證券投資分析-47-真題(含答案與解析)

證券投資分析-47

（總分100,做題時間90分鐘）

一、單項選擇題

（只有一項最符合題目要求。）

1.

在下列市場中，投資者會選擇消極保守型的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益率

水平的是（）=

A.無效市場B.弱式有效市場

C.半強式有效市場D.強式有效市場

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］在強式有效市場中，任何人都不能通過對公開和內(nèi)幕信息的分析來獲取

超額收益。

2.

（）負責《上市公司行業(yè)分類指引》的具體執(zhí)行，包括負責上市公司類別

變更管理等日常管理工作和定期向中國證監(jiān)會報備以對上市公司類別的確認結(jié)

果。

A.中國證監(jiān)會地方證券監(jiān)管部門B.證券交易所

C.國家統(tǒng)計局D.國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案：B

Si新斤］我國上市公司分類的管理上實行分級管理，中國證監(jiān)會負責制訂、修改

和完善《上市公司行業(yè)分類指引》及相關(guān)制度的解釋，就證券交易所對上市公

司所屬類別的劃分備案；證券交易所負責《指引》的具體執(zhí)行，包括負責上市

公司類別變更等日常管理工作和定期向中國證監(jiān)會報備以對上市公司類別的確

認管理；中國證監(jiān)會及地方證券監(jiān)管部門在統(tǒng)計報表編制及各種對外信息公告

中，遵照《指引》執(zhí)行。證券交易所應(yīng)遵照《指引》編制統(tǒng)計報表以及各種與

上市公司類別所屬有關(guān)的對外信息。

3.

某公司2008年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為2400萬元，凈利潤為1800萬元，非經(jīng)營收益

為600萬元，非付現(xiàn)費用為400萬元，該公司的營運指數(shù)為（），收益質(zhì)

量（）。

A.1.5；好B.1.5；差C.0.86；好D.0.86；差

|SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］在反轉(zhuǎn)突破形態(tài)中，營運指數(shù)反映公司報告收益與公司業(yè)績之間的關(guān)

系，營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/（凈利潤-非經(jīng)

營收益+非付現(xiàn)費用）=2400+（1800-600+400）大于1的營運指數(shù)，則

說明收益質(zhì)量好。

4.

下列固定收益證券中，久期最長的是（）。

A.8年期息票利率為5%的債券B.8年期零息債券

C.10年期息票利率為5%的債券D.10年期零息債券

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］久期表示按照現(xiàn)值計算，投資者能夠收回投資債券本金的時間（用年表

示），也就是債券期限的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是每年債券債息或本金的現(xiàn)值占當

前市價的比重。久期具有如下性質(zhì)：息票率越高，久期越短；債券的到期期限

越長，久期也越長；到期收益率越大，久期越小，但邊際收益遞減；多只債券

的組合久期等于各只債券久期的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于每只債券在組合中所

占的比重。根據(jù)上述性質(zhì)，要使久期最長，就要選擇債券到期期限長、息票率

小的債券。

5.

在內(nèi)部模型投入使用的初期，國際清算銀行允許銀行在（）天持有期的

VaR值乘以3.6來近似得出（）天持有期的VaR值。

A.1；10B.10；10C.1；30D.10；30

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］根據(jù)1995年美國證券交易委員會發(fā)布的加強市場風險披露建議的要

求，VaR計算采用99%的置信度和10天持有期，在內(nèi)部模型使用初期，國際清

算銀行允許銀行在1天持有期的VaR值乘以10的平方根（大約3.6）來近似得出

10天持有期的VaR值。

6.

某投資者按1000元的價格購入年利率為8%的債券，持有2年后以1060元的價

格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（）o

A.11%B.10%C.12%D.11.5%

|SSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］持有期收益率是指從買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益，包

括當期發(fā)生的利息收益和資本利得，與買入債券的實際價格的比率，計算公式

7.

把職業(yè)投資分析師定義為“從事作為投資決策過程的一部分，對財務(wù)、經(jīng)濟、

統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行評價或應(yīng)用的個人”的是（）組織。

A.ASFAB.AIMRC.EFFASD.FLAAF

|SSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案：B

［瀛析］具有關(guān)國與加拿大證券分析師協(xié)會職能的投資管理與研究協(xié)會（AIMR）在

其章程中定義：“職業(yè)投資分析人是指從事作為投資決策過程的一部分，對財

務(wù)、經(jīng)濟、統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行評價或應(yīng)用的個人”。

8.

衡量ETF或L0F內(nèi)在價值的最根本的指標是（）。

A.單位資產(chǎn)凈值B.市盈率C.基金總資產(chǎn)D.基金年化

收益率

ISSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

流析］衡量ETF或L0F內(nèi)在價值的根本指標是基金的單位資產(chǎn)凈值，基金單位

資產(chǎn)凈值的計算公式為：單位資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一各種費用基金單位的數(shù)

量。

9.

（）是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，是反映固定資產(chǎn)

投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標。

A.固定資產(chǎn)投資額B.政府投資額C.房地產(chǎn)開工量D.企

業(yè)投資額

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案:A

［解析］固定資產(chǎn)投資額是衡量投資規(guī)模的主要變量，固定資產(chǎn)投資以貨幣表現(xiàn)

的建造和購置固定資產(chǎn)活動的工作量，是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例

關(guān)系和使用方向的綜合性指標。

10.

