【銀億股份股權(quán)質(zhì)押流動性風(fēng)險探究10000字（論文）】

第第Ⅰ頁銀億股份股權(quán)質(zhì)押流動性風(fēng)險研究摘要2018年上半年，股市震蕩，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險暴露，對股權(quán)質(zhì)押的研究變得越來越重要。文章從銀億股份著手開始分析，銀億股份作為我國最早一批進行股權(quán)質(zhì)押的上市公司來看，至今仍保持每年質(zhì)押數(shù)過半的高比例，因此，銀億股份就是研究對象的不二之選。首先對文獻進行了歸納與總結(jié)，提出了文章的研究意義與研究背景。其次解釋了股權(quán)質(zhì)押的概念，解釋了本文所涉及的兩種理論基礎(chǔ)。隨后對該公司的股權(quán)質(zhì)押情況進行了具體分析，并在流動性風(fēng)險上分內(nèi)與外兩個角度進行分析，由以上問題，最后提出了相應(yīng)的優(yōu)化建議。關(guān)鍵詞：流動性風(fēng)險，股權(quán)質(zhì)押，企業(yè)流動性第[15]。1.3研究方法本文的研究方法為定量分析法和案例分析法，具體如下：（1）定量分析法對文章的分析首先采用了定量分析法，在流動性風(fēng)險方面從建立評價指標(biāo)體系出發(fā)，在此基礎(chǔ)上來計算本公司的各項財務(wù)指標(biāo)，最后在綜合的評價上進行討論。（2）案例分析法本文從具體案例著手進行分析，目的是研究銀億公司在股權(quán)質(zhì)押下的流動性風(fēng)險，在這個背景下，通過對內(nèi)部和外部兩個方面的影響因素進行研究可以較為準(zhǔn)確的評估其風(fēng)險。從而為銀億公司提供一些有效建議。1.4邏輯框架第一章是緒論，這一章節(jié)首先對研究背景和意義進行了闡述，接著對文獻綜述和研究背景進行了說明。第二章節(jié)主要介紹了股權(quán)質(zhì)押的概念以及流動性風(fēng)險的概念。第三章對銀億股份之所以選擇股權(quán)質(zhì)押進行了詳細的分析。并對近幾年銀億股份的股權(quán)質(zhì)押情況進行了概述。

第四章對銀億股份的流動性風(fēng)險進行了分析，從內(nèi)部因素和外部因素兩個方面對風(fēng)險以及質(zhì)押危機進行分析，闡述案例的整體過程。第五章則是從上節(jié)分析出的問題出發(fā)，對銀億公司現(xiàn)存的問題，提供針對性建議，助力企業(yè)健康有序發(fā)展。

2股權(quán)質(zhì)押概述與理論基礎(chǔ)2.1股權(quán)質(zhì)押概述2.1.1股權(quán)質(zhì)押概念股權(quán)可以用股東在公司初創(chuàng)時的投資份額來表示，即股權(quán)比例。股東在公司的控制權(quán)與話語權(quán)直接受股權(quán)比例的大小影響。股權(quán)比例的大小也是股東參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利，獲得經(jīng)濟利益以及分紅比例的依據(jù)。股權(quán)雖然不能夠與所有權(quán)完全等同，但它是所有權(quán)中最核心的內(nèi)容。享有股權(quán)的投資人就是財產(chǎn)的所有者。股權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)二者相互依存，缺一不可。股權(quán)是不能夠離開法人財產(chǎn)權(quán)而單獨存在的。同樣法人財產(chǎn)權(quán)也不能夠離開股權(quán)而單獨存在。股權(quán)質(zhì)押則就是以股權(quán)作為標(biāo)的物的。股權(quán)質(zhì)押是基于融資擔(dān)保方式之上的創(chuàng)新行為。會大幅度的提高企業(yè)的融資機會，有利于增強企業(yè)的創(chuàng)新能力，加速企業(yè)產(chǎn)品的更新?lián)Q代與產(chǎn)業(yè)化進程，成為了當(dāng)今企業(yè)特別是高科技中小企業(yè)融資方面的救命法寶。2.1.2企業(yè)流動性風(fēng)險的概念流動性可以用來反應(yīng)一個企業(yè)的資金的使用效率。通常從償債與變現(xiàn)兩個能力指標(biāo)著手研究，變現(xiàn)能力由近期內(nèi)可以轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的數(shù)量所決定。