房地產(chǎn)行業(yè)第23周周報(bào)：本周成交同比改善環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)；國(guó)常會(huì)再度明確去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)

房地產(chǎn)房地產(chǎn)|證券研究報(bào)告—行業(yè)周報(bào)2024年6月11日相關(guān)研究報(bào)告相關(guān)研究報(bào)告新房成交面積環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降幅收窄；二手房成交面積環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比增幅擴(kuò)大；新房庫(kù)存面積與去化周期環(huán)比均下降。核心觀點(diǎn)n新房成交面積環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降幅收窄。40個(gè)城市新房成交面積為230.3萬(wàn)平方米，環(huán)比下降28.6%，同比下降28.8%，同比降幅較上周收窄了0.3個(gè)百分點(diǎn)。一、二、三四線城市新房成交面積環(huán)比增速分別為-21.6%、-27.8%、-34.9%，同比增速分別為-37.4%、-22.1%、-32.2%，一、三四線城市同比降幅較上周分別擴(kuò)大了13.7、17.9個(gè)百分點(diǎn)，二線城市同比降幅較上周收窄了14.4個(gè)百分點(diǎn)。n新房庫(kù)存面積與去化周期環(huán)比均下降。12個(gè)城市新房庫(kù)存面積為9922萬(wàn)平方米，環(huán)比增速為-0.1%，同比增速為-1.2%。去化周期為19.4個(gè)月，環(huán)比下降0.3個(gè)月，同比提升7.2個(gè)月。一、二、三四線城市去化周期分別為19.9、16.5、64.4個(gè)月，環(huán)比分別下降0.3、0.3、1.4個(gè)月，同比分別提升6.6、6.7、35.1個(gè)月。中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格房地產(chǎn)行業(yè)證券分析師：夏亦豐yifeng.xia@bocichina.c證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S13005210證券分析師：許佳璐jialu.xu@證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S13005211n土地市場(chǎng)環(huán)比量?jī)r(jià)齊升，溢價(jià)率環(huán)比上升。百城成交土地規(guī)劃建筑面積為1385.6萬(wàn)平方米，環(huán)比上升4.1%，同比下跌62.0%；成交土地總價(jià)為333.4億元，環(huán)比上升86.0%，同比下跌66.5%中銀國(guó)際證券股份有限公司具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格房地產(chǎn)行業(yè)證券分析師：夏亦豐yifeng.xia@bocichina.c證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S13005210證券分析師：許佳璐jialu.xu@證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)證書(shū)編號(hào)：S13005211n本周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模同比下降，環(huán)比上升。房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為89.2億元，同比下降38.2%（前值：-81.5%）。總償還量為145.7億元，同比上升74.2%（前值：5.0%）；凈融資額為-56.4億元。n板塊收益有所上升。房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為-2.2%，較上周上升2.6pct，房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)收益為-2.0%，較上周上升2.1pct。房地產(chǎn)板塊PE為15.61X，較上周下降0.19X。北上資金對(duì)公用事業(yè)、電子、電力設(shè)備等加倉(cāng)金額較大，分別為32.77、32.55、18.67億元。對(duì)房地產(chǎn)的持股占比變化為-0.73%（上周為-0.75%凈買(mǎi)入-4.44億元（上周凈買(mǎi)入0.55億元）。n根據(jù)貝殼研究院最新數(shù)據(jù)，隨著“517”樓市新政落地，5月百城首套房商貸利率降至3.45%，二套降至3.90%，分別較上月下降12、26BP。百城二套房平均利率自2019年以來(lái)首次降至4%以?xún)?nèi)。其中，一線城市首、二套房貸利率分別為3.59%、3.98%，分別較上月下降29、31BP；二線城市首、二套利率分別為3.40%、3.84%，分別較上月下降19、33BP；三四線城市首、二套利率分別為3.46%、3.92%，較上月分別下降9、23BP。商貸首付比例方面，截至5月末，百城中超八成城市明確執(zhí)行最低首套首付15%、二套首付20%，滬深首、二套首付比最低20%、30%。政策政策，膠州更是推出了首付款可以先付50%的政策，即首付僅7.5%，買(mǎi)房門(mén)檻再度降低。投資建議n目前政策的力度明顯加大，需求端的刺激+供給端的化解風(fēng)險(xiǎn)，將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)發(fā)酵。各城繼續(xù)落實(shí)“517”政策，這一次政策的落實(shí)更加迅速和全面,有效提振市場(chǎng)信心，我們認(rèn)為短期或?qū)?duì)板塊行情產(chǎn)生一定支撐作用，也將帶動(dòng)一波市場(chǎng)集中成交，但是否能有更顯著的持續(xù)性行情仍取決于最終全國(guó)基本面能否兌現(xiàn)。n現(xiàn)階段我們建議關(guān)注三條主線：1）無(wú)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)且拿地銷(xiāo)售基本面仍然較好的房企：招商蛇口、華潤(rùn)置地、保利發(fā)展、綠城中國(guó)、濱江集團(tuán)、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)。2）政策寬松后預(yù)期能夠有顯著改善的底部彈性標(biāo)的：金地集團(tuán)、萬(wàn)科、龍湖集團(tuán)。3）二手房成交量提升帶動(dòng)的房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司：我愛(ài)我家、貝殼。風(fēng)險(xiǎn)提示n房地產(chǎn)調(diào)控升級(jí)；銷(xiāo)售超預(yù)期下行；融資收緊。 61.1重點(diǎn)城市新房成交情況跟蹤 61.2重點(diǎn)城市新房庫(kù)存情況跟蹤 71.3重點(diǎn)城市二手房成交情況跟蹤 8 2.1百城成交土地（全類(lèi)型）市場(chǎng)情況跟蹤 2.2百城成交土地（住宅類(lèi)）市場(chǎng)情況跟蹤 6 6 6 6 6 6 7 7 7 7 8 8 8 9 9 9 9 9 10 10 10 10 12 12 12 13 13 13 13 13 13 13 16 17 17 18圖表51.北上資金對(duì)公用事業(yè)、電子、電力設(shè)備等加倉(cāng)金額較大， 18 19 19 20 21 22 22 22 23 23 24 261重點(diǎn)城市新房市場(chǎng)、二手房市場(chǎng)及庫(kù)存跟蹤本周（第23周：2024年6月1日-2024年6月7日）相比于上周，新房成交面積環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降幅收窄、二手房成交面積環(huán)比由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比增幅擴(kuò)大，新房庫(kù)存面積有所下降，一、二、三四線城市對(duì)應(yīng)的去化周期均有所下降。本周40個(gè)城市新房成交套數(shù)為2.3萬(wàn)套，環(huán)比下降23.3%，較上周下降了48.5個(gè)百分點(diǎn)，同比下降26.6%，同比降幅較上周縮小了2.5個(gè)百分點(diǎn)；新房成交面積為230.3萬(wàn)平方米，環(huán)比下降28.6%，較上周下降了54.9個(gè)百分點(diǎn)，同比下降28.8%，同比降幅上周收窄了0.3個(gè)百分點(diǎn)。