麥肯錫-國家開發(fā)銀行2010-2015發(fā)展規(guī)劃

PAGEPAGE8初稿國家開發(fā)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃（2010－2015年）國家開發(fā)銀行ChinaDevelopmentBank2010年6月國家開發(fā)銀行ChinaDevelopmentBank2010年6月“十二五”是開行2008年底商業(yè)化改制之后面臨的第一個五年規(guī)劃期，恰逢全球和中國經(jīng)濟處于特殊時期，也是開行成功轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)健康發(fā)展、鞏固自身地位、為國民經(jīng)濟重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)的關(guān)鍵階段。因此，開行的發(fā)展面臨著前所未有的復(fù)雜環(huán)境和挑戰(zhàn)。首先，后危機時代全球經(jīng)濟原有的增長模式難以為繼，未來發(fā)展面臨較大的不確定性；其次，中國整體經(jīng)濟企穩(wěn)向好，但亟需改變原有增長模式，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變；另外，銀行業(yè)競爭不斷加劇，企業(yè)和政府決策的市場化水平不斷提高；最后，開行轉(zhuǎn)型中面臨債信、監(jiān)管和資本來源等一系列的不確定性。 在這一關(guān)鍵節(jié)點，行黨委準(zhǔn)確把握時機，提出編制2010-2015年開行業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，本次規(guī)劃的編制是開行一次里程碑式的事件。本次規(guī)劃力求與國家“十二五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的目標(biāo)相銜接，同時又能反映開行通過改革轉(zhuǎn)型來應(yīng)對激烈競爭、實現(xiàn)運營模式差異化的迫切需要。要通過本次規(guī)劃統(tǒng)一思想、開拓創(chuàng)新、抓住機遇、應(yīng)對挑戰(zhàn)，為開行指出未來發(fā)展的主要方向和模式，以及2010-2015年的具體發(fā)展目標(biāo)和相應(yīng)的落實舉措。本次規(guī)劃著重對開行未來發(fā)展機遇、戰(zhàn)略定位、發(fā)展目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)模式以及應(yīng)對轉(zhuǎn)型后挑戰(zhàn)五方面做了深入的研究：首先，是關(guān)于未來發(fā)展機遇的問題。在世界經(jīng)濟面臨不確定性的環(huán)境下，中國經(jīng)濟未來發(fā)展將要更多依賴內(nèi)生因素的帶動。綜合各國發(fā)展經(jīng)驗，經(jīng)濟資源聚集及其帶來的城市化和工業(yè)化進程是發(fā)展的客觀規(guī)律。結(jié)合對國家“十二五”發(fā)展重點的分析，城市化、工業(yè)化和國際化是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的主要驅(qū)動力。通過計量經(jīng)濟模型測算，預(yù)計規(guī)劃期間中國GDP將保持9%左右的增速，投資仍將是中國經(jīng)濟的主要驅(qū)動力。2010-2015年期間，城市化和工業(yè)化將帶動總計128萬億元人民幣的固定資產(chǎn)投資，是過去六年全社會固定資產(chǎn)投資總量的1.9倍。城市群將成為促進城市化、工業(yè)化和國際化的重要載體。規(guī)劃提出了圍繞全國兩橫三縱戰(zhàn)略布局的23個城市群，這些城市群“規(guī)劃同編、產(chǎn)業(yè)同鏈、城鄉(xiāng)同籌、交通同網(wǎng)、信息同享、金融同城、市場同體、生態(tài)同建”。規(guī)劃根據(jù)國家對23個城市群的不同定位和城市群自身經(jīng)濟發(fā)展水平，將其分為國際級核心成熟城市群、經(jīng)濟發(fā)達沿海成熟城市群、中西部區(qū)域節(jié)點成長城市群、輻射鄰國的沿邊成長城市群、中東部工業(yè)化成長城市群、西部依托資源優(yōu)勢成長城市群6類，各自擁有自身發(fā)展特色和重點，將帶來不同的業(yè)務(wù)機會。規(guī)劃同時對金融危機后國內(nèi)外金融市場的發(fā)展趨勢進行了針對性的分析。通過構(gòu)建信貸預(yù)測模型，綜合對國內(nèi)租賃、債券、信托、投資等市場的研究成果，預(yù)計在2009-2015年期間，銀行信貸總量將以每年12%的速度增長，達到84萬億元人民幣，占全部融資存量的59%，仍將是國內(nèi)最主要的融資渠道，但綜合經(jīng)營已經(jīng)成為重要的發(fā)展趨勢。2015年末人民幣非個人中長期貸款總量將達34萬億元。與此同時，隨著同質(zhì)化競爭的不斷加劇，客戶對綜合金融服務(wù)的要求越來越高，對銀行提出了更高的要求。在此基礎(chǔ)上，規(guī)劃明確了開行未來應(yīng)緊緊圍繞城市化、工業(yè)化和國際化，堅持“一體兩翼”的業(yè)務(wù)體系，以城市群為核心開展業(yè)務(wù)布局，發(fā)揮“投貸債租”綜合協(xié)同效應(yīng)，提供綜合金融解決方案。第二，是關(guān)于未來戰(zhàn)略定位的問題。規(guī)劃綜合了國務(wù)院對開行商業(yè)化轉(zhuǎn)型的要求，中國現(xiàn)階段處于建設(shè)期的經(jīng)濟金融生態(tài)發(fā)展特點，開行自身形成的特點和優(yōu)勢，以及國外金融危機后對開發(fā)性金融機構(gòu)存在的必要性的反思四個關(guān)鍵因素，論證了中國未來繼續(xù)需要開行這樣一家特色鮮明的中長期債券型開發(fā)性金融機構(gòu)。開行應(yīng)堅持中長期批發(fā)銀行和債券型銀行的戰(zhàn)略定位，堅持開發(fā)性金融實踐和方法。這既是服務(wù)國家戰(zhàn)略、實現(xiàn)金融生態(tài)多元化的需要，也是開行建立差異化競爭模式和優(yōu)勢的前提。第三，是關(guān)于未來發(fā)展目標(biāo)設(shè)定的問題。資產(chǎn)規(guī)模方面，規(guī)劃構(gòu)建了信貸總量模型，分析了競爭對手市場份額的變化情況，以保持人民幣非個人中長期貸款和外幣貸款市場份額雙第一地位為前提，提出了2010-2015年年均14%資產(chǎn)增速、2015年末資產(chǎn)總量9.6萬億元的目標(biāo)。2015年末開行人民幣非個人中長期貸款將達到5.2萬億，市場份額15%；外幣貸款3000億美元，市場份額28%。經(jīng)營業(yè)績方面，從全球逾千家銀行中選取了16家債券型和20家儲蓄型銀行樣本。對這些銀行過去三年的財務(wù)分析表明，儲蓄型與債券型銀行由于業(yè)務(wù)類型和資金來源上的差異，不具可比性；開行在規(guī)模、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量等方面已經(jīng)居于世界債券型銀行的前列。參考國際領(lǐng)先債券銀行的業(yè)績，規(guī)劃提出了0.7-0.8%的ROA和1%不良貸款率的目標(biāo)。通過構(gòu)建財務(wù)模型論證了目標(biāo)的可行性和科學(xué)性，進行了針對關(guān)鍵因素的敏感性分析，建立了系統(tǒng)、全面的財務(wù)指標(biāo)體系。第四，是關(guān)于未來業(yè)務(wù)模式的問題。規(guī)劃在開發(fā)性金融理論的基礎(chǔ)上，總結(jié)經(jīng)驗，參考國內(nèi)外最佳做法，提出堅持一體兩翼業(yè)務(wù)組合，堅持批發(fā)性中長期特點，實現(xiàn)錯位發(fā)展，為客戶提供綜合金融解決方案的差異化運營模式。著重做好以下五方面工作：首先，通過“規(guī)劃先行”從上游向金融產(chǎn)業(yè)鏈延伸，創(chuàng)造和引導(dǎo)客戶需求，以科學(xué)發(fā)展規(guī)劃帶動戰(zhàn)略性的綜合營銷，成批量系統(tǒng)性培育項目，建立開行可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。其次，提高技術(shù)水平，建立創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，捕捉新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)機會，同時在行內(nèi)建立健全推動持續(xù)創(chuàng)新的機制、流程和文化。再次，聚集強有力的合作伙伴群體，打造由開行主導(dǎo)的合作體系，拓寬對客戶價值，推動內(nèi)部能力提升。另外，以子公司為支點，在戰(zhàn)略定位、客戶關(guān)系、業(yè)務(wù)領(lǐng)域等方面形成協(xié)同效應(yīng)，加大對開行客戶的滲透、形成新型的收入增長點。最后，圍繞城市群開展業(yè)務(wù)布局，確定各分行差異化的業(yè)務(wù)支持方向，進行資產(chǎn)配置和機構(gòu)布局，支撐國家中長期戰(zhàn)略的落地。規(guī)劃指出未來開行需要在客戶管理、業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險管理、財務(wù)管理等七大方面，持續(xù)落實基礎(chǔ)改進工作，重點強化對五條差異化運營模式主線的支撐。最后，是關(guān)于應(yīng)對轉(zhuǎn)型中面臨挑戰(zhàn)的問題。規(guī)劃對各國在債信、監(jiān)管、資本補充機制和轉(zhuǎn)型模式等方面的做法進行了針對性的研究，對開行面臨的各項不確定因素提出了明確的目標(biāo)方案，即在規(guī)劃期間保持開行債券零風(fēng)險權(quán)重、暫不考慮上市、資本充足率目標(biāo)8%，并按10%進行資本規(guī)劃。將債信問題和資本補充機制問題作為一個整體進行系統(tǒng)性的考慮，現(xiàn)階段上市不是開行的最佳選擇。在不上市的前提下，以資本充足率10%進行壓力測試，開行可能面臨累計~1200億資本缺口，需要多管齊下解決資本補充問題。在前述分析的基礎(chǔ)上，規(guī)劃提出了未來開行“為國民經(jīng)濟重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)”的使命和“建設(shè)世界一流的中長期債券型開發(fā)性金融機構(gòu)”的戰(zhàn)略愿景。圍繞使命和愿景，規(guī)劃進一步明確了開行在規(guī)劃期間的戰(zhàn)略目標(biāo)：第一，堅持一體兩翼業(yè)務(wù)體系，成為推動中國城市化及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級的中堅；支持中國對外投融資合作和經(jīng)濟外交的主力；改善民生、解決社會發(fā)展瓶頸的先導(dǎo)；第二，構(gòu)建以規(guī)劃先行為核心的差異化開發(fā)性運營模式，成為引領(lǐng)產(chǎn)品、服務(wù)和合作模式創(chuàng)新的典范；第三，完善治理結(jié)構(gòu)、建立風(fēng)險管理、人才管理和資本管理的標(biāo)桿；第四，保持優(yōu)良的業(yè)績，為社會、股東和員工創(chuàng)造持續(xù)的回報和價值。開行堅持“一體兩翼”業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞五條主線構(gòu)建差異化運營模式，強化能力建設(shè)，推進建立適應(yīng)開行差異化監(jiān)管的制度安排，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)。開行需堅持“一體兩翼”業(yè)務(wù)體系和“投貸債租”協(xié)同，成為推動中國城市化及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級的中堅，支持中國對外投融資合作和經(jīng)濟外交的主力，改善民生、解決社會發(fā)展瓶頸的先導(dǎo)。構(gòu)建以規(guī)劃先行為核心的差異化開發(fā)性運營模式，引領(lǐng)產(chǎn)品、服務(wù)和合作模式創(chuàng)新的典范。完善治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理、人才管理和資本管理的標(biāo)桿。保持優(yōu)良業(yè)績，為社會、股東和員工創(chuàng)造持續(xù)的回報和價值。本規(guī)劃明確了人民幣核心業(yè)務(wù)、外幣核心業(yè)務(wù)、基層金融、中間業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、財務(wù)增長、風(fēng)險管理、客我關(guān)系和服務(wù)模式、金融創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)、人力資源、教育培訓(xùn)、信息管理、后勤管理、母子公司協(xié)同等14個專項規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)和主導(dǎo)舉措。

