個(gè)人理財(cái)（第二版） 課件 模塊1-3 個(gè)人理財(cái)概述、個(gè)人理財(cái)理論與計(jì)算基礎(chǔ)、個(gè)人財(cái)務(wù)狀況分析

PersonalFinancialPlanning個(gè)人理財(cái)個(gè)人理財(cái)概述Overviewofpersonalfinance模塊一目錄010203認(rèn)識(shí)個(gè)人理財(cái)認(rèn)識(shí)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念01認(rèn)識(shí)個(gè)人理財(cái)任務(wù)一美國(guó)理財(cái)師資格鑒定委員會(huì)：個(gè)人理財(cái)是指制定合理利用財(cái)務(wù)資源、實(shí)現(xiàn)客戶個(gè)人人生目標(biāo)的程序。個(gè)人理財(cái)?shù)暮x中國(guó)金融理財(cái)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)：個(gè)人理財(cái)是一種綜合金融服務(wù)，它是指理財(cái)專業(yè)人士通過(guò)收集客戶家庭狀況、財(cái)務(wù)狀況和生涯目標(biāo)等資料，與客戶共同界定其理財(cái)目標(biāo)及優(yōu)先順序，明確客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性，分析和評(píng)估客戶的財(cái)務(wù)狀況，為客戶量身制訂合適的理財(cái)方案并及時(shí)執(zhí)行、監(jiān)控和調(diào)整，最終滿足客戶人生不同階段的財(cái)務(wù)需求的綜合金融服務(wù)。個(gè)人理財(cái)?shù)暮x課堂討論

賺錢的目的是讓人生獲得幸福，分組討論什么是幸福，然后再分析幸福的實(shí)現(xiàn)和金錢的關(guān)系。個(gè)人理財(cái)?shù)淖饔闷胶猬F(xiàn)在和未來(lái)的收支提高生活水平規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害個(gè)人理財(cái)?shù)淖饔谩胶猬F(xiàn)在和未來(lái)的收支時(shí)間上不平衡01總量上不平衡02收支在一生中兩個(gè)不平衡個(gè)人理財(cái)?shù)淖饔谩岣呱钏?/p>

平衡一生的收支只是個(gè)人理財(cái)基本目的。個(gè)人理財(cái)可以幫助人們通過(guò)投資行為保值個(gè)人資產(chǎn)，積累充分的財(cái)富以供支配，滿足人們追求更高層次生活品質(zhì)的需要。個(gè)人理財(cái)?shù)淖饔谩?guī)避風(fēng)險(xiǎn)和災(zāi)害失業(yè)、疾病傷殘、意外死亡等通貨膨脹、金融危機(jī)、政治動(dòng)蕩等微觀風(fēng)險(xiǎn)

宏觀風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)——基本目標(biāo)和終極目標(biāo)財(cái)務(wù)安全是指財(cái)務(wù)資源足以應(yīng)對(duì)未來(lái)的財(cái)務(wù)支出和其他生活目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，不會(huì)出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)問(wèn)題?；灸繕?biāo)----財(cái)務(wù)安全財(cái)務(wù)自由指是依靠非工資收入或者投資收入就能滿足家庭的總支出，即非工資收入（投資收入）大于總支出。終極目標(biāo)---財(cái)務(wù)自由12

財(cái)務(wù)自由度

財(cái)務(wù)自由度

例1-1:某家庭有可投資資產(chǎn)1000萬(wàn)，采取最保守的投資策略將其全部存入銀行，一年期存款利率目前大致2%，則一年利息就有20萬(wàn)，基本上可以滿足目前中國(guó)城鎮(zhèn)絕大部分家庭的年度開(kāi)支，該家庭就實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由。

例1-2:某家庭在上海市區(qū)有一套房屋可以出租，年租金大概20萬(wàn)，能夠滿足該家庭年度支出，那么該家庭同樣實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)自由。

財(cái)務(wù)自由度

李某今年40歲，家庭每月消費(fèi)支出為6000元，現(xiàn)有投資性資產(chǎn)共計(jì)100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年能帶來(lái)10%的投資收益，則該家庭的財(cái)務(wù)自由度是多少？實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)——具體目標(biāo)短期目標(biāo)中期目標(biāo)長(zhǎng)期目標(biāo)按目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)間必須實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)期望實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)按目標(biāo)重要性12理財(cái)目標(biāo)的確定原則第一，理財(cái)目標(biāo)必須具有合理性和可實(shí)現(xiàn)性第二，理財(cái)目標(biāo)要具體明確第三，將預(yù)留緊急備用金作為必須實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)來(lái)完成第四，理財(cái)目標(biāo)要兼顧不同的期限和先后順序第五，以改善客戶財(cái)務(wù)狀況，使之更加合理為主旨個(gè)人理財(cái)?shù)哪繕?biāo)實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練參照下表，完成人生不同階段理財(cái)目標(biāo)的設(shè)定02認(rèn)識(shí)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃

任務(wù)二個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的含義

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃是指專業(yè)理財(cái)人員運(yùn)用科學(xué)的方法和特定的程序?yàn)閭€(gè)人制定切合實(shí)際、具有可操作性的某方面或綜合性的財(cái)務(wù)方案。個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的特征全方位專業(yè)性0102個(gè)性化03長(zhǎng)期性04個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的特征課堂討論

請(qǐng)結(jié)合具體生活實(shí)踐，分組討論個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的全方位、個(gè)性化、長(zhǎng)期性、專業(yè)性的特征。理財(cái)從業(yè)人員——職業(yè)級(jí)別理財(cái)規(guī)劃師家族財(cái)富傳承師個(gè)人理財(cái)師私人銀行家理財(cái)從業(yè)人員——職業(yè)道德素養(yǎng)廉潔從業(yè)誠(chéng)實(shí)守信獨(dú)立客觀守法合規(guī)理財(cái)從業(yè)人員——職業(yè)能力理財(cái)從業(yè)人員——職業(yè)能力理財(cái)從業(yè)人員應(yīng)具備的知識(shí)能力理財(cái)從業(yè)人員——行為準(zhǔn)則保守秘密勤勉盡責(zé)專業(yè)勝任客戶至上嚴(yán)謹(jǐn)審慎公平競(jìng)爭(zhēng)理財(cái)從業(yè)人員——行為準(zhǔn)則課堂討論

結(jié)合前文對(duì)理財(cái)從業(yè)人員的職業(yè)道德素養(yǎng)、職業(yè)能力、行為準(zhǔn)則的介紹，分小組討論你所理解的理財(cái)?shù)谋举|(zhì)是什么。“受人之托，忠人之事”，你能否體會(huì)到理財(cái)從業(yè)者肩上沉甸甸的責(zé)任和使命？理財(cái)從業(yè)人員——商務(wù)禮儀和溝通技巧商務(wù)禮儀溝通技巧儀表禮儀（個(gè)人形象六要素、茁壯的TOP原則）會(huì)客禮儀（守時(shí)、握手與自我介紹、交換名片、站立行走的姿態(tài)等）表達(dá)能力傾聽(tīng)提問(wèn)肢體語(yǔ)言的運(yùn)用個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的內(nèi)容

