中級(jí)會(huì)計(jì)資格：財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)考試資料三

中級(jí)會(huì)計(jì)資格：財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)考試資料三1、多選

下列因素變動(dòng)不會(huì)影響速動(dòng)比率的有（）。A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)正確答案：A,B,D參考解析：選項(xiàng)A、D（江南博哥）屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于非流動(dòng)資產(chǎn)。2、判斷題

上市公司盈利能力的成長性和穩(wěn)定性是影響其市盈率的重要因素。（）正確答案：對(duì)參考解析：影響股票市盈率的因素有：上市公司盈利能力的成長性；投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性；利率水平的變動(dòng)。3、問答?資料一：某上市公司2012年度歸屬于普通股股東的凈利潤為4840萬元。2011年末的股本為9000萬股，2012年2月12日，經(jīng)公司2011年度股東大會(huì)決議，以截止2011年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊(cè)登記變更后公司總股本變?yōu)?3500萬股。2012年6月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購本公司股票2400萬股。假設(shè)上市公司2012年年末股東權(quán)益總額為22200萬元，每股市價(jià)7.2元。資料二：該上市公司2012年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股8元。債券利息全部費(fèi)用化，使用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成本之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。要求：（1）計(jì)算該上市公司2012年年末的基本每股收益和每股凈資產(chǎn)；（2）計(jì)算該上市公司2012年年末的市盈率和市凈率；（3）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算該上市公司2012年增加的凈利潤和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)；（4）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用；（5）如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計(jì)算稀釋每股收益。正確答案：（1）基本每股收益=4840/（9000+9000×50%-2400×7/12）=0.40（元）每股凈資產(chǎn)=22200/（9000+9000×50%-2400）=2（元）（2）市盈率=7.2/0.4=18市凈率=7.2/2=3.6（3）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的凈利潤=10000×2%×3/12×（1-25%）=37.5（萬元）假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10000/8×3/12=312.5（萬股）。（4）增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12（元），由于增量股的每股收益小于原基本的每股收益，所以可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。（5）稀釋每股收益=（4840+37.5）/（9000+4500-2400×7/12+312.5）=0.39（元）。4、多選

下列各項(xiàng)中，屬于影響償債能力的表外因素的有（）。A．可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度B．很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)C．或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)D．經(jīng)營租賃正確答案：A,B,C,D參考解析：表外因素指的是資產(chǎn)負(fù)債表中沒有反映出來的因素，當(dāng)企業(yè)存在可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度時(shí)，這些數(shù)據(jù)不在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)反映，但由于可以隨時(shí)增加企業(yè)的支付能力，可以提高企業(yè)償債能力。因此，選項(xiàng)A是答案；如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會(huì)增加企業(yè)的短期償債能力，但是，很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中并不單獨(dú)體現(xiàn)，因此，選項(xiàng)B是答案。如果企業(yè)存在債務(wù)擔(dān)?；蛭礇Q訴訟等或有事項(xiàng)，會(huì)增加企業(yè)的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項(xiàng)，也會(huì)加大企業(yè)償債義務(wù)。但是，或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng)并不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映出來，因此，選項(xiàng)C是答案；當(dāng)企業(yè)存在經(jīng)營租賃時(shí)，意味著企業(yè)要在租賃期內(nèi)分期支付租賃費(fèi)用，也即有固定的、經(jīng)常性的支付義務(wù)，會(huì)影響企業(yè)的償債能力，但是經(jīng)營租賃的負(fù)債未反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，因此選項(xiàng)D是答案。5、判斷題

