2023年中級會計職稱之中級會計財務管理題庫檢測試卷A卷附答案

2023年6月中級會計職稱之中級會計財

務管理題庫檢測試卷A卷附答案

單選題（共50題）

1、海華上市公司2019年度歸屬于普通股股東的凈利潤為3500萬元,

發(fā)行在外的普通股加權平均股數(shù)為4500萬股。2019年7月1日，

該公司對外發(fā)行1500萬份認股權證，該普通股平均市場價格為6.2

元，行權日為2020年7月1日，每份認股權證可以在行權日以5元

的價格認購本公司1股新增發(fā)的普通股。那么，海華上市公司2019

年度稀釋每股收益為（）元。

A.0.75

B.0.68

C.0.59

D.0.78

【答案】A

2、關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）o

A.在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小

B.在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

C.當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于0

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，反映企業(yè)的經(jīng)營風險越大

【答案】C

3、(2021年真題)每年年初支付年金，連續(xù)支付10年，10年年末

得500萬元，利率為7%,每年年初支付的金額為()萬元。

A.500/[(F/A,7%,11)/(1+7%)]

B.500/[(F/A,7%,11)-1]

C.500/[(F/A,7%,9)-1]

D.500/[(F/A,7%,9)x(1+7%)]

【答案】B

4、(2011年真題)企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中，潛在風險

最大的是()。

A.吸收貨幣資產(chǎn)

B.吸收實物資產(chǎn)

