【浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對其經(jīng)營績效的影響實證探析16000字（論文）】

浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對其經(jīng)營績效的影響實證分析摘要2008年金融危機(jī)爆發(fā)，在此背景下，金融機(jī)構(gòu)開始關(guān)注流動性風(fēng)險并深刻意識到其存在的問題。2011年6月，巴塞爾委員會總結(jié)危機(jī)教訓(xùn)頒布了《巴塞爾協(xié)議III》，首次提出將統(tǒng)一兩個國際監(jiān)管量化指標(biāo)，并將流動性風(fēng)險監(jiān)管歸入銀行業(yè)風(fēng)險管理體系。為了提高銀行風(fēng)險管理意識，積極應(yīng)對國際形勢變化，我國同時引進(jìn)《巴塞爾協(xié)議III》中兩個定量指標(biāo)。2014年3月正式實施《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》，為了加強(qiáng)對銀行業(yè)的監(jiān)管，商業(yè)銀行在新的監(jiān)管要求下，在進(jìn)行流動性風(fēng)險管理的同時，相應(yīng)的調(diào)整自身業(yè)務(wù)模式不可避免地會導(dǎo)致收益和績效水平的波動。隨著我國商業(yè)銀行加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理，會對銀行業(yè)的績效水平產(chǎn)生怎樣的影響?本文就這一問題進(jìn)行研究。本文首先介紹了流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的定義并闡述了相關(guān)理論基礎(chǔ)，運用現(xiàn)有的理論從兩個角度分析商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響機(jī)制。其次，通過在資產(chǎn)負(fù)債表中選取相關(guān)指標(biāo)介紹浦發(fā)銀行的流動性風(fēng)險、經(jīng)營績效現(xiàn)狀，并對流動性、經(jīng)營績效現(xiàn)狀進(jìn)行相關(guān)性分析。最后，以選取的指標(biāo)為研究樣本，構(gòu)建數(shù)據(jù)模型運用最小二乘法分析浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響。依據(jù)研究結(jié)果本文對如何提高銀行經(jīng)營績效水平、防范化解流動性風(fēng)險提出相應(yīng)建議。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動性風(fēng)險；經(jīng)營績效目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 IAbstrast II第1章緒論 11.1研究背景及意義 11.1.1研究背景 11.1.2研究意義 11.2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 21.2.1國外研究現(xiàn)狀 21.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.3研究方法及研究思路 31.3.1研究方法 31.3.2研究思路 41.4研究內(nèi)容與創(chuàng)新點 41.4.1研究內(nèi)容 41.4.2創(chuàng)新點 5第2章理論基礎(chǔ) 62.1相關(guān)概念 62.1.1流動性風(fēng)險定義 62.1.2經(jīng)營績效定義 62.2相關(guān)理論 62.2.1金融脆弱性理論 62.2.2金融監(jiān)管理論 72.2.3信息不對稱理論 72.3商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響機(jī)制 82.3.1流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的直接影響 82.3.2流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的間接影響 82.4本章小結(jié) 9第3章浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的現(xiàn)狀分析 103.1浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險現(xiàn)狀 103.2浦發(fā)銀行經(jīng)營績效現(xiàn)狀 133.3流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的相關(guān)性分析 153.4本章小結(jié) 16第4章實證分析 174.1變量的選取 174.2描述性統(tǒng)計 194.3相關(guān)性分析 194.4回歸分析 204.5本章小結(jié) 21第5章對策建議 235.1浦發(fā)銀行經(jīng)營績效角度 235.2浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險角度 245.3本章小結(jié) 25結(jié)論 26參考文獻(xiàn) 27第1章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景長期以來，流動性風(fēng)險問題并不突出，人們因此沒有意識到流動性風(fēng)險對全球經(jīng)濟(jì)的影響力。2008年金融危機(jī)爆發(fā)，各國監(jiān)管部門尤其是銀行業(yè)開始關(guān)注流動性風(fēng)險并認(rèn)識到其危害性。在反思教訓(xùn)的同時，巴塞爾委員會于2010年12月將流動性覆蓋率指標(biāo)與凈穩(wěn)定資金比例指標(biāo)定為監(jiān)管技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。在此措施的推舉下，全球銀行業(yè)首次對流動性風(fēng)險監(jiān)管有了一致的標(biāo)準(zhǔn)。2013年修訂了流動性覆蓋率的相關(guān)內(nèi)容并于2014年推出新版凈穩(wěn)定資金比例標(biāo)準(zhǔn)。隨著利率市場化改革加快以及金融業(yè)擴(kuò)大開放，我國商業(yè)銀行市場地位開始受到各種新興市場力量的打擊。商業(yè)銀行為改變現(xiàn)狀盲目擴(kuò)張同業(yè)業(yè)務(wù)并發(fā)行各類高收益理財產(chǎn)品導(dǎo)致商業(yè)銀行流動性風(fēng)險日益顯露。兩次“錢荒”事件充分折射出我國商業(yè)銀行在流動性風(fēng)險監(jiān)管方面的缺陷。面對日益嚴(yán)峻的外部環(huán)境，為了符合流動性風(fēng)險監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，我國頒布了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）》，其中包括流動性風(fēng)險覆蓋率（“硬杠桿”的量化指標(biāo)）。《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（修訂意見）》于2017年12月發(fā)布，凈穩(wěn)定資金比例NSFR被正式納入監(jiān)管體系。在此基礎(chǔ)上，我國目前已形成五大監(jiān)管指標(biāo)為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系。新指標(biāo)的實施，商業(yè)銀行必須嚴(yán)格按照監(jiān)管要求加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理，因此銀行各項業(yè)務(wù)的發(fā)展模式和風(fēng)險收益水平也發(fā)生了相應(yīng)的變化。1.1.2研究意義本文以浦發(fā)銀行為研究對象，通過構(gòu)建數(shù)據(jù)回歸模型探討流動性風(fēng)險對銀行經(jīng)營績效現(xiàn)狀的影響，為提高銀行業(yè)經(jīng)營效益、防范和化解流動性風(fēng)險具有一定的理論和現(xiàn)實意義。理論意義：流動性風(fēng)險是國內(nèi)商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中所面臨的主要風(fēng)險之一。相對國外而言，我國商業(yè)銀行在流動性風(fēng)險管理的整體研究水平滯后。國內(nèi)已有文獻(xiàn)側(cè)重從單一角度探索商業(yè)銀行流動性風(fēng)險或經(jīng)營績效的影響因素。