償債能力能夠?qū)ζ髽I(yè)清償欠款的情況的直接體現(xiàn)。因此不容忽視，必須十分關(guān)注，因為如果企業(yè)的流動性不足，則意味著企業(yè)現(xiàn)金流動不足，資不抵債的情況已經(jīng)加劇惡化，如果長期不能解決會對募資能力產(chǎn)生影響，甚至影響企業(yè)的存亡。對于流動性風(fēng)險，主要有以下說明，首先流動性風(fēng)險并不等于償債能力風(fēng)險，在資本充足、償債能力很高的情況下仍然可能因流動性緊張而陷入危機。另外，流動性風(fēng)險管理的核心在于獲得資金的及時性、充足性和成本的合理性。股權(quán)質(zhì)押率越高，公司面臨的流動性風(fēng)險越大。公司缺錢，控股股東或?qū)嶋H控制人只能不斷質(zhì)押上市公司股份。流動性風(fēng)險具有風(fēng)險的普遍存在性的特點，極端的流動性風(fēng)險是其他各種風(fēng)險的最終表現(xiàn)。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1委托代理理論委托代理理論的成長與發(fā)展和生產(chǎn)是密不可分的。上世紀30年代，由美國經(jīng)濟學(xué)家伯利和米恩斯提出。他們主要觀點是兩權(quán)的分離，即公司持有人可以在公司的占有比例上做出讓步。該理論在經(jīng)濟學(xué)的契約理論之中扮演的角色不可替代，著重分析的是代理關(guān)系中個體或群體的契約情況，使得受契約控制的一方，在為其勞動的同時享有一部分的自主權(quán)，會根據(jù)其完成情況支付一定酬勞。委托代理理論在契約理論上的地位至今無人撼動。主要是為了幫助委托方在存在信息不對稱的問題上仍能夠使代理人為其帶來最大的利益。委托代理理論的觀點是當(dāng)代理人委托一項事件時，委托人常常會因為個人利益，使得代理人的利益達不到最優(yōu)。該理論在銀億股份的兩權(quán)分離上突出體現(xiàn)，持有股份的股東并不直接管理公司的日常經(jīng)營，而是通過聘用專業(yè)人員來確保公司的正常運行。這種情況在歐洲市場中表現(xiàn)非常普遍，公司的各項決策不能由一位股東所獨占，必須聘請專業(yè)人士進行治理，以保障有效運轉(zhuǎn)。2.2.2信息不對稱理論信息不對稱理論是指雙方不能夠公平的知道所有的信息來源或信息數(shù)量，其中一方可能獲得信息的渠道更多，因此掌握了更多數(shù)量的信息，獲得信息的速度也比另一方更快。信息不對稱的行為是非常不公平的，必然會損失其中一方的利益，甚至?xí)霈F(xiàn)市場失靈的狀況。信息不對稱理論是由美國經(jīng)濟學(xué)家在1960年創(chuàng)立的。信息不對稱現(xiàn)象貫穿整個經(jīng)濟體系，危害必須由政府出面解決才能夠得以緩解。這一經(jīng)濟理論是現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的核心，在當(dāng)今生活中的各個市場均有體現(xiàn)。上市公司的股權(quán)質(zhì)押行為，就可能會導(dǎo)致在質(zhì)押權(quán)人與公司之間出現(xiàn)上述情形，質(zhì)權(quán)人掌握的信息相對較少，質(zhì)權(quán)人掌握的信息以及公司的財務(wù)狀況均來自于出質(zhì)人，也可能會出現(xiàn)掌握錯誤信息的問題。除此之外，信息不對稱問題還可能出現(xiàn)在日常的消費生活中，買方對產(chǎn)品的質(zhì)量不能十分放心，賣方對買方的還款能力產(chǎn)生懷疑。在這種情況下，信息不對稱可能會使交易雙方對彼此不信任，甚至危及企業(yè)的正常經(jīng)營，因此需要更全面的方案來解決信息不對稱現(xiàn)象。3銀億股份股權(quán)質(zhì)押情況分析3.1銀億股份公司概況銀億股份有限公司于1998年8月31日在甘肅省工商行政管理局登記注冊,目前總部位于浙江省寧波市。公司主營業(yè)務(wù)為高端制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。公司連續(xù)十五年蟬聯(lián)中國房地產(chǎn)百強企業(yè)、“百強之星”和“盈利性TOP10”殊榮、榮獲“2018中國房地產(chǎn)上市并購能力優(yōu)秀企業(yè)”和“2018值得資本市場關(guān)注的房地產(chǎn)公司”殊榮、榮獲“2018年度汽車類技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)獎”。