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)小于0，說明收益質(zhì)量不夠好。（）正確答案：錯(cuò)6、問答?A公司今年的資料如下：資料一：A公司資產(chǎn)負(fù)債表12月31日單位：萬元假設(shè)不存在優(yōu)先股，發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)為500萬股。A公司利潤表單位：萬元資料二：公司上年?duì)I業(yè)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.2，凈資產(chǎn)收益率為17.6%。要求：（1）計(jì)算今年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、權(quán)益乘數(shù)和凈資產(chǎn)收益率；（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)用平均數(shù)）（2）利用連環(huán)替代法分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響；（3）假設(shè)目前公司股票的每股市價(jià)為9.6元，計(jì)算公司的市盈率。正確答案：（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝840/[（1400＋1400）/2]＝0.6（次）銷售凈利率＝117.6/840×100%＝14%今年權(quán)益乘數(shù)＝平均資產(chǎn)總額/平均所有者權(quán)益＝1400/700＝2凈資產(chǎn)收益率＝117.6/700×100%＝16.8%（2分）（2）分析對(duì)象：本期凈資產(chǎn)收益率－上期凈資產(chǎn)收益率＝16.8%－17.6%＝－0.8%①上期數(shù)16%×0.5×2.2＝17.6%②替代銷售凈利率14%×0.5×2.2＝15.4%③替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率14%×0.6×2.2＝18.48%④替代權(quán)益乘數(shù)14%×0.6×2＝16.8%銷售凈利率降低的影響＝15.4%－17.6%＝－2.2%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率加快的影響＝18.48%－15.4%＝3.08%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響＝16.8%－18.48%＝－1.68%（2分）（3）今年每股收益＝117.6/500＝0.24（元/股）市盈率＝每股市價(jià)/每股收益＝9.6/0.24＝40（1分）7、判斷題

在財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)體系中用于評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)中的報(bào)酬是指凈利潤。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。分子是“利潤總額+利息”即息稅前利潤。8、判斷題

企業(yè)所有者作為投資人必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：企業(yè)經(jīng)營決策者必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)母鱾€(gè)方面，包括運(yùn)營能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。9、單選

下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析局限性的有關(guān)說法中，不正確的是（）。A．財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用于預(yù)測(cè)未來發(fā)展趨勢(shì)，只有參考價(jià)值，并非絕對(duì)合理B．財(cái)務(wù)報(bào)表是嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際C．在分析時(shí)，分析者往往只注重?cái)?shù)據(jù)的比較，而忽略經(jīng)營環(huán)境的變化，這樣得出的分析結(jié)論是不全面的D．在不同企業(yè)之間用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)沒有－個(gè)統(tǒng)－標(biāo)準(zhǔn)，不便于不同行業(yè)間的對(duì)比正確答案：B參考解析：財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不－定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際。例如：報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整；某些資產(chǎn)以成本計(jì)價(jià)，并不代表其現(xiàn)在真實(shí)價(jià)值；許多支出在記賬時(shí)存在靈活性，既可以作為當(dāng)期費(fèi)用，也可以作為資本項(xiàng)目在以后年度攤銷；很多資產(chǎn)以估計(jì)值入賬，但未必客觀；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能反映盈利的正常水平。選項(xiàng)B不正確。10、單選

下列關(guān)于財(cái)務(wù)分析的說法錯(cuò)誤的是（）。A、以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告為主要依據(jù)B、對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析C、反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì)D、為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息正確答案：A參考解析：選項(xiàng)A的正確說法應(yīng)該是：財(cái)務(wù)分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)。11、多選

利益主體不同，看待資產(chǎn)負(fù)債率的立場(chǎng)也不同。下列說法中，正確的有（）。A．從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債務(wù)比率越低越好B．從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大越好C．從經(jīng)營者的角度看，只有當(dāng)負(fù)債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)營者才能考慮借入負(fù)債D．從經(jīng)營者的角度看，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)比率越低越好正確答案：A,B,C參考解析：從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債務(wù)比率越低，企業(yè)償債越有保證，所以，選項(xiàng)A的說法正確；從股東的立場(chǎng)看，其關(guān)心的是舉債的效益。在全部資本利潤率(指的是息稅前利潤率)高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大，凈利潤就越大，所以，選項(xiàng)B的說法正確。從經(jīng)營者的角度看，其進(jìn)行負(fù)債決策時(shí)，更關(guān)注如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。資產(chǎn)負(fù)債率較低表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但同時(shí)也意味著可能沒有充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，盈利能力也較低；而較高的資產(chǎn)負(fù)債率表明較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和較高的盈利能力。只有當(dāng)負(fù)債增加的收益能夠涵蓋其增加的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)營者才能考慮借入負(fù)債。所以選項(xiàng)C的說法正確。12、多選