因此，本文通過研究分析浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響因素，不僅有助于更加深入的了解流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的相關(guān)性，并且在一定程度上為防范商業(yè)銀行流動性風(fēng)險提供了理論依據(jù)?，F(xiàn)實意義：近年來隨著利率市場化改革推進(jìn)、金融創(chuàng)新化加快、商業(yè)銀行投融資業(yè)務(wù)也因為業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大而隨之改變，因此商業(yè)銀行在經(jīng)營中常常會出現(xiàn)流動性緊張。面對金融全球化的大趨勢，銀行業(yè)競爭日益激烈，有時需要承擔(dān)過多的風(fēng)險來獲取收益。國內(nèi)對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的研究起步較晚，監(jiān)管體系正在不斷完善中。因此，本文以浦發(fā)銀行為例，通過理論和實證分析相結(jié)合研究其流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響機(jī)制，不僅有助于提升商業(yè)銀行盈利能力而且對預(yù)防流動性風(fēng)險有一定的現(xiàn)實意義。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國外研究現(xiàn)狀Molyneux和Thornton(1992)研究了歐洲12個國家1986-1989年銀行績效的決定因素，他們使用凈資產(chǎn)收益率作為衡量銀行績效的指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)銀行的流動性水平對凈資產(chǎn)收益率起負(fù)向影響[1]。L.Angbazo(1997)選取美國商業(yè)銀行1989至1993年的年度數(shù)據(jù)來分析凈利息收益率與其他因素的關(guān)聯(lián)，使用流動性比例作為銀行流動性水平的度量。該研究通過帶有交互項的多元線性回歸發(fā)現(xiàn)，流動性水平上升，流動性風(fēng)險相應(yīng)下降。流動性水平對銀行凈資產(chǎn)收益率存在負(fù)向影響，則流動性風(fēng)險對銀行凈利息收益率帶來了積極的影響[2]。Valverde和Fernandez(2007)在研究歐洲銀行業(yè)收益率的影響因素時，采用流動資產(chǎn)與短期融資的比率來衡量流動性風(fēng)險。以存貸利差作為衡量銀行盈利能力的指標(biāo)，通過建立面板模型，發(fā)現(xiàn)銀行業(yè)的存貸利差和流動性風(fēng)險之間呈正相關(guān)，即存貸利差與流動性水平是負(fù)向的影響關(guān)系[3]。Ghenimietal(2017)在2006-2013年間，選取中東北非26家銀行作為樣本分析信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險之間的關(guān)系及其對銀行日常經(jīng)營的影響，結(jié)果表明兩者在經(jīng)濟(jì)上沒有顯著關(guān)系，但兩種風(fēng)險各自和相互作用都影響著銀行的穩(wěn)定性[4]。Abdul-Rahman等人(2017)，根據(jù)馬來西亞銀行的數(shù)據(jù)，采用巴塞爾協(xié)議中的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比例兩個指標(biāo)，分別測算短期和長期流動性風(fēng)險，以衡量融資結(jié)構(gòu)對于流動性風(fēng)險的影響，得到融資類型單一、融資穩(wěn)定性不足可能會增加流動性風(fēng)險[5]。Yi-Kai,Chen和Chung(2018)選擇1994-2006年期間12個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體商業(yè)銀行的不平衡面板數(shù)據(jù)，認(rèn)為外部融資對流動資產(chǎn)的依賴、監(jiān)管和監(jiān)管因素以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素都是流動性風(fēng)險的決定因素。由于獲得流動性的資金成本較高，流動性風(fēng)險被視為銀行盈利能力的折扣，而流動性風(fēng)險在銀行凈利差方面表現(xiàn)出對銀行業(yè)績的溢價。在以市場為基礎(chǔ)的金融體系中，流動性風(fēng)險會對銀行績效產(chǎn)生反向影響[6]。1.2.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀余小勇、吳地寶(2007)通過回歸分析得到銀行流動性與貨幣政策之間存在長期均衡關(guān)系，且為正相關(guān)。隨著資本市場和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融脫媒趨勢愈加明顯，這對流動性狀況具有顯著影響[7]。顧正陽(2008)將流動資產(chǎn)與總負(fù)債的比值作為銀行流動性水平的度量。該比值越高，則說明銀行的流動性越好，償付債務(wù)能力就越強(qiáng)，抵御流動性風(fēng)險的能力也就越強(qiáng)[8]。陸靜(2012)將影響銀行盈利能力的因素劃分為內(nèi)外部環(huán)境兩個方面，以我國144家銀行為樣本通過GMM方法進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)銀行自身特征、行業(yè)結(jié)構(gòu)與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境都影響銀行的盈利水平[9]。彭疏桐(2018)采用了凈穩(wěn)定資金比例研究其與經(jīng)營績效的關(guān)系，認(rèn)為凈穩(wěn)定資金比率相對于傳統(tǒng)的指標(biāo)能更好地衡量流動性風(fēng)險，對中小銀行的績效影響更大[10]。劉志洋(2019)從流動性創(chuàng)造視角分析了規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行流動性的影響，得到結(jié)論流動性創(chuàng)造和流動性風(fēng)險成正比，規(guī)模與流動性風(fēng)險正相關(guān)，定期存款與流動性風(fēng)險負(fù)相關(guān)，貸款結(jié)構(gòu)的影響并不顯著，存貸比對銀行流動性風(fēng)險影響顯著[11]。謝太峰,孫璐(2019)基于2008-2017年中國16家A股上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，對我國商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進(jìn)行面板數(shù)據(jù)回歸分析發(fā)現(xiàn)，資本充足率、成本收入比、不良貸款率和凈息差對盈利能力具有顯著影響[12]。綜上所述，國外學(xué)者在研究銀行盈利能力的影響因素時，會涉及到對銀行盈利能力和流動性的衡量，也注重關(guān)注銀行盈利能力和流動性之間的關(guān)系。相較國外而言，國內(nèi)在這方面的研究較為薄弱，多側(cè)重于從單一角度對流動性風(fēng)險或者經(jīng)營績效的影響因素進(jìn)行分析。因此，本文以浦發(fā)銀行為研究對象，通過研究流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響機(jī)制，從浦發(fā)銀行經(jīng)營績效、流動性角度提出相應(yīng)的建議。1.3研究方法及研究思路1.3.1研究方法本文采用多種研究方法相結(jié)合的原則，主要涉及以下研究方法：(1)文獻(xiàn)綜述法。本文基于對相關(guān)文獻(xiàn)的閱讀，通過理論分析從兩個角度研究商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對其經(jīng)營績效的影響機(jī)制，搜集整理與本論文研究相關(guān)的國內(nèi)外文獻(xiàn)，為后續(xù)的實證分析奠定基礎(chǔ)。(2)實證分析法。本文主要采用的是線性回歸分析，在借鑒國內(nèi)外現(xiàn)有理論知識和實證分析的基礎(chǔ)上，對所選取的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，并對實證分析結(jié)果作出合理解釋提出相應(yīng)的建議。