中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理模擬458

［模擬］中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理模擬458

單項(xiàng)選擇題

第1題：

在對(duì)存貨實(shí)行ABC分類(lèi)管理的情況下,ABC三類(lèi)存貨的金額比重大至為（）。

A.0.7:0.2:0.1

B.0.1:0.2:0.7

C.0.5:0.3:0.2

D.0.2:0.3:0.5

參考答案：A

本題考核的是存貨ABC分類(lèi)管理方法。一般而言，三類(lèi)存貨的金額比重大致為

A:B:C=0.7:0.2:0.1,而品種數(shù)量比重大致為A:B:C=0.1:0.2:0.7。

第2題：

出于穩(wěn)定收入考慮，股東最不贊成的股利政策是（）0

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.剩余股利政策

D.低正常股利加額外股利政策

參考答案：C

本題考核的是對(duì)各種股利政策內(nèi)容的掌握。一些股東往往靠定期的股利維持生

活，因而他們要求公司能夠支付穩(wěn)定的股利，反對(duì)公司留存較多的利潤(rùn)。在采用

固定股利支付率政策、固定股利政策或使用正常股利加額外股利政策情況下，絕

對(duì)不會(huì)出現(xiàn)有盈利而不發(fā)放股利的情況。而在采用剩余股利政策時(shí)，公司生產(chǎn)經(jīng)

營(yíng)所獲得的稅后利潤(rùn)首先應(yīng)較多地考慮滿(mǎn)足公司有利可圖的投資項(xiàng)目的需要，即

增加資本或公積金，只有當(dāng)增加的資本額達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)

構(gòu)）后，如果有剩余，再派發(fā)股利。因此這意味著在剩余股利政策下，即使公司

有盈利，也不一定會(huì)分配股利。

第3題：

利用商業(yè)信用籌資方式籌集的資金只能是（）。

A.銀行信貸資金

B.居民個(gè)人資金

C.其他企業(yè)資金

D.企業(yè)自留資金

參考答案：C

1

商業(yè)信用是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。

第4題：

下列關(guān)于零基預(yù)算的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.零基預(yù)算要在現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和開(kāi)支水平的基礎(chǔ)上編制

B.零基預(yù)算的編制時(shí)間往往較長(zhǎng)

C.采用零基預(yù)算，要逐項(xiàng)審議各種費(fèi)用項(xiàng)目或數(shù)額是否必要合理

D.零基預(yù)算能夠調(diào)動(dòng)企業(yè)各部門(mén)降低費(fèi)用的積極性

參考答案：A

本題考核的是預(yù)算編制方法的分類(lèi)及特點(diǎn)。零基預(yù)算是指編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，

不考慮以往會(huì)計(jì)期間已發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是將所有的預(yù)算支出均以

零為出發(fā)點(diǎn)，一切從實(shí)際需要與可能出發(fā)，逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及

開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)是否合理。在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的一種方法。零基預(yù)算不

受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目和開(kāi)支水平的限制，能夠調(diào)動(dòng)企業(yè)各部門(mén)降低費(fèi)用的積極性，有

助于企業(yè)未來(lái)發(fā)展，但編制時(shí)間往往較長(zhǎng)。

第5題：

對(duì)于項(xiàng)目計(jì)算期相同的更新改造項(xiàng)目，一定能使用的投資決策方法有（）。

A.凈現(xiàn)值法

B.靜態(tài)投資回收期法

C.凈現(xiàn)值率法

D.差額內(nèi)部收益率法

參考答案：D

本題考核的是更新改造項(xiàng)目決策使用的方法。因?yàn)楦赂脑祉?xiàng)目的投資額可能不

等，從而影響凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法的采用；靜態(tài)投資回收期沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值,

屬于次要指標(biāo)，更新改造項(xiàng)目一般不采用投資回收期法；對(duì)于項(xiàng)目計(jì)算期相同的

任何更新改造項(xiàng)目，都可以使用差額內(nèi)部收益率的方法，當(dāng)該項(xiàng)目的差額內(nèi)部收

益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造，反之，

則不應(yīng)進(jìn)行更新改造。

第6題：

某企業(yè)編制2007年6月銷(xiāo)售預(yù)算，2007年4月產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為400萬(wàn)元，5月

產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為300萬(wàn)元，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為500萬(wàn)元，該企業(yè)適用的增

