美國(guó)股票期權(quán)會(huì)計(jì)制度及啟示

美國(guó)股票期權(quán)會(huì)計(jì)制度及啟示

摘要:本文主要研究了股票期權(quán)計(jì)劃應(yīng)在何時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)反映、股票期權(quán)計(jì)劃應(yīng)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)反映兩個(gè)問題。介紹了美國(guó)SEC和FASB的觀點(diǎn)和政策,并舉例闡述了FASB123的具體的股票期權(quán)會(huì)計(jì)記錄方法。筆者的結(jié)論是:1.對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)開展股票期權(quán)計(jì)劃,不應(yīng)在贈(zèng)予期權(quán)時(shí)即入賬,而應(yīng)在期權(quán)行權(quán)時(shí)入賬。但對(duì)于準(zhǔn)備境外上市的公司,則應(yīng)遵循境外會(huì)計(jì)制度規(guī)定。2.企業(yè)尤其是非上市企業(yè)應(yīng)在對(duì)公司價(jià)值進(jìn)行評(píng)估后,確定股票期權(quán)的行權(quán)價(jià),以避免運(yùn)用Blackk-Scholes模型計(jì)算的期權(quán)待攤費(fèi)用需要攤銷。3.避免低價(jià)贈(zèng)予員工股票期權(quán)。4.從會(huì)計(jì)處理上考慮應(yīng)優(yōu)先選擇固定股票期權(quán)計(jì)劃。

1999年以來,利用公司股權(quán)激勵(lì)管理人員和技術(shù)骨干,成為國(guó)內(nèi)企業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)許多高科技公司特別是因特網(wǎng)公司正積極準(zhǔn)備在美國(guó)上市融資。這些公司希望通過向高級(jí)管理人員及技術(shù)人員發(fā)放股票期權(quán)來吸引并留住優(yōu)秀的員工,以贏得競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。

同時(shí),國(guó)內(nèi)對(duì)于股票期權(quán)的研究,也日漸升溫,但迄今為止的研究都是從經(jīng)濟(jì)金融學(xué)角度出發(fā),從會(huì)計(jì)學(xué)角度的研究,尚付闕如。實(shí)際上,股票期權(quán)的會(huì)計(jì)記錄,是期權(quán)計(jì)劃的一個(gè)核心內(nèi)容。不解決會(huì)計(jì)問題,股票期權(quán)計(jì)劃無法進(jìn)入規(guī)范的操作實(shí)施階段。特別對(duì)于那些準(zhǔn)備發(fā)放股票期權(quán)、并尋求在美國(guó)上市融資的公司來說,了解股票期權(quán)對(duì)公司的影響是非常重要的。這些影響包括會(huì)計(jì)、稅務(wù)及外匯管理等諸多方面,若對(duì)其處理不當(dāng)?shù)脑?會(huì)對(duì)公司上市計(jì)劃產(chǎn)生極大的負(fù)面影響。

一、股票期權(quán)應(yīng)在何時(shí)進(jìn)行會(huì)計(jì)反映

美國(guó)證券管理委員會(huì)(SEC)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)提倡激勵(lì)股票期權(quán)計(jì)劃(ISO)在被授予時(shí)即入賬。他們的觀點(diǎn)是,這樣做對(duì)公司的發(fā)展有利。第一,能幫助股東了解經(jīng)理層的報(bào)酬?duì)顩r以及與之密切相關(guān)的管理成本。這樣符合強(qiáng)制性信息披露的“公正、公平和及時(shí)”的原則。股東也可以清楚了解和評(píng)價(jià)該公司的激勵(lì)制度是否恰當(dāng)。第二,及時(shí)作為成本入賬,可以起到減少公司稅賦的作用,就如存貨會(huì)計(jì)的后進(jìn)先出法一樣。當(dāng)ISO最終未能行使時(shí),可以實(shí)際節(jié)省稅賦。

但另一方面,這種記賬方法的最大弊端就是它大大降低了ISO的原有激勵(lì)作用。ISO是以市場(chǎng)有效性為基礎(chǔ)的。經(jīng)理的勤勉工作會(huì)導(dǎo)致公司盈利增加,隨著公司股票價(jià)格上升,ISO的行權(quán)會(huì)給經(jīng)理帶來巨大的收益。但如果ISO在被行權(quán)之前就作為管理費(fèi)用入賬,公司的利潤(rùn)會(huì)有所下降。這樣下降的利潤(rùn)導(dǎo)致公司股票價(jià)格下降,ISO就會(huì)貶值,從而打擊經(jīng)理努力工作以提高利潤(rùn)的積極性。