1.銀億股份股權(quán)結(jié)構(gòu)分析該公司的股東不能夠獨占大量股權(quán)，而由許多的小股東組成，無絕對控制權(quán)的情況。而且從銀億股份的股權(quán)公告信息來看，其股權(quán)情況也發(fā)生了較多的變化。從表3.1的十大股東中可以看出，截止到2020年末寧波圣洲投資有限公司的持股數(shù)量和持股比例均位于第一位，其股本性質(zhì)主要有限售流通A股和流通A股兩種組成。排名第二的寧波銀億控股有限公司的持股數(shù)量與比例與第一差距并不明顯，而且其股本性質(zhì)只由無限售流通A股一種組成。他們在結(jié)構(gòu)上由很多相似點，即決定權(quán)都在董事長手中。表3.1十大股東股東名稱持股數(shù)量（股）持股比例（%）股本性質(zhì)寧波圣洲投資有限公司922,611,13222.91限售流通A股,流通A股寧波銀億控股有限公司747,383,34718.55無限售流通A股熊基凱711,557,03617.67限售流通A股,流通A股西藏銀億投資管理有限公司481,414,79511.95限售流通A股,流通A股寧波開發(fā)投資集團有限公司206,753,3415.13無限售流通A股魯國華103,000,0002.56無限售流通A股毛甌越15,998,3130.40無限售流通A股章兆利13,995,7700.35無限售流通A股常文光13,208,6810.33無限售流通A股舒俊12,997,3450.32無限售流通A股數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫3.2銀億股份股權(quán)質(zhì)押情況分析銀億股份作為最早一批進行股權(quán)質(zhì)押的企業(yè)，從第一年開始每一年的質(zhì)押比例就未低于過半數(shù)，累計質(zhì)押次數(shù)早已過百。由此可見銀億股份質(zhì)押次數(shù)非常頻繁，具體如表3.2所示：表3.2銀億股份的股權(quán)質(zhì)押情況表時間質(zhì)押股數(shù)（億股）總股數(shù)（億股）質(zhì)押數(shù)量占總股數(shù)比例(%)2016/12/316.318.5971.422017/12/3112.9625.7750.272018/12/3114.9525.7758.032019/12/3126.740.2866.292020/12/3127.9540.2869.39數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫3.3銀億股份股權(quán)質(zhì)押動因分析3.3.1股權(quán)質(zhì)押融資更便捷在當(dāng)今社會，人們對金融了解更加深刻，加之我國的市場體系相對來說比較完美，人們對股權(quán)質(zhì)押的接受度也變得越來越高，它有速度快的優(yōu)點，成為了很多上市公司的首選方式。除此，股權(quán)融資的業(yè)務(wù)并沒有繁瑣的程續(xù)，在交易雙方達成共識以后，有超過半數(shù)的股東同意，就可以簽訂股權(quán)質(zhì)押協(xié)議。就銀億股份來說，其控股股東占有公司一大半的股份，達成進行股權(quán)質(zhì)押的決議并非難事，因此，銀億股份通過股權(quán)質(zhì)押的方式融資更加便捷。3.3.2滿足公司和控股股東的融資需求對于銀億股份來說，通過拓寬領(lǐng)域來鞏固自身良好發(fā)展的行為并不少見，以拓展到高端汽車零部件業(yè)為例，與傳統(tǒng)經(jīng)營的房地產(chǎn)行業(yè)相比，兩者關(guān)聯(lián)度非常微弱，因此為了使新領(lǐng)域能夠有序經(jīng)營并為公司創(chuàng)造價值，銀億公司必須在新領(lǐng)域投入大部分的現(xiàn)有資產(chǎn)。在汽車領(lǐng)域，銀億股份對不同公司的收購方式上也存在著很大的差異，因此股權(quán)質(zhì)押行為能夠及時解決資金短缺的問題。

