學(xué)科導(dǎo)論資料

精力有限校對(duì)和排版工作就省了見(jiàn)諒第一個(gè)問(wèn)題金融的主要內(nèi)容及理論體系一、金融的產(chǎn)生與發(fā)展㈠金融的含義?；竞x：貨幣資金的融通資金剩余者將資金借貸給資金短缺者㈡從直接借貸到銀行信貸的發(fā)展。因時(shí)間差、數(shù)量差而達(dá)不成一致（信用、地域而產(chǎn)生了銀行）㈢從間接金融到直接金融的發(fā)展（利用股票、債券）優(yōu)點(diǎn)：①擴(kuò)展了融資方式②解決了銀行信貸規(guī)模偏小的問(wèn)題※③降低了融資成本現(xiàn)代金融的形成與發(fā)展特征①金融的規(guī)模很龐大（遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)）②金融機(jī)構(gòu)或商品種類相當(dāng)豐富③金融的地位和作用空前提高二、金融的主要內(nèi)容㈠微觀金融①商業(yè)銀行理論②金融市場(chǎng)與金融投資理論③公司金融理論銀行信貸金融市場(chǎng)個(gè)人企業(yè)政府個(gè)人企業(yè)政府融通主體金融體系社會(huì)儲(chǔ)蓄銀行信貸金融市場(chǎng)個(gè)人企業(yè)政府個(gè)人企業(yè)政府融通主體金融體系社會(huì)儲(chǔ)蓄㈡宏觀金融⒈金融結(jié)構(gòu)與金融效率理論兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：剩余是否能全部轉(zhuǎn)化為需求剩余是否能轉(zhuǎn)向比較好的個(gè)人和企業(yè)⒉貨幣流通與貨幣政策理論央行使貨幣流通量適合社會(huì)需要⒊國(guó)際金融理論㈢主要金融機(jī)構(gòu)⒈商業(yè)銀行⒉為金融市場(chǎng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)①證券交易所②證券公司③基金公司④信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)⑤資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所⒊政府金融機(jī)構(gòu)①中央銀行 ②政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)：保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)。制定規(guī)劃、進(jìn)行監(jiān)管、防范和控制風(fēng)險(xiǎn)③政策性銀行：農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、國(guó)家發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行三、金融理論體系及主要金融課程㈠金融理論：微觀金融理論：商業(yè)銀行理論、金融市場(chǎng)與金融投資理論、公司金融理論宏觀金融理論：金融結(jié)構(gòu)與效率、貨幣流通與政策、國(guó)際金融㈡主要課程⒈貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)（貨幣銀行學(xué)）⒉金融經(jīng)濟(jì)學(xué)⒊商業(yè)銀行學(xué)⒋金融投資學(xué)⒌公司金融⒍金融工程學(xué)⒎國(guó)際金融學(xué)㈢需重點(diǎn)學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)課程⒈經(jīng)濟(jì)學(xué)⒉會(huì)計(jì)學(xué)⒊統(tǒng)計(jì)學(xué)⒋經(jīng)濟(jì)法⒌數(shù)學(xué)⒍外語(yǔ)第二個(gè)問(wèn)題商業(yè)銀行（是一種金融企業(yè)）一、種類㈠按業(yè)務(wù)的地區(qū)范圍分⒈地市性銀行（社區(qū)、城鎮(zhèn)）⒉區(qū)域性銀行（成都銀行）⒊全國(guó)性銀行⒋國(guó)際性銀行㈡按業(yè)務(wù)范圍分⒈單一銀行：存貸、結(jié)算⒉全能銀行：存貸、結(jié)算、保險(xiǎn)、證券㈢我國(guó)商業(yè)銀行的種類⒈國(guó)有控股銀行（工農(nóng)中建），占總量50%左右，國(guó)家控70%-75%⒉股份制商行（中信、浦發(fā)、深發(fā)、廣發(fā)等），占總量約15%⒊城市商業(yè)銀行（由城市信用社發(fā)展而來(lái)），約占6%⒋合作銀行（股東同時(shí)也是貸款者）⒌信用社（縣級(jí)以下的，業(yè)務(wù)種類與銀行類似）⒍外資銀行二、主要職能⒈信用中介（信用、借貸關(guān)系、行為）⒉支付中介（企業(yè)、個(gè)人之間）⒊代客理財(cái)三、主要業(yè)務(wù)㈠負(fù)債業(yè)務(wù)（籌集資金）⒈存款（個(gè)人50%，企業(yè)35%）⒉其他負(fù)債業(yè)務(wù)：①向央行借貸②銀行同業(yè)拆借③發(fā)行債券㈡資產(chǎn)業(yè)務(wù)（資金運(yùn)用）⒈貸款：信用貸款抵押貸款擔(dān)保貸款⒉證券投資（我國(guó)的商行只能買債券，不可買股票）⒊票據(jù)貼現(xiàn)⒋準(zhǔn)備金（我國(guó)存到央行）①法定準(zhǔn)備金（我國(guó)現(xiàn)為15%）②超額準(zhǔn)備金㈢中間業(yè)務(wù)發(fā)展：民營(yíng)公司與國(guó)有上市公司的資產(chǎn)置換（存量改善），控制治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)⒊投資者的規(guī)范⒋中間機(jī)構(gòu)——會(huì)計(jì)事務(wù)所，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)⒌政府行為的規(guī)范：制定制度，監(jiān)管和處罰四、債券市場(chǎng)㈠債券的種類⒈按發(fā)行主體區(qū)分政府債——風(fēng)險(xiǎn)最小，利率最低金融債（金融機(jī)構(gòu)發(fā)行）——風(fēng)險(xiǎn)較小，利率低公司債——風(fēng)險(xiǎn)較大，利率高⒉按期限區(qū)分短≤1年中1-3年長(zhǎng)≥3年⒊按利息計(jì)算方式分①固定利率②浮動(dòng)利率③不便利率+可變利率⒋按利息支付方式①剪息債券②貼現(xiàn)債券③到期返本付息

