汽車融資租賃行業(yè)狀況及風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

2015年我國(guó)汽車融資租賃行業(yè)狀況及風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告目錄第一章汽車融資租賃相關(guān)概述1第一節(jié)融資租賃的概況1一、融資租賃的定義1二、融資租賃的分類1三、融資租賃的特征3四、融資租賃業(yè)務(wù)種類3五、融資租賃開(kāi)展歷程6第二節(jié)汽車融資租賃簡(jiǎn)介7一、汽車融資租賃的概念7二、汽車融資租賃的特點(diǎn)7三、汽車融資租賃流程7四、汽車融資租賃開(kāi)展歷程8第四節(jié)汽車融資租賃和汽車消費(fèi)信貸比較分析8第五節(jié)融資租賃與銀行貸款〔分期付款〕的區(qū)別10第二章2014-2015年中國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境分析12第一節(jié)2014-2015年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析12一、中國(guó)GDP分析12二、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)分析12三、全國(guó)居民收入情況15四、恩格爾系數(shù)15第二節(jié)融資租賃行業(yè)的法律環(huán)境分析16一、我國(guó)融資租賃法律制度現(xiàn)狀16第三節(jié)租賃公司機(jī)構(gòu)管理法18一、新《外商投資租賃公司審批管理方法》18二、新《金融租賃公司管理方法》18第四節(jié)2014-2015年中國(guó)融資租賃社會(huì)環(huán)境分析18一、城鎮(zhèn)化與工業(yè)化對(duì)融資租賃業(yè)的推動(dòng)18二、我國(guó)積極健全信用體系建設(shè)框架19第五節(jié)2014-2015年中國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析20一、租賃消費(fèi)推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步20第三章2014-2015年中國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展分析21第一節(jié)中國(guó)融資租賃行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析21一、2014年融資租賃企業(yè)數(shù)量21二、2014年融資租賃行業(yè)實(shí)力21三、2014年融資租賃業(yè)務(wù)總量21四、融資租賃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速21五、A2P模式受青睞21六、租賃滲透率分析22第二節(jié)2014-2015年內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)開(kāi)展概述22一、2015年第13批內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)啟動(dòng)22二、內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)面臨的主要瓶頸26第三節(jié)

2014-2015年中國(guó)融資租賃資產(chǎn)證券化分析27一、中國(guó)金融租賃資產(chǎn)證券化的外部環(huán)境27二、融資租賃公司資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀解析27四、我國(guó)進(jìn)入融資租賃資產(chǎn)證券化時(shí)代29五、直面法律與稅收挑戰(zhàn)29第四節(jié)銀行系金融租賃公司簡(jiǎn)介30一、銀行系金融租賃股份介紹30二、國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司已經(jīng)迅速進(jìn)入爆發(fā)期31第五節(jié)中國(guó)融資租賃業(yè)面臨的問(wèn)題31一、行業(yè)認(rèn)知問(wèn)題31二、人才緊缺問(wèn)題31三、風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題32第四章2014-2015年國(guó)內(nèi)外汽車租賃現(xiàn)狀及經(jīng)營(yíng)方式的比較32第一節(jié)國(guó)際汽車租賃行業(yè)的開(kāi)展和背景32一、國(guó)際汽車租賃業(yè)的概況32二、融資租賃是國(guó)外汽車經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的主要模式之一33三、汽車租賃業(yè)未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)34第二節(jié)國(guó)內(nèi)汽車租賃行業(yè)的開(kāi)展現(xiàn)狀及相關(guān)政策35一、國(guó)內(nèi)汽車租賃行業(yè)的現(xiàn)狀35二、汽車融資租賃的合法性與汽車租賃的相關(guān)法律法規(guī)36第三節(jié)中國(guó)汽車經(jīng)營(yíng)的分期付款方式38一、廠商信貸38二、銀行按揭貸款銷售38三、汽車金融公司的消費(fèi)信貸39第四節(jié)中國(guó)汽車經(jīng)營(yíng)的租賃方式及比較39一、汽車融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃方式39二、汽車融資租賃與經(jīng)營(yíng)性租賃的比較41三、汽車融資租賃與分期付款的比較41第五章2014-2015年中國(guó)汽車融資租賃行業(yè)開(kāi)展現(xiàn)狀分析43第一節(jié)2014-2015年中國(guó)汽車融資租賃行業(yè)開(kāi)展?fàn)顩r分析43一、中國(guó)汽車融資租賃行業(yè)開(kāi)展?fàn)顩r43二、融資租賃在汽車行業(yè)的運(yùn)用43三、開(kāi)展汽車金融效勞業(yè)的意義43四、汽車融資租賃需求暗涌資金來(lái)源受限44五、二手車融資租賃未來(lái)體量驚人45第二節(jié)2014-2015年汽車融資租賃行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析46一、歐美汽車融資租賃市場(chǎng)狀況46二、我國(guó)融資租賃市場(chǎng)狀況46三、中國(guó)汽車融資租賃市場(chǎng)狀況46四、汽車融資租賃市場(chǎng)規(guī)模46五、汽車融資租賃市場(chǎng)開(kāi)展前景廣闊47第三節(jié)中國(guó)汽車融資租賃市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局47第六章中國(guó)汽車融資租賃的操作模式47第一節(jié)汽車融資租賃的原理47一、汽車融資租賃定義與原理47二、汽車融資租賃的判定標(biāo)準(zhǔn)48第二節(jié)汽車融資租賃的交易結(jié)構(gòu)48一、出租人48二、承租人48三、供貨商48四、擔(dān)保機(jī)構(gòu)及抵押48五、各當(dāng)事人之間的關(guān)系48第三節(jié)汽車融資租賃的要素49一、租賃標(biāo)的物49二、標(biāo)的額49三、租賃費(fèi)率49四、租期49五、租賃方式49六、租賃擔(dān)保及保證金49七、租金的計(jì)算與支付49八、手續(xù)費(fèi)49九、保險(xiǎn)的辦理49十、關(guān)于車輛正常運(yùn)行的要約49十一、設(shè)備余值處理49十二、工程的連帶權(quán)利49第四節(jié)汽車融資租賃的業(yè)務(wù)流程及模式圖49一、實(shí)施汽車融資租賃銷售模式49二、汽車融資租賃業(yè)務(wù)流程說(shuō)明50三、汽車融資租賃業(yè)務(wù)流程50四、汽車融資租賃業(yè)務(wù)流程模式圖51第五節(jié)汽車融資租賃的功能與優(yōu)勢(shì)51一、融資租賃對(duì)汽車廠商或經(jīng)銷商的好處51二、融資租賃對(duì)承租人客戶的好處52第七章國(guó)內(nèi)外汽車金融效勞盈利模式54第一節(jié)國(guó)內(nèi)外汽車銷售盈利模式分析54一、車貸利潤(rùn)模式54二、租賃利潤(rùn)模式55三、保險(xiǎn)利潤(rùn)模式56第二節(jié)國(guó)內(nèi)外增值效勞盈利模式分析57一、維護(hù)修理利潤(rùn)模式57二、購(gòu)車?yán)碡?cái)利潤(rùn)模式57三、汽車文化模式57第三節(jié)現(xiàn)階段我國(guó)汽車金融盈利模式的缺乏58一、產(chǎn)業(yè)根底比較薄弱58二、汽車金融產(chǎn)品單一59三、汽車金融效勞處于較低級(jí)階段59四、以銀行為主導(dǎo)的汽車金融效勞模式存在著先天性缺陷60第八章中國(guó)汽車租賃市場(chǎng)的拓展?fàn)I銷分析61第一節(jié)中國(guó)的汽車金融效勞業(yè)開(kāi)展前景廣闊61一、我國(guó)汽車金融效勞有較大開(kāi)展空間61二、融資租賃是汽車金融效勞的重要組成局部61三、融資租賃的促銷功能62四、汽車融資租賃的促銷模式62第二節(jié)汽車融資租賃目標(biāo)客戶64一、專業(yè)汽車租賃公司與商旅汽車效勞公司64二、政府機(jī)關(guān)、學(xué)校、醫(yī)院、科研機(jī)構(gòu)等事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體機(jī)構(gòu)64三、外商投資企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)64四、私營(yíng)企業(yè)業(yè)主、白領(lǐng)群體64第九章中國(guó)汽車融資租賃資金的融通分析65第一節(jié)融資租賃資金的重要性65一、中國(guó)汽車金融效勞的開(kāi)展趨勢(shì)65二、融通資金是汽車融資租賃公司的決定性因素之一65第二節(jié)汽車融資租賃資金的融通渠道與模式65一、銀行借貸融資65二、股權(quán)融資66三、資本市場(chǎng)籌集資金66四、企業(yè)債權(quán)融資66五、擔(dān)保融資66六、汽車金融公司融資66七、委托租賃融資66八、聯(lián)合租賃融資67九、銀行保理融資67十、租賃資產(chǎn)證券化融資67十一、其他融資67第十章中外汽車融資租賃比較分析68第一節(jié)國(guó)外的汽車融資租賃68第二節(jié)我國(guó)的汽車融資租賃68一、相關(guān)制度安排68二、我國(guó)的汽車融資租賃份額很少68三、金融租賃公司著重面向法人客戶69第三節(jié)中外汽車融資租賃比較分析69一、國(guó)外汽車融資租賃業(yè)興旺69二、國(guó)內(nèi)汽車融資租賃業(yè)開(kāi)展滯后70第十一章中國(guó)汽車融資租賃本錢核算、效益分析72第一節(jié)生產(chǎn)、銷售、租賃一體化本錢和效益72第二節(jié)汽車融資租賃公司的本錢和效益72一、汽車融資租賃有關(guān)要素說(shuō)明72二、汽車融資租賃案例分析72第三節(jié)以注冊(cè)資本為根底進(jìn)行測(cè)算73一、測(cè)算依據(jù)與條件73二、針對(duì)不同資金來(lái)源的分析與測(cè)算74第四節(jié)考慮壞帳因素74一、實(shí)務(wù)中要考慮壞帳因素74二、針對(duì)不同資金來(lái)源的分析與計(jì)算74第十三章2015年中國(guó)汽車融資租賃行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析83第一節(jié)匯通信誠(chéng)租賃83第二節(jié)重慶汽車金融85第三節(jié)創(chuàng)富融資租賃〔上海〕85第四節(jié)中集融資租賃86第五節(jié)比亞迪汽車金融89第六節(jié)一汽汽車金融90第七節(jié)上汽通用汽車金融有限責(zé)任公司90第八節(jié)群眾汽車金融〔中國(guó)〕90第十四章汽車融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)控制分析91第一節(jié)汽車融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制研究91一、汽車融資租賃風(fēng)險(xiǎn)類型分析91三、汽車融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)控制體系存在的問(wèn)題及改良策略91第二節(jié)汽車融資租賃客戶的選擇92一、融資租賃的客戶應(yīng)主要考慮團(tuán)體客戶和信用個(gè)體客戶92二、融資租賃客戶的主要對(duì)象93第三節(jié)汽車融資租賃期限的選擇93一、汽車融資租賃租期確實(shí)定93二、汽車融資租賃租期與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)關(guān)系93第四節(jié)汽車融資租賃車輛產(chǎn)權(quán)登記93一、汽車融資租賃產(chǎn)權(quán)登記方法一93二、汽車融資租賃產(chǎn)權(quán)登記方法二94第五節(jié)汽車融資租賃發(fā)生欠租、騙租的防范94一、汽車融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)原因94二、如何應(yīng)對(duì)汽車融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)94第六節(jié)汽車融資租賃二手市場(chǎng)的變現(xiàn)95一、汽車融資租賃二手市場(chǎng)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)95二、減少汽車二手市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策96第七節(jié)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制96第一章汽車融資租賃相關(guān)概述第一節(jié)融資租賃的概況一、融資租賃的定義融資租賃〔FinancialLeasing〕又稱設(shè)備租賃〔EquipmentLeasing〕或現(xiàn)代租賃〔ModernLeasing〕，是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大局部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。