4股權(quán)質(zhì)押背景下銀億股份流動性風(fēng)險的原因分析4.1銀億股份企業(yè)流動性風(fēng)險的內(nèi)部原因分析4.1.1銀億股份資產(chǎn)與負債的結(jié)構(gòu)不合理1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫圖4.1銀億股份資產(chǎn)配置圖由圖4.1可以看出，銀億股份的流動資產(chǎn)逐年減少，在2020年非流動資產(chǎn)所占比重超過流動資產(chǎn)，成為主要的資產(chǎn)來源。資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有著越來越不合理的趨勢，這種情況也會加深企業(yè)的流動性風(fēng)險，給企業(yè)帶來危機。由圖4.2進行深入分析數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫圖4.2銀億股份流動資產(chǎn)配置狀況從圖4.1和4.2可以看出，銀億股份股權(quán)質(zhì)押后，其非流動資產(chǎn)在2016年所占比例最低。這是因為2016年對于銀億股份來說意義深遠，在2016年以前，銀億股份的大部分資金都投入到房地產(chǎn)行業(yè)之中，而此之后，商譽在非流動資產(chǎn)中凸顯出了重要角色。但就其非有形的特點，使銀億股份受到了前所未有的重創(chuàng)，流動性資產(chǎn)的大幅度下降的成因可分為兩點進行討論，即存貨的減少和商譽的突增。流動性資產(chǎn)比例下降也向企業(yè)發(fā)出來可能在流動性方面存在風(fēng)險的信號，由圖4.2可以看出銀億股份的流動性資產(chǎn)由貨幣資金和存貨構(gòu)成，且存貨占據(jù)巨大的比重，流通于市場的貨幣資金占比很小，在突發(fā)狀況需要資金調(diào)動時難以實現(xiàn)。從二者的分布情況能夠分析出銀億股份資產(chǎn)結(jié)構(gòu)很不均衡，急需改進。2.負債結(jié)構(gòu)不合理由圖4.3可以看出銀億股份的資產(chǎn)負債情況，流動負債始終位于非流動負債以上，且在2020年達到最高，并且還有繼續(xù)增高的趨勢，所以其負債結(jié)構(gòu)也存在很大的問題，很難清償所欠款項，還可能會面臨到許多的違約問題，從而影響企業(yè)的流動性。數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫圖4.3銀億股份負債結(jié)構(gòu)圖4.1.2銀億股份對企業(yè)流動性風(fēng)險管理不到位企業(yè)的風(fēng)險管理體系對流動性風(fēng)險的影響也是至關(guān)重要的，該企業(yè)主要在兩方面，即缺乏相應(yīng)人才和對流動性風(fēng)險管理意識薄弱。（1）企業(yè)流動性風(fēng)險管理缺乏足夠的意識對于風(fēng)險的管理，銀億股份的意識較弱，并沒有將企業(yè)流動性風(fēng)險單獨進行管理。對其要求程度也很低，普遍傾向于在事情發(fā)生以后在進行改進，不能遍布于日常生活中的各個角落。另外，銀億股份的各個部門都不能夠深入掌握流動性風(fēng)險所帶來的危害，也不能進行有效溝通與合作。所以公司的發(fā)展異常緩慢，另外，銀億股份的流動性風(fēng)險評估也存在缺乏客觀數(shù)據(jù)支持的問題，使得流動性風(fēng)險管理不足。這就導(dǎo)致流動性風(fēng)險來臨時，公司沒有能力及時有效的做出應(yīng)對決策。（2）缺乏專業(yè)技能精湛的流動性風(fēng)險管理人員在人員配置方面，銀億股份在風(fēng)險管理方面人手明顯不足，而且專業(yè)水平非常有限，不能夠及時正確的發(fā)現(xiàn)以及解決問題。對于企業(yè)的風(fēng)險管理人員和財務(wù)人員不僅需要具備專業(yè)的知識，還應(yīng)該在大方向上對整個風(fēng)險系統(tǒng)都進行學(xué)習(xí)，以追求在第一時間解決問題。該公司風(fēng)險控制部門和財務(wù)部門還存在著年齡差距較大的問題。新員工數(shù)量相對較少，公司內(nèi)部的員工結(jié)構(gòu)主要由工作經(jīng)驗豐富的老員工組成。公司在人才的引進和培訓(xùn)制度方面已經(jīng)跟不上發(fā)展的需求，對現(xiàn)在的年輕人來說不能夠為其提供足夠的成長空間。并且導(dǎo)致各個部門之間在風(fēng)險來臨時都不能夠迅速做出應(yīng)對，立足當(dāng)下，銀億股份在年輕人才的儲備上嚴重不足，一旦企業(yè)受到風(fēng)險的沖擊，發(fā)現(xiàn)問題和解決問題都會受到延遲，以至于錯失良機。