影響股票市場供給的最直接、最根本的因素是（）0

A.宏觀經(jīng)濟基本狀況B.上市公司質(zhì)量與經(jīng)濟效益

C.利率水平D.上市發(fā)行制度

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］上市公司的質(zhì)量狀況影響到股票市場的前景、投資者的收益及投資熱

情、個股價格及大盤指數(shù)變動，這些因素直接或間接影響股票市場的供給。同

時，上市公司質(zhì)量與業(yè)績情況也影響到公司本身的再籌資功能和籌資規(guī)模。

11.

下列說法錯誤的一項是（）0

A.具有較高提前贖回可能性的債券的票面利率較高，其內(nèi)在價值較低

B.低利附息債券比高利附息債券的內(nèi)在價值要高

C.流通性好的債券比流通性差的債券具有較高的內(nèi)在價值

D.信用越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內(nèi)在價值就越高

|SSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］信用低的債券，其風險較大，投資者即刻賣出債券的收益低，因此內(nèi)在

價值低。

12.

對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期

ISSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］處于成熟期的行業(yè)，基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風險相對較小，適合收

益型的投資者。

13.

利用（）可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)和比較優(yōu)勢。

A.歷史資料研究法B.調(diào)查研究法

C.歸納與演繹法D.比較研究法

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］比較分析法分為橫向比較和縱向比較，橫向比較一般是取某一時點的狀

態(tài)或某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象進行比較研

究；縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測

行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。利用比較分析法可以直觀和方便地觀察行業(yè)的發(fā)展狀態(tài)

和比較優(yōu)勢。

14.

根據(jù)公司財務(wù)狀況分析的綜合評價法，一般認為，公司財務(wù)分析的內(nèi)容主要是

評價（），其實是評價（）,此外還有（）,它們之間大致可按

（）的比例分配比重。

A.盈利能力；償債能力成長能力；5:3:2

B.盈利能力；成長能力償債能力；5:3:2

C.盈利能力；償債能力成長能力；5:4:1

D.成長能力；盈利能力償債能力;5:3:2

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］在公司財務(wù)狀況的綜合評價方法中，一般認為，公司財務(wù)評價的內(nèi)容主

要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力，它們之間大致可按

5:3:2來分配比重，上述為經(jīng)驗得出的數(shù)據(jù)。

15.

（）在我國眾多上市公司中或多或少地存在，交易量在各類關(guān)聯(lián)交易中占

首位。

A.關(guān)聯(lián)購銷B.資產(chǎn)租賃C.托管經(jīng)營D.關(guān)聯(lián)方共同

投資

|SSS_SIMPLE_S辦

ABCD

分值：0.5

答案：A

法析］關(guān)聯(lián)購銷類的關(guān)聯(lián)交易，主要集中于資本密集型行業(yè)和市場集中程度較

高的行業(yè)。一些上市公司僅是集團公司的部分資產(chǎn)，與集團其他公司間產(chǎn)生關(guān)

聯(lián)交易在所難免。除了集團公司以外，其他大股東如果在業(yè)務(wù)上與上市公司有

所聯(lián)系，也有可能產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易。因此，關(guān)聯(lián)購銷在我國眾多上市公司中或多

或少地存在，交易量在各類關(guān)聯(lián)交易中居首位。

16.

下列哪一項不是財政政策的手段？（）

A.國家預(yù)算B.稅收C.發(fā)行國債D.利率

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］財政政策包括六個手段：國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理

機制、轉(zhuǎn)移支付制度。D選項是貨幣政策的手段。

17.

信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于選擇的投資組合是（），以

求得市場平均的收益水平。

A.收入和增長混合型B.指數(shù)化型

C.收入型D.貨幣市場型

JSSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:B

iis析］根據(jù)有效組合理論，特別是在強勢有效市場中，任何專業(yè)投資者的邊際

市場價值為零，因此，信奉這一理論的投資者一般模擬某種市場指數(shù)進行投

資，以求得市場平均收益水平。

18.

如果在期貨市場上找不到與需要保值現(xiàn)貨一致的品種，則可以在期貨市場上尋

找與現(xiàn)貨在功能上比較相近的品種以其作為替代品進行套期保值，這種稱為

（）o

A.替代套期保值B.交叉套期保值C.交叉套利D.跨市場套

利

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］在交易者有意向從事期貨套期保值交易時，在期貨市場上不一定就恰好

存在與之需要保值現(xiàn)貨完全一致的品種，實踐中，人們就會盡量在期貨市場上

尋找與現(xiàn)貨在功能上相接近的替代品用作套期保值的交易對象，替代性越強，

套期保值效果越好，這種方法叫做“交叉套期保值交易”。

19.

CFA證書由CFA協(xié)會授予，其獲得者須為直接參與投資決策過程的各類人員，

并且還必須具備（）年相關(guān)工作經(jīng)驗。

A.3B.5C.8D.10

ISSS_SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］要取得CFA證書，不僅要通過考試，還需要有相關(guān)工作背景的工作資

歷，這個工作年限為3年相關(guān)工作經(jīng)驗。

20.

亞洲證券分析師聯(lián)合會注冊地在（），秘書處設(shè)在（）0

A.日本；澳大利亞B.澳大利亞；日本

C.日本；中國香港D.中國香港；日本

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］亞洲證券分析師聯(lián)合會(ASAF)是亞太地區(qū)的非官方的證券分析師行業(yè)交

流與合作組織，在澳大利亞注冊，秘書處設(shè)在日本東京。需要注意的是，盡管

澳大利亞在地理上不屬于亞洲，但ASAF發(fā)起者有澳大利亞，它是ASAF的會

員。

21.

證券投資咨詢機構(gòu)及執(zhí)業(yè)人員向媒體提供的稿件自提供之日起以書面形式保存

()年。

A.1B.2C.3D.5

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］證券投資咨詢機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員有權(quán)拒絕媒體對其所提供的稿件進行斷

章取義、做有損原意的修改，并自提供之日起將其稿件以書面形式保存3年。

22.

