2014IT評論第3期-互聯(lián)網(wǎng)金融打響顛覆傳統(tǒng)金融行業(yè)之戰(zhàn)

PAGE1-ITIT評論賽迪顧問股份有限公司2014年5月6日第3期總第36期 隨著阿里推出余額寶，娛樂寶和招財寶來搶占基金市場、微信增加理財寶和快捷支付、京東商城發(fā)起成立國內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)組織，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)戰(zhàn)火四起之勢圍剿傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的地盤。李克強(qiáng)總理的2014年政府工作報告中提出“促互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”，讓市場對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提升了信心。從未來發(fā)展看，天生具備創(chuàng)新基因的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)必將成為傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁對手。一、利用虛擬通道降低運(yùn)營成本，以長尾效應(yīng)開拓市場互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)和移動終端的入口快速聚集客戶，建立了市場營銷的虛擬通道，而通過虛擬通道入口匯集用戶的成本較低，因此可以為大規(guī)模的用戶設(shè)計豐富的小眾、創(chuàng)新型金融產(chǎn)品和理財服務(wù)，通過數(shù)據(jù)挖掘和信息分析滿足大量用戶更加個性化的服務(wù)訴求，以長尾效應(yīng)開拓出大量的市場需求，降低了用戶進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻。互聯(lián)網(wǎng)支付和網(wǎng)絡(luò)銀行規(guī)模龐大的用戶數(shù)量是互聯(lián)網(wǎng)金融市場長尾效應(yīng)市場的基礎(chǔ)。截至到2013年12月，互聯(lián)網(wǎng)支付和網(wǎng)絡(luò)銀行的用戶數(shù)分別達(dá)到了4.93億和4.19億，用戶活躍度則達(dá)到了41.3%和40.5%。傳統(tǒng)金融行業(yè)限于高昂的成本更加專注于為其帶來較高利潤的20%的高端客戶，以便攤低運(yùn)營場所和人工服務(wù)等巨額成本，而對個人小額賬戶則采用收取名目繁多的管理和服務(wù)費(fèi)用，針對大眾的服務(wù)設(shè)施明顯不足。傳統(tǒng)金融行業(yè)的劣勢恰好是互聯(lián)網(wǎng)金融的天然優(yōu)勢，通過公平地為每個用戶提供個性化的服務(wù)吸引了大量小眾市場的用戶，互聯(lián)網(wǎng)金融提供了大量的被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)摒棄的需求量不大的個性化產(chǎn)品和少數(shù)熱銷產(chǎn)品服務(wù)，通過其巨大的虛擬流通渠道匯聚成與主流市場匹敵的市場份額。二、大數(shù)據(jù)助力互聯(lián)網(wǎng)金融聚焦用戶群體，打造信用評估體系大數(shù)據(jù)對于金融來說，相比其他行業(yè)有著更巨大的影響力。傳統(tǒng)金融行業(yè)中中小企業(yè)沒有足夠價值的抵押物來獲取銀行的信用認(rèn)可，在互聯(lián)網(wǎng)金融的思維模式下，大數(shù)據(jù)通過龐大而詳細(xì)的數(shù)據(jù)處理技術(shù)能夠更加準(zhǔn)確的描繪出用戶或企業(yè)的信用輪廓，這種數(shù)據(jù)處理可以通過對動態(tài)行為軌跡——資產(chǎn)、收入、消費(fèi)、性格、習(xí)慣、社交圈等完成對用戶或企業(yè)信用預(yù)期的準(zhǔn)確描述。IT技術(shù)的發(fā)展讓互聯(lián)網(wǎng)能夠游刃有余的快速捕捉到信用評價所需要的一系列用戶行為信息，并通過這些紛繁復(fù)雜的信息連通完成可信的用戶信用價值評估分析。類似阿里巴巴、百度、騰訊和蘇寧云商等都是典型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，擁有豐富的電子商務(wù)類、社交類、游戲類等互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)營經(jīng)驗。這些互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的巨頭積累了龐大的用戶規(guī)模和數(shù)據(jù)處理技術(shù)，掌握著用戶在互聯(lián)網(wǎng)上核心的溝通和交易數(shù)據(jù)，因而具備了進(jìn)軍金融行業(yè)的先天優(yōu)勢。三、借助邊際價格撬動傳統(tǒng)金融，普惠大眾拓展服務(wù)邊界傳統(tǒng)金融體系中存在的用戶群體覆蓋死角包括了眾多的小微企業(yè)、農(nóng)村用戶群體、以及眾多的資金額度比較小的大量的個人用戶，這些用戶群體的共同特征是數(shù)量龐大，但個體資金量不大，因此在傳統(tǒng)金融行業(yè)成本風(fēng)險控制的體系之內(nèi)往往被忽略它們的金融理財借貸需求，而借助于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，可以實現(xiàn)對這些用戶需求的覆蓋，而且由于互聯(lián)網(wǎng)金融不受地域限制，服務(wù)范圍可以延伸到分布零散的廣大農(nóng)村地區(qū)。