郵銀財富·暢享股債配置型人民幣理財產(chǎn)品1號產(chǎn)品介紹

郵銀財富·暢享股債配置型人民幣理財產(chǎn)品1號產(chǎn)品介紹資產(chǎn)管理部二零一五年四月目錄

第一部分產(chǎn)品概況

第二部分投資策略及風(fēng)險控制措施

第一部分產(chǎn)品概況1.1產(chǎn)品特點與優(yōu)勢1.2產(chǎn)品要素1.3投資范圍1.4費率結(jié)構(gòu)1.5產(chǎn)品收益測算1.6認購、申購和贖回流程1.7終止與清算1.1.1產(chǎn)品特點精選投資顧問。優(yōu)選投資風(fēng)格穩(wěn)健、業(yè)績良好的投資顧問,依托其專業(yè)投資能力，獲取資本市場高成長性和債券市場穩(wěn)健雙重收益。動態(tài)配置資產(chǎn)組合。我行作為產(chǎn)品管理人每月動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)組合，靈活配置固定收益類資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)投資比例。流動性較高。產(chǎn)品每月開放申購贖回，客戶可根據(jù)每月產(chǎn)品凈值表現(xiàn)和市場趨勢判斷，自由調(diào)整投資規(guī)模。投資顧問固定收益類投資顧問：平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司公司簡介中國平安保險(集團)的子公司，成立于2005年5月，注冊資本金人民幣5億元。近20年固定收益投資歷史，截至2014年6月30日，投資管理的資產(chǎn)規(guī)模為人民幣14383億元，在固定收益投資領(lǐng)域位于行業(yè)前列。歷史業(yè)績自2012年5月起擔(dān)任我行“陜國投財富7號單一資金信托計劃”的投資顧問。截至2015年4月21日，累計管理149只理財產(chǎn)品資金，累計管理規(guī)模達520億元。管理資產(chǎn)余額規(guī)模為166億元，平均投資收益率為6.24%，高于市場平均水平。投資顧問權(quán)益類投資顧問：北京星石投資管理有限公司公司簡介成立于2007年，是國內(nèi)第一批陽光私募公司，目前管理規(guī)模近60億元。連續(xù)6年（2009-2014）獲得《中國證券報》評選的"金牛陽光私募管理公司"獎項，并于2012年獨家獲得晨星中國首屆對沖基金獎歷史業(yè)績獨創(chuàng)“中國式絕對回報”策略，成立近八年來，在同期滬深300下跌22.99%的情況下，星石系列產(chǎn)品累計收益達123.73%，年度復(fù)合回報10%，年平均收益超過15%，最大回撤僅為5.69%。星石投資于2009年11月起擔(dān)任我行“金種子優(yōu)選投顧人民幣理財計劃”產(chǎn)品投資顧問之一。產(chǎn)品于2014年11月11日到期終止，產(chǎn)品到期凈值為1.2281元，累計收益22.81%，同期滬深300指數(shù)下跌26.81%，相對超額收益接近50%。星石投資風(fēng)格穩(wěn)健，是國內(nèi)“絕對回報策略”風(fēng)格的優(yōu)秀代表。1.1.2產(chǎn)品優(yōu)勢區(qū)別暢享股債配置型理財產(chǎn)品1號陽光私募基金投資范圍1.70-100%的比例投資國債、央票、金融債、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易可轉(zhuǎn)債）等2.0-30%的比例投資上市公司股票、新股申購、證券投資基金等0-100%投資上市公司股票面向客戶進取型、激進型個人客戶特定合格投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬元，且符合下列標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；個人金融資產(chǎn)不低于300萬元或近三年個人收入不低于50萬元。認購起點100萬元100-300萬元投資風(fēng)格1.銀行優(yōu)選投資顧問，投資業(yè)績歷經(jīng)時間考驗2.結(jié)合債券市場和股票市場行情，可動態(tài)調(diào)整投資比例3.私享私募基金專業(yè)股票投資研究服務(wù)；1.專注股票投資，投資風(fēng)格較為激進2.主要收益來自超額業(yè)績提成3.私募基金需要追求絕對的正收益，對下行風(fēng)險的控制相對嚴(yán)格開放周期每月開放每月開放陽光私募基金：經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)備案，借助信托公司平臺，面向少數(shù)特定合格投資者非公開發(fā)售的基金。主要投向為二級市場股票。1.2產(chǎn)品要素產(chǎn)品名稱中國郵政儲蓄銀行郵銀財富·暢享股債配置型人民幣理財產(chǎn)品1號產(chǎn)品代碼1500060Q01（全國理財?shù)怯浵到y(tǒng)登記編碼：C1040315000492）產(chǎn)品類型非保本浮動收益型（凈值型）產(chǎn)品風(fēng)險等級PR4（進取型）適合客戶我行風(fēng)險評估，評定為進取型、激進型的個人客戶認購起點100萬元，以1萬元的整數(shù)倍遞增發(fā)行范圍全國銷售渠道柜臺渠道產(chǎn)品期限5年募集期2015年4月27日至2015年5月15日起始日2015年5月16日封閉期3個月，2015年5月16日至2015年8月9日開放期封閉期后每月13-15日為產(chǎn)品開放期，業(yè)務(wù)受理時間為開放期每個開放日的8：30-17：00到期日2020年5月16日1.2產(chǎn)品要素計劃發(fā)行量5億元每月估值基準(zhǔn)日每月15日，遇節(jié)假日順延申購/贖回確認每月最后一個開放日后第一個工作日確認客戶申購、贖回是否成功本金及收益返還贖回開放日或產(chǎn)品終止日后5個工作日內(nèi)將客戶贖回金額劃轉(zhuǎn)至客戶資金賬戶。產(chǎn)品管理人中國郵政儲蓄銀行托管銀行中國郵政儲蓄銀行投資顧問（權(quán)益類）北京星石投資管理有限公司成立于2007年，是國內(nèi)第一批陽光私募公司，目前管理規(guī)模近60億元