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u第一章“十二五”期間開行發(fā)展面臨的時代背景和宏觀形勢 12一、全球宏觀發(fā)展形勢分析和對中國的影響 12二、中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢分析 22三、國際金融市場發(fā)展形勢分析 37四、中國金融市場發(fā)展形勢分析 42第二章發(fā)展的主要機遇 61第三章開行過往取得的成績和形成的特點 91二、開行取得的成績 94三、開行面臨的主要挑戰(zhàn) 101第四章開行未來的使命、愿景和發(fā)展目標(biāo) 106一、中國繼續(xù)需要開行這樣一家特色鮮明的中長期債券型開發(fā)性金融機構(gòu) 106二、開行未來的使命、愿景和發(fā)展目標(biāo) 113第五章開發(fā)性金融差異化運營模式和能力建設(shè) 115一、構(gòu)筑開發(fā)性金融差異化運營模式 115二、構(gòu)建差異化運營模式主要舉措 118三、構(gòu)建差異化運營模式主要舉措：持續(xù)創(chuàng)新 125四、構(gòu)建差異化運營模式主要舉措：外部合作 132五、構(gòu)建差異化運營模式主要舉措：內(nèi)部協(xié)同 134六、構(gòu)建差異化運營模式主要舉措：業(yè)務(wù)布局 140七、差異化運營模式能力建設(shè) 147八、應(yīng)對監(jiān)管和挑戰(zhàn) 153第六章開行2010-15年業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃目標(biāo) 161一、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)總述 161二、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)設(shè)定 162第七章分目標(biāo)規(guī)劃 165第一部分：核心資產(chǎn)（人民幣）業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃概要 165第二部分：核心資產(chǎn)（外幣）國際業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃概要 180第三部分：基層金融發(fā)展規(guī)劃概要 201第四部分：中間業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃概要 205第五部分：負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃概要 218第六部分：財務(wù)增長發(fā)展規(guī)劃概要 233第七部分：風(fēng)險管理發(fā)展規(guī)劃概要 246第八部分：客我關(guān)系和服務(wù)模式發(fā)展規(guī)劃概要 258第九部分：金融創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)發(fā)展規(guī)劃概要 265第十部分：人力資源發(fā)展規(guī)劃概要 272第十一部分：教育培訓(xùn)發(fā)展規(guī)劃概要 280第十二部分：營運中心IT發(fā)展規(guī)劃概要 294第十三部分：后勤管理發(fā)展規(guī)劃概要 298第十四部分：母子公司協(xié)同發(fā)展規(guī)劃概要 306第八章規(guī)劃展望 318第一章“十二五”期間開行發(fā)展面臨的時代背景和宏觀形勢“十二五”是開行2008年底商業(yè)化改制之后面臨的第一個五年規(guī)劃期，恰逢全球和中國經(jīng)濟處于特殊時期，也是開行成功轉(zhuǎn)型、實現(xiàn)健康發(fā)展、鞏固自身地位、為國民經(jīng)濟重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)的關(guān)鍵階段。因此，開行的發(fā)展面臨著前所未有的復(fù)雜環(huán)境：全球經(jīng)濟處于后危機時代，原有的增長模式難以為繼，未來發(fā)展面臨較大的不確定性。雖然中國整體經(jīng)濟企穩(wěn)向好，但亟需改變原有增長模式，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。同時銀行業(yè)競爭不斷加劇，企業(yè)和政府決策的市場化水平不斷提高。開行在轉(zhuǎn)型中面臨著債信、監(jiān)管和資本來源等一系列的不確定性。一、全球宏觀發(fā)展形勢分析和對中國的影響（一）全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，但仍存在較大不確定性1.本次金融危機已經(jīng)成為全球范圍的實體經(jīng)濟危機，各國政府紛紛采取大規(guī)模援助和刺激計劃扶持經(jīng)濟。2007年10月-2009年3月，在全球范圍內(nèi)爆發(fā)了大規(guī)模的次貸危機，對全球經(jīng)濟帶來的沖擊僅次于1929年9月-1932年6月的經(jīng)濟大蕭條。由于次貸危機的影響，全球經(jīng)濟2007年后增長勢頭明顯受阻，世界經(jīng)濟的增長率從2007年的3.8%降至2008年的1.7%，2009年出現(xiàn)2%左右的負(fù)增長，經(jīng)歷谷底時期。隨著實體經(jīng)濟危機的不斷升級，如美國政府和主要亞洲經(jīng)濟體均推出了一系列貨幣政策與財政政策舉措來穩(wěn)定市場，并采取了積極的刺激方案避免經(jīng)濟衰退。伴隨著各國經(jīng)濟刺激計劃的實施，從OECD領(lǐng)先指標(biāo)來看，2009年第二季度開始，全球經(jīng)濟已進入回升通道。2010年開始世界經(jīng)濟將出現(xiàn)復(fù)蘇，全球經(jīng)濟增長率將恢復(fù)到2%左右。到2011~2015年的平均增幅將重新超過3%。2.但金融危機的影響遠(yuǎn)未消除，復(fù)蘇仍存在較大不確定性，各國政府謹(jǐn)慎對待退出時機和退出機制。主要經(jīng)濟體的失業(yè)率在未來1-2年內(nèi)仍將居高不下，預(yù)計2012年開始失業(yè)率才開始逐步下滑，金融危機的影響才逐步消除?！巴顺霾呗浴钡臅r機選擇也將對經(jīng)濟復(fù)蘇帶來很大的不確定性，各國政府謹(jǐn)慎對待“退出策略”的方式和時機。（二）后危機時代，全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及發(fā)展模式調(diào)整加快1.世界政治經(jīng)濟重心向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，區(qū)域一體化趨勢加強，但“一超多強”的格局不會根本改變。受金融危機的影響，發(fā)達國家的經(jīng)濟增長速度將明顯弱于發(fā)展中國家。預(yù)測2008到2020年，非經(jīng)合組織（OECD）國家的GDP將增長115%，遠(yuǎn)大于OECD國家24%的增長；非OECD對全球GDP增量的貢獻在2009年首次超過OECD國家，并將在未來15年對全球GDP增量貢獻54%，從而改變經(jīng)濟強國的現(xiàn)有組合。但是“一超多強”的格局未來仍將延續(xù)，美國仍將穩(wěn)居超級經(jīng)濟大國地位。2.在經(jīng)濟發(fā)展的帶動下，區(qū)域一體化趨勢得到加強，進程不斷加速。近年來，隨著全球經(jīng)濟的加速融合，出現(xiàn)了以歐盟、NAFTA、東盟等為代表的一系列區(qū)域經(jīng)濟體。這些經(jīng)濟體以自由貿(mào)易開始，逐步向自由邊界、統(tǒng)一貨幣、政治集中過渡，已經(jīng)成為全球政治、經(jīng)濟格局中的重要力量。專欄1：歐盟的一體化發(fā)展共經(jīng)歷四個階段3.美國等發(fā)達國家的去杠桿化將抑制消費，原有的全球經(jīng)濟發(fā)展模式將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從GDP的增長趨勢來看，在過去20年中，中美兩國是世界的兩大主要增長極，貢獻了全球40%左右的GDP增長。其中，消費是美國經(jīng)濟最主要的構(gòu)成部分，貢獻了70%的經(jīng)濟增長，而投資則是中國經(jīng)濟最主要的構(gòu)成部分，貢獻了40%以上的經(jīng)濟增長。中國生產(chǎn)，美國消費的模式支撐了過去20多年全球經(jīng)濟的發(fā)展。受金融危機影響，作為世界性消費大國的美國，開始反思借債消費的生活方式，居民逐漸增加自己的儲蓄比例。由于目前美國經(jīng)濟仍然失衡，失業(yè)率高達10%，消費者開始存款并減少借貸，可以預(yù)計美國消費至少在未來幾年會保持疲軟。4.全球經(jīng)濟正在經(jīng)歷一場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、供需結(jié)構(gòu)和資本流向的再平衡。一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的再平衡。前期發(fā)達國家服務(wù)業(yè)加快發(fā)展、制造業(yè)發(fā)展相對薄弱的格局可能會得到一定程度的修正，美國等發(fā)達國家將開展一輪“再工業(yè)化”，發(fā)達國家在高端消費品、投資品方面的生產(chǎn)能力將會增強。二是供需結(jié)構(gòu)再平衡。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化將帶動需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整，發(fā)達國家工業(yè)生產(chǎn)能力的增強，將會使得發(fā)達國家消費需求和投資需求面向國內(nèi)和其它發(fā)達國家的比例提高，對于校正這些國家的國際收支不平衡狀況將起到正面作用，但短期內(nèi)對于外貿(mào)依存度較高的新興市場經(jīng)濟體將產(chǎn)生一定的不利影響。三是資本流向再平衡。部分新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中國家將貿(mào)易盈余投向發(fā)達國家金融市場，同時發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)資本向新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中國家投資，這兩種投資形成循環(huán)。但在世界經(jīng)濟“再平衡”過程中，國際資本的流向可能會發(fā)生一定的變化，流量將會有所減弱。（三）中國受全球經(jīng)濟形勢變化的影響，改變經(jīng)濟增長模式。1.國際政治經(jīng)濟格局的變化要求我國在國際事務(wù)上承擔(dān)更多的責(zé)任。隨著全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與區(qū)域一體化經(jīng)濟的發(fā)展，中國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)濟聯(lián)系將更加緊密。隨著發(fā)展中國家自身經(jīng)濟實力的增強，在各種國際事務(wù)的探討上也將謀求更大的話語權(quán)，重建國際政治新秩序的呼聲將越來越高，為中國國際地位的進一步提升提供了重要契機。為我國廣泛參與全球治理、增強國際影響力提供了戰(zhàn)略機遇。2.以區(qū)域貨幣一體化為基礎(chǔ)的人民幣國際化進程穩(wěn)步推進。在亞洲范圍內(nèi)，人民幣區(qū)域化已經(jīng)初具規(guī)模，人民幣國際化進程明顯提速，國務(wù)院已經(jīng)確認(rèn)人民幣跨境結(jié)算將在香港展開試點。