醫(yī)療器械超聲產(chǎn)業(yè)鏈深度報(bào)告

醫(yī)療器械超聲產(chǎn)業(yè)鏈深度報(bào)告深度解析超聲產(chǎn)業(yè)鏈

報(bào)告摘要：緣起:超聲進(jìn)口替代逐漸進(jìn)入高端，疫情之中移動(dòng)超聲貢獻(xiàn)明顯目前超聲正處于國(guó)產(chǎn)替代的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，低端市場(chǎng)基本完成國(guó)產(chǎn)替代;中端市場(chǎng)在不斷擴(kuò)容;高端方面邁瑞的高端彩超打破進(jìn)口壟斷的局面，開(kāi)立的高端彩超也即將發(fā)力。同時(shí)抗疫斗爭(zhēng)中移動(dòng)超聲產(chǎn)品也快速放量，讓市場(chǎng)對(duì)未來(lái)移動(dòng)超聲的需求產(chǎn)生更大憧憬。他山之石:超聲技術(shù)發(fā)展以及未來(lái)趨勢(shì)超聲誕生于1950s，超聲成像、傳感器及小型化技術(shù)擴(kuò)展了超聲的臨床應(yīng)用領(lǐng)域，技術(shù)進(jìn)步是促進(jìn)海外超聲市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。海外龍頭企業(yè)GE、Philips等逐漸通過(guò)并購(gòu)豐富產(chǎn)品線(xiàn)、提高行業(yè)集中度，在心臟、婦科等專(zhuān)科領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)。近十年來(lái)海外超聲技術(shù)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，為國(guó)內(nèi)超聲企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)型提供了時(shí)間。未來(lái)國(guó)產(chǎn)超聲將在成像和探頭技術(shù)(增強(qiáng)探頭的穿透力，解決小血管、小器官成像的問(wèn)題，清晰化)、超聲介入技術(shù)(增強(qiáng)穿刺導(dǎo)航功能)、智能化(超聲AI、遠(yuǎn)程醫(yī)療)、小型化等方面進(jìn)一步發(fā)展。國(guó)內(nèi)超聲市場(chǎng):國(guó)產(chǎn)龍頭逐漸進(jìn)入高端市場(chǎng)，進(jìn)口替代空間大2017-2018年國(guó)內(nèi)超聲市場(chǎng)維持8-10%的增速，而2019年超聲市場(chǎng)增速放緩至5-6%，目前國(guó)內(nèi)彩超的市場(chǎng)空間約為110億元。在二、三級(jí)公立醫(yī)院，進(jìn)口超聲仍占主導(dǎo)地位，目前邁瑞醫(yī)療的高端彩超打破進(jìn)口壟斷的局面，在增量市場(chǎng)中已經(jīng)與外資龍頭相比毫不遜色。隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高端化，超聲板塊利潤(rùn)釋放重新進(jìn)入加速期。海外市場(chǎng):發(fā)展中國(guó)家高速增長(zhǎng)，發(fā)達(dá)國(guó)家突破高端需求，未來(lái)國(guó)產(chǎn)超聲企業(yè)都有較大的提升空間2019年全球市場(chǎng)69億美元，增速約在5%，目前新興市場(chǎng)保持10%以上較高增速，發(fā)達(dá)市場(chǎng)則增速緩慢、更多是替換需求。全球超聲市場(chǎng)的生產(chǎn)廠家中GE、飛利浦、佳能醫(yī)療等第一梯隊(duì)向超高端彩超發(fā)展;以邁瑞、開(kāi)立為主的中國(guó)頭部企業(yè)，在海外中低端超聲市場(chǎng)有一定的份額，邁瑞醫(yī)療通過(guò)并購(gòu)海外企業(yè)和自主研發(fā)推出了中高端彩超，已經(jīng)突破了海外高等級(jí)醫(yī)院，打開(kāi)了海外老牌超聲市場(chǎng)的渠道。而新興市場(chǎng)類(lèi)似中國(guó)市場(chǎng)，增速快，性?xún)r(jià)比高的產(chǎn)品有優(yōu)勢(shì)，國(guó)產(chǎn)超聲的優(yōu)勢(shì)大。投資建議:技術(shù)突破已成，超高端突破未來(lái)3-5年待時(shí)而歌