圖表分析一二筆記

圖表分析（一）

西方技術(shù)分析起源于19世紀(jì)的美國。今天我們來學(xué)習(xí)畫價(jià)格圖和一些線條，這些線的作用

就是幫助我們觀察價(jià)格未來的變化，也將讓我們看到價(jià)格保持在這些線條之上或之下以及持續(xù)的時(shí)

間長度。

價(jià)格圖之一跳動(dòng)點(diǎn)圖。它是折線圖，價(jià)格的記錄時(shí)間范圍非常短。這是通知交易員市場此時(shí)

的價(jià)格，并不用在技術(shù)分析上。

價(jià)格圖之二棒線圖（相當(dāng)于蠟燭K線圖，也就是美國線）（上右圖）

價(jià)格圖之三日本蠟燭圖

對蠟燭圖或美國線的獨(dú)立發(fā)明和走勢研究使我們認(rèn)識到了歷史的再現(xiàn)性，體現(xiàn)的交易價(jià)格行

為具有客觀特征，并且是受嚴(yán)格法規(guī)控制的。而對這些法則的應(yīng)用和研究需要用到技術(shù)分析。

記?。郝斆魅耸菑钠渌松砩霞橙〗逃?xùn)，而不聰明的人則從自己的錯(cuò)誤中獲得教訓(xùn)。

趨勢的研判離不開支撐位、阻力位、形態(tài)學(xué)圖形形態(tài)、移動(dòng)平均線，趨勢線等等，利用這些

手段監(jiān)視一段趨勢，并且?guī)椭阕鲞M(jìn)一步的分析。（如下圖）

趨勢的走勢包括下降趨勢（賣出）、側(cè)向趨勢（橫盤整理階段，觀望）、上升趨勢（買進(jìn)）。

趨勢分主要趨勢（1年以上），次級趨勢（3周一3個(gè)月）、短期趨勢（不超過2、3周）三類。

對趨勢的不同程度進(jìn)行洞察是非常重要的。中長線投資關(guān)注的主要趨勢時(shí)間段較長，可忽略

其中的短期些許波動(dòng)。（如下方前圖）

而對于短線或超級短線來說，他們關(guān)注的主要趨勢是一兩天甚至是一兩個(gè)小時(shí)。后者的操作

計(jì)劃應(yīng)該從更低級別加以選擇，制定相應(yīng)的買賣計(jì)劃。（如上方右圖）

支撐位的定義：劃過最后一個(gè)價(jià)格谷底和最后一個(gè)局部最低點(diǎn)的一條水平線是支撐位。

支撐位是在市場下的一條水平線或一個(gè)區(qū)域。在該水平線附近或區(qū)域內(nèi)的買進(jìn)熱情和賣出壓

力持平。（如下方前圖）

阻力位的定義：劃過最后一個(gè)價(jià)格峰頂?shù)囊粭l水平線是阻力位。在該水平線下方或區(qū)域內(nèi)的

賣出熱情和買進(jìn)壓力持平。（如上方右圖）

當(dāng)價(jià)格波動(dòng)位于支撐位與阻力位之間則意味著市場蕭條，交投清淡。（此情形選擇離場觀望）。

當(dāng)此階段時(shí)間較長，你又該怎么辦呢？請理解交易范圍能持續(xù)在任何長度的一段時(shí)間。震蕩

整理階段可以在任何范圍內(nèi)發(fā)現(xiàn)它，1分鐘、1小時(shí)、一天或者更長的時(shí)間跨度。

墨菲解釋：阻力位變支撐位的交易心理如何變換：假設(shè)交易員分三類：買進(jìn)（牛），賣出（熊）

和觀望（豺狗）。當(dāng)股價(jià)運(yùn)行在支撐位與阻力位之間時(shí)，三方各司其職，一旦某個(gè)誘因（利好消息）

出現(xiàn)，股價(jià)放量沖過阻力位，繼續(xù)走高，買出者（熊）后悔不已，覺得自己低位的籌碼不經(jīng)意丟掉

了，一旦機(jī)會(huì)再次出現(xiàn)，一定抓住，而觀望者（采購）受賺錢效應(yīng)的引誘，也躍躍欲試，期盼機(jī)會(huì)