緒論理念概述緒論理念概述現(xiàn)狀分析實證分析對策建議相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)影響機(jī)制分析影響機(jī)制分析流動性風(fēng)險、經(jīng)營績效現(xiàn)狀流動性風(fēng)險、經(jīng)營績效現(xiàn)狀流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效相關(guān)性流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效相關(guān)性流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效影響流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效影響 圖1-1研究思路1.4研究內(nèi)容與創(chuàng)新點1.4.1研究內(nèi)容本文由五個章節(jié)構(gòu)成，具體內(nèi)容如下：第一章：緒論部分。這一部分主要論述了本文的研究背景及意義，以此闡述我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的重要性，其次論述了本文的研究內(nèi)容和方法，最后對國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述。第二章：理論基礎(chǔ)。首先，論述了流動性風(fēng)險與績效的內(nèi)涵。其次，對流動性風(fēng)險管理相關(guān)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述。最后從流動性風(fēng)險角度闡述其對經(jīng)營績效的直接、間接影響機(jī)制。第三章：浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險現(xiàn)狀與經(jīng)營績效的現(xiàn)狀分析。采取代表性指標(biāo)分析浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險現(xiàn)狀以及經(jīng)營績效現(xiàn)狀，并進(jìn)一步對流動性現(xiàn)狀與經(jīng)營績效現(xiàn)狀進(jìn)行對比分析。第四章：實證分析。在現(xiàn)狀分析的基礎(chǔ)上，建立數(shù)據(jù)分析模型以浦發(fā)銀行報表數(shù)據(jù)為研究對象探索商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響。第五章：結(jié)論。依據(jù)前文的理論研究以及實證分析結(jié)果，提出如何提高浦發(fā)銀行經(jīng)營績效水平以及防范、化解流動性風(fēng)險的建議。1.4.2創(chuàng)新點本文可能的創(chuàng)新點體現(xiàn)在以下兩個方面：(1)現(xiàn)有文獻(xiàn)多從單一視角研究商業(yè)銀行流動性風(fēng)險或經(jīng)營績效影響因素，將兩者結(jié)合起來研究相互影響關(guān)系的文獻(xiàn)較少。本文基于流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響因素進(jìn)行研究，還考慮了流動性風(fēng)險是否能通過信用風(fēng)險對銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生影響。(2)指標(biāo)選取比較有代表性。在選取指標(biāo)時，結(jié)合商業(yè)銀行的“流動性、安全性和”三性原則考慮選取四個代表性指標(biāo)反映銀行的財務(wù)狀況，以此來代表商業(yè)銀行盈利能力。

第二章理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1流動性風(fēng)險定義巴塞爾委員會將流動性風(fēng)險定義為“如果流動性不足，銀行將無法通過清算債務(wù)和資產(chǎn)，以可持續(xù)的成本立即緩解流動性短缺的問題，進(jìn)而對其盈利能力造成影響。”銀保監(jiān)會對流動性風(fēng)險的定義是指商業(yè)銀行無法在合理時間內(nèi)以可接受的成本快速籌集資金，用于足額償還債務(wù)、履行各種支付義務(wù)、滿足其日?；顒庸芾矸秶鷥?nèi)各種資金需求的風(fēng)險。2.1.2經(jīng)營績效的定義對于商業(yè)銀行，經(jīng)營績效指一段時期內(nèi)經(jīng)營管理的最終成果。商業(yè)銀行通過合理利用自身資源，在確保經(jīng)營管理安全性的同時盡可能提升盈利能力，提供符合市場需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)銀行現(xiàn)階段經(jīng)營管理的業(yè)績、市場效率和風(fēng)險管理能力即為商業(yè)銀行的績效。2.2相關(guān)理論2.2.1金融脆弱性理論Minsky(1982)在《金融體系內(nèi)在脆弱性》中系統(tǒng)地解釋了金融脆弱性，Minsky從經(jīng)濟(jì)周期角度出發(fā)，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展時，金融機(jī)構(gòu)為獲取更大的利潤，會因此放寬貸款條件進(jìn)行高風(fēng)險高收益的投資，這將導(dǎo)致風(fēng)險累積與爆發(fā)。反之，在經(jīng)濟(jì)蕭條時，銀行業(yè)收回貸款的機(jī)會減少，導(dǎo)致不良貸款率增加。信用風(fēng)險爆發(fā)的同時還會引發(fā)流動性危機(jī)。Diamond和Dybvig(1986)在D-D均衡理論中分析了金融脆弱性，首次提出金融監(jiān)管對銀行風(fēng)險管理和經(jīng)營收益的重要性。在此基礎(chǔ)上，眾多學(xué)者開始從以下幾個方面來討論金融脆弱性：首先，銀行業(yè)是一個具有經(jīng)營風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)，由于高負(fù)債的特點所以比其他金融機(jī)構(gòu)更為脆弱。其次，銀行與信貸機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱和不確定性導(dǎo)致了銀行內(nèi)部的不穩(wěn)定性。最后，銀行資產(chǎn)的價格受到許多因素的影響，由于流動性危機(jī)導(dǎo)致資產(chǎn)價格大幅下，所以流動性危機(jī)也會增加商業(yè)銀行的脆弱性。2.2.2金融監(jiān)管理論金融監(jiān)管是指相關(guān)監(jiān)管部門合法合理行使其所擁有的權(quán)利的前提條件下，對金融市場及市場參與機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理行為。制定這些規(guī)則的目的是促進(jìn)金融業(yè)的鞏固發(fā)展，提高金融業(yè)的整體水平，以此防范風(fēng)險、減少潛在損失，并能為籌資者提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，從而提升自身盈利能力。該理論認(rèn)為銀行為獲取高額收益，更傾向于將大部分資金分配給高風(fēng)險高收益資產(chǎn)，這導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生的可能性迅速增加，進(jìn)而導(dǎo)致流動性危機(jī)。銀行的高負(fù)債運營模式與資產(chǎn)負(fù)債的到期不匹配極易引發(fā)流動性危機(jī)。金融風(fēng)險具有聯(lián)動性和傳染性的特點，在最嚴(yán)重的情況下，會對與銀行有密切聯(lián)系的公司產(chǎn)生負(fù)面影響。金融體系的穩(wěn)定是提高銀行業(yè)利益的前提，我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險高低取決于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制性要求。學(xué)術(shù)界關(guān)于如何監(jiān)管才能使金融機(jī)構(gòu)以至整個社會所獲收益，能夠彌補(bǔ)由于監(jiān)管造成的損失眾說紛紜，由此可看出良好的管理能夠?qū)︺y行業(yè)務(wù)的發(fā)展起到積極的作用。因此，這一理論為本文的研究提供了可靠的依據(jù)。2.2.3信息不對稱理論這一理論是指市場經(jīng)濟(jì)活動中，交易人員無法充分準(zhǔn)確地獲取有效信息，且各自掌握的信息在行為和活動方面存在一定差異。首先銀行與貸款人之間存在一定問題，在貸款市場上，銀行的貸款審查部門可能無法獲得貸款人的財務(wù)、經(jīng)營、擔(dān)保等真實完整的信息，從而導(dǎo)致銀行業(yè)處于不利地位。在這種被動情況下批準(zhǔn)的貸款可能導(dǎo)致由事前的信息不對稱問題所引起的逆向選擇，使銀行業(yè)面臨貸款無法如期收回甚至產(chǎn)生壞賬的可能性。如果貸款通過并支付款項后，貸款方違反合同約定范圍濫用貸款，甚至利用貸款進(jìn)行投機(jī)、逃避債務(wù)等違法行為由此引發(fā)的信用風(fēng)險，可能會導(dǎo)致嚴(yán)重后果。