3、中級經(jīng)濟師：貨幣與金融

第三部分貨幣與金融目錄/Contents18貨幣供求與貨幣均衡19中央銀行與貨幣政策20商業(yè)銀行與金融市場21金融風險與金融監(jiān)管22對外金融關(guān)系與政策貨幣供求與貨幣均衡18一、貨幣需求（一）貨幣需求與貨幣需求量1、貨幣需求：指經(jīng)濟主體在既定收入和財富范圍內(nèi)能夠并愿意持有貨幣的數(shù)量。2、貨幣需求量：指在特定的時間和空間范圍內(nèi)，經(jīng)濟中個部門需要持有貨幣的數(shù)量，即一定時期內(nèi)經(jīng)濟對貨幣的客觀需求量。（二）傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說費雪的現(xiàn)金交易數(shù)量說劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額數(shù)量說1911年，美國經(jīng)濟學家費雪提出“費雪方程式”MV=PTP—物價水平；T—商品和勞務(wù)的交易量（總產(chǎn)出）V—貨幣流通速度；M—貨幣量反映的是貨幣量決定物價水平的理論一、貨幣需求（三）凱恩斯的貨幣需求理論——流動性偏好論1、凱恩斯認為：經(jīng)濟主體之所以需要貨幣，是因為存在“流動性偏好”這一普遍的心理傾向，即愿意持有具有完全流動性的貨幣而不是其他缺乏流動性的資產(chǎn)，以應(yīng)付日常的、臨時的或投機的需要，從而產(chǎn)生貨幣需求。2、影響流動性偏好的三類動機：交易動機、預(yù)防動機、投機動機3、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)（1）交易動機和預(yù)防動機構(gòu)成交易性需求，由獲得收入多少決定，是國民收入的增函數(shù)。（2）投機動機構(gòu)成投機性需求，由利率的高低決定，是利率的減函數(shù)流動性陷進：當利率降到某一低點時，貨幣需求會無限增大，此時無人愿意持有債券，都愿意持有貨幣，流動性偏好具有絕對值。（3）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)建立在“未來的不確定性”和“收入是短期資產(chǎn)”這兩個假定之上。一、貨幣需求（四）弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量說1、影響人們持有實際貨幣的因素：（1）財富總額：恒久性收入越高，所需貨幣越多。（2）財富構(gòu)成：人力財富比例越高，所需準備的貨幣就越多。（3）金融資產(chǎn)的預(yù)期收益和機會成本：金融資產(chǎn)的收益率越高，持有貨幣的機會成本越大，持有貨幣的數(shù)量就會減少。（4）其他因素：影響貨幣需求的各種隨機因素。二、貨幣供給（一）貨幣供給與貨幣供給量1、貨幣供給：指貨幣供給主體即一國或者貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟主體供給貨幣以滿足其貨幣需求的過程。2、貨幣供給量：指流通中的貨幣數(shù)量。3、貨幣供給層次的劃分原則：根據(jù)資產(chǎn)的流動性我國的貨幣供應(yīng)量層次劃分M0流通中貨幣：企事業(yè)單位、個人、機關(guān)團體、非存款類金額機構(gòu)所持有的硬幣和現(xiàn)鈔總和。M1（狹義貨幣量）M0+單位活期存款因其流動性較強，是中央銀行重點調(diào)控對象M2（廣義貨幣量）M0+單位活期存款+個人存款+其他存款（財政存款除外）二、貨幣供給（二）貨幣供給制1、貨幣供應(yīng)量包括現(xiàn)金和存款，其中現(xiàn)金是中央銀行的負債，存款是商業(yè)銀行的負債。2、貨幣供應(yīng)量M=B*KB——基礎(chǔ)貨幣：中央銀行放出的信用，包括中央銀行發(fā)行的貨幣和商業(yè)銀行在中央銀行的存款；K——貨幣乘數(shù)：基礎(chǔ)貨幣的擴張倍數(shù)取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準備金率，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比例。貨幣乘數(shù)等于存款準備金率與貨幣結(jié)構(gòu)比率之和的倒數(shù)。中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機制商業(yè)銀行的擴張信用并創(chuàng)造派生存款機制中央銀行利用自身掌握的貨幣發(fā)行權(quán)和信貸管理權(quán)，來創(chuàng)造信貸資金來源具備在中央銀行發(fā)行貨幣的基礎(chǔ)上擴張信用并創(chuàng)造派生存款的能力。但受到三類因素的制約：（1）受到繳存中央銀行存款準備金的限制（2）受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制（3）受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等的限制三、貨幣均衡（一）貨幣均衡與失衡1、貨幣均衡：即貨幣供求均衡，是指在一定時期經(jīng)濟運行中的貨幣需求與貨幣供給在動態(tài)上保持一致的狀態(tài)。