分城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三四線城市新房成交套數(shù)分別為0.6、1.0、0.6萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為-9.3%、-26.0%、-29.4%，同比增速分別為-23.4%、-27.8%、-28.1%。一、二、三四線城市新房成交面積分別為49.0、121.8、59.5萬(wàn)平方米，環(huán)比增速分別為-21.6%、-27.8%、-34.9%，同比增速分別為-37.4%、-22.1%、-32.2%。圖表1.40個(gè)城市新房成交套數(shù)為2.3萬(wàn)套，環(huán)比下降23.3%，同比下降26.6%40城新房成交套數(shù)及增速765765250%200%150%4100%350%21210-50%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周40個(gè)城市新房成交套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表3.一、二、三四線城市新房成交套數(shù)環(huán)比增速分別為-9.3%、-26.0%、-29.4%各能級(jí)城市新房成交套數(shù)環(huán)比增速300%250%200%150%100%50%0%-50%第1周第3周第5周第7周第9周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周一線城市新房成交套數(shù)環(huán)比二線城市新房成交套數(shù)環(huán)比 三四線城市新房成交套數(shù)環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表5.一、二、三四線城市新房成交套數(shù)同比增速分別為-23.4%、-27.8%、-28.1%各能級(jí)城市新房成交套數(shù)同比增速300%250%200%150%100%50%0%-50%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周一線城市新房成交套數(shù)同比二線城市新房成交套數(shù)同比 三四線城市新房成交套數(shù)同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表2.40城新房成交面積為230.3萬(wàn)平方米，環(huán)比下降28.6%，同比下降28.8%300%800700600300%8007006005004003002000250%200%50%0%-50%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周40個(gè)城市新房成交面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表4.一、二、三四線城市新房成交面積環(huán)比增速分別為-21.6%、-27.8%、-34.9%各能級(jí)城市新房成交面積環(huán)比增速300%250%200%50%-50%一線城市新房成交面積環(huán)比二線城市新房成交面積環(huán)比 三四線城市新房成交面積環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表6.一、二、三四線城市新房成交面積同比增速分別為-37.4%、-22.1%、-32.2%資料來(lái)源：同花順，中銀證券12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)為156.9萬(wàn)套，環(huán)比增速為0.1%，同比增速為-1.5%，一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)分別為69.4、83.0、4.5萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為-0.5%、0.5%、-0.3%，同比增速分別為1.0%、-10.0%、3.5%。四座一線城市北京、上海、廣州、深圳的新房庫(kù)存套數(shù)分別為38.7、6.9、15.1、8.7萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為-0.4%、0.0%、0.0%、-1.7%，北京、上海、廣州、深圳的同比增速分別為-2.5%、49.3%、-3.1%、-1.3%。在新房庫(kù)存套數(shù)去化周期方面，12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期為21.2個(gè)月，環(huán)比下降0.3個(gè)月，同比提升7.3個(gè)月。一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為21.8、17.2、73.7個(gè)月，一、二、三四線城市環(huán)比分別下降0.3、0.3、0.8個(gè)月，一、二、三四線城市同比分別提升6.8、6.6、41.7個(gè)月。四座一線城市北京、上海、廣州、深圳的新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為42.3、7.2、14.6、32.4個(gè)月，北京環(huán)比提升0.7個(gè)月，上海、廣州、深圳環(huán)比分別下降0.1、0.6、0.4個(gè)月，北京、上海、廣州、深圳同比分別提升11.8、3.6、4.2、13.7個(gè)月。圖表7.12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)為156.9萬(wàn)套，環(huán)比增速為0.1%，同比增速為-1.5%200%100%0%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周12個(gè)城市新房庫(kù)存套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表9.一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)同比增速分別為1.0%、-10.0%、3.5%各能級(jí)城市新房庫(kù)存套數(shù)同比增速100%50%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50%-100%一線城市新房庫(kù)存套數(shù)同比二線城市新房庫(kù)存套數(shù)同比 三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表11.一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比增速分別為-1.5%、-1.6%、-1.1%各能級(jí)城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比100%50%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50%-100%一線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比二線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比 三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表8.一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比增速分別為-0.5%、0.5%、-0.3%50%第11周第13周第15周第17周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50%-100%一線城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比二線城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比 三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表10.一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期分別為21.8、17.2、73.7個(gè)月804020第11周第13周第15周第17周第19周第21周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周一線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月）二線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月） 三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期（月）資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表12.