其次存款人不能準(zhǔn)確、全面地了解商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況，當(dāng)大量存款人受到虛假、負(fù)面市場信息影響時，對銀行業(yè)的經(jīng)營失去信心，開始大規(guī)模的集中取款，使得銀行發(fā)生擠兌危機(jī)從而引發(fā)流動性風(fēng)險。最后，商業(yè)銀行可以利用自身優(yōu)勢逃避監(jiān)管，或者利用期限時間差誤導(dǎo)監(jiān)管部門，由此隱藏潛在的銀行風(fēng)險。這種操作可能導(dǎo)致多種銀行風(fēng)險同時爆發(fā)，對銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生負(fù)面影響。2.3商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的影響機(jī)制2.3.1商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的直接影響理論上，它們彼此之間的影響關(guān)系尚未明確。一方面，商業(yè)銀行會將資金投向于收益穩(wěn)定、變現(xiàn)能力更強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中，以更好地管理流動性風(fēng)險，確保銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定發(fā)展。然而，這種追求高質(zhì)量資產(chǎn)的偏好降低了銀行利潤回報，對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生負(fù)面影響。收益率下降導(dǎo)致投資資本減少，這又加劇了商業(yè)銀行收益率的下降，導(dǎo)致商業(yè)銀行無法正常開展業(yè)務(wù)活動。另一方面，引發(fā)流動性風(fēng)險的主要原因是銀行資產(chǎn)無法按照需求及時變現(xiàn)。為應(yīng)對國外市場重大變化帶來的負(fù)面波動，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)流動性風(fēng)險管控，降低資金成本，穩(wěn)定商業(yè)銀行的收益率。其次，在外部市場經(jīng)濟(jì)狀況良好的狀態(tài)下商業(yè)銀行通常會持有較多流動性較低的資產(chǎn)；信息不對稱時，商業(yè)銀行則會選擇持有流動較高的資產(chǎn)來保持商業(yè)銀行資產(chǎn)穩(wěn)定。2.3.2商業(yè)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的間接影響國內(nèi)外研究者發(fā)現(xiàn)，流動性風(fēng)險并非單獨發(fā)生，而是通過不同的風(fēng)險存在且相互影響的。目前，我國商業(yè)銀行主要面臨四類風(fēng)險。市場風(fēng)險超出銀行的可控制范圍，操作風(fēng)險比重較小很難衡量?；谛庞媒灰诪榛A(chǔ)的信用風(fēng)險是銀行主要風(fēng)險來源。流動性風(fēng)險的影響可能變得越來越大，將成為銀行業(yè)防范的主要目標(biāo)。本文強(qiáng)調(diào)了其能否通過信用風(fēng)險間接影響經(jīng)營績效的可能性？在銀行資產(chǎn)的管理和使用過程中，銀行通過調(diào)整經(jīng)營模式，回購發(fā)行的信用貨幣并按計劃進(jìn)行投資，信貸風(fēng)險逐漸加劇，引起不良貸款的增加甚至?xí)a(chǎn)生壞賬。一方面這會損害商業(yè)銀行的信譽(yù)。銀行必須向投資者支付額外的風(fēng)險溢價，以保留和獲取更多的現(xiàn)有資金。因此，由于資本的正常配置，銀行資金的籌集成本將繼續(xù)上升。此外，商業(yè)銀行必須出售部分資產(chǎn)或增加新的負(fù)債以填補(bǔ)缺口，滿足流動性需求。即使商業(yè)銀行能夠預(yù)測信用風(fēng)險，也不能快速地收回或轉(zhuǎn)移已發(fā)放的貸款。畢竟，貸款的流動性較差，使其規(guī)避風(fēng)險的主動性削弱。由于信息不對稱理論，一些信貸機(jī)構(gòu)可以利用信息優(yōu)勢獲得貸款，以獲得較高的收益。這種交易的流動性風(fēng)險在不同風(fēng)險的相互作用下給銀行造成巨大損失。隨著流動性風(fēng)險的波動，銀行的經(jīng)營狀況和信用風(fēng)險也會發(fā)生變化。當(dāng)銀行風(fēng)險管理薄弱時，不良資產(chǎn)資產(chǎn)增加會加劇流動性風(fēng)險的產(chǎn)生，為應(yīng)對不良資產(chǎn)增加，銀行加強(qiáng)對流動性風(fēng)險的管理并將存貸比維持在合理的范圍內(nèi)，同時將重心轉(zhuǎn)移至優(yōu)質(zhì)貸款。這種方法不僅可以提高商業(yè)銀行的安全性和流動性，降低了銀行的信用風(fēng)險和盈利能力，而且在對不良貸款的清算處理中，間接增加了商業(yè)銀行的收入。2.4本章小結(jié)本章主要總結(jié)了流動性與經(jīng)營績效的相關(guān)理論知識，首先介紹了流動性風(fēng)險和經(jīng)營績效的定義，其次，從商業(yè)銀行的角度闡述了流動性風(fēng)險的理論基礎(chǔ)。主要包括金融脆弱性理論、信息不對稱理論、金融監(jiān)管理論。最后從直接、間接兩個層面分析了流動性風(fēng)險對銀行經(jīng)營績效的影響機(jī)制，為后文的研究提供理論支撐。

第3章浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的現(xiàn)狀分析3.1浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險現(xiàn)狀商業(yè)銀行內(nèi)部通常選取比較有代表性的流動性指標(biāo)來衡量自身流動性風(fēng)險情況。本文擬選擇資本充足率、流動性比例、存貸比以及不良貸款率來分析浦發(fā)銀行的流動性風(fēng)險狀況。3.1.1資本充足率資本充足率是指銀行資本總額與其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例，反映銀行在債權(quán)人和儲戶的資產(chǎn)遭受損失之前，用其自身資本承擔(dān)損失的程度。資本充足率的提高，有助于銀行加強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。圖3-1浦發(fā)銀行資本充足率數(shù)據(jù)圖數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報從資本充足率的折線圖(圖3-1)來看，2000-2002年呈明顯下降趨勢，2002年至2008年波動較為平緩但該指標(biāo)均未達(dá)到我國要求的中小型商業(yè)銀行必須達(dá)到10%以上的要求。表明該行在這一段時期可能存在嚴(yán)重的流動性風(fēng)險。2009年突破了10%的節(jié)點，2019年達(dá)到最高值13.86%，資本充足率有了較為明顯的上升趨勢。2009-2019年這一階段資本充足率皆在所要求指標(biāo)之上，基本維持于10%-13%之間，表明這一時期浦發(fā)銀行面臨的流動性風(fēng)險較小，同時也說明我國加強(qiáng)對資本充足率的監(jiān)管，該銀行整體的黃金儲備相對較為充足能夠應(yīng)對其自身經(jīng)營造成的損失和未知的風(fēng)險。3.1.2流動性比例流動性風(fēng)險比例是指在某一個時期期末的流動性資產(chǎn)與流動性負(fù)債的比例，是商業(yè)銀行衡量流動性風(fēng)險程度的重要指標(biāo)之一。雖然國家對流動性的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為25%，但從整體來看我國銀行業(yè)流動性比例平均維持在35%以上。該指標(biāo)值越高，表明銀行承擔(dān)的流動性風(fēng)險越小。圖3-2浦發(fā)銀行流動性比率數(shù)據(jù)圖數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報如圖3-2所示，2000-2019年浦發(fā)銀行的流動性比例整體呈現(xiàn)一個波動趨勢。2000年-2007年整體波動幅度較小，維持在35%-45%之間。2008年流動性比例顯著提高達(dá)到了55.24%，這一時期浦發(fā)銀行面臨的流動性風(fēng)險較小。2008年之后出現(xiàn)明顯下降，在2013年下降至歷年最低值31.34%，低于同行業(yè)平均水平。在2017年達(dá)到這段時間最高點57.16%，可能是浦發(fā)銀行經(jīng)歷2013年“錢荒”后，加大了對流動性風(fēng)險的監(jiān)管力度?？傮w而言浦發(fā)銀行這一階段流動性較強(qiáng)，能夠滿足日常經(jīng)營對流動性的需要。