的再次降臨，持股者高位獲利回吐后，股價(jià)回落至前阻力位附近，獲利的牛、沮喪的熊和等待太久

的豺狗一擁而上，搶奪期盼已久的籌碼，市場的空前購買意愿一致使得股價(jià)在前阻力位附近止跌企

穩(wěn)，再度快速上升，如此往復(fù)數(shù)次，烏雞變鳳凰，阻力位就演變成新的支撐位，游戲繼續(xù)進(jìn)行。

上升趨勢線的畫法以及下降趨勢線的畫法及分級別研判

當(dāng)驗(yàn)證一條趨勢線的有效性的時(shí)候，有時(shí)股價(jià)會(huì)接觸趨勢線甚至與之相交，當(dāng)出現(xiàn)此種情形時(shí)，建

議畫第二條趨勢線，并讓時(shí)間來做裁判，建議關(guān)注收盤價(jià)在哪條趨勢線獲得更明顯的支撐（上右圖）

利用美國線可以畫出兩條相鄰的趨勢線，一條是用最低價(jià)和谷底下影線連接而得，另一條是

連接上述兩次交易的收盤價(jià)得到的稍微有些模糊的大足夠容納價(jià)格空間的平行線。

價(jià)格接觸和試探趨勢線的次數(shù)是評估趨勢線有效性的兩個(gè)指導(dǎo)方針。當(dāng)價(jià)格接觸和試探趨勢

線的次數(shù)更多則更為有效，校驗(yàn)次數(shù)較多的長期趨勢線比校驗(yàn)次數(shù)較少的短期趨勢線更加重要。時(shí)

間跨度相對長的趨勢線比短的更重要。這里的重要性指的是可靠性。然后過股價(jià)最高點(diǎn)畫一條平行

與趨勢線的平行線就得到一個(gè)上升的價(jià)格通道，反之亦然。

這是上升和下降通道線的畫法和量度測量

如何利用價(jià)格通道線來盈利呢？當(dāng)連接兩點(diǎn)的上升趨勢線（預(yù)測功能）繪制出來后，在股

價(jià)第三次回落至預(yù)測趨勢線附近不破可以買進(jìn)，之后在股價(jià)運(yùn)行至價(jià)格通道線的上邊線賣出，如此

反復(fù)。

當(dāng)你在趨勢線附近買入后，你的止損位應(yīng)設(shè)置在低于間隔通道線垂直距離的10%以內(nèi)，比

如買入股價(jià)10元，價(jià)格通道線垂直距離2元，那么你的止損位應(yīng)該在10—2*10%=9.8元。（左圖）

止損價(jià)格的關(guān)鍵詞是“止”，即停止損失的進(jìn)一步擴(kuò)大。因?yàn)橛行r(shí)候?qū)τ诮灰渍邅碚f是防

止損失，而不是賺錢。（右圖）

趨勢線的被突破意味著沒有什么東西能永遠(yuǎn)存在，趨勢線也不例外。當(dāng)價(jià)格簡單的突破趨勢

線后，趨勢即被終結(jié)。趨勢線的被突破是一個(gè)非常關(guān)鍵的事情，它意味著當(dāng)前趨勢過程中的一個(gè)的

反轉(zhuǎn)或至少是一個(gè)暫停（整理階段），同時(shí)最最重要的是努力過濾掉趨勢線突破的虛假信號（誘空

或誘多）。在校驗(yàn)一個(gè)突破點(diǎn)是否有效時(shí)，你首先要觀察收盤價(jià)的位置。如果在有突破點(diǎn)的那天，

股價(jià)收盤價(jià)低于趨勢線或高于，它可能意味著反向趨勢的開始，交易者需稍作等待，看次日的收盤

價(jià)是否繼續(xù)低于趨勢線或高于（即停留在價(jià)格通道線之外），這樣的交易策略叫做兩日規(guī)則。該規(guī)