2、貨幣均衡特征：（1）貨幣供給與貨幣需求的大體一致（2）動態(tài)過程（3）現(xiàn)代經(jīng)濟中貨幣均衡在一定程度上反映了經(jīng)濟總體均衡狀態(tài)3、貨幣失衡：中央銀行在宏觀調(diào)控時更多地注意總量性貨幣失衡總量性貨幣失衡貨幣供給在總量上偏離貨幣需求：貨幣供給＞貨幣需求貨幣供給＜貨幣需求結(jié)構(gòu)性貨幣失衡在貨幣供給與需求大體一致的總量均衡條件下，貨幣供給結(jié)構(gòu)與對應(yīng)的貨幣需求結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)。其原因在于社會結(jié)構(gòu)的不合理。必須通過經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整加以解決。四、通貨膨脹（一）通貨膨脹的含義1、通貨膨脹：在價值符號流通條件下，由于貨幣供給過度而引起的貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。（二）通貨膨脹的類型按通貨膨脹的成因劃分需求拉上型通貨膨脹社會總需求過度增長，超過了社會總供給的增長幅度，導致商品和勞務(wù)供給不足、物價持續(xù)上漲。特點：自發(fā)性、誘發(fā)性、支持性成本推進型通貨膨脹工資推進型通貨膨脹——工資和物價螺旋上升的通貨膨脹成本推進型通貨膨脹——壟斷企業(yè)為保證實現(xiàn)其利潤目標而操縱市場，人為抬高產(chǎn)品價格引起通貨膨脹輸入型通貨膨脹進口商品價格上升、費用增加而使物價總水平上漲所引起的通貨膨脹結(jié)構(gòu)性通貨膨脹因經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的因素變動，引起物價水平上漲的通貨膨脹按通貨膨脹表現(xiàn)形式劃分公開型通貨膨脹物價水平隨貨幣數(shù)量的變動而自發(fā)變動，物價上漲是通貨膨脹的基本標志。抑制型通貨膨脹在一國實現(xiàn)物價管制的情況下，商品供給短缺不能由物價上漲來反映，只表現(xiàn)為人們普遍持幣待購而使貨幣流通速度減慢。又稱隱蔽型通貨膨脹四、通貨膨脹（三）通貨膨脹的原因直接原因過度信貸供給是造成通貨膨脹的直接原因主要原因（1）財政原因：發(fā)生財政赤字和推行赤字財政政策（2）信貸原因：信用膨脹其他原因投資規(guī)模過大、國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、國際收支長期順差等（四）通貨膨脹的治理緊縮的需求政策積極的供給政策緊縮性財政政策緊縮性貨幣政策在抑制總需求的同時，積極運用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹。主要措施：減稅、消減社會福利支出、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)、精簡規(guī)章制度等（1）減少政府支出（2）增加稅收（3）發(fā)行公債（1）提高法定存款準備金率。（2）提高再貼現(xiàn)率。（3）公開市場操作：中央銀行向商業(yè)銀行等金融機構(gòu)出售有價證券。中央銀行與貨幣政策19一、中央銀行（一）中央銀行制度1、中央銀行（貨幣當局）：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。中國人民銀行是我國的中央銀行，主要職能包括：制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)。2、中央銀行制度：指由中央銀行代表國家管理一國金融業(yè)，并以其為核心構(gòu)成商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)為融資媒體的金融機制。3、中央銀行制度建立的必要性：（1）集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要（2）代理國庫和為政府籌措資金的需要（3）管理金融業(yè)的需要（4）國家對社會經(jīng)濟發(fā)展實行干預(yù)的需要一、中央銀行（二）中央銀行的職責和業(yè)務(wù)活動特征1、中央銀行職責：制定和執(zhí)行貨幣政策、維護金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)。2、中央銀行業(yè)務(wù)活動特征：（1）不以營利為目的：以金額調(diào)控為己任，穩(wěn)定幣值、促進經(jīng)濟發(fā)展是其宗旨。（2）不經(jīng)營一般性銀行業(yè)務(wù)或非銀行金額業(yè)務(wù)：其服務(wù)對象是政府部門、商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)。（3）在制定和執(zhí)行貨幣政策時，中央銀行具有相對獨立性。（三）中央銀行主要業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)發(fā)行貨幣是中央銀行的主要業(yè)務(wù)。