上市公司財務(wù)報告粉飾常見手段及防范-孔平果

一、財務(wù)報告粉飾的常見手段1.利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤。近年來,在一些企業(yè)特別是在上市公司中,資產(chǎn)重組被廣泛用于粉飾會計報表。不難發(fā)現(xiàn),許多上市公司扭虧為盈的秘訣在于資產(chǎn)重組。典型做法是:借助關(guān)聯(lián)交易,由非上市的國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換上市公司的劣質(zhì)資產(chǎn);由非上市的國有企業(yè)將盈利能力較高的下屬企業(yè)廉價出售給上市公司;由上市公司將一些閑置資產(chǎn)高價出售給非上市的國有企業(yè)。資產(chǎn)重組往往具有使上市公司一夜扭虧為盈的神奇功效,其“秘方”一是利用時間差,如在會計年度即將結(jié)束前進行重大的資產(chǎn)買賣,確認暴利;二是不等價交換,即借助關(guān)聯(lián)交易,在上市公司和非上市的母公司之間進行“以垃圾換黃金”的利潤轉(zhuǎn)移。2.利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤。我國的許多上市公司由國有企業(yè)改組而成,在股票發(fā)行額度有限的情況下,上市公司往往通過對國有企業(yè)局部改組的方式設(shè)立。股份制改組后,上市公司與改組前的母公司及母公司控制的其他子公司之間普遍存在著錯綜復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。所以,利用關(guān)聯(lián)交易粉飾會計報表,調(diào)節(jié)利潤已成為上市公司樂此不疲的“游戲”。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤,其主要方式包括:①虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務(wù),人為抬高上市公司業(yè)務(wù)和利益。例如,一些股份制改組企業(yè)因主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤達不到70%,通過將其商品高價出售給其關(guān)聯(lián)企業(yè),使用其主營業(yè)務(wù)收入和利潤“脫胎換骨”。②用大大高于或低于市場價格的方式,進行購銷活動、資產(chǎn)置換和股權(quán)置換。如前面所舉的資產(chǎn)重組案例。③以“旱澇保收”的方式委托經(jīng)營或受托經(jīng)營,抬高上市公司經(jīng)營業(yè)績。如證券報刊廣為報道的某股份公司,以800萬元的代價向關(guān)聯(lián)企業(yè)承包經(jīng)營一個農(nóng)場,不到一年就獲取了7200萬元的利潤。④低息或高息發(fā)生資金往來,調(diào)節(jié)財務(wù)費用。雖然不能肯定這些關(guān)聯(lián)企業(yè)間資金拆借利率是否合理,但有一點是可以肯定的,這些公司的利潤主要來源于與關(guān)聯(lián)企業(yè)資金往來的利息收入。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的最大特點是,虧損大戶可在一夜之間變成盈利大戶,且關(guān)聯(lián)交易的利潤大都體現(xiàn)為“其他業(yè)務(wù)利潤”、“投資收益”或“營業(yè)外收入”,但上市公司利用關(guān)聯(lián)交易賺取的“橫財”,往往帶有間發(fā)性,通常并不意味著上市公司的盈利能力發(fā)生實質(zhì)性的變化。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤的另一個特點是,交易的結(jié)果是非上市的國有企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移到上市公司,導(dǎo)致國有資產(chǎn)的流失。3.利用資產(chǎn)評估消除潛虧。按照會計制度的規(guī)定和謹慎原則,企業(yè)的潛虧應(yīng)當依照法定程序,通過利潤表予以體現(xiàn)。然而,我國現(xiàn)在的各種規(guī)章制度建設(shè)太過落后,致使許多企業(yè),特別是國有企業(yè),往往在股份制改組、對外投資、租賃、抵押時,通過資產(chǎn)評估,將壞賬、滯銷和毀損存貨、長期投資損失、固定資產(chǎn)損失以及遞延資產(chǎn)等潛虧確認為評估減值,沖抵“資本公積”,從而達到粉飾會計報表,虛增利潤的目的。4.利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤。所謂虛擬資產(chǎn),是指已經(jīng)實際發(fā)生的費用或損失,但由于企業(yè)缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等資產(chǎn)科目。利用虛擬資產(chǎn)科目作為“蓄水池”,不及時確認、少攤銷已經(jīng)發(fā)生的費用和損失,也是國有企業(yè)和上市公司粉飾會計報表,虛盈實虧的慣用手法。其“合法”的借口包括權(quán)責發(fā)生制、收入與成本配比原則、地方財政部門的批示等。例如,中國種子股份公司2002年度報告了近2000萬元的凈利潤,但該公司根據(jù)當?shù)刎斦块T的批復(fù),將已經(jīng)發(fā)生的折舊費用、管理費用、退稅損失、利息支出等累計約14000萬元掛列為“遞延資產(chǎn)”。若考慮這兩個因素,該股份公司實際上發(fā)生了嚴重的虧損。5.