戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析-以育碧娛樂(lè)軟件公司為例

本科論文摘要能夠在一定時(shí)期反映公司資金與利潤(rùn)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表叫做財(cái)務(wù)報(bào)表,它是資金周轉(zhuǎn)、盈利能力和股東權(quán)益的集中表現(xiàn)。在使用時(shí)具體包括公司的資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表，利潤(rùn)表，所有者權(quán)益表等部分。財(cái)務(wù)報(bào)表需要體現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的狀態(tài),從公司的各個(gè)方面體現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)狀態(tài),這樣才可以讓各方面對(duì)會(huì)計(jì)信息的需求得到滿足。我們國(guó)家制度要求每個(gè)公司必須提供的財(cái)務(wù)報(bào)表信息需要全部系統(tǒng)編制且上報(bào)國(guó)家,不能少編少報(bào)更不能胡編亂造。凡是我國(guó)要求公開(kāi)的信息和數(shù)據(jù),都需要公開(kāi)。然而，財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息具有高濃縮性以及高概括性，并不能直觀的、整體的反映公司的現(xiàn)況，所以應(yīng)使用具有戰(zhàn)略眼光的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法來(lái)運(yùn)用公司的財(cái)務(wù)報(bào)表信息。本文以育碧娛樂(lè)軟件公司為例，從戰(zhàn)略視角下對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)能力，償債能力和盈利能力進(jìn)行分析，為公司的發(fā)展做好奠基石。關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略視角，盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，償債能力，未來(lái)發(fā)展AbstractAccounting,whichmayreflectthecapitalandprofitstatusofacompanyoveragivenperiod,iscalledfinancialreporting,whichisaconcentratedexpressionofcapitalturnover,profitabilityandequityShareholders.Wwhereapplicable,itshallcoverinparticularthebalancesheetoftheundertaking,cashflowstatement,profitandlossaccount,owner'scapitalaccountandotherpartsti.Reportthefinancialstatusmustreflectthebusinessstatusoftheundertakingandreflectitsbusinessandfinancialstatusinallaspectsoftheundertaking,sothatallpartiescanmeettheinformationneedsofthebookOurownthenationalsystemrequiresthatthefinancialinformationwhicheachundertakingmustprovideissystematicallypreparedandpresentedtothecountry,noless,nomorerandom.Allinformationanddatarequiredbyourcountrymustbeprovidedtothepublicci.Howeverthattheinformationcontainedinthefinancialstatementsisveryconcentratedandgeneral,whichcannotdirectlyreflectthecurrentsituationoftheundertakingasawhole,Therefore,weshouldusethemethodofanalysingthefinancialstatementswithastrategicvisiontousetheinformationonthefinancialstatementsinadvanceInthethisarticlebyUbisoftentertainmentsoftwareasanexample,fromastrategicperspectiveofoperationalcapability,solvencyandprofitabilityanalysisofthecompany,tolaythefoundationsforthedevelopmentofthecompany.Keywords:Analysisoffinancialstatementsfromastrategicperspective；analysis；profitability；operationalcapacity；solvency；futuredevelopment目錄TOC\o"1-3"\h\u第一章緒論 11.1研究背景 11.2研究意義 11.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 21.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀 21.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 41.4研究方法 41.4.1案例分析法 51.4.2定量分析法與定性分析法相結(jié)合 51.5研究?jī)?nèi)容 5第二章相關(guān)理論綜述 62.1戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 62.2戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 62.3戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 72.3.1背景分析 7第三章公司簡(jiǎn)介 93.1經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍 93.2公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 103.2.1公司發(fā)展戰(zhàn)略 103.2.2營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略 10第四章育碧娛樂(lè)軟件公司戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析 124.1育碧娛樂(lè)軟件公司戰(zhàn)略分析 124.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析 144.3行業(yè)分析 204.4經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及效果分析 214.5戰(zhàn)略實(shí)施評(píng)價(jià) 224.6戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析 24第五章公司經(jīng)營(yíng)以來(lái)存在的戰(zhàn)略問(wèn)題與危機(jī) 265.1育碧的收購(gòu)危機(jī) 265.2產(chǎn)品質(zhì)量把控問(wèn)題 275.3公司戰(zhàn)略帶來(lái)的問(wèn)題 28第六章戰(zhàn)略綜合分析評(píng)價(jià) 306.1公司前景預(yù)測(cè) 306.2相關(guān)建議 31第七章結(jié)論 33致謝 34第一章緒論財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的主要任務(wù)之一,而它需要各種財(cái)務(wù)的信息和資料，是公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的重要資料來(lái)源。其中,財(cái)務(wù)報(bào)表作為公司財(cái)務(wù)分析過(guò)程中起到主要和基本的材料依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析指以財(cái)務(wù)報(bào)表及其他材料作為起點(diǎn)，使用一定方法，系統(tǒng)的判斷和分析公司過(guò)去、現(xiàn)在以及將來(lái)的營(yíng)運(yùn)成果、財(cái)務(wù)狀態(tài)和變動(dòng)狀態(tài)，其目的是對(duì)公司的償債、營(yíng)運(yùn)、和盈利能力做出系統(tǒng)分析并找出存在的問(wèn)題，最終達(dá)到了解過(guò)去，評(píng)價(jià)當(dāng)下、預(yù)測(cè)將來(lái)，幫助公司經(jīng)營(yíng)者優(yōu)化改善決策的目的。我們希望把整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系的數(shù)據(jù)拆解成不同的組成部分，找出有關(guān)成分的關(guān)系，從而達(dá)成對(duì)公司償債、營(yíng)運(yùn)以及盈利能力的了解。本文以大學(xué)所學(xué)的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)報(bào)表分析知識(shí)為基礎(chǔ)，結(jié)合書(shū)本教材知識(shí)，通過(guò)對(duì)育碧娛樂(lè)軟件公司的會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，系統(tǒng)的分析公司的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，嘗試發(fā)掘公司在經(jīng)營(yíng)方面上存在的一些問(wèn)題，并提出相應(yīng)的解決方法。1.1研究背景財(cái)務(wù)報(bào)表是一門(mén)和外界交流的通用商業(yè)語(yǔ)言，它通過(guò)會(huì)計(jì)專有的方式表達(dá)了公司的財(cái)務(wù)，經(jīng)營(yíng)以及現(xiàn)金流狀況，是公司經(jīng)營(yíng)者，投資人和其他人剖析公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，客觀評(píng)判公司營(yíng)運(yùn)業(yè)績(jī)并做出合理決策的主要組成和根據(jù)。但財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息十分模糊和抽象，并不能很直觀的體現(xiàn)公司的現(xiàn)狀，只有通過(guò)恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)分析才可以使其轉(zhuǎn)變成對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者能理解并使用的信息。