特別是對(duì)于剛成立的或小規(guī)模的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè),就更容易遇到這樣的情況,因?yàn)檫@些企業(yè)都力圖通過公開上市或被收購(gòu)來實(shí)現(xiàn)資本增值。當(dāng)利潤(rùn)下降時(shí),公開上市和被收購(gòu)的可能性同時(shí)也降低。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)而言,因?yàn)槠髽I(yè)的資本規(guī)模和現(xiàn)金流量都較少,除了ISO,很難用巨額現(xiàn)金報(bào)酬來激勵(lì)經(jīng)理人員,經(jīng)理人員的大部分收入來源于ISO。因此,及時(shí)入賬對(duì)經(jīng)理人員造成的負(fù)面影響比大公司更加嚴(yán)重。同時(shí),因?yàn)槭杖肱妒切」镜挠邢薜男畔⑴吨邢喈?dāng)重要的組成部分(它對(duì)大公司而言可能無關(guān)緊要),對(duì)小公司的影響就更大。小公司的價(jià)值下降,會(huì)造成其在資本市場(chǎng)上舉債籌資困難。

另外,股東在一定程度上對(duì)ISO感興趣,因?yàn)樗馕吨静挥媚么蠊P現(xiàn)金來支付給經(jīng)理。股東的激勵(lì)成本就是給予經(jīng)理從股票價(jià)格上漲中分享資本利潤(rùn)的權(quán)利。股價(jià)上揚(yáng)來自股市運(yùn)作的結(jié)果。因此,ISO的激勵(lì)源于使現(xiàn)有的股東免于承受直接激勵(lì)成本,這正是紅利分配計(jì)劃所缺乏的。顯然,及時(shí)入賬正好抵消了ISO相對(duì)于現(xiàn)金報(bào)酬的優(yōu)勢(shì),加重了股東負(fù)擔(dān)。這會(huì)導(dǎo)致ISO計(jì)劃逐漸被棄置。因此,ISO在行使之前不應(yīng)作為成本入賬,在行使時(shí)應(yīng)入賬(曾曉松,1998)。筆者也贊同這種觀點(diǎn),尤其對(duì)于我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)來說,由于企業(yè)的上市與否具有很大的不確定性,如果由于股票期權(quán)計(jì)劃的安排和入賬,造成企業(yè)資本運(yùn)作的困難,則得不償失。而對(duì)于準(zhǔn)備到美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)上市的企業(yè)來說,則必須遵循美國(guó)的會(huì)計(jì)制度,贈(zèng)予股票期權(quán)時(shí)即入賬。

二、股票期權(quán)如何進(jìn)行會(huì)計(jì)記錄

SEC在1992年修訂信息披露準(zhǔn)則時(shí),規(guī)定超過特定規(guī)模的ISO,應(yīng)在每個(gè)財(cái)政年度結(jié)束之前,作內(nèi)在價(jià)值評(píng)估,該數(shù)值相當(dāng)于ISO行使價(jià)格與股票市場(chǎng)價(jià)格之間的差值。但是,這種方法實(shí)際低估了期權(quán)的價(jià)值,因?yàn)楫?dāng)經(jīng)理在被授予期權(quán)時(shí),并不需要立即行使期權(quán),期權(quán)是在未來行使的,即期權(quán)的行使價(jià)格應(yīng)該貼現(xiàn)到現(xiàn)在。所以,即使期權(quán)授予時(shí)其行權(quán)價(jià)格等于股票市場(chǎng)價(jià)格,期權(quán)也并不是沒有價(jià)值,它還有時(shí)間價(jià)值(time

value),SEC的要求只是反映了期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值(intrinsic

value)。并且,期權(quán)在存續(xù)時(shí)間內(nèi),還受到股票紅利分配、無風(fēng)險(xiǎn)利率變化等的影響。應(yīng)該運(yùn)用Blacck-Scholes模型計(jì)算股票期權(quán)的價(jià)值。

美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)1995年10月頒布的123號(hào)文件(FASBl23)及相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則以及此前會(huì)計(jì)原則委員會(huì)頒布的25號(hào)意見稿(APB