中國人民銀行是我國法定的唯一的貨幣發(fā)行機構(gòu)對銀行的業(yè)務(wù)集中存款準備金防止銀行破產(chǎn)使存戶受損充當最后貸款人再抵押放款、再貼現(xiàn)、再貸款組織全國銀行間的清算業(yè)務(wù)主要的中間業(yè)務(wù)，并由此使中央銀行成為全國金融業(yè)的清算中心對政府的業(yè)務(wù)代理國庫、代理發(fā)行國家債券、對國家提供信貸支持、保管外匯和黃金儲備、制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)二、貨幣政策（一）貨幣政策定義1、貨幣政策：是金融政策的一部分，是一國金融當局制定和執(zhí)行的通過貨幣供應(yīng)量。利率或其他中介目標影響宏觀經(jīng)濟運行的手段。包括三方面內(nèi)容：（1）政策目標（2）實現(xiàn)目標所運用的政策工具（3）預(yù)期達到的政策效果（二）貨幣政策目標（1）穩(wěn)定物價（2）經(jīng)濟增長（3）充分就業(yè)（4）平衡國際收支二、貨幣政策（三）貨幣政策工具一般性政策工具法定存款準備金率1、定義：根據(jù)法律規(guī)定，商業(yè)銀行等將其所吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。2、缺陷：（1）商業(yè)銀行可以變動超額存款準備金，從反方向抵消法定存款準備金率的政策作用；（2）對貨幣乘數(shù)影響很大，作用力度很強；（3）成效較慢、時滯較長再貼現(xiàn)1、定義：中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進行貼現(xiàn)的行為。2、再貼現(xiàn)政策是中心銀行根據(jù)需要調(diào)整再貼現(xiàn)率，以增加或減少貨幣供應(yīng)量的政策措施。3、缺陷：主動權(quán)在商業(yè)銀行手中，取決于商業(yè)銀行是否采取主動配合的態(tài)度。公開市場操作1、定義：中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)現(xiàn)票據(jù)的活動。其對象主要是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)，目的在于調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，進而影響貨幣供應(yīng)量和市場利率。2、優(yōu)點：（1）影響商業(yè)銀行的準備金，從而直接影響貨幣供應(yīng)量（2）中央銀行能夠隨時根據(jù)金融市場的變化，進而經(jīng)常性、連續(xù)性的操作（3）可以主動出擊（4）中央銀行有可能用其對貨幣供應(yīng)量進行微調(diào)選擇性貨幣政策工具消費者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率、預(yù)繳進口保證金等直接信用控制手段：利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預(yù)等，存貸款最高利率限制是最常用的。間接信用指導中央銀行通過道義勸告、窗口指導等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造二、貨幣政策（四）貨幣政策的中介目標1、原則：可控性、可測性、相關(guān)性2、變量指標：（1）利率（2）貨幣供應(yīng)量（3）超額準備金或基礎(chǔ)貨幣（4）通貨膨脹率（五）貨幣政策傳導機制1、傳導體系：中央銀行→貨幣市場→金融機構(gòu)→企業(yè)（居民）2、間接傳導機制：政策工具→操作目標→中介目標→最終目標3、貨幣政策有效性取決于傳導機制的效率：（1）能夠?qū)ω泿耪咦儎幼鞒鲮`敏反映的經(jīng)濟主體（2）較為發(fā)達的金融市場（3）較高程度的利率匯率市場化商業(yè)銀行和金融市場20一、商業(yè)銀行的運營與管理（一）商業(yè)銀行的內(nèi)涵1、商業(yè)銀行：又稱為存款貨幣銀行，以經(jīng)營工商業(yè)存款，放款為主要業(yè)務(wù)，并未客戶提供多種金融服務(wù)2、本質(zhì)特征商業(yè)銀行與一般工商企業(yè)比較商業(yè)銀行是金融企業(yè)，承擔著資金融通職能與中央銀行、政策性銀行比較商業(yè)銀行是以營利為目的的企業(yè)，經(jīng)營目標是利潤最大化與非銀行金融機構(gòu)的比較商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍廣泛、業(yè)務(wù)種類齊全，它是唯一能夠面向公眾吸收活期存款的金融機構(gòu)一、商業(yè)銀行的運營與管理（二）商業(yè)銀行的職能和組織形式1、商業(yè)銀行的主要職能信用中介吸收存款、發(fā)放貸款，將集中起來的資金貸給資金短缺部門，發(fā)揮著化貨幣為資本的作用。最基本的職能。支付中介接受企業(yè)的委托，為其辦理與貨幣運動有關(guān)的技術(shù)性業(yè)務(wù)，如匯兌、非現(xiàn)金結(jié)算等，使銀行成為企業(yè)的總會計、總出納。信用創(chuàng)造商業(yè)銀行發(fā)行信用工具，滿足流通界對流通手段和支付手段的需要，并使銀行可以超出自由資本與所吸收資本的總額而擴張信用。