1.2研究意義當(dāng)前傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析的方法基本一直處于見(jiàn)報(bào)表就論報(bào)表的狀態(tài)，但是隨著經(jīng)濟(jì)的日益增長(zhǎng)，這種分析方法已經(jīng)漸漸不能滿足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的需求和需要如果想全面的了解公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況以及在可預(yù)見(jiàn)未來(lái)中的發(fā)展趨勢(shì)，我們就需要改變財(cái)務(wù)報(bào)表的閱讀方法和分析思維，因?yàn)橐粋€(gè)公司的戰(zhàn)略體現(xiàn)了公司經(jīng)營(yíng)者對(duì)未來(lái)發(fā)展的期望，所以我們?cè)诮庾x財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)不能僅僅了解財(cái)務(wù)報(bào)表上的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息，還需要具有戰(zhàn)略的眼光，同時(shí)它也體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)者對(duì)未來(lái)發(fā)展不斷出現(xiàn)的不定因素的戰(zhàn)略調(diào)整與應(yīng)對(duì)措施。本文從公司戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表影響出發(fā),以育碧娛樂(lè)軟件公司為例,運(yùn)用傳統(tǒng)方法與非傳統(tǒng)方法相統(tǒng)一的對(duì)育碧娛樂(lè)軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行有計(jì)劃、系統(tǒng)的分析,然后從財(cái)務(wù)報(bào)表中找到公司運(yùn)營(yíng)者的戰(zhàn)略意圖,并分析戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響,最后在財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系上作最后的完善。1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國(guó)外研究現(xiàn)狀財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生的源頭要從復(fù)式記賬法開(kāi)始算起，西方國(guó)家由于比較早的認(rèn)識(shí)到了財(cái)務(wù)報(bào)表以及分析的重要性，所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論和技術(shù)進(jìn)步很快便已成為一門(mén)相對(duì)獨(dú)立的運(yùn)用科學(xué)。國(guó)外的學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析使用的最常見(jiàn)的分析法有杜邦分析法，經(jīng)濟(jì)增加值法和平衡計(jì)分卡。除了對(duì)各個(gè)財(cái)務(wù)信息數(shù)據(jù)進(jìn)行分析外,在報(bào)表分析過(guò)程中,為使對(duì)公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀做出認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià),我們要將財(cái)務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行綜合分析。最常用的財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析方法就是杜邦分析體系。杜邦分析體系是由美國(guó)杜邦公司率先提出并得到廣泛運(yùn)用的綜合財(cái)務(wù)分析方法。通過(guò)對(duì)公司的銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率三項(xiàng)指標(biāo)的拆解,讓公司的盈利、營(yíng)運(yùn)和償債能力系統(tǒng)的呈現(xiàn)在使用者面前,從而獲得對(duì)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的認(rèn)識(shí)。經(jīng)濟(jì)增加值是指從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除包括股權(quán)、債務(wù)在內(nèi)的全部資本性支出后的收入，其核心是資本性投資有其自身的成本，只有當(dāng)公司利潤(rùn)大于資本成本時(shí)才可以為股東帶來(lái)利潤(rùn)。公司每年創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值等于以后的凈現(xiàn)值與扣除稅后的資本成本總額之間的差額。經(jīng)濟(jì)增加值可以判斷公司是否有效地利用資本并為股東創(chuàng)造價(jià)值，也是評(píng)估公司最終業(yè)績(jī)的工具。圖1-1杜邦分析法由卡譜蘭（Kaplan）和諾敦（Norton）提出的平衡計(jì)分卡是最常用的評(píng)估結(jié)果的方法，它可以在一個(gè)新的績(jī)效管理系統(tǒng)中反映公司的戰(zhàn)略，該系統(tǒng)可以從四個(gè)財(cái)務(wù)角度來(lái)衡量指標(biāo)和目標(biāo)值。經(jīng)過(guò)一代又一代的變革，平衡計(jì)分卡主要是通過(guò)圖表、卡片、表格來(lái)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃。隨著時(shí)代的發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法也在一起不斷地發(fā)展和成熟，國(guó)外的學(xué)者們嘗試將他們?nèi)谌氲酵暾呢?cái)務(wù)報(bào)表分析體系中去，希望可以構(gòu)成一個(gè)清晰的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系，從而為公司運(yùn)營(yíng)者更好的服務(wù)。LeopoleA.BerSteph與JohnWild搭建了涵蓋了長(zhǎng)短期償債能力，短期流動(dòng)性、資金流、投資回報(bào)率，資產(chǎn)利用率與營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系。該體系表明了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的使用，描述了公司戰(zhàn)略視角對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的影響。ErichA提出并且構(gòu)建了一個(gè)使用會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)對(duì)公司進(jìn)行評(píng)價(jià)和分析的完整系統(tǒng)，完成了財(cái)務(wù)，會(huì)計(jì)、戰(zhàn)略以及公司發(fā)展前景的分析結(jié)合，打破了以前財(cái)務(wù)報(bào)表分析的單一和局限性。Krkkik.Laitinen描述了如何使用財(cái)務(wù)報(bào)表分析來(lái)預(yù)測(cè)公司的發(fā)展?jié)摿Φ姆椒?。此分析框架是在了解公司運(yùn)營(yíng)目的的前提下，相關(guān)成長(zhǎng)指標(biāo)，分析公司的資產(chǎn)、收入、利息費(fèi)用與股利從而預(yù)測(cè)公司的前景。1.3.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架的研究比較晚，我國(guó)財(cái)會(huì)模式和財(cái)務(wù)報(bào)表制度是在一九九三年財(cái)務(wù)改革后才逐步建設(shè)起來(lái)的，其主要目的是為應(yīng)對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代化公司的建設(shè)需求。由于報(bào)表信息使用者的需求不同、報(bào)告公司所處環(huán)境與信息要求不同等原因，產(chǎn)生了不同的利益信息需求。所以現(xiàn)行的體系難以使使用者滿意。目前我國(guó)使用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法中比率分析法是基礎(chǔ)，而其他方法則是例如趨勢(shì)分析、比率分析、比較分析和因素分析法等等，在此之上從盈利、償債、營(yíng)運(yùn)能力等方面體現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，很多時(shí)候處于就表論表的狀態(tài)。所以在分析過(guò)程中難免會(huì)忽視財(cái)務(wù)報(bào)表中未發(fā)表的信息和問(wèn)題。但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，財(cái)務(wù)報(bào)表分析漸漸受到重視。這些年來(lái)涌現(xiàn)了多視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系與理論，比如現(xiàn)金、價(jià)值、供應(yīng)鏈視角等等方法，使得進(jìn)一步為財(cái)務(wù)分析體系的大樓添磚添瓦。黃仁佳提出財(cái)務(wù)報(bào)表分析是通過(guò)一定的分析方法，利用財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)了解公司運(yùn)營(yíng)、評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況的重要手段。郭寧，沈劍飛認(rèn)為報(bào)表和分析的內(nèi)容主要包括四個(gè)方面：經(jīng)營(yíng)能力、償債能力、盈利能力以及投資價(jià)值分析，公司全部或部分資產(chǎn)利用率和周轉(zhuǎn)率分析是經(jīng)營(yíng)能力的分析，償債能力分析就是指公司是否能夠償還各種短期和長(zhǎng)期負(fù)債的能力分析。盈利能力分析是指對(duì)公司盈利能力和分配能力的分析，包括客觀分析、質(zhì)量分析和成分分析。長(zhǎng)期投資者主要關(guān)注公司的長(zhǎng)期發(fā)展能力，而短期投資者只關(guān)心股票市場(chǎng)的價(jià)格和支付股利的能力。綜上所述，會(huì)計(jì)報(bào)表分析體系的構(gòu)建一直處在不斷發(fā)展，不斷進(jìn)化的過(guò)程，而且這些年來(lái)漸漸補(bǔ)充了分析方法，使得會(huì)計(jì)報(bào)表分析的體系漸漸演化成宏觀視角的系統(tǒng)分析。1.4研究方法本文分析和研究了關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的理論和財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，運(yùn)用理論知識(shí)與網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫(kù)和財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)進(jìn)行分析研究，側(cè)重從戰(zhàn)略視角下對(duì)育碧娛樂(lè)軟件公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析與總結(jié)，本文研究是建立在文獻(xiàn)與大量網(wǎng)上數(shù)據(jù)以及育碧娛樂(lè)軟件公司目前的狀況進(jìn)行相統(tǒng)一的分析的基礎(chǔ)上的。