

12、下列關(guān)于投資中心業(yè)績評價指標的說法中，錯誤的是()。

A.使用投資收益率和剩余收益指標分別進行決策可能導(dǎo)致結(jié)果沖突

B.計算剩余收益指標所使用的最低投資收益率一般小于資本成本

C.在不同規(guī)模的投資中心之間進行比較時不適合采用剩余收益指標

D.采用投資收益率指標可能因追求局部利益最大化而損害整體利益

參考答案：B

13、下列各項中，不屬于營運資金構(gòu)成內(nèi)容的是()。

A.存貨

B.應(yīng)收賬款

C.貨幣資金

D.無形資產(chǎn)

參考答案：D

14、下列各項中，利用有關(guān)成本資料或其他信息，從多個成本方案中選擇最

優(yōu)方案的成本管理活動是0。

A.成本分析

B.成本計劃

C.成本預(yù)測

D.成本決策

參考答案：D

15.某投資者年初以100元的價格購買A債券，當年獲得利息收入5元，當

年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為0

A.8%

B.7.77%

C.3%

D.5%

參考答案：A

16、承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是0。

A.杠桿租賃

B.直接租賃

C.售后回租

D.經(jīng)營租賃

參考答案：C

17、某公司需要在10年內(nèi)每年等額支付100萬元，年利率為i,如果在每

年年末支付，全部付款額的現(xiàn)值為X,如果在每年年初支付，全部付款額的現(xiàn)值

為Y,則Y和X的數(shù)量關(guān)系可以表示為0。

A.Y=X/(1+i)-i

B.Y=X/(1+i)

C.Y=x(1+i)-i

D.Y=X(1+i)

參考答案：D

18、某公司擬購買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購買50萬

元，B系數(shù)分別為2和0.6,則該投資組合的B系數(shù)為()

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

參考答案：C

19、下列各項中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的是0。

A.由于利率上升而導(dǎo)致的價格風(fēng)險

B.由于通貨膨脹而導(dǎo)致的購買力風(fēng)險

C.由于公司經(jīng)營不善而導(dǎo)致的破產(chǎn)風(fēng)險

D.由于利率下降而導(dǎo)致的再投資風(fēng)險

參考答案：C

20、關(guān)于兩種證券組合的風(fēng)險，下列表述正確的是()。

A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5,該證券組合能夠分散部分風(fēng)險

B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0,該證券組合能夠分散全部風(fēng)險

C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為7,該證券組合無法分散風(fēng)險

D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1,該證券組合能夠分散全部風(fēng)險

參考答案：A

二、多選題

1、成本管理是一系列成本管理活動的總稱。下列各項中，屬于成本管理內(nèi)

容的有()。

A.成本考核

B.成本計劃

C.成本控制

D.成本預(yù)測

參考答案：ABCD

2、與債務(wù)籌資相比，股權(quán)籌資的優(yōu)點有()。

A.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

B.股權(quán)籌資的財務(wù)風(fēng)險比較小

C.股權(quán)籌資構(gòu)成企業(yè)的信譽基礎(chǔ)

D.股權(quán)籌資的資本成本比較低

參考答案：ABC

3、關(guān)于經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿，下列表述錯誤的有()。

A.經(jīng)營杠桿反映了權(quán)益資本收益的波動性

B.經(jīng)營杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的業(yè)務(wù)量變動率大于息稅前利潤變動率

C.財務(wù)杠桿反映了資產(chǎn)收益的波動性

D.財務(wù)杠桿效應(yīng)使得企業(yè)的普通股收益變動率大于息稅前利潤變動率

參考答案：ABC

4、下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有0。

A.股票發(fā)行費

B.借款手續(xù)費

C.證券印刷費

D.股利支出

參考答案：ABC

5、下列各項中，屬于經(jīng)營預(yù)算內(nèi)容的有()。

A.銷售預(yù)算

B.采購預(yù)算

C.生產(chǎn)預(yù)算

D.資金預(yù)算

參考答案：ABC

參考解析：按照對顧客價值的貢獻，作業(yè)可以分為增值作業(yè)和非增值作業(yè)。

6、下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認為資本結(jié)構(gòu)影響企業(yè)價值的有()。

A.最初的MM理論

B.修正的MM理論

C.代理理論

D.權(quán)衡理論

參考答案：BCD

7、下列籌資方式中，屬于債務(wù)籌資方式的有0。

A.發(fā)行債券

B.留存收益

C.商業(yè)信用

D.銀行借款

參考答案：ACD

8、發(fā)放股票股利對上市公司產(chǎn)生影響有0。

A.公司股票數(shù)量增加

B.公司資產(chǎn)總額增加

C.公司股東權(quán)益總額增加

D.公司股本增加

參考答案：AD

9、企業(yè)采取的下列措施中，能夠減少營運資本需求的有0。

A,加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

B.加速存貨周轉(zhuǎn)