管理績效定性評(píng)價(jià)采用的方式不包括（）。A．群眾評(píng)議B．專家評(píng)議C．專家評(píng)議與群眾評(píng)議相結(jié)合D．抽樣調(diào)查正確答案：A,C,D參考解析：管理績效定性評(píng)價(jià)是指在企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績定量評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，通過采取專家評(píng)議的方式，對(duì)企業(yè)－定期間的經(jīng)營管理水平進(jìn)行定性分析和綜合評(píng)判。13、單選

下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析的局限性的是（）。A、資料來源的局限性B、分析方法的局限性C、分析對(duì)象的局限性D、分析指標(biāo)的局限性正確答案：C參考解析：財(cái)務(wù)分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、財(cái)務(wù)分析方法的局限性和財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的局限性。14、單選

下列指標(biāo)中，屬于效率比率的是（）。A、流動(dòng)比率B、資本金利潤率C、資產(chǎn)負(fù)債率D、流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重正確答案：B參考解析：效率比率指標(biāo)是所費(fèi)和所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如成本利潤率、銷售利潤率以及資本金利潤率等。15、問答?計(jì)算題：甲公司2012年的凈利潤為4000萬元，非付現(xiàn)費(fèi)用為500萬元，處置固定資產(chǎn)損失20萬元，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失為100萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為40萬元，投資收益為25萬元。經(jīng)營資產(chǎn)凈增加200萬元，無息負(fù)債凈減少140萬元。要求：(1)計(jì)算經(jīng)營凈收益和凈收益營運(yùn)指數(shù)；(2)計(jì)算經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額；(3)計(jì)算經(jīng)營所得現(xiàn)金；(4)計(jì)算現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)。正確答案：(1)非經(jīng)營凈收益＝投資活動(dòng)凈收益＋籌資活動(dòng)凈收益＝投資收益－處置固定資產(chǎn)損失－固定資產(chǎn)報(bào)廢損失－財(cái)務(wù)費(fèi)用＝25—20－100－40＝－135(萬元)經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益＝4000＋135＝4135(萬元)凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益／凈利潤＝4135／4000＝1．03(2)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用－經(jīng)營資產(chǎn)凈增加＝無息負(fù)債凈減少＝4135＋500—200－140＝4295(萬元)(3)經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營活動(dòng)凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用＝4135＋500＝4635(萬元)(4)現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額／經(jīng)營所得現(xiàn)金＝4295／4635＝0．93【思路點(diǎn)撥】(1)用凈利潤減去非經(jīng)營凈收益后的差額，就是經(jīng)營凈收益，再加上非付現(xiàn)費(fèi)用，即是經(jīng)營所得現(xiàn)金(非付現(xiàn)費(fèi)用不支付現(xiàn)金，但計(jì)算凈收益時(shí)已減去，因此，應(yīng)該加回)。(2)在經(jīng)營所得現(xiàn)金即“經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用”基礎(chǔ)上，減去經(jīng)營資產(chǎn)凈增加、無息負(fù)債凈減少即得經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(這兩項(xiàng)都是與凈收益無關(guān)但減少經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的項(xiàng)目)。16、單選

在財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)計(jì)分中，如果資產(chǎn)負(fù)債率≥100%，指標(biāo)得分為（）。A、1B、0.8C、0.9D、0正確答案：D參考解析：如果資產(chǎn)負(fù)債率≥100%，指標(biāo)得0分。17、單選

下列有關(guān)杜邦分析法的描述中，不正確的是（）。A、杜邦分析法以總資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)B、杜邦分析法以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心C、重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響D、權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響正確答案：A參考解析：杜邦分析法以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率）18、單選

在現(xiàn)代沃爾評(píng)分法中，某公司總資產(chǎn)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值為20分，標(biāo)準(zhǔn)比率為5．5％，行業(yè)最高比率為15．8％，最高評(píng)分為30分，最低評(píng)分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率的實(shí)際值為10％，則A企業(yè)的該項(xiàng)得分為（）分。A．15．63B．24．37C．29．71D．26．63正確答案：B參考解析：總資產(chǎn)報(bào)酬率每分比率的差＝(15．8％－5．5％)／(30－20)＝1．03％，A企業(yè)的該項(xiàng)得分＝20＋(10％－5．5％)／1．03％＝24．37(分)19、單選

下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)正確答案：A參考解析：一方面，市盈率越高，意味著投資者對(duì)股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大；反之投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低。另一方面，市盈率越高，也說明獲得一定的預(yù)期利潤投資需要支付更高的價(jià)格，因此投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)也越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越小。所以，選項(xiàng)A正確。20、判斷題

市盈率是股票每股市價(jià)與每股收益的比率，反映普通股股東為獲取每股收益所愿意支付的股票價(jià)格。（）正確答案：錯(cuò)21、判斷題

2008年中大公司實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元．營業(yè)收入為1000萬元，平均股東權(quán)益總額為600萬元，預(yù)計(jì)2009年凈利潤增長5％，其他因素不變，則該公司2009年凈資產(chǎn)收益率為17．5％。（）正確答案：對(duì)22、單選

下列公式中不正確的是（）。A、經(jīng)營凈收益＝凈利潤－非經(jīng)營凈收益B、經(jīng)營所得現(xiàn)金＝經(jīng)營凈收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用C、凈收益營運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營凈收益÷凈利潤D、銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷經(jīng)營所得現(xiàn)金正確答案：D參考解析：本題考核銷售現(xiàn)金比率。銷售現(xiàn)金比率＝經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額÷銷售收入。23、判斷題

財(cái)務(wù)報(bào)表是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，所以能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際。（）正確答案：錯(cuò)參考解析：財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際。例如：報(bào)表數(shù)據(jù)未按照通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整；某些資產(chǎn)以成本計(jì)價(jià)，并不代表其現(xiàn)在真實(shí)價(jià)值；許多支出在記賬時(shí)存在靈活性，既可以作為當(dāng)期費(fèi)用，也可以作為資本項(xiàng)目在以后年度攤銷；很多資產(chǎn)以估計(jì)值入賬，但未必正確；偶然事件可能歪曲本期的損益，不能反映盈利的正常水平。24、問答?ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下表所示：?jiǎn)挝唬喝f元要求：（1）計(jì)算2011年和2012年的凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)（涉及資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)均采用平均數(shù)計(jì)算）（2）利用因素分析法分析說明該公司2012年與2011年相比凈資產(chǎn)收益率的變化及其原因（按銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)順序，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后四位）。正確答案：（1）2011年凈資產(chǎn)收益率=202.1/[（600+650）/2]=32.34%2011年的銷售凈利率=202.1/4200=4.81%2011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4200/[（1430+1650）/2]=2.72732011年權(quán)益乘數(shù)=[（1430+1650）/2]/[（600+650）/2]=2.4642012年凈資產(chǎn)收益率=98.8/[（650+650）/2]=15.2%2012年銷售凈利率=98.8/3500=2.82%2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=3500/[（1650+1795）/2]=2.03192012年權(quán)益乘數(shù)=[（1650+1795）/2]/[（650+650）/2]=2.65（2）2012年與2011年相比凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)：15.2%-32.34%=-17.14%因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以銷售凈利率變動(dòng)的影響：（2.82%-4.81%）×2.7273×2.464=-13.37%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的影響：2.82%×（2.0319-2.7273）×2.464=-4.83%權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的影響=2.82%×2.0319×（2.65-2.464）=1.07%25、多選

下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析方法的表述中，正確的有（）。A．比較分析法中最常用的是橫向比較法B．采用比率分析法時(shí)，要注意對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性、對(duì)比口徑的－致性以及衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性C．因素分析法中的差額分析法是連環(huán)替代法的－種簡(jiǎn)化形式D．采用因素分析法時(shí)，要注意因素替代的隨機(jī)性正確答案：B,C參考解析：根據(jù)比較對(duì)象的不同，比較分析法分為趨勢(shì)分析法、橫向比較法和預(yù)算差異分析法。在財(cái)務(wù)分析中，最常用的比較分析法是趨勢(shì)分析法。選項(xiàng)A的說法不正確。采用因素分析法時(shí)，要注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性和計(jì)算結(jié)果的假定性。選項(xiàng)D的說法不正確。26、多選

運(yùn)用因素分析法進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)注意的問題包括（）。A．因素分解的關(guān)聯(lián)性B．因