社會保障基金管理習(xí)題集

《社會保障基金管理》習(xí)題集一、名詞解釋1.社會保險基金2.部份基金制3.無風(fēng)險資產(chǎn)4.證券持有期收益率5.系統(tǒng)風(fēng)險6.社會保險基金管理7.非系統(tǒng)風(fēng)險8.資產(chǎn)欠債管理9.歷史債務(wù)10.證券組合保險策略11.社會保險基金管理12.替代率風(fēng)險13.肯定給付制14.資金缺口管理策略15.利率敏感性資產(chǎn)二、簡答題1.試比較分析社會保險基金集中管理模式與分散管理模式的利弊。2.社會保險基金投資規(guī)則主要有哪些？3.投資組合最優(yōu)化的進程包括哪幾個主要步驟？世紀(jì)90年代國際社會保險基金主要有哪些特點？5.我國社會保險基金監(jiān)管的主要思路是什么？6.選擇社會保險基金管理模式應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？7.試比較現(xiàn)收現(xiàn)付制與基金制。8.國際社會保險基金投資組合有哪些經(jīng)驗教訓(xùn)？9.制約社會保險基金投資策略的主要因素是什么？10．社會保險基金監(jiān)管規(guī)則體系的主要內(nèi)容有哪些？11.社會保險基金籌集的大體原則是什么？12.試比較肯定給付制與肯定繳費制。13.國際社會保險基金管理的經(jīng)驗教訓(xùn)是什么？14.分析補充社會保險基金入市的途徑及其作用。15.我國社會保險基金監(jiān)管應(yīng)當(dāng)遵循的大體原則是什么？三、計算題1.假設(shè)社會保險基金擬投資于兩種股票A、B之一。假設(shè)其收益率的概率散布別離為表一、和表二。請計算其各自的預(yù)期收益率和風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)方差，并按照計算結(jié)果和社會保險基金投資原則，提出你的投資建議。表一股票A收益率的概率散布經(jīng)濟狀況收益率（）概率（）看好一般衰退3010-10=100%表二股票B收益率的概率散布經(jīng)濟狀況收益率（）概率（）看好一般衰退5010-30=100%2.假定一家養(yǎng)老基金出售一種新的保險單，許諾在此后15年內(nèi)基金將每一年支付100美元，修正持續(xù)期為（DC）?；鹎穫默F(xiàn)值為美元。為了使基金投資的資產(chǎn)持續(xù)期與欠債持續(xù)期相等，假定基金能夠選擇兩種投資工具，一種是30年期的長期國債，年利率為12％，按面值出售，另一種是6個月期的短時刻國庫券，收益率為年利率8％，前者的修正持續(xù)期是（D1），后者的修正持續(xù)期是（D2）。如何使兩種投資工具組合后的資產(chǎn)持續(xù)期等于欠債的持續(xù)期？四、案例分析1.2003年，全國社保基金2003年實現(xiàn)投資收益億元.全國社?；鹄硎聲牡惋L(fēng)險投資占了資產(chǎn)總量的95％，即普通銀行存款、銀行協(xié)議存款和國債回購?fù)顿Y總量達到億元，占投資總量的％；較低風(fēng)險的債券投資總量為億元，占總量的％；而高風(fēng)險高收益的股票投資為億元，占了總量的％。同時，項懷誠指出，投資比例最低的股票投資的收益卻占了2003年投資總收益的24％。2004年末，全國社?；鹂傎Y產(chǎn)為1708億元，昔時社?；饘崿F(xiàn)收益億元。按已實現(xiàn)收益計算，收益率為%，比上年提高個百分點；按已實現(xiàn)收益加浮動盈虧計算，收益率為%,較上年降低個百分點

，整體看來，收益率低于昔時通貨膨脹率%。按照風(fēng)險情形，資產(chǎn)散布在4大類：第一類為低風(fēng)險的銀行存款投資，規(guī)模為667億元，占總資產(chǎn)的39%；第二類為風(fēng)險較低的債券投資，規(guī)模為744億元，占總資產(chǎn)的43%；第三類為有必然風(fēng)險的股權(quán)投資，規(guī)模為113億元，占總資產(chǎn)的7%；第四類為風(fēng)險較高的股票投資，規(guī)模為184億元，占總資產(chǎn)的11%。2005年，全國社?；鹳Y產(chǎn)總額為億元，2005年已實現(xiàn)收益億元，已實現(xiàn)收益率為%，比上年的%低了個百分點。社?；鹳Y產(chǎn)散布在四大類：一是固定收益類投資1263億元，占%;二是現(xiàn)金及等價物類投資486億元，占億元；三是股票類投資232億元，占%；四是股權(quán)類投資137億元，占%。從資產(chǎn)配置看，風(fēng)險較低的固定收益類和現(xiàn)金及等價物類投資占%，風(fēng)險較高的股票及股權(quán)類投資占%。（資料來源：全國社會保障基金理事會2003—2005社保基金年度公告）請按照所學(xué)社會保障基金管理知識，結(jié)合材料內(nèi)容，對全國社會保障基金理事會對社會保障基金運營進行評價，并提出有針對性地意見、建議。2.2006年

