企業(yè)投融資管理存在的問題及解決方法探究

近年來，我國各項(xiàng)改革不斷深化，但是從實(shí)踐的程度上看并不是很徹底，多數(shù)企業(yè)存在負(fù)債過多、銀行和企業(yè)的關(guān)系緊張等問題，進(jìn)而影響了企業(yè)投資、融資管理的整體工作水平?；诖?，企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身實(shí)際情況，切實(shí)發(fā)現(xiàn)在投融資管理當(dāng)中存在的問題，對市場進(jìn)行必要的分析，選取合適的方法解決，以有效降低企業(yè)投資、融資的風(fēng)險，避免企業(yè)遭受更多的經(jīng)濟(jì)損失。與此同時，可以借助投融資管理提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和整體工作質(zhì)量。一、企業(yè)投融資存在問題的原因（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的影響企業(yè)的投融資受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，主要體現(xiàn)在投融資成本會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的變化而變化。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于上升期時，市場發(fā)展態(tài)勢良好，市場上的資本流通情況較好，銀行會相應(yīng)地放松貸款的條件并適當(dāng)?shù)亟档唾J款利率，鼓勵更多的企業(yè)選擇貸款進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。而當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于下降期時，銀行會加大資金進(jìn)入市場的阻礙，那么企業(yè)獲得的外部資金也會減少，在開展各個項(xiàng)目業(yè)務(wù)時資金方面會受到一定的限制。由此可見，宏觀經(jīng)濟(jì)具有一定的周期性，這也使得貸款資源會隨著業(yè)務(wù)周期的變化而變化，可能會造成違約或信息失靈等相應(yīng)的后果，影響整個信貸市場的規(guī)模。（二）缺乏科學(xué)的投融資決策體系當(dāng)前，多數(shù)企業(yè)缺乏科學(xué)合理、系統(tǒng)完善的投融資決策體系，缺少了該制度體系，企業(yè)財務(wù)人員在進(jìn)行投融資之前未能夠進(jìn)行深入細(xì)致的研究，僅僅是為了完成投融資任務(wù)而簡單地做好相關(guān)工作，使得企業(yè)的投融資決策不合理，在執(zhí)行、落實(shí)的過程中容易出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)，具體主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是企業(yè)在投融資活動中未能夠按照相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范對投融資項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的決策分析，包括投融資具體渠道和存在的風(fēng)險因素等，難以形成科學(xué)的評價，管理者在進(jìn)行投融資決策時也缺乏科學(xué)有效的參考依據(jù)。二是企業(yè)缺乏健全的投融資項(xiàng)目審批制度和規(guī)范化流程，致使管理者進(jìn)行投融資決策時僅僅是憑借個人的經(jīng)驗(yàn)或其他因素，未能夠結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況做出科學(xué)的投融資決策。（三）投融資項(xiàng)目本身及其管理不科學(xué)1.投融資事項(xiàng)脫離了企業(yè)發(fā)展階段由于投融資項(xiàng)目較為復(fù)雜，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身的發(fā)展階段、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金需求情況等確定投融資的具體計劃和過程。多數(shù)企業(yè)從初創(chuàng)到衰退大致可分為四個階段，由于每個階段企業(yè)自身發(fā)展條件不同，需要的投融資方式也就有所差異。在相應(yīng)的階段選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式能夠?yàn)槠髽I(yè)注入活力，幫助企業(yè)延長生命周期，但是部分企業(yè)的投融資事項(xiàng)脫離了企業(yè)相應(yīng)的發(fā)展階段，例如投資的規(guī)模過大導(dǎo)致企業(yè)無法支撐正常運(yùn)轉(zhuǎn)，給企業(yè)的發(fā)展帶來較大的影響。2.