預(yù)計未來人民幣延續(xù)周邊化、區(qū)域化和國際化三步走的戰(zhàn)略，將在東盟10+1的經(jīng)濟合作框架內(nèi)，進一步謀求貨幣合作。并在與拉美、非洲的政治友誼和經(jīng)貿(mào)往來的基礎(chǔ)上，以拉非為未來主要契合點，逐步推進人民幣國際化。3.中國經(jīng)濟發(fā)展從出口導(dǎo)向向消費導(dǎo)向、從外需主導(dǎo)向內(nèi)需主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。從外部環(huán)境來看，由于此次經(jīng)濟衰退帶來的沖擊，導(dǎo)致發(fā)達國家的去杠桿化、貿(mào)易保護主義等為中國的出口帶來嚴(yán)峻壓力，也進一步加劇了中國出口面臨的嚴(yán)峻形勢。從內(nèi)部環(huán)境來看，經(jīng)濟的高速發(fā)展造成了對能源的持續(xù)需求，傳統(tǒng)高物資消耗的發(fā)展模式將難以為繼。中國經(jīng)濟發(fā)展需要向主要依靠科技發(fā)展、提高勞動者素質(zhì)、改進管理水平及效率轉(zhuǎn)變。4.全球再平衡帶給中國提升國際競爭力、加快提升自主創(chuàng)新能力、把握未來發(fā)展的制高點的前所未有的良機。經(jīng)濟重心向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，推動中國企業(yè)“走出去”開拓國際市場，獲取先進技術(shù)。我國新興經(jīng)濟體廠商正在通過收購、建立聯(lián)盟等一系列戰(zhàn)略走向全球。預(yù)計到2010年，亞洲企業(yè)占全球1000強的比例將從目前的21%上升到30%?？萍己蛣趧恿χ匦闹鸩较虬l(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，有助于我國充分利用國際創(chuàng)新資源，加快提升自主創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)業(yè)競爭力。發(fā)展中國家將成為全球勞動力和高等教育人才的重要供應(yīng)地。非經(jīng)合組織成員國的勞動力供給比將從2008年的79%上升到2020年的81%，年復(fù)合增長率為1.1%，為經(jīng)合組織成員國增長率的三倍。除勞動力外，中國等亞洲國家也將成為高等教育人才的主要供應(yīng)地。發(fā)展中國家在全球研發(fā)投入的比重持續(xù)上升，成為全球科技革新的重要來源地。低碳經(jīng)濟等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為我國把握未來發(fā)展的制高點提供了契機。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，對能源的需求也不斷增加。能源問題和其帶來的環(huán)境問題已經(jīng)成為全球各國家關(guān)注的焦點。從2004年到2008年，全球在清潔能源行業(yè)的投資額從300億美元增加到1550億美元，增加4倍。其中風(fēng)能、太陽能和生物質(zhì)能占總投資額的93%。全世界可再生的電力資源到2015年預(yù)計將達到4010億瓦，約占全世界資源總量的7%。我國也需要做好清潔能源產(chǎn)業(yè)，把握未來發(fā)展的制高點，減緩快速發(fā)展帶來的環(huán)境問題。二、中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢分析（一）中國處于城市化加速期，城市化創(chuàng)造需求、工業(yè)化創(chuàng)造供給，兩者相輔相成，是推動中國建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展的主線1.我國處于城市化發(fā)展加速期，城市化是推動中國建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展的主線。從世界各國的城市化進程來看，城市化的進程大致呈現(xiàn)為一個拉長的“S”型，在經(jīng)濟發(fā)展到一定階段后將出現(xiàn)一個城市化高速發(fā)展的時期。與世界各國的城市化普遍規(guī)律相比，我國由于自然條件和制度條件（如戶籍制度）的差異，整體的城市化水平要滯后于同等發(fā)達程度的國家。從2000年開始，我國逐漸進入城市化的加速發(fā)展階段，2000-2007年中國城鎮(zhèn)人口的比重每年提高1.27%。截至2008年末，我國城鎮(zhèn)人口的比重已經(jīng)達到45.7%，2015年將達到54%左右，城鎮(zhèn)人口將達到7.5億。當(dāng)前，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的一個重要方面就是提高我國經(jīng)濟集聚程度、推進區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和國土開發(fā)空間結(jié)構(gòu)調(diào)整。城市化將成為推動中國建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展的主線。2010-2015年城市化帶動的固定資產(chǎn)投資累計將達到74萬億，占同期我國全社會固定資產(chǎn)投資總額的45%，加速城市化階段所帶動的投資需求是空前的。2.我國目前處于工業(yè)化的發(fā)展中期，未來發(fā)展方向?qū)⑹峭ㄟ^產(chǎn)業(yè)升級和科技創(chuàng)新來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，打造中國的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，實現(xiàn)工業(yè)的由大變強。按照西方發(fā)達國家工業(yè)化的規(guī)律，我們大致可將工業(yè)化分為初期、中期和后期三個階段。在工業(yè)化初期，產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小，主要以發(fā)展勞動力密集型的輕工業(yè)為主。進入工業(yè)化中期后，重工業(yè)的發(fā)展明顯加快，工業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)出規(guī)?；?、資金密集以及能源消耗大等特點。而到工業(yè)化后期，工業(yè)朝著高附加值、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并逐步形成現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)體系。工業(yè)化完成的標(biāo)志應(yīng)包含兩個緯度：首先是工業(yè)完成自身調(diào)整，建立先進的成套裝備制造業(yè)厲以寧“厲以寧“我國經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展的四大問題”，2007年11月19日從我國的工業(yè)發(fā)展來看，1999年以前，輕、重工業(yè)發(fā)展基本平衡，在工業(yè)中各占約50%。2000年以來，以石油、冶金、汽車、電力、電子和化工為代表的重工業(yè)的發(fā)展明顯加速，在工業(yè)總產(chǎn)值中的比重不斷提高，標(biāo)志著我國開始進入工業(yè)化中期。而這恰好與我國城市化進入加速發(fā)展階段的時間點基本吻合，本身也說明城市化與工業(yè)化是密切聯(lián)系的。到2008年，重工業(yè)在工業(yè)中的占比高達71%“新中國60年，我國輕、重工業(yè)共同發(fā)展”，來自中國輕工業(yè)網(wǎng)。重工業(yè)的快速發(fā)展使得我國工業(yè)的規(guī)模迅速擴大，也帶動了我國經(jīng)濟的增長。2001~2008年我國工業(yè)的年均實際增長率“新中國60年，我國輕、重工業(yè)共同發(fā)展”，來自中國輕工業(yè)網(wǎng)工業(yè)包含建筑業(yè)重工業(yè)的快速發(fā)展帶來了資源和能源消耗的大幅增長，以及環(huán)境污染等問題。粗放式增長不適合中國這種發(fā)展大國，中國必須依靠產(chǎn)業(yè)升級和科技創(chuàng)新，從而提高工業(yè)的生產(chǎn)效率，使工業(yè)的增長從資金要素的推動向產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)密集方向轉(zhuǎn)變。中國應(yīng)走新型工業(yè)化道路。新型工業(yè)化的要點在于注重可持續(xù)發(fā)展和信息化的作用。我國的十七大提出“要發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，大力推進信息化與工業(yè)化融合，促進工業(yè)由大變強，振興裝備制造業(yè)，淘汰落后生產(chǎn)能力。”這無疑為我國的新型工業(yè)化道路指明了方向。3.工業(yè)化和城市化共同推動中國建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展。在城市化發(fā)展的帶動下，勞動力從農(nóng)村向工業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，為工業(yè)化發(fā)展創(chuàng)造基礎(chǔ)，而工業(yè)化的發(fā)展吸收了大量的農(nóng)村剩余勞動力，使城市化變?yōu)榭赡埽怀鞘谢瘞淤Y金聚集，促使資金向工業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，帶動技術(shù)的集中和進步，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，城市化創(chuàng)造需求，工業(yè)化創(chuàng)造供給，兩者相輔相成。如圖，從世界各國的發(fā)展階段來看，城市化的推進和工業(yè)化的發(fā)展有著密切的聯(lián)系，第二產(chǎn)業(yè)的GDP占比隨著城市化率的提高而先升后降，呈倒U型關(guān)系，也符合工業(yè)化后期第三產(chǎn)業(yè)GDP占比上升的發(fā)展規(guī)律。4.同時城市化和工業(yè)化的發(fā)展也將進一步推動中國國際化的進程。首先國際化是通過統(tǒng)籌“兩個市場、兩種資源”來支持城市化和工業(yè)化進程的可持續(xù)發(fā)展的必要條件。中國城市化、工業(yè)化進程加速所帶來的國家能源資源安全需求為“走出去”創(chuàng)造了廣闊空間。開展國際業(yè)務(wù)是加快中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然要求。通過經(jīng)濟外交實現(xiàn)國家利益為開展國際業(yè)務(wù)賦予了更高使命。其次全球發(fā)展形勢為中國加快國際化提供了有利條件。縱觀全局，21世紀(jì)的前二十年是中國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期。隨著此次金融危機的演變，國際力量對比此消彼長，不同利益集團重新分化組合。雖然發(fā)達國家占據(jù)競爭優(yōu)勢的格局沒有根本改變，但以“金磚四國”為代表的新興市場和發(fā)展中國家呈現(xiàn)群體性崛起，由主要發(fā)達國家和發(fā)展中國家組成的二十國集團正逐步成為全球經(jīng)濟事務(wù)中最為重要對話磋商機制，新興國家話語權(quán)逐步得到提高。全球治理格局發(fā)生深刻變化，國際政治格局繼續(xù)朝著多極化方向發(fā)展。國際金融格局新變化為“金融為企業(yè)開路”創(chuàng)造了發(fā)展機遇。此次危機使西方金融機構(gòu)受到重創(chuàng)，銀行去杠桿化和提高資本充足率，限制了歐美銀行的融資能力，難以滿足世界經(jīng)濟復(fù)蘇的巨額資金需求。相反，中資金融機構(gòu)受危機影響較小，有較強的融資能力，5家中資銀行躋身全球前10大銀行之列，新興國家資金需求轉(zhuǎn)向中國，許多歐美銀行也要求與中資銀行進行合作。中資銀行在國際金融格局大調(diào)整中逐步扮演更重要的角色。國際經(jīng)濟區(qū)域一體化進程加速及全球資本流動加快為中國的國際化提供了便利條件。伴隨著全球經(jīng)濟一體化的加速進程，全球逐步形成了以北美自由貿(mào)易協(xié)議區(qū)（NAFTA）、歐盟（EU）、“東盟（ASEAN）＋3”為主體的三大經(jīng)濟板塊，三大板塊的區(qū)域內(nèi)貿(mào)易持續(xù)高速增長。