二、融資租賃的分類按業(yè)務(wù)開(kāi)展分類：傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性租賃——有悠久歷史的實(shí)物臨時(shí)性租借。一般性租借——出租人從外部購(gòu)置租賃對(duì)象后，對(duì)外出租。廠商租賃——出租人用自己生產(chǎn)的租賃對(duì)象對(duì)外出租。現(xiàn)代租賃——融資租賃。又叫金融租賃或財(cái)務(wù)租賃，是金融效勞的一個(gè)新產(chǎn)品，盡管它有貿(mào)易的屬性，實(shí)際上表現(xiàn)在出租人的金融效勞上，屬于效勞貿(mào)易。簡(jiǎn)單租賃——固定期限、固定利率、固定本錢、每期租金相等的一般性融資租賃。變通租賃——適應(yīng)承租人實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況，滿足承租人的還款條件，減少租賃風(fēng)險(xiǎn)。支付租金方式——主要根據(jù)承租人的現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)流動(dòng)情況，將支付的租金按租賃利率折成現(xiàn)值，抵減融資本錢的方式回收租金。租期——沒(méi)有固定的融資期限，根據(jù)承租企業(yè)現(xiàn)金凈流量的狀況，確定大概的租期直至折現(xiàn)后所有的本錢回收回來(lái)。融資方式變通——回租、工程融資、理財(cái)、資產(chǎn)管理、盤活閑置資產(chǎn)。經(jīng)營(yíng)性融資租賃——融資租賃開(kāi)展的高級(jí)階段表外融資——設(shè)備折舊在出租人一方，承租人報(bào)表中沒(méi)有反映負(fù)債情況。降低單位租金——租期適當(dāng)?shù)难娱L(zhǎng)和不固定，減少了每期支付租金的負(fù)擔(dān)。防止設(shè)備折舊的風(fēng)險(xiǎn)——承租人不考慮設(shè)備折舊問(wèn)題。租賃創(chuàng)新——采用多種靈活方式，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享收益，在多盈的根底上，開(kāi)發(fā)的租賃新產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)租賃——不僅給承租企業(yè)提供租賃效勞，還投資參與承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、管理和分紅。按私法分類：傳統(tǒng)租賃——租賃的是物，收回的是租賃效勞費(fèi)。融資租賃——租賃的是錢，以租賃物件做融資抵押和計(jì)算租賃本金的根底。收回的是租賃本息。按公法分類：會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么出租人直接租賃——傳統(tǒng)租賃，按照效勞業(yè)制定會(huì)計(jì)處理方法。銷售式租賃——融資租賃，按照融資租賃制定會(huì)計(jì)處理方法。經(jīng)營(yíng)性融資租賃——與傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性租賃相似但有本質(zhì)上的區(qū)別，是金融租賃的高級(jí)形式。盡管由出租人提取折舊，納稅方式仍然按照融資租賃會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)處理。承租人資本性租賃——盡管租賃對(duì)象的所有權(quán)名義上歸出租人所有，但租賃對(duì)象的折舊由承租人提取。經(jīng)營(yíng)性租賃——由出租人提取折舊，租賃資產(chǎn)負(fù)債不納入承租人財(cái)務(wù)報(bào)表。稅法純粹租賃——傳統(tǒng)租賃效勞，按照效勞業(yè)標(biāo)準(zhǔn)〔租金局部〕納稅有條件銷售——金融效勞，按照融資標(biāo)準(zhǔn)〔利差局部〕納稅三、融資租賃的特征融資租賃的特征一般歸納為五個(gè)方面。一，租賃物由承租人決定，出租人出資購(gòu)置并租賃給承租人使用，并且在租賃期間內(nèi)只能租給一個(gè)企業(yè)使用。二，承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造商所提供的租賃物，對(duì)該租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。三，出租人保存租賃物的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物的管理、維修和保養(yǎng)。四，租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無(wú)權(quán)單方面撤銷合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價(jià)值的情況下方能中止執(zhí)行合同，無(wú)故毀約那么要支付相當(dāng)重的罰金。五，租期結(jié)束后，承租人一般對(duì)租賃物有留購(gòu)和退租兩種選擇，假設(shè)要留購(gòu)，購(gòu)置價(jià)格可由租賃雙方協(xié)商確定。四、融資租賃業(yè)務(wù)種類簡(jiǎn)單融資租賃承租人有意向通過(guò)出租人租賃由承租人選擇需要購(gòu)置的租賃對(duì)象，出租人通過(guò)對(duì)租賃工程風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃對(duì)象給承租人使用。為取得租賃對(duì)象，出租人首先全額融資購(gòu)置承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占?jí)撼鲎馊巳谫Y本金時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算租金，承租人按照租約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃對(duì)象所有權(quán)賣給承租人。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何的責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。融資轉(zhuǎn)租賃租賃公司假設(shè)從其他租賃公司融資租入的租賃對(duì)象，再轉(zhuǎn)租給第二承租人，這種業(yè)務(wù)方式叫融資轉(zhuǎn)租賃，一般在國(guó)際間進(jìn)行。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡(jiǎn)單融資租賃無(wú)太大區(qū)別。出租方從其他租賃公司租賃設(shè)備的業(yè)務(wù)過(guò)程，由于是在金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的，在實(shí)際操作過(guò)程中，只是依據(jù)購(gòu)貨合同確定融資金額，在購(gòu)置租賃對(duì)象的資金運(yùn)行方面始終與最終承租人沒(méi)直接的聯(lián)系。在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購(gòu)貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃對(duì)象的折舊。返還式租賃返還式租賃是簡(jiǎn)單融資租賃的一個(gè)分支，它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃對(duì)象不是外購(gòu)，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購(gòu)置并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣給租賃公司，然后做為租賃對(duì)象返租回來(lái)，對(duì)對(duì)象仍有使用權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)。設(shè)備的買賣是形式上的交易，承租企業(yè)需將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為融資租入固定資產(chǎn)。返還式租賃強(qiáng)調(diào)了租賃融資功能，失去了租賃的促銷功能，類似于“典當(dāng)”業(yè)務(wù)。企業(yè)在不影響生產(chǎn)的同時(shí)，擴(kuò)大資金來(lái)源，是一種金融活動(dòng)。杠桿租賃杠桿租賃屬于依靠政策的租賃〔制度租賃〕，專門做大型租賃工程的一種有稅收好處的融資租賃。主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃工程融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本工程成立資金管理公司出工程總金額20％以上的資金，其余局部資金來(lái)源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠杠方式，為租賃工程取得巨額資金。其余做法與融資租賃根本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣，隨之增大。由于可享受稅收好處，操作標(biāo)準(zhǔn)、綜合效益好、租金回收平安、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。稅務(wù)租賃稅務(wù)租賃的主要做法與直接融資租賃根本相同，其特點(diǎn)主要是：因租賃對(duì)象在承租人的工程中起著重要作用，該對(duì)象購(gòu)置時(shí)在稅務(wù)上又可取得政策性優(yōu)惠，優(yōu)惠局部可折抵局部租金，使租賃雙方分享稅收好處，從而吸引更多的出資人。一般用于國(guó)家鼓勵(lì)的大中型工程的成套設(shè)備租賃。在興旺國(guó)家，因工業(yè)化程度開(kāi)展到一定程度，稅收的好處逐步取消，后兩種做法使用的越來(lái)越少。百分比租賃百分比租賃是把租賃收益和設(shè)備運(yùn)用收益相聯(lián)系的一種租賃形式。承租人向出租人繳納一定的根本金后，其余的租金是按承租人營(yíng)業(yè)收入的一定比例支付租金。出租人實(shí)際參予了出租人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)租賃是指在成熟的租賃市場(chǎng)上，出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一項(xiàng)租賃交易。簡(jiǎn)而言之，風(fēng)險(xiǎn)租賃就是出租人以承租人的局部股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風(fēng)險(xiǎn)租賃的實(shí)質(zhì)所在。結(jié)構(gòu)式參與租賃這是以推銷為主要目的的融資租賃新方式，它吸收了風(fēng)險(xiǎn)租賃的一局部經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)特性新開(kāi)發(fā)的一種租賃產(chǎn)品。主要特點(diǎn)是：融資不需要擔(dān)保；出租人是以供貨商為背景組成的；沒(méi)有固定的租金約定，而是按照承租人的現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算融資回收；因此沒(méi)有固定的租期；出租人除了取得租賃收益外還取得局部年限參與經(jīng)營(yíng)的營(yíng)業(yè)收入。合成租賃它擴(kuò)展了融資租賃的內(nèi)涵，除了提供金融效勞外還提供經(jīng)營(yíng)效勞和資產(chǎn)管理效勞，是一種綜合性全方位的租賃效勞，租賃的收益因此擴(kuò)大而風(fēng)險(xiǎn)因此而減少，使租賃更顯露效勞貿(mào)易特征。