3.1.3存貸比存貸比即貸款余額與存款余額之比，反映了銀行對存貸款的資金運用情況，存貸比與流動性風(fēng)險呈正相關(guān)，2015年央行將存貸比調(diào)整為流動性監(jiān)測指標(biāo)，并取消了對其不得高于75%的紅線監(jiān)管限制。這意味著商業(yè)銀行可以靈活的調(diào)配存貸比，這也對商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理提出了更高的要求。圖3-3浦發(fā)銀行存貸比數(shù)據(jù)圖數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報通過存貸比變化趨勢圖(圖3-3)分析發(fā)現(xiàn)，從2000年至2015年在銀監(jiān)會監(jiān)管下其波動相對穩(wěn)定，但也在70%上下浮動。自2016年起存貸比突破監(jiān)管極限大幅上漲，最高值達(dá)到109.49%，這與我國取消75%紅線監(jiān)管政策有關(guān)。由此可以看出我國取消存貸比不得超過75%的限制后，大大提高了銀行對資金運用自由度。浦發(fā)銀行為提高利潤擴(kuò)大貸款規(guī)模，這流動性安全埋下了隱患。從流動性監(jiān)管指標(biāo)的角度出發(fā)，浦發(fā)銀行應(yīng)將存貸比控制在合理的范圍內(nèi)。3.1.4不良貸款率不良貸款率即金融機(jī)構(gòu)中不良貸款占總貸款余額的比例，該指標(biāo)用以衡量商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量問題。不良貸款率越高，表示可能無法收回的貸款占總貸款的比重越大。圖3-4浦發(fā)銀行不良貸款率數(shù)據(jù)圖數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報從圖3-4不良貸款率數(shù)值變化來看，2000年-2003年出現(xiàn)大幅度下降，其主要原因是浦發(fā)銀行在上市時核銷了大量不良貸款。自2004年起其均值主要在0.5%-2%之間浮動，總體波動幅度不大，低于銀監(jiān)會制定的銀行不良貸款率不得超過5%的標(biāo)準(zhǔn)，說明這一階段浦發(fā)銀行不良貸款率整體而言較為穩(wěn)定。但在2011-2019年之間逐漸提升，由0.44%攀升至2.05%，應(yīng)引起浦發(fā)銀行的足夠重視。探其緣由，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩，可能對其產(chǎn)生了一定影響，進(jìn)而流動性風(fēng)險隨之提升。3.2浦發(fā)銀行經(jīng)營績效現(xiàn)狀本節(jié)通過搜集浦發(fā)銀行的財務(wù)報表數(shù)據(jù)最終選出兩個有關(guān)盈利能力的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)。從表中數(shù)據(jù)可以看出浦發(fā)銀行的績效水平。本節(jié)主要從浦發(fā)銀行盈利能力的角度對銀行經(jīng)營績效加以分析。3.2.1凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率，又稱股東權(quán)益報酬率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的比值。該指標(biāo)反映企業(yè)股東的投資收益水平，用于衡量公司運用自有資本的效率。該指標(biāo)與收益成正比，指標(biāo)值越高凈資產(chǎn)收益率越高。圖3-5浦發(fā)銀行凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)圖數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報如圖3-5所示，從1999年上市到2008年以來凈資產(chǎn)收益率整體呈上升趨勢，且2008年達(dá)到最高點36.71%。但歷經(jīng)2008年全球金融危機(jī)后，凈資產(chǎn)收益率總體呈現(xiàn)下降趨勢。從總體數(shù)值上看2008年-2019年這一階段浦發(fā)銀行的盈利能力下降，企業(yè)所有者的獲利能力削弱，但整體凈資產(chǎn)收益率均維持在10%以上。經(jīng)分析浦發(fā)銀行2008年-2019年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該銀行資產(chǎn)有所增加，但是利潤沒有及時收回，所以凈資產(chǎn)收益率有所降低。3.2.2凈利息收益率凈利息收益率又稱凈息差，代表每單位生息資產(chǎn)可獲得的凈利息收入。凈利息收益率計算公式為凈利息收入與生息資產(chǎn)之比，該指標(biāo)值越高，表明單位生息資產(chǎn)可以產(chǎn)生越多的利息收入，反映銀行貸款業(yè)務(wù)盈利能力越高。圖3-6浦發(fā)銀行凈利息收益率數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報如圖3-6所示，除2000-2005年數(shù)據(jù)缺失外，2006年-2008年浦發(fā)銀行凈利息收益率波動趨于平緩，維持在3%左右。2009年下降至2.19%后，至2014年凈資產(chǎn)收益率的比例范圍在2.1%-2.6%之間浮動。2015年后呈下降趨勢，2017年后有所回升。經(jīng)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)ROE的波動趨勢與近些年浦發(fā)銀行擴(kuò)張存貸業(yè)務(wù)規(guī)模的程度密切相關(guān)。3.3流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效相關(guān)性分析上一小節(jié)研究了我國商業(yè)銀行目前的幾個主要管理監(jiān)控指標(biāo)，并分析了浦發(fā)銀行2000-2019年的流動性風(fēng)險水平以及經(jīng)營績效水平。在此基礎(chǔ)上選擇流動性比率LR、存貸款比率CDR、資本充足率CAR以及存貸比CDR與凈資產(chǎn)收益率ROE進(jìn)行相關(guān)性分析。下表3-1為浦發(fā)銀行各指標(biāo)數(shù)據(jù)：表3-12000-2019浦發(fā)銀行流動性與經(jīng)營績效指標(biāo)相關(guān)對比項目ROE(%)LR(%)CDR(%)CAR(%)NPL(%)2000年13.345.17113.510.72001年15.2247.4962.0311.277.572002年16.0839.3458.958.543.382003年12.7934.3971.428.641.922004年14.0244.1272.68.032.452005年17.2141.5767.048.041.972006年19.3744.2470.849.271.832007年20.139.6062008年36.7155.2472.859.061.212009年25.8648.7171.6010.340.82010年23.2740.2869.7612.020.512011年20.0743.8371.9312.700.442012年20.9537.5472.2112.450.582013年21.5331.3473.0510.970.742014年21.0232.9374.4611.331.062015年18.8233.5076.0112.291.562016年16.3537.0592.0311.651.892017年14.4557.16105.1612.022.142018年13.1455.43109.9813.671.922019年12.2951.61109.4913.862.05數(shù)據(jù)來源：浦發(fā)銀行歷年年報凈資產(chǎn)收益率ROA反映銀行以其全部資產(chǎn)獲得收益的能力。觀察這一經(jīng)營績效指標(biāo)，浦發(fā)銀行凈資產(chǎn)收益率由2008年的36.71下降到2019年的12.29,說明浦發(fā)銀行自2011年起凈資產(chǎn)收益率呈逐年下滑趨勢。這說明近幾年浦發(fā)銀行受利率市場化等金融改革的深入推進(jìn)、商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力以及經(jīng)營業(yè)務(wù)模式等的變革都讓浦發(fā)銀行的盈利能力受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從總體上看，資本充足率CAR與凈資產(chǎn)收益率ROE變動方向不一致;不良貸款率NPL呈上升趨勢但凈資產(chǎn)收益率ROE仍然持下降趨勢；存貸比CDR的變動趨勢與凈資產(chǎn)收益率ROE并不一致，成反向變化；流動性比例LR與凈資產(chǎn)收益率ROE的變動趨勢明顯不一致，成反向變動情況。3.4本章小結(jié)本章節(jié)通過選取代表性指標(biāo)主要分析浦發(fā)銀行流動性現(xiàn)狀以及經(jīng)營績效現(xiàn)狀，并對二者間影響因素進(jìn)行相關(guān)性分析。首先分析流動性現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)浦發(fā)銀行在流動性風(fēng)險管理上存在的一些問題：該行自2015年央行取消75%的監(jiān)管要求后，浦發(fā)銀行存貸款比例持迅速上升趨勢；不良貸款率雖符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但通過趨勢圖發(fā)現(xiàn)，不良貸款率自2011年后呈直線上升趨勢，這與浦發(fā)銀行近年過分追求盈利盲目擴(kuò)大貸款業(yè)務(wù)導(dǎo)致信用風(fēng)險增加有直接關(guān)聯(lián)。其次從財務(wù)報表數(shù)據(jù)中選取凈資產(chǎn)收益率與凈利息收益率作為經(jīng)營績效現(xiàn)狀研究對象，分析發(fā)現(xiàn)：凈資產(chǎn)收益率從2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來逐年下降，說明該銀行盈利能力下降。凈利息收益率總體波動相對較為平緩。最后對二者影響因素進(jìn)行統(tǒng)計性對比分析，為后文的實證分析奠定良好的基礎(chǔ)。