從2008年起，跨境資本流動的全球分布出現(xiàn)新的趨勢，發(fā)展中國家參與程度明顯提高，尤其是新興亞洲國家與發(fā)達國家的跨境投資大幅增長。同時中國與周邊主要經(jīng)濟體的融合度不斷增加，睦鄰富鄰戰(zhàn)略是中國區(qū)域國際合作的根本支點，區(qū)域一體化加速了區(qū)域間及區(qū)域內(nèi)的資本流動和貿(mào)易自由化，加快了中國企業(yè)“走出去”進程。（二）面對國際國內(nèi)形勢和新的發(fā)展要求，國家在“十二五”規(guī)劃基本思路中提出促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變?！笆晃濉逼陂g，我國取得了巨大成就，經(jīng)濟發(fā)展整體水平提高、以改善民生為重點的社會建設(shè)取得重大進展、一些重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革取得新的成效、國際競爭力和影響力明顯增強。展望未來，國際上經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生深刻變化，全球增長模式面臨深度調(diào)整；國際政治格局發(fā)生明顯改變，話語權(quán)和主導(dǎo)權(quán)博弈更加復(fù)雜；世界科技創(chuàng)新孕育新突破，搶占制高點競爭更加激烈。國內(nèi)，傳統(tǒng)增長模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，社會建設(shè)面臨諸多新課題，改革攻堅面臨層次，對外開放面臨新考驗?；趪鴥?nèi)外的大環(huán)境，國家提出了“十二五”期間的八大戰(zhàn)略重點：一是以構(gòu)建擴大內(nèi)需特別是擴大消費需求的長效機制為重點，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展；二是以增強自主創(chuàng)新能力和培育新興產(chǎn)業(yè)為重點，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；三是以加快推進城鎮(zhèn)化和建設(shè)新農(nóng)村為重點，促進城鄉(xiāng)發(fā)展一體化；四是以發(fā)揮地區(qū)比較優(yōu)勢和推進形成主體功能區(qū)為重點，促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；五是以強化節(jié)能減排和發(fā)展綠色經(jīng)濟為重點，增強可持續(xù)發(fā)展能力；六是以將強公共服務(wù)和完善社會管理為重點，促進社會和諧穩(wěn)定；七是以深化重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革為重點，完善社會主義市場經(jīng)濟體制；八是以推動形成國際合作和競爭新優(yōu)勢為重點，加快由開放大國向開放強國轉(zhuǎn)變。綜合來看，城市化和工業(yè)化是經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律，是中國未來建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展的主線；圍繞城市化和工業(yè)化發(fā)展主線，通過擴大消費、發(fā)展綠色經(jīng)濟、促進社會和諧穩(wěn)定、完善經(jīng)濟體制和推動國際合作來實現(xiàn)發(fā)展的結(jié)構(gòu)調(diào)整，建立可持續(xù)發(fā)展的新的增長模式。（三）未來五年中國有望保持9%的GDP增長，固定資產(chǎn)投資仍將是最主要的驅(qū)動力1.預(yù)計2010-2015年期間，中國經(jīng)濟的年均實際增長率有望達到9%左右。受國際金融危機及其所導(dǎo)致的世界經(jīng)濟危機的影響，中國經(jīng)濟近兩年的增速將有所放緩，但積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策使中國經(jīng)濟仍然保持了8%以上的增長。隨著世界經(jīng)濟的逐步恢復(fù)，2010年以后中國經(jīng)濟的增速也將重新回到9%以上。到2015年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值將達到約56萬億人民幣（按2008年人民幣計算），按照2010年以后年均3%左右的通脹水平，2015年中國的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值將達到65萬億，成為世界第二大經(jīng)濟體。2.固定資產(chǎn)投資仍將是GDP的主要驅(qū)動力。2010-2015年，全社會固定資產(chǎn)投資將達到165萬億，在GDP中的占比將保持在40%以上，城市化和工業(yè)化是未來中國固定資產(chǎn)投資的最主要驅(qū)動力。短期來看，政府的大規(guī)模財政刺激計劃將有效地平滑房地產(chǎn)和制造業(yè)固定資產(chǎn)投資短期內(nèi)的下滑，使全社會固定資產(chǎn)投資保持較快的增速。2010年以后，隨著世界經(jīng)濟的復(fù)蘇，政府的財政刺激將逐漸退出，而房地產(chǎn)和制造業(yè)的投資增長有望恢復(fù)。預(yù)計2010-2015年固定資產(chǎn)投資對我國經(jīng)濟增長的貢獻將保持在40%以上，投資主導(dǎo)中國經(jīng)濟增長的格局在未來五年仍將延續(xù)。3.由于制約消費增長的體制性因素很難在短期內(nèi)解決，中短期來看個人消費在GDP中的占比不會明顯提升。預(yù)計到2015年將維持在35%左右，到2025年，我國個人消費在GDP中的占比將接近40%。消費需求將成為中長期我國經(jīng)濟增長的重要動力。消費是經(jīng)濟增長的內(nèi)生穩(wěn)定器，和投資出口驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式相比，消費驅(qū)動的經(jīng)濟增長模式具有更好的持續(xù)性和更低的波動性。成熟的經(jīng)濟體個人消費在GDP中的占比超過60%，而我國目前該比例僅在35%左右。中短期來看，由于家庭儲蓄率偏高、國民收入中居民收入占比偏低以及相對保守的消費習(xí)慣等方面的制約，個人消費在GDP中的占比不會明顯增加，預(yù)計到2015年個人消費在GDP中的占比仍將維持在35%左右。2015年以后，隨著中產(chǎn)階級的快速崛起和人口結(jié)構(gòu)老齡化，我國將逐步轉(zhuǎn)向消費型社會，屆時個人消費將呈現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。預(yù)計到2025年，我國個人消費在GDP中的占比將接近40%4.外貿(mào)出口將逐步恢復(fù)，但對經(jīng)濟的貢獻度將有所下降。外貿(mào)出口將逐步恢復(fù)，但出口結(jié)構(gòu)將逐步優(yōu)化，長期來看出口對經(jīng)濟的貢獻度將下降，到2025年凈出口占我國GDP中的占比將降至2%左右。2001-2008年我國凈出口年均增長率達40%，出口依存度從2001年的20%大幅提高到2008年的50%左右。未來隨著發(fā)達國家經(jīng)濟在2009年3、4季度的反彈，外貿(mào)出口增速也將逐步恢復(fù)，預(yù)計在2010-2015年我國仍將保持一定的外貿(mào)順差。但由于發(fā)達國家的持續(xù)去杠桿化和貿(mào)易保護組織，中國需要在地域和產(chǎn)品上及時優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，對發(fā)展中國家的出口占比將提高，出口產(chǎn)品的種類也將更加多樣化。長期來看，人民幣的穩(wěn)步升值以及國內(nèi)個人消費的增長都將有助于我國貿(mào)易進出口的平衡，到2025年凈出口占我國GDP中的占比將降至2%左右。5.短期內(nèi)政府將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。一是貨幣和財政政策。2009年中央經(jīng)濟工作會議對2010年的貨幣政策定調(diào)：保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，根據(jù)新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性；央行在2010年（至少是在上半年）將不會調(diào)整利率，貨幣政策的操作主要體現(xiàn)在公開市場操作和對信貸投放的窗口指導(dǎo)方面；M0增長基本保持平穩(wěn)，M2的增長目標(biāo)為17%；預(yù)計2010年產(chǎn)出缺口仍為負(fù)值，產(chǎn)能普遍過剩，但在靈活的貨幣政策下，未來通脹率應(yīng)能繼續(xù)維持在較低水平。二是信貸政策。隨著經(jīng)濟刺激計劃接近尾聲和經(jīng)濟的進一步復(fù)蘇，未來新增信貸量已不可能出現(xiàn)2009年的規(guī)模；但為了保持宏觀經(jīng)濟政策的“連續(xù)性”和“穩(wěn)定性”，未來幾年，特別是2010年的信貸增量仍將維持高位。預(yù)計2010年信貸增量約為9萬億元。三是匯率。盡管未來外界對人民幣的升值壓力將進一步加大，但面對未來市場的不確定性，中央政府仍將對出口的低增長速度和潛在的資產(chǎn)價格上漲風(fēng)險持謹(jǐn)慎態(tài)度。短期來看，政府對匯率政策的變化不大；中國熱錢流入仍處低位，發(fā)達經(jīng)濟體將進一步收縮赤字，資本流動的規(guī)模仍處于較低的水平，資金流動對人民幣升值壓力不大。四是通脹。預(yù)計2010年產(chǎn)出缺口仍為負(fù)值，產(chǎn)能普遍過剩，但在靈活的貨幣政策下，未來通脹率應(yīng)能繼續(xù)維持在較低水平；從貨幣政策來看，目前存款準(zhǔn)備金率仍穩(wěn)定在高位，M0增長基本保持平穩(wěn)，穩(wěn)定的政策操作策略對維持通脹有著積極作用。三、國際金融市場發(fā)展形勢分析（一）金融危機對全球銀行業(yè)的沖擊尚未終結(jié)全球銀行業(yè)在2009年有所復(fù)蘇，銀行的資本充足率得到了很大的提升，銀行收益已經(jīng)恢復(fù)到危機前水平。但是業(yè)績的回升在很大程度上是由政府援助所帶來的。就銀行體系本身來看，其資產(chǎn)減值過程仍然沒有終結(jié)，且資產(chǎn)減值已經(jīng)從危機開始時的“資本市場關(guān)聯(lián)”資產(chǎn)過渡到了“核心信貸相關(guān)”資產(chǎn)。不良貸款增加推動了風(fēng)險成本提升。2009年，主要歐洲銀行的風(fēng)險成本（即資產(chǎn)減值準(zhǔn)備除以總貸款）達到了1.36%，是2006年0.34%的四倍，這將嚴(yán)重影響盈利水平和資本充足率。以西歐銀行為例，如果要維持8-10%核心資本充足率所需的資本，在緩慢復(fù)蘇場景下，這些銀行可能還需要5000億歐元的資本金補充；在持續(xù)衰退情景下，可能需要1.2-1.7萬億歐元。（二）未來銀行將回歸本土市場，回歸傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，回歸合理盈利水平總體來看，后危機時代銀行業(yè)將回歸本土、回歸傳統(tǒng)、回歸合理贏利水平。當(dāng)全球化趨勢一定程度倒退，各國國內(nèi)金融體系整合程度增加，監(jiān)管機構(gòu)開始限制具有系統(tǒng)性重要性超大金融機構(gòu)的出現(xiàn)時，政府深度介入，銀行趨于回歸本土市場。為應(yīng)對結(jié)構(gòu)性盈利挑戰(zhàn)，銀行將開始大規(guī)模成本控制的舉措（20%-30%目標(biāo)），對流動性重視，傳統(tǒng)存款爭奪日益激烈；由于復(fù)雜結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品帶來的巨大問題，銀行開始重新回歸簡單信貸產(chǎn)品，同時降低證券化業(yè)務(wù)規(guī)模。全球銀行對基本能力提升的重視程度加大。銀行業(yè)整體中同質(zhì)化程度加深，過去一些有吸引力的客戶細(xì)分和業(yè)務(wù)種類未來不再具有相似吸引力，金融行業(yè)整體可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性ROE下降。銀行業(yè)的回歸主要由以下三大因素造成：1.監(jiān)管。在金融危機后，各國政府和相關(guān)機構(gòu)、甚至私營機構(gòu)都積極提議金融監(jiān)管的變化。