完成這項(xiàng)綜合效勞需要綜合性人才，因此也表達(dá)知識(shí)在效勞中的重要位置，合成租賃的開(kāi)展，將成熟的租賃行業(yè)帶入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代。委托租賃委托租賃是出租人在經(jīng)營(yíng)租賃的無(wú)形資產(chǎn)。如果從事的是經(jīng)營(yíng)性租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)性租賃。如果從事的是融資租賃，這種委托租賃就是在經(jīng)營(yíng)融資租賃。委托租賃的一大特點(diǎn)就是可以讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營(yíng)。一般企業(yè)利用租賃的所有權(quán)與使用權(quán)別離的特性，享受加速折舊，躲避政策限制。電子商務(wù)租賃也是依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)的。聯(lián)合租賃類似銀團(tuán)貸款，既由兩家以上租賃公司共同對(duì)一個(gè)工程進(jìn)行聯(lián)合融資，提供租賃效勞。其聯(lián)合的方式可以是緊密的，也可以是松散型的。聯(lián)合的主體可以是融資租賃公司，也可以是非融資租賃公司或其他戰(zhàn)略投資人。創(chuàng)新租賃租賃在中國(guó)，已經(jīng)進(jìn)入第三個(gè)開(kāi)展階段——?jiǎng)?chuàng)新租賃。它是以保障租賃當(dāng)事人各方利益的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)分散到當(dāng)事人中間。具體做法靈活多變。實(shí)際上，它已經(jīng)將融資租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃結(jié)合起來(lái)，開(kāi)展成現(xiàn)代租賃。由于需要?jiǎng)?chuàng)新，因此每個(gè)工程的做法都會(huì)有所不同。創(chuàng)新是該項(xiàng)租賃業(yè)務(wù)的生命。五、融資租賃開(kāi)展歷程〔1〕迅速開(kāi)展期〔1981年～1987年〕：1981年，中國(guó)東方租賃的成立，揭開(kāi)了我國(guó)現(xiàn)代融資租賃業(yè)開(kāi)展的篇章。此后一段時(shí)期，融資租賃在我國(guó)得到快速開(kāi)展?！?〕問(wèn)題暴露期〔1988年～1998年〕：在經(jīng)歷了誕生初期的快速開(kāi)展后，融資租賃業(yè)因制度問(wèn)題導(dǎo)致嚴(yán)重欠租，在90年代幾近傾覆。這一時(shí)期的欠租問(wèn)題因涉及廣泛、規(guī)模巨大，在世界范圍內(nèi)都造成了惡劣影響，這時(shí)期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質(zhì)確定問(wèn)題而遭敗訴，導(dǎo)致許多的租賃公司破產(chǎn)、清算或者業(yè)務(wù)停滯。截止到2002年，被批準(zhǔn)的16家金融租賃公司中，已有4家宣布破產(chǎn)或被特別清算；36家中外合資租賃公司中也有3家分別進(jìn)入破產(chǎn)程序或進(jìn)行清算。〔3〕恢復(fù)調(diào)整期〔1999年～2007年〕：“入世”談判時(shí)美歐對(duì)我國(guó)開(kāi)放融資租賃市場(chǎng)的要價(jià)，催生了我國(guó)融資租賃業(yè)的起死回生。到2007年，我國(guó)“入世”5年保護(hù)期結(jié)束，面對(duì)保護(hù)期結(jié)束后需對(duì)外資銀行開(kāi)放融資租賃市場(chǎng)的壓力，銀監(jiān)會(huì)公布新的《金融租賃公司管理方法》，我國(guó)租賃業(yè)重獲新生?！?〕跨越式開(kāi)展期〔2008年至今〕：2007年后，國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的時(shí)期。業(yè)務(wù)總量由2006年的約80億元增至2011年約9300億元。2012年底，全國(guó)注冊(cè)運(yùn)營(yíng)的融資租賃公司約560家，其中包括金融租賃公司20家，內(nèi)資租賃公司80家，及外資租賃公司約460家。注冊(cè)資金總額達(dá)1820億人民幣，租賃合同余額約15500億人民幣。第二節(jié)汽車融資租賃簡(jiǎn)介一、汽車融資租賃的概念融資租賃是一種依托現(xiàn)金分期付款的方式，在此根底之上引入出租效勞中所有權(quán)和使用權(quán)別離的特性，租賃結(jié)束后將所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人的現(xiàn)代營(yíng)銷方式。通俗來(lái)說(shuō)，是一種新型的大額分期購(gòu)車方式。二、汽車融資租賃的特點(diǎn)〔1〕打包租賃方式，降低購(gòu)車門檻。我們將裸車款、購(gòu)置稅、牌照費(fèi)用、保險(xiǎn)、其他稅費(fèi)全部作為分期付款對(duì)象，客戶只需支付所有款項(xiàng)的20%作為保證金和1年1%手續(xù)費(fèi)，即可取得車輛的使用權(quán)，并且20%的保證金將在租賃期結(jié)束后返還。這種方式降低客戶購(gòu)車初期支付的負(fù)擔(dān)，使客戶可以將更多資金用于投資理財(cái)?！?〕租金是一種費(fèi)用，我們?yōu)槠髽I(yè)提供增值稅發(fā)票?？梢宰鳛閳?bào)銷車貼的憑證，也可以作為企業(yè)做賬的依據(jù)。三、汽車融資租賃流程通過(guò)與銀行和加盟商的資金融合，向汽車廠商購(gòu)置客戶指定汽車，加以保險(xiǎn)公司配合，滿足客戶的購(gòu)車需求，并收取租金以回報(bào)銀行和加盟商。第一步：承租人到銀行和加盟商申辦。第二步：客戶提供自身的身份證原件及駕駛證原件。第三步：選車并簽署租買合同。第四步：支付首期款項(xiàng)。第五步：取得車輛使用權(quán)。第六步：分期支付價(jià)款。第七步：最終獲得汽車所有權(quán)。四、汽車融資租賃開(kāi)展歷程我國(guó)的汽車融資租賃業(yè)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始興起的。最初，從事汽車融資租賃的企業(yè)利用政府對(duì)于汽車使用級(jí)別的限制，以融資租賃的名義“高價(jià)賣車”，躲避政策制約。隨后，政府出臺(tái)措施禁止從事汽車融資租賃業(yè)務(wù)。20世紀(jì)90年代，受汽車出租效勞業(yè)快速開(kāi)展的影響，局部租賃公司開(kāi)始嘗試采用融資租賃的手段銷售汽車。盡管在1997年出臺(tái)了《關(guān)于不得以融資租賃方式變相銷售購(gòu)置小汽車的通知》叫停汽車融資租賃業(yè)務(wù)，但是局部融資租賃機(jī)構(gòu)卻選擇“以租代售”、“租賃贈(zèng)產(chǎn)權(quán)”等方式變相開(kāi)展業(yè)務(wù)。在接下來(lái)的很長(zhǎng)一段時(shí)期，汽車融資租賃業(yè)務(wù)在我國(guó)的開(kāi)展都是受到限制的，因而整體規(guī)模較小。2005年，《外商投資租賃業(yè)管理方法》中提到“融資租賃包括汽車”，此外，內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)單位還包括兩家汽車融資租賃公司。2008年，新《汽車金融公司管理方法》相繼出臺(tái)，在汽車金融公司的經(jīng)營(yíng)范圍里新增了汽車融資租賃業(yè)務(wù)〔售后回租業(yè)務(wù)除外〕，為我國(guó)汽車融資租賃業(yè)開(kāi)展提供了制度根底和寬松的開(kāi)展環(huán)境。因早些年汽車融資租賃價(jià)格較高，且存在較多的限制條件，整體行業(yè)開(kāi)展相對(duì)滯后，我國(guó)汽車租賃是市場(chǎng)滲透率〔租賃汽車的數(shù)量占乘用車總保有量的比例〕較興旺國(guó)家市場(chǎng)明顯偏低。目前，國(guó)內(nèi)個(gè)人汽車融資租賃市場(chǎng)根本未開(kāi)放，即使是公司車隊(duì)，租賃滲透率也不到10%，且客戶根本為外企；而在興旺的成熟市場(chǎng)，每年近50%的車輛會(huì)以融資租賃形式出售。在新《汽車金融公司管理方法》出臺(tái)后，許多融資租賃公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)始積極尋求與外界的合作，專門的汽車融資租賃公司也日益增多。第四節(jié)汽車融資租賃和汽車消費(fèi)信貸比較分析在興旺國(guó)家，融資租賃和消費(fèi)信貸是兩種主要的汽車消費(fèi)融資效勞，也是消費(fèi)者購(gòu)車時(shí)選擇的兩種主要融資方式。而在我國(guó)，僅有不到20%的汽車使用者購(gòu)車時(shí)選擇汽車消費(fèi)信貸方式，選擇汽車融資租賃方式的使用者那么更少。在此，我們對(duì)這兩種融資方式進(jìn)行比照分析，以期對(duì)汽車金融效勞機(jī)構(gòu)和汽車使用者有所幫助。汽車融資租賃和汽車消費(fèi)信貸的異同點(diǎn)1.二者都表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債權(quán)債務(wù)關(guān)系的根本特征是欠債還錢，即到期時(shí)要?dú)w還本息，就這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，二者是相同的。融資租賃方式下，購(gòu)車人以定期支付租金的方式歸還本息，而在銀行信貸方式下，購(gòu)車人以分期付款的方式還本付息。因此，二者盡管在購(gòu)車的實(shí)際償付金額上存在差異，但就債權(quán)債務(wù)關(guān)系的實(shí)質(zhì)來(lái)說(shuō)是相同的。2.二者都能緩解汽車消費(fèi)需求和消費(fèi)者實(shí)際購(gòu)置力之間的矛盾。2002年，北京市的一項(xiàng)調(diào)查說(shuō)明，五成以上的居民想買10萬(wàn)元以上的汽車。但目前汽車消費(fèi)仍然處于較低購(gòu)置力水平的初級(jí)階段，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盡管人們更向往10萬(wàn)～20萬(wàn)元以內(nèi)的轎車，但受收入水平所限，更可能持幣購(gòu)置5萬(wàn)～10萬(wàn)元以內(nèi)的轎車。汽車消費(fèi)信貸和汽車融資租賃這兩種分期付款的購(gòu)車方式，將緩解潛在需求和消費(fèi)者實(shí)際購(gòu)置力之間的矛盾。3.二者的回報(bào)都高于一次性付款購(gòu)車。汽車作為一宗大額消費(fèi)品是需要分期付款的。盡管租金總額和本息總額要高于汽車售價(jià)，但汽車并不像買房〔購(gòu)置房產(chǎn)一般是一項(xiàng)增值投資〕，其折舊很快，一般4年后的折舊是50%，而20萬(wàn)元的現(xiàn)金如果付完首期車款后，將余額進(jìn)行其他高于存款利率的投資，其回報(bào)遠(yuǎn)高于一次付款購(gòu)車所節(jié)省的利息及手續(xù)費(fèi)。因此即使在美國(guó)，80%～85%新車也是通過(guò)分期付款購(gòu)置，在德國(guó)那么是70%。兩種融資方式除了以上共同點(diǎn)之外，還存有形式上的差異?！吨腥A人民共和國(guó)合同法》第237條對(duì)租賃合同的定義是“融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)置租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同”。根據(jù)此定義以及汽車融資租賃的業(yè)務(wù)流程，我們總結(jié)出其與汽車消費(fèi)信貸的區(qū)別：兩種融資方式的定量分析為了確切比較這兩種融資方式，我們模擬某企業(yè)購(gòu)置汽車的案例進(jìn)行定量分析。具體情況如下：該汽車概算本錢〔P〕為20萬(wàn)元，最終殘值〔S1〕為5萬(wàn)元，法定折舊年限〔N〕為8年，折舊采用直線法，所得稅稅率〔T〕為33%。該企業(yè)與銀行協(xié)商后，銀行同意向其貸款，貸款額為汽車的概算本錢20萬(wàn)元，貸款期限〔n〕為6年，貸款按年等額歸還，該銀行貸款年利率〔i〕為6%。該企業(yè)又與租賃公司取得聯(lián)系，商定租賃汽車概算本錢為20萬(wàn)元〔含手續(xù)費(fèi)〕。租賃期限〔n〕為6年，租金每年期末等額歸還，租賃年利率〔Kd〕為8%，租賃殘值〔S2〕為5萬(wàn)元。在該案例中，租金采用年末等額歸還法，所以租金計(jì)算公式為：Lt＝[P-S2/(1+Kd)n]{Kd/[1-(1+Kd)-n]}，代入數(shù)據(jù)，運(yùn)用租金計(jì)算軟件計(jì)算出租金的年歸還額為：Lt＝36477.31〔元〕。同樣，依據(jù)銀行貸款本金、年利率和貸款歸還方式，套用公式Bt＝P{i/[1-(1+i)-n]}，可計(jì)算得Bt＝40672.53〔元〕。要比較在這兩種融資方式下，汽車使用者實(shí)際負(fù)擔(dān)的本錢的大小，只要比較租賃本錢和貸款本錢的現(xiàn)值即可。在融資租賃方式下，折舊可以抵扣所得稅，所以租賃凈本錢應(yīng)為租賃年歸還額和折舊稅收節(jié)約的差額；在分期付款方式下，折舊和利息都可以稅前扣除，所以貸款凈本錢為貸款年歸還額與折舊、利息稅收節(jié)約總額的差額。