C.吸收專有技術

D.吸收土地使用權

【答案】C

5、(2020年真題)下列因素可能改變企業(yè)的資本結(jié)構的是()。

A.股票股利

B.股票回購

C.股票分割

D.股票合并

【答案】B

6、甲公司采用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金回歸線水平

為8000元，現(xiàn)金存量下限為3800元，公司財務人員的下列做法中,

正確的是（）。

A.當持有的現(xiàn)金余額為2500元時，轉(zhuǎn)讓5500元的有價證券

B.當持有的現(xiàn)金余額為7000元時，轉(zhuǎn)讓2400元的有價證券

C.當持有的現(xiàn)金余額為16000元時，購買2800元的有價證券

D.當持有的現(xiàn)金余額為19000元時，購買2600元的有價證券

【答案】A

7、（2020年真題）企業(yè)籌資的優(yōu)序模式為（）。

A.借款、發(fā)行債券、內(nèi)部籌資、發(fā)行股票

B.發(fā)行股票、內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券

C.借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、內(nèi)部籌資

D.內(nèi)部籌資、借款、發(fā)行債券、發(fā)行股票

【答案】D

8、（2017年真題）下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，錯誤的是

（）。

A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標過于強調(diào)股東利

益的不足

B.相關者利益最大化目標認為應當將除股東之外的其他利益相關者

置于首要地位

C.利潤最大化目標要求企業(yè)提高資源配置效率

D.股東財富最大化目標比較適用于上市公司

【答案】B

9、丙公司2019年末流動資產(chǎn)總額610萬元，其中貨幣資金25萬元、

交易性金融資產(chǎn)23萬元、應收賬款199萬元、預付款項26萬元、

存貨326萬元、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)11萬元，丙公司2019年

流動比率為2.5,則其速動比率為（）。

A.1.12

B.1.01

C.0.92

D.1.16

【答案】B

10、（2020年真題）某公司按彈性預算法編制銷售費用預算。已知

預計業(yè)務量為5萬小時，單位變動銷售費用為1.5元/小時，固定

銷售費用總額為30萬元，則按預計業(yè)務量的80%編制的銷售費用

預算總額為（）萬元。

A.30

B.7.5

C.36

D.37.5

【答案】c

11、為了預防通貨膨脹而提前購買了一批存貨，此活動屬于（）。

A.收入管理

B.籌資管理

C.長期投資管理

D.營運資金管理

【答案】D

12、（2021年真題）對于壽命期不同的互斥投資方案，最適用的投

資決策指標是（）。

A.內(nèi)含收益率

B.動態(tài)回收期

C.年金凈流量

D.凈現(xiàn)值

【答案】C

13、企業(yè)價值最大化目標的不足之處是（）。

A.沒有考慮資金的時間價值

B.沒有考慮投資的風險價值

C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力

D.過于理論化，不易操作

【答案】D

14、成本管理應以企業(yè)業(yè)務模式為基礎，將成本管理嵌入業(yè)務的各

領域、各層次、各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)成本管理責任到人、控制到位、考核

嚴格、目標落實。體現(xiàn)的成本管理原則是（）o

A.融合性原則

B.適應性原則

C.成本效益原則

D.重要性原則

【答案】A

15、（2019年真題）關于直接籌資和間接籌資，下列表述錯誤的是

（）

A.直接籌資僅可以籌集股權資金

B.直接籌資的籌資費用較高

C.發(fā)行股票屬于直接籌資

D.融資租賃屬于間接籌資

【答案】A

16、（2020年真題）下列各項中，不屬于營運資金構成內(nèi)容的是

（）o

A.貨幣資金

B.無形資產(chǎn)

C.存貨

D.應收賬款

【答案】B

17、（2020年真題）采用靜態(tài)回收期法進行項目評價時，下列表述

錯誤的是（）。

A.若每年現(xiàn)金凈流量相等，則靜態(tài)回收期等于原始投資額除以每年

現(xiàn)金凈流量

B.靜態(tài)回收期法沒有考慮資金時間價值

C.若每年現(xiàn)金凈流量不相等，則無法計算靜態(tài)回收期

D.靜態(tài)回收期法沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量

【答案】C

18、為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動

機屬于（）O

A.創(chuàng)立性籌資動機

B.支付性籌資動機

C.擴張性籌資動機

D.調(diào)整性籌資動機

【答案】A

19、(2011年真題)已知當前的國債利率為3%,某公司適用的所得

稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一

種金融債券。該金融債券的利率至少應為()。

A.2.65%

B.3%

C.3.75%

D.4%

【答案】D

20、某企業(yè)于20x3年1月1日從租賃公司租入一套設備，價值50

萬元，租期8年，租賃期滿時預計殘值6萬元，歸承租人所有。年

利率6%,租賃手續(xù)費率1%。租金每年末支付一次，則每年的租金為

()元。已知：(P/A,7%,8)=5.9713,(P/F,7%,8)二

0.5820o

A.80517.89

B.77361.06

C.83733.86

D.89244.76

【答案】C

21、采用ABC控制系統(tǒng)對存貨進行控制時，品種數(shù)量繁多，但價值

金額卻很小的是（）o

A.A類存貨

B.B類存貨

C.C類存貨

D.庫存時問較長的存貨

【答案】C

22、下列有關周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）o

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營周期=應付賬款周轉(zhuǎn)期

B.應付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期一應收賬款周轉(zhuǎn)期-應付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期一應收賬款周轉(zhuǎn)期+應付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】B