2、商業(yè)銀行的組織形式按機構(gòu)設(shè)置分類單一銀行制只有一個單獨的銀行機構(gòu)，不設(shè)分支機構(gòu)，如：美國州立銀行總分行制總行之下設(shè)有多層次的分支機構(gòu)。按業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍分類專業(yè)化銀行制只吸收存款和發(fā)放短期工商貸款等業(yè)務(wù)綜合化銀行制可以經(jīng)營所有的商業(yè)性融資業(yè)務(wù)，稱為“全能銀行制”一、商業(yè)銀行的運營與管理（三）商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)主要業(yè)務(wù)具體業(yè)務(wù)內(nèi)容負債業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)是形成商業(yè)銀行資金來源的業(yè)務(wù)。自有資金和外來資金吸收存款是銀行組織資金來源的主要業(yè)務(wù)借款業(yè)務(wù)主要有：再貼現(xiàn)或向中央銀行借款、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券、國際貨幣市場借款、結(jié)算過程中的短期資金占用等。資產(chǎn)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行將所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行獲得收益的主要業(yè)務(wù)活動票據(jù)貼現(xiàn)銀行應(yīng)客戶要求，買進未到付款日期的票據(jù)。貼現(xiàn)業(yè)務(wù)形式上是票據(jù)的買賣，實際上是信用業(yè)務(wù)，即銀行通過貼現(xiàn)間接貸款給票據(jù)持有人。貸款業(yè)務(wù)在銀行資產(chǎn)中的比重一般排在首位投資業(yè)務(wù)銀行以資金作為投資而持有各種有價證券的業(yè)務(wù)活動中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行不使用自己的資金而為客戶辦理支付和其他委托事項，并從中收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行作為“支付中介”而提供的多種形式的金融服務(wù)，稱為無風險業(yè)務(wù)結(jié)算業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)一、商業(yè)銀行的運營與管理（四）商業(yè)銀行的經(jīng)營管理三大基本原則內(nèi)容盈利性必須獲得盡可能高的收益流動性商業(yè)銀行必須保有一定比例的現(xiàn)金或其他容易變現(xiàn)的資產(chǎn)商業(yè)銀行取得現(xiàn)款的能力安全性商業(yè)銀行在放款和投資等業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，要能夠按期收回本息，特別是要避免本金受訓商業(yè)銀行的資產(chǎn)盈利性與流動性呈負相關(guān)關(guān)系，與安全性也呈負相關(guān)關(guān)系。一、商業(yè)銀行的運營與管理（五）存款保險制度1、存款保險制度：又稱存款保障制度，是指存款類金融機構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率向存款保險機構(gòu)投保，當存款機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機導致無法滿足存款人提款要求時，由存款保險機構(gòu)向存款人償付被保險存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度安排。2、投保范圍不保范圍外國銀行在中國的分支機構(gòu)以及中資銀行海外分支機構(gòu)金融機構(gòu)同業(yè)存款、投保機構(gòu)的高級管理人員在本投保機構(gòu)的存款以及存款保險基金管理機構(gòu)規(guī)定不予保險的其他存款4、存款保險基金運用（1）存放在中國人民銀行（2）投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級

較高的金融債券及其他高等級債券。（3）國務(wù)院批準的其他資金運用形式3、存款保險基金來源（1）投保機構(gòu)繳納的保費（2）正在投保機構(gòu)清算中分配的財產(chǎn)（3）存款保險基金管理機構(gòu)運營存款