①每一段時(shí)間后支付利息②將利息作為買入時(shí)折扣的部分（多用于短期）③單利：本金100%利率5%，三年收回115%復(fù)利：利滾利⒌按清償順序①一般債券②次級(jí)債券（多為銀行發(fā)行）⒍按債券的保證程度①信用債券②擔(dān)保債券③第三方擔(dān)保，自有資產(chǎn)擔(dān)保（抵押）㈡構(gòu)成要素：⒈發(fā)債人⒉面值⒊返本付息的期限和方式㈢債券的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)）一級(jí)：國(guó)外：核準(zhǔn)制國(guó)內(nèi)：審批制二級(jí)：⒈交易所⒉銀行間市場(chǎng)⒊場(chǎng)外市場(chǎng)（多為國(guó)債）五、基金市場(chǎng)㈠基金的概念及基本特征發(fā)行基金份額或基金單位的方式投資股票特點(diǎn)：①將分散的社會(huì)資金集中為大規(guī)模的投資

②組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)

③規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低成本

④專家理財(cái)，專業(yè)管理㈡投資基金的類型⒈公司型基金與契約型基金↓股東大會(huì)→董事會(huì)→基金管理公司⒉開(kāi)放式基金與封閉式基金區(qū)別：①開(kāi)放式基金無(wú)規(guī)模限制，后者有

②開(kāi)放式無(wú)期限限制，后者有（到期清算）

③開(kāi)放式采取申購(gòu)贖回方式封閉式采取出售和購(gòu)買的方式

※④開(kāi)放式的價(jià)格基本等于凈資產(chǎn)價(jià)值（凈值）封閉式大多有折價(jià)⒊按投資對(duì)象分類①貨幣市場(chǎng)基金——風(fēng)險(xiǎn)小，收益低