則屬于時(shí)間過濾器。為什么以天為單位呢？因?yàn)樽畛醯慕灰子涗浂际且匀站€為單位，所以日線上使

用的一些技術(shù)也可遷移到60分鐘線或周線圖上，但級別不能再小或更大。

（趨勢反轉(zhuǎn)）（趨勢暫停）

如何界定突破的有效性：在下跌趨勢末端，當(dāng)價(jià)格上升突破阻力線，沒有人能確定該突破的

有效性，我們的操作策略是在趨勢線以上5%—10%（價(jià)格通道垂直距離為單位1）的范圍擇機(jī)買

入，止損位在阻力趨勢線下方10%（價(jià)格通道垂直距離為單位1）的位置，然后沿阻力趨勢線畫第

二條平行線形成一個(gè)高位價(jià)格通道，在此通道壓力線下方的10%附近賣出，是我們平倉的位置，

所以該線又被稱作雙通道線。

（買入后止損位的設(shè)立）（持有過程止損位的變化）

（突破后價(jià)格幅度達(dá)到通道寬度三分之一買入）（順勢突破，獲利出局）

上方兩圖體現(xiàn)的是止損位的設(shè)立和局勢良性發(fā)展是止損位的依次抬高（從左到右紫色線）！

趨勢的修正（也就是整理形態(tài)的波動(dòng)合理幅度）（修正線又被稱為費(fèi)波納茨水平線）

（道氏理論修正幅度）（費(fèi)波納茨水平線）

什么時(shí)候價(jià)格運(yùn)動(dòng)被認(rèn)為是整理形態(tài)，什么時(shí)候被認(rèn)為是反轉(zhuǎn)形態(tài)？

（K線運(yùn)行在上一趨勢的影子中屬于修正）（離開上一趨勢的影子，告別原有趨勢屬于反轉(zhuǎn)）

在形式上，所有的計(jì)算和推理都是鏡像的（如下圖）。修正水平線在技術(shù)分析中是一個(gè)強(qiáng)有

力的工具，我們應(yīng)該學(xué)習(xí)它，正確的使用它進(jìn)行實(shí)踐，努力掌握。

圖表分析二

本節(jié)的內(nèi)容是將圖表分析技巧應(yīng)用在實(shí)踐中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)制圖的藝術(shù)性，深入研究在價(jià)格圖

上出現(xiàn)的各種形態(tài)，來確定未來的價(jià)格走勢。永遠(yuǎn)不要低估市場，要學(xué)會(huì)尊重。

記?。航灰讍T越容易發(fā)現(xiàn)的形態(tài)，其預(yù)測價(jià)值也越強(qiáng)。

形態(tài)分為兩類：一類是整理形態(tài)，它們表明當(dāng)前的趨勢會(huì)繼續(xù)：另一類是反轉(zhuǎn)形態(tài)，它們

表示當(dāng)前趨勢會(huì)被終止。

（高位反轉(zhuǎn)日）（低位反轉(zhuǎn)日）

反轉(zhuǎn)形態(tài)確立的基本條件是有一個(gè)之前的趨勢，即有一個(gè)明顯的上升趨勢或下跌趨勢才會(huì)出

現(xiàn)反轉(zhuǎn)。該趨勢可以是一個(gè)長期趨勢、中期趨勢或者短期趨勢。

反轉(zhuǎn)日之前有明確的上升趨勢關(guān)鍵日股價(jià)創(chuàng)新高，但收盤價(jià)低于前日的最低值

此類圖像在短期趨勢中出現(xiàn)頻率最高。為什么呢？因?yàn)閮r(jià)格的突然上漲具有短期性。

左圖為1日反轉(zhuǎn)右圖為2日反轉(zhuǎn)

反轉(zhuǎn)日出現(xiàn)后我們的策略是：保住現(xiàn)有的收益，選擇平倉。要想保護(hù)自己，先保住自己的利益

1日反轉(zhuǎn)和2日反轉(zhuǎn)的重要性依賴于反轉(zhuǎn)與何時(shí)，發(fā)生與何處？

兩個(gè)交易日的范圍越寬，反轉(zhuǎn)越強(qiáng)烈。股價(jià)直接急劇上升或接近前期阻力位，反轉(zhuǎn)明顯。

短期下降趨勢線與長期上升趨勢線相交，反轉(zhuǎn)強(qiáng)烈。時(shí)間范圍越長，反轉(zhuǎn)越具有意義!