確定證券投資政策涉及到的流程是()o

A.決定投資收益目標、投資資金的規(guī)模、投資對象以及采取的投資策略

和措施

B.對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券群的具體特征進

行考察分析

C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例

D.投資組合的修正和投資組合的業(yè)績評估

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應(yīng)遵循的基本方針和基本準則。

包括確定投資目標、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略

和措施等。

23.

()方法是從經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學及投資學等基本原理推導(dǎo)出來

的。

A.技術(shù)分析B.基本分析C.市場分析D.學術(shù)分析

ISSSSIMPLESW

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］進行證券投資分析所采用的分析方法主要有3大類：基本分析一一主要

根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學及投資學等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論；技術(shù)分析

一主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果；證券組合分析一一以多元化投

資來有效降低非系統(tǒng)性風險為出發(fā)點，運用數(shù)量化分析。

24.

在股票內(nèi)在價值的計算方法模型中，（）假定股票永遠支付固定的股利。

A.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型B.零增長模型

C.不變增長模型D.市盈率估價模型

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:B

析］零增長模型假定股息增長率等于零，未來的股息按一個固定金額支付,

由于大多數(shù)優(yōu)先股的股息是固定的，所以零增長模型適用于分析優(yōu)先股的內(nèi)在

價值。

25.

某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為20,其普通股股票當期市場價格為40元，債

券的市場價格為1000元。則其轉(zhuǎn)換升水（貼水）比率是（）o

A.轉(zhuǎn)換升水比率20%B.轉(zhuǎn)換貼水比率20%

C.轉(zhuǎn)換升水比率25%D.轉(zhuǎn)換貼水比率25%

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］轉(zhuǎn)換平價一可轉(zhuǎn)換債券的市場價格/轉(zhuǎn)換比例=1000/20=50,可轉(zhuǎn)換債券

的轉(zhuǎn)換價值一轉(zhuǎn)換比例X標的股票市場價格=20X40=800,可轉(zhuǎn)換債券的市場價

格=1000,可轉(zhuǎn)換債券的市場價格＞可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值，得到的轉(zhuǎn)換升水=

可轉(zhuǎn)換債券的市場價格-可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值=1000-800=200,轉(zhuǎn)換升水比率

=（轉(zhuǎn)換升水/可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值）X100%=2004-800X100%=25%o

26.

（）指標用以衡量公司償付借款利息能力。

A.已獲利息倍數(shù)B.流動比率C.速動比率D.應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)率

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：A

析］已獲利息倍數(shù)是指公司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量公司

償付借款利息的能力，已獲利息倍數(shù)一稅息前利潤/利息費用。

27.

（）認為收盤價是最重要的價格。

A.道氏理論B.波浪理論C.切線理論D.形態(tài)理論

ISSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，認為收盤價是最重要的價格，并利用收盤

價計算平均價格指數(shù)。

28.

確定基金價格最基本的依據(jù)是（）o

A.基金的盈利能力B.基金單位資產(chǎn)凈值及其變動情況

C.基金市場的供求關(guān)系D.基金單位收益和市場利率

ISSS_SIMPLE_SI>

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］衡量基金內(nèi)在價值的根本指標是基金的單位資產(chǎn)凈值，它等于（基金資

產(chǎn)總值-各種費用）/基金單位的數(shù)量。

29.

當政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根時，則會出現(xiàn)（）。

A.公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升

B.投資者對上市公司盈利預(yù)期上升，股價上揚

C.居民收入由于升息而提高，將促使股價上揚

D.公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］當政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，資金供給減少，利率提

高，公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降。

30.

分析某行業(yè)是否屬于增長型行業(yè)，可選用的方法是（）。

A.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料來分析

B.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個增長型行業(yè)進行比較

C.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與一個成熟型行業(yè)進行比較

D.用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行比較

JSSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案：D

i漏析］利用比較研究法進行行業(yè)分析時，利用行業(yè)增長橫向比較，分析某行業(yè)

是否為增長型行業(yè)，可利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行對

比，具體做法是取得某行業(yè)的銷售額與營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動

率，與國民生產(chǎn)總值增長率、國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較，從而得出判斷的

結(jié)論。

31.

公司分立屬于（）。

A.擴張型公司重組B.收縮型公司重組

C.調(diào)整型公司重組D.控制權(quán)變更型公司重組

SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］公司的調(diào)整型重組包括不改變控制權(quán)的股權(quán)置換、股權(quán)一資產(chǎn)置換、不

改變公司資產(chǎn)規(guī)模的資產(chǎn)置換以及綜合公司規(guī)模的資產(chǎn)出售、公司分立、資產(chǎn)

配負債剝離等。公司的分立是指公司將其資產(chǎn)與負債轉(zhuǎn)移給新建立的公司，把

新公司的股票按比例分配給母公司的股東，從而在法律上和組織上將部分業(yè)務(wù)

從母公司分離出去，形成一個與母公司有相同股東的新公司，通過這種資產(chǎn)運

作方式，新分立出來的公司管理權(quán)和控股權(quán)也同時發(fā)生變化。

32.

馬柯威茨均值一方差模型的假設(shè)條件之一是（）=

A.市場沒有摩擦

B.投資者以收益率均值來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的

標準差來衡

量收益率的不確定性

C.投資者總是希望期望收益率越高越好；投資者既可以是厭惡風險的

人，也可以是喜好風險的人

D.投資者對證券的收益和風險有相同的預(yù)期

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］馬柯威茨均值一方差模型的假設(shè)條件有三：（1）投資者都依據(jù)期望收益

率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標準差）評價證券組合的風險水平，

并采用共同規(guī)則、可行域和有效邊界的方法選擇最優(yōu)證券組合；（2）投資者對證

券的收益、風險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；（3）資本市場沒有摩

擦。前兩個假設(shè)是對投資者的規(guī)范，第三項是對現(xiàn)實市場的簡化。

33.