4.2銀億股份企業(yè)流動性風(fēng)險的外部原因分析4.2.1政策環(huán)境的變化立足當(dāng)下，我國的貨幣政策一直在適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟政策的調(diào)整，在這樣的情況下，也使得金融市場中的各個機構(gòu)不斷縮減其貸款的區(qū)間，無形之中使籌資的難度又向上邁了一個階梯。近年來銀億股份很難向其他公司籌集到資金就是很好的驗證。面對如此嚴酷的境況，銀億股份仍然大規(guī)模運用其股權(quán)投入到質(zhì)押中來籌集資金，還大幅度拓寬經(jīng)營領(lǐng)域，在流動性方面給企業(yè)帶來了致命的打擊。居民的消費能力也由此受到了重創(chuàng)，并且銀億股份主要涉及的領(lǐng)域資金規(guī)模都比較大，對普通居民來說，消費還是比較吃力的，進而削減了公司的利潤。4.2.2行業(yè)環(huán)境的變化銀億公司的經(jīng)營范圍豐富多樣，主營業(yè)務(wù)有房地產(chǎn)和汽車零部件兩部分，汽車行業(yè)在一八年出現(xiàn)了近10年來的首次負增長，汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀不容樂觀,截止到目前，汽車領(lǐng)域?qū)υ撈髽I(yè)來說仍然盈利，這也從側(cè)面說明了我國汽車也的現(xiàn)狀為從成長期到成熟階段的過渡階段，在這個階段市場需求會逐漸減少，銀億股份的汽車零部件的產(chǎn)銷勢必會有消極的趨勢。著眼于房地產(chǎn)企業(yè)，在宏觀層次上的調(diào)控，使得市場內(nèi)部競爭愈演愈烈，劃分更加明確，使企業(yè)背負著重擔(dān)。對該企業(yè)來說，兩方面的壓力使其處境更加艱難，流動性危機越發(fā)棘手。

5股權(quán)質(zhì)押背景下銀億股份防范流動性風(fēng)險的建議5.1提高企業(yè)流動性風(fēng)險管理水平5.1.1構(gòu)建企業(yè)流動性風(fēng)險管理體系把控好風(fēng)險對于企業(yè)來說是至關(guān)重要的。如果一個企業(yè)存在資金流動緩慢，就會使得企業(yè)的經(jīng)營管理受到極大的阻礙，因此，加強風(fēng)險管理對于企業(yè)來說不容小覷，而對此的應(yīng)對措施就是要建造良好的流動性風(fēng)險體系以對企業(yè)進行管理。通過調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，銀億公司就恰好處于資金流動性不足瓶頸中。從公司的長遠發(fā)展來看，如果想擺脫這種困境，公司就需要建立在流動性方面的體系來對風(fēng)險進行管理系。在此體系下，要合理規(guī)劃公司的資金。對公司本身來說，這樣的缺陷對公司的一系列發(fā)展能力都造成了阻礙。因此，這個體系對于銀億公司來說，是必須要存在的。銀億公司在日常管理上，首先要做好現(xiàn)金流的預(yù)算。無論何種項目，都要嚴謹把握。另外也要提前預(yù)算好各種業(yè)務(wù)所需要的資金，從而可以優(yōu)化公司的資金配置。其次，銀億公司需要建立與自身發(fā)展情況相匹配的一個流動性風(fēng)險評估體系，以此為其提供風(fēng)險警示。另外還有和警示相配合的一系列應(yīng)急措施。銀億公司在近年來的發(fā)展中不斷出現(xiàn)流動危機的事件，在這件事情的背后能夠提供應(yīng)急方法就極其重要了。這樣能夠使得公司不至于陷入經(jīng)濟困境中。5.2優(yōu)化銀億股份的資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)5.2.1優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)銀億公司當(dāng)前面臨的困難體現(xiàn)在流動性資產(chǎn)逐漸弱化。而這對于公司的健康發(fā)展來說是非常不利的。所以，公司要從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的準(zhǔn)確劃分入手，在流動和非流動資產(chǎn)之間做到相互關(guān)聯(lián)并且互不干擾。逐漸增加公司的流動資產(chǎn)。公司的非流動資產(chǎn)的主要來源于商譽，所以在公司以后的并購過程中，要對對方進行準(zhǔn)確的了解以至于可以合理對其定價。