23、（2014年真題）下列關于留存收益籌資的表述中，錯誤的是

（）。

A.留存收益籌資可以維持公司的控制權結(jié)構

B.留存收益籌資不會發(fā)生籌資費用，因此沒有資本成本

C.留存收益來源于提取的盈余公積金和留存于企業(yè)的利潤

D.留存收益籌資有企業(yè)的主動選擇，也有法律的強制要求

【答案】B

24、某企業(yè)預計業(yè)務量為銷售10萬件產(chǎn)品，按此業(yè)務量給銷售部門

的預算費用為50萬元，如果該銷售部門實際銷售量達到12萬件，

超出了預算業(yè)務量，費用預算仍為50萬元。這種編制預算的方法是

()o

A.固定預算法

B.彈性預算法

C.增量預算法

D.零基預算法

【答案】A

25、某企業(yè)2020年1月份的含稅銷售收入為500萬元，2月份的含

稅銷售收入為650萬元，預計3月份的含稅銷售收入為900萬元，

每月含稅銷售收入中的60%于當月收現(xiàn)，40%于下月收現(xiàn)。假設不考

慮其他因素，則3月末預計資產(chǎn)負債表上“應收賬款”項目的金額

為()萬元。

A.440

B.360

C.420

D.550

【答案】B

26、（2020年真題）某企業(yè)采用公式法編制制造費用預算，業(yè)務量

為基準量的100%時，變動制造費用為3000萬元，固定制造費用為

1000萬元，則預計業(yè)務量為基準量的120%時，制造費用預算為（）

萬兀O

A.2600

B.4800

C.4600

D.3600

【答案】C

27、下列各項中，不會影響投資項目內(nèi)含收益率的是（）。

A.原始投資額

B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量

C.要求的最低投資收益率

D.終結(jié)期變價凈收入

【答案】C

28、某企業(yè)購入了財務機器人代替人工完成開發(fā)票工作，該企業(yè)的

下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。

A.經(jīng)濟環(huán)境

B.金融環(huán)境

C.市場環(huán)境

D.技術環(huán)境

【答案】D

29、（2018年）根據(jù)作業(yè)成本管理原理，關于成本節(jié)約途徑的表述

中不正確的是（）o

A.將外購材料交貨地點從廠外臨時倉庫變更為材料耗用車間屬于作

業(yè)選擇

B.不斷改進技術降低作業(yè)消耗的時間屬于作業(yè)減少

C.新產(chǎn)品設計時盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的零件屬于作業(yè)共

亨

D.將內(nèi)部貨物運輸業(yè)務由自營轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇

【答案】A

30、下列關于吸收直接投資特點的說法中，不正確的是（）o

A.能夠盡快形成生產(chǎn)能力

B.容易進行信息溝通

C.有利于產(chǎn)權交易

D.籌資費用較低

【答案】C

31、成本管理應以企業(yè)業(yè)務模式為基礎，將成本管理嵌入業(yè)務的各

領域、各層次、各環(huán)節(jié)，實現(xiàn)成本管理責任到人、控制到位、考核

嚴格、目標落實。體現(xiàn)的成本管理原則是（）。

A.融合性原則

B.適應性原則

C.成本效益原則

D.重要性原則

【答案】A

32、已知市場上年實際利率為3%,通貨膨脹率為1%,現(xiàn)將100元存

入銀行，一年后可以獲得的本利和是（）元。

A.103

B.104.03

C.101.98

D.101

【答案】B

33、（2015年）下列各種籌資方式中，企業(yè)無需支付資金占用費的

是（）。

A.發(fā)行債券

B.發(fā)行優(yōu)先股

C.發(fā)行短期票據(jù)

D.發(fā)行認股權證

【答案】D

34、（2018年真題）下列投資活動中，屬于間接投資的是（）o

A.建設新的生產(chǎn)線

B.開辦新的子公司

C.吸收合并其他企業(yè)

D.購買公司債券

【答案】D

35、下列各項中，一般屬于約束性固定成本的是（）。

A.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

B.廣告費

C.職工培訓費

D.車輛交強險

【答案】D

36、（2014年真題）企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申

請質(zhì)押貸款。下列各項中，不能作為質(zhì)押品的是（）。

A.廠房

B.股票

C.匯票

D.專利權

【答案】A

37、下列各項預算中，不會對預計資產(chǎn)負債表中“存貨”金額產(chǎn)生

影響的是（）。

A.生產(chǎn)預算

B.直接材料預算

C.專門決策預算

D.產(chǎn)品成本預算

【答案】C

38、現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為

100000元,則其利率應為（）0

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

【答案】D

39、甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的4月到9月是生產(chǎn)經(jīng)營

旺季，1。月到次年3月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應收賬款年初余

額和年末余額的平均數(shù)計算應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計算結(jié)果會（）o