在月線剛出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，可預(yù)測未來3-4月走勢扇形原則反轉(zhuǎn)是使用趨勢線的另一種方式。

扇形原則反轉(zhuǎn)之后新的上升趨勢開始扇形原則反轉(zhuǎn)之后新的下降趨勢開始

互為鏡像

扇形原則的圖像更像一把打開的扇子,記住：第三條趨勢線的突破預(yù)示著新的趨勢的開始。

要抓住趨勢線的主題，需要把支撐線、阻力線和調(diào)整線結(jié)合在一起。

利用費(fèi)氏水平線繪制預(yù)測趨勢線隨著調(diào)整開始，這些線就成為支撐線或阻力線

記?。簳r(shí)間周期越長，沖擊力也越強(qiáng)，反轉(zhuǎn)也越具有說服力。

反轉(zhuǎn)形態(tài)之一：頭肩底或頭肩頂，這是最常見的一種形態(tài)，也是交易員最喜歡的一種形態(tài)。

頭肩形態(tài)是一種重要的形態(tài)，也是其它反轉(zhuǎn)形態(tài)的關(guān)鍵，正確使用頭肩形態(tài)，其它形態(tài)的使用也會(huì)

運(yùn)用自如。

下圖為頭肩下圖的標(biāo)準(zhǔn)圖和若干個(gè)變形圖，頭肩形態(tài)的重要性不言而喻！

我們在研究形態(tài)的同時(shí)還要繼續(xù)繪制支撐線、阻力線、趨勢線、調(diào)整線。（如下方右圖的頸線）

形狀與形態(tài)的重復(fù)正是下述圖表分析的原理所在。讓我們通過價(jià)格的歷史來了解未來的走勢。

頭部形成預(yù)示上升速率減緩，右肩高點(diǎn)低于頭部預(yù)示頭肩頂形態(tài)可能出現(xiàn)；而后者圖形的出現(xiàn)

的幾率不大，之所以出現(xiàn)是由經(jīng)濟(jì)形勢的變化導(dǎo)致的。

圖表形態(tài)的基本三要素：1、存在一個(gè)先期趨勢。2、形態(tài)的可識別性3、一條信號線（如頸線）

4、該信號線的突破。

只有第四個(gè)信號出現(xiàn)后，我們才認(rèn)為整理形態(tài)或反轉(zhuǎn)形態(tài)得到了確認(rèn)。

頭肩頂形態(tài)的頸線要么是水平的，要么是稍微向上傾斜的。

頭肩頂?shù)南碌葹榇怪绷慷?00%時(shí)間寬度越大，形態(tài)高度越大，潛在力量越大

我們還應(yīng)通過比較形成反轉(zhuǎn)形態(tài)所花的的時(shí)間以及形成反轉(zhuǎn)形態(tài)的趨勢的壽命來檢查反轉(zhuǎn)

形態(tài)的重要性。

按照“萬事皆三”的原則，T1至少為T2的三分之一。或如后者的四分之一到二分之一。

當(dāng)頭部形成時(shí)間太短，該形態(tài)的強(qiáng)度依然不減，但由該形態(tài)產(chǎn)生的反沖就會(huì)是短期的，波動(dòng)

相對較小，在我們的時(shí)間范圍內(nèi)僅僅是一次微弱的反轉(zhuǎn)。

圖表分析中的最后一個(gè)要素是成交量。

天價(jià)無天量，預(yù)示頭部出現(xiàn)。頭肩底形態(tài)的買入點(diǎn)和止損點(diǎn)，賣出點(diǎn)和再次買入點(diǎn)

在一個(gè)好的上升趨勢中，趨勢向上波動(dòng)是成交量放大，向下調(diào)整是成交量萎縮；反之亦然。

反轉(zhuǎn)形態(tài)之二：多重頂?shù)仔?它是從頭肩形態(tài)向三重頂?shù)仔螒B(tài)平緩過渡的中間形態(tài)。

頂部壓力線水平，頸線稍微向上傾斜或保持水平。（如上圖）

雙重頂和雙重底是最普遍的反轉(zhuǎn)形態(tài)，它實(shí)際上是頭肩底頂?shù)淖冃危ㄉ倭擞壹缍眩?/p>

圖表分析的第三種為失敗波動(dòng)。（缺少左肩的頭肩形態(tài)或右頂偏低的雙頂或右底偏高雙底形態(tài)）

較低的第二波峰是它的特點(diǎn)。此類反轉(zhuǎn)在趨勢線或支撐線被擊穿后通常有回撤，你的關(guān)注

重點(diǎn)是監(jiān)測趨勢線和阻力線，在這里使用RSI指標(biāo)失敗波動(dòng)技術(shù)指標(biāo)是個(gè)很好的技巧。

RSI的五種不同的用途：

1）頂點(diǎn)及底點(diǎn)：30及70通常為超賣及超買訊號。

2）分歧：當(dāng)市況創(chuàng)下新高（低）但RSI并不處于新高，這通常表明市場將出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