其中歐盟、FSB（金融穩(wěn)定委員會）、巴塞爾協(xié)會、英國FSA（金融服務(wù)局）等都提出了對未來監(jiān)管框架演變重要的建議。監(jiān)管機構(gòu)開始對行業(yè)進行大刀闊斧的調(diào)整。一是嚴(yán)格資本充足管理方面，引入了簡潔的、不基于風(fēng)險的杠桿率衡量標(biāo)準(zhǔn)，來建立新巴塞爾框架的基礎(chǔ)水平，降低金融系統(tǒng)促周期波動的影響，引入反周期資本緩沖，對交易賬面風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)（RWA）計算的重大調(diào)整，尤其從本質(zhì)上重新評估VaR來衡量市場風(fēng)險的方法，從本質(zhì)上重新評估資產(chǎn)證券化框架，對資本組成嚴(yán)格監(jiān)管，強調(diào)一級資本和核心一級資本，對混合結(jié)構(gòu)加大限制；二是流動性和會計信息透明方面，對基于市場公允價值的會計制度重新評估，進一步統(tǒng)一各種會計標(biāo)準(zhǔn)，增加反周期的動態(tài)撥備，引入嚴(yán)格流動性管理，包括流動性緩沖，對風(fēng)險披露、金融工具估值等披露透明度標(biāo)準(zhǔn)提高；三是完善監(jiān)管流程和公司治理方面，增加對金融機構(gòu)風(fēng)險管理能力和具體實施過程的監(jiān)督管理，加強國際金融監(jiān)管合作，深入本地監(jiān)管，促進國際金融穩(wěn)定性，對具有系統(tǒng)重要性的金融機構(gòu)加大審查力度，改革監(jiān)管結(jié)構(gòu)，增加對準(zhǔn)銀行金融機構(gòu)監(jiān)管，修改信用評級機構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范；四是銀行系統(tǒng)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，集中OTC衍生品的清算，CDS交易對手集中化，對金融行業(yè)從業(yè)人員激勵機制和報酬結(jié)構(gòu)的修改，調(diào)整某些金融商業(yè)模式限制，建立消費者保護，將傳統(tǒng)銀行從投行業(yè)務(wù)中拆分。2.去杠桿化?！胺倾y行業(yè)”去杠桿化過程正如火如荼展開，來自一系列復(fù)雜銀行產(chǎn)品的收入也將萎縮。貸款增長停滯，個人和公司負(fù)債開始下降。以英國為例，2000-2008年期間，英國家庭負(fù)債平均每年增加800億英鎊，而到了2009中，家庭開始停止借貸；英國非金融企業(yè)在過去20年銀行貸款呈上升趨勢，而在2009年上半年，這些企業(yè)銀行貸款減少了990億英鎊。據(jù)預(yù)測，到2012年，家庭和企業(yè)的去杠桿化程度將逐步加深，借貸深度（債務(wù)/GDP）將從2008年的112%降低到90%。同時，資本市場也將回歸傳統(tǒng)產(chǎn)品，以歐洲為例，高風(fēng)險產(chǎn)品收入將從2007年的560億歐元下降到2012年的350億歐元，占比從44%下降到29%。3.全球銀行業(yè)績效的結(jié)構(gòu)性下滑。過去10年，全球銀行業(yè)發(fā)展的“黃金時代”仰仗了一些不可持續(xù)的發(fā)展要素，實現(xiàn)了歷史上不曾出現(xiàn)過的高盈利水平。危機前，銀行業(yè)ROE水平遠(yuǎn)高于歷史長期平均。2002到2007年，歐洲和美國銀行的平均ROE為18-19%，而1962年以來的歷史平均值僅為13%。未來這一高盈利水平將難以為繼。以批發(fā)業(yè)務(wù)及投資銀行業(yè)務(wù)為例，受收入減少、資產(chǎn)縮水、更嚴(yán)格的資本要求、風(fēng)險重新定價等因素影響，如不進行重大重組，股本回報率(ROCE)可能下降一半。2007年，前15家全能型銀行和投資銀行的股本回報率為21.3%，2011年調(diào)整后可能僅為14.8%。（三）未來全球銀行業(yè)格局和業(yè)務(wù)模式后危機時代，全球銀行業(yè)格局和業(yè)務(wù)模式將發(fā)生顯著變化。其中，未接受援救的零售和商業(yè)銀行、細(xì)分市場的參與者、區(qū)域性獨立的私人銀行和財富管理銀行等發(fā)展前景將更具吸引力；未接受援救的的全能銀行將維持發(fā)展趨勢；純粹的全球投資銀行、中型對公和投資銀行、接受援救的銀行發(fā)展前景遠(yuǎn)不如危機前。無論在何種業(yè)務(wù)模式下，亞洲的金融機構(gòu)排名都將大幅提升，位居世界前列。到2015年，全球前20名金融機構(gòu)中，可能有8-9家來自亞洲。四、中國金融市場發(fā)展形勢分析（一）中國金融行業(yè)發(fā)展趨勢中國整體金融行業(yè)將繼續(xù)保持快速增長，現(xiàn)有的融資缺口和市場缺失將得到逐步改善。銀行貸款仍將是最主要的融資渠道，但多元化融資渠道的建設(shè)將加快，綜合經(jīng)營將成為趨勢。1.中國經(jīng)濟發(fā)展仍需要大量資金支持。中國整體金融行業(yè)發(fā)展迅速，為經(jīng)濟發(fā)展提供了大量資金支持。中央財政債務(wù)余額、企業(yè)借款余額、消費貸款余額等在05-08年間迅速上升，分別實現(xiàn)了26%、16%和27%的年增長速度。未來中國經(jīng)濟發(fā)展仍然有大量的融資需求。城市化、工業(yè)化等國家長期發(fā)展的戰(zhàn)略重點需要金融提供進一步支持。尤其是未來中國發(fā)展戰(zhàn)略重點，需要大量的融資。一是消費需求的發(fā)展會帶動對住房貸款、個人消費貸款等消費性金融的需求，個人消費的發(fā)展還需要信用卡、POS機等個人支付基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和個人信用文化的建設(shè)；二是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級會帶動大量固定資產(chǎn)投資以及相應(yīng)的融資需求；三是城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展會帶動大量城市和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需求，包括房地產(chǎn)、交通設(shè)施、公共服務(wù)、能源等；四是節(jié)能減排和發(fā)展綠色經(jīng)濟需要大量的固定資產(chǎn)投資，帶動相應(yīng)的融資需求，同時低碳經(jīng)濟的發(fā)展也會催生大量衍生金融業(yè)務(wù)；五是公共服務(wù)的完善和社會的和諧建設(shè)需要在民生方面的基層金融支持，例如小企業(yè)貸款、支教、支農(nóng)、經(jīng)濟適用房等；六是深化金融體制改革，健全現(xiàn)代金融體系，包括完善內(nèi)部主力結(jié)構(gòu)、培育多種所有制金融企業(yè)、推進金融混業(yè)經(jīng)營、完善多層次資本市場體系等；七是國際化的發(fā)展在海外投資、市場拓展等方面帶動大量的融資需求。2.不少領(lǐng)域存在融資缺口和市場制度的缺失，需要開發(fā)性金融機構(gòu)發(fā)揮巨大作用。在地域、收入來源和客戶種類上的發(fā)展不平衡將為銀行帶來新的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇，將需要開發(fā)性金融機構(gòu)發(fā)揮巨大的推動作用。一是金融資源過度集中于東部地區(qū)。在地域上，中國不同地區(qū)間金融服務(wù)發(fā)展并不平衡，廣大中西部地區(qū)獲得的金融資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部地區(qū)。東部省市擁有全國60%的存貸款，而西部地區(qū)僅占總存款份額的8%和總貸款份額的5%。二是中國農(nóng)村地區(qū)目前獲得的銀行服務(wù)與其經(jīng)濟貢獻程度不成比例。農(nóng)村金融方面，2008年，農(nóng)村家庭數(shù)占全國總家庭數(shù)的70%，農(nóng)村GDP占全國的53%，但僅獲得23%貸款資源，其中農(nóng)戶貸款規(guī)模僅為1.3萬億元人民幣，獲得貸款的農(nóng)戶占所有農(nóng)戶的比例只有34%。三是小企業(yè)目前獲得的銀行服務(wù)與其經(jīng)濟貢獻程度不成比例。2008年，全國510萬企業(yè)中，小企業(yè)數(shù)量占88.3%，貢獻了35.2%的GDP和44.1%的就業(yè)機會；但根據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)，2008年中國小企業(yè)貸款規(guī)模約4萬億元人民幣，僅占全部企業(yè)貸款的20.8%。3.中國較低的杠桿率為金融行業(yè)的進一步快速增長提供了大量空間。2008年中國整體負(fù)債杠桿率僅為180%，遠(yuǎn)低于日本的300%和韓國的260%，三大原因促使目前整體負(fù)債杠桿率處于較低水平。一是政府赤字和國債比例較小，中國政府財政赤字和國債余額占GDP比例分別為2.9%和17%，僅為美國的四分之一；二是企業(yè)目前杠桿率保持良性水平，中國非金融企業(yè)債務(wù)占GDP比例為84%，與美國歐洲基本持平；三是居民負(fù)債水平極低，家庭負(fù)債占可支配收入的比例為29%，遠(yuǎn)低于美國的134%。4.預(yù)計未來整體負(fù)債將以13%的年復(fù)合比率增長。通過對未來中國GDP增長的預(yù)測和相應(yīng)回歸計算，預(yù)計從2009到2015年，中國整體金融負(fù)債將以13%的年復(fù)合比率增長，中國金融行業(yè)融資總量將從69.59萬億增長到141萬億。預(yù)計到2015年，中國整體負(fù)債杠桿率將增長到242%，接近亞洲發(fā)達市場水平。5.銀行貸款仍將是最主要的融資渠道，占全部融資存量的59%，年新增量的58%。由于社會保障制度相對有限、消費信貸文化不發(fā)達，中國儲蓄率遠(yuǎn)高于其他國家。以家庭儲蓄率為例，1990-2007年間中國平均家庭儲蓄率達到25%，而其他亞洲國家平均僅為10%。同時，高儲蓄率造就了銀行存款在金融資產(chǎn)中的主導(dǎo)地位。2008年底，中國的銀行存款占到全部金融資產(chǎn)的72%，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界其他國家（印度為45%，日本45%，韓國37%，美國28%）。這一特點決定了銀行貸款是企業(yè)最主要的融資渠道。由于社會保障制度建設(shè)的以及消費文化的建立是一個長期的過程，我們認(rèn)為未來5-10年，中國儲蓄文化不會發(fā)生突變，將繼續(xù)主導(dǎo)金融業(yè)發(fā)展。預(yù)計到2015年，總?cè)谫Y存量將達人民幣141萬億元。其中，銀行信貸總存量將達到84萬億元，占全部融資存量的59%。2015年新增融資需求12萬億，銀行新增貸款共約7萬億元，占58%。同時，脫媒已開始對銀行貸款產(chǎn)生一定沖擊，但由于中國債券市場總量小，未來對銀行貸款的替代作用有限。部分銀行優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶開始嘗試轉(zhuǎn)向債券市場，對中短期貸款造成一定沖擊。目前，公司債券的資本市場深度(存量占GDP百分比)僅為4%，與全球平均水平13%相比，發(fā)展空間大。但中國公司債券市場規(guī)模起點低，目前僅占所有債券的8%，金融業(yè)脫媒對銀行貸款的替代作用相對有限。6.多元化融資渠道的建設(shè)將加快，綜合經(jīng)營將成為趨勢。非銀行貸款的多元化融資渠道未來發(fā)展迅速，由2006年的1.2萬億增長到2015年的5萬億，年平均增速達16%。其中公司債券、融資租賃、股票市場三足鼎立，占非銀行貸款的90%以上。尤其以公司債券和租賃發(fā)展最為迅猛，11-15年增速分別為21%和26%。綜合經(jīng)營已成為國內(nèi)金融機構(gòu)的重要發(fā)展趨勢。（二）中國銀行業(yè)未來發(fā)展趨勢中國銀行業(yè)未來發(fā)展由四大驅(qū)動因素帶動。伴隨業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶需求、監(jiān)管環(huán)境和同業(yè)競爭變化，銀行需要進一步明確戰(zhàn)略定位，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，建立差異化定位和核心競爭力。1.