反映證券組合期望收益水平和多個因素風險水平之間均衡關(guān)系的模型是

（）0

A.多因素模型B.特征線模型

C.資本市場線模型D.套利定價模型

|SSS_SIMPLE^SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］套利定價模型表明，市場均衡狀態(tài)下，證券組合的期望收益率完全由它

所承擔的風險因素決定，在多因素共同影響所有證券的情況下，套利定價模型

也成立。

34.

基本分析的優(yōu)點有（）o

A.能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來相對簡單

B.同市場接近，考慮問題比較直接

C.預(yù)測的精度較高

D.獲得利益的周期短

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案：A

i漏析］基本分析是證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學、金融學、財務(wù)管理學及投資學等基

本原理，對決定證券價值及價格的基本要素進行分析，評估證券的投資價值，

能夠比較全面地把握證券的基本走勢，應(yīng)用起來也相對簡單，缺點是對短線投

資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精確度也相對較低。

35.

一張債券的票面價值為100元，票面利率為10%,不記復(fù)利，期限5年，到期

一次還本付息，目前市場上的必要收益率是8%,按復(fù)利計算，這張債券的價格

是（）元。

A.100B.93.18C.107.14D.102.09

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案：D

Si星析］按復(fù)利計算，到期一次還本付息債券不記利的債券的價格的計算公式為

（7G）o

36.

市場占有率是指（）0

A.一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例

B.一個公司的產(chǎn)品銷售收入占該類產(chǎn)品整個市場銷售收入總額的比例

C.一個公司的產(chǎn)品銷售利潤占該類產(chǎn)品整個市場銷售利潤總額的比例

D.一個公司生產(chǎn)的產(chǎn)品量占該類產(chǎn)品生產(chǎn)總量的比例

ISSSSIMPLESD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］市場占有率是對公司的實力和經(jīng)營能力的較精確的估計。市場占有率是

指一個公司的產(chǎn)品銷售量占該類產(chǎn)品整個市場銷售總量的比例，注意是數(shù)量上

的指標，不是銷售額上的指標。

37.

證券間的聯(lián)動關(guān)系由相關(guān)系數(shù)來衡量，值為正，表明（）0

A.兩種證券間存在完全同向的聯(lián)動關(guān)系B.兩種證券的收益有反向變

動傾向

C.兩種證券的收益有同向變動傾向D.兩種證券間存在完全反向的

聯(lián)動關(guān)系

ISSS_SIMPLE_SI>

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］相關(guān)系數(shù)為正，表明兩證券的收益有同向變動傾向，只有在兩證券的相

關(guān)系數(shù)為1的條件下，兩證券間才存在完全同向的聯(lián)動關(guān)系。

38.

以下關(guān)于金融期貨價格的說法正確的是（）-

A.期貨合約的理論價格是確定的

B.在期貨市場上，金融期貨的市場價格與其理論價格完全一致

C.影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值

D.影響期貨價格的因素比影響現(xiàn)貨價格的因素要少

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預(yù)期，在一個理性無摩擦的均

衡市場上，期貨價格相當于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支持的凈

成本，在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具

的收益率、融資利率以及持有現(xiàn)貨金融時間因素的影響。

39.

在（）中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流

動性益價。

A.市場預(yù)期理論B.市場分割理論

C.無偏預(yù)期理論D.流動性偏好理論

ISSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］利率期限結(jié)構(gòu)的市場預(yù)期理論認為遠期利率是對未來即期利率的無偏估

計，而流動性偏好理論認為，長期債券并不是短期債券的理想替代物，投資者

在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風險給予補償，導(dǎo)致流

動性溢價的存在。

40.

資產(chǎn)負債率反映了債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為“舉債經(jīng)

營比率”，關(guān)于其包括的含義，下列說法錯誤的是（）o

A.從債權(quán)人的立場看，希望債務(wù)比例越低越好，公司償債有保證，貸款

不會有太大的風險

B.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越

大越好；否則相反

C.從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，

則被認為是不保險的，公司就借不到錢

D.從經(jīng)營者的立場看，為了保證公司安全運營，應(yīng)盡量使負債比率越小

越好

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］從經(jīng)營者的立場看，如果舉債規(guī)模很大，超出債權(quán)人心理承受程度，則

被認為是不保險的，公司借不到錢；如果公司不舉債，或負債比率很小，說明

公司畏縮不前，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力差。借

債比率越大，越顯得公司具有經(jīng)營活力。公司應(yīng)當審時度勢，全面考慮，在利

用資產(chǎn)負債率制定借入資本決策時，必須充分估計可能增加的風險和收益，在

兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策。

41.

不屬于擴張型公司重組的是（）o

A.股權(quán)一資產(chǎn)置換B.購買資產(chǎn)

C.收購股份D.合資或聯(lián)營組建子公司

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］擴張型公司重組通常指擴大公司經(jīng)營規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模的重組行為，包括

購買資產(chǎn)、收購公司、收購股份、合資或聯(lián)營組建子公司、公司合并。而股權(quán)

一資產(chǎn)置換屬于調(diào)整型公司重組。

42.