連續(xù)6年（2009-2014）獲得《中國證券報》評選的"金牛陽光私募管理公司"獎項，并于2012年獨家獲得晨星中國首屆對沖基金獎投資顧問（固定收益類）平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司中國平安保險(集團)的子公司，成立于2005年5月，注冊資本金人民幣5億元。近20年固定收益投資歷史，截至2014年6月30日，投資管理的資產(chǎn)規(guī)模為人民幣14383億元，在固定收益投資領(lǐng)域位于行業(yè)前列。1.3投資范圍我行理財資金分別通過天弘基金-郵儲銀行2號資產(chǎn)管理計劃和外貿(mào)信托·星石暢享資金信托計劃，投資固定收益類和權(quán)益類資產(chǎn)。外貿(mào)信托·星石暢享資金信托計劃70-100%的比例天弘基金-郵儲銀行2號資產(chǎn)管理計劃固定收益類資產(chǎn)權(quán)益類資產(chǎn)暢享1號理財資金北京星石投資管理有限公司權(quán)益類資產(chǎn)（0-30%）：上海證券交易所和深圳證券交易所上市公司股票、新股申購、證券投資基金等固定收益類資產(chǎn)（70%-100%）：國債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、資產(chǎn)支持證券、可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易可轉(zhuǎn)債）、可交換債券、非公開定向債務(wù)融資工具、債券回購、債券基金、貨幣市場基金等平安資產(chǎn)管理有限公司0-30%的比例

1.4費率結(jié)構(gòu)銷售手續(xù)費

1.0%（年）按照每月估值基準(zhǔn)日產(chǎn)品資產(chǎn)凈額的收取，按月提取。計算方法如下：每月應(yīng)計提的產(chǎn)品管理人銷售手續(xù)費＝當(dāng)月估值基準(zhǔn)日產(chǎn)品資產(chǎn)凈額×1.0%×當(dāng)月實際天數(shù)/365產(chǎn)品托管費0.1%（年）業(yè)績比較基準(zhǔn)N=當(dāng)月一年期存款基準(zhǔn)利率+2%，當(dāng)前為4.5%浮動管理費當(dāng)月產(chǎn)品年化收益率超過計提標(biāo)準(zhǔn)N時，可計提產(chǎn)品管理人浮動管理費。計提方式：當(dāng)月計提的產(chǎn)品管理人浮動管理費=（該估值基準(zhǔn)日計提浮動管理費前的產(chǎn)品單位累計凈值-產(chǎn)品歷史估值基準(zhǔn)日單位最高累計凈值）×5%×該估值基準(zhǔn)日產(chǎn)品總份額。認購費