A.高估應收賬款周轉(zhuǎn)速度

B.低估應收賬款周轉(zhuǎn)速度

C.正確反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度

D.無法判斷對應收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響

【答案】A

40、（2016年真題）某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在

職消費，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點主要

是（）。

A.產(chǎn)權問題

B.激勵問題

C.代理問題

D.責任分配問題

【答案】C

41、下列各項籌資中，既屬于債務籌資又屬于直接籌資的是（）。

A.發(fā)行普通股股票

B.發(fā)行債券

C.銀行借款

D.融資租賃

【答案】B

42、現(xiàn)有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現(xiàn)值為

100000元，則其利率應為（）。

A.2%

B.33.33%

C.2.5%

D.3%

【答案】D

43、已知短期國債利率為5%,純粹利率為3.5%,投資人要求的最低

必要報酬率為10%,則風險收益率和通貨膨脹補償率分別為()。

A.5%和1.5%

B.1.5%和4.5%

C.-1%和6.5%

D.4%和1.5%

【答案】A

44、信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率,

反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質(zhì)中的

()。

A.“能力”方面

B.“資本”方面

C"抵押”方面

D.“條件”方面

【答案】B

45、某保險公司的推銷員每月固定工資2000元，在此基礎上，推銷

員還可按推銷保險金額的2%領取獎金，那么推銷員的工資費用屬

于（）o

A.半固定成本

B.半變動成本

C.變動成本

D.固定成本

【答案】B

46、下列不屬于企業(yè)納稅籌劃必須遵循的原則的是（）o

A.合法性原則

B.實現(xiàn)稅收零風險原則

C.經(jīng)濟性原則

D.先行性原則

【答案】B

47、反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時資本成本最適宜采用的

價值權數(shù)是（）o

A.賬面價值權數(shù)

B.目標價值權數(shù)

C.市場價值權數(shù)

D.歷史價值權數(shù)

【答案】C

48、（2017年真題）下列各項措施中，無助于企業(yè)應對通貨膨脹的

是（）。

A.發(fā)行固定利率債券

B.以固定租金融資租入設備

C.簽訂固定價格長期購貨合同

D.簽訂固定價格長期銷貨合同

【答案】D

49、企業(yè)采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略時，流動資產(chǎn)的（）0

A.持有成本較高

B.短缺成本較高

C.管理成本較低

D.機會成本較低

【答案】A

50、下列各項指標中，不屬于發(fā)展能力指標的是（）。

A.所有者權益增長率

B.總資產(chǎn)增長率

C.營業(yè)毛利率

D.營業(yè)收入增長率

【答案】C

多選題（共30題）

1、公司發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（）o

A.節(jié)約公司現(xiàn)金

B.有利于促進股票的交易和流通

C.傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息

D.有利于減少負債比重

【答案】ABC

2、下列選項中，一般屬于半固定成本的有（）。

A.固定電話費

B.運貨員的工資

C.檢驗員的工資

D.煤氣費

【答案】BC

3、下列說法不正確的有（）。

A.減少利息支出可以降低息稅前利潤

B.每股利潤和每股收益是同義詞

C.市盈率=每股收益/每股市價

D.可轉(zhuǎn)換債券屬于稀釋性潛在普通股

【答案】AC

4、甲公司擬投資一條生產(chǎn)線，該項目投資期限1。年，資本成本率

10%,凈現(xiàn)值200萬元。下列說法中，正確的有（）。

A.項目現(xiàn)值指數(shù)大于1

B.項目年金凈流量大于0

C.項目動態(tài)回收期大于10年

D.項目內(nèi)含收益率大于10%

【答案】ABD

5、（2020年）下列各項中，屬于資本成本中籌資費用的有（）。

A.股票發(fā)行費

B.借款手續(xù)費

C.證券印刷費

D.股利支出

【答案】ABC

6、（2017年真題）下列各項中，屬于變動成本的有（）。

A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用

B.按產(chǎn)量法計提的固定資產(chǎn)折舊

C.按銷售收入一定百分比支付的技術轉(zhuǎn)讓費

D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

【答案】BCD

7、一般情況下用來評價互斥方案的指標有（）。

A.凈現(xiàn)值

B.年金凈流量

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.內(nèi)含報酬率

【答案】AB

8、（2019年真題）平均資本成本計算涉及對個別資本的權重選擇問

題，對于有關價值權數(shù)的說法，正確的有（）。

A.賬面價值權數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構合理性

B.目標價值權數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)