個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的基本流程

1234收集客戶信息制定個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案建立客戶關(guān)系分析評(píng)價(jià)客戶財(cái)務(wù)狀況5執(zhí)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案6監(jiān)控個(gè)人理財(cái)規(guī)劃方案實(shí)施個(gè)人理財(cái)規(guī)劃相關(guān)法律法規(guī)

類別內(nèi)容法律《公司法》、《個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《合伙企業(yè)法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《證券投資基金法》、《信托法》、《個(gè)人所得稅法》、《民法典》行政法規(guī)《人民幣管理?xiàng)l例》、《征信業(yè)管理?xiàng)l例》、《存款保險(xiǎn)條例》、《處置和防范非法集資條例》、《住房公積金管理?xiàng)l例》、《期貨交易管理?xiàng)l例》部門規(guī)章《金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)實(shí)施辦法》、《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》、《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》、《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》、《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》03樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念任務(wù)三樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念

●理財(cái)既要開(kāi)源也要節(jié)流樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念課堂討論觀點(diǎn)一：“省下就是賺到”；觀點(diǎn)二：“錢是賺下的，不是省下的”。以上兩種觀點(diǎn)你認(rèn)同哪一種？樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念

●理財(cái)既要保值也要增值樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念課堂討論

博多·舍費(fèi)爾在《財(cái)務(wù)自由之路》中提到：“將每月收入的10%存入一個(gè)獨(dú)立賬戶，這10%會(huì)讓你變得富足。使用90%和使用100%，生活并沒(méi)有很大的區(qū)別”。談?wù)勀銓?duì)這句話的理解。你是否認(rèn)同作者的說(shuō)法？試想假如是你，這10%的資金可以投向哪里？樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念

●理財(cái)首先是風(fēng)險(xiǎn)控制其次才是讓錢生錢樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念課堂討論“不確定性既可能是敵人也可以是朋友，區(qū)別只在于：你選擇什么時(shí)候與其握手。注意，一定要敢于握手，才能獲得你需要的價(jià)值。另外，當(dāng)價(jià)格已經(jīng)給出足夠的折扣以反映這種不確定性時(shí)，其可能會(huì)是友善的朋友；而當(dāng)不確定性隱藏在高昂的價(jià)格和樂(lè)觀的預(yù)期背后的時(shí)候，就可能是致命的殺手?！痹囍阅愕睦斫夂驼J(rèn)知談?wù)剬?duì)這段話的理解。人生充滿了風(fēng)險(xiǎn)，即不確定性，而應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)最好的工具是什么？你懂得和它握手嗎？樹(shù)立科學(xué)理性的理財(cái)觀念

●重新認(rèn)識(shí)“資本”的價(jià)值，學(xué)會(huì)讓錢為我們“打工”

謝謝PersonalFinancialPlanning個(gè)人理財(cái)個(gè)人理財(cái)理論與計(jì)算基礎(chǔ)Personalfinancetheoryandcalculationbasis模塊二目錄貨幣時(shí)間價(jià)值及其運(yùn)用01生命周期理財(cái)計(jì)劃02收益率的計(jì)算與風(fēng)險(xiǎn)的度量0301貨幣時(shí)間價(jià)值及其運(yùn)用任務(wù)一【貨幣時(shí)間價(jià)值基本原理】貨幣時(shí)間價(jià)值是指當(dāng)前持有一定量貨幣比未來(lái)的等量貨幣具有更高的價(jià)值?！矩泿艜r(shí)間價(jià)值基本原理】課堂討論

今天的一元錢為什么比一年后的一元錢更值錢？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本原理】100元6%1年106元現(xiàn)值：PV終值：FV期限：n利率：i【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（單利現(xiàn)值與終值）單利終值例2-1：李先生年初存入銀行一筆現(xiàn)金1000元人民幣，年利率為單利3%，那么第二年末的終值為多少？解析：FV=1000×（1+2×3%）=1060（元）單利終值：FV=PV(1+ni)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（單利現(xiàn)值與終值）單利現(xiàn)值例2-2：銀行存款利率為單利3%，要想在兩年后獲得1060元現(xiàn)金，李先生現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？單利現(xiàn)值：PV=FV/(1+ni)解析：【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（復(fù)利現(xiàn)值與終值）復(fù)利終值例2-3：假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)息，年息為3%，李女士購(gòu)買10000元人民幣這一理財(cái)產(chǎn)品，3年后李女士能夠獲得多少錢？解析：復(fù)利終值：=PV×（F/P，i，n）復(fù)利終值系數(shù)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（復(fù)利現(xiàn)值與終值）復(fù)利現(xiàn)值例2-4：假設(shè)錢女士5年后為了兒子出國(guó)留學(xué)需要20萬(wàn)元人民幣資金，某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)息，年利率3%，現(xiàn)在需要多少人民幣現(xiàn)金購(gòu)買這一理財(cái)產(chǎn)品？=FV×（P/F，i，n）復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)解析：【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）01收付時(shí)間間隔相同02每次收付金額相同

年金一定時(shí)期內(nèi)系列、等額收付的款項(xiàng)，通常記做A現(xiàn)金流動(dòng)方向相同03

生活中還有哪些

款項(xiàng)收付屬于年金？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）普通年金例2-5：王先生每年末在銀行存入5000元人民幣，銀行存款利率4%，到第三年末王先生能籌集到的資金總額是多少人民幣？年金終值系數(shù)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）

魏先生打算在5年后還清10000元人民幣債務(wù)，從現(xiàn)在起每年末等額存入一筆款項(xiàng)，假設(shè)銀行存款利率4%，問(wèn)魏先生每年末需要存入多少元人民幣？

理財(cái)實(shí)訓(xùn)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）普通年金例2-6：如果為了今后3年每年年末獲得100元，年利率為10%，現(xiàn)在需要投入多少資金？年金現(xiàn)值系數(shù)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）

C公司現(xiàn)借入2000萬(wàn)元，約定在8年內(nèi)按年利率12%均勻償還，則每年應(yīng)還本付息的金額為多少？理財(cái)實(shí)訓(xùn)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）預(yù)付年金例2-7：周先生每年年初存入銀行10000元，銀行存款利率為4%，問(wèn)第5年末的本利和是多少？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）預(yù)付年金例2-8：孫女士分期付款購(gòu)買住宅，每年年初支付6000元，還款期20年，銀行貸款利率5%，該項(xiàng)分期付款如果現(xiàn)在一次性支付，需支付現(xiàn)金多少？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）你欠你朋友3筆借款,今天到期1000元,1年后到期500元,兩年后到期250元,年利率為8%,你想把這三筆借款分三年均勻還清,如果年初還每年還多少?如果年末還每年還多少?理財(cái)實(shí)訓(xùn)【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）遞延年金例2-9：有一項(xiàng)年金，前兩年無(wú)現(xiàn)金流入，后5年每年年末流入現(xiàn)金1000元，假設(shè)年利率為10%，則該年金在第7年年末的終值是多少？解析：FV=1000×（F/A，10%，5）=1000×6.1051=6105.1（元）【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）遞延年金例2-10：假設(shè)小王購(gòu)置一套住房，前3年不用付款，從第4年年末起分4年等額還本付息10萬(wàn)元，銀行的年利率為10%，該房屋的現(xiàn)值為多少？利用方法二可求出：PV=100000×[(P/A，10%，7)-(P/A，10%，3)]=23.82（萬(wàn)元）【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）永續(xù)年金例2-11：小王欲購(gòu)買某公司優(yōu)先股，該優(yōu)先股面值1000元，票面利率6%，如果小王要求的必要報(bào)酬率為8%，則該優(yōu)先股的價(jià)值是多少？解析：PV=A/i=1000×6%/8%=750（元）【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（年金現(xiàn)值與終值）永續(xù)年金