C,加速應(yīng)付賬款的償還

D,加速固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

參考答案：AB

10、下列財務(wù)指標中，不能用來直接反映企業(yè)長期償債能力的有()。

A.總資產(chǎn)凈利率

B.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)負債率

D.凈資產(chǎn)收益率

參考答案：ABD

三、判斷題

1、公司以股東財富最大化作為財務(wù)管理目標，意味著公司創(chuàng)造的財富應(yīng)首

先滿足股東期望的回報要求，然后再考慮其他利益相關(guān)者。

參考答案：X

2、采用銷售百分比法預(yù)測籌資需求量的前提條件是公司所有資產(chǎn)及負債與

銷售額保持穩(wěn)定百分比關(guān)系。

參考答案：X

3、一般而言，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，企業(yè)的營運能力就

越強。（）

參考答案：V

4、基于資本資產(chǎn)定價模型，如果甲資產(chǎn)B系數(shù)是乙資產(chǎn)B系數(shù)的2倍，則

甲資產(chǎn)必要收益率是乙資產(chǎn)必要收益率的2倍。（）

參考答案：X

5、如果購貨付款條件為“2/10,N如0"，一年按360天計算,則放棄現(xiàn)金折

扣的信用成本率為20%。（）

參考答案：X

6、相對于彈性預(yù)算,固定預(yù)算以事先確定的目標業(yè)務(wù)量作為預(yù)算編制基礎(chǔ)，

適應(yīng)性比較差。（）

參考答案：V

7、企業(yè)維持較高的流動資產(chǎn)存量水平有助于提高資金使用效率和企業(yè)總體

收益水平。（）

參考答案：X

8、在標準成本控制與分析中，產(chǎn)品成本所出現(xiàn)的不利或有利差異均應(yīng)由生

產(chǎn)部門負責(zé)。（）

參考答案：X

9、企業(yè)利用有息債務(wù)籌資可以獲得節(jié)稅效應(yīng)。（）

參考答案：V

10、應(yīng)收賬款保理的主要意圖在于將逾期未能收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商,

從而獲取相應(yīng)的資金。（）

參考答案：X

四'綜合題

1、甲公司生產(chǎn)A產(chǎn)品，有關(guān)產(chǎn)品成本和預(yù)算的信息如下：

資料一:A產(chǎn)品成本由直接材料、直接人工、制造費用三部分構(gòu)成，其中制

造費用屬于混合成本。

2019年第一至第四季度A產(chǎn)品的產(chǎn)量與制造費用數(shù)據(jù)如下所示。

項目第一季度第二季度第三季度第四季度

產(chǎn)量（件）5000450055004750

制造費用（元）50500480005400048900

資料二:根據(jù)甲公司2020年預(yù)算,2020年第一季度A產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量為5160

件。

資料三:2020年第一至第四季度A產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算如下表（單位:件）所示,

每季度末A產(chǎn)品的產(chǎn)成品存貨量按下一季度銷售量的10%確定。

項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計

預(yù)計銷售量5400480060005000X

預(yù)計期末產(chǎn)成品

480adXX

存貨

預(yù)計期初產(chǎn)成品

520beXX

存貨

預(yù)計生產(chǎn)量5160cfXX

資料四:2020年A產(chǎn)品預(yù)算單價為200元，各季度銷售收入有70%在本季度

收回現(xiàn)金，30%在下一季度收回現(xiàn)金。

要求：

（1根據(jù)資料一，按照高低點法對制造費用行分解，計算2019年制造費用中

單位變動制造費用

和固定制造費用總額。

（2）根據(jù)要求⑴的計算結(jié)果和資料二，計算2020年第一季度A產(chǎn)品的預(yù)計

制造費用總額。

（3）根據(jù)資料三，分別計算表格中a、b、c、d、e、千所代表的數(shù)值。

（4）根據(jù)資料三和資料四，計算:①2020年第二季度的銷售收入預(yù)算總額;②

2020年第二季度的

相關(guān)現(xiàn)金收入預(yù)算總額。

參考答案：

（1）單位變動制造費用=（54000-48000）/（5500-4500）=6（元）

固定制造費用總額=54000-

5500X6=21000（元）

（2）2020年第一季度A產(chǎn)品的預(yù)計制造費用總額=21000+6X5160=51960（元）

（3）a=6000x10%=600（件）;b=480（件）;c=4800+a-b=4800+600-480=4920（件）

d=5000X10%=500（件）;e=a=600（件）；

f=6000+d-e=6000+500-600=5900（件）。

（4）①2020年第二季度的銷售收入預(yù)算總額=4800X200=960000（元）

②2020年第二季度的相關(guān)現(xiàn)金收入預(yù)算總額=960000X70%+5200X200X

30%=984000（元）

2、甲公司是一家制造企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率為25%。公司考慮用效率更高

的新生產(chǎn)線來代替現(xiàn)有舊生產(chǎn)線。有關(guān)資料如下。資料一舊生產(chǎn)線原價為5000

萬元，預(yù)計使用年限為10年，已經(jīng)使用5年。采用直線法計提折舊。使用期間

無殘值。每年生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售收入為3000萬元，變動成本總額為1350萬元，固