業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)城市化、工業(yè)化等國家未來發(fā)展的戰(zhàn)略重點是信貸增長的主要驅(qū)動力，對公業(yè)務(wù)和利差仍將是銀行收入和利潤的主要來源。首先，對公業(yè)務(wù)仍然是未來國內(nèi)銀行業(yè)重要支柱。2010-2015年，八大戰(zhàn)略重點將帶動約40萬億元的貸款凈增量，占全部貸款凈增量的85%。八大戰(zhàn)略重點相關(guān)的貸款將占到2015年人民幣中長期貸款的79%，人民幣短期貸款的約42%。相關(guān)貸款中的中長期貸款主要有城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、長期擴大內(nèi)需與消費、低碳投資。相關(guān)貸款中的人民幣短期貸款主要包括改善民生所需的小企業(yè)貸款和農(nóng)戶貸款、短期擴大內(nèi)需與消費的相關(guān)貸款。在投資拉動的增長模式下，對公業(yè)務(wù)在未來5年仍將是中國銀行業(yè)重要收入和利潤來源，預(yù)計將貢獻整體銀行業(yè)中近75%收入和近70%利潤。但人民幣利率市場化改革將是一個長期過程，轉(zhuǎn)型中穩(wěn)步性是政府的首要目標(biāo)，中短期內(nèi)利息業(yè)務(wù)仍將貢獻銀行業(yè)收入和利潤的主要部分。其次，利率市場化將是一個相對長期的過程，利息收入仍將是銀行業(yè)的主要收入和利潤來源。預(yù)計到2015年，利差帶來的收入將貢獻銀行整體收入的87%和利潤的79%。政府已出臺一系列相關(guān)政策，在地域、收入來源和客戶種類上的發(fā)展不平衡將逐步改善。例如，為逐步消除城鄉(xiāng)金融發(fā)展不平衡，銀監(jiān)會積極鼓勵村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)的大力發(fā)展，計劃從2009年到2011年三年時間內(nèi)，在全國設(shè)立1027家村鎮(zhèn)銀行，截止2009年9月末全國已經(jīng)開立112家村鎮(zhèn)銀行。再例如，為實現(xiàn)客戶種類的逐步平衡，銀監(jiān)會要求2010年中小企業(yè)信貸投放增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年，從而提高中小企業(yè)貸款占全部貸款的比重。同時，為積極鼓勵零售業(yè)務(wù)的發(fā)展，政府已陸續(xù)出臺了消費金融、汽車金融等的有利政策，到2015年，個人中長期貸款將實現(xiàn)20%的年增速，個人短期貸款將實現(xiàn)年增速16%。高速信貸增長將對銀行資本和風(fēng)險管理能力將帶來壓力。以目標(biāo)一級資本充足率9%和資產(chǎn)回報率1%計算，假設(shè)銀行業(yè)整體風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重60%，貸款占資產(chǎn)比例55%，分紅比例40%，則未來兩年中國銀行業(yè)共需補充核心資本金總額達到2,500-3,000億元。國家4萬億經(jīng)濟刺激計劃帶動的大量貸款，雖然短期資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，但長期蘊含信貸隱患，將對未來幾年銀行的風(fēng)險管理能力帶來考驗。2.客戶需求首先，企業(yè)融資方面，企業(yè)客戶財務(wù)管理水平不斷提高，要求銀行提高服務(wù)水平，提供更加低成本、多元化的專業(yè)服務(wù)。例如，許多大型集團開始集中化管理，將原來分散于各分公司的財務(wù)、資金管理等進行集中管理，統(tǒng)一調(diào)度資金，并指定全公司范圍內(nèi)使用的銀行。在這種模式下，分公司與銀行的關(guān)系限定于操作層面。眾多商業(yè)銀行會競爭集中，對總行層面客戶維護以及客戶服務(wù)模式提出了非常高的要求。再例如許多優(yōu)質(zhì)國有大型企業(yè)紛紛設(shè)置財務(wù)公司，產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展迅速。一些財務(wù)公司已經(jīng)發(fā)展成為以財務(wù)公司為主體，擁有多種金融子公司的金融控股公司，有的甚至可能往產(chǎn)業(yè)銀行方向發(fā)展。傳統(tǒng)的貸款產(chǎn)品已經(jīng)不能滿足客戶日益復(fù)雜的需求。其次，項目融資方面，政府主導(dǎo)的投融資模式逐步向市場化運作模式轉(zhuǎn)變。各級政府逐步改變原指令性的決策方式，越來越朝市場化的方向發(fā)展，更加關(guān)注合作方提供服務(wù)的質(zhì)量和廣度。尤其是發(fā)達地區(qū)政府，越來越多的從日常的運營決策中抽身，由平臺公司更多的通過市場化方式來確定融資模式，傳統(tǒng)的關(guān)系型營銷方式受到挑戰(zhàn)。3.監(jiān)管環(huán)境與國際趨勢相對應(yīng)，中國的監(jiān)管環(huán)境有三大類似的變化趨勢:一是嚴(yán)格資本充足管理。具體來說，銀監(jiān)會也開始提高對銀行充足率要求，目前銀監(jiān)會對中小銀行的最低資本充足率要求為10％，而對大型銀行的最低資本充足率要求則為11％；發(fā)行次級債務(wù)及混合資本債務(wù)等監(jiān)管資本工具補充附屬資本時，主要商業(yè)銀行（含開行、國有商業(yè)銀行和股份制銀行，下同）核心資本充足率不低于7%，其他銀行核心資本充足率不得低于5%；資本組成方面，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》，規(guī)定自2009年7月1日起開始，持有的其他銀行發(fā)行的次級債要全部扣除。二是流動性和會計信息透明。銀監(jiān)會將對公允價值進行細(xì)化考量，同時監(jiān)管注重提高宏觀層面政策預(yù)見性和反周期性，加大動態(tài)撥備力度。三是完善監(jiān)管流程和公司治理。銀行業(yè)整體風(fēng)險管理能力要求提高，銀監(jiān)會2009年已開始對各銀行實施新巴塞爾協(xié)議達標(biāo)進度進行溝通和檢查；中國銀監(jiān)會已與34個國家和地區(qū)簽署了監(jiān)管合作備忘錄，加入了金融穩(wěn)定理事會和巴塞爾銀行監(jiān)管委員會等國際組織；國家發(fā)改委要求建立健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制，建立完善金融控股公司和交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管制度，央行的“三定”方案中也明確“央行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會加強金融監(jiān)管機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)機制”。鑒于中國特殊的發(fā)展階段和特點，中國的監(jiān)管趨勢變化也有著區(qū)別全球銀行變化的差異。一是國內(nèi)銀行的進一步國際化：國家鼓勵中資銀行向海外擴張，只要銀行發(fā)展戰(zhàn)略在長期內(nèi)對業(yè)務(wù)有利；二是金融機構(gòu)間互相滲透，混業(yè)經(jīng)營自由度已經(jīng)大幅放開：目前國內(nèi)銀行已可以參股基金公司、信托公司、保險公司，同時可以代理銷售基金、信托、保險產(chǎn)品，也可以開展自主資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。從發(fā)展趨勢看，各金融機構(gòu)之間嚴(yán)格意義邊界逐漸打破，“你中有我，互相滲透”的格局進一步確立；三是監(jiān)管引導(dǎo)下健康的金融創(chuàng)新繼續(xù)：隨著我國匯率、利率制度改革的逐步推進，衍生產(chǎn)品市場正在快速發(fā)展，央行也相繼推出了債券遠(yuǎn)期、人民幣利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、外匯遠(yuǎn)期、外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。目前全面針對場外金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管的法規(guī)《銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易管理辦法》也正在制訂中。同時，中國人民銀行發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2009)》指出,我國應(yīng)在建立完善的風(fēng)險防范制度基礎(chǔ)上,積極穩(wěn)妥、適時地啟動融資融券試點工作,做好市場交易出現(xiàn)異常時的應(yīng)急預(yù)案。同時股指期貨也在積極籌備中，銀行方面也開始培訓(xùn)相關(guān)業(yè)務(wù)，券商投行都積極響應(yīng)。整體監(jiān)管變化對中國銀行業(yè)主要有三方面的影響。第一，提高穩(wěn)健經(jīng)營水平。堅持審慎原則，更加強調(diào)風(fēng)險控制、在全周期思維下進行反周期動態(tài)撥備、重視資本充足，從高效合理配置資本角度統(tǒng)籌業(yè)務(wù)發(fā)展。第二，加強公司治理。需要建立可靠、有效的公司治理機構(gòu)，使之成為銀行抵御風(fēng)險、提高回報、謀求可持續(xù)發(fā)展的最佳保障。第三，促進業(yè)務(wù)創(chuàng)新。需要在保持金融體系合理健康的前提下，從理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款到規(guī)避匯率、利率風(fēng)險的套期保值產(chǎn)品等各方面，有序推進金融創(chuàng)新。4.同業(yè)競爭。銀行同質(zhì)化競爭現(xiàn)象嚴(yán)重，需要進一步明確戰(zhàn)略定位，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，建立差異化定位和核心競爭力。首先銀行業(yè)總體競爭不斷加劇。主要表現(xiàn)趨勢有三點。第一，國有商業(yè)銀行份額逐步下降；第二，規(guī)模相對較小的股份制銀行和城市商業(yè)銀行每年搶奪~1%資產(chǎn)份額；第三，在非個人中長期貸款領(lǐng)域，市場競爭激烈程度也顯著增加。中國銀行業(yè)總資產(chǎn)由2003年的28萬億元增長到了2008年的62萬億元，但工農(nóng)中建的市場份額從2003年的58%減少到2008年的51%。工農(nóng)中建和開行外的其他銀行加大了對該領(lǐng)域份額的爭奪，5年內(nèi)份額提升近1倍，對銀行業(yè)務(wù)造成影響。同時競爭同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。銀行間高度同質(zhì)化的產(chǎn)品、客戶、戰(zhàn)略同質(zhì)化加劇了競爭烈度，貸款利率下浮程度提高，長期對貸款業(yè)務(wù)利潤水平造成壓力；競爭加劇對銀行進一步細(xì)分市場以及產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新能力提出了更高要求，以主要競爭對手四大國有商業(yè)銀行為例，其業(yè)務(wù)發(fā)展特點高度趨同：一是行業(yè)分布趨同，集中于制造業(yè)、交通、電力和房地產(chǎn)；二是貸款的地區(qū)分布趨同，集中在長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)；三是業(yè)務(wù)和收入結(jié)構(gòu)非常類似。5.差異化運營銀行需要建立差異化的運營模式，盡量避免同質(zhì)競爭，在競爭戰(zhàn)略同質(zhì)化的情況下，執(zhí)行能力將成為左右銀行發(fā)展路徑的重要因素。第一，依托銀行業(yè)自身客戶資源、品牌形象、支撐職能、資金來源、渠道網(wǎng)點的協(xié)同優(yōu)勢，銀行將成為混業(yè)經(jīng)營的核心?？蛻糍Y源方面：信托、保險、基金與銀行零售客戶高度重合，租賃、股權(quán)投資客戶與貸款客戶存在重合；品牌形象方面：銀行穩(wěn)健經(jīng)營的形象使得銀行品牌具有較好國內(nèi)外知曉度和美譽度，對其他金融產(chǎn)品銷售幫助很大，在品牌建設(shè)上也存在協(xié)同；支撐職能方面：銀行擁有相對較先進的后臺支撐系統(tǒng)和客戶管理系統(tǒng)，如銀行核心系統(tǒng)和理財產(chǎn)品系統(tǒng)等，銀行的風(fēng)險管理能力、自主投資能力與保險、證券等互相補充；資金來源方面：銀行擁有雄厚的資金實力，能夠為租賃等業(yè)務(wù)提供強大的資金支持，降低融資成本；渠道網(wǎng)點：銀行擁有最廣泛的渠道分支機構(gòu)，對于保險、基金等零售金融業(yè)務(wù)開展有至關(guān)重要支持作用。