投融資事項(xiàng)不符合企業(yè)的實(shí)際資源與能力部分企業(yè)在進(jìn)行投資之前未對當(dāng)前市場環(huán)境和自身的發(fā)展?fàn)顩r做好切實(shí)的分析，沒有對投融資事項(xiàng)的發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)判，未能夠考慮到該項(xiàng)目是否能夠和企業(yè)本身相融合。還有部分企業(yè)盲目跟風(fēng)，看其他企業(yè)投資某項(xiàng)目之后就盲目投資該類項(xiàng)目，沒有考慮到項(xiàng)目的真實(shí)情況和企業(yè)的財務(wù)狀況，最后損失慘重。另外，投資規(guī)模的大小也是導(dǎo)致企業(yè)容易出現(xiàn)資金流問題的重要原因之一，即部分企業(yè)一味地追求高收益、高回報，但是沒有考慮到自身的經(jīng)營規(guī)模和實(shí)力并不與之匹配，致使企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。3.投融資事項(xiàng)缺乏完善的可行性論證投資項(xiàng)目的可行性論證不到位、不嚴(yán)謹(jǐn)，在項(xiàng)目投資之前未能夠從市場預(yù)期、投資環(huán)境以及可能產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益等方面進(jìn)行科學(xué)的分析，難以對投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防。以施工企業(yè)為例，不乏部分項(xiàng)目在偏遠(yuǎn)山區(qū)，如果不能夠事前去現(xiàn)場進(jìn)行審查，那么就會導(dǎo)致地質(zhì)資料和實(shí)際不符的情況出現(xiàn)，這樣的情況下投入大量的資金，那么企業(yè)勢必會遭受較大的經(jīng)濟(jì)損失。二、企業(yè)投融資管理存在的問題（一）資金需求與資金供給不匹配一是資金的投向和融資的需求受眾不匹配。多數(shù)中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)期、成長期，其固定資產(chǎn)較少，而且對于資金的需求較大。而商業(yè)銀行為了能夠保障自身的信貸資金的安全，也設(shè)置相應(yīng)的門檻來作為風(fēng)險的緩釋手段，包括成立年限、營業(yè)收入、資產(chǎn)保證等等，這對大型企業(yè)的支持力度較大，但是對于中小企業(yè)來說支撐不足，多數(shù)企業(yè)缺乏有效的不動產(chǎn)給銀行進(jìn)行抵押，與銀行的信息不對稱程度較高，風(fēng)險較大。二是資金的期限和企業(yè)的經(jīng)營周期不匹配。商業(yè)銀行更偏向于提供短期資金，容易把控風(fēng)險，同時能夠滿足政府部門的監(jiān)管要求；但是企業(yè)更需要長期資金滿足自身的發(fā)展需求，短期資金只能夠滿足企業(yè)的流動性資金需求，這樣一來，就迫使部分企業(yè)進(jìn)行滾動貸款，從而產(chǎn)生一定的財務(wù)摩擦。另外，多數(shù)商業(yè)銀行的信貸產(chǎn)品的期限都較為固定，難以滿足企業(yè)靈活的資金周轉(zhuǎn)需求，反而降低了資金的使用效率。三是金融服務(wù)的效率和企業(yè)用款的時效性不匹配。銀行貸款從申請到發(fā)放需要較多的環(huán)節(jié)，流程較為煩瑣、耗費(fèi)的時間也較長；而企業(yè)作為市場的主體，需要及時響應(yīng)市場的發(fā)展動向快速做出決策，才能夠在市場上占據(jù)有利的地位，尤其是對于中小企業(yè)來說這樣的機(jī)會更為珍貴，這也就是說，企業(yè)的用款具有一定的時效性。但是銀行貸款審批流程的低效率和這種時效性并不匹配，從而會耽誤企業(yè)的發(fā)展商機(jī)，甚至給企業(yè)帶來額外的財務(wù)負(fù)擔(dān)。（二）投資決策不科學(xué)投資決策對企業(yè)投資、融資活動具有重要的指導(dǎo)作用，但是結(jié)合目前的情況分析，較多企業(yè)實(shí)際并未按規(guī)范化流程制定投資決策，究其原因是部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的主觀意識較強(qiáng)，未對項(xiàng)目分析考核就盲目制定投資決策，這樣一來，大大降低投資決策的有效性。首先，有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者過于注重投資所帶來的短期效益，未能夠和管理人員、財務(wù)人員對項(xiàng)目操作的可行性進(jìn)行商議，在投資立項(xiàng)時缺乏實(shí)質(zhì)的審核和分析，致使企業(yè)制定的投資決策缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性。其次，企業(yè)投融資決策之后的過程管理較為薄弱，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險管控不力。最后，投融資決策后的監(jiān)管不到位，對相關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力，甚至部分企業(yè)在進(jìn)行投資決策時刻意避開較為復(fù)雜的評價指標(biāo)，導(dǎo)致投資決策結(jié)果存在一定的片面性。