值稅稅率為17%,銷(xiāo)售貨款的60%會(huì)在本月收到，30%將在下月收到，10%在再下

月收到，則6月末的應(yīng)收賬款為（）萬(wàn)元。

A.230

B.386.1

C.436.2

D.269.1

2

參考答案：D

6月末的應(yīng)收賬款=500X（1+17%）X40%+300X（1+17%）X10%=269.1（萬(wàn)元）。

第7題：

某投資項(xiàng)目，折現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為500元，折現(xiàn)率為15%時(shí)，凈現(xiàn)值為-480

元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率是（）。

A.13.15%

B.12.75%

C.12.55%

D.12.25%

參考答案：C

第8題：

舉借新的債務(wù)以?xún)斶€同樣額度的舊債，屬于資金結(jié)構(gòu)中的（）。

A.動(dòng)態(tài)調(diào)整

B.增量調(diào)整

C,減量調(diào)整

D.存量調(diào)整

參考答案：D

本題考核的是資金結(jié)構(gòu)調(diào)整。舉借新的債務(wù)以?xún)斶€同樣額度的舊債，資金總額不

變，屬于存量調(diào)整。存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資

金結(jié)構(gòu)要求，對(duì)現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。存量調(diào)整的方法主要有：（1）債

轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債；（2）增發(fā)新股償還債務(wù)；（3）調(diào)整現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)；（4）調(diào)整權(quán)益資

金結(jié)構(gòu)。

第9題：

某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.4,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,則該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1

倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。

A.1.9倍

B.1.5倍

C.2.1倍

D.0.1倍

參考答案：C

本題考核的是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與復(fù)合杠桿系數(shù)的關(guān)系。DCL=D0LX

DFL=1.4X1.5=2.Io復(fù)合杠桿系數(shù)指的是每股利潤(rùn)變動(dòng)率與業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的比

值，因此該公司銷(xiāo)售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加2.1倍。

3

第10題：

某企業(yè)內(nèi)部一車(chē)間為成本中心，生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計(jì)產(chǎn)量5000件，單位成本100

元，實(shí)際產(chǎn)量6000,單位成本90元，則該成本中心的責(zé)任成本變動(dòng)率是()o

A.-12%

B.-10%

C.+12%

D.+10%

參考答案：B

成本變動(dòng)額=實(shí)際責(zé)任成本-實(shí)際產(chǎn)量的預(yù)算責(zé)任成本=6000X90-6000X100

=-60000元成本變動(dòng)率=成本變動(dòng)額/實(shí)際產(chǎn)量的預(yù)算責(zé)任成本

=-60000/600000=-10%

第11題：

有一筆國(guó)債，5年期，溢價(jià)20%發(fā)行，票面利率10%單利計(jì)算，到期一次還本

付息。若(P/F,4%,5)=0.8219；(P/F,5%,5)=0.7835,其持有到期的持有期收

益率是()。

A.4.23%

B.5.23%

C.4.57%

D.4.69%

參考答案：C

本題考核的是債券的到期收益率。由于在本題中屬于溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)，所以，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格

等于其面值X(1+20%)。計(jì)算收益率是求解含有貼現(xiàn)率的方程，即：現(xiàn)金流出的

現(xiàn)值=現(xiàn)金流入的現(xiàn)值。假?zèng)]面值為M,收益為i,則：MX(l+20%)=M

X(1+5X10%)X(P/F,i,5),(P/F,i,5)=1.2/(1+5X10%)=0.8,表

得：i=4%時(shí)，(P/F,4%,5)=0.8219；i=5%時(shí)(P/F,5%,5)=0.7835所以，

1=4%+(0.8-0.8219)/(0.7835-0.8219)X(5%-4%)=4.57%O

第12題:

某企業(yè)2005年銷(xiāo)售收入為3000萬(wàn)元，其中賒銷(xiāo)占40%,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期90天,

變動(dòng)成本率50虬則維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需的資金是()萬(wàn)元。

A.1200

B.450

C.360

D.150

參考答案：D

應(yīng)收賬款平均余額=日賒銷(xiāo)額X平均收賬期=(3000X40%+360)X90=300元

4

維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需的資金=應(yīng)收賬款平均余額x變動(dòng)成本率=300X50%=150