一、二、三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比增速分別為45.1%、63.0%、130.0%100%50%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50%-100%一線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比二線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比 三四線城市新房庫(kù)存套數(shù)去化周期同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券12個(gè)城市新房庫(kù)存面積為9922萬(wàn)平方米，環(huán)比增速為-0.1%，同比增速為-1.2%。一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積分別為6558、5281、550萬(wàn)平米，一、二、三四線城市環(huán)比增速分別為-0.3%、0.3%、-0.4%，同比增速分別為1.8%、-6.1%、0.6%。在新房庫(kù)存面積去化周期方面，12個(gè)城市新房庫(kù)存面積去化周期為19.4個(gè)月，環(huán)比下降0.3個(gè)月，同比提升7.2個(gè)月。一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積去化周期分別為19.9、16.5、64.4個(gè)月，一、二、三四線城市環(huán)比分別下降0.3、0.3、1.4個(gè)月，一、二、三四線城市同比分別提升6.6、6.7、35.1個(gè)月。圖表13.12個(gè)城市新房庫(kù)存面積為9922萬(wàn)平方米，環(huán)比增速為-0.1%，同比增速為-1.2%12個(gè)城市新房庫(kù)存面積及增速104001020010000102001000050.0%98000.0%9600第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周940012個(gè)城市新房庫(kù)存面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表15.一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積同比增速分別為1.8%、-6.1%、0.6%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積同比增速100.0%50.0%第9周第11周第13周第15周第17周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-1000%-1000%-三四線城市新房庫(kù)存面積同比一線城市新房庫(kù)存面積同比二線城市新房庫(kù)存面積同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表17.一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積去化周期環(huán)比增速分別為-1.3%、-1.9%、-2.2%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期環(huán)比100.0%50.0%第11周第13周第15周第17周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50.0%-100.0%一線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比二線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比 三四線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表14.一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積環(huán)比增速分別為-0.3%、0.3%、-0.4%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積環(huán)比增速100.0%50.0%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50.0%-100.0%一線城市新房庫(kù)存面積環(huán)比二線城市新房庫(kù)存面積環(huán)比 三四線城市新房庫(kù)存面積環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券40圖表16.一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積去化周期分別為19.9、16.5、64.4個(gè)月403020各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期3020各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周一線城市新房庫(kù)存面積去化周期（月）二線城市新房庫(kù)存面積去化周期（月） 三四線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期（月）資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表18.一、二、三四線城市新房庫(kù)存面積去化周期同比增速分別為49.4%、68.5%、119.9%各能級(jí)城市新房庫(kù)存面積去化周期同比100.0%50.0%第9周第11周第13周第15周第17周第19周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周-50.0%-100.0%一線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比二線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比 三四線城市新房庫(kù)面積數(shù)去化周期同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券本周18個(gè)城市二手房成交套數(shù)為2.0萬(wàn)套，環(huán)比下降2.8%，同比上升16.9%；成交面積為195.0萬(wàn)平方米，環(huán)比下降1.5%，同比上升13.3%。從各城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三四線城市二手房成交套數(shù)分別為0.4、1.2、0.3萬(wàn)套，環(huán)比增速分別為-15.0%、1.9%、-3.1%，同比增速分別為21.6%、25.2%、-16.2%；一、二、三四線城市成交面積分別為36.8、120.8、37.4萬(wàn)平方米，一、二、三四線城市環(huán)比增速分別為-12.3%、2.5%、-1.9%，同比增速分別為20.1%、22.0%、-18.4%。圖表19.18個(gè)城市二手房成交套數(shù)為2.0萬(wàn)套，環(huán)比下降2.8%，同比上升16.9%18城二手房成交套數(shù)及增速321300%250%200%150%100%50%3210%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周018個(gè)城市二手房成交套數(shù)（萬(wàn)套）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表21.一、二、三四線城市二手房成交套數(shù)環(huán)比增速分別為-15.0%、1.9%、-3.1%各能級(jí)城市二手房成交套數(shù)環(huán)比增速第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周一線城市環(huán)比二線城市環(huán)比三線城市環(huán)比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表23.一、二、三四線城市二手房成交套數(shù)同比增速分別為21.6%、25.2%、-16.2%各能級(jí)城市二手房成交套數(shù)同比增速一線城市同比二線城市同比三線城市同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表20.18個(gè)城市二手房成交面積為195.0萬(wàn)平方米，環(huán)比下降1.5%，同比上升13.3%18城二手房成交面積及增速300300%300250200%200100%0%50第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周018個(gè)城市二手房成交面積（萬(wàn)平方米）環(huán)比同比資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表22.