長此以往就可能會導(dǎo)致投資計劃決策出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致投資失敗，大大增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。（三）融資渠道單一首先，由于我國企業(yè)數(shù)量較多，地域分布不均，而且不同企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同，因此在投融資渠道上也存在著較大的差異。但是結(jié)合實(shí)際情況來看，我國多數(shù)企業(yè)現(xiàn)有的融資渠道并不多，主要是自籌融資、直接融資、間接融資和政府扶持四種；融資方式主要是內(nèi)源融資和外源融資兩種，但是對于外源性融資來說，其條件十分苛刻，不僅僅需要嚴(yán)格的審核條件以及煩瑣的辦理手續(xù)，還需要較多的審批成本和抵押擔(dān)保等問題，這對于正處于發(fā)展中的中小企業(yè)來說，能夠成功申請到貸款并實(shí)現(xiàn)融資的概率幾乎為零。這也就導(dǎo)致多數(shù)企業(yè)難以籌集到更多的資金幫助企業(yè)渡過難關(guān)，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。其次，企業(yè)還可以選擇以民間融資形式存在的擔(dān)保公司、投資公司等，除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，也為企業(yè)提供了多一些的投融資渠道，但是在實(shí)際執(zhí)行時還是存在一定的問題，即新興的投融資企業(yè)覆蓋的中小企業(yè)范圍有限，而其他的投資公司、擔(dān)保公司的貸款利率過高，使得許多中小企業(yè)知難而退。（四）風(fēng)險控制不到位一是企業(yè)的投融資風(fēng)險防控意識不足，在執(zhí)行落實(shí)內(nèi)部財務(wù)管理工作時，許多問題都未能夠得到有效的解決，企業(yè)的經(jīng)營決策也無法反映出其真實(shí)的經(jīng)營狀況，反而給企業(yè)帶來較多的風(fēng)險和隱患。部分企業(yè)甚至缺乏風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，使得企業(yè)在面對風(fēng)險時未能及時作出反應(yīng)，致使投資收益遭受一定的損失。二是企業(yè)的融資風(fēng)險防范體系不完善，多數(shù)企業(yè)重視財務(wù)部門的風(fēng)險管理，但是缺乏對采購、生產(chǎn)、銷售等部門的風(fēng)險防范，部門之間缺乏聯(lián)動機(jī)制，容易產(chǎn)生投融資風(fēng)險問題。三是部分企業(yè)在投融資風(fēng)險防范的過程中，未能夠切實(shí)認(rèn)識到投融資風(fēng)險的特點(diǎn)，未能夠?qū)⒇攧?wù)風(fēng)險防范活動融入到自身的發(fā)展規(guī)劃當(dāng)中去，未能實(shí)現(xiàn)兩者的有機(jī)結(jié)合，這樣就會導(dǎo)致企業(yè)在運(yùn)營中產(chǎn)生各種債務(wù)風(fēng)險問題。三、企業(yè)投融資管理存在的問題的解決方法（一）加強(qiáng)財務(wù)規(guī)劃與預(yù)測良好的財務(wù)規(guī)劃和預(yù)測是發(fā)展的基礎(chǔ)，企業(yè)在投融資之前，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身的財務(wù)規(guī)劃和預(yù)測。財務(wù)預(yù)測主要包括利潤預(yù)測、現(xiàn)金流預(yù)測等，利潤預(yù)測幫助企業(yè)盡早了解行業(yè)的競爭環(huán)境和市場前景，便于企業(yè)盡可能降低成本，提升企業(yè)的利潤水平。而現(xiàn)金流預(yù)測則是企業(yè)能夠穩(wěn)定經(jīng)營企業(yè)的重要手段。融資計劃即企業(yè)可以結(jié)合自身經(jīng)營情況、市場環(huán)境以及目標(biāo)客戶的喜好進(jìn)行調(diào)研，選擇并制定出較為合適的融資方案，例如利用風(fēng)險投資、貸款、內(nèi)部融資等，全面綜合分析各融資方案的優(yōu)缺點(diǎn)，確保融資方案最優(yōu)化。另外，政府部門也應(yīng)當(dāng)對金融供需不匹配的問題及時進(jìn)行干預(yù)，督促金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸資金的期限結(jié)構(gòu)，并根據(jù)不同企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)進(jìn)行貸款，開放多樣化的中長期信貸產(chǎn)品，并加大信貸資金的投放力度，盡可能滿足企業(yè)投融資項(xiàng)目建設(shè)需求，增強(qiáng)貸款的靈活性，使得企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)效益性和流動性的平衡。（二）完善投資決策流程與方法一是企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定完善的投資決策機(jī)制，規(guī)范投資決策程序，重視投資業(yè)務(wù)的可行性評估，以便于在日后變化的環(huán)境中，對該決策進(jìn)行評估，隨時對投資項(xiàng)目做出調(diào)整，并完善投資決策責(zé)任追究制度，對存在的問題進(jìn)行追責(zé)，確保各個投資項(xiàng)目順利實(shí)施。