保險基金獲得的利益（4）其他合肥收入5、償付情形（1）存款保險實行限額償付，最高為50萬元。（2）具體情形存款保險基金管理機構(gòu)擔任投保機構(gòu)的接管組織存款保險基金管理機構(gòu)實施被撤銷投保機構(gòu)的清算人民法院裁定受理對投保機構(gòu)的破產(chǎn)申請經(jīng)國務(wù)院批準的其他情形二、金融市場（一）金融市場運行機理1、金融市場：指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機制的總和。（二）金融市場效率1、金融市場效率：指金融市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程度。金融市場以最低交易成本為資金需求者提供金融資源的能力金融市場的資金需求者使用金融資源向社會提供有效產(chǎn)出的能力（三）有效市場理論1、定義：1965年，美國芝加哥大學教授法瑪提出有效市場：如果在一個證券市場上，價格完全反映了所有可獲得（利用）的信息，每一種證券價格都永遠等于其投資價值。2、分類弱型效率效率最低程度。有關(guān)證券的歷史資料對證券的價格變動沒有任何影響半強型效率效率中等程度。有關(guān)證券公開發(fā)表的資料對證券價格變動沒有任何影響強型效率效率最高程度。有關(guān)證券的所有相關(guān)信息對證券的價格變動沒有任何影響二、金融市場（四）金融市場結(jié)構(gòu)1、金融市場主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、投資基金市場、金融期貨市場（金融期權(quán)市場）外匯市場等。2、分類注：外匯市場不納入貨幣市場或資本市場金融工具的期限長短貨幣市場1、指以期限在1年及1年以下的金融資產(chǎn)為交易標的物的短期金融市場。2、子市場：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、短期債券市場資本市場1、指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場。2、子市場：股票市場、長期債券市場、投資基金市場等二、金融市場（四）金融市場結(jié)構(gòu)金融市場子市場內(nèi)容同業(yè)拆借市場1、指金融機構(gòu)之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場，資金主要用于彌補短期資金不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時性的資金短期需求。是貨幣市場的主要組成部分。2、特點：期限短、流動性高、利率敏感性強、交易方便3、典型有代表性的倫敦銀行同業(yè)拆借率（LIBOR）票據(jù)市場1、指以各種票據(jù)為媒體進行資金融通的市場，可以分為商業(yè)票據(jù)市場、銀行承兌匯票市場、銀行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、短期以及融資性票據(jù)市場。2、商業(yè)票據(jù)市場：是一種短期無擔保證券，是由發(fā)行人（一般為信譽度高、實力雄厚的大公司）為了籌措短期資金或彌補短期資金缺口，在貨幣市場上向投資者發(fā)行并承諾在將來一定時期償付票據(jù)本息的憑證。是以企業(yè)間的直接信用作為保證的3、銀行承兌匯票是銀行信用和商業(yè)信用的結(jié)合。債券市場1、是發(fā)行和買賣債券的場所，是一種直接融資的市場，即不通過銀行等信用中介。2、既具有貨幣市場屬性，又具有資本市場屬性。3、短期政府債券：具有違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅等特點，流動性是貨幣市場中最高的。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所投資基金市場是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式金融期貨市場指專門進行金融期貨交易的市場，具有鎖定和規(guī)避金融市場風險、實現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn)的功能。外匯市場指以不同種貨幣機值的兩種票據(jù)之間交易的市場金融風險與金融監(jiān)管21一、金融風險基本特征金融風險類型不確定性影響因素非常復雜，難以事前完全把握市場風險由于市場因素（如利率、匯率、股票及商品價格等）的波動而導致的金融參與者的資產(chǎn)價值變化相關(guān)性金融機構(gòu)所經(jīng)營的產(chǎn)品——貨幣的特殊性決定了金融機構(gòu)同經(jīng)濟和社會是緊密相關(guān)的信用風險由于借款人或市場交易對手的違約而導致?lián)p失高杠桿性金融企業(yè)負債率明顯偏高，財務(wù)杠桿大，導致負外部性大，另外金融工具創(chuàng)新日新月異，衍生金融工具有以小博大的高杠桿效應(yīng)，也伴隨著高度的金融風險。流動性風險金融參與者由于資產(chǎn)流動性降低而導致的風險傳染性金融機構(gòu)承擔著中介機構(gòu)的只能，割裂了原始借貸的對應(yīng)關(guān)系，處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風險，導致金額危機。操作風險由于金融機構(gòu)交易系統(tǒng)不完善、管理失誤或其他一些人為錯誤導致的風險二、金融危機（一）金融危機的含義1、金融危機：指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標（如短期利率、金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機構(gòu)倒閉數(shù)等）的急劇、短暫和超周期的惡化。