Opinion

25)等,比較詳細(xì)地討論了股票期權(quán)的會(huì)計(jì)核算問題。這些規(guī)定是現(xiàn)行的美國(guó)股票期權(quán)的主要會(huì)計(jì)政策規(guī)定。我們以一個(gè)實(shí)例來解釋FASB123規(guī)定的股票期權(quán)的會(huì)計(jì)記賬。

S公司為一家公眾上市公司,授予其雇員(包括經(jīng)理層)最大有效期為10年的股票期權(quán)。所有期權(quán)的行權(quán)價(jià)等于授予期權(quán)當(dāng)日的股票市場(chǎng)價(jià)格。所有的期權(quán)都在第3年末可以行權(quán),即等待期(vesting

period)為3年。公司所得稅率為34％。

假定S公司在2000年1月1日授予股票期權(quán),有關(guān)條件如下:

1.授予期權(quán)數(shù)量(股)900

000

2.被授予的雇員人數(shù)(人)3

000

3.預(yù)計(jì)的每年失效的百分比3％

4.股票市場(chǎng)價(jià)格(美元)50

5.行權(quán)價(jià)格(美元)50

6.期權(quán)的期望壽命(年)

6

7.無風(fēng)險(xiǎn)利率7.5％

8.預(yù)計(jì)的股票收益率的波動(dòng)率30％

9.預(yù)計(jì)的股息回報(bào)率2.5％

運(yùn)用后面六項(xiàng)的條件,代入B1ack-Scho1es模型(對(duì)股息修正),可以計(jì)算出每一股期權(quán)的公允價(jià)值(fair

va1ue)為17.15美元。然后,計(jì)算S公司因?yàn)闊o償贈(zèng)予雇員股票期權(quán)而產(chǎn)生的實(shí)際總補(bǔ)償成本(compensation

cost),在期權(quán)的等待期中將此成本返攤銷(補(bǔ)償成本類似我國(guó)《股份有限公司會(huì)計(jì)制度》中的“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用”賬戶,處理也相似)。其中,因?yàn)楣蛦T的離職等原因造成在贈(zèng)予日贈(zèng)予的股票期權(quán)和等待期結(jié)束后實(shí)際可以行權(quán)的股票期權(quán)總數(shù)不一致,相差的幅度用股票期權(quán)的失效率來表示。在本例中,假定S公司每年失效的股票期權(quán)比例為3％。那么,在贈(zèng)予日(2000年1月1日)估計(jì)等待期結(jié)束后可行權(quán)的期權(quán)數(shù)量為821

406股(900

000×0.97×0.97×0.97)。估計(jì)的總成本為14

087

113美元(82l

406×17.15),在3年等待期中每一年的攤銷成本是4

695

704美元(14

087

113÷3)。會(huì)計(jì)報(bào)表如下記錄補(bǔ)償成本(美元):

2000年

補(bǔ)償成本4

695

704

溢繳資本金——股票期權(quán)4

695

704

由于有抵稅效應(yīng),補(bǔ)償成本可以抵減稅收1

596

539美元(4

695

704×0.34),所以補(bǔ)償成本對(duì)收入的稅后凈影響為3

099

165美元(4

695

704—1

596

539)。對(duì)稅收的影響如下記賬(美元):

遞延稅收資產(chǎn)1

596

539

遞延稅收費(fèi)用1

596

539

但是,S公司實(shí)際的期權(quán)失效率與預(yù)計(jì)的失效率不同(即雇員的實(shí)際離職率與預(yù)計(jì)的不同)。會(huì)計(jì)記賬只是在2001年年底時(shí)才將預(yù)計(jì)期權(quán)失效率調(diào)整到6％(實(shí)際的期權(quán)失效率),這樣預(yù)計(jì)到期可行權(quán)的股票期權(quán)就是747

526股(900

000×0.94×0.94×0.94),如此修正后的期權(quán)補(bǔ)償成本為12

820

071美元(747

526×17.15)。這樣,就要對(duì)實(shí)際的股票期權(quán)補(bǔ)償成本和已經(jīng)記賬(2000年和2001年)的補(bǔ)償成本,進(jìn)行調(diào)整。在2001年12月31日,根據(jù)新的失效率對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行調(diào)整,如下(美元):

修正后的全部補(bǔ)償成本

12

820

071

修正后的累積成本(截止2001年底,12

820

07l×2/3)8

546

714

已經(jīng)在2000年和2001年確認(rèn)的成本(4

695

704×2)9

391

408

在2001年12月31日進(jìn)行的成本調(diào)整(844

694)