一、二、三四線城市二手房成交面積環(huán)比增速分別-12.3%、2.5%、-1.9%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表24.一、二、三四線城市二手房成交面積同比增速分別為20.1%、22.0%、-18.4%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周資料來(lái)源：同花順，中銀證券2百城土地市場(chǎng)跟蹤土地市場(chǎng)方面，我們選取2024年第22周（5月27日-6月2日）的數(shù)據(jù)，土地市場(chǎng)環(huán)比量?jī)r(jià)齊升，溢價(jià)率同比下降，環(huán)比上升。從城市能級(jí)來(lái)看，一線城市同環(huán)比均量跌價(jià)升，二線城市環(huán)比量?jī)r(jià)齊升，同比量?jī)r(jià)齊跌，三線城市環(huán)比量跌價(jià)升，同比量?jī)r(jià)齊跌；一、二線城市溢價(jià)率同環(huán)比上升，三線城市溢價(jià)率環(huán)比上升，同比下降。百城全類(lèi)型成交土地規(guī)劃建筑面積為1385.6萬(wàn)平方米，環(huán)比上升4.1%，同比下跌62.0%；成交土地總價(jià)為333.4億元，環(huán)比上升86.0%，同比下跌66.5%；成交土地樓面均價(jià)為2406.2元/平，環(huán)比上升78.8%，同比下跌11.8%；百城成交土地溢價(jià)率為1.8%，環(huán)比上升1.6%，同比下跌0.7%。圖表25.百城成交土地規(guī)劃建筑面積為1385.6萬(wàn)平方米，環(huán)比上升4.1%，同比下跌62.0%百城成交土地建筑面積及增速ill資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表26.百城成交土地總價(jià)為333.4億元，環(huán)比上升86.0%，同比下跌66.5%百城成交土地總價(jià)及增速2,5002,0001,5002,5002,0001,5001,000250%200%150%100%50%0%500-50%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周0成交土地總價(jià)…環(huán)比同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表27.百城成交土地樓面均價(jià)為2406.2元/平，環(huán)比上升78.8%，同比下跌11.8%百城土地樓面均價(jià)及增速500040003000200010000300%200%500040003000200010000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周樓面均價(jià)…環(huán)比同比圖表28.百城成交土地溢價(jià)率為1.8%，環(huán)比上升1.6%，同比下跌0.7%123121028161402第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周-1土地溢價(jià)率(%)環(huán)比同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券資料來(lái)源：中指院，中銀證券從城市能級(jí)來(lái)看，一、二、三線城市成交土地規(guī)劃建筑面積分別為136.8、568.8、680.1萬(wàn)平方米，一、二、三線城市環(huán)比增速分別為-8.4%、49.9%、-15.3%，同比增速分別為-29.9%、-59.8%、-66.7%；一、二、三線城市成交土地總價(jià)分別為169.3、94.6、69.5億元，一、二、三線城市環(huán)比增速分別為144.2%、119.1%、4.1%，同比增速分別為52.9%、-84.6%、-74.4%；一、二、三線城市平均樓面價(jià)分別為12379、1664、1021元/平，一、二、三線城市環(huán)比增速分別為166.7%、46.2%、22.9%，同比增速分別為118.0%、-61.6%、-23.3%；一、二、三線城市平均土地溢價(jià)率分別為4.61%、2.86%、1.01%，一、二、三線城市環(huán)比增速分別為4.6%、2.9%、0.8%，一、二、三線城市同比增速分別為2.1%、0.2%、-1.4%。圖表29.一、二、三線城市成交土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比增速分別為-8.4%、49.9%、-15.3%各能級(jí)城市成交土地建筑面積環(huán)比增速300%200%100%0%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交土地建面環(huán)比二線城市成交土地建面環(huán)比三線城市成交土地建面環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表31.一、二、三線城市成交土地總價(jià)環(huán)比增速分別為144.2%、119.1%、4.1%500%400%300%200%100%0%第11周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交土地總價(jià)環(huán)比二線城市成交土地總價(jià)環(huán)比三線城市成交土地總價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表33.一、二、三線城市成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速分別為166.7%、46.2%、22.9%各能級(jí)城市成交土地樓面均價(jià)環(huán)比增速300%200%100%0%第3周第5周第7周第9周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市城市樓面均價(jià)環(huán)比二線城市城市樓面均價(jià)環(huán)比三線城市城市樓面均價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表30.一、二、三線城市成交土地規(guī)劃建筑面積同比增速為-29.9%、-59.8%、-66.7%第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交土地建面同比二線城市成交土地建面同比三線城市成交土地建面同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表32.一、二、三線城市成交土地總價(jià)同比增速分別為52.9%、-84.6%、-74.4%500%300%一線城市成交土地總價(jià)同比二線城市成交土地總價(jià)同比三線城市成交土地總價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表34.一、二、三線城市成交土地樓面均價(jià)同比增速分別為118.0%、-61.6%、-23.3%300%200%0%第52周第10周第12周第52周第10周第12周第14周第16周第18周第20周第22周第24周第26周第28周第30周第32周第34周第36周第38周第40周第42周第44周第46周第48周第50周第52周第10周第12周第14周第16周第18周第20周第22周一線城市城市樓面均價(jià)同比二線城市城市樓面均價(jià)同比三線城市城市樓面均價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表35.一、二、三線城市平均土地溢價(jià)率分別為4.61%、2.86%、1.01%各能級(jí)城市成交土地溢價(jià)率一線城市成交土地溢價(jià)率(%)二線城市成交土地溢價(jià)率(%)三線城市成交土地溢價(jià)率(%)資料來(lái)源：中指院，中銀證券2024年6月11日房地產(chǎn)行業(yè)第2百城成交住宅土地規(guī)劃建筑面積為166.5萬(wàn)平方米，環(huán)比下降25.2%，同比下跌81.9%；成交住宅土地總價(jià)為157.7億元，環(huán)比上升50.1%，同比下跌81.6%；成交住宅土地樓面均價(jià)為9475.3元/平方米，環(huán)比上升100.7%，同比上升1.6%；百城成交住宅類(lèi)用地溢價(jià)率為3.2%，環(huán)比上升3.1%，同比下跌1.4%。圖表36.百城成交住宅土地規(guī)劃建筑面積166.5萬(wàn)平方米，環(huán)比下降25.2%，同比下跌81.9%百城成交土地：住宅用地建筑面積及增速300%6,000300%5,000200%4,000100%3,000100%2,0000%1,000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周-100%成交土地建面:住宅（萬(wàn)平米）環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表38.