1.4.1案例分析法在建起側(cè)重戰(zhàn)略視角為大方向的前提下進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，以育碧娛樂(lè)軟件公司為例，分析公司實(shí)際現(xiàn)況并與網(wǎng)上數(shù)據(jù)相統(tǒng)一，相融合，可以讓公司的現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況與公司的戰(zhàn)略方向相關(guān)聯(lián)的、總體的、系統(tǒng)的結(jié)合在一起，使得財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)更加清晰明了。1.4.2定量分析法與定性分析法相結(jié)合通過(guò)對(duì)育碧娛樂(lè)軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提下，對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，籌資戰(zhàn)略等相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，并借此基礎(chǔ)上對(duì)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)內(nèi)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)和趨勢(shì)做出合理預(yù)測(cè)，實(shí)現(xiàn)了定量與定性的緊密結(jié)合。1.5研究?jī)?nèi)容本文整體內(nèi)容為：首先，本文對(duì)研究的背景與意義進(jìn)行簡(jiǎn)單表述，然后對(duì)育碧娛樂(lè)軟件公司從戰(zhàn)略視角為側(cè)重點(diǎn)，從戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)報(bào)表和發(fā)展前景幾個(gè)方面進(jìn)行解析。本文分為六章，下面是每章對(duì)應(yīng)的分析內(nèi)容。緒論。目的是為了介紹本文背后探討的意義和背景。相關(guān)理論綜述。介紹文章中將要運(yùn)用的戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)分析的意義、內(nèi)容與方法。公司簡(jiǎn)介。介紹本文中戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)分析的主要載體育碧娛樂(lè)軟件公司，意在了解公司的主要經(jīng)營(yíng)范圍與公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。育碧娛樂(lè)軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析。以近年來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)償債能力，盈利能力以及營(yíng)運(yùn)能力等等方面的分析。系統(tǒng)了解育碧娛樂(lè)軟件公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之間的關(guān)系。公司經(jīng)營(yíng)以來(lái)存在的戰(zhàn)略問(wèn)題與危機(jī)。公司的經(jīng)營(yíng)都不是一帆風(fēng)順的，育碧娛樂(lè)軟件公司在近年來(lái)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的處理使得公司的效益變得十分跌宕起伏，這與經(jīng)營(yíng)者的戰(zhàn)略決策和產(chǎn)品質(zhì)量都是離不開(kāi)的。此章著重以公司發(fā)展、公司經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略決策為重點(diǎn)，系統(tǒng)的分析公司營(yíng)運(yùn)以來(lái)存在的問(wèn)題。戰(zhàn)略綜合分析評(píng)價(jià)。通過(guò)公司的戰(zhàn)略的深層剖析，挖掘問(wèn)題的所在并找到問(wèn)題的解決方法，讓我們從中吸取經(jīng)驗(yàn)并且更加客觀的評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略。第二章相關(guān)理論綜述2.1戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義財(cái)會(huì)數(shù)據(jù)不僅是數(shù)字，而且是公司戰(zhàn)略意圖的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，數(shù)據(jù)使用者需通過(guò)研究與分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)才能了解公司戰(zhàn)略的實(shí)際執(zhí)行情況?，F(xiàn)階段傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系缺乏戰(zhàn)略視角分析，只是分析數(shù)據(jù)討論數(shù)據(jù)，跳不開(kāi)數(shù)據(jù)本身的界限，考慮到目前的分析體系存在諸多限制，事實(shí)上，從公司戰(zhàn)略的角度來(lái)看，我們應(yīng)該以公司對(duì)外發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告和數(shù)據(jù)為載體，結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略等信息來(lái)分析公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展情況，并希望借此發(fā)展為一種通過(guò)戰(zhàn)略視角為大方向的財(cái)務(wù)報(bào)表分析系統(tǒng)來(lái)對(duì)公司戰(zhàn)略的施行效果和公司可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)內(nèi)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè)。2.2戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容公司的戰(zhàn)略定位不同，所采取的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的指標(biāo)也不盡相同。REF_Ref11021\r\h]所以在創(chuàng)建財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系時(shí)，要從整體可行性方面出發(fā)，不僅考慮公司所處的行業(yè)狀況、國(guó)家體制等外因，同時(shí)也要把經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、公司能力和運(yùn)營(yíng)周期等內(nèi)因納入考量。所以本文將采用的財(cái)務(wù)指標(biāo)分為三類，即償債能力的指標(biāo)、盈利能力的指標(biāo)和市場(chǎng)價(jià)值方面的指標(biāo)，從這些戰(zhàn)略視角分析公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。各個(gè)指標(biāo)的具體構(gòu)成及計(jì)算方法如表。表2-1部分指標(biāo)計(jì)算方法指標(biāo)指標(biāo)名稱計(jì)算方法償債能力資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額負(fù)債權(quán)益比負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額盈利能力銷(xiāo)售毛利率（銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售凈利率凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額市場(chǎng)價(jià)值比率每股收益（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)市凈率普通股股價(jià)/每股凈資產(chǎn)流動(dòng)性比率流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債2.3戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法在財(cái)務(wù)報(bào)表建立起戰(zhàn)略觀念并帶入分析體系后，以此為主線分別對(duì)公司開(kāi)展背景分析，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析與籌資戰(zhàn)略分析。2.3.1背景分析公司的經(jīng)營(yíng)是在特定的環(huán)境和戰(zhàn)略中進(jìn)行的，所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法需要脫離數(shù)字的桎梏，著眼于公司所在的行業(yè)狀態(tài)和本體戰(zhàn)略，充分認(rèn)識(shí)公司的經(jīng)營(yíng)范圍和即將面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并以此為契機(jī)發(fā)現(xiàn)不足取長(zhǎng)補(bǔ)短，并且只有對(duì)公司所處的行業(yè)與戰(zhàn)略進(jìn)行深入挖掘，才可以更加全面，深刻的解讀會(huì)計(jì)報(bào)表，才可以更加清晰明了的預(yù)測(cè)公司未來(lái)發(fā)展。（1）經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與效果分析公司最基本、最重要的活動(dòng)就是經(jīng)營(yíng)。從付款采購(gòu)到生產(chǎn)貨物再到銷(xiāo)售必須是一條完整的業(yè)務(wù)鏈。對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)劃就是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，那么經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析就是對(duì)資源的分配，質(zhì)量以及經(jīng)營(yíng)的效果進(jìn)行分析。在分析時(shí)要確定被分析公司是什么樣的公司，是經(jīng)營(yíng)性主導(dǎo)的還是投資性主導(dǎo)的公司，如果是以投資業(yè)務(wù)為主，就要合并財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為分析根據(jù)。（2）籌資戰(zhàn)略與效果分析公司為滿足自己對(duì)資金的要求而進(jìn)行的統(tǒng)籌和安排就是公司的籌資戰(zhàn)略。