根據(jù)永續(xù)年金的計(jì)算方法,假設(shè)在利率為10%的前提下,只需要現(xiàn)在投入1000元,就可以在以后每年都得到100元錢,而且無(wú)限期,你覺(jué)得這種情況能夠?qū)崿F(xiàn)嗎?課堂討論【貨幣時(shí)間價(jià)值基本計(jì)算】（計(jì)息次數(shù)與有效年利率）例2-12：假如一筆存款按6%的年度百分率(APR)每月計(jì)復(fù)利,則有效年利率為多少?EAR=1.0616778-1=6.16778%【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（投資決策）投資決策例2-13：現(xiàn)在你有機(jī)會(huì)花10萬(wàn)元購(gòu)買一塊土地，而且你確信5年后這塊土地會(huì)值20萬(wàn)元，假如你將購(gòu)買土地的錢存入銀行，每年能獲得8%的利息，這塊土地是否值得投資呢？終值現(xiàn)值利率期限【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（投資決策）投資決策假設(shè)你正考慮將10000美元投資于年利率為10%的美元債券，或者是年利率為3%的日元債券，那么下一年哪種投資更好，為什么？實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（融資決策）融資決策例2-14：假如你買房裝修需要50000元，去銀行貸款，銀行會(huì)給你提供一筆年利率為12%的貸款，找朋友借，4年后需要還80000元，你應(yīng)當(dāng)如何選擇？終值現(xiàn)值利率期限【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（融資決策）融資決策

你想買一輛汽車，還缺8萬(wàn)元，有兩種融資方式（均為按月等額償付，分3年償還）可供選擇，A方式年利率為4.8%；B方式年利率6%，但可享受現(xiàn)金折扣8000元，你應(yīng)當(dāng)選擇哪種方案？實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（投資決策）保險(xiǎn)決策例2-15：張先生今年60歲，他打聽(tīng)到某保險(xiǎn)公司正在出售一種針對(duì)老年人的養(yǎng)老保險(xiǎn)，該保險(xiǎn)只要現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，就可以在以后的余生中每年得到1萬(wàn)元的保險(xiǎn)金，銀行存款利率為8%。假設(shè)張先生可以活到75歲，其購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策是否科學(xué)？保險(xiǎn)公司支付給他的實(shí)際利率是多少?要讓該養(yǎng)老保險(xiǎn)物有所值，張先生必須活到多大歲數(shù)？年金期限利率現(xiàn)值/終值年金四要素【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（保險(xiǎn)決策）保險(xiǎn)決策現(xiàn)值年金10000×（P/A，8%，15）=85590（元）A×（P/A，8%，15）=100000（元）A=11684（元）例2-15：張先生今年60歲，他打聽(tīng)到某保險(xiǎn)公司正在出售一種針對(duì)老年人的養(yǎng)老保險(xiǎn)，該保險(xiǎn)只要現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，就可以在以后的余生中每年得到1萬(wàn)元的保險(xiǎn)金，銀行存款利率為8%。假設(shè)張先生可以活到75歲，其購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策是否科學(xué)？保險(xiǎn)公司支付給他的實(shí)際利率是多少?要讓該養(yǎng)老保險(xiǎn)物有所值，張先生必須活到多大歲數(shù)？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（保險(xiǎn)決策）保險(xiǎn)決策利率期限10000×（P/A，i，15）=100000（元）i=5.56%10000×（P/A，8%，n）=100000（元）n=21例2-15：張先生今年60歲，他打聽(tīng)到某保險(xiǎn)公司正在出售一種針對(duì)老年人的養(yǎng)老保險(xiǎn)，該保險(xiǎn)只要現(xiàn)在支付10萬(wàn)元，就可以在以后的余生中每年得到1萬(wàn)元的保險(xiǎn)金，銀行存款利率為8%。假設(shè)張先生可以活到75歲，其購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)的決策是否科學(xué)？保險(xiǎn)公司支付給他的實(shí)際利率是多少?要讓該養(yǎng)老保險(xiǎn)物有所值，張先生必須活到多大歲數(shù)？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）100元8%45年3192元100元商品價(jià)格每年增8%45年3192元1件商品1件商品【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）名義利率實(shí)際利率對(duì)借出的每單位貨幣按承諾可收回的貨幣對(duì)名義利率按貨幣購(gòu)買力的變動(dòng)修正后的利率【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）例2-16：假定你20歲時(shí)省下100元錢，將之儲(chǔ)蓄，利率為8%，每年通貨膨脹率為5%，65歲時(shí)你的儲(chǔ)蓄賬戶的實(shí)際購(gòu)買力（實(shí)際終值）是多少？方法一【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）例2-16：假定你20歲時(shí)省下100元錢，將之儲(chǔ)蓄，利率為8%，每年通貨膨脹率為5%，65歲時(shí)你的儲(chǔ)蓄賬戶的實(shí)際購(gòu)買力（實(shí)際終值）是多少？方法二【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）例2-17：你打算4年后購(gòu)買一輛汽車，從現(xiàn)在開(kāi)始儲(chǔ)蓄，假設(shè)你計(jì)劃購(gòu)買的那種類型的汽車現(xiàn)在值100000元，年利率8%，通貨膨脹率為5%，你現(xiàn)在需儲(chǔ)蓄多少錢？【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）例2-17：你打算4年后購(gòu)買一輛汽車，從現(xiàn)在開(kāi)始儲(chǔ)蓄，假設(shè)你計(jì)劃購(gòu)買的那種類型的汽車現(xiàn)在值100000元，年利率8%，通貨膨脹率為5%，你現(xiàn)在需儲(chǔ)蓄多少錢？方法一【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）例2-17：你打算4年后購(gòu)買一輛汽車，從現(xiàn)在開(kāi)始儲(chǔ)蓄，假設(shè)你計(jì)劃購(gòu)買的那種類型的汽車現(xiàn)在值100000元，年利率8%，通貨膨脹率為5%，你現(xiàn)在需儲(chǔ)蓄多少錢？方法二【貨幣時(shí)間價(jià)值基本運(yùn)用】（通貨膨脹與長(zhǎng)期決策）假設(shè)你的女兒今年10歲，你計(jì)劃開(kāi)立一個(gè)年金儲(chǔ)蓄賬戶為女兒上大學(xué)做準(zhǔn)備，目前大學(xué)學(xué)費(fèi)為15000元，如果你的存款利率比通貨膨脹率始終高3個(gè)百分點(diǎn)，而且大學(xué)學(xué)費(fèi)的上漲速度和通貨膨脹率保持一致，那么你每年實(shí)際應(yīng)該存入多少資金才能支付8年后女兒的學(xué)費(fèi)？實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練02生命周期理財(cái)計(jì)劃任務(wù)二【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）例2-18：某公司員工今年35歲，預(yù)計(jì)30年后即65歲時(shí)退休，退休后繼續(xù)生活15年，預(yù)期80歲去世。該員工現(xiàn)在的年收入為30000元，且尚未積累任何資產(chǎn)。該員工應(yīng)把收入的多少用于現(xiàn)在的消費(fèi)，把多少用于儲(chǔ)蓄以備退休之用呢？（假定稅收忽略不計(jì)，不考慮通貨膨脹，年利率為3%）35歲65歲80歲工作時(shí)間退休時(shí)間有收入同時(shí)需進(jìn)行一定儲(chǔ)蓄以備退休之用依靠前期儲(chǔ)蓄維持生命周期不變消費(fèi)水平【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）例2-18：某公司員工今年35歲，預(yù)計(jì)30年后即65歲時(shí)退休，退休后繼續(xù)生活15年，預(yù)期80歲去世。該員工現(xiàn)在的年收入為30000元，且尚未積累任何資產(chǎn)。該員工應(yīng)把收入的多少用于現(xiàn)在的消費(fèi)，把多少用于儲(chǔ)蓄以備退休之用呢？（假定稅收忽略不計(jì)，不考慮通貨膨脹，年利率為3%）35歲65歲80歲工作時(shí)間退休時(shí)間◆生命周期消費(fèi)水平保持不變◆工作期間的儲(chǔ)蓄等于退休后的消費(fèi)【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）例2-18：某公司員工今年35歲，預(yù)計(jì)30年后即65歲時(shí)退休，退休后繼續(xù)生活15年，預(yù)期80歲去世。該員工現(xiàn)在的年收入為30000元，且尚未積累任何資產(chǎn)。該員工應(yīng)把收入的多少用于現(xiàn)在的消費(fèi)，把多少用于儲(chǔ)蓄以備退休之用呢？（假定稅收忽略不計(jì)，不考慮通貨膨脹，年利率為3%）35歲65歲80歲工作時(shí)間退休時(shí)間（30000-C）×（F/A，3%，30）=C×(P/A，3%，15)設(shè)不變的消費(fèi)水平為C：C=23982（元）S=30000-C=6018(元)【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）例2-18：某公司員工今年35歲，預(yù)計(jì)30年后即65歲時(shí)退休，退休后繼續(xù)生活15年，預(yù)期80歲去世。該員工現(xiàn)在的年收入為30000元，且尚未積累任何資產(chǎn)。該員工應(yīng)把收入的多少用于現(xiàn)在的消費(fèi)，把多少用于儲(chǔ)蓄以備退休之用呢？（假定稅收忽略不計(jì)，不考慮通貨膨脹，年利率為3%）35歲65歲80歲工作時(shí)間退休時(shí)間◆一生的消費(fèi)水平取決于其一生的收入水平30000×（P/A，3%，30）=C×（P/A，3%，45）C=23982（元）S=30000-C=6018(元)【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）30000×（P/A，3%，30）=C×（P/A，3%，45）人力資本持久收入【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）年齡收入消費(fèi)儲(chǔ)蓄人力資本（現(xiàn)值）退休基金積累（終值）35300002398260185880136018453000023982601844632477078553000023982601825590617257564300002398260182912628630865023982-23982027091570023982-23982018674179023982-23982008000000【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期的收入、消費(fèi)與儲(chǔ)蓄）

35404550556065707580600000500000400000300000200000100000退休基金人力資本總資產(chǎn)

生命周期的人力資本、退休基金和總資產(chǎn)【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（利率對(duì)生命周期儲(chǔ)蓄的影響）利率人力資本持久收入儲(chǔ)蓄090000020000100001%7742312145085502%6718942278472163%5880132398260184%5187612503749365%4611742594640546%41294526718328210%282807286741326【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（初始資產(chǎn)和遺產(chǎn)對(duì)生命周期儲(chǔ)蓄的影響）初始財(cái)產(chǎn)額外的“收入”遺產(chǎn)額外的“消費(fèi)”【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（初始資產(chǎn)和遺產(chǎn)對(duì)生命周期儲(chǔ)蓄的影響）假定張先生現(xiàn)在35歲，預(yù)計(jì)65歲退休，80歲去世，年利率3%，張先生年收入為30000元，但在65歲退休時(shí)將會(huì)獲得100萬(wàn)元的遺產(chǎn)，這將會(huì)對(duì)張先生的持久收入產(chǎn)生什么樣的影響？理財(cái)實(shí)訓(xùn)【生命周期儲(chǔ)蓄模型】（生命周期理論的主要觀點(diǎn)）

個(gè)人是在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為的，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。人們通常是在工作期間儲(chǔ)蓄，然后將這些儲(chǔ)蓄用于他們退休期間的支出。

一個(gè)人將綜合考慮其即期收入、未來(lái)收入，以及預(yù)期開(kāi)支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素來(lái)決定目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，以使其消費(fèi)水平在一生內(nèi)保持相對(duì)穩(wěn)定的水平，而不至于出現(xiàn)消費(fèi)水平的大幅波動(dòng)。FrancoModigliani【生命周期理財(cái)策略】（家庭生命周期不同階段特征和財(cái)務(wù)狀況）家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期定義從結(jié)婚到子女出生，家庭成員隨子女出生而增加從子女出生到完成學(xué)業(yè)為止，家庭成員數(shù)量固定從子女完成學(xué)業(yè)到夫妻均退休為止，家庭成員數(shù)量隨子女獨(dú)立而減少?gòu)姆蚱蘧诵莸椒蚱抟环竭^(guò)世為止，家庭成員只有夫妻兩人收支收入以薪酬為主，支出隨家庭成員增加而上升，往往有較大的家庭建設(shè)支出，如購(gòu)房購(gòu)車收入以薪酬為主，支出隨家庭成員固定而趨于穩(wěn)定，子女上大學(xué)費(fèi)用負(fù)擔(dān)較為沉重收入以薪酬為主，事業(yè)發(fā)展和收入達(dá)到巔峰，支出隨家庭成員減少而降低以理財(cái)收入及轉(zhuǎn)移性收入為主，或變現(xiàn)資產(chǎn)維持生計(jì)。支出結(jié)構(gòu)中醫(yī)療費(fèi)用占比提升儲(chǔ)蓄隨家庭成員增加而下降，家庭支出負(fù)擔(dān)大收入增加而支出穩(wěn)定，在子女上大學(xué)前儲(chǔ)蓄穩(wěn)步增加收入達(dá)到巔峰，支出穩(wěn)中有降，是募集退休金黃金時(shí)期支出大于收入，為耗用退休準(zhǔn)備金階段【生命周期理財(cái)策略】（家庭生命周期不同階段特征和財(cái)務(wù)狀況）家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期居住自購(gòu)、租住或和父母同住自購(gòu)、租住或和父母同住與老年父母同住或夫妻兩人居住夫妻居住或和子女同住資產(chǎn)資產(chǎn)有限，年輕可承受較高投資風(fēng)險(xiǎn)可積累的資產(chǎn)逐年增加，要適當(dāng)控制投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)達(dá)到巔峰，要逐步降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保障退休金的安全逐年變現(xiàn)資產(chǎn)來(lái)應(yīng)付退休后生活開(kāi)支，投資應(yīng)以固定收益工具為主負(fù)債信用卡透支或消費(fèi)貸款若已購(gòu)房，需逐年償還房貸本息，降低負(fù)債余額在退休前把所有的負(fù)債還清無(wú)新增負(fù)債【生命周期理財(cái)策略】（家庭生命周期不同階段理財(cái)重點(diǎn)）家庭形成期家庭成長(zhǎng)期家庭成熟期家庭衰老期保險(xiǎn)安排壽險(xiǎn)、意外險(xiǎn)子女教育年金、重疾險(xiǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)長(zhǎng)期看護(hù)險(xiǎn)信貸運(yùn)用信用卡、小額信貸房貸、車貸還清貸款無(wú)貸款或反按揭資產(chǎn)配置股票70%、債券10%、貨幣20%股票60%、債券30%、貨幣10%股票50%、債券40%、貨幣10%股票20%、債券60%、貨幣20%預(yù)期收益高、風(fēng)險(xiǎn)適度的理財(cái)產(chǎn)品收益較高、風(fēng)險(xiǎn)適度的理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低的理財(cái)產(chǎn)品投資原則進(jìn)取積累穩(wěn)健保本延期付稅的好處延期付稅為你在稅后贏得了稅前回報(bào)率退休時(shí)稅后累計(jì)總額的計(jì)算特點(diǎn)參加退休計(jì)劃普通儲(chǔ)蓄計(jì)劃后付稅先付稅【生命周期中的重要理財(cái)決策】（即期付稅還是延期付稅）例2-19：小李即將大專畢業(yè)，正在決定是否要專升本。小李經(jīng)計(jì)算得出：如果立即就業(yè)，在他余下的工作年間每年可獲得30000元的收入；如果繼續(xù)兩年的專升本學(xué)習(xí)，他可以使每年的收入增加到40000元，每年的實(shí)際學(xué)費(fèi)為8000元，年利率3%，這項(xiàng)投資值得嗎？（假定小李現(xiàn)在20歲，預(yù)計(jì)65歲退休）收益的現(xiàn)值：PV=(40000-30000)×（P/A，3%，43）×（P/F，3%，2）=226053（元）解析：成本的現(xiàn)值：PV=(30000+8000)×（P/A，3%，2）=72694（元）【生命周期中的重要理財(cái)決策】（是否應(yīng)當(dāng)為教育而投資）例2-20：你現(xiàn)在每年租房花費(fèi)20000元，意欲用500000元將其買下，但如果買房的話還需要每年支付一筆房屋維修費(fèi)2000元。假設(shè)實(shí)際利率為3%，你應(yīng)當(dāng)買房還是租房？（不考慮房屋的稅費(fèi)）解析：買房成本的現(xiàn)值：PV=500000+2000/3%=566666.7(元)租房成本的現(xiàn)值：PV=20000/3%=666666.7(元)【生命周期中的重要理財(cái)決策】（買房還是租房）【買房還是租房】房屋租金高低直接關(guān)系到買房與租房的決策結(jié)果，在什么樣的租金水平下，買房與租房將會(huì)沒(méi)有區(qū)別？課堂討論03收益率的計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)的度量任務(wù)三【收益率的計(jì)算】（收益和收益率）

收益初始投資的價(jià)值增量例2-21：投資者持有一種普通股股票，一年前的買入價(jià)是20000元，一年中所得到的稅后股息為500元，一年后出售該股票得到的稅后凈收入為25000元，試計(jì)算該投資者一年內(nèi)的投資收益？解析：500+25000-20000=5500（元）【收益率的計(jì)算】（收益和收益率）

收益率R

收益/投入本金A投資需要投入10000元，每年能獲得收益2000元B投資需要投入30000元，每年能獲得收益3000元【收益率的計(jì)算】（收益和收益率）

郭先生將1000元錢存入銀行，第一年末他的銀行存折上的余額為1050元，第二年末他的銀行存折上的余額為1100元，問(wèn)郭先生第一年、第二年的投資收益率分別為多少？理財(cái)實(shí)訓(xùn)【收益率的計(jì)算】（預(yù)期收益率）例2-22：王先生知道，自己的一項(xiàng)投資在經(jīng)濟(jì)狀況良好時(shí)可以達(dá)到20%的收益率，經(jīng)濟(jì)狀況一般時(shí)也能達(dá)到10%，經(jīng)濟(jì)狀況較差時(shí)則為-10%，而統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示經(jīng)濟(jì)狀況良好、一般、較差的概率分別為30%、40%、30%，試計(jì)算王先生該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率？解析：E（R）=0.3×0.2+0.4×0.1+0.3×（-0.1）=7%【收益率的計(jì)算】（預(yù)期收益率）例2-23：某投資組合有兩項(xiàng)資產(chǎn)A和B，A的期望收益率為18%，B的期望收益率為12%，投資者將其儲(chǔ)蓄10萬(wàn)元中的5萬(wàn)元投資于A，5萬(wàn)元投資于B，計(jì)算該投資組合的收益率?！臼找媛实挠?jì)算】（凈現(xiàn)值）NPV＞0，項(xiàng)目有正的收益，接受NPV＜0，項(xiàng)目有負(fù)的收益，拒絕例2-24：某投資項(xiàng)目X的初始投資為1100元，投資收益率為10%，每年的收入和支出如下表所示，該項(xiàng)目是否值得投資？年度收入支出11000500220001300322002700426001400【收益率的計(jì)算】（內(nèi)部收益率）當(dāng)投資要求收益率小于IRR時(shí)，NPV大于0，項(xiàng)目可接受；當(dāng)投資要求收益率大于IRR時(shí)，NPV小于0，項(xiàng)目可拒絕。例2-25：某項(xiàng)投資總金額為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)今后5年內(nèi)的收益分別是20萬(wàn)元、35萬(wàn)元、60萬(wàn)元、90萬(wàn)元和115萬(wàn)元。如果投資者對(duì)該項(xiàng)目要求的收益率為10%，問(wèn)該項(xiàng)目是否值得投資？IRR=13.68%【收益率的計(jì)算】（必要收益率）必要收益率釋義①真實(shí)收益率（投資的純時(shí)間價(jià)值）用來(lái)對(duì)投資者推遲消費(fèi)進(jìn)行補(bǔ)償②預(yù)期的通貨膨脹率用來(lái)對(duì)通貨膨脹進(jìn)行補(bǔ)償③風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)用來(lái)對(duì)投資面臨的不確定性進(jìn)行補(bǔ)償例2-26：假如王先生現(xiàn)在愿意投資500元，以換取將來(lái)超過(guò)500元的消費(fèi)，他預(yù)期的未來(lái)收入是515元，同時(shí)王先生預(yù)期投資期內(nèi)通貨膨脹率為5%，且由于該投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)，王先生要求增加2%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，則王先生對(duì)該項(xiàng)投資要求的收益率為多少？解析：（515-500）/500+5%+2%=10%【收益率的計(jì)算】（持有期收益率）例2-27：李先生于2023年1月1日以120元的價(jià)格購(gòu)買了面值為100元，利率為10%，每年6月1日支付利息的2019年發(fā)行的10年期國(guó)庫(kù)券，持有至2024年1月1日以140元價(jià)格將其賣出，求李先生投資該證券的持有期收益率?！臼找媛实挠?jì)算】（到期收益率）例2-28：某債券面值100元，票面利率為8%，當(dāng)前實(shí)際購(gòu)買價(jià)格為90元，離到期還有3年，每年付息一次，求該債券的到期收益率。【收益率的計(jì)算】（到期收益率）

為什么說(shuō)到期收益率是衡量債券投資收益最常用的指標(biāo)？用該指標(biāo)能否衡量股票投資收益？課堂討論【收益率的計(jì)算】你的公司正在評(píng)估兩個(gè)投資項(xiàng)目，它們的預(yù)期稅后凈現(xiàn)金流如表2-13所示：年項(xiàng)目A項(xiàng)目B11005002200400330030044002005500100表2-13投資項(xiàng)目評(píng)估示例單位：萬(wàn)元

假如這兩個(gè)項(xiàng)目的初始投資額都是1000萬(wàn)元，利率為10%，那么你會(huì)推薦哪個(gè)項(xiàng)目？原因是什么？實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類）

風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果的不確定性①

風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性②

風(fēng)險(xiǎn)是未來(lái)結(jié)果對(duì)期望的偏離，即波動(dòng)性③【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類）有以下兩組賭金，其未來(lái)各種結(jié)果及可能性如表2-14所示，你認(rèn)為哪一組賭金的風(fēng)險(xiǎn)更大一些？賭金A賭金B(yǎng)結(jié)果可能性結(jié)果可能性-150%-10050%+150%+10050%表2-14風(fēng)險(xiǎn)定義示例單位：元備注：賭金A結(jié)果為-1意味著賠1元，+1意味著賺1元；賭金B(yǎng)同理。課堂討論【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類）

風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)組合中資產(chǎn)種類數(shù)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)總風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（標(biāo)準(zhǔn)差）期望收益率相等情況下，選擇標(biāo)準(zhǔn)差更小的投資方案?！撅L(fēng)險(xiǎn)的度量】（變異系數(shù)）變異系數(shù)越小，投資方案越優(yōu)。投資方案預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差A(yù)10%2B11%3【風(fēng)險(xiǎn)的度量】有A、B、C三種金融產(chǎn)品，每種產(chǎn)品的可能收益率及其概率如表2-14所示，作為一個(gè)理性投資者，你應(yīng)當(dāng)選擇哪一種產(chǎn)品？A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品RPRPRP10.2025%15%0.4010%20.1425&0.620%0.2030%30.1025%0.170%0.0540%40.0425%-1.005%0.0020%表2-14投資方案選擇示例實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（貝塔系數(shù)）資產(chǎn)類型特征投資策略β=1平均型與市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)相同

β﹥1激進(jìn)型趨向于放大整體市場(chǎng)投資組合的收益率牛市時(shí)選擇β＜1防衛(wèi)型趨向于縮小整體市場(chǎng)投資組合的收益率熊市時(shí)選擇【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性——風(fēng)險(xiǎn)偏好）風(fēng)險(xiǎn)厭惡者風(fēng)險(xiǎn)中性者風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者極端保守溫和保守中庸穩(wěn)健積極進(jìn)取溫和進(jìn)取【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性——風(fēng)險(xiǎn)偏好）

你是否愿意為獲得高收益而冒險(xiǎn)，請(qǐng)從一個(gè)10分的評(píng)價(jià)體系中做出自己的選擇，其中1分代表“不愿意”，10分代表“非常愿意”。課堂討論【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性——風(fēng)險(xiǎn)承受能力）序號(hào)影響因素結(jié)論1收入與財(cái)富通常與風(fēng)險(xiǎn)承受能力正相關(guān)2年齡通常與風(fēng)險(xiǎn)承受能力負(fù)相關(guān)3受教育程度通常與風(fēng)險(xiǎn)承受能力正相關(guān)4性別年長(zhǎng)的男性比女性風(fēng)險(xiǎn)承受能力更強(qiáng)，但年輕男性和女性無(wú)差異5婚姻狀況需要考慮已婚者雙方的就業(yè)狀況以及經(jīng)濟(jì)上的依賴程度6職業(yè)從事不同職業(yè)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力有所不同7出生順序長(zhǎng)子（女）通常比其弟妹更加不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)8目標(biāo)彈性通常與風(fēng)險(xiǎn)承受能力正相關(guān)9風(fēng)險(xiǎn)偏好通常與風(fēng)險(xiǎn)承受能力正相關(guān)10其他因素例如家庭結(jié)構(gòu)越復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)承受能力越低【風(fēng)險(xiǎn)的度量】（客戶的風(fēng)險(xiǎn)屬性——風(fēng)險(xiǎn)承受能力）序號(hào)評(píng)估方法評(píng)估內(nèi)容1了解客戶投資目標(biāo)詢問(wèn)客戶對(duì)本金安全性、資金增值幅度、資金流動(dòng)性、通貨膨脹的容忍度、避稅等方面因素的相對(duì)重要程度2了解客戶對(duì)投資產(chǎn)品的偏好回答自己所偏好的投資產(chǎn)品，詢問(wèn)客戶希望如何將資金分配到不同的投資產(chǎn)品中，這些投資產(chǎn)品往往按照風(fēng)險(xiǎn)程度高低進(jìn)行排序3觀察客戶實(shí)際生活中的風(fēng)險(xiǎn)選擇觀察客戶的資產(chǎn)配置情況、負(fù)債情況、購(gòu)買保險(xiǎn)的金額、工作任期和變動(dòng)頻率、收入變化情況等4風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的自我評(píng)估例如詢問(wèn)客戶對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)所做出的反應(yīng)，如做出風(fēng)險(xiǎn)投資決策后是否難以入睡，是否非常擔(dān)心失去已有的財(cái)富，是否愿意借款進(jìn)行金融投資或項(xiàng)目投資等5概率和收益的權(quán)衡例如讓客戶在確定的收益和不確定的收益之間進(jìn)行選擇；或者在一個(gè)較低的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益和一個(gè)一定概率下的較高的有風(fēng)險(xiǎn)收益之間，選擇二者無(wú)差異時(shí)的概率等等

謝謝PersonalFinancialPlanning個(gè)人理財(cái)Analysisofpersonalfinancialsituation個(gè)人財(cái)務(wù)狀況分析模塊三目錄資產(chǎn)負(fù)債表的編制和分析01收支表的編制和分析0201資產(chǎn)負(fù)債表的編制和分析任務(wù)一【企業(yè)財(cái)務(wù)管理與家庭財(cái)務(wù)管理的區(qū)別】

企業(yè)財(cái)務(wù)管理家庭財(cái)務(wù)管理區(qū)別財(cái)務(wù)管理目的不同幫助各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，具有公開(kāi)性，上市公司更需強(qiáng)制性信息披露梳理家庭財(cái)務(wù)狀況，為各項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃奠定基礎(chǔ)，通常具有隱私性，僅少數(shù)情況需要公開(kāi)報(bào)表編制依據(jù)不同受嚴(yán)格的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或國(guó)家會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)制度的約束可以根據(jù)自己的需要來(lái)編制各種報(bào)表，具有一定靈活性記賬方式不同對(duì)固定資產(chǎn)需嚴(yán)格計(jì)提折舊，對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目需計(jì)提減值準(zhǔn)備視家庭需要和編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境而定投資性支出的處理方式不同一般對(duì)該項(xiàng)支出資本化，并遞延到未來(lái)分期攤銷如教育支出僅視作一項(xiàng)消費(fèi)支出，更注重現(xiàn)金的管理財(cái)務(wù)報(bào)表的對(duì)應(yīng)關(guān)系不同損益表中的每一項(xiàng)都要與資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)格對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)報(bào)表之間不存在嚴(yán)格的對(duì)應(yīng)關(guān)系會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)不同一般采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，以導(dǎo)致收入實(shí)現(xiàn)和費(fèi)用發(fā)生的“行為”的發(fā)生時(shí)間為準(zhǔn)來(lái)確認(rèn)收入與費(fèi)用一般采用收付實(shí)現(xiàn)制，以收入帶來(lái)的現(xiàn)金“收到”時(shí)間和費(fèi)用導(dǎo)致的現(xiàn)金“付出”時(shí)間為準(zhǔn)來(lái)確認(rèn)收入與支出聯(lián)系都存在借方與貸方，遵循“有借必有貸，借貸必相等”的基本準(zhǔn)則都存在流量與存量，二者的關(guān)系為：期初存量+本期流入-本期流出=期末存量【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】資產(chǎn)負(fù)債表：家庭在某一時(shí)點(diǎn)上財(cái)務(wù)狀況的反映01通常在月底、季底、年底編制資產(chǎn)負(fù)債表02幫助了解家庭在某一時(shí)點(diǎn)到底有多少財(cái)富【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭資產(chǎn)）能夠帶來(lái)收益的資產(chǎn)如國(guó)債、股票、基金非必須的價(jià)值較高的使用資產(chǎn)如別墅、珠寶每天生活中要使用的資產(chǎn)如自用住宅、汽車、家具金融資產(chǎn)奢侈資產(chǎn)使用資產(chǎn)家庭資產(chǎn)【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭資產(chǎn)）金融資產(chǎn)使用資產(chǎn)奢侈資產(chǎn)現(xiàn)金銀行存款退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃預(yù)期的稅務(wù)返還保單的現(xiàn)金價(jià)值各種理財(cái)產(chǎn)品股票、債券、基金期權(quán)、期貨貴金屬、外匯不動(dòng)產(chǎn)投資直接商業(yè)投資自用住宅汽車家具家電衣物家居用品廚房用具、餐具家庭維護(hù)設(shè)備、五金運(yùn)動(dòng)器材珠寶度假的房產(chǎn)或別墅有價(jià)值的收藏品【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭資產(chǎn)）

結(jié)合表3-2所示的家庭資產(chǎn)清單，通常情況下是否需要將住宅和汽車以外的其他使用資產(chǎn)計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表？課堂討論【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭負(fù)債）一個(gè)月以內(nèi)到期的負(fù)債如信用卡欠款一個(gè)月以后到期或很多年內(nèi)每月要償還的負(fù)債如住房貸款短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債家庭負(fù)債【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭負(fù)債）短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債信用卡應(yīng)付電話費(fèi)、電費(fèi)稅費(fèi)、煤氣費(fèi)等應(yīng)付房屋租金應(yīng)付保險(xiǎn)金到期稅款到期債務(wù)住房貸款消費(fèi)貸款（汽車貸款、裝修貸款等）投資貸款助學(xué)貸款【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（家庭負(fù)債）如借錢購(gòu)買股票如信用卡負(fù)債如房貸、車貸投資負(fù)債消費(fèi)負(fù)債使用資產(chǎn)負(fù)債家庭負(fù)債【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值評(píng)估）價(jià)值評(píng)估三種方式歷史價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值重置價(jià)值【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（注意事項(xiàng)）01儲(chǔ)蓄存款，只計(jì)報(bào)表編制時(shí)點(diǎn)的本金或余額02儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)保單有現(xiàn)金價(jià)值，需列入資產(chǎn)科目03房貸、車貸等負(fù)債項(xiàng)目，只計(jì)當(dāng)時(shí)所欠的本金區(qū)分本金和利息區(qū)分保障型保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)區(qū)分本金和利息【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（編制示例）

例3-1：張先生今年45歲，為某企業(yè)高管，月薪2萬(wàn)元，年終獎(jiǎng)金10萬(wàn)元；妻子李某現(xiàn)年42歲，為某銀行部門經(jīng)理，月薪8000元。該家庭2023年1月1日對(duì)家庭資產(chǎn)負(fù)債狀況進(jìn)行清理的結(jié)果為：家庭現(xiàn)有價(jià)值120萬(wàn)元的住房一套和150萬(wàn)元的度假別墅一幢。家庭房產(chǎn)均為5年前購(gòu)買，買價(jià)分別為100萬(wàn)和130萬(wàn)，兩房產(chǎn)均首付二成，其余進(jìn)行10年期按揭（等額本金還款），每月還款16000元；轎車為3年前購(gòu)買，使用年限為10年，買價(jià)為35萬(wàn)，每年花費(fèi)6000元購(gòu)買車險(xiǎn)，當(dāng)前該車型市場(chǎng)價(jià)格降為30萬(wàn)。張先生家庭現(xiàn)有銀行定期存款60萬(wàn)，活期5萬(wàn)，現(xiàn)金3萬(wàn)。該家庭三年前投入10萬(wàn)資金進(jìn)行股票投資，目前股票賬戶中的總市值為18萬(wàn)；三年前購(gòu)入10萬(wàn)元的記賬式國(guó)債，目前價(jià)值12萬(wàn)。夫妻兩人從2013年開(kāi)始每年購(gòu)買中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司的意外傷害保險(xiǎn)，每年交保費(fèi)共300元，張?zhí)你@石、首飾、裘皮等奢侈品的市價(jià)達(dá)到10萬(wàn)元。金融資產(chǎn)使用資產(chǎn)奢侈資產(chǎn)負(fù)債【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（編制示例）

家庭轎車為3年前購(gòu)買，使用年限為10年，買價(jià)為35萬(wàn)，每年花費(fèi)6000元購(gòu)買汽車保險(xiǎn)，當(dāng)前該車型市場(chǎng)價(jià)格降為30萬(wàn)。在明確告知使用年限和已使用時(shí)間的情況下，應(yīng)采用平均年限法計(jì)提折舊：【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（編制示例）

家庭房產(chǎn)均為5年前購(gòu)買，買價(jià)分別為100萬(wàn)和130萬(wàn)，兩房產(chǎn)均首付二成，其余進(jìn)行10年期按揭（等額本金還款），每月還款16000元。等額本金還款方式下每期還款本金是一樣的【資產(chǎn)負(fù)債表的編制】（編制示例）資產(chǎn)負(fù)債金融資產(chǎn)現(xiàn)金及銀行存款68長(zhǎng)期負(fù)債住房貸款40股票18別墅貸款52國(guó)債12使用資產(chǎn)住房120短期負(fù)債

汽車21

奢侈資產(chǎn)別墅150

奢侈品10

資產(chǎn)合計(jì)399負(fù)債合計(jì)92凈資產(chǎn)：307編制日期：2023年1月1日單位：萬(wàn)元【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（凈資產(chǎn)）凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債01凈資產(chǎn)越多，說(shuō)明個(gè)人擁有的財(cái)富越多02凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)，理論上被認(rèn)為已經(jīng)破產(chǎn)【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（凈資產(chǎn)）

張先生用銀行存款償還了一筆債務(wù)或者用現(xiàn)金購(gòu)買了一些資產(chǎn)，以上兩種情況會(huì)不會(huì)增加張先生的凈資產(chǎn)？哪些情況下個(gè)人的凈資產(chǎn)會(huì)增加？課堂討論【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（凈資產(chǎn)）個(gè)人凈資產(chǎn)狀況財(cái)務(wù)分析結(jié)果凈資產(chǎn)﹤0目前的財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀，有必要將近期的債務(wù)盡快償還，同時(shí)盡快增加收入凈資產(chǎn)/年收入＜1/2有必要控制開(kāi)支，需要更多地進(jìn)行儲(chǔ)蓄或投資，同時(shí)努力工作以使收入增加1/2＜凈資產(chǎn)/年收入＜3如果個(gè)人尚年輕，則其財(cái)務(wù)狀況良好；但如果臨近退休，則仍有必要采取措施增加其凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)/年收入＞3客戶目前財(cái)務(wù)狀況良好【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（負(fù)債比率）負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)01負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)越大02個(gè)人一般應(yīng)將該數(shù)值控制在0.5以下03如果大于1，理論上被認(rèn)為已經(jīng)破產(chǎn)【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（清償比率）清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)01一般應(yīng)高于0.5，保持在0.6--0.7之間02清償比率太低，說(shuō)明對(duì)外債務(wù)是其擁有資產(chǎn)的主體03清償比率太高，說(shuō)明沒(méi)有合理利用應(yīng)債能力提高資產(chǎn)規(guī)?！举Y產(chǎn)負(fù)債表的分析】（資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析）使用資產(chǎn)權(quán)數(shù)=使用資產(chǎn)/總資產(chǎn)金融資產(chǎn)權(quán)數(shù)=金融資產(chǎn)/總資產(chǎn)個(gè)人理財(cái)為家庭積累足夠的金融資產(chǎn)【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（理財(cái)診斷）資產(chǎn)負(fù)債客戶類型資產(chǎn)負(fù)債狀況理財(cái)重點(diǎn)普通客戶資產(chǎn)略高于負(fù)債努力積累凈資產(chǎn)高凈值客戶資產(chǎn)遠(yuǎn)高于負(fù)債節(jié)稅負(fù)值客戶資產(chǎn)貶損負(fù)債依舊購(gòu)買保險(xiǎn)【資產(chǎn)負(fù)債表的分析】（理財(cái)診斷）

分析哪些情況會(huì)使理財(cái)天平快速倒向負(fù)債端，需要有相應(yīng)的保障以防萬(wàn)一？課堂討論02收支表的編制和分析任務(wù)二【收支表的編制】收支表：家庭在某一時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的反映01通常以一個(gè)月或一年為周期編制收支表02幫助了解家庭財(cái)富的來(lái)龍去脈【收支表的編制】（家庭收入）工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)助、福利、傭金、傭金等等勞務(wù)報(bào)酬、稿酬、偶然所得、保險(xiǎn)賠款、子女給付的贍養(yǎng)費(fèi)、救濟(jì)、贈(zèng)與、遺產(chǎn)利息、股息、紅利、租金、各種資本利得、其他投資收益?zhèn)€人從事個(gè)體工商業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得、對(duì)企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營(yíng)所得工作收入其他收入理財(cái)收入經(jīng)營(yíng)收入家庭收入【收支表的編制】（家庭支出）衣、食、住、行、教育、醫(yī)療、娛樂(lè)、交際稅收、捐贈(zèng)支出、其他偶然性的臨時(shí)支出利息支出、保費(fèi)支出消費(fèi)支出其他支出理財(cái)支出家庭支出【收支表的編制】01為了更好控制支出，通常把支出劃分為不能自行決定的開(kāi)支和可自行決定的開(kāi)支02每個(gè)家庭必須決定自己的支出具體分類，由于支出重點(diǎn)不同，對(duì)于一些大類必須要單列03對(duì)于購(gòu)房、購(gòu)車以及一些投資性支出，只在資產(chǎn)負(fù)債表上做相應(yīng)的調(diào)整【收支表的編制】（記賬）□可以了解資金的具體去向□有效平衡收支和增加結(jié)余□可以合理安排支出計(jì)劃□個(gè)人資產(chǎn)增加時(shí)也有助于方便管理系統(tǒng)記錄收支的作用：【收支表的編制】（記賬）例3-2：小王2023年4月共發(fā)生六筆收支，分別為：4月1日，父母為其銀行卡轉(zhuǎn)賬1500元作為其生活費(fèi)；4月2日，小王在飯卡中存了600元作為本月生活費(fèi)；4月8日，小王去商場(chǎng)購(gòu)買了一雙鞋花費(fèi)200元；4月10日招待來(lái)訪的高中同學(xué)花費(fèi)180元；4月15小王報(bào)名英語(yǔ)四級(jí)考試花費(fèi)30元；4月26日小王購(gòu)買五一出游火車票花費(fèi)160元。日期摘要類別收入開(kāi)支余額

月初余額1004月1日父母給生活費(fèi)其他收入15004月2日存入飯卡消費(fèi)支出——食160060010004月8日買鞋消費(fèi)支出——衣2008004月10日招待高中同學(xué)消費(fèi)支出——交際1806204月15日英語(yǔ)四級(jí)報(bào)名消費(fèi)支出——教育305904月26日購(gòu)買火車票消費(fèi)支出——行160430430月末余額【收支表的編制】（記賬）【收支表的編制】（記賬）【收支表的編制】（注意事項(xiàng)）01每月房貸的繳款額中只有房貸利息是支出科目02只有保障型保險(xiǎn)保費(fèi)支出列入支出科目03只有已實(shí)現(xiàn)的資本利得或損失列入支出科目區(qū)分本金和利息區(qū)分保障型保險(xiǎn)和儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)區(qū)分資本利得或損失的已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)【收支表的編制】