第13題：

其他因素不變，如果折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是（）。

A.凈現(xiàn)值率

B.投資利潤(rùn)率

C.內(nèi)部收益率

D.投資回收期

參考答案：A

折現(xiàn)率越高，凈現(xiàn)值越小，因此，凈現(xiàn)值率與折現(xiàn)率是反方向變動(dòng)。投資利潤(rùn)率

與投資回收期是非折現(xiàn)指標(biāo)，所以不受折現(xiàn)率高低的影響。內(nèi)部收益率是方案本

身的報(bào)酬率，因此也不受折現(xiàn)率高低的影響。

第14題：

某公司從事碳酸飲料生產(chǎn)和銷(xiāo)售，年銷(xiāo)售收入3000萬(wàn)元?，F(xiàn)在公司準(zhǔn)備投資一

項(xiàng)目從事新型碳酸飲料，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可為公司帶來(lái)新增銷(xiāo)售收入

2000萬(wàn)元，但由于和原有產(chǎn)品形成競(jìng)爭(zhēng)，每年使得原老產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減少400

萬(wàn)元，那么從該公司的角度出發(fā)，投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)的年現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。

A.5000

B.2000

C.4600

D.1600

參考答案：D

本題考核的是估算現(xiàn)金流量中應(yīng)注意的問(wèn)題。估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)當(dāng)注意：必須是

項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流量；必須考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門(mén)影響。綜合考慮以上因素，

投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)的年現(xiàn)金流入=2000-400=1600（萬(wàn)元）。原有年銷(xiāo)售收入3000萬(wàn)元

為無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。

第15題：

A企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)由存貨、應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率

為1,應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的20%,則現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中占（）0

A.30%

B.20%

C.50%

D.40%

參考答案：A

本題考核的是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的計(jì)算。流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=1流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2

5

所以，速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)=1/2就說(shuō)明應(yīng)收賬款和現(xiàn)金之和占流動(dòng)資

產(chǎn)的50%,而應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的20%,所以現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中占30%。

第16題：

已知某股票的必要收益率為12%,市場(chǎng)組合的平均收益率為16%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

為4隊(duì)則該股票的B系數(shù)為（）。

A.0.67

B.0.75

C.0.33

D.0.2

參考答案：A

本題考核的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型；根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模式E（Ri）=RF+f3X

（Rm-RF）可知，12%=4%+BiX（16%-4酚，所以2i=0.67

第17題：

某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬(wàn)元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證

券的固定成本為100元，有價(jià)證券的年利率為12虹其年轉(zhuǎn)換成本是（）元。

A.5000

B.6000

C.7000

D.8000

參考答案：B

第18題：

當(dāng)原始投資在建設(shè)期內(nèi)全部投入時(shí)，獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值率有如下關(guān)系（）0

A.獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率

B.獲利指數(shù)=1-凈現(xiàn)值率

C.獲利指數(shù)=IX凈現(xiàn)值率

D.獲利指數(shù)=1?凈現(xiàn)值率

參考答案：A

本題的考點(diǎn)是獲利指數(shù)與凈現(xiàn)值率的關(guān)系。

第19題：

信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以下列什么來(lái)表示

（）。

A.預(yù)期的收賬期

B.預(yù)期的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率

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C.預(yù)期的壞賬損失率

D.預(yù)期的現(xiàn)金折扣率

參考答案：C

本題考核的是信用標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶(hù)獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條

件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。

第20題：

一次性收付款項(xiàng)的折現(xiàn)率計(jì)算公式為()。

A.(P/F)l/n+l

B.(P/F)n-1

C.(F/P)l/n-l

D.(F/P)n-1

參考答案：C

因?yàn)椋篎=PX(l+i)n,所以折現(xiàn)率=(F/P)l/n-l

第21題：

下列各項(xiàng)，不得用于分配股利的為()o

A.資本公積

B.盈余公積

C.留存收益

D.本年末分配利潤(rùn)

參考答案：A

本題考核的是確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的法律因素中的資本保全約束。資本保全

約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來(lái)源于原始投資(或股本)，而只能來(lái)源

于企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)或留存收益。資本公積是一種準(zhǔn)資本，也不能用于分配股利。

第22題：

某企業(yè)全年需要甲材料400公斤，每次進(jìn)貨費(fèi)用80元，單位儲(chǔ)存成本8元，單

位缺貨成本2元，其平均缺貨量為()公斤。

A.40

B.80

C.120

D.160

參考答案：D

7

第23題：

證券市場(chǎng)線(xiàn)反映了個(gè)別資產(chǎn)或投資組合（）與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B系數(shù)