分析主體為資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債和所有者權(quán)益，并將重點(diǎn)放在公司采取了怎樣的籌資方法、公司償還債務(wù)的能力和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流狀態(tài)，而且還要密切關(guān)注使用用途。（3）綜合分析綜上所述，在基于上面分析的基礎(chǔ)下，對(duì)公司的戰(zhàn)略實(shí)施狀態(tài)進(jìn)行分析和總結(jié)。在對(duì)公司目前的狀態(tài)有了最基本了解的大前提下提出合理假設(shè)，并在假設(shè)的基礎(chǔ)上對(duì)公司發(fā)展進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)與估量。第三章公司簡(jiǎn)介育碧娛樂(lè)軟件（現(xiàn)名UbisorftEntertainments，原名Ubisorft）成立于一九八六年，是一家總部設(shè)于法國(guó)雷恩（Rernnes）的電動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)商和發(fā)行商。它在全世界擁有23間游戲開(kāi)發(fā)工作室。2007年，育碧成為除亞洲之外全球排第三的獨(dú)立游戲發(fā)行商和經(jīng)銷(xiāo)商；在中國(guó)、新加坡、印度和烏克蘭擁有工作室；在墨西哥和波蘭新建經(jīng)銷(xiāo)分公司；成功收購(gòu)RefledfgioesIntaractive（英國(guó)）、MarssivteEntertainments（瑞典），以及亞洲的工作室；在二零零七年發(fā)布刺客教條，并借此坐上美國(guó)和英國(guó)有史以來(lái)最暢銷(xiāo)視頻游戲品牌的寶座；成功收購(gòu)眾多的的游戲版權(quán)，之后獲得湯姆克蘭西系列視頻游戲相關(guān)的所有產(chǎn)權(quán)和相關(guān)產(chǎn)品，并擁有眾多獨(dú)家發(fā)行權(quán)的游戲品牌，是發(fā)布游戲門(mén)戶網(wǎng)站品牌而且擁有眾多暢銷(xiāo)品牌和大獎(jiǎng)。3.1經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍育碧成立于1986年，它是一家知名跨國(guó)游戲制作發(fā)行代銷(xiāo)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)是主機(jī)游戲的制作和發(fā)行。從創(chuàng)立以來(lái)，經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨，至今已有三十三年的歷史。根據(jù)谷歌日前發(fā)布的全球游戲市場(chǎng)報(bào)告，在二零一九年，全球游戲市場(chǎng)收入預(yù)計(jì)達(dá)一千五百億美元，其中，移動(dòng)游戲占比達(dá)到百分之44，主機(jī)游戲?yàn)榘俜种弧Ｆ渲凶钪饕慕?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍可以從不同平臺(tái)和不同地域兩個(gè)方面解讀。按照平臺(tái)劃分育碧的游戲銷(xiāo)售平臺(tái)主要包括索尼PS4主機(jī)、微軟家用主機(jī)、家用計(jì)算機(jī)、任天堂NS以及移動(dòng)設(shè)備，在二零二零年的第一季度里，育碧這些平臺(tái)的銷(xiāo)售占比分別為32%、19%、35%、6%和8%。按照地域劃分2020財(cái)年一季度，為育碧貢獻(xiàn)了最多的收入的地區(qū)是北美地區(qū)，占比高達(dá)47%，歐洲為32%其次，剩下的其他地區(qū)總共占21%。從全球游戲市場(chǎng)來(lái)看，亞洲及太平洋地區(qū)目前是市場(chǎng)占比最高的區(qū)域，而中國(guó)則是全球最大的，最有潛力的游戲消費(fèi)市場(chǎng)。雖然歐美占據(jù)絕大多數(shù)市場(chǎng)份額，但是亞洲及太平洋地區(qū)的增長(zhǎng)潛力不可低估。因?yàn)閾?jù)維基預(yù)測(cè)，2019年亞洲太平洋地區(qū)的市場(chǎng)占比將會(huì)達(dá)到51%。3.2公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略育碧的產(chǎn)品賣(mài)點(diǎn)是獨(dú)特的生光體驗(yàn)和玩法創(chuàng)新，游戲場(chǎng)景真是、人物感情豐滿，完美的故事敘述，為游戲人物注入靈魂，絕大部分游戲都具有創(chuàng)新，且場(chǎng)景震撼，游戲性十足。整體來(lái)看育碧的產(chǎn)品在我國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略總結(jié)來(lái)說(shuō)為公司的發(fā)展戰(zhàn)略和營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略。3.2.1公司發(fā)展戰(zhàn)略育碧在一九八九年到一九九零年間，創(chuàng)建了第一家屬于自己的海外公司。處在成長(zhǎng)期的育碧野心十足，劍指美國(guó)、英國(guó)和德國(guó)三大游戲市場(chǎng)，并很快擁有立足之地。一九九零年，育碧決心開(kāi)發(fā)研制屬于自己的游戲，從此公司開(kāi)始大量雇傭年輕技術(shù)人員為公司的游戲制作服務(wù)。公司經(jīng)營(yíng)者發(fā)現(xiàn)，隨著游戲市場(chǎng)的發(fā)展，家庭作坊式的生產(chǎn)模式即將被淘汰，于是在一九九四年，育碧在法國(guó)的蒙特利爾創(chuàng)建了游戲工坊。一九九六年，育碧的股票上市，并且同一時(shí)間在中國(guó)上海和加拿大蒙特利爾分了新的制作基地。育碧公司的產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)使它得到用戶的好評(píng)，華納兄弟和迪士尼也與其有過(guò)合作。3.2.2營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略育碧的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略主要為產(chǎn)品（Product）戰(zhàn)略。價(jià)格（Price）戰(zhàn)略。渠道（Place）戰(zhàn)略。促銷(xiāo)（Promotion）戰(zhàn)略，即我們俗稱的4P戰(zhàn)略。（1）產(chǎn)品（Product）策略：產(chǎn)品堅(jiān)持創(chuàng)新，每次都給玩家新的游玩感受和體驗(yàn)。游戲畫(huà)面宏大細(xì)膩，與玩家互動(dòng)性強(qiáng)，有沉浸感。（2）價(jià)格（Price）戰(zhàn)略：?jiǎn)螜C(jī)游戲價(jià)格基本在200~300元之間，官方網(wǎng)站平臺(tái)上的游戲價(jià)格都比友商價(jià)格低廉，并且逢年過(guò)節(jié)還會(huì)大幅度打折甚至免費(fèi)贈(zèng)送游戲，玩家們甚至稱贊育碧的打折戰(zhàn)略為“預(yù)購(gòu)早享受，晚買(mǎi)有折扣，不買(mǎi)育碧送”。（3）渠道（Place）戰(zhàn)略：育碧在與友商合作共同發(fā)售市場(chǎng)認(rèn)可的游戲作品以外的同時(shí)，其自身也在不斷研發(fā)質(zhì)量上乘的產(chǎn)品。合作與成長(zhǎng)兩開(kāi)花，在不斷提升成長(zhǎng)的過(guò)程中也創(chuàng)造了不菲的身價(jià)。（4）促銷(xiāo)（Promotion）戰(zhàn)略：通過(guò)在育碧網(wǎng)絡(luò)線上商城購(gòu)買(mǎi)游戲，消費(fèi)者會(huì)獲得與消費(fèi)金額等額的Uplay點(diǎn)數(shù)，俗稱U點(diǎn)（Uplay為育碧電腦客戶端的名字），每100U點(diǎn)即可在商城兌換全商城無(wú)門(mén)檻8折券，通過(guò)這種大幅度打折促銷(xiāo)的方式獲得了消費(fèi)者的一致青睞。第四章育碧娛樂(lè)軟件公司戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析育碧是以游戲制作發(fā)行為主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自于游戲精美的畫(huà)面和相對(duì)符合市場(chǎng)定位的價(jià)格。育碧戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要包括公司戰(zhàn)略分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析分析和行業(yè)分析。4.1育碧娛樂(lè)軟件公司戰(zhàn)略分析育碧是響徹業(yè)內(nèi)的知名國(guó)際游戲發(fā)行制作商，有著悠久的歷史，育碧于1996年就已開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。在當(dāng)時(shí)，我國(guó)政府對(duì)外國(guó)公司在中國(guó)投資有很多約束，通常只會(huì)接受?chē)?guó)家合資，并不會(huì)同意獨(dú)資，但當(dāng)時(shí)的育碧上海的一把手戈翎女士（CorinneleRoy)在通過(guò)和政府溝通解決了這個(gè)問(wèn)題，成功的說(shuō)服了領(lǐng)導(dǎo)并批準(zhǔn)了由育碧獨(dú)資的上海育碧，并在一九九六年的年底，育碧上海正式注冊(cè)成立。在育碧進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后就立馬著手自家游戲的本土化，如《雷曼》、《死亡星球》、《世界足球98》等等，并且將當(dāng)時(shí)友商的產(chǎn)品一并本土化引進(jìn)。當(dāng)時(shí)的中國(guó)正版游戲市場(chǎng)已經(jīng)有很多活躍的公司，如目標(biāo)軟件，金盤(pán)電子，金山軟件。但他們的產(chǎn)品線對(duì)比育碧比較薄弱。圖4-1育碧歷史股價(jià)這使得育碧上海僅在三年后的二零零零年就成為了中國(guó)最大的游戲發(fā)行商?？梢詮膱D表中看到，育碧在此時(shí)的股價(jià)達(dá)到了近年來(lái)的頂峰。不僅如此，育碧還根據(jù)國(guó)情將發(fā)行的游戲售價(jià)控制到一個(gè)我國(guó)游戲玩家能夠消費(fèi)的程度。比如《惡靈古堡》的標(biāo)準(zhǔn)盤(pán)只要四十九元，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)外國(guó)熱門(mén)游戲價(jià)格51$的八分之一。我們很難分析當(dāng)時(shí)的育碧是以什么樣的理念來(lái)確定售價(jià)，但在九六年的我國(guó)城鎮(zhèn)居民年均可支配收入僅僅為四千八百元，要是真的對(duì)照歐美地區(qū)的售價(jià)，根本沒(méi)有消費(fèi)者可以接收。所以，育碧在中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)略使得上海育碧在短時(shí)間內(nèi)就完成了中國(guó)市場(chǎng)的拓展使命，隨后隨著發(fā)展才有了后來(lái)的育碧北京和育碧成都。