我們得出：租期結(jié)束時(shí)，如果汽車使用者退租，那么租金歸還總額比貸款歸還總額少25171元〔244035元-218864元〕，租金凈本錢現(xiàn)值1低于貸款凈本錢現(xiàn)值10242元。綜合考慮這兩個(gè)因素，我們認(rèn)為融資租賃是比消費(fèi)信貸更方便、更能充分利用資金的購(gòu)置方式?？傊?，融資租賃100%融資及租期結(jié)束時(shí)給消費(fèi)者更大選擇權(quán)的特點(diǎn)，可以給消費(fèi)者帶來(lái)本錢節(jié)約的好處，因此是一種比消費(fèi)信貸更好的融資方式。當(dāng)然，如果使用者愿意取得汽車所有權(quán)，也不打算進(jìn)行再投資，并且可以立刻支付局部汽車價(jià)款，那么出于節(jié)省融資本錢的考慮，也可以選用汽車消費(fèi)信貸方式。第五節(jié)融資租賃與銀行貸款〔分期付款〕的區(qū)別1、分期付款是直接融資，而融資租賃是以融物的方式融資。2、分期付款客戶可直接獲得所有權(quán)〔以設(shè)備或其他財(cái)產(chǎn)作抵押〕，而融資租賃的設(shè)備所有權(quán)在融資期間為出租人〔融資租賃公司〕，一般不需要提供抵押物，注重你的實(shí)際還款能力。3、分期付款一般首付較高，期限較短；而融資租賃首付較低，期限較長(zhǎng)。4、分期付款還款方式較固定，而融資租賃較靈活〔可根據(jù)季節(jié)、承租人實(shí)際情況進(jìn)行不等額或特殊方式還款〕。5、分期付款對(duì)廠家〔或銀行〕的風(fēng)險(xiǎn)較大，而融資租賃風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小〔所有權(quán)在融資租賃公司〕，特別適合中小企業(yè)融資。6、分期付款一般不對(duì)中小企業(yè)公司〔有限責(zé)任〕，僅對(duì)個(gè)人〔無(wú)限責(zé)任〕，而融資租賃沒(méi)有限制。7、分期付款一般按照銀行的基準(zhǔn)利率，而融資租賃利率稍高，一般上浮10-20%〔根據(jù)承租人風(fēng)險(xiǎn)情況〕。8、分期付款客戶肯定取得設(shè)備的所有權(quán)，而融資租賃不一定取得設(shè)備的所有權(quán)〔留購(gòu)、續(xù)租、售后回租等〕。9、分期付款合同一般可撤銷，而融資租賃合同一般不可撤銷。第二章2014-2015年中國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展的經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境分析第一節(jié)2014-2015年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析一、中國(guó)GDP分析圖表12014-2015年度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值及增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局二、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)分析圖表22月度CPI指數(shù)和PPI指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖表32014-2015年04月中國(guó)PMI指數(shù)分析月份制造業(yè)非制造業(yè)指數(shù)同比增長(zhǎng)指數(shù)同比增長(zhǎng)2015年07月份50.0-3.29%53.9-0.55%2015年06月份50.2-1.57%53.8-2.18%2015年05月份50.2-1.18%53.2-4.14%2015年04月份50.1-0.60%53.4-2.55%2015年03月份50.1-0.40%53.7-1.47%2015年02月份49.9-0.60%53.9-2.00%2015年01月份49.8-1.39%53.70.56%2014年12月份50.1-1.76%54.1-0.92%2014年11月份50.3-2.14%53.9-3.75%2014年10月份50.8-1.17%53.8-4.44%2014年09月份51.10.00%54.0-2.53%2014年08月份51.10.20%54.40.93%2014年07月份51.72.78%54.20.18%2014年06月份51.01.80%55.02.04%2014年05月份50.80.00%55.52.21%2014年04月份50.4-0.40%54.80.55%2014年03月份50.3-1.18%54.5-1.98%2014年02月份50.20.20%55.00.92%2014年01月份50.50.20%53.4-4.98%數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局圖表42014-2015年中國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)分析月

份消費(fèi)者信心指數(shù)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)消費(fèi)者滿意指數(shù)指數(shù)值同比增長(zhǎng)環(huán)比增長(zhǎng)指數(shù)值同比增長(zhǎng)環(huán)比增長(zhǎng)指數(shù)值同比增長(zhǎng)環(huán)比增長(zhǎng)2015年05月109.97.43%2.14%104.67.50%1.85%113.47.39%2.25%2015年04月107.62.67%0.47%102.71.78%0.39%110.93.26%0.54%2015年03月107.1-0.74%-2.46%102.30.99%-2.66%110.3-1.78%-2.39%2015年02月109.86.50%3.88%105.17.91%4.27%113.05.61%3.67%2015年01月105.74.55%-0.09%100.85.66%-0.10%109.03.81%-0.09%2014年12月105.83.42%0.28%100.95.65%0.60%109.12.15%0.09%2014年11月105.56.67%2.03%100.37.50%2.56%109.06.13%1.68%2014年10月103.40.49%-1.90%97.801.88%-3.07%107.2-0.28%-1.11%2014年09月105.45.61%1.54%100.97.11%1.92%108.44.73%1.31%2014年08月103.86.13%-0.57%99.007.49%0.10%107.05.31%-0.93%2014年07月104.47.41%-0.29%98.908.21%0.51%108.06.93%-0.83%2014年06月104.77.94%2.35%98.407.31%1.13%108.98.36%3.13%2014年05月102.33.33%-2.39%97.304.18%-3.57%105.62.82%-1.68%2014年04月104.81.06%-2.87%100.93.91%-0.39%107.4-0.65%-4.36%2014年03月107.95.17%4.66%101.37.20%4.00%112.34.08%4.95%2014年02月103.1-4.71%1.98%97.40-3.18%2.10%107.0-5.56%1.90%2014年01月101.1-3.25%-1.17%95.40-0.73%-0.10%105.0-4.63%-1.69%數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局三、全國(guó)居民收入情況圖表52009-2013年居民可支配收入〔億元〕的統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局居民可支配收入一直保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，其增長(zhǎng)率大約保持在0.08左右，并且隨著居民可支配收入的不斷增多，其消費(fèi)能力也隨之不斷增長(zhǎng)。圖表62014年中國(guó)城鄉(xiāng)居民人均可支配收入的分析數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局四、恩格爾系數(shù)2014年中國(guó)居民消費(fèi)水持續(xù)提高。2014年農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)為37.7%，比上年下降1.6個(gè)百分點(diǎn)；城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)為35.0%，下降1.2個(gè)百分點(diǎn)。限額以上企業(yè)商品零售額中，金銀珠寶類、家具類、通訊器材類等熱點(diǎn)消費(fèi)領(lǐng)域銷售額均實(shí)現(xiàn)了20%以上的增長(zhǎng)，汽車類銷售增速也比上年加快3.1個(gè)百分點(diǎn)；年末全國(guó)民用轎車保有量達(dá)7126萬(wàn)輛，增長(zhǎng)19.0%，其中私人轎車達(dá)6410萬(wàn)輛，增長(zhǎng)20.8%。第二節(jié)融資租賃行業(yè)的法律環(huán)境分析一、我國(guó)融資租賃法律制度現(xiàn)狀在我國(guó)，法律制度按照法律位階表達(dá)在(全國(guó)人大)法律、(國(guó)務(wù)院)行政法規(guī)、(地方人大)法規(guī)和(各部委)規(guī)章之中，同時(shí)在法律執(zhí)行層面也表達(dá)在最高人民法院司法解釋以及政府部門發(fā)布的各項(xiàng)政策之中。關(guān)于融資租賃法律制度，我們可以從交易法、行業(yè)法和財(cái)稅與行政管理規(guī)定幾個(gè)方面進(jìn)行分類。標(biāo)準(zhǔn)融資租賃交易的法律規(guī)定在我國(guó)，融資租賃很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于無(wú)法可依的狀態(tài)，直到1996年最高人民法院公布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛假設(shè)干問(wèn)題的規(guī)定》，對(duì)司法實(shí)踐中審判融資租賃合同糾紛提供了審判依據(jù)。1999年《中華人民共和國(guó)合同法》公布，其中將融資租賃合同專門列為第十四章進(jìn)行規(guī)定，主要標(biāo)準(zhǔn)融資租賃根本交易規(guī)那么、當(dāng)事人之間的權(quán)利義務(wù)。近來(lái)最高人民法院正在就《中華人民共和國(guó)合同法》融資租賃專章進(jìn)行研究和擬定相關(guān)司法解釋。未來(lái)該司法解釋的推出將在較大程度上推動(dòng)我國(guó)融資租賃法律制度的完善與落實(shí)。標(biāo)準(zhǔn)租賃公司管理的部門規(guī)章中國(guó)對(duì)融資租賃實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，融資租賃審批和監(jiān)管部門有兩個(gè)，即商務(wù)部和銀監(jiān)會(huì)。實(shí)際上，融資租賃公司也因出身的不同而在稱謂上也有所區(qū)別：銀監(jiān)會(huì)審批監(jiān)管的租賃公司通稱金融租賃公司，商務(wù)部的那么多稱租賃公司或融資租賃公司。銀監(jiān)會(huì)和商務(wù)部?jī)芍鞴懿块T就相應(yīng)管理問(wèn)題均發(fā)布有關(guān)規(guī)章制度?！锻馍掏顿Y租賃業(yè)管理方法》。是由商務(wù)部發(fā)布的，對(duì)外商投資融資租賃公司進(jìn)行審批和監(jiān)管的主要法律依據(jù)。該方法主要內(nèi)容涉及租賃業(yè)務(wù)形式(直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃、杠桿租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃等不同形式開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù))、租賃資產(chǎn)范圍、設(shè)立外商投資租賃公司、融資租賃公司的條件和申報(bào)程序、租賃公司經(jīng)營(yíng)范圍、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理等?！督鹑谧赓U公司管理方法》。2007年銀監(jiān)會(huì)修訂公布了《金融租賃公司管理方法》，該方法是對(duì)金融租賃公司審批和監(jiān)管的主要法律依據(jù)。它對(duì)金融租賃公司的設(shè)立、審批、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)管等做了全面標(biāo)準(zhǔn)，該方法修訂后，允許符合資質(zhì)要求的商業(yè)銀行設(shè)立或參股金融租賃公司。商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知。在我國(guó)，除前述金融租賃公司和外商投資融資租賃公司外，另有內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司。內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司由商務(wù)部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合審批，歸口商務(wù)部監(jiān)管。