C.目標價值權數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策

D.市場價值權數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平

【答案】ACD

9、不考慮其他因素，下列選項中，關于變動成本的表述中正確的有

（）。

A.在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，變動成本總額會隨著業(yè)務量的變動而成

正比例變動

B.在特定的業(yè)務量范圍內(nèi)，單位業(yè)務量負擔的變動成本不變

C.變動成本總額與業(yè)務量一直保持正比例變動

D.技術性變動成本由技術或設計關系所決定的變動成本

【答案】ABD

10、以下有關彈性預算法中的列表法的表述中，正確的有（）o

A.不管實際業(yè)務量是多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務量相近的

預算成本

B.混合成本中的階梯成本和曲線成本可按總成本形態(tài)模型計算填列,

不必修正

C.與固定預算法相比，比較簡單

D.與彈性預算的公式法相比，可比性和適應性強

【答案】AB

11、（2015年真題）下列各項因素中，影響企業(yè)償債能力的有

（）o

A.經(jīng)營租賃

B.或有事項

C.資產(chǎn)質(zhì)量

D.授信額度

【答案】ABCD

12、下列各項中，屬于作業(yè)類別的有（）。

A.設備級作業(yè)

B.生產(chǎn)級作業(yè)

C.批別級作業(yè)

D.品種級作業(yè)

【答案】CD

13、（2021年真題）資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列

屬于占用費用的有（）。

A.向債權人支付的利息

B.發(fā)行股票支付的傭金

C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費

D.向股東支付的現(xiàn)金股利

【答案】AD

14、（2018年真題）下列關于影響資本成本因素的表述中，正確的

有（）。

A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高

B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高

C.企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大，企業(yè)籌資的資本成本就高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本

成本就越高

【答案】ACD

15、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。

A.可以利用財務杠桿

B.籌資速度快

C.財務風險低

D.不分散公司控制權

【答案】ABD

16、（2017年）編制資金預算時，如果現(xiàn)金余缺大于最佳現(xiàn)金持有

量，則企業(yè)可采取的措施有（）。

A.購入短期有價證券

B.償還部分借款本金

C.償還部分借款利息

D.拋售短期有價證券

【答案】ABC

17、在考慮所得稅因素以后，項目營業(yè)現(xiàn)金凈流量的計算公式有

（）。

A.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)利潤x（1-所得稅稅率）+折舊+攤銷

B.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入x（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本x（1-所

得稅稅率）+折舊x所得稅稅率+攤銷x所得稅稅率

C.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=利潤總額+折舊+攤銷

D.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

【答案】ABD

18、關于資本成本，下列說法正確的有（）o

A.資本成本是衡量資本結(jié)構是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本一般是投資所應獲得收益的最低要求

C.資本成本是取得資本所有權所付出的代價

D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

【答案】ABD

19、乙公司由于現(xiàn)金需求，與丙保理商、丁購貨商簽訂三方的應收

賬款保理合同，合同約定保理資金回收比率為70%,保理資金在該

合同生效三日后支付，丙保理商將銷售合同完全買斷，承擔全部收

款風險。該應收賬款保理屬于（）o

A.折扣保理

B.明保理

C.無追索權保理

D.到期保理

【答案】ABC

20、（2015年真題）公司制企業(yè)可能存在管理層和股東之間的利益

沖突，解決這一沖突的方式有（）。

A.解聘

B.接收

C.收回借款

D.授予股票期權

【答案】ABD

21、（2016年）下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護債券發(fā)行者利

益的有（）。

A.回售條款

B.贖回條款

C.轉(zhuǎn)換比率條款

D.強制性轉(zhuǎn)換條款

【答案】BD

22、（2020年真題）下列各項中，可用于企業(yè)營運能力分析的財務

指標有（）

A.速動比率

B.應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

C.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

D.流動比率

【答案】BC

23、關于資本成本，下列說法正確的有（）o

A.資本成本是衡量資本結(jié)構是否合理的重要依據(jù)

B.資本成本一般是投資所應獲得收益的最低要求

C.資本成本是取得資本所有權所付出的代價

D.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

【答案】ABD

24、在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張"貫徹合作共贏的價

值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”；李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按