二是重視優(yōu)化投資決策流程。這也是企業(yè)內(nèi)部控制管理的重要形式，即應(yīng)當(dāng)通過內(nèi)部控制將投資決策的運(yùn)轉(zhuǎn)順序固定下來，盡可能規(guī)范企業(yè)決策流程，控制風(fēng)險；還應(yīng)當(dāng)優(yōu)化投資決策應(yīng)急流程，以保證企業(yè)遇到緊急情況時能夠及時抓住投資機(jī)會，滿足市場需求。三是企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立投融資后再評估再決策的管理流程。隨著市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)既定的投融資決策在執(zhí)行的過程中可能會產(chǎn)生不可執(zhí)行的因素，因此企業(yè)必須再次對投融資決策進(jìn)行評估，以便于企業(yè)根據(jù)實(shí)際情況適當(dāng)做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，在這樣的情況下，企業(yè)即使投資失敗，也能夠盡可能地減少損失。（三）拓寬融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)投融資的最終目的是使得企業(yè)達(dá)成既定的戰(zhàn)略目標(biāo)，幫助企業(yè)獲得更大的利益，因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，調(diào)整內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)，采取多種投融資模式。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確自身的發(fā)展?fàn)顩r，并對外部市場進(jìn)行客觀、科學(xué)的評估，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使得內(nèi)外發(fā)展保持一致，提高企業(yè)投融資的針對性。另外，在融資方式上，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將長期、短期、股權(quán)投資等有機(jī)結(jié)合起來，優(yōu)化企業(yè)整體投融資結(jié)構(gòu)系統(tǒng)。其次，融資缺口是各企業(yè)發(fā)展過程中都會存在的問題之一，部分企業(yè)通常會借助銀行等多種渠道解決資金問題，但是商業(yè)銀行并不是唯一的渠道，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)創(chuàng)新，除了拓展現(xiàn)有的融資渠道之外，還應(yīng)當(dāng)引入更加多樣化的融資方式，并對目前使用的投融資方式進(jìn)行對比分析，尋找適合企業(yè)發(fā)展的投融資渠道。另外，企業(yè)財務(wù)人員還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對內(nèi)部費(fèi)用的管控，為了盡可能提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，創(chuàng)新出更適合投融資需要的金融工具。（四）健全風(fēng)險管理體系首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建完善的投融資風(fēng)險體系，充分利用經(jīng)濟(jì)增長的紅利，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從而增強(qiáng)企業(yè)自身在金融市場上的融資吸引力，有效降低由于企業(yè)投資渠道單一產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險；還要通過建立完善的戰(zhàn)略發(fā)展計劃，健全企業(yè)內(nèi)部管理構(gòu)架，保證企業(yè)能夠承擔(dān)社會服務(wù)和社會保障任務(wù)的同時提升運(yùn)營效率。其次，企業(yè)要想確保投融資活動的順利開展，要完善風(fēng)險管理體系。一是要建立風(fēng)險預(yù)警體系，即對各項(xiàng)專業(yè)的數(shù)值進(jìn)行風(fēng)險的控制，運(yùn)用仔細(xì)分析出的數(shù)據(jù)構(gòu)建專業(yè)的模型，將其應(yīng)用在企業(yè)的日常工作中，實(shí)現(xiàn)投融資風(fēng)險的管控。一旦超出既定數(shù)值上限，那么就應(yīng)當(dāng)及時叫停，客觀分析，妥善處理潛在的風(fēng)險問題。二是要對投融資決策風(fēng)險進(jìn)行管控，明確企業(yè)的投融資方式、融資風(fēng)險、投資實(shí)施方案等，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況判斷投融資項(xiàng)目的可行性，從而降低投融資