嚴重的通貨膨脹指（）的通貨膨脹。

A.高于5%B.低于10%C.兩位數(shù)D.三位數(shù)

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:C

［解析］通貨膨脹從程度上說有溫和的、嚴重的和惡性的3種。溫和的通貨膨脹

是指年通貨膨脹率低于10強的通貨膨脹；嚴重的通貨膨脹是指兩位數(shù)的通貨膨

脹；惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。

43.

K線理論起源于（）0

A.美國B.日本C.印度D.英國

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］K線又稱日本線，起源于200多年前的日本，最初K線只用于米市交

易，經(jīng)過上百年的運用和變更，目前已經(jīng)形成了一整套K線分析理論，在實際

中得到了廣泛運用。

44.

下列關(guān)于證券投資理念的說法，錯誤的是（）o

A.以價值發(fā)現(xiàn)型投資理念指導(dǎo)投資能夠較大程度地規(guī)避市場投資風險

B.在我國目前證券市場中，價值挖掘型投資理念、價值發(fā)現(xiàn)型投資理念

和價值觀念培養(yǎng)型投資理念三者并存

C.在價值培養(yǎng)型投資理念指導(dǎo)下，投資行為既分享證券內(nèi)在價值成長，

也共擔證券價值成長風險

D.相對于價值發(fā)現(xiàn)型投資理念，價值挖掘型投資理念給廣大投資者帶來

的投資風險小

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：D

i漏析］相對于價值挖掘型的投資理念，價值發(fā)現(xiàn)型投資理念為廣大投資者帶來

的投資風險要小得多。而熊市則是指行情萎靡不振，交易萎縮，指數(shù)一路下跌

的態(tài)勢。

45.

下列關(guān)于期權(quán)的說法，正確的是（）?

A.對看漲期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將

有利可圖

B.對看跌期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將

有利可圖

C.從理論上說，實值期權(quán)的內(nèi)在價值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價值為負，

平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零

D.實際上，期權(quán)的內(nèi)在價值可能大于零，可能等于零，也可能為負值

JSSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案：C

孤析］對看漲期權(quán)而言，若市場價格低于協(xié)定價格，期權(quán)的買方會放棄執(zhí)行期

權(quán)，所以A選項錯誤；對看跌期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買

方會放棄執(zhí)行期權(quán)，所以B選項錯誤；實際上，無論是看漲期權(quán)還是看跌期

權(quán)，也無論期權(quán)標的物的市場價格處于什么水平，期權(quán)的內(nèi)在價值都必然大于

零或等于零，而不可能為負值。這是因為期權(quán)合約賦予買方執(zhí)行期權(quán)與否的選

擇權(quán)，而沒有規(guī)定相應(yīng)的義務(wù)，當期權(quán)的內(nèi)在價值為負時，買方可以選擇放棄

期權(quán)，所以D選項錯誤。

46.

下列有關(guān)影響股票投資價值的因素的敘述，錯誤的是（）o

A.一般情況下，股票價格與股利水平成反比

B.股份分割是將原來股份均等地拆成若干較小的股份

C.對業(yè)績優(yōu)良的公司而言，增資意味著將增加公司經(jīng)營實力

D.當公司宣布減資時，股價會大幅下降

|SSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］預(yù)期公司盈利增加，可分配的股利也會相應(yīng)增加，股票市場價格上漲;

預(yù)期公司盈利減少，可分配的股利相應(yīng)減少。所以，一般情況下，股票價格與

股利水平成正比，A選項說法錯誤。

47.

資本項目一般分為（）。

A.長期資本和短期資本B.固定資本和流動資本

C.直接投資和間接投資D.本國資本和外國資本

ISSSSIMPLE.SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞

務(wù)往來狀況；資本項目一般分為長期資本和短期資本。

48.

就我國而言，（）會促使部分資金由銀行儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)楣善蓖顿Y，從而對證

券市場產(chǎn)生積極影響。

A.提高利率B.征收利息稅

C.加征股票收益稅D.加征股票交易印花稅

JSSS_SIMPLE_SIh

ABCD

分值：0.5

答案:B

i漏析］利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變

為投資，從而影響證券市場的走向。

49.

關(guān)于證券投資基本分析與技術(shù)分折，下列說法錯誤的是（）o

A.技術(shù)分析法和基本分析法分析股價趨勢的基本點是不同的

B.基本分析劣于技術(shù)分析

C.基本分析法很大程度上依賴于經(jīng)驗判斷

D.技術(shù)分析法的基點是事后分析

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來使用，并無孰優(yōu)孰劣之分，所以B選

項說法錯誤。

50.

下列有關(guān)寡頭壟斷的敘述，錯誤的是（）。

A.每個生產(chǎn)者的價格政策和經(jīng)營方式及其變化都會對其他生產(chǎn)者產(chǎn)生重

要的影響

B.這類產(chǎn)品只有在大規(guī)模生產(chǎn)時才能獲得好的收益

C.這個市場完全被一家企業(yè)所控制

D.生產(chǎn)者對市場的價格和交易有一定的壟斷能力

|SSS_SIMPLE_S訃

ABCD

分值：0.5

答案：C

［解析］c選項屬于完全壟斷市場的特征。

51.

中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》，要求上

市公司在（）之前建立獨立董事制度。

A.2001年6月30日B.2001年12月31日

C.2002年6月30日D.2002年12月31日

|SSS_SIMPLE_S^

ABCD

分值：0.5

答案：C

［Wff］2001年8月，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度

的指導(dǎo)意見》，要求上市公司在2002年6月30日之前建立獨立董事制度。

52.

現(xiàn)金股利保障倍數(shù)越大，說明（）。

A.收益質(zhì)量不夠好B.支付現(xiàn)金股利的能力越強

C.公司償債能力越強D.資產(chǎn)利用效率越高

ISSSSIMPLE.