金融服務(wù)通過互聯(lián)網(wǎng)帶給了更多的社會階層和用戶群體，拓展了金融交易的服務(wù)邊際，同時也打破了傳統(tǒng)金融的定價體系和銀行營銷渠道及運(yùn)營模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的服務(wù)邊界從其三個核心部分：支付方式、信息處理和資源配置來做出突破。第一，支付方式：互聯(lián)網(wǎng)金融模式以網(wǎng)絡(luò)支付和移動支付為主要的支付工具，因此顛覆了傳統(tǒng)的貨幣理論和實踐模式。第二，信息處理：在大數(shù)據(jù)和云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用保障之下，資金供需雙方的信息完全通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳播，大量的用戶行為數(shù)據(jù)根據(jù)時間和事件等關(guān)鍵點(diǎn)被搜索出來，最終形成了時間連續(xù)、動態(tài)變化的定義該用戶的信息序列。依靠這種成本較低的信息處理方式，互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了對傳統(tǒng)商業(yè)銀行和金融證券等行業(yè)眾多業(yè)務(wù)的替代。第三，資源配置：資金的供需雙方無需通過金融中介就可以進(jìn)行直接的溝通和交易，減少了信息不對稱的問題，大大提高了交易可能性集合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式打通了個體之間直接進(jìn)行金融交易的安全邊界和商業(yè)可行邊界，為處于傳統(tǒng)金融企業(yè)服務(wù)邊緣的大量長尾用戶獲取了合適的金融產(chǎn)品服務(wù)。2013年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展邁出關(guān)鍵性步伐的一年，兩大互聯(lián)網(wǎng)公司淘寶和騰訊分別推出了“余額寶”和“理財通”兩個產(chǎn)品，幾個月的時間快速膨脹到了幾千億的規(guī)模?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品所針對的用戶覆蓋了數(shù)量龐大的閑置資產(chǎn)額不高的大眾用戶，其利率市場化的鯰魚效應(yīng)攪動了整個傳統(tǒng)金融系統(tǒng)的定價體系和資金分布格局。四、利用平臺優(yōu)勢實現(xiàn)脫媒，規(guī)模效應(yīng)助其成為大贏家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺具備了友好的交互界面，豐富的產(chǎn)品和應(yīng)用，縱向垂直的服務(wù)內(nèi)容，簡便的操作流程，較低的資金門檻等方面的優(yōu)勢，這些都是吸引眾多個人用戶和中小企業(yè)用戶對平臺依賴性的價值所在。平臺和大數(shù)據(jù)在軟硬件上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)形成了天然的市場壟斷。行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)占據(jù)了70%以上的市場份額，尾隨者占據(jù)20%的市場份額，而剩余的所有小型競爭者只能爭奪那余下的10%的市場份額。其發(fā)展會削弱傳統(tǒng)金融企業(yè)的客戶基礎(chǔ)，這是技術(shù)脫媒的真正威脅所在。無論是阿里巴巴的淘寶平臺、百度的搜索平臺抑或是騰訊的QQ平臺等，均是在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)搭建的平臺上投放產(chǎn)品或服務(wù)來滿足目標(biāo)用戶群體的需求，依靠筑巢引鳳來吸引外部資源的進(jìn)入，建立起規(guī)模龐大的用戶基礎(chǔ)的同時擁有各自的核心業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)通過對用戶的差異化評級設(shè)計出不同的金融產(chǎn)品，實質(zhì)上脫離了銀行、券商等金融媒介的中間環(huán)節(jié)，從技術(shù)保障上實現(xiàn)了金融服務(wù)的去中間媒介化，平臺規(guī)模優(yōu)勢成為了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)攪動金融行業(yè)規(guī)則的最大利器。平臺的應(yīng)用聚合能力使得金融服務(wù)功能成為了為平臺其他應(yīng)用服務(wù)的衍生服務(wù)，其變現(xiàn)的能力是平臺化趨勢對傳統(tǒng)金融行業(yè)顛覆性創(chuàng)新的演進(jìn)過程中的一個環(huán)節(jié)。五、多種模式并存的互聯(lián)網(wǎng)金融競爭格局現(xiàn)階段整體行業(yè)仍處于發(fā)展初期，呈現(xiàn)多種模式并存、多樣化發(fā)展的形態(tài)?，F(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭可以歸結(jié)為兩個方面，一是以互聯(lián)網(wǎng)廠商為代表的企業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的第三方金融服務(wù)拓展；二是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的各種在線金融服務(wù)創(chuàng)新。