實(shí)際的會(huì)計(jì)記賬是(美元):

溢繳資本金——股票期權(quán)844

694

補(bǔ)償成本844

694

遞延稅收費(fèi)用(844

694×0.34)287

196

遞延稅收資產(chǎn)287

196

2002年的會(huì)計(jì)記錄如同2000年的內(nèi)容,不過是反映調(diào)整后的期權(quán)失效率,即該年的補(bǔ)償成本是4

273

357(12

820

071÷3)。在2002年12月31日,股票期權(quán)等待期結(jié)束前,實(shí)際可行權(quán)的股票明確了,實(shí)際的期權(quán)失效率也知道了,這時(shí)根據(jù)實(shí)際的期權(quán)補(bǔ)償成本對(duì)前3年已經(jīng)記錄的補(bǔ)償成本數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整(類似上文)。

表1固定股票期權(quán)(一次到期全部行權(quán))

年度全部贈(zèng)予價(jià)值(美元)

年度稅前成本(美元)累積稅前成本(美元)

2000

14

087

113

4

6957044

695704

(821

406×17.15(14087

113÷3)

2001

12

820

071

3

8510108

546714

(747

526×17.15)[(1

820

071×2/3)-4

695

704]

2002

12

820

0714

273

35712

820

071

(747

526×17.15)(12

820

071÷3)

在期權(quán)行權(quán)時(shí),行權(quán)價(jià)為50美元,股票市場(chǎng)價(jià)為70美元,為記錄因行權(quán)而增發(fā)的股票,普通股賬戶增加的總量為收到的現(xiàn)金和溢繳資本金貸方已經(jīng)累積的總量這兩部分之和。同時(shí),對(duì)遞延資產(chǎn)和遞延費(fèi)用進(jìn)行沖銷。

在行權(quán)時(shí),會(huì)計(jì)記錄如下(美元):

現(xiàn)金(747

526×50)37

376

300

溢交資本金——股票期權(quán)12

820

071

普通股50

196

371

遞延稅收費(fèi)用(12

820

071×0.34)4

358

824

遞延稅收資產(chǎn)4

358

824

如果期權(quán)過期未執(zhí)行,溢繳資本金賬戶將結(jié)轉(zhuǎn)其它資本金賬戶,先前已經(jīng)確認(rèn)的補(bǔ)償成本將不會(huì)被修正。

三、對(duì)上述股票期權(quán)會(huì)計(jì)記賬的進(jìn)一步討論

以下是對(duì)上述會(huì)計(jì)記賬方法的討論。

(一)本例是最簡(jiǎn)單、最基本的一種股票期權(quán)的會(huì)計(jì)記賬。1.假設(shè)所有期權(quán)經(jīng)過3年等待期后,全部一次行權(quán)(cliff

vesting),實(shí)際上有的期權(quán)計(jì)劃是分批、分期行權(quán)的(graded

vest-ing)。比如上例中,同樣的贈(zèng)予期權(quán),可規(guī)定第一年行權(quán)25％,第二年行權(quán)25％,第三年行權(quán)50％。2.假設(shè)期權(quán)總數(shù)、行權(quán)價(jià)值一開始就給定(fixed

stock

option),實(shí)際有的期權(quán)計(jì)劃的總數(shù)、行權(quán)價(jià)格是不固定的,比如上例中,可行權(quán)數(shù)量根據(jù)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格變化:如2002年12月31日,公司股票價(jià)格比3年前上升了5％,則每個(gè)員工可行權(quán)100股,公司股票價(jià)格上升了10％,則可行權(quán)200股,公司股票價(jià)格上升超過了20％,則可行權(quán)300股。再比如期權(quán)計(jì)劃中,行權(quán)價(jià)格是可變化的,典型的是對(duì)某一個(gè)市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)(如S公司所屬的行業(yè)股價(jià)指數(shù))進(jìn)行指數(shù)化。如每一年年底市場(chǎng)股價(jià)指數(shù)當(dāng)年上升了10％,則期權(quán)的當(dāng)年行權(quán)價(jià)格上升10％,如下降,則同樣調(diào)整行權(quán)價(jià)格。所有這些具體的股票期權(quán)計(jì)劃的會(huì)計(jì)記賬,都是建立在本文案例基礎(chǔ)上的變化。