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量/每股現(xiàn)金股利。現(xiàn)金股利保障

倍數(shù)越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強。

53.

旗形和楔形是兩個最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢往往是

（）0

A.與原有趨勢相反B.與原有趨勢相同

C.尋找突破方D.不能判斷

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值:0.5

答案:B

［解析］旗形和楔形是兩個著名的持續(xù)整理形態(tài)，它們都是一個趨勢的中途休整

過程，休整之后，還要保持原來的趨勢方向。

54.

下面關(guān)于單根K線的應(yīng)用，說法錯誤的是（）。

A.有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，空方勉強

占優(yōu)勢

B.一般來說，上影線越長，陽線實體越短，越有利于空方占優(yōu)勢

C.十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫時平衡，使市場暫時失去方向

D.小十字星表明窄幅盤整，交易清淡

ISSSSIMPLE,Sib

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］有上下影線的陽線和陰線是兩種最為普遍的K線形狀，說明多空雙方爭

斗很激烈。雙方一度都占據(jù)優(yōu)勢，把價格抬到最高價或壓到最低價，但是，又

都被對方頑強地拉回。陽線是到了收尾時多方才勉強占優(yōu)勢，陰線則是到收尾

時空方勉強占優(yōu)勢。

55.

表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術(shù)指標是（）o

A.PSYB.ADLC.MACDD.WS

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］WMS（威廉指標）通過分析一段時間內(nèi)股價高低價位和收盤價之間的關(guān)

系，來量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號的一種技術(shù)指標。

56.

關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，下列說法錯誤的是（）。

A.關(guān)聯(lián)交易主要作用是降低企業(yè)的交易成本，有利于實現(xiàn)利潤的最大化

B.關(guān)聯(lián)交易容易成為企業(yè)調(diào)節(jié)利潤、避稅和為一些部門及個人獲利的途

徑

C.關(guān)聯(lián)交易往往使中小投資者利益受損

D.在實際操作過程中，關(guān)聯(lián)交易具有某些經(jīng)濟特性

ISSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:D

［解析］在實際操作過程中，關(guān)聯(lián)交易有非經(jīng)濟特性，所以D選項說法錯誤。

57.

夏普指數(shù)是（）o

A.連接證券組合與無風險資產(chǎn)的直線的斜率

B.連接證券組合與無風險證券的直線的斜率

C.證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價

D.連接證券組合與最優(yōu)風險證券組合的直線的斜率

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］夏普指數(shù)是夏普于1966年提出的。夏普指數(shù)以資本市場線為基準，指

數(shù)值等于證券組合的風險溢價除以標準差。夏普指數(shù)是連接證券組合與無風險

資產(chǎn)的直線的斜率。

58.

（）又被稱為“跨期套利”。

A.市場內(nèi)價差套利B.市場間價差套利

C.期現(xiàn)套利D.跨品種價差套利

ISSS^SIMPLE_SD

ABCD

分值：0.5

答案:A

［解析］市場內(nèi)價差套利是指在同一個交易所內(nèi)針對同一品種但不同交割月份的

期貨合約之間進行套利，所以又被稱為“跨期套利”。

59.

拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會聯(lián)盟以（）協(xié)會為中心，于1998年召

開成立大會。

A.墨西哥B.巴西C.阿根廷D.智利

|SSS_SIMPLE_SIb

ABCD

分值：0.5

答案:B

［解析］拉丁美洲金融分析師和投資經(jīng)理協(xié)會聯(lián)盟的前身為拉丁美洲證券分析師

公會，以巴西協(xié)會為中心，包含墨西哥、阿根廷，于1998年召開成立大會。

60.

《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定，會員制機構(gòu)應(yīng)對每筆咨詢服

務(wù)收入按（）的比例計提風險準備金。

A.3%B.5%C.8%D.10%

SSSSIMPLESib

ABCD

分值：0.5

答案：D

析］《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》第十條規(guī)定，會員制機構(gòu)應(yīng)

在注冊地以法人名義開設(shè)專用于收取咨詢服務(wù)費用的銀行存款賬戶和唯一的專

門用于存儲風險準備金的銀行存款賬戶；會員制機構(gòu)應(yīng)對每筆咨詢服務(wù)收入按

10%的比例計提風險準備金。

二、多項選擇題

（以下各小題所給出的四個選項中，至少有兩項符合題目要求。）

1.

（）屬于債券組合的被動管理。

|SSSJWLTLSEL

A單一支付負債下的免疫策略

B多重支付負債下的免疫策略

C現(xiàn)金流匹配策略

D水平分析

分值：1

答案:A,B.C

［解析］債券組合的被動管理分為兩類，一類是“單一支付負債下的免疫策略”

又叫“利率消毒”，另一類是“多重支付負債下的免疫策略”和“現(xiàn)金流匹配

策略”。

2.

國際金融市場動蕩對我國證券市場產(chǎn)生的影響包括（）。

ISSSJftJLTLSEL

A導(dǎo)致出口增速下降

B導(dǎo)致外商投資下降

C導(dǎo)致失業(yè)率下降

D導(dǎo)致投資者信心下降

分值：1

答案:A,B,D

［解析］國際金融市場動蕩會導(dǎo)致出口增幅下滑，外商投資下降，從而影響經(jīng)濟

增長率，失業(yè)率隨之上升，宏觀經(jīng)濟環(huán)境的惡化導(dǎo)致上市公司業(yè)績下降和投資

者信心下降，最終使證券市場行情下跌。

3.