之間的線(xiàn)性關(guān)系。

A.風(fēng)險(xiǎn)收益率

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

C.通貨膨脹率

D.必要收益率

參考答案：D

本題考核的是證券市場(chǎng)線(xiàn)涵義。證券市場(chǎng)線(xiàn)能夠清晰地反映個(gè)別資產(chǎn)或投資組合

的必要收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B系數(shù)之間的線(xiàn)性關(guān)系。

第24題：

下列各項(xiàng)中，不能用來(lái)籌集短期資金的籌資方式是（）0

A.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓

B.留存收益

C.商業(yè)票據(jù)

D.商業(yè)信用

參考答案：B

本題考核的是企業(yè)短期籌資的籌集方式。企業(yè)籌集短期資金的重要方式是銀行短

期借款、商業(yè)信用、短期融資券（也稱(chēng)商業(yè)票據(jù)）、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓。

第25題:

凈現(xiàn)值法的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。

A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值

B.考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量

C.考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)

D.可從動(dòng)態(tài)上反映項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率

參考答案：D

本題考核的是凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。凈現(xiàn)值的優(yōu)點(diǎn)是考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值、投資

風(fēng)險(xiǎn)及全部NCF,缺點(diǎn)是不能直接反映項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平和計(jì)算麻煩。

多項(xiàng)選擇題

第26題:

下列的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策中屬于接受風(fēng)險(xiǎn)的方法有（）o

A.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目

B.將損失攤?cè)氤杀举M(fèi)用

C.租賃經(jīng)營(yíng)

8

D.計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備

參考答案：BD

本題考核的是風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受

風(fēng)險(xiǎn)四種。接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。具體方法有：直接將損失攤

入成本費(fèi)用或沖減利潤(rùn)；計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)基金（如壞賬準(zhǔn)備、各種跌價(jià)準(zhǔn)備等）。所以，

應(yīng)選BD。選項(xiàng)A屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法。選項(xiàng)C屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的方法。

第27題:

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

A.可節(jié)約利息支出

B.增強(qiáng)籌資靈活性

C.有利于穩(wěn)定股票市場(chǎng)

D.增強(qiáng)了對(duì)管理層的壓力

參考答案：ABC

本題考核的是可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)?？赊D(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：①可節(jié)約利

息支出，其利率低于普通債券；②有利于穩(wěn)定股票市價(jià)，其轉(zhuǎn)換價(jià)格通常高于公

司當(dāng)前股價(jià)，轉(zhuǎn)換期限較長(zhǎng)，有利于穩(wěn)定股票市價(jià)；③增強(qiáng)籌資靈活性，不會(huì)受

其他債權(quán)人的反對(duì)。選項(xiàng)D屬于可轉(zhuǎn)換債券的缺點(diǎn)。

第28題：

現(xiàn)金回收管理方法包括（）。

A.郵政信箱法

B.采用匯票付款

C.合理利用“浮游量”

D.銀行業(yè)務(wù)集中法

參考答案：AD

本題考核的是現(xiàn)金回收管理。企業(yè)賬款收回的時(shí)間包括票據(jù)郵寄時(shí)間、票據(jù)在企

業(yè)停留時(shí)間以及票據(jù)結(jié)算的時(shí)間。前兩個(gè)階段所需時(shí)間的長(zhǎng)短與收款效率有關(guān)。

縮短這兩段時(shí)間的主要方法有：郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法。選項(xiàng)B、C是現(xiàn)

金支出管理方法，與現(xiàn)金回收管理無(wú)關(guān)。

第29題：

下列哪些屬于外部質(zhì)量損失成本（）o

A.返工和維修項(xiàng)目的重新檢驗(yàn)或重新測(cè)試期間付出的工資、薪金和費(fèi)用

B.因廢棄、返工和重檢產(chǎn)品而發(fā)生的間接成本

C.因客戶(hù)取消訂單、銷(xiāo)售額減少以及市場(chǎng)占有率下降而損失的貢獻(xiàn)

D.顧客服務(wù)部門(mén)的工資和管理費(fèi)用

9

參考答案：CD

內(nèi)部質(zhì)量損失成本，是指生產(chǎn)過(guò)程中因質(zhì)量問(wèn)題而發(fā)生的損失成本，包括產(chǎn)品在

生產(chǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的各類(lèi)缺陷所造成的損失，以及為彌補(bǔ)這些缺陷而發(fā)生的各類(lèi)費(fèi)