(二)另外,值得注意的是對(duì)于非公開上市企業(yè)實(shí)施的股票期權(quán)計(jì)劃。假設(shè)P公司是一家非上市公司,向它的100名員工贈(zèng)予了100股股票期權(quán),3年后全部可行權(quán)。公司股票的公允價(jià)值(fair

va1ue)和期權(quán)的行權(quán)價(jià)格都是5美元。期權(quán)的期望壽命是8年,無風(fēng)險(xiǎn)利率為7.5％。P公司可以計(jì)算每一個(gè)股票期權(quán)的最小價(jià)值(minimum

va1ue),這個(gè)最小期權(quán)沒有考慮公司股票收益率的波動(dòng)性(公司股票實(shí)際上沒有二級(jí)市場(chǎng))。計(jì)算如下:股票的公允價(jià)值為5美元,行權(quán)價(jià)格的現(xiàn)值為2.74美元(按每日復(fù)利率貼現(xiàn)為現(xiàn)值),則每一份期權(quán)的最小價(jià)值為二者之差2.26美元。知道了期權(quán)的價(jià)值,則接下去的會(huì)計(jì)記賬與上述案例是一樣的。

(三)股票期權(quán)計(jì)劃對(duì)公司每股盈余(EPS)的影響。美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)頒布的15號(hào)意見稿(APB

Opinion

15)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)3l號(hào)(FASB

31),專門對(duì)股票補(bǔ)償計(jì)劃(包括股票期權(quán)計(jì)劃等股票相關(guān)的收益計(jì)劃)影響每股盈余計(jì)算作了規(guī)定。采用的方法稱為庫(kù)存股票方法(treasury

stock

method)。就是不管股票期權(quán)是否已經(jīng)行權(quán),都把它當(dāng)作已經(jīng)行權(quán)處理。則計(jì)算當(dāng)年所有發(fā)行在外的期權(quán)假設(shè)行權(quán)所得的收益,并用此收益來計(jì)算當(dāng)年可以回購(gòu)公司的股票數(shù)量,期權(quán)行權(quán)所增加的股票數(shù)量減去回購(gòu)股票數(shù)量,就是計(jì)算當(dāng)年每股盈余時(shí)所要增加的公司股本總數(shù)。

假設(shè)某公司2000年和以前年度贈(zèng)予的股票期權(quán)余額為4

600

000股,預(yù)計(jì)行權(quán)4

500

000股(其余部分失效)。發(fā)行在外的期權(quán)的加權(quán)平均行權(quán)價(jià)為40美元,2000年公司股票價(jià)格的平均價(jià)為52美元,年底股價(jià)為55美元。則計(jì)算假設(shè)的行權(quán)收益為(單位:元):

員工行權(quán)支付的金額(4

500

000×40)180

000

000

年內(nèi)平均的補(bǔ)償成本余額16

000

000

假設(shè)的行權(quán)總收益

196

000

000

(注:期權(quán)的行權(quán)收益必須加上已經(jīng)反映在補(bǔ)償成本賬戶中的余額,這與真實(shí)行權(quán)中將溢繳資本金賬戶余額結(jié)轉(zhuǎn)普通股賬戶是一致的。上面的補(bǔ)償成本余額為年初與年末的平均數(shù)。)

假設(shè)的回購(gòu)股票的數(shù)目為(單位:股):

按年內(nèi)市場(chǎng)平均價(jià)格回購(gòu)股票(196

000

000÷52)3

769

231

增加的股票數(shù)量730

769

則最后用來計(jì)算每股盈余的股本總量,在原來的股本總量上增加股票數(shù)量730

769股。這樣就反映了股票期權(quán)計(jì)劃對(duì)每股盈余的稀釋效應(yīng)。

(四)應(yīng)用B1acck-Scholles模型來反映ISO的成本,B-S模型的假設(shè)值得討論。為衡量ISO的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值,B-S模型基于以下三個(gè)重要假設(shè):

1.股票的回報(bào)率呈對(duì)數(shù)正態(tài)分布,且它的波動(dòng)性可由股票價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)方差來衡量;

2.期權(quán)可以自由交易;

3.在約定期之前,不能行使期權(quán)。

然而,現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的諸多缺陷影響了運(yùn)用B-S模型衡量ISO價(jià)值的有效性:

1.ISO不可轉(zhuǎn)讓;

2.經(jīng)理管理企業(yè)可能不能達(dá)到一定期限,失去了行使ISO的資格;

3.對(duì)賣空的限制阻礙了無風(fēng)險(xiǎn)套利。

以上因素減少了ISO最終行使的可能性,ISO的價(jià)值也因此降低。于是B-S模型得出得僅僅是ISO的上界。它的一些缺陷仍值得進(jìn)一步探討。如它對(duì)企業(yè)未來的波動(dòng)的推斷以歷史波動(dòng)為基礎(chǔ),只是一種預(yù)測(cè),對(duì)規(guī)模龐大且發(fā)展較成熟的企業(yè),可以認(rèn)為它的波動(dòng)遵循歷史趨勢(shì),但對(duì)于規(guī)模小且剛起步的企業(yè),這樣的假設(shè)不一定能成立。尤其是B-S模型假設(shè)期權(quán)市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)值的增函數(shù)(Lambert

and

Larcker,1984),這與引入ISO方案后,企業(yè)價(jià)值波幅降低是不一致的(Baneryee,1993)。而且,持有ISO的經(jīng)理可以影響股價(jià)及其波動(dòng),所以B-S模型的波動(dòng)假設(shè)更不能成立。

四、股票期權(quán)的會(huì)計(jì)制度對(duì)國(guó)內(nèi)公司的借鑒

股票期權(quán)的會(huì)計(jì)制度會(huì)對(duì)上市公司尤其是擬境外上市公司產(chǎn)生影響。如上所述,股票期權(quán)補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用)應(yīng)于等候期內(nèi)平均攤銷,進(jìn)入損益,進(jìn)而改變公司的每股收益。國(guó)內(nèi)公司在設(shè)計(jì)股票期權(quán)計(jì)劃時(shí),應(yīng)注意以下幾個(gè)方面:

(一)注重公司價(jià)值估價(jià),以確定行權(quán)價(jià)

公司價(jià)值估價(jià)不當(dāng)會(huì)對(duì)公司損益產(chǎn)生影響。如前所述,若贈(zèng)予日股票期權(quán)行權(quán)價(jià)等于或小于股票公允市場(chǎng)價(jià)值,都會(huì)產(chǎn)生股票期權(quán)補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用),只有行權(quán)價(jià)超過股票市場(chǎng)價(jià)一定幅度,按照B-S模型計(jì)算,補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用)才會(huì)為零。所以,絕大多數(shù)上市公司選擇按贈(zèng)予日公司的股票公允市場(chǎng)價(jià)值來確定贈(zèng)予日行權(quán)價(jià),是要在會(huì)計(jì)上記錄并攤銷補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用)的。對(duì)于一些非上市公司在發(fā)放股票期權(quán)時(shí),比較隨意地確定行權(quán)價(jià),沒有委托獨(dú)立的第三方專業(yè)評(píng)估師評(píng)估公司的價(jià)值,當(dāng)公司考慮上市時(shí),才委托獨(dú)立的第三方專業(yè)評(píng)估師評(píng)估確定公司股票價(jià)值。如果專業(yè)評(píng)估師的評(píng)估結(jié)果造成贈(zèng)予日股票公允市場(chǎng)價(jià)值大于行權(quán)價(jià)的情況,產(chǎn)生公司事先未曾預(yù)料到的重大股票期權(quán)補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用),從而可能對(duì)公司的損益產(chǎn)生事先未曾預(yù)料的影響。所以,公司的價(jià)值評(píng)估和期權(quán)行權(quán)價(jià)的確定,十分重要。

(二)避免低價(jià)贈(zèng)予員工股票期權(quán)

低價(jià)贈(zèng)予員工股票期權(quán)會(huì)對(duì)公司損益產(chǎn)生影響。許多準(zhǔn)備上市的公司,由于不清楚股票期權(quán)對(duì)公司的會(huì)計(jì)影響,在上市前往往以低于股票公允市場(chǎng)價(jià)值很多的價(jià)格贈(zèng)予公司高級(jí)管理人員股票期權(quán),導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表要反映巨大的股票期權(quán)補(bǔ)償成本(待攤費(fèi)用),從而對(duì)公司本期及未來?yè)p益產(chǎn)生巨大的影響。

(三)優(yōu)先選擇固定股票期權(quán)計(jì)劃

變化股票期權(quán)計(jì)