在1993年之后的5年中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、美國證券交易委員會以及國

際互換與衍生工具協(xié)會都要求金融機構(gòu)基于VaR來確定（）。

ISSSMULTISEL

A內(nèi)部風險資本計提

B內(nèi)部風險控制

C風險披露

D資產(chǎn)管理水平

分值：1

答案：A,B,C

［解析］‘向塞爾銀行監(jiān)管委員會、美國證券交易委員會以及國際互換與衍生工具

協(xié)會都要求金融機構(gòu)基于VaR來確定內(nèi)部風險資本計提、內(nèi)部風險控制和風險

披露。

4.

行業(yè)的成長能力主要體現(xiàn)在（）。

|SSS_MULTI_SEL

A生產(chǎn)能力和規(guī)模擴張

B區(qū)域的橫向滲透能力

C自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力

D政府的扶持力度

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’＞業(yè)的成長實際上就是行業(yè)的擴大再生產(chǎn)，各個行業(yè)成長的能力是有差

異的，成長能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴張、區(qū)域的橫向滲透能力以及

自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。

5.

《國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》對投資分析師提出的道德規(guī)范的三大原則是

（）。

ISSSWLTISEL

A公平對待已有客戶和潛在客戶原則

B信托責任原則

C獨立性和客觀性原則

D謹慎客觀原則

分值：1

答案:A,B,C

［解析］’7國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標準》提出的投資分析師道德規(guī)范的三大原

則：公平對待已有客戶和潛在客戶原則、獨立性和客觀性原則、信托責任原

則。

6.

關(guān)于黃金分割線，下列說法正確的是（）。

|SSS_MULTI_SEL

A是水平的直線

B是特殊的支撐線或壓力線

C只注重位置而不注重時間

D只注重時間而不注重位置

分值：1

答案：A,B,C

施析］‘至金分割線是一類重要的切線，是一條水平的直線，它注重于支撐線和

壓力線的價位，而對什么時間達到這個價位不過多關(guān)心。

7.

證券投資的兩大具體目標是（）。

ISSSMULTISEL

A在風險既定的條件下投資收益率最大化

B在收益率既定的條件下流動性最小

C在流動性既定的條件下風險最小化

D在收益率既定的條件下風險最小化

分值：1

答案:A,D

［解析］證券投資的目的是證券投資凈效用最大化。兩大具體目標是在風險既定

的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風險最小化。

8.

基本分析流派的兩個假設(shè)為（）。

|SSS_MULTI_SEL

A股票的價值決定其價格

B股票的價格圍繞價值波動

C市場的行為包含一切信息

D歷史會重復(fù)

分值：1

答案：A,B

［解析］‘基本分析流派的兩個假設(shè)為：股票的價值決定其價格和股票的階格圍繞

價值波動。對基本分析流派來說，價值成為測量價格合理與否的尺度。

9.

關(guān)于證券投資分析的信息來源，下列說法正確的是（）。

ISSSJftJLTLSEL

A信息在證券投資分析中起著十分重要的作用，是進行證券投資分析的基礎(chǔ)

B財政部是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門

C來自不同渠道的信息最終都將通過各種方式對證券的價格發(fā)生作用，影響證

券的收益率

D證券交易所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進行價值判斷的最重要來源

分值：1

答案:A,C

［解析］'中國人民銀行作為我國的中央銀行，是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實施貨幣

政策的宏觀調(diào)控部門，所以B選項錯誤；上市公司所公布的有關(guān)信息是投資者

對其證券進行價值判斷的最重要來源，所以D選項錯誤。

10.

證券組合分析法的理論基礎(chǔ)包括（）。

ISSSMULTISEL

A證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示

B風險由期望收益率的平均值來衡量

C證券收益率服從正態(tài)分布

D理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券的特征

分值：1

答案：A,C,D

［解析］’端券組合分析的理論基礎(chǔ)主要是：證券或證券組合的收益由它的期望收

益率表示，風險則由其期望收益率的方差來衡量，證券收益率服從正態(tài)分布，

理性投資者具有在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券和在風險既定

的條件下選擇期望收益率最高的證券這兩個共同特征。

11.

關(guān)于回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的是（）。

ISSSMULTISEL

A回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計方程具有很強的時效性

B尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素

C當市場興趣發(fā)生變化時，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化

D能成功地解釋較長時間內(nèi)市場的復(fù)雜變化

分值：1

答案：A,B,C

法析］’而歸分析法能解釋在某一時刻股價的表現(xiàn)，卻很少能成功地解釋較長時

間內(nèi)市場的復(fù)雜變化，所以D選項說法錯誤。

12.

下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于宏觀經(jīng)濟因素的是（）。

|SSSJftJLTI^SEL

A貨幣政策

B財政政策

C收入分配政策

D對證券市場的監(jiān)管政策

分值：1

答案：A,B,C,D

慍析］&嬴經(jīng)濟走向和相關(guān)政策是影響股票投資價值的重要因素。宏觀經(jīng)濟走

向包括經(jīng)濟周期、通貨變動以及國際經(jīng)濟形勢等因素。國家的貨幣政策、財政

政策、收入分配政策和對證券市場的監(jiān)管政策等都會對股票的投資價值產(chǎn)生影

響。

13.

下列對股票市盈率的簡單估計方法中，屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法是

（）。

|SSS_MULTI_SEL

A算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法

B趨勢調(diào)整法

C市場預(yù)期回報率倒數(shù)法

D回歸調(diào)整法

分值：1

答案：A,B,D

析］’或用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法包括：（1）算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；（2）

趨勢調(diào)整法；（3）回歸調(diào)整法。C選項屬于市場決定法。

14.