用支出。外部質(zhì)量損失成本，是指產(chǎn)品銷(xiāo)售以后，因產(chǎn)品質(zhì)量缺陷而引起的一切

費(fèi)用支出。選項(xiàng)AB屬于內(nèi)部質(zhì)量損失成本。

第30題:

預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制基礎(chǔ)是（）。

A.銷(xiāo)售預(yù)算

B.產(chǎn)品成本預(yù)算

C.制造費(fèi)用預(yù)算

D.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算

參考答案：ABCD

本題考核的是預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制。預(yù)計(jì)利潤(rùn)表需要在銷(xiāo)售預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、

應(yīng)交稅金及附加預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算、管理費(fèi)用預(yù)算和財(cái)務(wù)費(fèi)用

預(yù)算等日常業(yè)務(wù)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。

第31題：

影響投資者所要求的必要收益率高低的主要因素有（）0

A.純利率

B.資金時(shí)間價(jià)值

C.風(fēng)險(xiǎn)收益率

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

參考答案：ABCD

本題考核的是必要收益率的影響因素。收要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率。從必要收益率的公式可以看出，必要

收益率受到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、資金時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹率以及風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響。

在這里關(guān)鍵的是純利率的這個(gè)選項(xiàng)，純利率是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的利

率，也即相當(dāng)于資金時(shí)間價(jià)值的涵義，所以四個(gè)選項(xiàng)均為正確答案。

第32題：

某公司資產(chǎn)負(fù)債率為60%,凈資產(chǎn)收益率為25%,其總資產(chǎn)凈利率不是（）o

A.10%

B.15%

C.24%

D.30%

參考答案：BCD

io

第33題:

發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)主要有（）。

A.可以擴(kuò)大股東權(quán)益

B.可以將現(xiàn)金留存公司用于追加投資，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)

C.股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)于接受

D.傳遞公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)效益的信號(hào)

參考答案：BCD

本題考核的是發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)。發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)主要有：企業(yè)發(fā)放股票

股利可免付現(xiàn)金，保留下來(lái)的現(xiàn)金，可用于追加投資，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)；同時(shí)減少

籌資費(fèi)用；股票變現(xiàn)能力強(qiáng)，易流通，股東樂(lè)于接受；發(fā)放股票股利可傳遞公司

未來(lái)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的信號(hào)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司未來(lái)的信心；發(fā)放股票股利便于今后配

股融通更多資金和刺激股價(jià)。但是發(fā)放股票股利不會(huì)引起公司的股東權(quán)益總額變

化，只會(huì)引起股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

第34題:

下列證券中，一般屬于固定收益證券的有（）o

A.公司債券

B.金融債券

C.優(yōu)先股股票

D.普通股股票

參考答案：ABC

本題考核的是固定收益證券的涵義。固定收益證券是指票面有固定收益率的證

券，債券和優(yōu)先股均是固定收益證券；普通股股票屬于變動(dòng)收益證券。

第35題：

在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括

（）o

A.回收流動(dòng)資金

B.回收固定資產(chǎn)殘值

C.經(jīng)營(yíng)期末經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量

D.原始投資

參考答案：ABC

本題考核的是項(xiàng)目投資經(jīng)營(yíng)期末階段現(xiàn)金流量的估算。原始投資通常發(fā)生在建設(shè)

期，終結(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流量等于終結(jié)點(diǎn)那年的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量與該期回收額之和。

11

判斷題

第36題：

資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。（）

A,正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

本題考核的是資金時(shí)間價(jià)值。資金的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條

件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。

第37題：

長(zhǎng)期負(fù)債融資與流動(dòng)負(fù)債融資相比，其償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：A

本題考核的是長(zhǎng)期負(fù)債融資與流動(dòng)負(fù)債融資的比較。與流動(dòng)負(fù)債融資相比，長(zhǎng)期

負(fù)債融資的期限長(zhǎng)，其還本付息的壓力也較小，所以其償債風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小。

第38題：

不論投資組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)如何，只要投資比例不變，各項(xiàng)資產(chǎn)的

期望收益率不變；則該投資組合的期望收益率就不變。（）

A,正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：A

本題考核的是投資組合的期望收益率。投資組合的期望收益率就是組成投資組合

的各種投資項(xiàng)目的期望收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種投資項(xiàng)目在整個(gè)投