公司的SWOT分析：公司主要的優(yōu)勢(shì)公司擁有品牌、質(zhì)量、產(chǎn)量和資深消費(fèi)者等等核心競(jìng)爭(zhēng)力，而且具有很好的口碑和很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。同行業(yè)的R星（RockstarGames）在產(chǎn)品創(chuàng)造方面更傾向于十年磨一劍，游戲質(zhì)量上乘但制作周期冗長(zhǎng)，而育碧則相反，在每年都能固定產(chǎn)出作品的前提下也保證了質(zhì)量，被消費(fèi)者戲稱為年貨公司公司存在的困難和挑戰(zhàn)游戲行業(yè)正處在百花齊放百家爭(zhēng)鳴的時(shí)期，游戲產(chǎn)量大，游戲供給量大，價(jià)格波動(dòng)快，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈激烈。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)游戲送審難導(dǎo)致破解并盜版游戲猖獗，且公司近年來(lái)只注重產(chǎn)品開(kāi)發(fā)速度反而忽視了游戲質(zhì)量與售后維護(hù)，導(dǎo)致玩家叫苦不迭公司面臨的機(jī)會(huì)在騰訊加盟育碧之后，有國(guó)內(nèi)平臺(tái)聯(lián)合國(guó)外平臺(tái)共享資源的趨勢(shì)，這可能會(huì)改善國(guó)內(nèi)游戲送審難，過(guò)審周期長(zhǎng)的困境，并且游戲加密技術(shù)日益革新，破解游戲盜版游戲日益成為歷史，并且經(jīng)營(yíng)者重視消費(fèi)者的聲音，將即將發(fā)售的游戲回爐重造，使得產(chǎn)品質(zhì)量逐步提高通過(guò)對(duì)育碧的SWTO分析我們可以知道，公司在發(fā)展過(guò)程中遇到了多方面的挑戰(zhàn)與困難，發(fā)展壓力大，但同時(shí)也有新的機(jī)會(huì)和機(jī)遇，在注重消費(fèi)群體的聲音后及時(shí)懸崖勒馬，守住了公司的口碑，主動(dòng)采取應(yīng)對(duì)措施，擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)，化解公司劣勢(shì)，消除環(huán)境噪音，將公司發(fā)展牢牢把握在手中，努力促進(jìn)公司的健康發(fā)展。4.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析圖4-2資產(chǎn)負(fù)債表圖4-3育碧收益表圖4-4育碧比率表圖4-4育碧比率表（續(xù)）圖4-5現(xiàn)金流量表百萬(wàn)EUR百萬(wàn)EUR圖4-6資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)圖從以上報(bào)表我們可以看出近期公司經(jīng)營(yíng)情況，從公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)剖釋，公司所在的游戲行業(yè)的平均流動(dòng)比率為1.88，這說(shuō)明與同業(yè)環(huán)境相比，育碧最近季度的流動(dòng)比率較低，這說(shuō)明存在一定的不能償還到期流動(dòng)負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且公司所在的游戲行業(yè)的平均速動(dòng)比率為1.54，我們可以看出育碧近季度的速動(dòng)比率比同行業(yè)略低，同樣說(shuō)明公司的短期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)略高公司的存貨周轉(zhuǎn)率為4.44，行業(yè)平均為50.45說(shuō)明與同業(yè)環(huán)境相比，育碧的存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)水平，相當(dāng)于82.2天周轉(zhuǎn)一次，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)慢，公司資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.49,略低于行業(yè)的0.68，說(shuō)明其資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢。下面我們主要從：償債能力、盈利能力以及市場(chǎng)價(jià)值比率對(duì)育碧的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。（1）償債能力償債能力主要是公司償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，這取決于公司的長(zhǎng)期盈利能力和資本結(jié)構(gòu)，但近期的現(xiàn)金流量難以預(yù)測(cè)，這就是為什么我們要從資產(chǎn)負(fù)債率、債務(wù)權(quán)益等方面分析公司的償債能力。育碧的資產(chǎn)負(fù)債率為0.7，可以說(shuō)明育碧偏向于風(fēng)險(xiǎn)和短期收益，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力不強(qiáng)，長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不低，育碧的負(fù)債權(quán)益比為2.57，負(fù)債權(quán)益比過(guò)高說(shuō)明公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從側(cè)面印證了資產(chǎn)負(fù)債率的分析。（2）盈利能力盈利能力指的是公司正常獲得利益的能力，是生存發(fā)展的基礎(chǔ)，所以公司的投資人，債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者都非?？粗赜芰?，評(píng)價(jià)一個(gè)公司正常經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況過(guò)程最核心的問(wèn)題就是盈利能力。在分析盈利能力時(shí)要排除非正常項(xiàng)目的噪音，這樣分析的結(jié)果才更加準(zhǔn)確無(wú)誤。反應(yīng)出公司盈利能力的比率我們應(yīng)用的有銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)收益率。銷(xiāo)售毛利率反映公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，近5年的毛利率為80.51%，比行業(yè)的59.93%高1.343倍，說(shuō)明近五年獲利能力還是可以的，公司的銷(xiāo)售凈利率為6.68%，比行業(yè)的9.5%略低，總資產(chǎn)收益率為3%，比去年的4.9%低，凈資產(chǎn)收益率為6%，比去年的10%要低，說(shuō)明公司近年來(lái)雖然毛利率高，但是商品成本漸漸升高從而降低了公司的凈利潤(rùn)和整體獲利能力。（3）市場(chǎng)價(jià)值比率市場(chǎng)價(jià)值比率是將上市公司的股價(jià)與收益，每股賬面價(jià)值等數(shù)據(jù)相比較的的一組比值，這些比值向信息的使用者傳達(dá)了關(guān)于公司曾經(jīng)經(jīng)營(yíng)效益以及將來(lái)發(fā)展的信息，我們主要通過(guò)每股收益，市凈率對(duì)育碧進(jìn)行分析，每股收益指的是普通股每股所獲得的凈利潤(rùn)，從表中可以得知每股收益為16.31，低于行業(yè)的32.63，說(shuō)明育碧在2019年為股東的每股股票賺取16.31的利潤(rùn)，低于同行業(yè)的32.63將近50%，市凈率是每股市場(chǎng)價(jià)格和每股凈資產(chǎn)的比值，它表現(xiàn)投資者為獲得每1元凈資產(chǎn)所愿意投資的金額，現(xiàn)公司的市凈率為7.17，行業(yè)平均為3.75，是行業(yè)的1.91倍，這說(shuō)明公司的股票質(zhì)量較好，符合育碧的市場(chǎng)定位，雖然公司目前發(fā)展不理想，但是底蘊(yùn)足，還是能吸引投資者的青睞。4.3行業(yè)分析我國(guó)國(guó)內(nèi)游戲體驗(yàn)注重于升級(jí)，成長(zhǎng)，比其他人強(qiáng)，而國(guó)外更注重游戲內(nèi)容和內(nèi)涵，外國(guó)游戲?qū)∏?、玩法的追求為游戲的發(fā)展帶來(lái)了正面的影響，但隨著游戲市場(chǎng)的推進(jìn)，國(guó)外模式逐漸在發(fā)展中逐漸暴露出弊端（1）游戲“硬核”化“硬核”意思是指游戲難度高，對(duì)上手難度大以及極具特色性，而游戲硬核化則意味著玩家們需要更多的相關(guān)知識(shí)才能順利的上手，這也使得游戲玩家圈子逐漸閉鎖分離不統(tǒng)一。（2）追求刺激感從而使游戲不和諧隨著技術(shù)的發(fā)展，因?yàn)橛螒虻耐娣ㄖ饾u固定，為了能給玩家?guī)?lái)更多的新鮮感與刺激感，國(guó)外游戲公司向游戲自由度開(kāi)始發(fā)展，極大程度的導(dǎo)致了國(guó)外有相當(dāng)一部分游戲中有大量的不和諧元素，這也是導(dǎo)致國(guó)外游戲在國(guó)內(nèi)送審難過(guò)審更難的根本問(wèn)題。例如《GTA》系列、《黎明殺機(jī)》、《PAYDAY》等游戲。（3）游戲所需配置高，優(yōu)化差以Crytek公司的產(chǎn)品《孤島危機(jī)》舉例，每一代《孤島危機(jī)》均有“顯卡顯卡”的調(diào)侃，這說(shuō)明游戲的發(fā)展途徑始終朝著條件較好的玩家人群發(fā)展。而目前我國(guó)尚處于發(fā)展中國(guó)家階段，國(guó)民硬件配置水平不及國(guó)外，同時(shí)也由于監(jiān)管部門(mén)的限制，第二、第三個(gè)問(wèn)題注定了國(guó)外重內(nèi)容、玩法的發(fā)展模式不能完全適應(yīng)我國(guó)的市場(chǎng)需求。不過(guò)隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)的移動(dòng)端游戲欣欣向榮，并且發(fā)展成為我國(guó)特色游戲行業(yè)。很多國(guó)外廠商也向國(guó)內(nèi)廠商“抄作業(yè)”，紛紛發(fā)行移動(dòng)端游戲來(lái)適應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)。移動(dòng)端的興起是時(shí)代所趨，隨著游戲行業(yè)的蛋糕越做越大，分蛋糕的人也會(huì)越來(lái)越多，新的機(jī)遇已經(jīng)到了，新的危機(jī)也會(huì)接憧而至，只有能經(jīng)受住時(shí)代考驗(yàn)，才可以成功分上蛋糕。4.4經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略及效果分析從育碧2016年至2019年的公司資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，總資產(chǎn)從2016年的2020.83百萬(wàn)歐元增長(zhǎng)到了3288.76百萬(wàn)歐元，增長(zhǎng)了62.74%，其中投資性資產(chǎn)為8.85百萬(wàn)歐元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)為3279.91百萬(wàn)歐元，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為99.73%，說(shuō)明育碧是一家以經(jīng)營(yíng)為主導(dǎo)的公司，負(fù)債從2016年的1002.32百萬(wàn)歐元增長(zhǎng)到2368.74百萬(wàn)歐元，主要表現(xiàn)為長(zhǎng)期負(fù)債和其他流動(dòng)負(fù)債，對(duì)公司的償債能力有一定影響，所有者權(quán)益從2016年的1018.51百萬(wàn)歐元減少到920.02百萬(wàn)歐元，說(shuō)明近年來(lái)的經(jīng)營(yíng)略有虧損，從總體上來(lái)看，公司的資產(chǎn)質(zhì)量一般且今年來(lái)經(jīng)營(yíng)效果不佳。