②債券型基金——風(fēng)險(xiǎn)較小，收益較低

③股票型基金——風(fēng)險(xiǎn)大，收益大

④指數(shù)型基金——只能投資被納入指數(shù)的股票㈢投資基金的構(gòu)成⒈基金發(fā)起人（承擔(dān)發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)）⒉投資者⒊管理公司（不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，按資產(chǎn)規(guī)模收取手續(xù)費(fèi)）（國(guó)內(nèi)現(xiàn)無(wú)與投資績(jī)效掛鉤）⒋托管人（四大國(guó)有銀行和交通銀行有資格，負(fù)責(zé)管理、監(jiān)督資產(chǎn)）第四個(gè)問(wèn)題金融投資分析決定股票價(jià)格的因素：公司價(jià)值&供求關(guān)系一、股票投資的宏觀分析㈠分析經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)期還是衰退期⒈在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期投資股票風(fēng)險(xiǎn)較小，適合投資⒉在經(jīng)濟(jì)衰退期公司業(yè)績(jī)下降，股市風(fēng)險(xiǎn)很大㈡分析股份指數(shù)是處于低位還是高位⒈含義：股份指數(shù)是反映股票市場(chǎng)總體價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)⒉種類：①綜合指數(shù)：把某個(gè)市場(chǎng)全部股票的價(jià)格變動(dòng)納入統(tǒng)計(jì)范圍的指數(shù)（上證、恒生）

②成份指數(shù)：把某個(gè)市場(chǎng)上有代表性的部分股票的價(jià)格變動(dòng)納入統(tǒng)計(jì)范圍的指數(shù)（深證）

③行業(yè)指數(shù)：把市場(chǎng)上某個(gè)行業(yè)的股票納入統(tǒng)計(jì)范圍的指數(shù)⒊股價(jià)指數(shù)與投資策略在股價(jià)處于高位時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大，不適合投資；低位時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小，適合投資㈢分析國(guó)際金融形勢(shì)對(duì)本國(guó)股市的影響⒈國(guó)際經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)對(duì)我國(guó)股市形成消極影響⒉國(guó)外股價(jià)大幅度下跌可能會(huì)影響我國(guó)股市下跌㈣分析國(guó)內(nèi)政策對(duì)股市的影響⒈金融政策、利率、貨幣供應(yīng)量①中央銀行實(shí)行降低利率、增加貨幣供應(yīng)量的擴(kuò)張型政策，有利于股市上漲

②中央銀行實(shí)行升高利率、減少貨幣供應(yīng)量的緊縮型政，引起股價(jià)下跌策⒉財(cái)政政策：稅，財(cái)政支出①政府實(shí)行降低稅收和增加財(cái)政支出的擴(kuò)張型政策，有利于股價(jià)上漲

②政府實(shí)行提高稅收和減少財(cái)政支出的緊縮型政策，引起股價(jià)下跌二、股票市場(chǎng)的中觀分析（產(chǎn)業(yè)分析）㈠分析上市公司所處的產(chǎn)業(yè)生命周期初創(chuàng)——成長(zhǎng)——成熟——衰退⒈投資初創(chuàng)期的行業(yè)的股票可能風(fēng)險(xiǎn)很大，但收益也大⒉投資成長(zhǎng)期的行業(yè)的股票可能風(fēng)險(xiǎn)小，但收益大 ⒊投資成熟期的行業(yè)的股票可能風(fēng)險(xiǎn)小，但收益?、赐顿Y衰退期的行業(yè)的股票可能風(fēng)險(xiǎn)大，但收益小㈡分析上市公司的產(chǎn)業(yè)類型⒈壟斷性風(fēng)險(xiǎn)小，收益大⒉完全競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)大，收益小⒊不完全競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)小，收益大三、股票市場(chǎng)的微觀分析（上市公司分析）㈠分析上市公司的基本情況⒈分析該公司所處產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景⒉分析該公司在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)⒊分析該公司的投資項(xiàng)目的市場(chǎng)前景㈡分析公司的經(jīng)營(yíng)情況表⒈表的結(jié)構(gòu)⒉分析的主要指標(biāo)①銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售收入②凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)③每股收益=凈利潤(rùn)/總股量（元）㈢分析公司的資產(chǎn)負(fù)債表⒈表的結(jié)構(gòu)：總資產(chǎn)，其中固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)總負(fù)債，其中長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債⒉主要指標(biāo)：（凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負(fù)債）①每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/總股本②資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)%③流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債%㈣分析公司股價(jià)處于高位還是低位⒈分析公司的市盈率市盈率=股價(jià)/每股收益⒉分析股價(jià)走勢(shì)第五個(gè)問(wèn)題公司金融理論一、公司金融的主要內(nèi)容⒈公司投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)決策⒉公司的資本結(jié)構(gòu)（來(lái)源結(jié)構(gòu)）⒊公司運(yùn)營(yíng)資金的管理⒋公司兼并與收購(gòu)理論二、公司股利政策 內(nèi)部融資——公司股利公司融資 股權(quán)融資 外部融資 債務(wù)融資⒈含義：公司稅后凈利潤(rùn)用于支付股東股利的比例凈利潤(rùn)：股利&公司留存⒉影響股利政策的一般因素①公司未來(lái)發(fā)展對(duì)資金的需求情況 個(gè)人所得稅（20%）