以免出現(xiàn)表面上商譽偏高，在公司并購成功后給公司帶來經(jīng)濟損失。對于流動性資產(chǎn)的研究主要以下面三個條件進行合理運用與把握。第一，維持充足合理的現(xiàn)金量。在當(dāng)前情況下，銀億公司的現(xiàn)金量并不寬松。而且并不是處于被集中管理的狀態(tài)。隨著公司的經(jīng)營和日常的發(fā)展，若資金的條件都不能夠滿足其需求，這樣極其不利于公司的穩(wěn)步發(fā)展。隨著銀億公司越來越近的還款日，公司必須要早做準(zhǔn)備。合理安排資金，在滿足自身經(jīng)營的條件下也要有足夠能力進行還款。同時，對于貨幣資金來說，在日常的經(jīng)營管理中，作為公司的流動資金必須每時每刻都有專業(yè)人員監(jiān)控看守。除此之外，針對銀億股份的貨幣資金分布在各個子公司的這種情況，在調(diào)度時可能會存在一些困難，使公司的管理費用隨之增加，因此，對于銀億股份來說，采取財務(wù)公司統(tǒng)一管理的模式是相對來說最有利的。第二，規(guī)范對應(yīng)收預(yù)付類賬款的管理。銀億股份對于汽車零部件的銷售通常采取賒銷方式，對于房產(chǎn)業(yè)務(wù)普遍的銷售方式是分期付款，通常采用分期收款的方式進行銷售。在公司如今的銷售模式中，無形之中就使得公司的運營周期發(fā)生了變化，在時間跨度上變得更大。另外，這種形式也使得資金的流動水平變得遲緩。對于這些問題，銀億公司首先應(yīng)該從資金本身結(jié)構(gòu)和期限出發(fā)，要根劇實際需要相應(yīng)的調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款的規(guī)模。對于在外的應(yīng)收款應(yīng)該及時收回。其次，銀億公司想要緩解當(dāng)前的流動性壓力，也可以通過提高應(yīng)收款項的周轉(zhuǎn)率。最后，公司要根據(jù)應(yīng)收款和預(yù)付款設(shè)計一套專門的管理制度，在嚴格的規(guī)范下進行每一筆款項的收取，保證其及時和有效。進而對公司資產(chǎn)的流動性給予幫助，減少不必要的風(fēng)險。第三，增加存貨的變現(xiàn)比重。存貨屬于非流動資產(chǎn)，若想變現(xiàn)需要漫長的時間，并且存貨過多對企業(yè)來說并不是一件好事，因為會增加企業(yè)的管理費用，由圖4.2可以看出，對于銀億股份來說，存貨在總資產(chǎn)中始終占據(jù)較大的比例且有上升的趨勢，如果不盡快解決存貨的問題，勢必會給企業(yè)帶來流動性風(fēng)險的問題。除此之外，買車買房在正常小康家庭之中都是一筆不小的支出，因此，如果有這兩者的購買意向，就一定會格外關(guān)注他們最近的價格走勢，這就要求銀億股份內(nèi)部建立完善的信息平臺，使得價格信息能被意向者第一時間接受。從而避免因信息延遲而帶來的不必要的損失。如果存貨比重過大，應(yīng)立即將其投入到市場進行銷售，使其可以為企業(yè)獲益，企業(yè)的存貨減少了，變現(xiàn)能力自然而然就提高了，企業(yè)也將出高流動狀態(tài)。5.2.2優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)負債結(jié)構(gòu)對企業(yè)的影響是很巨大的，就銀億股份來說，負債是否合理化就會干擾它的償債能力，所以為了提高企業(yè)的管理能力，需要建立均衡的負債結(jié)構(gòu)比例。立足于當(dāng)下，銀億股份的問題仍然為流動負債過高，這種問題造成的直接結(jié)果就是清償債務(wù)能力變?nèi)?，而流動負債過高會直接影響企業(yè)的償債能力，若不能夠及時償還，企業(yè)就會持續(xù)處于流動性風(fēng)險危機當(dāng)中，為解決這種困境，銀億股份必須縮減其流動負債的占比，該公司的流動負債包括一年內(nèi)到期的非流動負債，短期借款和應(yīng)付賬款三部分組成，所以需要通過控制這些科目的規(guī)模來減少流動負債的規(guī)模。進一步分析，銀億股份應(yīng)付賬款過多，但由于應(yīng)付賬款需要在短期內(nèi)還款且不容易控制，從而導(dǎo)致了銀億股份的資金循環(huán)更加困難，所以對于應(yīng)付賬款來說，必須要合理安排償付方式與償付時間，對于近期到期的各項欠款，應(yīng)及時與對方溝通來延長清還期限來維護公司信譽。銀億股份還應(yīng)對企業(yè)的償債能力密切關(guān)注，合理安排還款期，以避免負債過多，造成巨大的還債壓力，從而引發(fā)流動性風(fēng)險。