從育碧2016年至2019年的公司利潤(rùn)表可以看出，凈利潤(rùn)從2016年的93.41增長(zhǎng)到2019年的99.69，增長(zhǎng)了6.72%，總體來(lái)看增加了，但是卻比2018年減少了28.32%，說(shuō)明相對(duì)于18年來(lái)說(shuō)，2019年經(jīng)營(yíng)不佳，盈利能力不理想。從育碧2016年到2019年的公司現(xiàn)金流量表可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金從2016年的340.71百萬(wàn)歐元增加到了2019年的972.37百萬(wàn)歐元，投資活動(dòng)的現(xiàn)金從2016年的-531.81百萬(wàn)歐元增加到了-648.16百萬(wàn)歐元，說(shuō)明公司還在擴(kuò)張階段，融資活動(dòng)的現(xiàn)金從2016年的-51.64百萬(wàn)歐元增加到了2019年的-39.78百萬(wàn)歐元，且大部分為股票發(fā)行凈額和債務(wù)發(fā)行凈額，說(shuō)明公司正在售出股票并償還債務(wù)。4.5戰(zhàn)略實(shí)施評(píng)價(jià)戰(zhàn)略實(shí)施的結(jié)果怎樣，最終體現(xiàn)在報(bào)表上，育碧近年來(lái)的現(xiàn)金流量表顯示出，2019年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量和流出量的差額為972.37EUR，比2018年的圖4-7育碧收益圖圖4-8資產(chǎn)負(fù)債圖圖4-9現(xiàn)金流量圖691.15EUR增加了40%，從公司能否補(bǔ)償攤銷(xiāo)折舊等非現(xiàn)金消耗，是否可以支付利息與股利和能不能為公司投資做支持來(lái)驗(yàn)證公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量是不是充裕。從以上我們可以看出育碧的無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)將進(jìn)行投資和更新，這也將導(dǎo)致庫(kù)存產(chǎn)出和營(yíng)業(yè)收入的增加，說(shuō)明產(chǎn)出與投入的平衡把握的不錯(cuò)，且雖然育碧的存貨周轉(zhuǎn)率低，但是并沒(méi)有對(duì)產(chǎn)出和周轉(zhuǎn)造成不利影響，也體現(xiàn)了公司近年來(lái)的戰(zhàn)略決策，并且公司的毛利率比同行業(yè)高出很多，這說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)率雖然低，但是并沒(méi)有影響公司效益。育碧經(jīng)常通過(guò)預(yù)售游戲來(lái)收攏資金，這種預(yù)售的方式?jīng)Q定了公司有比較好的效益和比較大的現(xiàn)金回流能力。通過(guò)分析我們可以得知育碧的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略在今年來(lái)的實(shí)施效果并不是非常好，并且在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著很多的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題，游戲行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，競(jìng)爭(zhēng)劇烈，游戲制作逐漸流程化，缺少創(chuàng)意創(chuàng)新，產(chǎn)品成本上升，國(guó)家政策等因素都會(huì)對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展帶來(lái)巨大的壓力和不利的影響。4.6戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析從報(bào)表中我們可以對(duì)育碧做戰(zhàn)略視角的分析：（1）經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略方面經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的總體質(zhì)量不錯(cuò)，可以滿足公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需求，盈利性一般，較高的營(yíng)業(yè)收入和毛利說(shuō)明公司運(yùn)轉(zhuǎn)比較正常，沒(méi)有因?yàn)槌霈F(xiàn)重大問(wèn)題而停擺營(yíng)業(yè)收入的布局表達(dá)了育碧準(zhǔn)備恢復(fù)元?dú)?，占?jù)高端游戲市場(chǎng)的決心，公司的核心利益帶來(lái)規(guī)模較大的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，公司較好地現(xiàn)金回流能力說(shuō)明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流流量質(zhì)量不錯(cuò)并有充足性。（2）投資戰(zhàn)略方面公司的投資資產(chǎn)主要為控股性投資，且投資領(lǐng)域和公司的主要業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)聯(lián)，這表明投資戰(zhàn)略遵從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，表達(dá)了公司堅(jiān)持以游戲文化為主的戰(zhàn)略定位，投資收益不錯(cuò)，帶來(lái)不少現(xiàn)金流，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流與公司發(fā)展戰(zhàn)略有較高吻合度。（3）籌資戰(zhàn)略方面公司的融資來(lái)源主要分為內(nèi)源融資，資產(chǎn)負(fù)債率低、償債能力強(qiáng)，但資金使用成本高；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流主要表現(xiàn)為支付股利和利息的現(xiàn)金支出，它還與公司經(jīng)營(yíng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量相適應(yīng)，表明公司現(xiàn)金流量平穩(wěn)且整體質(zhì)量良好?？偟膩?lái)說(shuō)育碧今年來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，利潤(rùn)一般，現(xiàn)金流較充足，憑借深厚的底蘊(yùn)試錯(cuò)，因此決定了育碧的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略和籌資戰(zhàn)略。在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上，以游戲?yàn)橹鳎螒騼?nèi)付費(fèi)內(nèi)容為輔，所以它的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較為單一，在投資戰(zhàn)略上，因?yàn)橛螒蛐袠I(yè)發(fā)行周期長(zhǎng)，但是利潤(rùn)豐厚且利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)的高于其他行業(yè)，所以育碧嘗試過(guò)投資電影行業(yè)，電影與游戲聯(lián)動(dòng)從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)效益，在籌資戰(zhàn)略上，由于之前效益差，被其他公司購(gòu)得大量股份，甚至遇到收購(gòu)危機(jī)，后來(lái)聯(lián)合其他股份，接收國(guó)內(nèi)已騰訊為首的公司融資，得以恢復(fù)公司自主性，并且獲得時(shí)間恢復(fù)元?dú)?。公司的?cái)務(wù)戰(zhàn)略必須要服從經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整必然要求投融資戰(zhàn)略做出相應(yīng)調(diào)整。游戲行業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)、工藝的改進(jìn)，都需要大量資金投資作支持，而目前游戲行業(yè)受?chē)?guó)家政策和國(guó)際行情的影響嚴(yán)重且處于調(diào)整期，其核心業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流很難滿足公司的長(zhǎng)期投資需求，因此，如有必要，育碧應(yīng)改變以往的融資體制，采取一定的投融資方式，支持公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的發(fā)展，以便公司未來(lái)能夠獲得更大的成長(zhǎng)空間。第五章公司經(jīng)營(yíng)以來(lái)存在的戰(zhàn)略問(wèn)題與危機(jī)5.1育碧的收購(gòu)危機(jī)育碧在2016-2017年的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示公司的收入和利潤(rùn)都創(chuàng)造了歷史新高，這使得育碧以游戲經(jīng)銷(xiāo)和發(fā)行商的身份正式登頂世界第一。育碧2016年銷(xiāo)售額達(dá)到14.599億歐元，其中數(shù)字版游戲收入7.293億歐元，占總銷(xiāo)售額的50%，比上一財(cái)年提高18%；游戲合集銷(xiāo)售額達(dá)6.492億歐元，占總銷(xiāo)售額的44.5%，比上一財(cái)年提高18.8%。對(duì)2017新財(cái)年同樣信心滿滿，育碧新財(cái)年的初步目標(biāo)為17億歐元銷(xiāo)售額。然而，考慮到維網(wǎng)笛三年敵意收購(gòu)的陰影，即便是如此穩(wěn)健的財(cái)務(wù)報(bào)告也無(wú)法發(fā)揮重大作用，育碧在二零一七年繼續(xù)以災(zāi)難性的方式被維網(wǎng)笛巧取豪奪。維網(wǎng)笛成立于一八五三年，每隔幾年就收購(gòu)一批游戲公司，幾年后又出售遭受重創(chuàng)的游戲公司，并在行業(yè)引起軒然大波。無(wú)論是出現(xiàn)還是離開(kāi)，都是由于商業(yè)因素。在二零一五年正值育碧運(yùn)營(yíng)不利時(shí)，維網(wǎng)笛宣布對(duì)育碧進(jìn)行持續(xù)收購(gòu)，在短短一年的時(shí)間內(nèi)，維網(wǎng)笛就以完成了20%的股份合并。資本公司直接的相互吞并其實(shí)并不稀奇，但是談起維網(wǎng)笛收購(gòu)育碧，總是用“惡意”這個(gè)貶義詞，之所以這么說(shuō)是因?yàn)橛滩o(wú)出售公司的意圖，但是只要有股東收購(gòu)超過(guò)30%的股份后，根據(jù)法國(guó)的商業(yè)法，維網(wǎng)笛便可發(fā)起收購(gòu)并獲得對(duì)公司的完全控制權(quán)。