0%申購費

0%贖回費0%1.5產(chǎn)品收益測算市場情境固定收益類投資預(yù)期收益率（年）權(quán)益類投資預(yù)期收益率(年）發(fā)生概率資產(chǎn)組合凈值是否計提產(chǎn)品浮動管理費產(chǎn)品凈值（費后）樂觀情形7.6%30%12%1.1229是1.1133正常情形6%20%86%1.0879是1.0800悲觀情形5%-10%2%0.9976否0.99161.6.1產(chǎn)品認購

認購期

2015年4月27日8:30至2015年5月15日17:00，認購期內(nèi)認購資金按銀行活期利率計息。

認購金額

首次認購單筆最低限額為人民幣100萬元，追加金額以1萬元的整數(shù)倍增加，累計認購金額不設(shè)上限。

認購份額

認購份額＝認購金額/1元。認購份額保留至0.01份，小數(shù)點后兩位以下四舍五入。

認購撤單認購期內(nèi)客戶可全部或者部分撤銷已遞交的認購申請，部分撤銷只適用于客戶多次認購的情況，客戶必須對應(yīng)每筆認購的金額逐筆撤銷?？蛻舨糠殖蜂N后剩余的各筆認購金額總和不得低于人民幣100萬元。1.6.2產(chǎn)品申購、贖回申購、贖回期

封閉期結(jié)束后每月13-15日8:30-17：00。募集期、封閉期和到期日所在月不接受申購和贖回申請申購贖回方式

采用“未知價原則”，金額申購、份額贖回，即申購以金額申請，贖回以份額贖回

申購金額首次投資本產(chǎn)品，則申購單筆最低金額為人民幣100萬元，高于申購最低金額的部分須為1萬元的整數(shù)倍。如客戶已投資產(chǎn)品并持有產(chǎn)品份額，則申購單筆最低金額為人民幣1萬元或人民幣1萬元的整數(shù)倍，可多次申購，不設(shè)規(guī)模上限。

申購份額

申購份額=申購金額/單位凈值申購份數(shù)保留至0.01份，小數(shù)點后兩位以下四舍五入1.6.2產(chǎn)品申購、贖回

贖回份額

可部分贖回或全額贖回產(chǎn)品份額。單筆最低贖回份額為10,000份，以剩余份額為上限。1.全部贖回產(chǎn)品份額后，如需申購，則申購的金額不得低于100萬元。2.部分贖回產(chǎn)品份額后，如需申購，則申購最低金額為1萬元或1萬元的整數(shù)倍。3.如贖回將導(dǎo)致客戶產(chǎn)品份額余額不足1,000,000份時，產(chǎn)品管理人有權(quán)要求客戶將剩余份額一次性全額贖回。贖回金額1.贖回金額=贖回產(chǎn)品份額×（1-贖回費率）×單位凈值2.單位凈值：每月估值基準(zhǔn)日后3個工作日將內(nèi)通過約定渠道公布的當(dāng)月產(chǎn)品單位凈值。3.產(chǎn)品單位凈值＝本產(chǎn)品資產(chǎn)凈額/產(chǎn)品份額

1.6.2產(chǎn)品申購、贖回

巨額贖回

開放期產(chǎn)品贖回有效申請份額總數(shù)扣除申購有效申請份數(shù)后的余額超過上一開放期產(chǎn)品總份額的10%當(dāng)出現(xiàn)巨額贖回時，產(chǎn)品管理人可以根據(jù)資產(chǎn)組合狀況決定全額贖回或部分順延贖回。

部分順延贖回產(chǎn)品管理人認為支付客戶的贖回申請有困難或認為支付客戶的贖回申請可能會對產(chǎn)品凈值造成較大波動時，在當(dāng)日接受贖回比例不低于產(chǎn)品總份額的10％的前提下，產(chǎn)品管理人對其余贖回申請延期予以辦理?？蛻粑茨苴H回部分，將自動轉(zhuǎn)入下一個開放期繼續(xù)贖回，直到全部贖回為止。延期的贖回申請與下一開放期贖回申請一并處理，無優(yōu)先權(quán)，并以下一開放期的產(chǎn)品凈值為基礎(chǔ)計算贖回金額。