在此背景下，其競爭主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：密集圈地，核心競爭尚未形成；聯(lián)手頻現(xiàn)，搶占發(fā)展先機(jī)；快速創(chuàng)新，積累競爭實力。在競爭激烈的互聯(lián)網(wǎng)金融中，兩個最重要的競爭者為阿里和騰訊。（一）阿里：平臺+數(shù)據(jù)的勝利阿里巴巴集團(tuán)的未來定位為“平臺、金融和數(shù)據(jù)”三大核心業(yè)務(wù)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)的快速發(fā)展，阿里憑借其多年來在平臺和數(shù)據(jù)方面的積累，在競爭初期占據(jù)了相對領(lǐng)先的位置。通過分析可以發(fā)現(xiàn)阿里金融基本上涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融除P2P模式外的主流業(yè)務(wù)，分別是以放貸和擔(dān)保為特征的風(fēng)險業(yè)務(wù)；以支付寶為核心的第三方支付業(yè)務(wù)；基于淘寶和支付寶基礎(chǔ)上的基金銷售業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù)分享業(yè)務(wù)。阿里發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融其核心在于平臺。貸款業(yè)務(wù)，阿里早期多次嘗試和建行合作聯(lián)運(yùn)，而合作無疾而終后，阿里依托其自有的平臺成立了小貸公司；第三方支付業(yè)務(wù)，支付寶成功的關(guān)鍵在于龐大的用戶群體，而用戶習(xí)慣的培養(yǎng)則與包括淘寶在內(nèi)的國內(nèi)電商平臺密不可分。其次是數(shù)據(jù)特別是信用數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)的整理、篩選、分析，讓用戶的信用變成財富，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)的作用，給阿里在開展放貸、擔(dān)保、保險、基金等業(yè)務(wù)提供了有力的數(shù)據(jù)支撐，從而降低了業(yè)務(wù)流程的復(fù)雜度，使之更適合互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融阿里走的是特色化的“平臺+數(shù)據(jù)”的發(fā)展模式，該模式令阿里在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期就處于競爭的優(yōu)勢地位，并且很難被其他企業(yè)復(fù)制，同時阿里也面臨著潛在的來自于政策、牌照、業(yè)務(wù)規(guī)劃化等多方面的風(fēng)險。（二）騰訊：借助外力的跟隨者騰訊互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展策略是謀定而后動。目前在互聯(lián)網(wǎng)金融方面雖然有所準(zhǔn)備，但更多還是在觀望，在摸索合適的切入點(diǎn)和時機(jī)。最為關(guān)鍵的是騰訊會在復(fù)制前做好各種考量、準(zhǔn)備和能力，并進(jìn)行最大程度的合理創(chuàng)新，從而快速趕超先行者，這在騰訊最為擅長的社交和游戲領(lǐng)域?qū)乙姴货r。騰訊目前涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)主要由以下版塊組成。支付業(yè)務(wù)，以財付通為代表，是騰訊支付的基礎(chǔ)設(shè)施，支付寶最大的競爭對手，并延伸到手機(jī)支付領(lǐng)域，新興的微信支付是其未來發(fā)展重點(diǎn)；保險業(yè)務(wù)，涉及的有“在線保險代銷”以及“參股成立保險公司”兩種模式；基金業(yè)務(wù)，與眾祿基金合作，主要提供投資者教育、信息分析以及在線交易服務(wù)；股票業(yè)務(wù)目前已通過收購益盟操盤手、推出騰訊操盤手，涉足炒股軟件領(lǐng)域；融資業(yè)務(wù)，目前僅依托拍拍網(wǎng)與中信銀行合作推出“在線小額短期信用貸款”在線融資產(chǎn)品，滿足拍拍網(wǎng)賣家的臨時性資金周轉(zhuǎn)、訂單融資需求。騰訊發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融最大的優(yōu)勢在于用戶。騰訊高速發(fā)展起源于社交，其優(yōu)勢目前也在社交，而在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，根深蒂固的社交屬性成為了一把雙刃劍，龐大的用戶數(shù)令騰訊在發(fā)展個人支付產(chǎn)品、金融產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)服務(wù)方面，有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。但是這也令騰訊缺少現(xiàn)階段發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融重要的小微客戶渠道和資源，在面向中小企業(yè)的多種業(yè)務(wù)方面并無特別優(yōu)勢，也較為缺乏企業(yè)市場運(yùn)營能力。未來騰訊還需要在探索中尋找適合自己發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融之