銷售百分比法在資金需要量預(yù)測(cè)中的應(yīng)用及注意問(wèn)題

銷售百分比法在資金需要量預(yù)測(cè)中的應(yīng)用及注意問(wèn)題王炳榮（東營(yíng)職業(yè)學(xué)院257091）【摘要】在講授《財(cái)務(wù)管理》課程中發(fā)現(xiàn)，多數(shù)教材在應(yīng)用銷售百分比法進(jìn)行資金需要量預(yù)測(cè)時(shí)，只就公式求解進(jìn)行介紹，其它的解題思路幾乎沒(méi)有涉及，不便于學(xué)生全面掌握這一方法，在應(yīng)用時(shí)做到一題多解。文章就銷售百分比法應(yīng)用中的幾種解題思路及應(yīng)該注意的問(wèn)題做詳細(xì)介紹。【關(guān)鍵詞】銷售百分比法；應(yīng)用；注意問(wèn)題企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的增值和所有者財(cái)富最大化，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就要進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)，資金需要量預(yù)測(cè)是資本運(yùn)營(yíng)的前提和基礎(chǔ)，而銷售百分比法是進(jìn)行資金需要量預(yù)測(cè)的常用方法之一。一、銷售百分比法的原理及步驟（一）銷售百分比法的原理假定企業(yè)的某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額存在穩(wěn)定的比例關(guān)系，根據(jù)基期資產(chǎn)、負(fù)債與銷售額的比例關(guān)系預(yù)計(jì)預(yù)測(cè)期資產(chǎn)和負(fù)債，進(jìn)而確定資金需要量。（二）應(yīng)用銷售百分比法預(yù)測(cè)的步驟1、分析基期資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)項(xiàng)目與銷售收入總額之間的關(guān)系，確定資產(chǎn)和負(fù)債中的敏感項(xiàng)目，并計(jì)算其銷售百分比。2、確定需要增加的資金數(shù)額。3、確定需要從外部籌資數(shù)額。二、銷售百分比法預(yù)測(cè)的常用公式及應(yīng)用增加的資產(chǎn)=基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比×增量收入增加的負(fù)債=基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比×增量收入增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入×銷售凈利率×利潤(rùn)留存率即：對(duì)外資金需要量=∑A－∑B×△S－P×E×S1S0式中：∑A為基期敏感資產(chǎn)∑B為基期敏感負(fù)債S0、S1為基期、預(yù)測(cè)期銷售額△S為預(yù)測(cè)期銷售增加額P為銷售凈利率E為利潤(rùn)留存率某企業(yè)2008年12月31日單位：元項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額現(xiàn)金140000應(yīng)付票據(jù)80000應(yīng)收賬款280000應(yīng)付賬款200000存貨500000應(yīng)付費(fèi)用40000預(yù)付賬款40000短期借款500000固定資產(chǎn)凈值2000000長(zhǎng)期借款800000無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)40000實(shí)收資本1330000留存收益50000資產(chǎn)總額3000000負(fù)債與所有者權(quán)益總額3000000該企業(yè)2008年的銷售收入為4000000元，實(shí)現(xiàn)凈利200000元，支付股利120000元，企業(yè)目前尚有剩余生產(chǎn)能力。預(yù)計(jì)2009年銷售收入5000000元，預(yù)測(cè)2009年的資金需要量。則該題計(jì)算過(guò)程如下：敏感資產(chǎn)銷售百分比=（140000＋280000＋500000＋40000）／4000000=24%敏感負(fù)債銷售百分比=（80000＋200000＋40000）／4000000=8%需要增加的資金額=（24%－8%）×（5000000－4000000）=160000（元）需要從外部籌措的資金額=160000－5000000×5%×40%=60000（元）其中，銷售凈利率=200000／4000000=5%利潤(rùn)留存率=（200000－120000）／200000=40%三、銷售百分比法在應(yīng)用中的其它思路（一）用預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率計(jì)算資金需要量承上例，預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)率=（（5000000－4000000）／4000000=25%需要增加的敏感資產(chǎn)=（140000＋280000＋500000＋40000）×25%=240000（元）需要增加的敏感負(fù)債=（80000＋200000＋40000）×25%=80000（元）需要增加的資金額=240000－80000=160000（元）需要從外部籌措的資金額=60000（元）（同上例）（二）用預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)算資金需要量承上例，2009年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表如下：項(xiàng)目金額（元）銷售百分比（%）2009年預(yù)計(jì)數(shù)（元）現(xiàn)金1400003.5175000應(yīng)收賬款2800007350000存貨50000012.5625000預(yù)付賬款40000150000固定資產(chǎn)凈值2000000－2000000無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)40000－40000資產(chǎn)合計(jì)3000000243240000應(yīng)付票據(jù)800002100000應(yīng)付賬款2000005250000應(yīng)付費(fèi)用40000150000短期借款500000－500000長(zhǎng)期借款800000－800000負(fù)債合計(jì)162000081700000實(shí)收資本1330000－1330000留存收益50000－50000所有者權(quán)益合計(jì)1380000－1380000增加籌資額160000負(fù)債與權(quán)益合計(jì)30000003240000從表中可以看出：2009年需要追加籌資額=3240000－1700000－1380000=160000（元）需要從外部籌措的資金額=60000（元）（同上例）四、運(yùn)用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題（一）現(xiàn)有的生產(chǎn)能力尚未充分利用，即增加收入不需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資。此時(shí)，固定資產(chǎn)視為非敏感資產(chǎn)，隨著銷售額的增長(zhǎng)不發(fā)生變動(dòng)。從上面的例子可以看到，固定資產(chǎn)凈值2000000元沒(méi)有發(fā)生變動(dòng)。（二）現(xiàn)有的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，即增加收入需要進(jìn)行固定資產(chǎn)方面的投資。若生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，則固定資產(chǎn)也是敏感資產(chǎn)，應(yīng)按照銷售額的增長(zhǎng)比例增加固定資產(chǎn)投資。如上面例子中的固定資產(chǎn)凈值2000000元就應(yīng)視為敏感資產(chǎn)。沿用（表一）中的數(shù)據(jù)，敏感資產(chǎn)銷售百分比為：（140000＋280000＋500000＋40000＋2000000）／4000000=74%其他條件不變，2009年需要增加的資金數(shù)額為：（5000000－4000000）×74%－（5000000－4000000）×8%=660000（元）（三）現(xiàn)有的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，已知固定資產(chǎn)增加的具體數(shù)額。此時(shí)，雖然需要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，但是固定資產(chǎn)投資是已知數(shù)額，固定資產(chǎn)視為非敏感資產(chǎn)，直接在對(duì)外籌資需要量公式中加上。如上例中，由于收入增加預(yù)計(jì)需要新增設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值500000元，則固定資產(chǎn)凈值2000000元為非敏感資產(chǎn)，計(jì)算需要增加的敏感資產(chǎn)時(shí)不包括在內(nèi)。敏感資產(chǎn)銷售百分比=（140000＋280000＋500000＋40000）／4000000=24%需要增加的資金數(shù)為：（5000000－4000000）×24%＋500000－（5000000－4000000）×8%=660000（元）五、總結(jié)銷售百分比法能為企業(yè)的籌資管理提供短期預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，以適應(yīng)外部籌資的需要，但是需要注意在有關(guān)因素發(fā)生變動(dòng)的情況下，要相應(yīng)