旅游投資模式研究述評(píng)

旅游投資模式研究述評(píng)摘要：當(dāng)前中國(guó)旅游業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了休閑與度假時(shí)期，隨著旅游業(yè)日益成熟的發(fā)展，旅游投資成為了當(dāng)前的熱門投資產(chǎn)品，其中酒店業(yè)以及旅游基礎(chǔ)設(shè)施更是投資中的核心與熱點(diǎn)。但旅游產(chǎn)業(yè)的特性決定了旅游產(chǎn)業(yè)的投資與其他產(chǎn)業(yè)有較大差別，文章對(duì)國(guó)內(nèi)各界學(xué)者關(guān)于旅游投資及其模式的文獻(xiàn)進(jìn)行了分類研究，旨在給投資者和后續(xù)研究人員更為清晰的導(dǎo)向和借鑒參考。

關(guān)鍵詞：旅游投資；投資模式；旅游投資模式

一、引言

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)，生活壓力和工作壓力日益緊張的今天，人們對(duì)于旅游的渴求越來(lái)越強(qiáng)烈，而上漲的生活水平以及各種小長(zhǎng)假的閑暇時(shí)間更是膨脹了人們旅游觀光休閑的欲望。在國(guó)家各種鼓勵(lì)政策的支持下，在國(guó)民內(nèi)部不斷增長(zhǎng)的旅游需求的帶動(dòng)下，中國(guó)旅游業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了新的歷史時(shí)期——休閑與度假時(shí)期，旅游業(yè)的發(fā)展愈加蓬勃，而旅游投資也成為了金融界以及關(guān)聯(lián)區(qū)域炙手可熱的話題。

二、旅游投資模式發(fā)展現(xiàn)狀

（一）旅游投資的現(xiàn)狀

從投資主體看，民營(yíng)資本和外資引進(jìn)占據(jù)旅游投資的很大比重。從投資政策來(lái)看，目前對(duì)外資的優(yōu)惠政策：一是土地政策的優(yōu)惠；二是稅收政策的優(yōu)惠；三是外匯兌換的優(yōu)惠；四是相應(yīng)金融政策的支持，五是必要的財(cái)政支持。

從投資流向看，首先，大型項(xiàng)目顯著增多，目前旅游投資主要投向基礎(chǔ)設(shè)施、賓館飯店、各類景區(qū)、旅游車船、購(gòu)物設(shè)施等方面。其次新興項(xiàng)目大量涌現(xiàn)，呈現(xiàn)出時(shí)尚化、休閑化的趨勢(shì)，高爾夫球場(chǎng)、溫泉酒店、滑雪館、大型度假酒店等項(xiàng)目成為投資和建設(shè)的重點(diǎn)。最后，旅游高端項(xiàng)目也備受青睞，溫泉、高爾夫、游艇、賽車以及相關(guān)的俱樂(lè)部、會(huì)所開(kāi)始占據(jù)顯著位置，一些豪華奢侈的品牌酒店也開(kāi)始攻城略地，并迅速在市場(chǎng)中贏得聲譽(yù)。

盡管如此，我們也不可以忽略目前旅游投資的短板。首先，旅游投資的政策環(huán)境仍需改善。其次，投資管理多頭，缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，投資環(huán)境也欠缺平衡。這種情況在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的飯店和景區(qū)建設(shè)上尤為明顯。再次，投資人才儲(chǔ)備不足，缺乏又不注重培養(yǎng)既熟悉旅游經(jīng)濟(jì)規(guī)律又具有投資專業(yè)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才。

（二）旅游投資模式的現(xiàn)狀

目前市場(chǎng)上主流的投資模式有風(fēng)險(xiǎn)投資，bot投資，ppp投資模式，私募投資模式等。蘭英英（2011）認(rèn)為我國(guó)旅游企業(yè)可以運(yùn)用的投融資模式有以下幾種：一是成立旅游股份有限公司，上市籌集資金；二是產(chǎn)業(yè)投資基金，在實(shí)際應(yīng)用中多見(jiàn)于基礎(chǔ)設(shè)施及建設(shè)；三是旅游資產(chǎn)證券化；四是ppp融資，是政府、盈利性企業(yè)、非盈利性企業(yè)基于某個(gè)項(xiàng)目而形成相互合作的關(guān)系；五是bot融資。目前bot投融資模式比較受各界研究人員看好，關(guān)于bot的含義下文將會(huì)詳細(xì)闡述。