百城成交住宅土地樓面均價(jià)為9475.3元/平方米，環(huán)比上升100.7%，同比上升1.6%百城成交土地：住宅用地樓面均價(jià)及增速1500010000300%200%100%0%15000100005000第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周0樓面均價(jià):住宅（元/平米）環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表37.百城成交住宅土地總價(jià)為157.7億元，環(huán)比上升50.1%，同比下跌81.6%百城成交土地：住宅用地土地總價(jià)及增速1,2001,000800600300%200%1,2001,0008006004000%200第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周0成交土地總價(jià):住宅環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表39.百城成交住宅類(lèi)用地溢價(jià)率為3.2%，環(huán)比上升3.1%，同比下跌1.4%百城成交土地：住宅土地溢價(jià)率及增速50210-0.5土地溢價(jià)率:住宅（%）環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券從不同城市能級(jí)的住宅類(lèi)土地市場(chǎng)情況來(lái)看，本周二、三線城市住宅類(lèi)成交土地建筑面積分別為30.1、一、二、三線城市住宅類(lèi)成交土地總價(jià)為99.8、34.1、23.8億元，一、二、三線城市環(huán)比增速分別為73.6%、217.3%、-35.5%，一、二、三線城市同比增速分別為4.6%、-93.9%、-88.3%；二、三線城市住宅類(lèi)平均樓面價(jià)分別為11326、1743元/平，二、三線城市環(huán)比增速分別為243.7%、-10.1%，二、三線城市同比增速分別為2.15%、-67.02%；二、三線城市平均住宅類(lèi)成交土地溢價(jià)率分別為6.76%、4.56%、0.05%，其中一線城市土地溢價(jià)率環(huán)比上升6.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，二線城市環(huán)比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，三線城市環(huán)比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，同比下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。圖表40.二、三線城市住宅類(lèi)用地成交土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比增速分別為-7.7%、-28.2%各能級(jí)城市成交土地住宅用地建筑面積環(huán)比增速300%200%100%0%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交住宅土地建面環(huán)比二線城市成交住宅土地建面環(huán)比三線城市成交住宅土地建面環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表41.二、三線城市住宅成交土地規(guī)劃建筑面積同比增速分別為-94.0%、-64.5%各能級(jí)城市成交土地住宅用地建筑面積同比增速300%200%100%0%第11周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交住宅土地建面同比二線城市成交住宅土地建面同比三線城市成交住宅土地建面同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表42.一、二、三線城市住宅成交土地總價(jià)環(huán)比增速分別為73.6%、217.3%、-35.5%各能級(jí)城市成交土地住宅用地土地總價(jià)環(huán)比增速300%200%100%0%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比二線城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比三線城市成交住宅土地總價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表44.二、三線城市成交樓面均價(jià)環(huán)比增速分別為243.7%、-10.1%各能級(jí)城市成交土地住宅用地樓面均價(jià)環(huán)比增速500.0%300.0%100.0%第1周第3周第5周第7周第9周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周-100.0%一線城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比二線城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比三線城市城市住宅樓面均價(jià)環(huán)比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表43.一、二、三線城市住宅成交土地總價(jià)同比增速分別為4.6%、-93.9%、-88.3%各能級(jí)城市成交土地住宅用地土地總價(jià)同比增速300%200%100%0%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周一線城市成交住宅土地總價(jià)同比二線城市成交住宅土地總價(jià)同比三線城市成交住宅土地總價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表45.二、三線城市成交樓面均價(jià)同比增速分別為2.15%、-67.02%各能級(jí)城市成交土地住宅用地樓面均價(jià)同比增速500%300%第1周第3周第5周第7周第9周第11周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周-100%一線城市城市住宅樓面均價(jià)同比二線城市城市住宅樓面均價(jià)同比三線城市城市住宅樓面均價(jià)同比資料來(lái)源：中指院，中銀證券圖表46.一、二、三線城市平均住宅類(lèi)成交土地溢價(jià)率分別為6.76%、4.56%、0.05%各能級(jí)城市成交土地住宅用地溢價(jià)率一線城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)二線城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)三線城市成交住宅土地溢價(jià)率(%)資料來(lái)源：中指院，中銀證券3本周行業(yè)政策梳理住建部：1）5月31日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、財(cái)政部和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《全國(guó)住房公積金2023年年度報(bào)告》。2023年，住房公積金實(shí)繳單位494.76萬(wàn)個(gè)，實(shí)繳職工17454.68萬(wàn)人，分別比上年增長(zhǎng)9.29%和2.80%。新開(kāi)戶單位77.15萬(wàn)個(gè)，新開(kāi)戶職工2017.11萬(wàn)人。2023年，住房公積金繳存額34697.69億元，比上年增長(zhǎng)8.65%，其中個(gè)人住房貸款總額為1.47萬(wàn)億元。截至2023年末，住房公積金累計(jì)繳存總額291623.52億元，繳存余額100589.80億元，分別比上年末增長(zhǎng)13.50%、8.80%。2）日前召開(kāi)的全國(guó)切實(shí)做好保交房工作視頻會(huì)議要求，“扎實(shí)推進(jìn)保障性住房建設(shè)、城中村改造和‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)‘三大工程’”。湖南、四川、浙江：根據(jù)《中國(guó)人民銀行國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策的通知》及《中國(guó)人民銀行關(guān)于調(diào)整商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策的通知》精神，對(duì)于貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于25%。