資組合總額中所占的比例。所以，影響投資組合期望收益率的因素是投資比例和

各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率，與相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)。

第39題：

在項(xiàng)目投資假設(shè)條件下，計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，

而歸還借款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

本題考核的是項(xiàng)目投資假設(shè)下，現(xiàn)金流量的估算是否考慮借款利息。在全投資假

設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場(chǎng)看，企業(yè)取得借款或歸還借款和支付利息均應(yīng)視為

12

無(wú)關(guān)現(xiàn)金流量。

第40題:

現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶(hù)多買(mǎi)商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，越多購(gòu)買(mǎi)，價(jià)格也就

越便宜。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

本題考核的是現(xiàn)金折扣的概念。現(xiàn)金折扣是指在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客

戶(hù)可以按照銷(xiāo)售收入的一定比率享受的折扣，越早付款，價(jià)格也就越便宜。而鼓

勵(lì)客戶(hù)多買(mǎi)商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠屬于數(shù)量折扣。

第41題:

在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價(jià)格低于在除息日之后進(jìn)行交易的股票的價(jià)格。

（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

本題考核的是除息日。除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除

息日之前，股利權(quán)從屬于股票，即持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開(kāi)

始，股利權(quán)與股票相分離，新購(gòu)入股票的人不能分享股利。因此在除息日之前進(jìn)

行交易的股票的價(jià)格高于在除息日之后進(jìn)行交易的股票價(jià)格，其原因主要在于前

種股票的價(jià)格包含應(yīng)得的股利收入在內(nèi)。

第42題：

負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，給企業(yè)帶來(lái)較大的杠桿利益的同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較

大的風(fēng)險(xiǎn)。（）

A,正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：A

本題考核的是權(quán)益乘數(shù)與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影

響。負(fù)債比例大，權(quán)益乘數(shù)就高，說(shuō)明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，能給企業(yè)帶來(lái)較

大的杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

第43題：

增量預(yù)算特別適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門(mén)費(fèi)用預(yù)算的編制。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

13

參考答案：B

本題考核的是增量預(yù)算與零基預(yù)算的適用范圍。零基預(yù)算特別適用于產(chǎn)出較難辨

認(rèn)的服務(wù)性部門(mén)費(fèi)用預(yù)算的編制。

第44題：

計(jì)算差異時(shí)假定某個(gè)因素變動(dòng)時(shí)，把其他因素固定在標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，計(jì)算得出的

差異就是純差異。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：A

任何一類(lèi)差異在計(jì)算時(shí)都需要假定某個(gè)因素變動(dòng)時(shí)，其他因素固定在一定基礎(chǔ)上

不變。把其他因素固定在標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，計(jì)算得出的差異就是純差異。與純差異

相對(duì)立的差異就是混合差異。混合差異又叫聯(lián)合差異，是指總差異扣除所有的純

差異后的剩余差異。

第45題：

因持有現(xiàn)金而放棄的再投資受益與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系，與有價(jià)證券的利率

成反比。（）

A,正確

B.錯(cuò)誤

參考答案：B

本題考核的是現(xiàn)金的成本。放棄的再投資收益（機(jī)會(huì)成本）屬于變動(dòng)成本，它與現(xiàn)

金持有量和有價(jià)證券利率均成正比例關(guān)系。再投資收益（機(jī)會(huì)成本）=現(xiàn)金持有量

B有價(jià)證券利率（或報(bào)酬率）。

計(jì)算分析題

第46題：

某公司2006年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下:

簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表

公司2006年的銷(xiāo)售收入為100000元，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率為2次，銷(xiāo)售凈利率為

10%,現(xiàn)在還有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入不需進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，此外流動(dòng)資

產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷(xiāo)售收入的增加而增加。

14

(1)如果2007年的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為120000元，公司的股利支付率為50%,

其他條件不變，那么需要從企業(yè)外部籌集多少資金？

(2)如果2007年要追加一項(xiàng)投資30000元，2007年的預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入為

120000元，公司的利潤(rùn)分配給投資人的比率為50%,其他條件不變，那么需要從

企業(yè)外部籌集多少資金？

(3)若結(jié)合第二問(wèn)，同時(shí)要求企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率(按流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

確定)加快0.5次，銷(xiāo)售凈利率提高到12%,其他條件不變，企業(yè)資金有何變化?