財政支出的項目主要包括（）。

SSS_MULTI_SEL

A企業(yè)挖潛改造資金

B科技三項費用

C行政管理費

D價格補貼支出

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］財政支出主要包括基本建設(shè)支出、企業(yè)挖潛改造資金、地質(zhì)勘探費用、

科技三項費用（即新產(chǎn)品試制費、中間試驗費、重要科學研究補助費）、支援農(nóng)

村生產(chǎn)支出、農(nóng)林水利氣象等部門的事業(yè)費用、工業(yè)交通商業(yè)等部門的事業(yè)

費、文教科學衛(wèi)生事業(yè)費、撫恤和社會福利救濟費、國防支出、行政管理費和

價格補貼支出。所以A、B、C、D選項都正確。

15.

融資融券交易包括（）。

|SSSJIULTLSEL

A券商對投資者的融資、融券

B金融機構(gòu)對券商的融資、融券

C央行對商業(yè)銀行的融資、融券

D銀行對投資者的融資、融券

分值：1

答案:A,B

［解析］‘融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券

供其賣出，并收取擔保物的經(jīng)營活動。融資融券交埸包括券商對投資者的融

資、融券和金融機構(gòu)對券商的融資、融券四種形式。

16.

經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A生產(chǎn)活動全球化

B投資活動遍及全球

C各國金融日益融合在一起

D跨國公司作用進一步加強

分值：1

答案.ABCD

慍鼠家全球化的表現(xiàn)是：⑴生產(chǎn)活動全球化，傳統(tǒng)的國際分工正在演變

成為世界性的分工；（2）1995年1月1日誕生的世界貿(mào)易組織標志著世界貿(mào)易

進一步規(guī)范化，世界貿(mào)易體制開始形成；（3）各國金融日益融合在一起；（4）投

資活動遍及全球，全球性投資規(guī)模框架開始形成；（5）跨國公司作用進一步加

強。所以A、B、C、D選項都正確。

17.

行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。

|SSSJ1ULTLSEL

A解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位

B分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度

C預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢

D判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險

分值：1

答案.ABCD

添彳宇一分析的主要任務(wù)包括：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)

濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度，預(yù)測

并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風險，從而為

政府部門、投資者及其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。所以A、B、C、D四個

選項都正確。

18.

行業(yè)分析的方法包括（）。

|SSSJftJLTLSEL

A歷史資料研究法

B歸納與演繹法

C比較研究法

D數(shù)理統(tǒng)計法

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］行業(yè)分析的方法主要有5種：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演

繹法、比較研究法、數(shù)理統(tǒng)計法。所以A、B、C、D選項都正確。

19.

關(guān)于市凈率的說法，正確的是（）。

|SSSJKJLTI_SEL

A市凈率又稱價格收益比或本益比，是每股價格與每股收益之間的比率。

B市凈率反映的是相對于凈資產(chǎn)股票當前市場價格是處于較高水平還是較低水

平

C市凈率越大，說明股價處于較高水平；市凈率越小，則說明股價處于較低水

平

D市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視

分值：1

答案：B,C,D

［解析］’而凈率又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比率；市

盈率又稱“價格收益比”或“本益比”，是每股價格與每股收益的比率。所以

A選項說法錯誤。

20.

若以S表示標的股票的價格，X表示權(quán)證的執(zhí)行價格，則()。

ISSSJUJLTI_SEL

A認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S—X,0)

B認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X—S,0)

C認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X—S,0)

D認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S—X,0)

分值：1

答案:A,C

［解析］權(quán)證的理論價值包括兩部分：內(nèi)在價值和時間價值。若以S表示標的股

票的價格，X表示權(quán)證的執(zhí)行價格，則認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S—X,0),

認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(X—S,0)。

21.

首批股權(quán)分置改革的試點公司有()。

|SSS_MULTI_SEL

A三一重工

B紫江企業(yè)

C清華同方

D金牛能源

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］三一重工、紫江企業(yè)、清華同方和金牛能源4家上市公司成為首批股權(quán)

分置改革的試點公司。除清華同方外，其他3家上市公司順利通過股權(quán)分置改

革，實現(xiàn)全流通。

22.

產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括()。

|SSS_MULTI_SEL

A實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟

B專業(yè)化分工與協(xié)作

C提高產(chǎn)業(yè)集中度

D創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)的增長機會

分值：1

答案：A,B,C

析］業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括：實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、專業(yè)化分工與協(xié)作、提

高產(chǎn)業(yè)集中度、促進技術(shù)進步和有效競爭等多項功效。D選項屬于產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)

新的間接效應(yīng)。

23.

下列關(guān)于資產(chǎn)負債率的說法正確的是()。

ISSS_MULTI_SEL

A反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的

B衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度

C是負債總額與資產(chǎn)總額的比值

D也被稱為舉債經(jīng)營比率

分值：1

答案：A,B,C,D

［解析］’或1負債率，也被稱為舉債經(jīng)營比率，是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分

比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。它反映在總資產(chǎn)中有多大比例是

通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度。所以

A、B、C、D選項的說法都正確。

24.

健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)體現(xiàn)在（）。

|SSS_MULTI_SEL

A規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

B有效的股東大會制度

C董事會權(quán)力的合理界定與約束

D相關(guān)利益者的共同治理

分值：1

答案:A,B,C,D

［解析］健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)體現(xiàn)在7個方面：（1）規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)；（2）有

效的股東大會制度；（3）董事會權(quán)利的合理界定與約束；（4）完善的獨立董事制

度；（5）監(jiān)事會的獨立性和監(jiān)督責任；（6）優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層；（7）相關(guān)利益者的

共同治理。所以A、B、C、D選項都正確。

25.