1.7終止與資產(chǎn)清算

產(chǎn)品終止的情形1.產(chǎn)品到期終止；2.當(dāng)產(chǎn)品份額低于5000萬份時，產(chǎn)品管理人有權(quán)提前終止產(chǎn)品；3.法律法規(guī)規(guī)定的其它情形導(dǎo)致產(chǎn)品終止。資產(chǎn)清算1.我行將在贖回開放日或產(chǎn)品終止日后5個工作日內(nèi)將客戶贖回金額劃轉(zhuǎn)至客戶資金賬戶。2.產(chǎn)品提前終止，我行將5個工作日內(nèi)將客戶應(yīng)得資金劃轉(zhuǎn)客戶指定賬戶。

第二部分投資策略與風(fēng)險控制2.1投資策略2.2風(fēng)險控制措施2.1投資策略固定收益端1.研究債券市場利率走勢，通過久期調(diào)整、期限結(jié)構(gòu)配置、信用等多策略動態(tài)進行組合品種調(diào)整2.靈活運用跨品種套利、滾動配置、回購放大等積極投資策略，尋找錯誤定價的品種增厚組合收益權(quán)益端1.基于基本面分析和價值投資，深度挖掘具備核心競爭優(yōu)勢、景氣度處于上升周期、價值被低估的上市公司，追求絕對回報2.板塊選時、價值選股、星石絕對回報模型。產(chǎn)品管理人根據(jù)投顧業(yè)績表現(xiàn)，靈活調(diào)整投資比例，動態(tài)配置資產(chǎn)組合2.2風(fēng)險控制措施信用風(fēng)險投資的債券等金融產(chǎn)品涉及融資人的信用風(fēng)險，若融資人發(fā)生信用風(fēng)險事件，將導(dǎo)致相應(yīng)投資品種的市場價值下跌或收益、到期本金等無法足額按時償還，從而使客戶利益蒙受損失?？刂拼胧┌凑瘴倚欣碡斮Y金債券投資相關(guān)管理辦法中對債券投資的標(biāo)準(zhǔn)和要求，通過合同條款嚴(yán)格限定債券投資范圍。要求固定收益類資產(chǎn)投資顧問按照其內(nèi)部信評體系，對投資的債券進行打分和信用評級，嚴(yán)格執(zhí)行投資流程和標(biāo)準(zhǔn)。2.2風(fēng)險控制措施市場風(fēng)險進行債券、股票等證券投資，不排除因市場價格波動、國家政策變化等原因?qū)е庐a(chǎn)品凈值大幅下降的可能?？刂拼胧┳龊檬袌雠袛?，定期對組合的市場風(fēng)險和流動性風(fēng)險進行量化評估，嚴(yán)格控制所承擔(dān)的投資風(fēng)險程度。根據(jù)量化評估和對未來的市場判斷適當(dāng)調(diào)整股債投資比例。2.2風(fēng)險控制措施流動性風(fēng)險產(chǎn)品開放日及贖回日，存在投資組合的有價證券資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或因資產(chǎn)變現(xiàn)而導(dǎo)致的額外資金成本增加的風(fēng)險?？刂拼胧┘訌婎^寸及流動性資產(chǎn)管理，贖回日前1-2個工作日進行頭寸預(yù)留工作，及時按照估值情況進行資產(chǎn)變現(xiàn)，降低產(chǎn)品因臨時變現(xiàn)需求導(dǎo)致成本增加的風(fēng)險；合理配置流動性資產(chǎn)比例，即流動性資產(chǎn)與產(chǎn)品的保有規(guī)模的比值，保證流動性資產(chǎn)比例維持合理水平；向客戶詳細披露巨額贖回的認定和清算安排，并在投資端同時設(shè)置巨額贖回上限，以匹配并超額覆蓋產(chǎn)品巨額贖回時的流動性資金，保證客戶本金和收益兌