第4章實證分析4.1變量的選取本章首先選取浦發(fā)銀行2000-2019年的數(shù)據(jù)作為樣本，運用計量軟件構(gòu)建最小二乘法線性回歸模型。其次選擇存貸比、流動性比率、不良貸款率、資本充足率代表流動性風(fēng)險指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率ROE代表銀行績效水平，并從銀行自身層面選取銀行資產(chǎn)規(guī)模作為控制變量。最后通過實證分析結(jié)果剖析該行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效的作用效果。被解釋變量本文選取凈資產(chǎn)收益率ROE作為經(jīng)營績效的代理變量，主要是從股東權(quán)益角度考慮較為合理，但商業(yè)銀行在日常經(jīng)營過程中不應(yīng)只專注于投資回報，更應(yīng)注重實現(xiàn)總資產(chǎn)收益率的穩(wěn)健提高。另外，各商業(yè)銀行單位資產(chǎn)的凈利潤均能通過凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn)出來，相比于其他指標(biāo)，ROE可以更好的衡量銀行資產(chǎn)管理的業(yè)績水平。解釋變量存貸比(CDR)，或稱為貸存比。是計量流動性風(fēng)險最基本的指標(biāo)之一。從銀行盈利層面看，貸存比率越高越好。若一家銀行存貸比過低，說明該行成本高但收入少，因此盈利能力差。但商業(yè)銀行仍需維持充足的流動性去處理每日的現(xiàn)金提取以及貸款的延期償還。存貸比比值過大，說明銀行用以貸款的占比較高，流動性較弱，進(jìn)而產(chǎn)生流動性危機(jī)。所以從這個角度考慮，銀行的存貸比例不宜過高。流動性比率(LR)，或稱為貸存比。是計量流動性風(fēng)險最基本的指標(biāo)之一。從銀行盈利層面看，貸存，即流動性資產(chǎn)余額與負(fù)債余額的比值。本文采用流動性比率作為數(shù)據(jù)分析中衡量流動性風(fēng)險的指標(biāo)之一。若銀行的流動性比例愈高，說明該行流動性狀況越好，則表示企業(yè)在短期內(nèi)可從容應(yīng)對客戶提現(xiàn)的需求，也可以輕松償還即將到期的債務(wù)。流動性比例越高，則其蘊(yùn)藏的流動性風(fēng)險越小。不良貸款率(NPL)指不良貸款占總貸款余額的比值，用于度量銀行貸款質(zhì)量問題。不良貸款率高，可能無法按時收回的貸款額占總貸款的比重越大，則面臨的潛在經(jīng)濟(jì)損失以及違約風(fēng)險就愈大，進(jìn)而造成銀行盈利水平降低，銀行的流動性就越差，面臨的流動性風(fēng)險越大。資本充足率(CAR)，又稱資本風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)率，其計算公式為一個銀行的資本總額與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。商業(yè)銀行資本充足率愈高，表明商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人利益受損之前以其自有成本承擔(dān)損失能力越強(qiáng)。該指標(biāo)用以檢測銀行抵御風(fēng)險的能力，可以及時抵制風(fēng)險資產(chǎn)的過度增長，合法保護(hù)存款人和債權(quán)人的權(quán)益，保護(hù)銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營和發(fā)展。(3)控制變量影響銀行經(jīng)營效益的因素比較復(fù)雜，為確保本文研究成果的合理性與準(zhǔn)確性應(yīng)對所選取的變量加以控制，根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)綜述發(fā)現(xiàn)多數(shù)研究結(jié)論并不一致，但大多數(shù)文獻(xiàn)已從不同方式、不同角度取得豐富研究成果并且對主要影響因素以及主要分類已基本達(dá)成共識。因此，本文基于已有文獻(xiàn)研究總結(jié)，從銀行自身層面選取銀行規(guī)模作為實證控制變量。銀行規(guī)模(LNSIZE)，商業(yè)銀行的規(guī)模會對銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生影響，通常用以衡量銀行規(guī)模水平的相關(guān)指標(biāo)有總收入、總資產(chǎn)。本文用總資產(chǎn)的自然對數(shù)來表示銀行的規(guī)模。表4-1主要變量定義變量含義變量表示計算公式被解釋變量凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%解釋變量存貸比CDR各項貸款余額/各項存款余額×100%流動性比例LR流動性資產(chǎn)/流動性負(fù)債×100%不良貸款率NPL（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/各項貸款×100%資本充足率CAR資本總額/加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額×100%控制變量銀行規(guī)模LNSIZE總資產(chǎn)取自然對數(shù)4.2描述性統(tǒng)計表4-2描述性統(tǒng)計變量平均值中位數(shù)最大值最小值標(biāo)準(zhǔn)差ROE0.18630.18020.36710.12290.0572LR0.43020.42700.57160.31340.0775NPL0.02310.01860.10700.00440.0250CAR0.10940.11300.13860.08030.0193CDR0.77130.72071.09980.58950.1478Lnsize28.008028.265429.577825.59631.2818由于本文所選取的各變量指標(biāo)除浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模以外的變量均為比例數(shù)據(jù)，為減輕異方差對模型系數(shù)估計的影響，本文對浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模取自然對數(shù)值，由此得到新的序列標(biāo)準(zhǔn)差1.2818。由上表可以看出，自2000年-2019年浦發(fā)銀行各項財務(wù)指標(biāo)中，存貸比CDR的波動相對較大，平均值為77.13%,最大值為109.98%，最小值為58.95%這表明該行存在部分年份存貸比數(shù)值偏高的問題,應(yīng)引起浦發(fā)銀行的高度重視。4.3相關(guān)性分析為初步判斷所選擇變量之間的聯(lián)系，本文繪制變量之間的相關(guān)系數(shù)矩陣如表4-3所示：表4-3解釋變量相關(guān)系數(shù)變量ROELRCDRCARNPLLnsizeROE1.000LR0.0431.000CDR-0.3370.5051.000CAR-0.2250.2020.5731.000NPL-0.4160.178-0.1620.1721.000Lnsize0.1400.0470.6920.521-0.6661.000根據(jù)表4-3所知，在所選取的變量中，NPL與ROE相關(guān)系數(shù)的絕對值最大，其相關(guān)系數(shù)為-0.416，表明NPL與ROE間存在負(fù)向關(guān)系，即不良貸款率較高時，凈資產(chǎn)收益率ROE會相對較低，這與常識相符。另外，檢驗結(jié)果顯示解釋變量間相關(guān)系數(shù)的絕對值最大為0.692，小于0.7。