②公司外部融資的難易情況股利

③政府的稅收政策資本利得稅（我國(guó)不征）

④股東對(duì)分配股利的態(tài)度⒊美國(guó)公司股利政策的特點(diǎn)①公司一般定期向股東分配股利

②股利分配比例一般較穩(wěn)定⒋我國(guó)公司的特點(diǎn)：比較少①分股利的公司少

②分配的比例小原因：A效益較差，無(wú)利可分B中國(guó)股民并不看重股利C稅收制度不鼓勵(lì)分配三、公司外部融資中股權(quán)融資與債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)⒈影響二者結(jié)構(gòu)的主要因素①債務(wù)融資節(jié)稅效應(yīng)與破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡

②債務(wù)融資與股權(quán)融資的成本比較股權(quán)融資成本=股利/股數(shù)

③兩種融資方式對(duì)大股東控制權(quán)的影響⒉中外企業(yè)情況①西方成熟市場(chǎng)下公司融資遵循融資優(yōu)序理論內(nèi)部→債務(wù)→股權(quán)

②我國(guó)企業(yè)更偏好股權(quán)融資原因：A我國(guó)股權(quán)融資成本大大低于債務(wù)融資B大股東控制比例很高，股權(quán)融資一般不會(huì)喪失控制權(quán)C債務(wù)融資對(duì)公司是硬約束，股權(quán)融資是軟約束四、公司并購(gòu)的基本理論㈠概念⒈公司兼并：將一個(gè)或多個(gè)企業(yè)并入另一個(gè)企業(yè)，被兼并的企業(yè)不再具有法人地位方式：入股：將被并公司作為股份并入原公司（股本擴(kuò)大）原公司不需支付成本⒉公司收購(gòu)：通過(guò)購(gòu)買另一個(gè)公司的產(chǎn)權(quán)以獲得該公司的控制權(quán)方式：全部收購(gòu)（100%）部分收購(gòu)（＜100%）㈡主要類型⒈縱向并購(gòu)：通過(guò)兼并或收購(gòu)其他企業(yè)以擴(kuò)大本企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈好處：擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源，降低成本⒉橫向并購(gòu)：并購(gòu)與自己經(jīng)營(yíng)相同或相近產(chǎn)品的企業(yè)，擴(kuò)大規(guī)模自己在行業(yè)內(nèi)有品牌價(jià)值或管理上有特長(zhǎng)⒊混合并購(gòu)：上述兩種之外的好處：擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，增加利潤(rùn)點(diǎn)前提：有實(shí)力控制、領(lǐng)導(dǎo)㈢公司并購(gòu)的操作策略⒈根據(jù)本公司的優(yōu)勢(shì)或發(fā)展目標(biāo)確定并購(gòu)戰(zhàn)略⒉根據(jù)并購(gòu)戰(zhàn)略選準(zhǔn)并購(gòu)的目標(biāo)公司⒊正確評(píng)估公司的價(jià)值⒋選準(zhǔn)并購(gòu)時(shí)機(jī)，盡可能降低并構(gòu)成本第六個(gè)問(wèn)題國(guó)際金融一、外匯市場(chǎng)匯率與匯率制度㈠外匯市場(chǎng)：外匯買賣的場(chǎng)所我國(guó)分為：零售市場(chǎng)（到銀行兌換），也叫柜臺(tái)交易銀行間市場(chǎng)㈡匯率與匯率制度匯率：貨幣與另一國(guó)貨幣兌換的比例匯率制度：一國(guó)政府對(duì)外匯匯率變化進(jìn)行管理的制度①固定匯率制