取消全省首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限。上海：1）自2024年6月1日起，職工在江蘇省、浙江省或安徽省使用住房公積金貸款購(gòu)房，符合規(guī)定的購(gòu)房情形，并且在本市無(wú)住房公積金貸款、無(wú)委托提取住房公積金歸還住房貸款的，主貸人及配偶可以提取本市住房公積金賬戶余額償還公積金貸款。2）6月3日，上海房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)與經(jīng)紀(jì)行業(yè)協(xié)會(huì)共同啟動(dòng)“以舊換新”活動(dòng)。招蛇、象嶼、金地、中國(guó)能建、中國(guó)鐵建、中建東孚、上海紡織、金融街、新華、外高橋、雋岡、中交城投、金茂等13家企業(yè)21個(gè)項(xiàng)目和10家經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)參加浙江金華：金華調(diào)整公積金貸款政策，繳存職工購(gòu)買(mǎi)首套、二套住房申請(qǐng)住房公積金貸款，職工單方繳存住房公積金的，最高貸款額度為70萬(wàn)元；職工雙方繳存住房公積金的，最高貸款額度為100萬(wàn)元。同時(shí)，繳存職工購(gòu)買(mǎi)二套住房申請(qǐng)住房公積金貸款的，最低首付比例為30%，可貸比例為70%。浙江衢州：5月31日，衢州試行政策性住房市場(chǎng)收購(gòu)“以舊換新”政策，鼓勵(lì)國(guó)企以限定數(shù)量、限定范圍、限定時(shí)間的項(xiàng)目制方式收購(gòu)符合條件的二手房源；試行超低價(jià)住房國(guó)企收購(gòu)“以舊換新”政策，由國(guó)企籌集一定額度資金，以房票形式開(kāi)展收購(gòu)。居民可通過(guò)房票形式換購(gòu)新房。山東青島：青島推多項(xiàng)房地產(chǎn)新政，此次政策調(diào)整包括按區(qū)市認(rèn)房不認(rèn)貸、下調(diào)公積金貸款利率、發(fā)放購(gòu)房家電消費(fèi)券、加快推行房票試點(diǎn)、取消產(chǎn)權(quán)型人才房上市交易限制等。湖北武漢：鼓勵(lì)全面開(kāi)展預(yù)告登記。全面開(kāi)展預(yù)購(gòu)商品房預(yù)告登記，加快推廣存量房預(yù)告登記。杭州：臨平區(qū)發(fā)布房地產(chǎn)健康發(fā)展措施，2024年6月1日起，公積金可支付首付，提供購(gòu)房契稅補(bǔ)助，鼓勵(lì)團(tuán)購(gòu)享優(yōu)惠。江蘇：6月3日，人民銀行江蘇省分行宣布，江蘇全省已取消首套、二套房貸利率下限。目前，江蘇已全面實(shí)施取消房貸利率下限、降低首付比例、下調(diào)公積金貸款利率三項(xiàng)政策。上海：上海啟動(dòng)商品房“以舊換新”活動(dòng)，13家房企21個(gè)項(xiàng)目參與。湖北武漢：1）全面開(kāi)展預(yù)購(gòu)商品房預(yù)告登記，加快推廣存量房預(yù)告登記。2）東西湖區(qū)推出高層次人才購(gòu)房補(bǔ)助政策，最高可補(bǔ)助200萬(wàn)元。湖北襄陽(yáng)：首套普通新建商品住房補(bǔ)貼2萬(wàn)元，人才房最高15萬(wàn)元。廣東東莞：東莞市調(diào)整不動(dòng)產(chǎn)證書(shū)遺失補(bǔ)發(fā)規(guī)定，取消15個(gè)工作日遺失聲明期限，簡(jiǎn)化流程，即日可在門(mén)戶網(wǎng)站發(fā)布聲明后立即補(bǔ)發(fā)。江蘇宿遷：6月3日，江蘇省宿遷市發(fā)布《進(jìn)一步促進(jìn)中心城區(qū)房地產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)發(fā)展有關(guān)政策措施》，宿遷市戶籍人員購(gòu)房可享受房屋總價(jià)1%的額外補(bǔ)貼）、推行“以舊換新”模式、提升存量房交易服務(wù)、探索設(shè)立企業(yè)互助資金池、優(yōu)化住房公積金政策等多個(gè)方面。江蘇無(wú)錫：無(wú)錫市發(fā)布“賣(mài)舊買(mǎi)新”政策，支持居民先購(gòu)新房后售舊房，解除未滿2年住房轉(zhuǎn)讓限制，并提供契稅補(bǔ)貼，最高10萬(wàn)元。河南鄭州：鄭州自2024年6月7日起，將調(diào)整住房公積金貸款政策。首次購(gòu)房家庭的最高貸款額度提升至120萬(wàn)元，二套房最高96萬(wàn)元，多子女家庭可享額外20%的貸款額度。廣東深圳：深圳市不動(dòng)產(chǎn)登記中心于6月5日推出“一窗辦事‘幫辦服務(wù)’”，旨在簡(jiǎn)化二手房轉(zhuǎn)移登記流程，提升政務(wù)服務(wù)效率和營(yíng)商環(huán)境質(zhì)量。該服務(wù)允許市民通過(guò)第三人協(xié)助或自主在線操作，實(shí)現(xiàn)全天候、全場(chǎng)景的業(yè)務(wù)處理能力。江西南昌：1）取消首套和二套住房貸款利率下限，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于25%。2）5月31日，江西南昌市南昌縣舉行促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)“以舊換新”活動(dòng)政策說(shuō)明會(huì)，在江西省范圍內(nèi)出售二手房、在南昌縣范圍內(nèi)購(gòu)買(mǎi)新房的家庭，按規(guī)定條件、在規(guī)定時(shí)間進(jìn)行“賣(mài)舊買(mǎi)新”即可享受“消費(fèi)補(bǔ)貼”“購(gòu)房補(bǔ)貼”“利率優(yōu)惠”“傭金返還”等四大優(yōu)惠政策。目前，南昌已征集首批房企21家、銀行機(jī)構(gòu)10家、經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)5家參與此次“以舊換新”活動(dòng)。山東膠州：山東青島膠州市推出房票安置、購(gòu)房補(bǔ)貼、商品房團(tuán)購(gòu)、共有產(chǎn)權(quán)人才房等多項(xiàng)激勵(lì)政策和舉措，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。參與商品房團(tuán)購(gòu)，還有多項(xiàng)優(yōu)惠政策。一是年度最低價(jià)保障，確保團(tuán)購(gòu)池房源為2024年度內(nèi)同等房源市場(chǎng)最低價(jià)，且為網(wǎng)簽后半年內(nèi)最低價(jià)。二是在此基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取開(kāi)發(fā)企業(yè)再讓利5%～10%。三是購(gòu)買(mǎi)家庭首套房且收入相對(duì)困難的，首付款可按50%繳納，剩余50%首付款可緩交1～2年交齊。這意味著，膠州的政策更進(jìn)一步，在15%首套房首付比例的基礎(chǔ)上，可做到7.5%的最低首付比例。陜西西安：6月3日，西安房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)、中介行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《西安市住房“以舊換新”活動(dòng)倡議書(shū)》，首批參與“以舊換新”的房企項(xiàng)目共64個(gè)，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)11家，商業(yè)銀行6家。圖表47.2024年第23周大事件萬(wàn)人。2023年，住房公積金繳存額34697.住建部：日前召開(kāi)的全國(guó)切實(shí)做好保交房工作視頻會(huì)議要求，“扎實(shí)推進(jìn)保障性住房建設(shè)、城中村改造和‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施湖南、四川、浙江：根據(jù)《中國(guó)人民銀行國(guó)家金融監(jiān)督管理總局關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款最低首付款比例政策的通知》及《中國(guó)人民銀行關(guān)于調(diào)整商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策的通知》精神，對(duì)于貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首房公積金貸款、無(wú)委托提取住房公積金歸還住房貸款的，主貸人及配偶可以提取本市住房公積浙江金華：金華調(diào)整公積金貸款政策，繳存職工購(gòu)買(mǎi)首套、二套住房申請(qǐng)住房公積金貸款，職工單方浙江衢州：衢州市將試行政策性住房市場(chǎng)收購(gòu)“以舊換新”政策，以及超低價(jià)住房國(guó)企收購(gòu)“以舊換新”政策，居民可以通過(guò)房票形山東青島：青島推多項(xiàng)房地產(chǎn)新政，此次政策調(diào)整包括按區(qū)市認(rèn)房不認(rèn)貸、下調(diào)公積金貸款利率、發(fā)放購(gòu)房家電消費(fèi)券、加快推湖北武漢：鼓勵(lì)全面開(kāi)展預(yù)告登記。