年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”；王經(jīng)理提出

“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值"。上

述觀點涉及的財務管理目標有（）。

A.利潤最大化

B.企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關者利益最大化

【答案】ACD

25、下列關于普通股籌資特點的說法中，不正確的有（）o

A.相對于債務籌資，普通股籌資的成本較高

B.在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

C.普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力

D.公司控制權分散，容易被經(jīng)理人控制

【答案】BC

26、為了解決所有者與債權人的利益沖突，通常采取的措施有（）。

A.限制性借款

B.收回借款

C.停止借款

D.規(guī)定借款用途

【答案】ABCD

27、下列評價指標的計算與項目事先給定的折現(xiàn)率有關的有（）。

A.內(nèi)含收益率

B.凈現(xiàn)值

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.靜態(tài)投資回收期

【答案】BC

28、下列有關兩項資產(chǎn)構成的投資組合的表述中，不正確的有（）o

A.如果相關系數(shù)為+1,則投資組合的標準差等于兩項資產(chǎn)標準差的

算術平均數(shù)

B.如果相關系數(shù)為-1,則投資組合的標準差最小，甚至可能等于0

C.如果相關系數(shù)為0,則投資組合不能分散風險

D.只要相關系數(shù)小于1,則投資組合的標準差就一定小于單項資產(chǎn)

標準差的加權平均數(shù)

【答案】AC

29、存貨的缺貨成本包括（）。

A.材料供應中斷造成的停工損失

B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失

C.喪失銷售機會的損失

D.倉庫折舊

【答案】ABC

30、下列關于流動比率的表述中，正確的有（）o

A.流動比率高償債能力不一定強

B.流動比率低償債能力不一定差

C.營業(yè)周期短，應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)流動比率高一

些是可以接受的

D.計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)、本企業(yè)歷史平均數(shù)比較，

才能知道是高是低

【答案】ABD

大題（共10題）

一、某城市二環(huán)路已不適應交通需要，市政府決定加以改造?，F(xiàn)有

兩種方案可供選擇：A方案是在現(xiàn)有基礎上拓寬，需一次性投資

3000萬元，以后每年需投入維護費60萬元，每5年末翻新路面一

次需投資300萬元，永久使用；B方案是全部重建，需一次性投資

7000萬元，以后每年需投入維護費70萬元，每8年末翻新路面一

次需投資420萬元，永久使用，原有舊路面設施殘料收入2500萬元。

要求：在貼現(xiàn)率為14%時，哪種方案為優(yōu)？

【答案】LA方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值=3000

（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費=60（萬元）將

每5年末支付一次的翻新費用300萬元視為5年期的年金終值，利

用償債基金的計算方法將其換算為每年支付一次的年金，得：每年

分攤的路面翻新費用=300/（F/A,14%,5）=45.39（萬元）營業(yè)

期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值合計（永續(xù)年金現(xiàn)值）=（60+45.39）/14%=

75

2.79（萬元）（3）現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=3000+75

2.79=375

2.79（萬元）

2.B方案的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值（1）原始投資額現(xiàn)值=7000-2500=

4500（萬元）（2）營業(yè)期現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值每年維護費=70（萬元）