②浮動(dòng)匯率制：自由浮動(dòng)&管理浮動(dòng)管理手段：A通過(guò)買賣調(diào)節(jié)匯率（基本手段）B規(guī)定匯率波動(dòng)的上限、下限C通過(guò)調(diào)整外幣存款利率D通過(guò)控制資本項(xiàng)目、外匯兌換㈢影響匯率變化的主要因素①兩國(guó)貨幣的對(duì)內(nèi)價(jià)值（基本）

②外匯供求狀況（重要）

③政府調(diào)節(jié)匯率的政策㈣匯率變化對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響⒈對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響本幣貶值有利于增加本國(guó)出口，減少進(jìn)口從而擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加就業(yè)⒉對(duì)對(duì)外投資的影響本幣貶值有利于引資外資，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)㈤我國(guó)人民幣匯率制度的演變⒈1953-1972盯住美元的穩(wěn)定的匯率制度⒉1973-2005盯住美元的有管理的浮動(dòng)匯率制⒊2005.7----以籃子貨幣為基礎(chǔ)的有管理的浮動(dòng)匯率制㈥關(guān)于人民幣升值問(wèn)題⒈背景⒉目的：壓制出口，促進(jìn)外國(guó)進(jìn)口⒊為什么不能大幅度升值附：我國(guó)外匯儲(chǔ)備：2.6萬(wàn)億美元第七個(gè)問(wèn)題貨幣理論與貨幣政策一、貨幣理論㈠統(tǒng)計(jì)指標(biāo)⒈M0：流通中現(xiàn)金⒉M1：現(xiàn)金+活期存款⒊M2：M1+定期存款㈡貨幣需求、供給與物價(jià)⒈貨幣需求量：一定時(shí)期內(nèi)用于執(zhí)行流通手段、支付手段和儲(chǔ)蓄手段所需要的貨幣數(shù)量⒉貨幣供應(yīng)量：一定時(shí)期內(nèi)通過(guò)中央銀行或商業(yè)銀行向社會(huì)提供的貨幣數(shù)量⒊貨幣供求均衡與物價(jià)穩(wěn)定供應(yīng)量≈需求量㈢通貨膨脹與通貨緊縮⒈①概念：商品和服務(wù)的價(jià)格總水平明顯持續(xù)上漲的現(xiàn)象

②衡量指標(biāo)：A消費(fèi)品價(jià)格指數(shù)CPIB生活費(fèi)用指數(shù)（消費(fèi)品+服務(wù)）C生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)（工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)）

③原因：貨幣供應(yīng)量較大幅度的超過(guò)需求量（基本原因）

④影響：對(duì)企業(yè)負(fù)面影響不大，甚至有利⒉①概念：物價(jià)總水平持續(xù)下跌

②指標(biāo)同上

③原因：貨幣供應(yīng)量過(guò)少，不能滿足社會(huì)的需求

④影響：企業(yè)產(chǎn)品銷售困難，經(jīng)營(yíng)效益下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、財(cái)政收入、就業(yè)下降二、貨幣政策的調(diào)節(jié)㈠基本概念⒈貨幣政策：又稱金融政策，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)政府的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而實(shí)行的各種政策⒉擴(kuò)張性的貨幣政策央行以降低利率、增加貨幣供應(yīng)量等手段推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)⒊緊縮