全面開(kāi)展預(yù)湖北武漢：1）全面開(kāi)展預(yù)購(gòu)商品房預(yù)告登記，加快推廣存量房預(yù)告登記。2）東西湖區(qū)推出高層次人才購(gòu)房補(bǔ)助政策，最高可補(bǔ)行“以舊換新”模式、提升存量房交易服務(wù)、探索設(shè)立企業(yè)互助資金池、優(yōu)化住房公積金政策等多個(gè)方面。江蘇無(wú)錫：無(wú)錫市發(fā)布“賣(mài)舊買(mǎi)新”政策，支持居民先96萬(wàn)元，多子女家庭可享額外20%的貸款額度。商環(huán)境質(zhì)量。該服務(wù)允許市民通過(guò)第三人協(xié)助或自山東膠州：山東青島膠州市推出房票安置、購(gòu)房補(bǔ)貼、商品房團(tuán)購(gòu)、共有產(chǎn)權(quán)人才房等多項(xiàng)激勵(lì)政策和舉措，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)高資料來(lái)源：各地政府官網(wǎng)、地產(chǎn)觀點(diǎn)網(wǎng)、中銀證券4本周板塊表現(xiàn)回顧本周（6月1日-6月7日在大盤(pán)表現(xiàn)方面，上證指數(shù)收于3051.28點(diǎn)，較上周下降35.53點(diǎn)，跌點(diǎn)，較上周下降5.81點(diǎn)，跌幅為0.2%。在行業(yè)板塊表現(xiàn)方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅前三的行業(yè)依次為公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、煤炭，綜合漲跌幅分別為2.8%、1.1%、-0.2%；漲跌幅靠后的行業(yè)依次為綜合、輕工制造、社會(huì)服務(wù)，漲跌幅分別為-7.4%、-5.8%、-5.7%。板塊收益有所上升。房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為-2.2%，較上周上升2.6pct，房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)收益為-2.0%，較上周上升2.1pct。房地產(chǎn)板塊PE為15.61X，較上周下降0.19X。本周（6.3-6.9北上資金對(duì)公用事業(yè)、電子、電力設(shè)備等加倉(cāng)金額較大，分別為32.77、32.55、18.67億元。對(duì)房地產(chǎn)的持股占比變化為-0.73%（上周為-0.75%），凈買(mǎi)入-4.44億元（上周凈買(mǎi)入0.55億元）。圖表48.房地產(chǎn)行業(yè)絕對(duì)收益為-2.2%，較上周上升2.6個(gè)百分點(diǎn)5%0%-5%-10%-15%房地產(chǎn)絕對(duì)收益2019年第2周2019年第8周2019年第14周2019年第20周2019年第2周2019年第8周2019年第14周2019年第20周2019年第26周2019年第32周2019年第38周2019年第44周2019年第50周2020年第4周2020年第11周2020年第18周2020年第24周2020年第30周2020年第36周2020年第42周2020年第48周2021年第1周2021年第7周2021年第13周2021年第19周2021年第25周2021年第31周2021年第37周2021年第43周2021年第49周2022年第3周2022年第10周2022年第16周2022年第22周2022年第28周2022年第34周2022年第40周2022年第46周2022年第52周2023年第6周2023年第12周2023年第18周2023年第24周2023年第30周2023年第36周2023年第42周2023年第48周2024年第2周2024年第9周2024年第15周2024年第21周資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表49.房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)收益為-2.0%，較上周上升2.1個(gè)百分點(diǎn)10% 0% -15%房地產(chǎn)相對(duì)收益2019年第2周2019年第8周2019年第14周2019年第20周2019年第2周2019年第8周2019年第14周2019年第20周2019年第26周2019年第32周2019年第38周2019年第44周2019年第50周2020年第4周2020年第11周2020年第18周2020年第24周2020年第30周2020年第36周2020年第42周2020年第48周2021年第1周2021年第7周2021年第13周2021年第19周2021年第25周2021年第31周2021年第37周2021年第43周2021年第49周2022年第3周2022年第10周2022年第16周2022年第22周2022年第28周2022年第34周2022年第40周2022年第46周2022年第52周2023年第6周2023年第12周2023年第18周2023年第24周2023年第30周2023年第36周2023年第42周2023年第48周2024年第2周2024年第9周2024年第15周2024年第21周資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表50.房地產(chǎn)板塊PE為15.61X，較上周下降0.19X20181614121086420(X)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)PE(TTM）(X)----申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)房地產(chǎn)PE(TTM）資料來(lái)源：公司公告，中銀證券圖表51.北上資金對(duì)公用事業(yè)、電子、電力設(shè)備等加倉(cāng)金額較大，分別為32.77、32.55、18.67億元4030200-10-20-30-404030200-10-20-30-40公用事業(yè)電力設(shè)備醫(yī)藥生物有色金屬商貿(mào)零售通信美容護(hù)理建筑裝飾國(guó)防軍工環(huán)保輕工制造傳媒基礎(chǔ)化工紡織服飾綜合社會(huì)服務(wù)建筑材料鋼鐵交通運(yùn)輸農(nóng)林牧漁煤炭機(jī)械設(shè)備房地產(chǎn)石油石化計(jì)算機(jī)銀行家用電器非銀金融食品飲料-2.0-4.0-6.0-8.0-10.0-12.0-14.0-16.0公用事業(yè)電力設(shè)備醫(yī)藥生物有色金屬商貿(mào)零售通信美容護(hù)理建筑裝飾國(guó)防軍工環(huán)保輕工制造傳媒基礎(chǔ)化工紡織服飾綜合社會(huì)服務(wù)建筑材料鋼鐵交通運(yùn)輸農(nóng)林牧漁煤炭機(jī)械設(shè)備房地產(chǎn)石油石化計(jì)算機(jī)銀行家用電器非銀金融食品飲料凈買(mǎi)入(億元)。占行業(yè)總持股市值比變化(%)：右軸資料來(lái)源：公司公告，中銀證券在我們重點(diǎn)跟蹤房地產(chǎn)行業(yè)股票中，本周A股漲跌幅靠前的三家公司依次為保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口，漲跌幅分別為1.8%、1.5%、1.1%，漲跌幅靠后的三家公司依次為新城控股、華僑城A、金科股份，漲跌幅分別為-4.7%、-3.2%、-2.9%。港股漲跌幅靠前的三家公司依次為越秀地產(chǎn)、美的置業(yè)、中國(guó)金茂，漲跌幅分別為7.0%、2.6%、1.4%，漲跌幅靠后的三家公司依次為融創(chuàng)中國(guó)、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、旭輝控股集團(tuán)，漲跌幅分別為-13.4%、-3.0%、-2.5%。圖表52.A股漲跌幅靠前的三家公司依次為保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、招商蛇口2%2%1%0%0.0%-2.2%-2.9%-1.9%-3.2%漲跌幅資料來(lái)源：同花順，中銀證券圖表53.