自2004年實(shí)施試點(diǎn)制度以來(lái)，內(nèi)資試點(diǎn)租賃公司已有152家。這些試點(diǎn)企業(yè)由各地商務(wù)主管部門根據(jù)本地區(qū)租賃行業(yè)開(kāi)展的實(shí)際情況，推薦從事租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)資企業(yè)參與試點(diǎn)工作。會(huì)計(jì)與稅收政策從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，融資租賃得以快速平穩(wěn)開(kāi)展的關(guān)鍵因素之一是優(yōu)惠、合理的財(cái)稅制度，包括會(huì)計(jì)制度。我國(guó)目前相關(guān)會(huì)計(jì)稅收制度也已初步建立。會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么第21號(hào)——租賃》對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)租賃交易各方對(duì)租賃資產(chǎn)確實(shí)認(rèn)、計(jì)量和相關(guān)信息的披露，推動(dòng)中國(guó)租賃業(yè)的開(kāi)展起到了重要作用。融資租賃流轉(zhuǎn)稅政策。目前，標(biāo)準(zhǔn)融資租賃交易流轉(zhuǎn)稅的主要政策有：《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問(wèn)題的通知》、《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于營(yíng)業(yè)稅假設(shè)干政策問(wèn)題的通知》、《商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租代寫論文賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》、《財(cái)政部海關(guān)總署國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于在天津市開(kāi)展融資租賃船舶出口退稅試點(diǎn)的通知》、《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于融資性售后回租業(yè)務(wù)中承租方出售資產(chǎn)行為有關(guān)稅收問(wèn)題的公告》、《融資租賃貨物出口退稅管理方法》、《關(guān)于租賃企業(yè)進(jìn)口飛機(jī)有關(guān)稅收政策的通知》、《關(guān)于飛機(jī)租賃企業(yè)有關(guān)印花稅政策的通知》。其他散見(jiàn)于外匯、海關(guān)、民航、交通等各主管部門制度的規(guī)章，這些部門的規(guī)章和規(guī)定作為融資租賃業(yè)務(wù)操作中適用的行政管理準(zhǔn)那么也非常重要，在一定程度上甚至具有決定性作用。第三節(jié)租賃公司機(jī)構(gòu)管理法一、新《外商投資租賃公司審批管理方法》自2005年3月5日起，新的《外商投資租賃業(yè)管理方法》將正式實(shí)行。按照這一《方法》,外商可以在華獨(dú)資設(shè)立租賃和融資租賃公司，而不必再以與國(guó)內(nèi)企業(yè)合資和合作形式設(shè)立租賃公司。與2001年9月原外經(jīng)貿(mào)部發(fā)布的《外商投資租賃公司審批管理暫行方法》相比，新《方法》有幾點(diǎn)不同：以往僅限于以合資或者合作形式設(shè)立外商投資租賃公司，現(xiàn)在外商可以獨(dú)資舉辦租賃公司；公司組成形式由原來(lái)限定的有限責(zé)任公司擴(kuò)大為“有限責(zé)任公司或股份”的形式；對(duì)企業(yè)申請(qǐng)和政府部門的審批有了更明確的時(shí)間表，審批部門必須在60日內(nèi)就企業(yè)申請(qǐng)做出答復(fù)?！斗椒ā凡粌H允許外商設(shè)立獨(dú)資租賃公司，開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性租賃業(yè)務(wù)，并且進(jìn)一步開(kāi)放了融資性租賃業(yè)務(wù)。二、新《金融租賃公司管理方法》該《方法》放寬資本準(zhǔn)入，同時(shí)擴(kuò)大了金融租賃公司業(yè)務(wù)范圍，增加固定收益類證券投資等業(yè)務(wù)，允許符合條件的金融租賃公司發(fā)行金融債。據(jù)介紹，《方法》旨在引導(dǎo)各種所有制資本進(jìn)入金融租賃行業(yè)，進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)銀行設(shè)立金融租賃公司試點(diǎn)進(jìn)程，促進(jìn)行業(yè)健康開(kāi)展?！斗椒ā沸抻嗊^(guò)程中，充分征求并吸取了金融租賃公司以及社會(huì)各界的意見(jiàn)建議，根據(jù)征求意見(jiàn)的結(jié)果，對(duì)適用于融資租賃交易的租賃物的范圍、關(guān)聯(lián)交易管理制度、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的規(guī)那么等局部?jī)?nèi)容進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。第四節(jié)2014-2015年中國(guó)融資租賃社會(huì)環(huán)境分析一、城鎮(zhèn)化與工業(yè)化對(duì)融資租賃業(yè)的推動(dòng)封閉經(jīng)濟(jì)和方案經(jīng)濟(jì)體制造成中國(guó)融資租賃業(yè)起步晚和開(kāi)展緩慢，在當(dāng)前開(kāi)放經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，可以預(yù)計(jì)，制度因素對(duì)融資租賃業(yè)開(kāi)展的阻礙將會(huì)日漸減少，中國(guó)融資租賃業(yè)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)一段時(shí)間會(huì)有較快的開(kāi)展。同時(shí)，中國(guó)正處于工業(yè)化中期，上世紀(jì)90

年代以來(lái)工業(yè)對(duì)GDP

奉獻(xiàn)率一直維持在36%～42%區(qū)間水平，工業(yè)化還有較長(zhǎng)一段路要走。中國(guó)當(dāng)前正處于與國(guó)際接軌，實(shí)施產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的頂峰期，這些都是融資租賃業(yè)開(kāi)展的重要經(jīng)濟(jì)根底和市場(chǎng)條件。增長(zhǎng)還有巨大的潛力，同時(shí)也說(shuō)明融資租賃業(yè)的開(kāi)展存在廣闊的空間。2014年，中國(guó)城鎮(zhèn)化率為54.77%，不僅明顯低于興旺國(guó)家近80％的水平，也低于許多同等開(kāi)展階段國(guó)家的水平，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化進(jìn)程中的大戰(zhàn)略。十八大報(bào)告提出，堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，加快完善城鄉(xiāng)開(kāi)展一體化體制機(jī)制，著力在城鄉(xiāng)規(guī)劃、根底設(shè)施、公共效勞等方面推進(jìn)一體化。城鎮(zhèn)化帶來(lái)的城鎮(zhèn)根底設(shè)施、公共效勞設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等多方面開(kāi)展要求，必然加大對(duì)投資資金的需求。當(dāng)建設(shè)存在的大量資金需求與相對(duì)有限的資金供給存在矛盾時(shí)，融資租賃的作用就顯現(xiàn)出來(lái)了?？梢哉f(shuō)，未來(lái)十年中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快為融資租賃業(yè)的開(kāi)展帶來(lái)了難逢的機(jī)遇。二、我國(guó)積極健全信用體系建設(shè)框架2014年06月，國(guó)務(wù)院印發(fā)《社會(huì)信用體系建設(shè)規(guī)劃綱要〔2014－2020年〕》〔以下簡(jiǎn)稱《綱要》〕，明確到2020年，實(shí)現(xiàn)信用根底性法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系根本建立，以信用信息資源共享為根底的覆蓋全社會(huì)的征信系統(tǒng)根本建成，信用監(jiān)管體制根本健全，信用效勞市場(chǎng)體系比較完善，守信鼓勵(lì)和失信懲戒機(jī)制全面發(fā)揮作用?！毒V要》是我國(guó)首部國(guó)家級(jí)社會(huì)信用體系建設(shè)專項(xiàng)規(guī)劃，圍繞政務(wù)誠(chéng)信、商務(wù)誠(chéng)信、社會(huì)誠(chéng)信和司法公信四大重點(diǎn)領(lǐng)域，明確了34個(gè)方面的具體任務(wù)，并提出了三大根底性措施。一是加強(qiáng)誠(chéng)信教育與誠(chéng)信文化建設(shè)，在全社會(huì)形成“誠(chéng)信榮耀、失信可恥”的良好風(fēng)氣。二是加快推進(jìn)信用信息系統(tǒng)建設(shè)和應(yīng)用，建立自然人、法人和其他組織統(tǒng)一社會(huì)信用代碼制度，形成全國(guó)范圍內(nèi)的信用信息交換共享機(jī)制。三是完善以獎(jiǎng)懲制度為重點(diǎn)的社會(huì)信用體系運(yùn)行機(jī)制，健全守信鼓勵(lì)和失信懲戒機(jī)制，保護(hù)信用信息主體權(quán)益，強(qiáng)化信用信息平安管理。第五節(jié)2014-2015年中國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析一、租賃消費(fèi)推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步租賃對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展有促進(jìn)作用。它可以拉動(dòng)投資，帶動(dòng)消費(fèi)，在這個(gè)過(guò)程中起著經(jīng)濟(jì)杠桿作用，是政府和市場(chǎng)之間的經(jīng)濟(jì)橋梁。但是租賃本身有許多形態(tài)，它們之間的作用各不相同，對(duì)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的促進(jìn)作用就產(chǎn)生差異。在當(dāng)前投資缺乏動(dòng)力,消費(fèi)缺乏熱點(diǎn)的情況下,租賃業(yè)的開(kāi)展在很大程度上,可以起到促進(jìn)投資,擴(kuò)大銷售,刺激消費(fèi),搞活經(jīng)濟(jì)的作用。二、我國(guó)租賃市場(chǎng)滲透率狀況目前國(guó)內(nèi)租賃行業(yè)滲透率僅為4%，而美國(guó)的租賃行業(yè)滲透率已超20%。三、中國(guó)租賃企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局金融租賃、內(nèi)資租賃和外資租賃公司競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)分化。金融租賃排名前3的三家公司均具備銀行股東背景，資產(chǎn)規(guī)模大，主營(yíng)范圍集中于飛機(jī)、船舶等大型交通工具領(lǐng)域，這與其傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)密切相關(guān)；內(nèi)資租賃公司規(guī)模次之，主要集中于市政工程和工業(yè)設(shè)備；外資租賃公司家數(shù)最多，但是平均資產(chǎn)規(guī)模最低，多為中外合資形式，具備國(guó)外租賃行業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)范圍包括工程機(jī)械、醫(yī)療、教育、公用事業(yè)等行業(yè)，覆蓋廣且分散。第三章2014-2015年中國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展分析第一節(jié)中國(guó)融資租賃行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析一、2014年融資租賃企業(yè)數(shù)量截至2014年底，金融租賃、內(nèi)資租賃、外資租賃三類融資租賃企業(yè)總數(shù)約為2202家，比上年底的1026家增加1176家，總增幅達(dá)114.6%。二、2014年融資租賃行業(yè)實(shí)力2014年是我國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展歷程中具有里程碑意義的一年。這一年里我國(guó)融資租賃開(kāi)展迅猛，2014年末全國(guó)融資租賃行業(yè)規(guī)模從2010年的7000億增長(zhǎng)至3.2萬(wàn)億，單2014年上半年就新設(shè)324家租賃公司，租賃企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)至1350家。