第二，銀行機構(gòu)的國際化水平將進一步提高。中國銀行業(yè)開始加速海外擴展，積極嘗試金融引領(lǐng)企業(yè)，支持中國的國際化戰(zhàn)略，未來銀行機構(gòu)國際化程度將進一步提高。在過去3年中國各家銀行對外投資至少達到131億美元。在亞洲，2008年6月，招商銀行收購香港永隆銀行53.1%的股份，價值約25億美元；2008年1月，工商銀行收購誠興銀行79.9%的股份，價值約5.85億美元。在美洲，2007年10月，民生銀行入股美國聯(lián)合銀行4.9%的股份，價值3.17億美元。在歐洲，2007年7月，國家開發(fā)銀行入股巴克萊銀行3.1%的股份，價值約30億美元。在非洲，2007年10月，工商銀行收購南非標(biāo)準(zhǔn)銀行20%的股份，價值約54.5億美元。第三，銀行將加快產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新來更好的滿足客戶需求，建立差異化競爭優(yōu)勢，包括ABS債權(quán)融資、BOT項目融資、投資基金融資、準(zhǔn)市政債權(quán)融資等。第二章發(fā)展的主要機遇在世界經(jīng)濟不確定性的環(huán)境下，中國經(jīng)濟未來發(fā)展將要更多依賴內(nèi)生因素的帶動。綜合各國發(fā)展經(jīng)驗，結(jié)合對國家“十二五”發(fā)展重點的分析，城市化、工業(yè)化和國際化是未來中國經(jīng)濟發(fā)展的主要驅(qū)動力。通過計量經(jīng)濟模型測算，預(yù)計規(guī)劃期間中國GDP將保持9%左右的增速，投資仍將是中國經(jīng)濟的主要驅(qū)動力。2010-2015年期間，城市化和工業(yè)化將帶動總計128萬億元人民幣的固定資產(chǎn)投資，是過去六年全社會固定資產(chǎn)投資總量的1.9倍。城市群將成為促進城市化、工業(yè)化和國際化的重要載體。結(jié)合國家規(guī)劃，提出圍繞全國兩橫三縱戰(zhàn)略布局的23個城市群，這些城市群規(guī)劃同編、產(chǎn)業(yè)同鏈、城鄉(xiāng)同籌、交通同網(wǎng)、信息同享、金融同城、市場同體、生態(tài)同建。根據(jù)國家對23個城市群的不同定位和城市群自身經(jīng)濟發(fā)展水平，將其分為6類，各自擁有自身發(fā)展特色和重點，將帶來不同的業(yè)務(wù)機會。一、城市化（一）城市化發(fā)展的主要特點和機遇1.城市化的加速階段所帶動的投資需求是空前的。2010-2015年城市化帶動的固定資產(chǎn)投資將占全社會固定資產(chǎn)投資的約一半，對資金的需求也將是空前的。2010-2015年城市化帶動的固定資產(chǎn)投資累計將達到74萬億（2008年實際人民幣），占同期我國全社會固定資產(chǎn)投資總額的45%，相當(dāng)于2003~2008年全社會累計固定資產(chǎn)投資總額的1.9倍（按可比價格計算）。這里僅僅包含了由城市化直接（一級）帶動的固定資產(chǎn)投資，未包含城市化所間接（二級及以上）拉動的投資需求，如房地產(chǎn)的投資需求將拉動建材、鋼鐵、水泥等行業(yè)的投資；城市軌道交通系統(tǒng)的建設(shè)將拉動裝備制造業(yè)的投資等。2.城市化所直接帶動的投資具有行業(yè)分布特點。主要分布在房地產(chǎn)行業(yè)和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的行業(yè)，包括房地產(chǎn)及金融、交通運輸業(yè)、公共服務(wù)業(yè)、電力燃?xì)饧八取３醪焦浪悖?010-15年城市化帶動的六大行業(yè)固定資產(chǎn)投資將達到過去六年這些行業(yè)全社會固定資產(chǎn)投資總額的1.7倍。其中，交通運輸業(yè)和電力、燃?xì)饧八@兩大行業(yè)的增長最為迅猛，分別是2003-2008年該行業(yè)累計全社會固定資產(chǎn)投資的2.1倍和2倍。3.城市化帶動的固定資產(chǎn)投資具有地域特點。一是傳統(tǒng)的經(jīng)濟大省在規(guī)模上仍然保持領(lǐng)先。例如，廣東省2010-2015年城市化帶動的固定資產(chǎn)投資超過5萬億，居全國之首；二是一些受益于國家區(qū)域振興計劃的省份，城市化帶動的固定資產(chǎn)投資增速將大大高于其他省份，并且投資規(guī)模也有趕超東部大省的趨勢。如地處東北的遼寧省，其2010-2015年城市化帶動的固定資產(chǎn)投資的年均實際增長率達11%，累計帶動的固定資產(chǎn)投資接近4.5萬億，僅次于廣東省和江蘇省，居全國第三。類似的省份還包括河南、四川、安徽等地。4.城市化具有資金需求特點。由于流動人口的大量涌入給地方政府財政帶來較大的壓力，進一步加大了對城市化投資的資金需求。在我國未來新增的3.8億城市人口中，流動人口將達到2.7億，占新增人口的70%。未來十年農(nóng)村人口平均每年向城市的凈移入規(guī)模達到1300萬左右。這將給地方政府的公共服務(wù)支出帶來較大壓力。到2025年，如果地方政府的公共服務(wù)覆蓋到所有流動人口，每年將新增1.5萬億支出，相當(dāng)于當(dāng)年GDP的2.5%（二）城市群隨著城市化的進行而出現(xiàn)，具有區(qū)域協(xié)同效應(yīng)。1.世界銀行將城市化的進程劃分為三個階段，即初級階段（城市化率<25%）、中級階段（城市化率50-75%）和高級階段（城市化率>75%）。在城市化的初級階段，伴隨著經(jīng)濟水平不斷提高，人口和生產(chǎn)逐步向中心城市集中，因此經(jīng)濟密度開始不斷提升；在中級階段，中心城市與周邊主要城市的聯(lián)系開始不斷加深，通過更為先進的交通網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，不同城市間的經(jīng)濟距離得到了大幅縮減；在高級階段，地域與地域間的行政分割逐步消除，經(jīng)濟、貿(mào)易、人口流動實現(xiàn)了無障礙鏈接。而城市群是在城市化的中級階段出現(xiàn)，并在高級階段發(fā)展壯大。2.城市群是城市化發(fā)展到較高級階段的城市地域空間組織形式，主要有優(yōu)越的經(jīng)濟地理空間、支配的經(jīng)濟龍頭地位、完整的城市等級體系、發(fā)達的區(qū)域交通網(wǎng)絡(luò)、集聚的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局、高度的開放經(jīng)濟體系、密切的區(qū)域經(jīng)濟聯(lián)系、清晰的三次產(chǎn)業(yè)分工、統(tǒng)一的區(qū)域市場體系等九大特征。人口集聚以及工業(yè)化進程與核心城市產(chǎn)業(yè)的聚集與擴散是城市群發(fā)展的主要動力，現(xiàn)代交通體系和信息網(wǎng)絡(luò)是城市群發(fā)展的支撐條件，區(qū)域內(nèi)城市緊密聯(lián)系性是城市群發(fā)展的本質(zhì)特征，實現(xiàn)城市群在規(guī)劃同編、產(chǎn)業(yè)同鏈、城鄉(xiāng)同籌、交通同網(wǎng)、信息同享、金融同城、市場同體、生態(tài)同建等方面一體化是城市群經(jīng)濟集聚的發(fā)展目標(biāo)。3.城市群通過中心城市以點帶面，還可帶動群內(nèi)周邊縣市的協(xié)同發(fā)展。以珠三角城市群為例，廣州和深圳作為群內(nèi)的兩個中心城市群，在經(jīng)濟總量上處于領(lǐng)先地位，并通過其龍頭作用，以點帶面的帶動了群內(nèi)其他市、縣的協(xié)同發(fā)展。（三）我國城市群的發(fā)展及劃分我國目前處于城市化發(fā)展中級階段，經(jīng)濟發(fā)展將逐步帶動城市群的出現(xiàn)。1.我國對城市群的政策共經(jīng)歷了四個階段。1989-2002年限制大城市發(fā)展：規(guī)定：國家實行嚴(yán)格控制大城市規(guī)模，合理發(fā)展中等城市和小城市的方針，促進生產(chǎn)力和人口的合理布局；2002-2005年大中小城市協(xié)調(diào)發(fā)展：十六大報告中明確提出要逐步提高城鎮(zhèn)化水平，堅持大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展，走中國特色的城鎮(zhèn)化道路；2005-2006年首次提出城市群的概念：十一五規(guī)劃中，強調(diào)城市化的健康發(fā)展，“堅持大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展”，“按照循序漸進、節(jié)約土地、集約發(fā)展、合理布局的原則，積極穩(wěn)妥地推進城鎮(zhèn)化”、“有條件的區(qū)域，以特大城市和大城市為龍頭，形成若干用地少、就業(yè)多、要素集聚能力強、人口分布合理的新城市群；2007年以后城市群將成為城市化、工業(yè)化和國際化的重要載體：十七大報告中提出“按照統(tǒng)籌城鄉(xiāng)、布局合理、節(jié)約土地、功能完善、以大帶小的原則，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展”；圍繞軸線支撐點和三大城市群構(gòu)建城市化的戰(zhàn)略格局、針對不同區(qū)域的比較優(yōu)勢，推動區(qū)域協(xié)調(diào)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、進一步提升沿海、沿邊地區(qū)的作用，擴大開放。2.基于對城市群形成的基礎(chǔ)、條件和發(fā)展規(guī)律的認(rèn)識，結(jié)合國家規(guī)劃，可以識別出我國“沿海、沿江、沿線、延邊”將逐步形成在空間結(jié)構(gòu)、發(fā)育程度、聚集程度等各方面差異化演進的23個城市群，這些城市群將在國家經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)重要地位。23個城市群構(gòu)成了國家“兩橫三縱”的經(jīng)濟空間格局，將成為國家促進城市化、工業(yè)化和國際化的重要載體。從總量上看，23個城市群在國家經(jīng)濟發(fā)展中占據(jù)了重要地位。2008年，23個城市群的城市人口共占全國總?cè)丝诘?1%，其城市GDP部分占全國GDP的61%，貸款總量占全國比例的72%。從發(fā)展上看，23個城市群將帶來人口和經(jīng)濟的進一步聚集。23個城市群的城市人口占全國總?cè)丝诒壤龑?008年的31%上升到2015年的37%；其城市GDP占全國總GDP的比例將從2008年的60%上升到2015年的66%，經(jīng)濟密度將從6百萬/平方公里翻一番至1千3百萬/平方公里。人口與經(jīng)濟的進一步聚集，將帶動23個城市群的城市貸款總量占全國比例將從2008年的72%上升到2015年的75%。（四）從地域和經(jīng)濟發(fā)展水平兩個維度對我國23個城市群的分類。1.依據(jù)城市群在城市化、工業(yè)化和國際化發(fā)展的地位，可將23個城市群可以分為六類：一是長三角、珠三角、京津冀等國際級的核心城市群；二是遼中南、山東半島、海峽西岸等經(jīng)濟發(fā)達的沿海城市群；三是天山北坡、哈大齊牡、長吉平、滇中、北部灣等輻射鄰國的延邊城市群；四是關(guān)中、中原城市群、成渝、武漢等中西部區(qū)域結(jié)點城市群；五是太原城市群、皖江、贛中、長株潭、淮海等中東部工業(yè)化特色城市群；六是呼包鄂、河西走廊、黔中城市群等西部依托資源優(yōu)勢的特色城市群。