3）支持及阻力：RSI能顯示支持及阻力位，有時(shí)比價(jià)格圖更能清晰反應(yīng)支持及阻力。

4）價(jià)格趨勢形態(tài)：與價(jià)格圖相比，價(jià)格趨勢形態(tài)如雙頂及頭肩在RSI上表現(xiàn)更清晰。

5）峰回路轉(zhuǎn)：當(dāng)RSI突破（超過前高或低點(diǎn)）時(shí)，這可能表示價(jià)格將有突變與其它指

標(biāo)相同，RSI需與其它指標(biāo)配合使用，不能單獨(dú)產(chǎn)生訊號，價(jià)格的確認(rèn)是決定入市價(jià)位的關(guān)鍵。

RSI的變動(dòng)范圍在0—100之間，強(qiáng)弱指標(biāo)值一般分布在20—80o

80-100極強(qiáng)賣出50-80強(qiáng)買入

20-50弱觀望0-20極弱買入

K線出現(xiàn)雙頂跡象，RSI呈現(xiàn)失敗背離，注意。RSI下降三角形突破是價(jià)格突破支撐線的強(qiáng)烈信號

大部分波動(dòng)通常以一個(gè)失敗波動(dòng)開始，你要做的是發(fā)現(xiàn)它并抓住它。

圖表分析的第四個(gè)形態(tài)屬于擴(kuò)展形態(tài)。

屬于擴(kuò)散三角形，成交量隨每個(gè)波峰的遞減，最終以支撐線的突破完成，不參與此類型。

你要做的是期待該形態(tài)的完成，繪制支撐線、阻力線，擇機(jī)買入。

圖表分析的第五類型是楔形，它可以是整理形態(tài)，也可以是反轉(zhuǎn)形態(tài)，著取決于它是什么類

型的楔形以及它處在上升趨勢還是下降趨勢當(dāng)中。

兩條同向收縮的趨勢線構(gòu)成，它與其它形態(tài)的明顯區(qū)別在于它的傾斜有明顯界限的。

包括兩種類型上升楔形和下降楔形（如上圖）

楔形的方向與趨勢線一致視為反轉(zhuǎn)信號（上圖），方向相反則為整理形態(tài)（下左圖）。

反彈高度至少可達(dá)到楔形寬度（上上右圖），一般能達(dá)到下跌幅度量度的第一回撤高度（0.382處）

楔形應(yīng)該隸屬于中期形態(tài)，道氏理論提到中期形態(tài)的周期是3周或3個(gè)月。如果主要趨勢的形成時(shí)

間在1—3個(gè)月，那么楔形對你來講非常有用。

我們需要在深入的理解并掌握波浪理論后才能夠理解并識別楔形。

在波浪理論中楔形被當(dāng)做一種對角線三角形來研究。（以后的內(nèi)容）

三角形形態(tài)是最有意義的整理形態(tài)之一，它分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角

形。它表明之前的趨勢會(huì)繼續(xù)，如果能夠弄清楚他是由什么力量形成的，我們在其認(rèn)知上就不會(huì)犯

教條主義的錯(cuò)誤。比如下方左圖為三角形的整理形態(tài)，而下方右圖則為三角形的反轉(zhuǎn)形態(tài)。

三角形形態(tài)描繪出了資本市場的不確定性區(qū)間。當(dāng)市場的發(fā)展方向不清晰，投機(jī)者會(huì)選擇離

開該市場。（如目前的A股市場）。

成交量遞減，趨勢線與政策性以及阻力線的角度大致相同。

下圖為對稱三角形，兩條趨勢線，五浪結(jié)構(gòu)，漏區(qū)界定至關(guān)重要。

研究表明75%的對稱三角形屬于整理形態(tài)，余下的25%為反轉(zhuǎn)形態(tài)。

有效區(qū)域突