維網(wǎng)笛為此已經(jīng)策劃了兩年，終于在二零一六獲得了育碧26%的股份。如果維網(wǎng)笛成功了，那么育碧將不復(fù)存在，但是事情發(fā)生了戲劇化的轉(zhuǎn)變，育碧抓住了最后的生存機(jī)會(huì)--來(lái)自騰訊的融資。在生死存亡關(guān)頭，育碧爆發(fā)了非常強(qiáng)烈的求生欲望，游戲開(kāi)發(fā)的速度和質(zhì)量似乎都有了很大的提高，直到二一八年三月，育碧終于得到了騰訊和安大略省教師養(yǎng)老金的支持，計(jì)劃花錢(qián)購(gòu)入育碧股份全部的維網(wǎng)笛終于在二零一八年九月開(kāi)出新聞發(fā)布會(huì)，宣告了這場(chǎng)鬧劇的終結(jié)，并且確認(rèn)將在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)向育碧的新投資者出售其股票，保證在未來(lái)5年內(nèi)不會(huì)購(gòu)買(mǎi)育碧的股票，這場(chǎng)持續(xù)3年沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)終于在騰訊的幫助和育碧的自我救贖下結(jié)束。5.2產(chǎn)品質(zhì)量把控問(wèn)題育碧在今年發(fā)行的兩款游戲《湯姆克蘭西：全境封鎖2》和《湯姆克蘭西：幽靈行動(dòng)斷點(diǎn)》的銷(xiāo)量大減，這使得公司的財(cái)務(wù)狀況收到極大地沖擊：我們可以看到育碧的凈收入比之前同期圖5-1育碧2019年歷史股價(jià)降低了93%之多，受到銷(xiāo)量下跌的影響，部分消費(fèi)者失去了對(duì)育碧的信心，這讓近日里育碧的股價(jià)呈現(xiàn)了20.91%的斷崖式下跌，達(dá)到了育碧近六年來(lái)的跌幅之底?？v觀整個(gè)游戲行業(yè)，除了育碧之外，想找到一家既擁有龐大IP陣容、又能夠有效制作3A游戲的公司是幾乎不存在能的，股價(jià)波動(dòng)也是消費(fèi)者對(duì)育碧不滿的一個(gè)縮影，近年來(lái)育碧發(fā)布的游戲無(wú)論銷(xiāo)量還是口碑都很穩(wěn)定。雖然沒(méi)取得過(guò)驚天動(dòng)地的成就，按理論上來(lái)講，一兩款游戲的銷(xiāo)量下跌其實(shí)并不足以動(dòng)搖其根基。問(wèn)題主要分為兩點(diǎn)：保持頻繁推陳出新但失去創(chuàng)新育碧為了保持可以持續(xù)產(chǎn)出，使得近年來(lái)制作的產(chǎn)品逐漸公式化。公式化既有優(yōu)點(diǎn)又有缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)在于程序化作業(yè)流程清楚，后期維護(hù)方便。缺點(diǎn)在于只是自家游戲的換皮，讓消費(fèi)者有換湯不換藥的感覺(jué)?！皳Q湯不換藥，說(shuō)明藥有用”雖然公式化作業(yè)可以加速產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)程，讓游戲維護(hù)便捷，但是公式化作業(yè)無(wú)法給玩家驚喜，讓游戲流程感嚴(yán)重，使得玩家喪失了游戲購(gòu)買(mǎi)力長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)效果不佳育碧對(duì)產(chǎn)品的后期運(yùn)營(yíng)與維護(hù)不盡人意，尤其是頻繁出現(xiàn)的游戲bug問(wèn)題和服務(wù)器問(wèn)題讓消費(fèi)者十分惱火，游戲bug影響產(chǎn)品質(zhì)量，服務(wù)器問(wèn)題確實(shí)影響到大部分玩家的消費(fèi)體驗(yàn)，育碧對(duì)于旗下部分游戲的運(yùn)營(yíng)也存在著較大的問(wèn)題過(guò)于粗暴的游戲平衡性調(diào)整經(jīng)常使得玩家們的努力“一夜回到解放前”，讓作為消費(fèi)者的玩家失去了再次購(gòu)買(mǎi)公司旗下其他游戲的信心。5.3公司戰(zhàn)略帶來(lái)的問(wèn)題在之前我們提到過(guò)育碧的4P戰(zhàn)略，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品、價(jià)格、渠道、促銷(xiāo)來(lái)迎合消費(fèi)者，獲得消費(fèi)者的青睞，但通過(guò)我們的分析，可以將目前現(xiàn)階段公司出現(xiàn)的戰(zhàn)略問(wèn)題總結(jié)為以下幾點(diǎn)：（1）產(chǎn)品質(zhì)量下滑我們?cè)谏衔姆治鲞^(guò)，育碧近年來(lái)產(chǎn)品愈發(fā)公式化，服務(wù)器質(zhì)量差，玩家游戲體驗(yàn)不佳，游戲流程冗長(zhǎng)，增加許多重復(fù)的流程充填產(chǎn)品內(nèi)容，不盡人意的產(chǎn)品改動(dòng)都使得消費(fèi)者叫苦不迭。（2）價(jià)格不符合定位在2017年之前，育碧的產(chǎn)品平均定價(jià)為300元左右，國(guó)內(nèi)大部分消費(fèi)者還是認(rèn)可這個(gè)定價(jià)的，但是到了后來(lái)隨著新產(chǎn)品的面市，游戲的平均預(yù)購(gòu)價(jià)就以上升到400元+，游戲的終極預(yù)購(gòu)版更是達(dá)到了700元+，這讓大部分玩家都無(wú)法接受，尤其是近年游戲質(zhì)量下滑，玩家與消費(fèi)者更是認(rèn)為游戲定價(jià)不符合游戲定位，極大的影響產(chǎn)品的發(fā)行與銷(xiāo)售。（3）促銷(xiāo)帶來(lái)的弊端很早在游戲玩家的圈子內(nèi)就流行著對(duì)育碧發(fā)行游戲的調(diào)侃“預(yù)購(gòu)早享受，晚買(mǎi)有折扣，不買(mǎi)育碧送”，這正源于育碧的促銷(xiāo)戰(zhàn)略。經(jīng)常發(fā)生在在游戲發(fā)行一個(gè)月后，育碧便會(huì)讓游戲打折，如果加上商城8折優(yōu)惠，甚至能形成“打骨折”的大幅度降價(jià)，這使得早早預(yù)購(gòu)原價(jià)、高價(jià)預(yù)購(gòu)的玩家心里產(chǎn)生極大的不平衡，并且基本在游戲發(fā)行一年后，在某些節(jié)假日該款游戲就能限時(shí)免費(fèi)領(lǐng)取，這讓游戲銷(xiāo)售變得極為不健康，并且無(wú)法刺激消費(fèi)者進(jìn)行預(yù)購(gòu)消費(fèi)，公司很難從預(yù)發(fā)行進(jìn)而回收資金。第六章戰(zhàn)略綜合分析評(píng)價(jià)在結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析與公司戰(zhàn)略后，我們可以看出育碧的戰(zhàn)略意圖的具體規(guī)劃，在公司發(fā)展前期，育碧的戰(zhàn)略決策很好的開(kāi)拓了市場(chǎng)，十分重視早期的中國(guó)市場(chǎng)并且在銷(xiāo)售環(huán)境并不優(yōu)秀的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)立足，做到了決策與政策的相統(tǒng)一。但是在近年來(lái)的戰(zhàn)略選擇上則出現(xiàn)了問(wèn)題，一是國(guó)內(nèi)外游戲市場(chǎng)百花齊放，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變大，只靠流程化的產(chǎn)品無(wú)法獲得消費(fèi)者的承認(rèn)與支持，二是在同行業(yè)的價(jià)格定位上，育碧的產(chǎn)品售價(jià)并不讓消費(fèi)者看好，甚至讓消費(fèi)者認(rèn)為產(chǎn)品定價(jià)與產(chǎn)品質(zhì)量不匹配，讓已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的消費(fèi)者產(chǎn)生了很大的心理落差感。總體來(lái)說(shuō)育碧的戰(zhàn)略決策讓公司在發(fā)展的前中期獲得了很好的正反饋，但是并沒(méi)有跟上市場(chǎng)發(fā)展的腳步，故步自封，讓公司一度經(jīng)營(yíng)不利。公司的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的，只有及時(shí)的轉(zhuǎn)變路線和戰(zhàn)略，才能使公司朝著正確的方向發(fā)展壯大。6.1公司前景預(yù)測(cè)育碧在經(jīng)歷《全境封鎖2》和《幽靈行動(dòng)：斷點(diǎn)》兩款產(chǎn)品的滑鐵盧后，痛定思痛，在今年上半年宣布了后續(xù)即將發(fā)行產(chǎn)品的推遲與延期。我們可以看出育碧在經(jīng)歷這次產(chǎn)品銷(xiāo)量暴跌后，懸崖勒馬，將即將面世的產(chǎn)品回爐重造，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)者在戰(zhàn)略決策上有新的考量，雖然產(chǎn)品銷(xiāo)量暴跌反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上是負(fù)反饋，但是在公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中是正反饋，它代表育碧認(rèn)真聽(tīng)取消費(fèi)者的聲音，沒(méi)有一條路走到黑，積極改正自身的缺點(diǎn)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，通過(guò)改變公司戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)危圖6-1育碧2020年股價(jià)走勢(shì)機(jī)，并且我們可以看出在經(jīng)歷10下旬的暴跌之后，改變戰(zhàn)略的育碧股價(jià)甚至在緩緩回升，說(shuō)明消費(fèi)者并沒(méi)有對(duì)公司喪失信心，只要認(rèn)真對(duì)待消費(fèi)者，就會(huì)獲得消費(fèi)者的青睞，并且我們有理由相信，在育碧回爐重造的產(chǎn)品發(fā)售后，繼續(xù)選擇專業(yè)化的發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化戰(zhàn)略布局，推進(jìn)公司的全面發(fā)展，可以確保公司實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的持續(xù)增長(zhǎng)。6.2相關(guān)建議雖然當(dāng)前財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法和視角具有多樣性，但是隨著人們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析要求的不斷提升，它的分析內(nèi)容和框架仍存在擴(kuò)展和增進(jìn)的空間。在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中，除了償債能力可以反映公司的部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之外，公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的其他風(fēng)險(xiǎn)，如政治、戰(zhàn)略、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有納入財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中。但隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，公司運(yùn)營(yíng)所面對(duì)的商業(yè)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，公司經(jīng)營(yíng)也進(jìn)入了高利潤(rùn)、高風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)代，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題被關(guān)注的程度越來(lái)越高。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的范圍需要擴(kuò)展至公司面對(duì)的整體風(fēng)險(xiǎn)。所以將非財(cái)務(wù)指標(biāo)引入財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系之中是非常重要的。公司的文化、流程、以及創(chuàng)新雖沒(méi)有直接反映在財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之中，但間接體現(xiàn)了其與公司的整個(gè)戰(zhàn)略布局的關(guān)系，可見(jiàn)對(duì)公司的可持續(xù)發(fā)展以及強(qiáng)占市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位都非常重要。將公司財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息相結(jié)合，能夠更加容易地發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)解決問(wèn)題。并且結(jié)合育碧的案例為思考，在以消費(fèi)者為導(dǎo)向、戰(zhàn)略和供求管理越發(fā)重要的環(huán)境中，應(yīng)該打破單個(gè)公司或公司的界限，只有將公司的價(jià)值與供求相結(jié)合、將分析思路放大到整個(gè)行業(yè)的大環(huán)境、將財(cái)務(wù)報(bào)表分析嵌入整個(gè)系統(tǒng)，才能更好的發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)中所面臨的問(wèn)題。第七章結(jié)論戰(zhàn)略是一個(gè)公司正常運(yùn)行和發(fā)展的關(guān)鍵，并已引起廣大的學(xué)者和商業(yè)人士的關(guān)注。財(cái)務(wù)報(bào)表分析已經(jīng)漸漸從傳統(tǒng)的“戰(zhàn)術(shù)性”分析向“戰(zhàn)略性”分析轉(zhuǎn)變，并且成為了一種趨勢(shì)。我們?cè)谕ㄟ^(guò)戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析得出結(jié)論：（1）戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法內(nèi)容更加廣泛我國(guó)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法一般僅以公司內(nèi)部情況為重點(diǎn)，主要通過(guò)對(duì)公司的償債、營(yíng)運(yùn)、盈利等能力進(jìn)行分析。而戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅分析傳統(tǒng)的內(nèi)容，并且還將公司的運(yùn)營(yíng)大環(huán)境和長(zhǎng)短期發(fā)展戰(zhàn)略納入了分析和考量的范圍，分析和應(yīng)用內(nèi)容更加廣泛。（2）戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法注重戰(zhàn)略定位和實(shí)施評(píng)價(jià)我國(guó)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要注重對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，這樣很難跳出報(bào)表中，僅僅局限于數(shù)據(jù)，缺乏整體和大局性，而戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析則可以站得高看得遠(yuǎn)，在具體分析公司的同時(shí)關(guān)注公司面臨的運(yùn)營(yíng)大環(huán)境和戰(zhàn)略意義，凸顯了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和結(jié)果的相統(tǒng)一，讓財(cái)務(wù)報(bào)表分析更加靈活和透徹。（3）戰(zhàn)略視角下財(cái)務(wù)報(bào)表分析側(cè)重公司未來(lái)發(fā)展我國(guó)目前的財(cái)報(bào)分析法從根本上一直處于只根據(jù)現(xiàn)有材料進(jìn)行分析的情況，從而對(duì)公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行階段總結(jié)，這種總結(jié)只針對(duì)過(guò)去，而在可預(yù)計(jì)的未來(lái)中無(wú)法體現(xiàn)價(jià)值。但戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析則從公司的戰(zhàn)略和長(zhǎng)久經(jīng)營(yíng)出發(fā)來(lái)考量，較為關(guān)注公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。這是具有未來(lái)性和長(zhǎng)遠(yuǎn)性的方法，對(duì)公司將來(lái)的運(yùn)營(yíng)決策和投資者的投資更加具有參考意義。致謝論文的寫(xiě)作是在工作單位完成的，我在完成之際不禁感嘆，論文寫(xiě)作屬實(shí)是不易，而且還是在工地項(xiàng)目部深夜無(wú)人之時(shí)。想起在學(xué)校，剛?cè)雽W(xué)時(shí)我連分錄都寫(xiě)不明白，直到現(xiàn)在變成了可以試著撰寫(xiě)財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文的大學(xué)生，這些成果都離不開(kāi)老師的悉心教導(dǎo)和同學(xué)的熱心幫助。我們這屆大學(xué)生即將在特殊的時(shí)期迎來(lái)特殊的畢業(yè)，感嘆良多，想念在食堂吃飯的時(shí)光，懷念在健身房揮灑汗水的日子，以及在教學(xué)樓學(xué)習(xí)的歲月。言而總之，我難忘在大學(xué)度過(guò)的時(shí)光。在這里首先感謝每一位教過(guò)我的老師，是你們的辛苦付出讓我們了解了以前不曾了解的會(huì)計(jì)知識(shí)，感謝老師的授課，讓我們開(kāi)闊了眼界，磨練了心性，提高了修養(yǎng)，提升了知識(shí)水平。其次我要感謝我的論文輔導(dǎo)老師楊麗明老師、劉夢(mèng)珂老師和輔導(dǎo)員高巧妍老師，能在這個(gè)特殊的時(shí)期，不厭其煩的為我們解決各種各樣的問(wèn)題，以及在我遇到各種問(wèn)題時(shí)細(xì)心解答，并極大地幫助了我，使我能夠完成論文寫(xiě)作。雖然在特殊時(shí)期無(wú)法見(jiàn)面，但是隔著屏幕也無(wú)法隔絕老師的關(guān)心和關(guān)愛(ài)，我相信這會(huì)對(duì)我以后的生活和工作帶來(lái)好的影響。再次感謝和我朝夕相處的同學(xué)，謝謝你們對(duì)我的幫助，感謝你們?cè)谖叶虝旱娜松猛局辛粝铝俗蠲赖幕貞?。最后的最后，感謝我的家人以及朋友的幫助，讓我能夠渡過(guò)難關(guān)，是你們的支持讓我能夠順利完成論文。介于本人有限的知識(shí)水平，本文還有很多地方需要改正和補(bǔ)足，希望各位老師能夠指正。

畢業(yè)設(shè)計(jì)論文答辯的流程介紹畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯是答辯委員會(huì)成員和學(xué)生面對(duì)面的交流，是評(píng)價(jià)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的重要形式之一，是對(duì)已完成的論文、設(shè)計(jì)的最后審核、檢驗(yàn)，也是對(duì)學(xué)生學(xué)術(shù)水平和研究能力的綜合考核。下面我們就為大家介紹一下畢業(yè)設(shè)計(jì)論文答辯的流程有哪些？（1）畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯組織學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）報(bào)告書(shū)后，學(xué)院各系部要組織相關(guān)專業(yè)教師對(duì)學(xué)生進(jìn)行答辯，檢查學(xué)生是否達(dá)到了畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）的基本要求。為確保畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯工作的有序進(jìn)行，必須有計(jì)劃地精心策劃和組織好論文答辯的各個(gè)環(huán)節(jié)。①成立答辯委員會(huì)。在系部主任的領(lǐng)導(dǎo)下，成立各系部畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯委員會(huì)，成員5~7人，包括系部主任、教研室主任、專業(yè)教授和部分指導(dǎo)教師。畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯工作由各系部答辯委員會(huì)組織并主持。根據(jù)需要答辯委員會(huì)可決定組成若干答辯小組，答辯小組由3~5人組成，設(shè)組長(zhǎng)1人，秘書(shū)1人。各答辯小組具體負(fù)責(zé)學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）答辯工作。答辯委員會(huì)及答辯小組成員必須由講師或講師以上職稱的人員（或相當(dāng)職稱的科技人員）擔(dān)任。②布置答辯場(chǎng)地，營(yíng)造良好氛圍畢業(yè)（設(shè)計(jì)）論文答辯是實(shí)踐教學(xué)的重要環(huán)節(jié)，也是師生之間交流的-種形式，因此答辯場(chǎng)地及其設(shè)施的布置既要嚴(yán)肅莊重、格式醒目。對(duì)答辯人員的座次、儀表、距離、答辯材料的準(zhǔn)備等安排要準(zhǔn)確、到位、合理、規(guī)范。③規(guī)范答辯程序，明確答辯內(nèi)容答辯程序應(yīng)當(dāng)包括答辯前答辯組織的成立及人員分工、答辯的出題、答辯的提問(wèn)、學(xué)生的解答內(nèi)容的記錄、成績(jī)的評(píng)定、答辯工作總結(jié)等方面。規(guī)范化、制度化的答辯程序安排，對(duì)保證答辯工作的順利、有序進(jìn)行具有重要的保障作用。在答辯過(guò)程中，教師的活動(dòng)內(nèi)容主要包括，聽(tīng)取學(xué)生畢業(yè)設(shè)計(jì)論文的陳述，提出具有針對(duì)性的答辯問(wèn)題；在學(xué)生的答辯回答后適當(dāng)進(jìn)行詢問(wèn)和交流；對(duì)學(xué)生答辯作簡(jiǎn)要的點(diǎn)評(píng)；最后經(jīng)過(guò)討論，給出