預(yù)計(jì)將在2015年內(nèi)超越美國(guó)，成為世界第一租賃大國(guó)，并有可能于2020年到達(dá)12萬(wàn)億元的規(guī)模。三、2014年融資租賃業(yè)務(wù)總量截至2014年12月底，全國(guó)融資租賃合同余額約3.2萬(wàn)億元人民幣，比2013年底的2.1萬(wàn)億元增加約1.1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度為52.4%。其中，金融租賃合同余額約1.3萬(wàn)億元，增長(zhǎng)51.2%；內(nèi)資租賃合同余額約1萬(wàn)億元，增長(zhǎng)44.9%；外商租賃合同余額約9000億元，增長(zhǎng)63.6%。四、融資租賃業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速2014年的可喜局面得益于融資租賃對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用受到從中央到地方的高度重視。尤其是國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在2013年年底視察工銀租賃，肯定金融租賃對(duì)“中國(guó)制造”的作用后，在2014年里國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議屢次涉及融資租賃內(nèi)容，這直接推動(dòng)融資租賃行業(yè)擺脫了2013年下半年由于政策波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響。在國(guó)務(wù)院以及商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門、地方政府相繼出臺(tái)一系列利好政策五、A2P模式受青睞融資租賃行業(yè)與商業(yè)銀行、信托、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融行業(yè)相比仍有較大差距。我國(guó)融資租賃市場(chǎng)滲透率仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美興旺國(guó)家15%-30%的水平，這反映了融資租賃這一金融工具效勞實(shí)體經(jīng)濟(jì)效勞能力有待于進(jìn)一步提高。當(dāng)前我國(guó)融資租賃業(yè)開(kāi)展過(guò)程中，存在租賃企業(yè)融資渠道單一等諸多問(wèn)題。而融資租賃平臺(tái)e租寶的誕生，解決了融資渠道單一的困擾，e租寶的A2P模式將融資租賃資產(chǎn)與普通投資者對(duì)接，通過(guò)對(duì)合作融資租賃公司提供的工程進(jìn)行篩選，將優(yōu)質(zhì)債權(quán)工程推薦給投資者，讓普通投資者享受融資租賃資產(chǎn)所帶來(lái)的收益。A2P把個(gè)人投資者的資金投向融資租賃公司的租賃工程。由于依托具體的設(shè)備，資金去向相對(duì)更明確，設(shè)備使用過(guò)程中產(chǎn)生的回報(bào)也更容易覆蓋理財(cái)本金，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。創(chuàng)新的融資租賃債權(quán)交易平臺(tái)模式、完善的風(fēng)控體系令e租寶不僅獲得投資者的青睞，也贏得了業(yè)界的廣泛好評(píng)。融資租賃企業(yè)對(duì)應(yīng)著真實(shí)而穩(wěn)健的資產(chǎn)，與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合更能夠相得益彰，e租寶的誕生為融資租賃互聯(lián)網(wǎng)化作了完美的詮釋，也推動(dòng)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)開(kāi)展。六、租賃滲透率分析中國(guó)的租賃行業(yè)仍然非常年輕，市場(chǎng)滲透率僅為4%，相比歐美國(guó)家的15%-30%還有一定距離，增長(zhǎng)空間巨大。第二節(jié)2014-2015年內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)開(kāi)展概述一、2015年第13批內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)啟動(dòng)根據(jù)《商務(wù)部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》〔商建發(fā)〔2004〕560號(hào)〕，商務(wù)部、稅務(wù)總局對(duì)各地報(bào)送的內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)材料進(jìn)行了審核。經(jīng)審核，北京中煤設(shè)備租賃有限責(zé)任公司等39家企業(yè)符合試點(diǎn)條件，同意其作為第十三批內(nèi)資融資租賃業(yè)務(wù)試點(diǎn)企業(yè)〔以下簡(jiǎn)稱試點(diǎn)企業(yè)〕。第十三批內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)名單北京市北京中煤設(shè)備租賃有限責(zé)任公司天津市天津大通融匯租賃天津財(cái)信匯通租賃維租〔天津〕租賃河北省石家莊寶德設(shè)備租賃內(nèi)蒙古自治區(qū)內(nèi)蒙古融資租賃有限責(zé)任公司遼寧省遼寧方大融資租賃匯鼎租賃榮信租賃國(guó)信租賃上海市銀河租賃上海云城設(shè)備租賃江蘇省江蘇國(guó)鑫融資租賃江蘇鳳凰文貿(mào)租賃南京華虹租賃浙江省杭州中小企業(yè)租賃安徽省安徽津安融資租賃福建省中浩環(huán)球租賃〔福建〕福建喜相逢汽車效勞泉州市閩僑資產(chǎn)租賃山東省山東地礦租賃東方圣城租賃山東恒順租賃臨沂華盛江泉租賃青島市城發(fā)集團(tuán)〔青島〕融資租賃湖北省武漢中泰和融資租賃湖北高投融資租賃湖北華融嘉和融資租賃湖北萬(wàn)民融資租賃廣東省廣東恒和租賃東風(fēng)南方投資控股中核建銀融資租賃股份重慶市民商〔重慶〕租賃重慶鴻曄錦盛融資租賃四川省四川荷福建筑設(shè)備租賃宜賓市華明建筑設(shè)備租賃云南省泰康消防化工租賃集團(tuán)融資租賃寧夏回族自治區(qū)寧夏三實(shí)租賃新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)第十三師天元設(shè)備租賃二、內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)面臨的主要瓶頸目前融資租賃公司的主要資金來(lái)源是銀行的工程貸款、流動(dòng)資金貸款、保理融資，以及通過(guò)單一信托方案對(duì)接的銀行理財(cái)資金或自營(yíng)資金，銀行渠道占融資租賃公司資金來(lái)源的90%以上;而股東出資、發(fā)債融資和金融租賃公司的同業(yè)拆借等渠道占比較低。融資租賃公司普遍面臨沒(méi)有穩(wěn)定資金來(lái)源問(wèn)題。對(duì)于融資租賃公司而言，解決資金問(wèn)題，不完全需要通過(guò)信用體系去借貸。融資租賃有相當(dāng)多的存量資產(chǎn)，這些資產(chǎn)都是可以用作抵押，因此在這個(gè)過(guò)程可以產(chǎn)生一種交易—資產(chǎn)交易。解決融資租賃的資金問(wèn)題應(yīng)該通過(guò)盤活現(xiàn)有資產(chǎn)的方式。目前，包括平安租賃、環(huán)球租賃與寶信租賃、中煤租賃等全國(guó)大型企業(yè)已經(jīng)確定了合作意向。實(shí)際上，相較于目前融資租賃公司從銀行以基準(zhǔn)利率上浮10%到30%的水平獲得融資，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道進(jìn)行融資，資金本錢并不占優(yōu)勢(shì)。此外，對(duì)于融資租賃而言，目前并未能解決融資租賃企業(yè)亟待解決的出表問(wèn)題，資金瓶頸難以完全破解。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂版《金融租賃公司管理方法》首次提出金融租賃資產(chǎn)證券化，為融資租賃公司開(kāi)辟了新的資金渠道，目前已有華融金融租賃、河北金融租賃、交銀租賃成功發(fā)行，但對(duì)于大多數(shù)融資租賃公司而言，資產(chǎn)出表仍在探索階段。平安租賃租金部總經(jīng)理陸偉在接受南都記者采訪時(shí)表示，試水互聯(lián)網(wǎng)金融渠道進(jìn)行融資的一個(gè)重要目的，其判斷未來(lái)隨著公眾加深對(duì)融資租賃的認(rèn)識(shí)，融資租賃將形成不同的評(píng)級(jí)，將直接影響融資租賃公司的資金獲取本錢。此外，類似涉水也希望融資租賃公司可以在傳統(tǒng)渠道以外的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域探索實(shí)現(xiàn)租賃資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)出表，以進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模。第三節(jié)

2014-2015年中國(guó)融資租賃資產(chǎn)證券化分析一、中國(guó)金融租賃資產(chǎn)證券化的外部環(huán)境以往因資產(chǎn)證券化發(fā)行門檻高、程序復(fù)雜，融資租賃公司發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并不積極。而自去年銀監(jiān)會(huì)將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行由審批制改為備案制后，非銀行金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行明顯提速。正如央行公告中所言，信貸資產(chǎn)證券化施行注冊(cè)制有助于簡(jiǎn)化信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理流程，提高發(fā)行管理效率和透明度，促進(jìn)受托機(jī)構(gòu)與發(fā)起機(jī)構(gòu)提高信息披露質(zhì)量，切實(shí)保護(hù)投資人合法權(quán)益，推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)健康開(kāi)展。二、融資租賃公司資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀解析融資租賃公司的資產(chǎn)證券化具有先天的優(yōu)勢(shì)：一方面，根底資產(chǎn)即應(yīng)收租金債權(quán)的權(quán)屬清晰、現(xiàn)金流穩(wěn)定；另一方面，根底資產(chǎn)的原始收益率〔通常超過(guò)10%〕大都超過(guò)資產(chǎn)證券化優(yōu)先級(jí)收益率〔目前優(yōu)先級(jí)利率不到7%〕，融資租賃公司通過(guò)資產(chǎn)證券化方式將資產(chǎn)包出售，從而直接將兩者之間息差收益變現(xiàn)。由此，資產(chǎn)證券化實(shí)際上提供了融資租賃公司一種擴(kuò)充融資渠道、加快租金回收、提升業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)率的新型工具。我們統(tǒng)計(jì)了現(xiàn)在已發(fā)行及在發(fā)行的融資租賃工程，金融租賃公司發(fā)行3單，融資租賃公司發(fā)行11單，合計(jì)14單。當(dāng)前發(fā)行現(xiàn)狀如下：1、平均融資規(guī)模7.79億元、平均融資期限約4年融資租賃ABS的優(yōu)先級(jí)份額融資規(guī)模從1.70億元到24.19億元不等，平均規(guī)模為7.79億元。通常融資規(guī)模取決于根底資產(chǎn)的現(xiàn)金流規(guī)模，根底資產(chǎn)的規(guī)模那么取決于租賃公司的業(yè)務(wù)量和可選標(biāo)的情況。融資期限方面，總的產(chǎn)品期限從2年到6年不等，平均期限為4年。2、根底資產(chǎn)的筆數(shù)從8筆到11,417筆不等融資租賃業(yè)務(wù)的根底資產(chǎn)均為租賃應(yīng)收款，合同數(shù)量有所差異，目前最少的租賃合同筆數(shù)為8筆，目前最多的獅橋一期到達(dá)2,189筆、匯元一期到達(dá)11,417筆?？傮w上看，不同融資租賃ABS產(chǎn)品中的根底租賃合同數(shù)量多少不一。數(shù)量較小的產(chǎn)品，如果租賃款分布于不同行業(yè)和區(qū)域，可以起到一定的風(fēng)險(xiǎn)分散作用，但仍與原始權(quán)益人自身信用有較大關(guān)系。數(shù)量較多的產(chǎn)品，可以依靠大數(shù)定律或趨近正態(tài)分布的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試方式降低整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品可以在一定程度獨(dú)立于原始權(quán)益人自身信用。3、評(píng)級(jí)均在AA+以上，大局部為AAA級(jí)在當(dāng)前發(fā)行的14單融資租賃ABS工程中，優(yōu)先份額一共有10單全部或局部到達(dá)了AAA級(jí)別，有4單優(yōu)先級(jí)級(jí)別為AA+?？傮w上看，目前融資租賃的優(yōu)先級(jí)份額評(píng)級(jí)級(jí)別均較高，都在AA+以上。趨勢(shì)上看，融資租賃的級(jí)別有迅速下沉趨勢(shì)，局部AAA和AA+的產(chǎn)品均出現(xiàn)在2014年8月以后，考慮金字塔分布，預(yù)計(jì)未來(lái)AA+級(jí)的產(chǎn)品會(huì)繼續(xù)增加。4、市場(chǎng)發(fā)行利率區(qū)間約位于6%~8%之間目前市場(chǎng)上已發(fā)行的最低利率融資租賃ABS為2006年的融資租賃首單遠(yuǎn)東1期，利率僅為3.1%，但考慮該單是首批ABS業(yè)務(wù)，由中化集團(tuán)提供了擔(dān)保，因此利率參考性較差。剔除遠(yuǎn)東1期，在已發(fā)行的產(chǎn)品中，利率區(qū)間上限最高的為獅橋融資租賃，區(qū)間為6.8%~8.2%，利率區(qū)間下限最低的為遠(yuǎn)東三期，區(qū)間為5.3%~7.0%，目前大局部產(chǎn)品利率區(qū)間均維持在6%~8%之間?！沧C監(jiān)會(huì)條線〕5、融資租賃公司的資質(zhì)正迅速下沉2006年，遠(yuǎn)東租賃作為租賃行業(yè)的龍頭企業(yè)，完成了融資租賃ABS的首單。隨著ABS的事后備案制落地，2014年以來(lái)，融資租賃公司發(fā)行ABS案例逐步增加，原始權(quán)益人的資質(zhì)也在下沉。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，已發(fā)行ABS的融資租賃公司注冊(cè)資本從2億元到100億元不等，平均注冊(cè)資本26.7億元，目前正處于資質(zhì)迅速下沉的階段，正在發(fā)行的融信租賃一期工程，注冊(cè)資本僅為2億元。同時(shí)，獅橋租賃的成功發(fā)行也預(yù)示著融資租賃ABS主體正由國(guó)有股東背景向非國(guó)有股東背景擴(kuò)張。6、融資租賃類ABS未來(lái)前景廣闊綜合來(lái)看，考慮ABS多期限的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，對(duì)于投資者而言，ABS的發(fā)行利率與同久期債券具有一定的收益溢價(jià)，仍屬于高收益?zhèn)贩N；同時(shí)，對(duì)于融資租賃公司而言，發(fā)行利率約貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)-10%至20%，結(jié)合融資規(guī)模大、期限長(zhǎng)、資產(chǎn)打包出表的優(yōu)勢(shì)，融資租賃公司的發(fā)行動(dòng)力充足。經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，注冊(cè)資本超過(guò)5億元的融資租賃公司就超過(guò)110家，而目前市場(chǎng)已發(fā)行ABS的融資租賃公司僅發(fā)行11家，市場(chǎng)待挖掘空間巨大。四、我國(guó)進(jìn)入融資租賃資產(chǎn)證券化時(shí)代隨著資產(chǎn)證券化門檻逐步放低，越來(lái)越多的融資租賃公司借助資產(chǎn)證券化來(lái)進(jìn)行融資。2014年12月，證監(jiān)會(huì)大幅放松了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的監(jiān)管尺度，首次采取了“事后備案+負(fù)面清單”的管理模式，取消事前行政審批，同時(shí)將管理人范圍擴(kuò)展至基金子公司，并將租賃債權(quán)納入根底資產(chǎn)范圍。緊接著，上交所就跟進(jìn)推出相關(guān)業(yè)務(wù)指引，并已形成融資租賃業(yè)資產(chǎn)證券化方案，為正式掛牌交易作好了準(zhǔn)備。這為融資租賃企業(yè)開(kāi)辟了多元化的融資渠道。五、直面法律與稅收挑戰(zhàn)稅收與法律問(wèn)題是融資租賃資產(chǎn)證券化過(guò)程中被頻頻提及的兩大問(wèn)題。不可否認(rèn)的是，融資租賃與證券化相結(jié)合帶來(lái)了不少問(wèn)題，包括租賃物所有權(quán)處理、抵押權(quán)變更登記等法律層面的問(wèn)題。因融資租賃業(yè)務(wù)的特性，一些資產(chǎn)并不適合作為資產(chǎn)證券化的根底資產(chǎn)，一直以來(lái)，實(shí)物資產(chǎn)能否作為資產(chǎn)證券化的根底資產(chǎn)也是業(yè)內(nèi)討論的焦點(diǎn)之一。從法律從業(yè)者的角度看，北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人匡雙禮認(rèn)為其并不適合。他表示，成功案例當(dāng)中極少以實(shí)物資產(chǎn)，即租賃關(guān)系當(dāng)中的實(shí)物資產(chǎn)作為資產(chǎn)證券化根底資產(chǎn)。租賃資產(chǎn)證券化根底資產(chǎn)主要還是以債券和收益權(quán)為主，且并不是所有的收益權(quán)都能夠作為資產(chǎn)證券化的根底資產(chǎn)。那么什么樣的資產(chǎn)不適合作為資產(chǎn)證券化的根底資產(chǎn)？從稅收環(huán)境來(lái)看，目前并沒(méi)有針對(duì)租賃資產(chǎn)證券化的標(biāo)準(zhǔn)化文件，安永〔中國(guó)〕企業(yè)咨詢稅務(wù)合伙人趙彤表示，在這種情況下，稅務(wù)分析主要依據(jù)企業(yè)所得稅法以及營(yíng)業(yè)稅、增值稅、印花稅條例等根本的法律法規(guī)?！盃I(yíng)改增”也是租賃在資產(chǎn)證券化過(guò)程中面臨的一大稅務(wù)難題。盡管當(dāng)前租賃公司上繳的是增值稅，但在實(shí)際操作過(guò)程中，不少租賃公司仍以營(yíng)業(yè)稅資產(chǎn)包來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)證券化。針對(duì)這一現(xiàn)象，趙彤認(rèn)為，因?yàn)樵鲋刀惐容^復(fù)雜，租賃公司要給承租人開(kāi)專業(yè)的發(fā)票?！啊疇I(yíng)改增’之后的資產(chǎn)假設(shè)入池進(jìn)行證券化，需由出租人開(kāi)具專業(yè)發(fā)票，這一點(diǎn)很重要，只有開(kāi)票才能保證入池產(chǎn)生固定的現(xiàn)金流?！壁w彤說(shuō)，“我們也在協(xié)助一些租賃公司與稅務(wù)局進(jìn)行探討，比方說(shuō)把發(fā)起人變成一個(gè)租賃資產(chǎn)管理人的角色，代開(kāi)相關(guān)發(fā)票。但是目前我們看到的操作還是以營(yíng)業(yè)稅資產(chǎn)包為主，因?yàn)槠涓N近租賃公司現(xiàn)在的信貸資產(chǎn)?！钡谒墓?jié)銀行系金融租賃公司簡(jiǎn)介一、銀行系金融租賃股份介紹2008年，國(guó)開(kāi)行收購(gòu)了一家金融租賃公司，成立國(guó)銀金融租賃公司。同年成立的還有民生租賃、招銀租賃。2010年3月初，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行系租賃公司二次“開(kāi)閘放水”，農(nóng)業(yè)銀行[-0.58%資金研報(bào)]、光大銀行[-0.22%資金研報(bào)]、興業(yè)銀行[0.00%資金研報(bào)]一同審批通關(guān)，同時(shí)獲批的還有中石油。此后，浦發(fā)銀行[0.19%資金研報(bào)]、華夏銀行[-0.45%資金研報(bào)]分別于2012年、2013年成立金融租賃公司。經(jīng)過(guò)幾年來(lái)的高速開(kāi)展，銀行系租賃公司為母行創(chuàng)造了可觀的財(cái)務(wù)奉獻(xiàn)和利潤(rùn)度。以工銀租賃為例，截至2013年底，以1818億元總資產(chǎn)規(guī)模位列行業(yè)首位，同比增加469億元，增幅35%；租賃資產(chǎn)1713億元，同比增加407億元，增幅31%；營(yíng)業(yè)收入109.54億元，同比增加30.72億元，增幅39%；凈利潤(rùn)22.98億元，同比增加10.45億元，增幅83%。二、國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司已經(jīng)迅速進(jìn)入爆發(fā)期監(jiān)管政策放寬不到一年，以城商行、農(nóng)商行為主力的國(guó)內(nèi)銀行系金融租賃公司已經(jīng)迅速進(jìn)入爆發(fā)期。1月7日，上市公司九州島通〔600998.SH〕發(fā)布公告稱，該公司收到銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，銀監(jiān)會(huì)同意在武漢籌建湖北金融租賃股份〔下稱“湖北金融租賃”〕，自批復(fù)之日起6個(gè)月，完成籌建工作。梳理發(fā)現(xiàn)，包括武漢農(nóng)商行在內(nèi)，自2014年以來(lái)，已有10家中小銀行申請(qǐng)發(fā)起金融租賃公司，且其中多數(shù)已經(jīng)獲得牌照。而在2014年1月之前，國(guó)內(nèi)20余家銀行系金融租賃公司中，尚無(wú)一家由城商行、農(nóng)商行主發(fā)起。但截至目前，由上述銀行發(fā)起、參股的金融租賃公司已經(jīng)到達(dá)4家，截至目前已有近10家中小銀行申請(qǐng)成立金融租賃公司。。第五節(jié)中國(guó)融資租賃業(yè)面臨的問(wèn)題一、行業(yè)認(rèn)知問(wèn)題截至2014年底，全國(guó)約有1350家在冊(cè)企業(yè)運(yùn)營(yíng)，這些企業(yè)80%以上都集中在北京、上海、天津、深圳、杭州、廈門等20個(gè)城市中，而全國(guó)其他200多個(gè)地級(jí)以上城市，也包括一些省會(huì)城市，至今一家融資租賃公司都沒(méi)有。上述問(wèn)題產(chǎn)生的主要原因在于，融資租賃業(yè)從總體來(lái)說(shuō)，社會(huì)認(rèn)知度仍不高，一些管理部門仍將融資租賃和典當(dāng)、拍賣相提并論。業(yè)內(nèi)專家指出，當(dāng)一個(gè)城市或地區(qū)對(duì)融資租賃是什么都不得而知的情況下，就根本談不到它的形成和開(kāi)展，一些地區(qū)融資租賃業(yè)的開(kāi)展之所以不快，甚至還沒(méi)有提上議程，社會(huì)認(rèn)知度不高是首要原因。二、人才緊缺問(wèn)題隨著融資租賃行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，各類融資租賃企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)日趨劇烈，融資租賃業(yè)對(duì)人才的需求也越來(lái)越大，人才緊缺，成為制約行業(yè)開(kāi)展的又一個(gè)突出問(wèn)題。初步測(cè)算，目前全國(guó)融資租賃行業(yè)人才硬缺口至少在3000人，其中中高級(jí)管理人員約1000人;天津人才硬缺口約1000人，其中中高級(jí)管理人員約300人。業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為，加快人才培育，從根底上提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)和專業(yè)水平，既是行業(yè)形成的當(dāng)務(wù)之急，也是行業(yè)開(kāi)展的根本保證。三、風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題融資租賃業(yè)再度復(fù)興后，一直在快速增長(zhǎng)，從2006年至今已經(jīng)歷了7個(gè)年頭。按照中國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是金融開(kāi)展的一般規(guī)律，一些違規(guī)或經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)陸續(xù)暴露出來(lái)，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷著一次歷史性的考驗(yàn)。國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)管體制仍不健全。有的監(jiān)管部門采取放任的做法，認(rèn)為企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)屬企業(yè)行為，按規(guī)定退出市場(chǎng)即可。有的監(jiān)管部門那么采取嚴(yán)厲的懲辦措施，平時(shí)對(duì)企業(yè)沒(méi)有什么指導(dǎo)和檢查，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)那么立即責(zé)令企業(yè)關(guān)閉整頓或清算破產(chǎn)。