三、旅游投資模式的研究現(xiàn)狀與綜述

較大的投資方式是證券投資、項(xiàng)目投資和產(chǎn)權(quán)投資。目前經(jīng)濟(jì)型飯店的投資出現(xiàn)了兩對(duì)矛盾和三類風(fēng)險(xiǎn)，分別是速度與質(zhì)量，長(zhǎng)線與短線的矛盾和成本風(fēng)險(xiǎn)、品牌控制風(fēng)險(xiǎn)與投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)這三大風(fēng)險(xiǎn)，在投資過(guò)程中要注重平衡緩解矛盾和規(guī)避分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（2007，唐娟）。而關(guān)于旅游社及其他旅游企業(yè)的投資分析目前還很少有相關(guān)的研究文獻(xiàn)。

2、旅游房地產(chǎn)投資模式。隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)政策控制的越來(lái)越嚴(yán)格，旅游房地產(chǎn)成為地產(chǎn)商新的投資標(biāo)的。黃猛（2006）將旅游房地產(chǎn)投資策略分為三類，即整體性投資策略、應(yīng)變性投資策略、靶向性投資策略。黃小芳（2010）將旅游房地產(chǎn)投融資模式分為了自籌模式，合作模式和bot模式三種。王靜（2007）認(rèn)為旅游房地產(chǎn)發(fā)展需要開(kāi)發(fā)商的資金實(shí)力支持其發(fā)展。

3、旅游項(xiàng)目投資模式。旅游投資項(xiàng)目是指為旅游活動(dòng)或以促進(jìn)旅游目標(biāo)實(shí)現(xiàn)而投資建設(shè)的項(xiàng)目，有單項(xiàng)的，也有多項(xiàng)組合而成。從建設(shè)內(nèi)容劃分，有景點(diǎn)、景區(qū)項(xiàng)目，飯店建設(shè)項(xiàng)目，游樂(lè)設(shè)施項(xiàng)目，旅游商品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、旅游交通建設(shè)項(xiàng)目、旅游培訓(xùn)教育基地項(xiàng)目；從建設(shè)的性質(zhì)劃分有新建、擴(kuò)建、改建、恢復(fù)建設(shè)項(xiàng)目等。

杜俊義（2007）將我國(guó)旅游資源可分為世界級(jí)、國(guó)家級(jí)、省級(jí)和市（縣）級(jí)四種類型，支持分層管理模式。段二麗（2006）認(rèn)為旅游項(xiàng)目投資的幼稚期以品位高、可進(jìn)入性好的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為主流，成長(zhǎng)期為可進(jìn)入性較差品位較高、品位一般或可進(jìn)入性一般，或資源稟賦好但開(kāi)發(fā)難度大的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為主流，在收入模式和盈利模式確定后開(kāi)始設(shè)計(jì)投資模式。

4、旅游投資模式效益預(yù)測(cè)研究。國(guó)家在旅游投資效益方面，一般通過(guò)地方政府工作總結(jié)或通過(guò)旅游綜合收益進(jìn)行估算，沒(méi)有較系統(tǒng)的研究。旅游投資效益分析可以運(yùn)用不同的預(yù)測(cè)方法來(lái)分析財(cái)務(wù)效益狀況的主要指標(biāo)和利潤(rùn)率指標(biāo)。學(xué)者們多關(guān)注于投資模式效益的評(píng)算方法。段二麗（2006）認(rèn)為旅游投資應(yīng)同時(shí)關(guān)注社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和生態(tài)的綜合效益。張靜（2010）就以上三大效益分析了江蘇省專項(xiàng)資金在紅色旅游景區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上的投資情況。池彭軍等（2005）研究了旅游資源開(kāi)發(fā)投資效益預(yù)測(cè)的五種預(yù)算方法。最后王云才（1997）提出其他三種預(yù)測(cè)方法，邏輯類推法多適用于從事區(qū)域開(kāi)發(fā)的地理工作者；會(huì)計(jì)行為法多適用于財(cái)務(wù)分析人員（如注冊(cè)會(huì)計(jì)師等）；系統(tǒng)分析法多適用于經(jīng)濟(jì)工作者和理論研究者。

四、旅游投資模式研究綜述總結(jié)分析

筆者將國(guó)內(nèi)旅游投資模式研究的內(nèi)容歸納如下：旅游產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)明顯不同的特征差異，決定了一般的投資模式不完全適用于旅游產(chǎn)業(yè)的投資，目前市場(chǎng)上主流的投資模式有風(fēng)險(xiǎn)投資模式，bot模式模式，ppp投資模式等，適合旅游產(chǎn)業(yè)的投資模式歸納起來(lái)有證券投資，項(xiàng)目投資，產(chǎn)權(quán)投資，bot投資，ppp投資等方式。而旅游投資的效益不僅僅包括經(jīng)濟(jì)效益，也包括社會(huì)和環(huán)境效益，預(yù)測(cè)旅游投資的經(jīng)濟(jì)效益的方法多是用財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。各界學(xué)者對(duì)旅游投資模式的改進(jìn)建議也多是從政府政策支持、行業(yè)自身管理體制改革和完善投資規(guī)劃等方面進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

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