11月22日，國務(wù)院總理溫家寶主持召建國務(wù)院常務(wù)會議，聽取了國家審計署社保審計情形的匯報。11月24日發(fā)布的審計結(jié)果顯示，審計發(fā)覺的各地社保違規(guī)問題金額達億元，部份資金已無法追回。國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)指出，社會保險基金是“高壓線”，任何人都不得侵占挪用。對審計發(fā)覺的問題認真整改，侵占挪用的資金要限期歸還，損失的資金要采取辦法補足，違法違紀(jì)問題要一查到底，嚴肅追究有關(guān)人員責(zé)任。按照發(fā)布的審計結(jié)果看，挪用社會保險基金主要有以下幾種類型：托管產(chǎn)生的挪用：東北某城市將社保資金托管在一家國有壽險公司。壽險公司卻拿那個社保資金委托證券公司購買了約2000萬元的國債，全數(shù)有去無回。另一個城市社保資金由市勞動保險公司管理，勞動保險公司前后從社保資金中挪用了約3000萬元用來建勞動局培訓(xùn)大樓。這筆錢也一直沒有收回。為國企改革買單：審計署審計公告中披露，一些企業(yè)因改制等原因，資金周轉(zhuǎn)困難，地方政府出于穩(wěn)固的考慮，向這些企業(yè)出借了保險資金。1994年至1995年間，某市養(yǎng)老保險基金實行差額繳撥方式，該市有11戶國有企業(yè)無力負擔(dān)退休人員養(yǎng)老金差額部份，社保中心就借給這些企業(yè)幾十萬元的養(yǎng)老保險資金，用來墊付離退休職工退休金，至今未收回。工作人員監(jiān)守自盜：寧夏自治區(qū)石嘴山市醫(yī)保中心主任和財務(wù)科長采取截留銀行承兌匯票的手法，將3190多萬的醫(yī)療保險費轉(zhuǎn)移到他們的親戚、朋友名下。請按照所學(xué)社會保障基金管理知識，結(jié)合材料內(nèi)容，對我國現(xiàn)行社會保障基金管理進行評價，并提出有針對性地意見、建議。3.按照已公開披露的信息顯示，目前已知社?；饛亩壥袌鲑I入了十多只股票，總市值超過1億元。咱們發(fā)覺，社?；饘沃还善蓖顿Y的幅度并非大，最少的不到200萬元，最多的也只是投資了3300多萬元。依照社?；鸬囊螅善背謧}市值應(yīng)達到其股票賬戶資產(chǎn)總值的60%以上，也就是30億元的規(guī)模。社?；鸱稚⑼顿Y的特征超級明顯。從已發(fā)布的社?；鹜顿Y品種看，行業(yè)相當(dāng)分散，別離涵蓋了鋼鐵、化工、汽配、電話、公用事業(yè)等多個行業(yè)。其中對鋼鐵股的投資比重最大，幾乎占到了投資總額的一半。同時也投資了一些價值被低估的前期冷門股，如亞泰集團、瀘天化等。從選股層面上來看，仍然延續(xù)了上半年低價藍籌大盤的選股思路。所投資的公司，大多數(shù)流通股本在1億股以上，股價在10元以下。在投資中將ST公司、違規(guī)公司和流通盤小于3000萬的公司等排除在外，并遠離近兩年漲幅太高的股票。統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，社?；饍蓚€月來前后參與新潮實業(yè)、民豐特紙、華聯(lián)控股和九芝堂的增發(fā)，投資總額不到3700萬元。社?；饘赊D(zhuǎn)債的熱情相當(dāng)高。兩個月來，社保基金各個組合從一級市場認購桂冠轉(zhuǎn)債和國電轉(zhuǎn)債，一共投入了億元多的資金。而據(jù)了解，社?；饛亩壥袌鲋苯淤I入的可轉(zhuǎn)債，金額也不是小數(shù)。由于可轉(zhuǎn)換債券兼具債性和股性，使它在安全性上第一有了保證。若是轉(zhuǎn)股條件適合，獲利會相當(dāng)可觀，是一個進可攻退可守的好品種。首批入市的社保基金入市資金總額在300億元以上，由博時、南方、華夏、鵬華、長盛、嘉實６家基金公司管理。不同的基金管理公司表現(xiàn)了不同的投資風(fēng)格，其中華夏基金管理公司管理的103組合比較活躍，買入了多只股票，總市值超過了3500萬元。值得關(guān)注的是，一樣是華夏管理的107組合買入了71萬多股巴士。而據(jù)權(quán)威人士透露，107組合和另一108組合初始并無現(xiàn)金，只有社?；饛囊患壥袌稣J購的中國石化股票?？磥?，107組合在適當(dāng)價位變現(xiàn)了部份中國石化股票，并用變現(xiàn)的資金買了巴士?？梢?，社?；鸩o采取死守股票等待解套的策略，而是適時高拋低吸，波段操作，換股操作。（《市場報》2003年請按照所學(xué)社會保障基金管理知識，結(jié)合材料內(nèi)容，對全國社會保障基金理事會對社會保障基金運營進行評價，并提出有針對性地意見、建議。五、論述題