每年分攤的路面翻新費用=420/（F/A,14%,8）=31.74（萬元）

二、（2018年）2018年年初，某公司購置一條生產(chǎn)線，有以下四種

方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：

2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至

2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年

年初支付21萬元。貨幣時間價值系數(shù)如下表（略）要求：

（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（2）計算方

案二付款方式下，支付價款的現(xiàn)值；（3）計算方案三付款方式

下，支付價款的現(xiàn)值；（4）計算方案四付款方式下，支付價款

的現(xiàn)值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司。

【答案】⑴100x（P/F,10%,2）=8

2.64（萬元）（2）30+30x（P/A,10%,2）=8

2.07（萬元）（3）24x（P/A,10%,4）=76.08（萬元）

（4）21x（P/A,10%,5）x（P/F,10%,1）=7

2.37（萬元）（5）由于方案四的現(xiàn)值最小，所以應該選擇方案

四。

三、甲公司2008年年初對A設備投資1000000元，該項目2010年

年初完工投產(chǎn)，2010年、2011年、2012年年末預期收益分別為

200000元、300000元、500000元，年利率為12%。已知:（P/F,3%,

4）=0.8885,（P/F,3%,8）=0.7874,（P/F,3%,12）=0.7014,

（F/P,12%,2）=1.2544,（F/P,3%,8）=1.2668,（P/F,

12%,1）=0.8929,（P/F,12%,2）=0.7972,（P/F,12%,3）

=0.7118要求：（1）按單利計算，2010年年初投資額的終值；（2）

按復利計算，并按年計息，2010年年初投資額的終值；（3）按復利

計算，并按季計息，2010年年初投資額的終值；（4）按單利計算，

2010年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和；（5）按復利計算，并按年計

息，2010年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和；（6）按復利計算，并按

季計息，2010年年初各年預期收益的現(xiàn)值之和。

【答案】l.F=1000000x（1+I2%x2）=1240000（元）（0.5分）

2.F=lOOOOOOx（1+12%）2=1000000x（F/P,12%,2）=

1000000x1.2544=1254400（元）（0.5分）3.F=1000000x（1+

12%+4）2x4=lOOOOOOx（1+3%）8=1000000x（F/P,3%,8）=

1000000x1.2668=1266800（元）（1分）4.P=200000/（1+12%）

+300000/（1+12%x2）+500000/（1+12%x3）=788153.97（元）

（1分）5.P=200000x（P/F,12%,1）+300000x（P/F,12%,2）

+500000x（P/F,12%,3）=200000x0.8929+300000x0.7972+

500000x0.7118=773640（元）（1分）6.P=200000x（P/F,3%,4）

+300000x（P/F,3%,8）+500000x（P/F,3%,12）

=200000x0.8885+300000x0.7874+500000x0.7014=764620（元）（1

分）

四、（2019年）甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為3000萬股，全部

債務為6000萬（年利息率為6%）,因業(yè)務發(fā)展需要，追加籌資2400

萬元，有AB兩個方案：A方案：發(fā)行普通股600萬股，每股4元。

B方案：按面值發(fā)行債券2400萬，票面利率8%。公司采用資本結(jié)構

優(yōu)化的每股收益分析法進行方案選擇，假設不考慮兩個方案的籌資

費用，公司追加投資后的銷售總額達到3600萬元，變動成本率為

50%,固定成本為600萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計

算兩種方案的每股收益無差別點的息稅前利潤。（2）公司追加籌資

后，計算預計息稅前利潤。（3）根據(jù)前兩個問題計算的結(jié)果，選擇

最優(yōu)方案。

［答案］（1）根據(jù)（EBIT-6000x6%）x（1-25%）/（3000+600）

=（EBIT-6000x6%-2400x8%）x（1-25%）/3000可知，每股收

益無差別點的息稅前利潤=1512（萬元）（2）預計息稅前利潤=

3600x（1-50%）-600=1200（萬元）（3）由于預計的息稅前利潤

小于每股收益無差別點的息稅前利潤，所以，應該選擇發(fā)行普通股

的方案。

五、東方公司去年的凈利潤為100。萬元，支付的優(yōu)先股股利為50

萬元，發(fā)放的現(xiàn)金股利為120萬元；去年年初發(fā)行在外的普通股股

數(shù)為800萬股，去年5月1日按照18元的價格增發(fā)了50萬股（不

考慮手續(xù)費），去年9月1日按照12元的價格回購了20萬股（不考

慮手續(xù)費）。去年年初的股東權益總額為6800萬元，優(yōu)先股股東權

益為200萬元。去年年初時已經(jīng)發(fā)行在外的潛在普通股有按照溢價

20%發(fā)行的5年期可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行額為120萬元，票面年利率

為3%,如果全部轉(zhuǎn)股，可以轉(zhuǎn)換15萬股。去年沒有可轉(zhuǎn)換公司債

券被轉(zhuǎn)換或贖回。所得稅稅率為25%。去年普通股平均市場價格為

15元，年末市價為20元。要求計算：（1）去年的基本每股收益；

（2）去年年末的每股凈資產(chǎn)；（3）去年的每股股利；（4）去年的稀

釋每股收益；（5）去年年末的市盈率、市凈率。

【答案】1.發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)=800+50x8/12-

20x4/12=826.67（萬股）歸屬于普通股股東的凈利潤=凈利潤-

優(yōu)先股股利=1000-50=950（萬元）基本每股收益=950/826.67=

1.15（元）（1.0分）

2.年末的股東權益=年初的股東權益+增發(fā)新股增加的股東權益-

股票回購減少的股東權益+當年的收益留存=6800+18x50-12x20

+（1000-50-120）=8290（萬元）年末的發(fā)行在外的普通股股數(shù)

