對個人限售股征稅是稅收公平的曙光

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經(jīng)國務院批準,自2010年1月1日起,對個人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得繼續(xù)實行免征個人所得稅政策,對個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股征收個人所得稅。這一政策的本義是,對于二級市場投資者繼續(xù)予以個稅優(yōu)惠,對于一級市場的個人限售股征稅。股權投資是我國最后一塊暴利領域,如余秋雨所持有的徐家匯商城上市后贏利數(shù)十倍,而姚明的原始股權兌現(xiàn)贏利可能近百倍。這導致越來越多有各種各樣“關系”者將目光盯住原始股權,希望上市公司的原始股權成為香餑餑,甚至出現(xiàn)了不少以原始股權進行大筆利益輸送的PE式行賄———讓中小投資者在高估的二級市場博弈,而讓利益群體進行股權投資,獲取無風險甚至零成本收益,造成了資本市場的嚴重不公。在創(chuàng)業(yè)板中,利益輸送更是顯而易見。對個人限售股征稅,體現(xiàn)了稅收的公平原則。

對個人限售股減持所得進行征稅并不違法。根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法實施條例》第八條第九款規(guī)定,財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得是指個人轉(zhuǎn)讓有價證券、股權、建筑物、土地使用權、機器設備、車船以及其他財產(chǎn)取得的所得?？梢姟按笮》恰睖p持所得屬于財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得;根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》第二條規(guī)定應納所得稅項目中,財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得應該交納所得稅。而且,應該扣除合理費用后,按20%交納。

如果說對個人限售股征稅有什么不足,那就是發(fā)布太晚,晚減持的征稅,早減持的不征,形成新的不公。在股改之后,由于證監(jiān)會堅持大小非已經(jīng)支付對價,再征稅屬于雙重征稅,一再發(fā)文反對對大小非減持征稅。因此,在大小非解禁高峰的200

8、2009年,政府并未出臺相關稅收政策,導致股權暴利沒有得到及時扼制。在2009年拋售限售股者搭上了政策紅利的末班車。另外,企業(yè)減持沒有明確征稅是一大缺憾。目前出臺的政策對于法人拋售者網(wǎng)開一面,這將導致通過企業(yè)過橋減持避稅者層出不窮。根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定,轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)所得,也應該計入企業(yè)收入納稅。對于“大小非”減持所得,法人股東表面上看稅收明確,即計入企業(yè)所得,依法繳納企業(yè)所得稅。但企業(yè)報表動手腳實在是過于方便,只要企業(yè)沒有所得,企業(yè)或者機構減持就可以合理避稅,那些得大利的券商機構、有能耐的企業(yè)就可以借此節(jié)約稅收成本,而個人轉(zhuǎn)為法人者也將層出不窮。

2010年,是A股市場將迎來解禁市值最高的一年,這一年將有源源不斷的新股上市,將有越來越多的股權投資者需要兌現(xiàn)。我們在看到政府稅收增加的同時,也應該追蹤這筆稅收的用途,讓資本市場反