利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤。利息資本化本是出于收入與成本配比原則,區(qū)分資本性支出和經(jīng)營性支出的要求。然而,在實際工作中,有不少國有企業(yè)和上市公司濫用利息資本化的規(guī)定,蓄意調(diào)節(jié)利潤。例如某公司將工程建設(shè)期間的借款及應(yīng)付債券的利息8064萬元,在該項目已投入使用的情況下仍然予以資本化,結(jié)果被注冊會計師出具了否定意見的審計報告,開了我國上市公司被出具否定意見審計報告的先河。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定,企業(yè)為在建工程和固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)而支付的利息費用,在這些長期資產(chǎn)投入使用之前,可予以資本化,計入這些長期資產(chǎn)的成本。顯然該公司工程建設(shè)期間的借款及應(yīng)付債券的利息應(yīng)該予以費用化的,其執(zhí)意要將本來應(yīng)費用化的8064萬元資本化的目的是提高自己的利潤,粉飾自己的財務(wù)成果。6.利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤。由于我國的產(chǎn)權(quán)交易市場還很不發(fā)達,對股權(quán)投資的會計規(guī)范尚處于起步階段,有不少國有企業(yè)和上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤。除了借助資產(chǎn)重組之機,利用關(guān)聯(lián)交易將不良股權(quán)投資以天價與關(guān)聯(lián)公司置換股權(quán)獲取“暴利”外,還有不少國有企業(yè)利用成本法和權(quán)益法粉飾會計報表。典型的做法是,對于盈利的被投資企業(yè),采用權(quán)益法核算,而對于虧損的被投資企業(yè),即使股權(quán)比例超過20%,仍采用成本法核算。7.利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤。根據(jù)對2002年半年報及相關(guān)公告的不完全統(tǒng)計,滬深兩市的17家上市公司期末的其他應(yīng)收款多達154.19億元,而期初為155.92億元,通過半年的清欠努力僅減少1.73億元,減少幅度為1.11%。17家公司其他應(yīng)收款平均每家期末余額為9.07億元,期初余額為9.17億元,平均每家僅減少1000萬元。根據(jù)現(xiàn)行會計制度規(guī)定,其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款科目主要用于反映除應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款以外的其他款項。在正常情況下,其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的期末余額不應(yīng)過大。然而,根據(jù)以上數(shù)據(jù)就可以發(fā)現(xiàn),許多國有企業(yè)和上市公司的其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款期末余額巨大,往往與應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款的余額不相上下,甚至超過這些科目的余額。其所以出現(xiàn)這些異?，F(xiàn)象,主要是因為許多國有企業(yè)和上市公司利用這兩個科目調(diào)節(jié)利潤。事實上,注冊會計師界已經(jīng)將這兩個科目戲稱為“垃圾筒”(因為其他應(yīng)收款往往用于隱藏潛虧)和“聚寶盆”(因為其他應(yīng)付款往往用于隱瞞利潤)。8.利用時間差(跨年度)調(diào)節(jié)利潤。一些上市公司為了在年度結(jié)束后能給股東一份“滿意”的答卷,往往借助時間差調(diào)節(jié)利潤。傳統(tǒng)的做法是在12月份虛開發(fā)票,次年再以質(zhì)量不合格為由沖回。較為高明的做法是,借助與第三方簽定“賣斷”收益權(quán)的協(xié)議,提前確認收入。例如,某百貨股份公司于2000年12月與美國一家公司簽定協(xié)議,以3500萬元的價格向美國公司購買了一批硬件和軟件,同時美國公司同意以12000萬元的價格購買開出的軟件,合同約定交貨的時間為2001年6月和9月,2001年12月質(zhì)量鑒定后予以驗收。2000年12月25日,該上市公司與一家外貿(mào)公司簽定協(xié)議,以9600萬元的價格“賣斷”軟件,同時確認5100萬元的利潤。鑒于該股份公司尚未提供商品或勞務(wù),風險與報酬尚未轉(zhuǎn)移,上述收益的確定顯然是不成立的。即使與外貿(mào)公司簽定的協(xié)議成立,這9600萬元,也只能作為預(yù)收賬款,只有等到2001年6月和9月才能根據(jù)提供的商品或勞務(wù)逐步確認收益?？梢?該上市公司實質(zhì)上是利用與外貿(mào)公司的所謂“協(xié)議”,進行跨年度的利潤調(diào)節(jié)。二、財務(wù)報告粉飾的防范1.財務(wù)報告粉飾的識別方法。①不良資產(chǎn)剔除法。這里所說的不良資產(chǎn),除包括待攤費用、待處理流動資產(chǎn)凈損失、待處理固定資產(chǎn)凈損失、開辦費、長期待攤費用等虛擬資產(chǎn)項目外,還包括可能產(chǎn)生潛虧的資產(chǎn)項目,如高齡應(yīng)收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失、固定資產(chǎn)損失等。