2.根據(jù)不同類別城市群的經(jīng)濟發(fā)展水平將其分為成熟型和成長型。伴隨著聚集水平的不斷提升，這些城市群未來5年均將進入加速發(fā)展階段。國際級和沿海發(fā)達城市群的經(jīng)濟密度和人均GDP將進一步提升，而相對落后的中、西部城市群也會接近發(fā)達城市群的目前水平。（五）各類城市群的經(jīng)濟發(fā)展水平和發(fā)展特色各不相同，形成差異化的發(fā)展重點，帶來不同的業(yè)務(wù)機會。1.國際級的核心城市群。這類城市群經(jīng)濟密度和城市化率高，已形成明顯聚集，有較快的固定資產(chǎn)投資增速，發(fā)展時應(yīng)該引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，著力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，搶占全球產(chǎn)業(yè)制高點，打造世界級中國企業(yè)。從影響力上要打造國際級的外向型城市中心，推動對外開放轉(zhuǎn)型升級，全面提升參與全球分工和競爭的層次。同時要注意著力提高人民生活品質(zhì)，推進建設(shè)保障性住房和環(huán)境治理保護，發(fā)展中小企業(yè)，增強經(jīng)濟活力。2.經(jīng)濟發(fā)達的沿海城市群。這類城市群經(jīng)濟密度較高，但城市化率仍待提升，固定資產(chǎn)投資增速緩慢。對于該類城市群，需要推動加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，推動當(dāng)?shù)仄髽I(yè)區(qū)域性擴張和發(fā)展，著力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，依托沿海優(yōu)勢，打造區(qū)域級的外向型城市中心，推動對外開放轉(zhuǎn)型升級，依托沿海優(yōu)勢，打造區(qū)域級的外向型城市中心，推動對外開放轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展中小企業(yè)，增強經(jīng)濟活力。3.中西部區(qū)域節(jié)點城市群。由于尚處于成長階段，中西部城市群經(jīng)濟密度和城市化率仍待大幅提升，從而帶來高速的固定資產(chǎn)投資增速。對于這類城市，應(yīng)當(dāng)依托中西部地理中心優(yōu)勢推進綜合，交通運輸樞紐建設(shè)，進一步推動經(jīng)濟和社會輻射效應(yīng)，形成區(qū)域中心，同時重視生態(tài)環(huán)境保護，加強工業(yè)及生活污染治理能力，推進兩型社會建設(shè)。4.輻射鄰國的沿邊城市群。雖然延邊城市的城市化率較高，但經(jīng)濟密度低，仍待大幅提升，固定資產(chǎn)投資增速較緩。針對這樣的特點，重點業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域應(yīng)為依托沿邊的特殊地理優(yōu)勢，拓展路上邊境通道建設(shè)和相關(guān)基建建設(shè)，建立輻射鄰國的陸上中心，結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H條件，打造特色工業(yè)和發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，利用生態(tài)環(huán)境資源，開發(fā)特色生態(tài)旅游、農(nóng)業(yè)和生態(tài)產(chǎn)業(yè)，扶持民族地區(qū)發(fā)展。5.中東部工業(yè)化城市群。工業(yè)化城市群的特點是城市化率和經(jīng)濟密度均較低，有大量提升空間，固定資產(chǎn)投資增速較快。該類城市群業(yè)務(wù)特色重點是加速工業(yè)化進程，推進中部地區(qū)糧食生產(chǎn)基地、能源原材料基地、現(xiàn)代裝備制造基地，承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，推進優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)通過國際化獲取資源、市場、技術(shù)和人才，重視生態(tài)環(huán)境保護，加強工業(yè)及生活污染治理能力，推進兩型社會建設(shè)。6.西部依托資源優(yōu)勢城市群。雖然城市化率較高，但經(jīng)濟密度非常低，固定資產(chǎn)投資增速較快。該類城市群的發(fā)展重點主要是依托資源優(yōu)勢，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，扶持特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快推進資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。同時也應(yīng)重視生態(tài)環(huán)境保護，加強工業(yè)及生活污染治理能力，開發(fā)特色生態(tài)農(nóng)業(yè)和循環(huán)農(nóng)業(yè)。（六）城市群內(nèi)部也將形成各自區(qū)域的分工定位，協(xié)同發(fā)展。城市群的發(fā)展主要以促進城市空間體系連接和提供城市集聚能力為核心，以交通基礎(chǔ)設(shè)施一體化為先導(dǎo)，以完善城市功能布局與產(chǎn)業(yè)合理分工為主線，以整合城市資源為切入點。包括現(xiàn)代交通網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建；基礎(chǔ)設(shè)施的共建、共享及環(huán)境資源的共同利用保護和治理修復(fù)；合理產(chǎn)業(yè)分工和布局的形成；城市功能的分工、協(xié)助和互補。以長株潭城市群為例，城市群內(nèi)部通過規(guī)劃，形成了以長沙為核心的“一核三帶”的分工布局。以長沙為核心，帶動周邊制造業(yè)、能源材料工業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，形成聚合發(fā)展帶。城市群內(nèi)部形成各自區(qū)域分工定位，協(xié)同發(fā)展。二、工業(yè)化（一）“十二五”期間我國工業(yè)化發(fā)展將呈現(xiàn)諸多新特征和巨大的投資機遇 回顧“十一五”，中國經(jīng)濟取得了快速的發(fā)展，并正式進入工業(yè)化的中期階段，在面對國際金融危機的沖擊，中國政府及時采取了一系列調(diào)結(jié)構(gòu)、擴內(nèi)需的政策措施，有效地抑制了金融危機對中國工業(yè)經(jīng)濟的影響。但中國工業(yè)仍存在一些深層次問題，包括核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新能力不足；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理；產(chǎn)能過剩問題突出；產(chǎn)業(yè)集中度不高；資源能源消耗過大、資源和環(huán)境約束日益突出等?！笆濉睍r期是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，也是我國經(jīng)濟發(fā)展階段從工業(yè)化中期向后期過渡的關(guān)鍵時期，由于外部環(huán)境、體制改革、工業(yè)化、信息化及城鎮(zhèn)化等因素的影響，經(jīng)濟發(fā)展將會表現(xiàn)出諸多與“十一五”時期不同的新特征、新趨勢。從未來固定資產(chǎn)投資組成來看，2008-2015年制造業(yè)帶動的固定資產(chǎn)投資比重達到全社會固定資產(chǎn)投資總量的30%。（二）從行業(yè)發(fā)展來看，未來工業(yè)化的主要重點將集中在四類重點行業(yè)工業(yè)化的未來發(fā)展重點將圍繞打造一批戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和國際競爭力的提升。結(jié)合國家出臺的“十一五”規(guī)劃、2009年出臺的“10+1”產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、“十二五”規(guī)劃思路，可以將未來我國重點發(fā)展的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)分為四大類。一是基礎(chǔ)性高，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，國內(nèi)經(jīng)濟占比高的重型工業(yè)，是我國當(dāng)前工業(yè)增長的主要支柱，如鋼鐵、石化、有色金屬、裝備制造業(yè)、汽車和船舶制造業(yè)等。發(fā)展重工業(yè)，主要需要通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、增強競爭力；并且通過企業(yè)并購重組，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)地域轉(zhuǎn)移和產(chǎn)業(yè)聚集。二是在經(jīng)濟中占有重要地位的輕型工業(yè)，通常指勞動密集型為主的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，如紡織工業(yè)、輕工業(yè)和電子信息業(yè)等。這些產(chǎn)業(yè)與民生就業(yè)有著極為重要的聯(lián)系，其中紡織業(yè)目前惠及近1億非城市人口。輕型工業(yè)主要分布在我國沿海地區(qū)，如浙江、廣東、福建等地。發(fā)展輕型工業(yè)主要包括通過技術(shù)升級，推動輕型工業(yè)從人力密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)型；增強競爭力，大力拓展海外市場，打造國際自主品牌；發(fā)展中小企業(yè)，提高經(jīng)濟活力等。三是新興產(chǎn)業(yè)，主要包括新能源、新材料、新醫(yī)藥、生物育種、信息、新能源汽車、航空航天和海洋產(chǎn)業(yè)等?？萍紕?chuàng)新是新興產(chǎn)業(yè)主發(fā)展的主要驅(qū)動力，而這一點也決定了新興產(chǎn)業(yè)在機會大小、發(fā)展手段、商業(yè)模式上與傳統(tǒng)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)不同。因此，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要包括著力提升自主創(chuàng)新能力、占領(lǐng)新興產(chǎn)業(yè)制高點，增強競爭力；通過引導(dǎo)政策、國際合作等方式吸引資金、人才、技術(shù)等創(chuàng)新資源向企業(yè)聚集等。四是以物流業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)為代表的戰(zhàn)略服務(wù)產(chǎn)業(yè)。工業(yè)化的不斷深入伴隨著服務(wù)業(yè)占比的不斷加劇，服務(wù)業(yè)主要包括現(xiàn)代物流、金融保險、商務(wù)服務(wù)、信息咨詢、科技服務(wù)、文化產(chǎn)業(yè)等。國家明確指出了振興服務(wù)業(yè)，特別是生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)的戰(zhàn)略方針。依據(jù)服務(wù)業(yè)的特征，服務(wù)業(yè)的發(fā)展舉措主要包括：在有條件的大城市逐步推進形成服務(wù)經(jīng)濟為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；通過國際合作，推動有序承接國際服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移；依托于制造業(yè)，促進服務(wù)業(yè)和制造業(yè)互動發(fā)展等。通過對每一個戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀、面臨形勢和未來發(fā)展模式的分析與歸納，這四類戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整的舉措各有不同。案例（1-1）：我國鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展方向我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量大、經(jīng)濟占比高，是鋼鐵生產(chǎn)和消費大國，粗鋼產(chǎn)量連續(xù)13年居世界第一。2007年，規(guī)模以上鋼鐵企業(yè)完成工業(yè)增加值9936億元，占全國GDP的4%，實現(xiàn)利潤2436億元，占工業(yè)企業(yè)利潤總額的9%，直接從事鋼鐵生產(chǎn)的就業(yè)人數(shù)358萬。鋼鐵產(chǎn)業(yè)長期粗放發(fā)展積累的矛盾日益突出。矛盾包括以下幾個方面，一是盲目投資嚴(yán)重，產(chǎn)能總量過剩；二是創(chuàng)新能力不強，先進生產(chǎn)技術(shù)、高端產(chǎn)品研