表明各自變量間的相關(guān)性相對較弱，不存在嚴(yán)重多重共線性問題，對后續(xù)回歸分析模型影響較小。4.4回歸分析相關(guān)系數(shù)反映了兩個變量之間的線性相關(guān)性，但在實際生活中，某一變量往往會受到多個變量的影響。因此本文進(jìn)一步使用多元線性回歸分析各自變量對浦發(fā)銀行ROE的影響，然后視分析結(jié)果，對模型加以修改，初建模型如下：ROEt表4-4回歸分析結(jié)果VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.C-1.4330890.559300-2.5622900.0226LR0.5714300.1375914.1531190.0010CDR-0.6019230.117885-5.1060240.0002CAR-1.0210320.853927-1.1956900.2517NPL0.6507250.8569580.7593420.4602Lnsize0.0690690.0232952.9649700.0102R-squared0.732322Dubin-Watsonstat2.063815AdjustedR-squared0.636722F-statistic7.660313Prob(F-statistic)0.001176如表4-4所知，回歸結(jié)果顯示，模型中的AdjustedR-seuared為0.636722，表示該模型的擬合優(yōu)度較好，F(xiàn)-statistic為7.660313，伴隨概率為0.001176該值小于0.05,即認(rèn)為所構(gòu)建的回歸分析模型是顯著的。該D-Wstat為2.063815，與2相差不大，說明該模型不存在自相關(guān)性問題，該回歸模型解釋力較強(qiáng)。該模型中解釋變量資本充足率、不良貸款率的t絕對值小于1.96，不具有統(tǒng)計學(xué)意義，因此刪除相應(yīng)變量。因此模型回歸方程為：ROE根據(jù)上圖的實證檢驗結(jié)果，接下來對以下結(jié)果進(jìn)行分析：流動性比例(LR)的t值為4.153119，回歸系數(shù)為0.571430,顯著為正，表明在其他條件不變的前提條件下，流動性比例越高，其同期的ROE也會越高。存貸比(CDR)的t值為-5.106024，回歸系數(shù)為-0.601923，顯著為負(fù)，表明當(dāng)浦發(fā)銀行的存貸比上升時，常常會使得凈資產(chǎn)收益率下降。銀行規(guī)模(SIZE)的t值為2.964970，回歸系數(shù)為0.069069,是個正值，這表明銀行規(guī)模與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，在其他條件固定不變的前提條件下，當(dāng)浦發(fā)銀行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大時，有助于推動其凈資產(chǎn)收益率的提高。資本充足率與不良貸款率這兩個代表流動性的指標(biāo)對凈資產(chǎn)收益率的影響均不顯著。自2003年起不良貸款率維持于2%左右，波動相對較為平穩(wěn)。資本充足率僅少數(shù)年份未達(dá)到金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的10.5%的最低監(jiān)管要求。這說明只要將其控制在合理范圍內(nèi)，并不會對銀行業(yè)的經(jīng)營績效產(chǎn)生顯著影響。4.5本章小結(jié)本節(jié)重點研究流動性風(fēng)險對浦發(fā)銀行盈利能力的影響，為更深入分析浦發(fā)銀行盈利能力的具體流動性影響因素，本文以凈資產(chǎn)收益率ROE作為盈利能力的代表，以流動性比例、資本充足率、不良貸款率、存貸比四個方面入手，選取浦發(fā)銀行2000-2019年共20年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，得到以下研究結(jié)論：(1)浦發(fā)銀行凈資產(chǎn)收益率與流動性比例呈正向關(guān)系。流動性比例越高，商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險相對較小。實證研究結(jié)果顯示，對浦發(fā)銀行而言，維持一定的流動性水平，增強(qiáng)對流動性風(fēng)險的管控，有利于提高和改善銀行的經(jīng)營績效。(2)浦發(fā)銀行凈資產(chǎn)收益率與存貸比呈負(fù)相關(guān)。商業(yè)銀行雖以盈利為目的，但他們會試圖提高存貸比，但這一比率不僅限制了貸款結(jié)構(gòu)，也加劇了銀行提高貸款利率間接增加貸款的想法。資金成本上升的同時貸款利率降低，迫于行業(yè)競爭客戶高優(yōu)質(zhì)的選擇，銀行必須降低貸款利率以獲取優(yōu)勢，因此該舉措并未對銀行經(jīng)營績效帶來實質(zhì)性影響。(3)浦發(fā)銀行凈資產(chǎn)收益率與銀行規(guī)模呈正相關(guān)。資產(chǎn)總額越大，凈資產(chǎn)收益率越高，盈利能力則越強(qiáng)。浦發(fā)銀行應(yīng)盡量適當(dāng)提高貸款并且提升貸款質(zhì)量，減少信用風(fēng)險產(chǎn)生的可能，合理提高銀行總資產(chǎn)額度，提升行業(yè)競爭力，以此增強(qiáng)銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平。

第5章對策建議5.1浦發(fā)銀行經(jīng)營績效角度(1)適度規(guī)模經(jīng)營浦發(fā)銀行不能盲目追求多元化，應(yīng)結(jié)合實際情況合理化控制多元化經(jīng)營的程度。多元化經(jīng)營對銀行績效的積極影響可能其所帶來的負(fù)面影響。過度依賴中間業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致嚴(yán)重的流動性問題。所以要根據(jù)自身資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營管理水平，選取適合的多元化經(jīng)營模式，適度規(guī)模經(jīng)營。(2)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)浦發(fā)銀行應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)措施下調(diào)杠桿率，增加股東權(quán)益比例，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而有效降低銀行業(yè)外部沖擊所需承擔(dān)的風(fēng)險，減少了對外部資本的過分依賴，進(jìn)而改善企業(yè)經(jīng)營狀況。(3)健全銀行績效評價體系在當(dāng)今日益激烈的市場環(huán)境下，在互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的大背景下，浦發(fā)銀行要保持或提高自身的經(jīng)營能力，必須構(gòu)建健全的銀行業(yè)經(jīng)營績效評價體系，并不斷擴(kuò)大完善銀行管理體制，提升自身的經(jīng)營性和持續(xù)性活動，時刻關(guān)注銀行自身及市場環(huán)境的變化，及時作出相應(yīng)調(diào)整以快速適應(yīng)現(xiàn)實發(fā)展趨勢。(4)加強(qiáng)銀行資本安全性管理資本是銀行業(yè)最為核心的部分，是銀行開展業(yè)務(wù)、獲取利潤的基礎(chǔ)，有利于提高商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力。目前浦發(fā)銀行資本管理模式仍不規(guī)范，應(yīng)提高資本充足率，通過控制增量、消化存量的方式控制不良貸款。浦發(fā)銀行應(yīng)結(jié)合自身發(fā)展趨勢，建立一套完整的審批管理流程，提高風(fēng)險管控能力。(5)提高資金來源穩(wěn)定性浦發(fā)銀行應(yīng)對存款穩(wěn)定性進(jìn)行管理。銀行在管理存款風(fēng)險時，應(yīng)確保一定存款的穩(wěn)定性、降低存款損失率。在與原始客戶維持良好合作關(guān)系的同時開發(fā)新客戶，多渠道擴(kuò)大浦發(fā)銀行的存款來源，維持資金的充足穩(wěn)定性，因此拓寬外援融資渠道十分必要。特別是在市場經(jīng)濟(jì)蕭條時期，企業(yè)盈利能力尤為堪憂，收入水平大幅下降，信貸資金的償還能力持續(xù)下降。債務(wù)的破產(chǎn)率以及銀行資本的下降直接影響到銀行的流動性。外援融資具有融資規(guī)模和速度的優(yōu)勢，有助于銀行維持資本穩(wěn)定，提高流動性。(6)合理控制銀行資產(chǎn)規(guī)模，保持盈利水平的穩(wěn)健增長商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模的快速增長對其發(fā)展存在兩方面的不良影響:一是增大了銀行的流動性風(fēng)險，一旦銀行經(jīng)營不善，就可能陷入流動性風(fēng)險。