定成本總額為650萬元。

資料二:舊生產(chǎn)線每年的全部成本中，除折舊外均為付現(xiàn)成本。

資料三:如果采用新生產(chǎn)線取代舊生產(chǎn)線。相關(guān)固定資產(chǎn)投資和墊支營運資

金均于開始時一次性投入（建設(shè)期為0）,墊支營運資金于營業(yè)期結(jié)束時一次性收

回。新生產(chǎn)線使用直線法計提折舊。使用期滿無殘值。有關(guān)資料如下表所示。

項目固定資產(chǎn)投資墊支營運資金使用年限年營業(yè)收入年營運成本

數(shù)額2400萬元600萬元8年1800萬元500萬元

資料四：公司進行生產(chǎn)線更新投資決策時采用的折現(xiàn)率為15%。有關(guān)資金時

間價值系數(shù)如下。(P/F,15%,8)=0.3269,(P/A,15%,7)

=4.1604,(P/A,15%,8)=4.4873

資料五:經(jīng)測算，新生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值大于舊生產(chǎn)線的凈現(xiàn)值,而其年金凈流量

小于舊生產(chǎn)線的年金凈流量。

要求：

(1)根據(jù)資料一，計算舊生產(chǎn)線的邊際貢獻總額和邊際貢獻率。

(2)根據(jù)資料一和資料二，計算舊生產(chǎn)線的年營運成本(即付成本)和年營業(yè)

現(xiàn)金凈流量。

(3)根據(jù)資料三，計算新生產(chǎn)線的如下指標：

①投資時點(第0年)的現(xiàn)金流量；

②第1年到第7年營業(yè)現(xiàn)金凈流量；

③第8年的現(xiàn)金凈流量。

(4)根據(jù)資料三和資料四，計算新生產(chǎn)線日勺凈現(xiàn)值和年金凈流量。

(5)根據(jù)資料五，判斷公司是否采用新生產(chǎn)線替換舊生產(chǎn)線，井說明理由。

參考答案：

(1)舊生產(chǎn)線的邊際貢獻總額=30007350=1650(萬元)

邊際貢獻率=1650/3000=55%

(2)年折舊額=5000/10=500(萬元)

舊生產(chǎn)線的年營運成本(即付成本)=1350+650-500=1500(萬元)

年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=(3000-1500)x(1-25%)+500X25%=1250(萬元)

(3)①投資時點(第0年)的現(xiàn)金流量=-2400-600=-3000(萬元)

②年折舊額=2400/8=300(萬元)

第1年到第7年營業(yè)現(xiàn)金凈流量=(1800-500)X(1-25%)+300X25%=1050(萬

元)

③第8年的現(xiàn)金凈流量=1050+600=1650(萬元)

(4)凈現(xiàn)值=-3000+1050X(P/A,15%,7)+1650x(P/F,15%,8)=1907.81(萬元)

年金凈流量=190781/(P/A,15%,8)=425.16(萬元)

(5)不應(yīng)該采用新生產(chǎn)線替換舊生產(chǎn)線。因為新、舊生產(chǎn)線的期限不同，所

以應(yīng)采用年金凈流量法，因為新生產(chǎn)線的年金凈流量小于舊生產(chǎn)線的年金凈流量,

所以不應(yīng)該采用新生產(chǎn)線替換舊生產(chǎn)線。

五、計算題

1、某投資者準備購買甲公司的股票，當前甲公司股票的市場價格為4.8元/

股，甲公司采用固定股利政策，預(yù)計每年的股利0.6元/股。已知甲公司股票的

B系數(shù)為1.5,無風(fēng)險收益率為6%,市場平均收益率為10%。

要求：

(1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。

(2)以要求⑴的計算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算

甲公司股票的價值，據(jù)此判斷是否值得購買，并說明理由。

(3)采用股票估價模型計算甲公司股票的內(nèi)部收益率。

參考答案：

(1)甲公司股票的必要收益率=6%+1.5x(10%-6%)=12%

(2)甲公司股票的價值=0.6/12%=5(元/股)

甲公司股票的價值5元/股大于股票的市場價格4.8元/股，該股票值得購買。

(3)甲公司股票的內(nèi)部收益率=0.6/4.8=12.5%o

2、甲公司2019年A產(chǎn)品產(chǎn)銷量為3萬件，單價為90元/件，單位變動成

本為40元/件，固定成本總額為100萬元。預(yù)計2020年A產(chǎn)品的市場需求持續(xù)

增加，甲公司面臨以下兩種可能的情形，并從中作出決策。

情形1:A產(chǎn)品單價保持不變，產(chǎn)銷量將增加10%。

情形2：A產(chǎn)品單價提高10%,產(chǎn)銷量將保持不變。