許多租賃企業(yè)，特別是新組建的企業(yè)沒(méi)有建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制有的企業(yè)規(guī)模較小，但業(yè)務(wù)推動(dòng)很快，資本充足率甚至缺乏1%。有的綜合性租賃企業(yè)在所開(kāi)展的業(yè)務(wù)中，售后回租所占比重過(guò)大。由于這種業(yè)務(wù)金額大、租期長(zhǎng)，承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。第四章2014-2015年國(guó)內(nèi)外汽車租賃現(xiàn)狀及經(jīng)營(yíng)方式的比較第一節(jié)國(guó)際汽車租賃行業(yè)的開(kāi)展和背景一、國(guó)際汽車租賃業(yè)的概況〔1〕規(guī)模化經(jīng)營(yíng)是世界汽車租賃頂級(jí)公司的重要模式汽車租賃自50年代在美國(guó)開(kāi)始以來(lái)有了巨大開(kāi)展汽車是主要的租賃對(duì)象之一。各汽車生產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)入汽車租賃行業(yè)。有著87年歷史的赫茲(Hertz)租賃公司是目前全球第一租車品牌，是福特汽車集團(tuán)旗下以經(jīng)營(yíng)汽車租賃業(yè)務(wù)為主的跨國(guó)企業(yè)，也是當(dāng)今世界最大的汽車租賃公司，擁有普及全球150多個(gè)國(guó)家的7000多個(gè)租車網(wǎng)點(diǎn)，車隊(duì)規(guī)模逾60多萬(wàn)輛，歐洲第二大汽車租賃公司每天在外租賃的汽車高達(dá)18000輛，通過(guò)汽車租賃而實(shí)現(xiàn)的汽車銷售已經(jīng)占整個(gè)汽車銷售的30%左右。1992年美國(guó)通用電器投資公司買下了擁有120000汽車、市場(chǎng)普及14個(gè)國(guó)家的AvisLeaseEuropean公司，成為歐洲最大的汽車租賃公司?！?〕批量購(gòu)置及租賃網(wǎng)絡(luò)化是國(guó)際汽車租賃的重要特色在歐洲,汽車可以在整個(gè)歐洲范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)租車和還車。汽車租賃和飛機(jī)、游船、火車等交通工具互相配合，共通為客戶提供方便。例如一法國(guó)巴黎人乘飛機(jī)到德國(guó)柏林下飛機(jī)，后可以租賃一輛汽車，然后開(kāi)車到瑞士還車。這種大范圍的異地租賃效勞，使汽車租賃公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展到各地，給客戶都帶來(lái)極大方便。在美國(guó)，由于信用體系比較完善，個(gè)人可以在國(guó)全性的汽車租賃公司租一輛車駕行，然后在另一個(gè)城市歸還。租賃公司是汽車生產(chǎn)商的重要伙伴。目前在美國(guó)汽車批量銷售中，有30%是賣給租賃公司的。3、全球汽車融資租賃額每年在2000億美元以上全球每年的汽車銷售額中，采用融資方式，即采用貸款和租賃方式銷售的汽車占全部銷售額的70%左右。據(jù)有關(guān)資料顯示，2000年以來(lái)，全球每年新舊車銷售的收入在1.3萬(wàn)億美元以上，每年增長(zhǎng)率在2%左右。在1.3萬(wàn)億美元的新舊車銷售額中，其中有30%是現(xiàn)金銷售，70%是融資性銷售。在融資銷售中，新車銷售比率占56%，舊車占44%。在融資銷售形式中，貸款占78%，融資租賃占22%。也就是說(shuō),近幾年全球汽車融資租賃額每年在2000億美元以上。二、融資租賃是國(guó)外汽車經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的主要模式之一在國(guó)外,汽車經(jīng)營(yíng)銷售的最主要方式為分期付款與融資租賃方式。這兩種模式的市場(chǎng)份額到達(dá)70%，其中貸款占總銷售額度的54.60%，融資租賃占15.40%，到達(dá)每年2002億美元的規(guī)模。1、分期付款銷售模式分期付款是各國(guó)普遍采用的一種傳統(tǒng)的融資與銷售方式。在分期付款銷售的具體操作中，汽車零售商一般與消費(fèi)者簽訂汽車分期付款零售合同〔RetailInstallmentContract〕。例如，根據(jù)美國(guó)佛羅里達(dá)州《汽車零售融資法案》〔MotorVehicleRetailSalesFinanceAct〕520.02〔12〕條之規(guī)定：汽車分期付款零售合同是指汽車零售商和消費(fèi)者之間簽訂的零售商保存所售汽車的所有權(quán)，以作為買方擔(dān)保的一種買賣合同。根據(jù)該合同，消費(fèi)者須在一定期間內(nèi)向零售商償付所融資的金額以及融資費(fèi)用。作為一般的汽車融資機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行、信托公司、信貸聯(lián)盟以及專業(yè)化的汽車金融效勞公司均可以分期付款的方式向汽車消費(fèi)者發(fā)放貸款，但法律對(duì)它們的要求有一定的差異。2、融資租賃模式〔1〕汽車融資租賃的概念汽車融資租賃是一種買賣與租賃相結(jié)合的汽車融資方式是非常重要的一種模式。一般而言，汽車融資租賃須具備一定的條件，否那么不屬于汽車融資的范疇，而只是一般的汽車租賃。這些條件包括：①消費(fèi)者須向銷售商支付相應(yīng)的租金〔汽車使用補(bǔ)償費(fèi)〕②如果消費(fèi)者支付的費(fèi)用〔包括租金及相應(yīng)賦稅〕已經(jīng)相當(dāng)于或者超過(guò)汽車本身的價(jià)值，依照汽車租賃合同，消費(fèi)者有權(quán)獲得該汽車的所有權(quán)。③如果消費(fèi)者〔承租人〕在租期屆滿時(shí)所付租金總額尚未超過(guò)汽車價(jià)值，消費(fèi)者〔承租人〕此時(shí)享有選擇權(quán)〔Option〕，對(duì)租期屆滿后的汽車可以以下任何一種方式處理：a.在補(bǔ)足租賃合同中事先約定的相應(yīng)余額后成為汽車的所有權(quán)人；B.如果汽車現(xiàn)值高于①項(xiàng)約定的余額，消費(fèi)者可以出賣所租汽車，向零售商歸還該余額，保存差價(jià)從中獲利；c.將該汽車返還給出租人。d.在租賃期間屆滿時(shí)，消費(fèi)者欲購(gòu)置所租汽車，其不必以一次性付款的方式付清尾款。3、信托租賃模式信托租賃是信托公司采取的一種特有的融資方式，就汽車金融效勞而言，信托公司為實(shí)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)信托職能，可以通過(guò)適當(dāng)?shù)暮贤才?，為汽車制造商、汽車?jīng)銷商以及最終消費(fèi)者提供融資效勞。以汽車零售為例，汽車零售商可與信托公司簽訂信托合同，將汽車零售商的庫(kù)存汽車的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給信托公司，同時(shí)領(lǐng)取受益權(quán)證書，零售商以受益權(quán)證書為擔(dān)保從銀行獲得融資，或者將其轉(zhuǎn)讓給第三人以收回貨款，而信托公司接受委托后，再與消費(fèi)者簽訂相應(yīng)的融資合同，如分期付款零售合同或融資租賃合同等。三、汽車租賃業(yè)未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)1、融資租賃是汽車生產(chǎn)和消費(fèi)的重要模式無(wú)論是信貸銀行，還是信托公司，或者成熟的信貸聯(lián)盟，或者汽車金融公司都和分期付款分不開(kāi)，這個(gè)模式已經(jīng)非常成熟。但最重要的是融資租賃模式、融資租賃和汽車信貸、一般的租賃有本質(zhì)的區(qū)別。融資租賃有非常好的模式，它可以讓客戶先租后買，讓它有自主選擇權(quán)，不必實(shí)現(xiàn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，這恰恰為客戶、為供貨商提供了非常好的營(yíng)銷時(shí)機(jī)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言，租賃融資由于“兩權(quán)〔物權(quán)與債權(quán)〕在手”的模式遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)勝于一般債權(quán)融資模式。在國(guó)際范圍內(nèi)，融資租賃為汽車銷售、為汽車廠家的銷售已經(jīng)成功提供了非常好的銷售打包的模式和途徑。2、融資租賃的“兩權(quán)”方便二次融資無(wú)論機(jī)構(gòu)消費(fèi)者，無(wú)論是汽車的重要債權(quán)人還是汽車的零售商等等，他們已經(jīng)跟汽車客戶發(fā)生關(guān)系以后，最重要的是把相關(guān)的債權(quán)實(shí)現(xiàn)二次融資，而融資租賃具有的債權(quán)與物權(quán)的優(yōu)勢(shì)可以促進(jìn)這一點(diǎn)。3、汽車融資租賃是汽車產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的重要方向盡管汽車傳統(tǒng)租賃大量客觀存在，但汽車融資租賃及與廠商攜手合作是汽車租賃業(yè)的重要開(kāi)展方向，是世界汽車租賃業(yè)未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)。第二節(jié)國(guó)內(nèi)汽車租賃行業(yè)的開(kāi)展現(xiàn)狀及相關(guān)政策一、國(guó)內(nèi)汽車租賃行業(yè)的現(xiàn)狀我國(guó)汽車租賃業(yè)近年來(lái)開(kāi)展迅速，至2014年底，全國(guó)共有汽車租賃車輛十多萬(wàn)輛、產(chǎn)值140多億元，汽車租賃業(yè)呈現(xiàn)由中東部向西部地區(qū)、從大城市向中小城市擴(kuò)展的趨勢(shì)，根據(jù)以上分析可以看出，我國(guó)汽車租賃業(yè)是具有極大開(kāi)展?jié)摿Φ?。但是，我?guó)汽車租賃業(yè)起步于上世紀(jì)80年代末，總體上仍處在起步階段，同時(shí)面臨著巨大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力。我國(guó)汽車租賃業(yè)起步晚，絕大局部規(guī)模很小，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，80%的企業(yè)運(yùn)營(yíng)汽車缺乏50輛，70%企業(yè)的正式員工缺乏5名，85%的企業(yè)汽車租賃站點(diǎn)數(shù)低于2個(gè)，即使規(guī)模較大的汽車租賃公司也只能實(shí)現(xiàn)在本地或本區(qū)域的效勞，至今未能形成遍布全國(guó)的租賃網(wǎng)絡(luò)。從目前市場(chǎng)開(kāi)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，根本上形成了北京、上海、深圳、廣州四足鼎立的穩(wěn)定局勢(shì)，但從行業(yè)整合程度來(lái)看，前10名的企業(yè)所占的市場(chǎng)份額不過(guò)11%，前5家只占8%。我國(guó)最大的汽車租賃企業(yè)首汽，市場(chǎng)占有率也不到3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他國(guó)家的整合程度。再者，汽車租賃公司的效勞不具備產(chǎn)品差異化，使得產(chǎn)品的可替代性較大，交叉彈性變大，進(jìn)一步影響了市場(chǎng)集中度，不易形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。二、汽車融資租賃的合法性與汽車租賃的相關(guān)法律法規(guī)1、汽車融資租賃的合法性1985、1997年財(cái)政部曾法令禁止對(duì)小轎車進(jìn)行融資租賃交易，但隨著中國(guó)進(jìn)入WTO開(kāi)放融資租賃市場(chǎng)的承諾的兌現(xiàn)，人民銀行于2000年6月30日發(fā)布《金融租賃公司管理方法》〔第十九條〕，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部2001年8月14日發(fā)布《外商投資租賃公司審批管理暫行方法》〔第十二條〕，后經(jīng)商務(wù)部修訂并于2005年2月3日發(fā)布《外商投資租賃業(yè)管理方法》〕〔第六條〕、商務(wù)部與國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)的商建發(fā)【2004】560號(hào)文件《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》〔第三條〕明確規(guī)定對(duì)于設(shè)備、飛機(jī)、汽車、船舶交通工具等固定資產(chǎn)可以采用融資租賃的方式進(jìn)行交易。2、與汽車租賃相關(guān)的法律法規(guī)與汽車租賃相關(guān)的法律法規(guī)羅列如下〔1〕《中國(guó)合同法》〔第13章-租賃合同，第14章-融資租賃合同〕，1999年10月1日生效?！?〕最高人民法院《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件假設(shè)干問(wèn)題的規(guī)定》，法發(fā)【1996】19號(hào)，1996年5月28日生效。〔3〕最高人民法院《關(guān)