其次，它會增加銀行的信用風(fēng)險。銀行業(yè)務(wù)中貸款資產(chǎn)占比大，而公司的信用狀況差強(qiáng)人意，公司基本的運營主要依賴于銀行貸款，償還貸款的能力較低，有的公司甚至沒有相應(yīng)的還款計劃，這些狀況嚴(yán)重危害了商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的盈利能力。因此商業(yè)銀行應(yīng)該對業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張進(jìn)行監(jiān)控，這對商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)定增長非常重要，使銀行業(yè)務(wù)規(guī)模與發(fā)展相適應(yīng)。這對于保持商業(yè)銀行盈利能力的穩(wěn)健增長至關(guān)重要。5.2浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險角度(1)合理控制流動性存貸比過高導(dǎo)致商業(yè)銀行流動性風(fēng)險加大，商業(yè)銀行償付能力下降，盲目提高存貸比，并不能有效的降低商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。浦發(fā)銀行應(yīng)該創(chuàng)新經(jīng)營模式，消除對傳統(tǒng)貸款的過度依賴。銀行要積極拓展同業(yè)業(yè)務(wù)，激發(fā)潛力，結(jié)合我國國情，開發(fā)出符合中國消費特點的業(yè)務(wù)類型，以此提高利潤增長點。(2)依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)流動性規(guī)模商業(yè)銀行的流動性需求隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。為避免銀行流動性過?；虿蛔?，銀行應(yīng)根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)狀況適當(dāng)調(diào)整流動性。當(dāng)經(jīng)濟(jì)政策寬松時，企業(yè)資金需求量增加，銀行貸款額增加，這時商業(yè)銀行可以適當(dāng)提高流動性水平。經(jīng)濟(jì)衰退時。與之相反，銀行必須適當(dāng)減少自身資產(chǎn)庫存以避免動蕩。(3)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債的流動性匹配由于商業(yè)銀行一直追求利益最大化，所以面臨著“短存長貸”的問題。導(dǎo)致期末考核時，為了達(dá)到監(jiān)管指標(biāo)往往會產(chǎn)生流動性緊張問題。因此，合理分配資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，積極優(yōu)化長期貸款的結(jié)構(gòu)化，改善流動性管理。同時創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，優(yōu)化貸款的資源配置，完善流動性管理，合理控制風(fēng)險。防止因為期限錯配導(dǎo)致的流動性風(fēng)險，達(dá)到流動性與盈利性雙贏的目的。(4)提升資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量近年來，商業(yè)銀行每年都在增加交易量和總余額，以迅速填補(bǔ)市場空白。另一方面，銀行業(yè)市場競爭激烈，放寬貸款評估標(biāo)準(zhǔn)是不可避免的。因此，未達(dá)到信貸和資產(chǎn)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)會給銀行埋下流動性風(fēng)險隱患。通過前文對流動性風(fēng)險的研究表明，近年來浦發(fā)銀行不良貸款率有所增加。因此為消除其流動性風(fēng)險，浦發(fā)銀行應(yīng)加強(qiáng)控制盲目擴(kuò)張，保證銀行資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量，重視貸款審查與跟蹤管理，盡可能將不良貸款率控制在較低水平。(5)加強(qiáng)流動性及風(fēng)險監(jiān)管為避免流動性問題，浦發(fā)銀行首先應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部流動性管理和風(fēng)險控制，提高風(fēng)險識別、抵御風(fēng)險的能力。復(fù)雜的市場環(huán)境使銀行業(yè)的競爭日趨激烈，浦發(fā)銀行要想在規(guī)避流動性風(fēng)險的基礎(chǔ)上保持業(yè)務(wù)的穩(wěn)定經(jīng)營，保持銀行資產(chǎn)的穩(wěn)定和充足的流動性，必須遵循審慎經(jīng)營原則，加快完善風(fēng)險監(jiān)管體系。提升銀行盈利能力。(6)設(shè)立專項管理部門，完善流動性預(yù)測機(jī)制、內(nèi)部控制體系浦發(fā)銀行應(yīng)結(jié)合經(jīng)營管理具體情況引入科學(xué)的流動性監(jiān)控方法，建立專業(yè)的流動性風(fēng)險管理部門，監(jiān)控和規(guī)范總行和分行的日常流動性水平，科學(xué)有效地應(yīng)對突發(fā)性流動性問題。建立獨立的專業(yè)內(nèi)部控制組織，從決策控制、實施控制、事后控制三個層面對風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控。以合理預(yù)測為基礎(chǔ)，健全流動性預(yù)測機(jī)制以達(dá)到實時監(jiān)測、評估的目的，一旦發(fā)現(xiàn)流動性風(fēng)險程度達(dá)到了警戒線應(yīng)立即作出反應(yīng)，將爆發(fā)風(fēng)險的可能性降至最低，以此實現(xiàn)更為有效的風(fēng)險管理機(jī)制。5.3本章小結(jié)本文基于前文現(xiàn)狀分析以及實證分析的基礎(chǔ)上，從經(jīng)營績效角度提出浦發(fā)銀行應(yīng)適度規(guī)模經(jīng)營、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、健全銀行績效評價體系、加強(qiáng)銀行資本安全性、提高資金來源穩(wěn)定性以及合理控制銀行資產(chǎn)規(guī)模的建議。并從流動性角度提出應(yīng)合理控制流動性、加強(qiáng)流動性及風(fēng)險監(jiān)管、優(yōu)化資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債的流動性匹配、提升資產(chǎn)負(fù)債的質(zhì)量、完善流動性風(fēng)險預(yù)測以及內(nèi)部控制體系等建議。

結(jié)論近年來隨著“金融脫媒”趨勢的加劇以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對流動性風(fēng)險的管控，流動性風(fēng)險管理難度日益增大，商業(yè)銀行應(yīng)在兼顧把控風(fēng)險、追求盈利的同時，積極主動的去尋求適宜自身發(fā)展的盈利模式。本文首先在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，分析浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對績效的直接、間接影響機(jī)制。其次選取浦發(fā)銀行2000-2019年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)對浦發(fā)銀行的流動性風(fēng)險、經(jīng)營績效現(xiàn)狀進(jìn)行描述性分析，在此基礎(chǔ)上蹄選幾個主要的指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計相關(guān)性分析并推測該行流動性風(fēng)險與經(jīng)營績效的關(guān)聯(lián)程度。最后，從實證的角度探究浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對其經(jīng)營績效的具體影響。研究結(jié)果表明：在1%的顯著水平下，經(jīng)營績效與流動性比例呈正向關(guān)系，與存貸比呈負(fù)相關(guān)；與資本充足率呈反向關(guān)系，不良貸款率呈正向關(guān)系但結(jié)果不顯著。最終依據(jù)研究結(jié)果得到以下研究結(jié)論：(1)浦發(fā)銀行流動性風(fēng)險對經(jīng)營績效具有負(fù)向影響。浦發(fā)