參考答案：

變動(dòng)資產(chǎn)的銷(xiāo)售百分比=60000/100000=60%變動(dòng)負(fù)債的銷(xiāo)售百分比

=13000/100000=13%需從外部追加的資金=20000X60320000X13%-120000

X10%X(1-50%)=3400(元)(2)需從外部追加的資金

=30000+3400=33400(元)⑶預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5

1200000/[1/2(60000+預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn))]=2.5預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)=36000元

2007年增加的資產(chǎn)=30000+(36000-60000)=6000(元)外界資金需要量

=6000-20000X13%T20000X12%X50%=-3800(元)企業(yè)資金有剩余，不需追

加資金。

詳細(xì)解答：

第47題：

(4)若用公司目前要求預(yù)期報(bào)酬率為19%,且對(duì)B股票的投資仍為30萬(wàn)元不變,

如何進(jìn)行投資組合。

參考答案：

該股票組合的B系數(shù)=0.8X2O%+1.0X30%+l.8X5O%=1.36(2)該股票

組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=1.36X(16%-10給=8.16%(3)該股票組合的預(yù)期報(bào)酬率

=10%+8.16%=18.16%(4)若預(yù)期報(bào)酬率19%,則綜合B系數(shù)=(19%-10酚?

(16%-10%)=1.5該投資于A股票的比例為X,則0.8X+1.0X30%+1.8X

(l-30%-X)=l.5,得到:X=6%o即投資組合中，A投資6萬(wàn)元,B投資30萬(wàn)元,

C投資64萬(wàn)元。

詳細(xì)解答：

第48題：

某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售A種產(chǎn)品，計(jì)劃期2007年四個(gè)季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量分別為1000

件、1500件、2000件和1800件；A種產(chǎn)品預(yù)計(jì)單位售價(jià)為100元。假設(shè)每季度

銷(xiāo)售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%,另外40%要到下季度才能收回，上年末應(yīng)收

賬款余額為62000元，該企業(yè)適用的增值稅率為17%,城建稅稅率為7%,教育費(fèi)

附加的征收率為3%o要求：(1)編制2007年銷(xiāo)售預(yù)算表。

15

n

銷(xiāo)售預(yù)算表I______I（2）編制2007年預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入表。

□

I______1（3）確定2007年末應(yīng)收賬款余額。（4）該企業(yè)2006

年的不含稅銷(xiāo)售收入為500000元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為30%,材料成本占

總成本的百分比為60%,假定該企業(yè)生產(chǎn)所使用的材料都是在當(dāng)期內(nèi)

采購(gòu)的，假定該企業(yè)應(yīng)交增值稅占收入的比是基本穩(wěn)定的，按簡(jiǎn)捷法

計(jì)算該企業(yè)應(yīng)交增值稅估算率。（5）用簡(jiǎn)捷法編制2007年的應(yīng)

交稅金及附加預(yù)算。

□

I______1（3）確定2007年末應(yīng)收賬款余額。（4）該企業(yè)2006

年的不含稅銷(xiāo)售收入為500000元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為30%,材料成本占

總成本的百分比為60%,假定該企業(yè)生產(chǎn)所使用的材料都是在當(dāng)期內(nèi)

采購(gòu)的，假定該企業(yè)應(yīng)交增值稅占收入的比是基本穩(wěn)定的，按簡(jiǎn)捷法

計(jì)算該企業(yè)應(yīng)交增值稅估算率。（5）用簡(jiǎn)捷法編制2007年的應(yīng)

交稅金及附加預(yù)算。

la....I

參考答案:

詳細(xì)解答:

第49題:

16

某公司有兩個(gè)業(yè)務(wù)類(lèi)似的投資中心，其目前的相關(guān)資料如下:

單位：萬(wàn)元

假設(shè)公司全部資金來(lái)源中負(fù)債比重為60隊(duì)公司負(fù)債有兩筆，一筆是長(zhǎng)期借款

2000萬(wàn)元，利息率為6%另一筆為長(zhǎng)期債券4000萬(wàn)元，利息率為8吼公司管

理層估計(jì)凈資產(chǎn)的0系數(shù)為1.5,公司適用的所得稅率為33%；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率5%；

證券市場(chǎng)的平均收益率為9%o假設(shè)公司要求的最低的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率水平