不良資產(chǎn)剔除法的運用,一是將不良資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)比較,如果不良資產(chǎn)總額接近或超過凈資產(chǎn),既說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力可能有問題,也可能表明企業(yè)在過去幾年因人為夸大利潤而形成“資產(chǎn)泡沫”;二是將當期不良資產(chǎn)的增加額和增減幅度與當期的利潤總額和利潤增減幅度比較,如果不良資產(chǎn)的增加額及增加幅度超過利潤總額的增加額及增加幅度,說明企業(yè)當期的利潤表有“水分”。②關(guān)聯(lián)交易剔除法。關(guān)聯(lián)交易剔除法是指將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營業(yè)收入和利潤總額予以剔除,分析某一特定企業(yè)的盈利能力在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè),以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實、利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營業(yè)收入和利潤主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè),會計信息使用者就應(yīng)當特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價政策,分析企業(yè)是否以不等價交換的方式與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易進行會計報表粉飾。關(guān)聯(lián)交易剔除法的延伸運用是,將上市公司的會計報表與其母公司編制的合并會計報表進行對比分析。如果母公司合并會計報表的利潤總額(應(yīng)剔除上市公司的利潤總額)大大低于上市公司的利潤總額,就可能意味母公司通過關(guān)聯(lián)交易將利潤“包裝注入”上市公司。③異常利潤剔除法。異常利潤剔除法是指將其他業(yè)務(wù)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外收入從企業(yè)的利潤總額中剔除,以分析和評價企業(yè)利潤來源的穩(wěn)定性。當企業(yè)利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤時,所產(chǎn)生的利潤主要通過這些科目體現(xiàn),此時,運用異常利潤剔除法識別會計報表粉飾將特別有效。④現(xiàn)金流量分析法?，F(xiàn)金流量分析法是指將經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量分別與主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤進行比較分析,以判斷企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和凈利潤的質(zhì)量。一般而言,沒有相應(yīng)現(xiàn)金凈流量的利潤,其質(zhì)量是不可靠的。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤,將意味著與已經(jīng)確認為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn),表明企業(yè)可能存在著粉飾會計報表的現(xiàn)象。2.防范財務(wù)報告粉飾的若干對策。防范財務(wù)報告粉飾,提高財務(wù)信息質(zhì)量,是一項極其復(fù)雜艱巨的系統(tǒng)工程,而完善公司治理結(jié)構(gòu),提升投資者素質(zhì),造就有效的財務(wù)報告供給、需求主體是其中的一條根本性措施;與此同時,也必須實施如加強對財務(wù)報告編報的監(jiān)督、完善會計準則和審計準則、建立健全相關(guān)法律制度等配套措施。①造就有效的財務(wù)報告供給、需求主體。上市公司管理層與投資者之間客觀上存在著信息不對稱,財務(wù)報告是消除這一不對稱的主要方式之一。因此,防范財務(wù)報告粉飾的根本性出路之一就要從這二者入手:造就恰當?shù)闹黧w,讓它們擁有足夠的理性、適度的手段。首先,要打造有效的財務(wù)報告需求主體。當前上市公司存在財務(wù)報告粉飾現(xiàn)象的主要原因應(yīng)在于需求主體缺位,即尚未形成有效的財務(wù)信息需求市場。其關(guān)鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)和提升投資者素質(zhì),完善外部監(jiān)控機制,提升投資者品質(zhì)。其次,要打造有效的財務(wù)信息供給主體。②改革相關(guān)制度,減少財務(wù)報告粉飾的動機。當前我國會計界的混亂是因為相關(guān)制度建設(shè)的相對落后,所以要想從根本上解決這個問題,必須要從改革相關(guān)制度開始:一要消除我國國有控股上市公司經(jīng)營中“政治掛鉤”的色彩;二要完善業(yè)績評價機制和管理人員薪酬制度;三要完善股票發(fā)行制度;四要修改股票暫停上市和終止上市條件;五要加強信息披露監(jiān)管。我國的證券市場還處于發(fā)展時期,遠未成熟,這一不成熟表現(xiàn)在投資者的理性程度、上