=800+50-20=830（萬股）年末屬于普通股股東的股東權益二年

末的股東權益-優(yōu)先股股東權益=8290-200=8090（萬元）年末的

每股凈資產(chǎn)=8090/830=9.75（元）（1.0分）3.每股股利=

120/830=0.14（元）（1.0分）4.凈利潤增加=債券面值總額x票面

年利率x（1-所得稅稅率）=債券發(fā)行額/（1+溢價率）x票面年

利率x（1一所得稅稅率）=120/（1+20%）x3%x（1-25%）=

2.25（萬元）可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股增加的股數(shù)為15萬股稀釋的每股收益

六、（2019年）甲公司是一家標準件分銷商，主要業(yè)務是采購并向

固定客戶供應某種標準件產(chǎn)品。有關資料如下：（1）該標準件上一

年訂貨次數(shù)為60次，全年訂貨成本為80萬元，其中，固定成本總

額為26萬元，其余均為變動成本，單位變動成本和固定成本總額在

下一年保持不變。（2）該標準件總儲存費用中每年固定租金為120

萬元，每增加一件標準件，就增加1元倉儲費。每件標準件占用資

金為50元，資金利息率為6%o（3）該標準件年需要量為180萬件,

一年按照360天計算。（4）該標準件從發(fā)出訂單到貨物送達需5天。

要求：（1）計算每次訂貨變動成本。（2）計算單位變動儲存成本。

（3）根據(jù)經(jīng)濟訂貨基本模型計算該標準件的經(jīng)濟訂貨量和最佳訂貨

周期。（按天表示）（4）計算再訂貨點。

【答案】（1）每次訂貨變動成本=（80-26）/60=0.9（萬元/次）

=9000（元/次）（2）單位變動儲存成本=1+50x6%=4（元/件）

（3）經(jīng)濟訂貨量=（2x1800000x9000/4）1/2=90000（件）最佳

訂貨次數(shù)=1800000/90000=20（次）最佳訂貨周期=360/20=18

（天）（4）再訂貨點=1800000/360x5=25000（件）

七、某投資者打算用20000元購買A、B、C三種股票，股價分別為

40元、10元、50元；B系數(shù)分別為0.7.1.1和1.7O現(xiàn)有兩個組

合方案可供選擇：甲方案：購買A、B、C三種股票的數(shù)量分別

是200股、200股、200股乙方案：購買A、B、C三種股票的數(shù)

量分別是300股、300股、100股。如果該投資者最多能承受

L2倍的市場組合系統(tǒng)風險，會選擇哪個方案。

【答案】甲方案：A股票比例：40x200—20000xl00%=40%

B股票比例：10x200+20000x100%=10%C股票比例：

50x200-^20000x100%=50%甲方案的p系數(shù)=40%x0.7+

10%xl.l+50%xl.7=1.24乙方案：A股票比例：

40x300^20000x100%=60%B股票比例：10x300^20000x100%=

15%C股票比例：50x100+20000x100%=25%乙方案的B系數(shù)

=60%x0.7+15%xl.1+25%xl.7=1.01該投資者最多能承受

1.2倍的市場組合系統(tǒng)風險意味著該投資者能承受的p系數(shù)最大值

為L2,所以，該投資者會選擇乙方案。

八、甲投資人打算投資A公司股票，目前價格為20元/股，預期該

公司未來三年股利為零成長，每股股利2元。預計從第四年起轉(zhuǎn)為

正常增長，增長率為5%。目前無風險收益率6先市場組合的收益率

11.09%,A公司股票的0系數(shù)為1.18。已知：（P/A,12%,3）=

2.4018,（P/F,12%,3）=0.7118。（1）計算A公司股票目前的價

值；（2）判斷A公司股票目前是否值得投資。

【答案】（1）A股票投資者要求的必要收益率=6%+1.18x（11.09%

-6%）=12%（1分）前三年的股利現(xiàn)值之和=2x（P/A,12