5.3提高對外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力不僅企業(yè)的自身因素會影響到企業(yè)的流動性，外部影響同樣會對企業(yè)的流動性產(chǎn)生影響，特別是在新經(jīng)濟政策以后，各種環(huán)境都受到了大幅度的調(diào)整，這同樣會使企業(yè)的流動性發(fā)生變動。近幾年，經(jīng)濟面臨下行的問題，各個領(lǐng)域都處于危機之中，宏觀經(jīng)濟的政策變動對房地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)生了較大的影響。汽車零部件也出現(xiàn)了近二十年的首次負增長，公司的經(jīng)營壓力和流動性危機凸顯，面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。為了解決上述問題，銀億公司必須要提高敏銳洞察外部環(huán)境變動的能力，使得外部環(huán)境發(fā)生變動能夠第一時間對自身的流動性進行調(diào)節(jié)，以使得上市公司的日常經(jīng)營活動不受影響。除此之外，還要學(xué)會利用汽車零部件和房地產(chǎn)兩個特色產(chǎn)業(yè)來提高自身的優(yōu)勢，以這些行業(yè)能夠成為該領(lǐng)域中的龍頭為奮斗方向。加強監(jiān)管，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)也能有效解決外部性問題，在此基礎(chǔ)上，爭取對每一位員工進行細致培訓(xùn)，拓寬學(xué)習(xí)領(lǐng)域與范圍，以能沉著應(yīng)對各種突發(fā)風(fēng)險狀況。結(jié)論本文以銀億股份作為研究對象，研究其在股權(quán)質(zhì)押背后的流動性風(fēng)險，首先對研究課題的背景進行了簡單的介紹，列舉了文獻綜述和研究方法，對本文涉及的重要概念進行了闡述說明，引入了兩種理論基礎(chǔ)，隨后通過十大股東的占比情況，以及該公司的質(zhì)押情況表，分析了該公司的質(zhì)押情況，以及質(zhì)押如此高比例的原因。緊接著從內(nèi)部和外部兩方面著手，找出了兩點影響流動性的內(nèi)部原因：即企業(yè)的資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)流動性風(fēng)險管理不足。外部原因也有兩點即政策與行業(yè)環(huán)境。最后，在分析完各種造成流動性風(fēng)險的原因后，為了企業(yè)能夠優(yōu)化升級，提出了三種解決方法：改進銀億公司的資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)，提高對資產(chǎn)與負債的管理能力，降低流動性風(fēng)險對其的不利影響；增強企業(yè)流動性風(fēng)險管理體系；提高對外部環(huán)境變化的應(yīng)對能力。參考文獻王斌，蔡安輝，馮洋.大股東股權(quán)質(zhì)押、控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險與公司業(yè)績[J].系統(tǒng)工程理論與實踐，2013,07:1762-1773.謝德仁，鄭登津，崔宸瑜．控股股東股權(quán)質(zhì)押是潛在的“地雷”嗎？一一基于股價崩盤風(fēng)險視角的研究[J]．管理世界，2016,（05）：128-140+188.夏婷,聞岳春,袁鵬.大股東股權(quán)質(zhì)押影響公司價值的路徑分析[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2018,40(08):93-108.YehYH,KoCE,SuYuhui.Ultimatecontrolandexpropriationofminorityshareholders:newevidencefromTaiwan[J].WorkingPaper,2003,(13):48-56.LeeTS,YehYH.Corporategovernanceandfinancialdistress:evidencefromTaiwan.Corporategovernance.2001Ownershipstructure,CorporateGoverna