2、特點：頻繁性、廣泛性、傳染性、嚴重性（二）金融危機的類型債務(wù)危機貨幣危機流動性危機綜合性金融危機1、債務(wù)危機（支付能力危機）：一國的債務(wù)不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機。2、特征：出口不斷萎縮，外匯主要來源與舉借外債。國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利。大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理經(jīng)驗，外債投資效益不高，創(chuàng)匯能力低。在實行固定匯率或帶有固定匯率制色彩的釘住匯率安排的國家容易出現(xiàn)1、國內(nèi)流動性危機：金融機構(gòu)資產(chǎn)負債不匹配，即“借短放長”，則會導致流動性不足以償還短期負債。存款者擔心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)，從而引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風波，導致危機爆發(fā)。2、國際流動性危機：一國外匯儲備越多，國際流動性越充足，發(fā)生流動性危機的可能性就越小。1、外部綜合性金融危機2、內(nèi)部綜合性金融危機：發(fā)生內(nèi)部綜合性金融危機國家的共同特點是金融體系脆弱，危機由銀行傳導至整個經(jīng)濟。三、金融監(jiān)管理論（一）金融監(jiān)管的含義1、金融監(jiān)管：指一國的金融管理部門為達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)政策秩序等目的，依照國家法律、行政法規(guī)等規(guī)定，對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實施外部監(jiān)管、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰等一系列行為。（二）金融監(jiān)管的一般性理論公共利益論監(jiān)管是政府對公共要求糾正某些社會個體和社會組織的不公平、不公正和無效率或低效率的一種回應(yīng)。保護債權(quán)論為了保護債權(quán)人的利益，需要金融監(jiān)管存款保險制度就是這一理論的實踐形式金融風險控制論源于“金融不穩(wěn)定假說”，認為銀行的利潤最大化目標促進其系統(tǒng)內(nèi)增加有風險的活動，導致系統(tǒng)內(nèi)的不穩(wěn)定性。這種不穩(wěn)定性來源于銀行的高負債經(jīng)營、借短放長和部分準備金制度。金融全球化對傳統(tǒng)金融監(jiān)管理論的挑戰(zhàn)四、金融監(jiān)管體制（一）金融監(jiān)管體制的含義和分類1、金融監(jiān)管體制：指一國金融管理部門的構(gòu)成及其分工的有關(guān)安排。2、金融監(jiān)管體制分類分類角度類別代表國家監(jiān)管主體以及中央銀行的角色以中央銀行為中心的監(jiān)管機制以中央銀行為中心，其他機構(gòu)參與分工的監(jiān)管機制美國獨立于中央銀行的綜合監(jiān)管機制在中央銀行之外，同時設(shè)立幾個部門對銀行、證券和保險機構(gòu)進行監(jiān)管的體制德國監(jiān)管客體的角度綜合監(jiān)管機制將金融業(yè)作為一個整體進行監(jiān)管英國分業(yè)監(jiān)管機制指對不同類型的金融機構(gòu)分別設(shè)立不同的專門機構(gòu)進行監(jiān)管包括中國在內(nèi)的大多數(shù)發(fā)展中國家四、金融監(jiān)管體制（二）我國金融監(jiān)管體制演變我國金融監(jiān)管體制逐漸由單一全能型體制轉(zhuǎn)向獨立于中央銀行的分業(yè)監(jiān)管體制時間節(jié)點監(jiān)管職能1992年以前中國人民銀行作為全國唯一的監(jiān)管機構(gòu)，在國務(wù)院領(lǐng)導下承擔對全國所有的銀行和非銀行金融機構(gòu)的監(jiān)管職能1998年確定中國人民銀行負責監(jiān)管商業(yè)銀行、信托投資公司、信用社和財務(wù)公司。證監(jiān)會監(jiān)管全國證券期貨業(yè)保監(jiān)會監(jiān)管保險市場2003年成立銀監(jiān)會：履行中國人民銀行的職能2018年組建中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（銀監(jiān)會和保監(jiān)會合并）五、國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)（一）巴賽爾協(xié)議產(chǎn)生的背景和發(fā)展（二）1988年巴賽爾報告1988年7月，巴賽爾委員會頒布《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的報告》，簡稱巴賽爾報告。其內(nèi)容就是確認了監(jiān)督銀行資本的可行的統(tǒng)一標準。資本組成將銀行資本分類核心資本和附屬資本核心資本：一級資本，包括實收股本（普通股）和公開儲備，至少占全部資本的50%風險資產(chǎn)權(quán)重就是根據(jù)不同類型的資產(chