中國汽車軸承行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析

中國汽車軸承行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析一、基本情況汽車是軸承應(yīng)用最為廣泛的領(lǐng)域。軸承指支持旋轉(zhuǎn)軸或其他運(yùn)動(dòng)體的機(jī)械基礎(chǔ)零部件，需要復(fù)雜的加工工藝支撐。汽車是軸承應(yīng)用最為廣泛的領(lǐng)域，2020年汽車行業(yè)的軸承消費(fèi)量在軸承行業(yè)總量中占比42.10%。汽車軸承的應(yīng)用部位主要是發(fā)動(dòng)機(jī)、傳動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、輔助部件等。新能源汽車軸承相比較傳統(tǒng)燃油車，使用驅(qū)動(dòng)電機(jī)代替了軸承用量較大的發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱，軸承需求結(jié)構(gòu)有所變化。汽車對(duì)軸承的需求較多，汽車變速器、發(fā)動(dòng)機(jī)、車橋等關(guān)鍵總成都要使用軸承，雖然軸承只是小零件，但它與整車的可靠性、安全性和舒適性都有著密切的關(guān)系。一輛汽車上裝配及售后維修用備件的各類軸承平均約80套。從配套的軸承數(shù)量上看，以深溝球軸承、圓錐滾子軸承及滾針軸承為主，分別占21.32%、34.36%和30.42%;從尺寸大小看，以中小型和中大型軸承為主。由于軸承行業(yè)進(jìn)入門檻相對(duì)較低，中國軸承生產(chǎn)企業(yè)主要以中小為主，行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有公司4000余家，其中形成一定規(guī)模的企業(yè)1700家左右。由于汽車軸承的要求相對(duì)較高，目前全國能夠給汽車行業(yè)配套的軸承企業(yè)共有30-50家。資本市場(chǎng)中軸承板塊逐步壯大，已擁有10余家上市公司。其中光洋股份合襄陽軸承為我國汽車軸承行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)?；厩闆r1資料來源：整理二、經(jīng)營情況從2019年至2022年期間兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額情況來看，襄陽軸承呈現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)，而光洋股份呈現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)。在2019年，襄陽軸承的資產(chǎn)總額為26.95億，而光洋股份為21.7億。到2022年，襄陽軸承的資產(chǎn)總額降至24億，而光洋股份則增至27.13億。2019-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）2資料來源：公司年報(bào)、整理從兩家企業(yè)在2019年至2022年期間的營業(yè)收入情況來看，2019年，襄陽軸承的營業(yè)收入為12.41億，而光洋股份為13.09億。在2020年，襄陽軸承的營業(yè)收入為11.92億，而光洋股份為14.34億。在2021年，襄陽軸承的營業(yè)收入為13.18億，而光洋股份為16.22億。2022年，襄陽軸承的營業(yè)收入為11.31億，而光洋股份為14.88億。2019-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）3資料來源：公司年報(bào)、整理從近年來兩家企業(yè)的毛利率情況來看，襄陽軸承始終高于光洋股份。2022年襄陽軸承和光洋股份的毛利率分別為11.31%和14.88%。2019-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）4資料來源：公司年報(bào)、整理三、業(yè)務(wù)布局從襄陽軸承和光洋股份在2019年到2022年期間的汽車軸承業(yè)務(wù)收入情況來看，其中，襄陽軸承的汽車軸承業(yè)務(wù)收入從2019年的9.58億增長至2021年的10.47億，2022年大幅下降至8.14億，整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；而光洋股份的汽車軸承業(yè)務(wù)收入則從2019年的5.86億增長到2021年的8.1億，然后在2022年略微下降至7.19億。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務(wù)收入（億）5資料來源：公司年報(bào)、整理相關(guān)報(bào)告：《中國汽車軸承行業(yè)市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)及投資前景分析報(bào)告》2019-2022年期間襄陽軸承汽車軸承業(yè)務(wù)收入占比維持在70%以上，對(duì)總營收貢獻(xiàn)值大，2022年占比為72.03%；光洋股份的汽車軸承業(yè)務(wù)收入占比在40%以上，2019-2022年占比分別為44.75%、50.44%、49.92%和48.33%。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務(wù)占比（%）6資料來源：公司年報(bào)、整理襄陽軸承在2019年的毛利率為10.98%，之后呈波動(dòng)下降趨勢(shì)，2022年降至3.57%。而在光洋股份方面，2019年的毛利率為22.45%，之后也呈波動(dòng)走勢(shì)，2022年降至12%?？傮w來看兩家企業(yè)的毛利率水平存在明顯的差異，光洋股份的毛利率要高于襄陽軸承。2019-2022年兩家企業(yè)汽車軸承業(yè)務(wù)毛利率（%）7資料來源：公司年報(bào)、整理光洋股份在2019年至2022年期間的汽車軸承產(chǎn)量分別為7,555、8,019、8,848和8,822萬套，其中2021年的產(chǎn)量達(dá)到了峰值，而2022年的產(chǎn)量略有下降。銷量方面，該公司在同一時(shí)期的汽車軸承銷量分別為7,885、7,392、9,619和8,327萬套。總體來看光洋股份在汽車軸承領(lǐng)域的產(chǎn)銷量總體上呈現(xiàn)出增長的趨勢(shì)，但在2022年略有下降。2019-2022年光洋股份汽車軸承產(chǎn)銷量情況（萬套）8資料來源：公司年報(bào)、整理2019年，襄陽軸承的汽車軸承產(chǎn)量為3149萬套，銷量為3251萬套；2020年，產(chǎn)量和銷量分別為2929萬套和2989萬套；2021年，