港股漲跌靠前的三家公司依次為越秀地產(chǎn)、美的置業(yè)、中國(guó)金茂7.0%2.6%0.2%7.0%2.6%0.2%0.0% 5% 0% -5%-10%-15%-2.5%-3.0%越秀地產(chǎn)華潤(rùn)置地龍湖集團(tuán)旭輝控股集團(tuán)建發(fā)國(guó)際集團(tuán)融創(chuàng)中國(guó)-13.4%越秀地產(chǎn)華潤(rùn)置地龍湖集團(tuán)旭輝控股集團(tuán)建發(fā)國(guó)際集團(tuán)融創(chuàng)中國(guó)漲跌幅資料來(lái)源：同花順，中銀證券5本周重點(diǎn)公司公告經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告：萬(wàn)科A：2024年5月公司合同銷(xiāo)售金額233.3億元，同比減少29.2%；合同銷(xiāo)售面積187.1萬(wàn)平，同比減少12.2%。1-5月累計(jì)合同銷(xiāo)售金額1022.1億元，同比減少39.1%；累計(jì)合同銷(xiāo)售面積742.5萬(wàn)平，同比減少30.0%。新城控股：2024年5月公司合同銷(xiāo)售金額41.02億元，同比減少41.67%；合同銷(xiāo)售面積57.57萬(wàn)平，同比減少36.29%。1-5月累計(jì)合同銷(xiāo)售金額197.54億元，同比減少44.67%；累計(jì)合同銷(xiāo)售面積273.69萬(wàn)平，同比減少35.19%。高管變動(dòng)公告：世聯(lián)行：吳小薇女士因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司第六屆監(jiān)事會(huì)職工監(jiān)事職務(wù)，選舉于克彪先生為公司第六屆監(jiān)事會(huì)職工代表監(jiān)事，任期自本次職工代表大會(huì)決議通過(guò)之日起至第六屆監(jiān)事會(huì)任期屆滿之日止。其他重大交易公告：招商蛇口：聯(lián)合資信確定維持招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，并維持“23招商蛇口GN002""*22招商蛇口GN004”“22招商蛇口MTN003B”“22招商蛇口MTN003A”“23蛇口05”“23蛇口04”“23蛇口03”$23蛇口02”“23蛇口01”“22蛇口10”“22蛇口09”“22蛇口07”“22蛇口06”“22蛇口05”的信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。華僑城A：聯(lián)合資信確定維持深圳華僑城股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，維持“21僑城02”“21僑城04”和“21僑城06”信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。南都物業(yè)：公司2023年年度利潤(rùn)分配方案為：公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.35元（含稅）。截至2023年12月31日，公司總股本1.88億股，以此計(jì)算合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利6502.75萬(wàn)元（含稅）。本年度公司現(xiàn)金分紅比例為35%。銀城生活服務(wù)：公司的股份已于2024年6月3日(星期一)上午九時(shí)正起于香港聯(lián)合交易所有限公司短暫停牌，以等待發(fā)布有關(guān)公司內(nèi)幕消息的公告。圖表54.2024年第23周（6月3日-6月9日）重點(diǎn)公司公告匯總聯(lián)合資信確定維持招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，并維持“23招商蛇口03”$23蛇口02”“23蛇口01”“22蛇口聯(lián)合資信確定維持深圳華僑城股份有限公司主體06”信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。公司控股股東峰盈國(guó)際有限公司一致行動(dòng)人上海伯拉企業(yè)管理有限公司增4.12%，增持完成后，公司實(shí)際控制人許榮茂先生控制的峰盈國(guó)際、西藏世茂、世茂投資及上海伯拉四家公司共持有本公司股份總計(jì)累計(jì)持有股份28.3億股，公司2023年年度權(quán)益分派實(shí)施方案為：以方0.20元（含稅共計(jì)分配現(xiàn)金股利2219.66萬(wàn)元。剩余未分配利聯(lián)合資信確定維持招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，并維持“23招商蛇口03”$23蛇口02”“23蛇口01”“22蛇口聯(lián)合資信確定維持深圳華僑城股份有限公司主體06”信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。公司控股股東峰盈國(guó)際有限公司一致行動(dòng)人上海伯拉企業(yè)管理有限公司增4.12%，增持完成后，公司實(shí)際控制人許榮茂先生控制的峰盈國(guó)際、西藏世茂、世茂投資及上海伯拉四家公司共持有本公司股份總計(jì)累計(jì)持有股份28.3億股，資料來(lái)源：公司公告，中銀證券續(xù)圖表54.2024年第23周（6月3日-6月9日）重點(diǎn)公司公告匯總公司2023年年度權(quán)益分派實(shí)施方案為：以方0.20元（含稅共計(jì)分配現(xiàn)金股利2219.66萬(wàn)元。剩余未分配利聯(lián)合資信確定維持招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，并維持“23招商蛇口03”$23蛇口02”“23蛇口01”“22蛇口聯(lián)合資信確定維持深圳華僑城股份有限公司主體06”信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。公司控股股東峰盈國(guó)際有限公司一致行動(dòng)人上海伯拉企業(yè)管理有限公司增4.12%，增持完成后，公司實(shí)際控制人許榮茂先生控制的峰盈國(guó)際、西藏世茂、世茂投資及上海伯拉四家公司共持有本公司股份總計(jì)累計(jì)持有股份28.3億股，公司下屬全資子公司陜西天投房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司擬對(duì)咸陽(yáng)啟點(diǎn)金源房地產(chǎn)完成后，陜西天投持有啟點(diǎn)金源公司的股權(quán)比例由49%變更為后5個(gè)交易日內(nèi)，上海證券交易所將對(duì)公司股票予以摘屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。資料來(lái)源：公司公告，中銀證券6本周房企債券發(fā)行情況本周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模同比下降，環(huán)比上升。2024年第23周（2024年6月3日-2024年6月9日）房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為113.2億元，同比下降33.4%（前值：-38.2%）?？們斶€量為131.3億元，同比下降23.9%（前值：107.7%）；凈融資額為-18.1億元。累計(jì)來(lái)看，今年1-23周房企國(guó)內(nèi)債券發(fā)行總規(guī)模為2972.9億元，同比下降25.3%；總償還量3567.0億元，同比上升12.1%；凈融資額為-594.1億元。12.00億元。本周債券償還量最大的房企為中華企業(yè)、珠實(shí)集團(tuán)、招商蛇口，償還量分別為31.50、29.00、11.60億元。圖表55.2024年第23周房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券總發(fā)行量為113.2億元，同比下降33.4%房地產(chǎn)行業(yè)國(guó)內(nèi)債券發(fā)行量4504002502002021年第14周2021年第17周20212021年第14周2021年第17周2021年第20周2021年第23周2021年第26周2021年第29周2021年第32周2021年第38周2021年第41周2021年第44周2021年第47周2021年第50周2022年第1周2022年第4周2022年第7周2022年第10周2022年第13周2022年第16周2022年第19周2022年第22周2022年第25周2022年第28周2022年第31周2022年第34周2022年第37周2022年第40周2022年第43周2022年第46周2022年第49周2022年第52周2023年第3周2023年第6周2023年第9周2023年第12周2023年第15周2023年第18周2023年第21周2023年第24周2023年第27周2023年第30周2023年第33周2023年第36周2023年第39周2023年第42周2023年第45周2023年第48周2023年第51周2024年第2周2024年第5周2024年第8周2024年第11周2024年第14周2024年第17周2024年第20周2024年第23周2500%