不低于公司的綜合資金成本率。

要求：

(1)假設(shè)不考慮籌資費(fèi)，計(jì)算公司的綜合資金成本；

(2)計(jì)算各投資中心的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率；

(3)計(jì)算各投資中心的剩余收益；

(4)比較各中心的業(yè)績(jī)。

參考答案：

借款資金成本=6%X(1-33%)=4.02%債券資金成本=8%X(1-33%)=5.36%

權(quán)益資金成本=5%+1.5X(9%-5%)=11%借款比重=60%X(2000/6000)=20%

債券比重=60%X(4000/6000)=40%權(quán)益資金比重=40%綜合資金成本

=4.02%X20%+5.36%X40%+ll%X40%=7.35%(2)甲中心的總資產(chǎn)息稅前利

潤(rùn)率=360+4500=8%乙中心的總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=420+5000=8.4%(3)

甲投資中心的剩余收益=360-4500X7.35%=29.25乙投資中心的剩余收益

=420-5000X7.35%=52,5(4)甲中心業(yè)績(jī)較好。

詳細(xì)解答：

第50題:

某基金公司，發(fā)行的是開(kāi)放基金，2006年的有關(guān)資料如下:

假設(shè)公司收取首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)，認(rèn)購(gòu)費(fèi)率為基金資產(chǎn)凈值的5%,不再收取贖回費(fèi)。

要求：

(1)計(jì)算年初的下列指標(biāo)

①計(jì)算該基金公司基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額

②計(jì)算基金單位凈值

③計(jì)算基金認(rèn)購(gòu)價(jià)

④計(jì)算基金贖回價(jià)

(2)計(jì)算年末的下列指標(biāo)

17

①計(jì)算該基金公司基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額

②計(jì)算基金單位凈值

③計(jì)算基金認(rèn)購(gòu)價(jià)

④計(jì)算基金贖回價(jià)

(3)計(jì)算2006年投資人的基金收益率―

參考答案:

計(jì)算年初的下列指標(biāo)①計(jì)算該基金公司基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額基金

凈資產(chǎn)價(jià)值總額=基金資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值-負(fù)債總額=2500-300=2200萬(wàn)元②計(jì)

算基金單位凈值基金單位凈值=2200/1000=2.2元③計(jì)算基金認(rèn)購(gòu)價(jià)

基金認(rèn)購(gòu)價(jià)=基金單位凈值+首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)=2.2+2.2X5%=2.31元④計(jì)算基

金贖回價(jià)基金贖回價(jià)=基金單位凈值-基金贖回費(fèi)=2.2元(2)計(jì)算年末

的下列指標(biāo)①計(jì)算該基金公司基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額基金凈資產(chǎn)價(jià)值總

額=5000-500=4500萬(wàn)元②計(jì)算基金單位凈值基金單位凈值

=4500/1500=3元③計(jì)算基金認(rèn)購(gòu)價(jià)基金認(rèn)購(gòu)價(jià)=3+3X5%=3.15元

④計(jì)算基金贖回價(jià)基金贖回價(jià)=基金單位凈值-基金贖回費(fèi)=3元(3)

計(jì)算2006年投資人的基金收益率

詳細(xì)解答:

綜合題

第51題：

某公司目前擁有資金2000萬(wàn)元。其中，長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，年利率10%；權(quán)益

資金1200萬(wàn)元，股數(shù)100萬(wàn)股，上年支付的每股股利2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為

5%,目前價(jià)格為20元。公司目前的銷(xiāo)售收入為1000萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為50%,

固定成本為100萬(wàn)元，該公司計(jì)劃籌集資金100萬(wàn)元投入新的投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)項(xiàng)

目投產(chǎn)后企業(yè)會(huì)增加200萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入，變動(dòng)成本率仍為50%,固定成本增加

20萬(wàn)元，企業(yè)所得稅率為40%,有兩種籌資方案：

方案1：增加長(zhǎng)期借款100萬(wàn)元，借款利率上升到12%,股價(jià)下降到19元，

假設(shè)公司其他條件不變。

方案2：增發(fā)普通股47619股，普通股市價(jià)增加到每股21元，假設(shè)公司其

他條件不變。

根據(jù)以上資料，要求：

(1)計(jì)算該公司籌資前加權(quán)平均資金成本。

(2)計(jì)算該公司籌資前經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

(3)分別計(jì)算采用方案1和方案2后的加權(quán)平均資金成本。

(4)分別計(jì)算采用方案1和方案2后的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠

桿系數(shù)。

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(5)計(jì)算采用方案1和方案2后的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)。

(6)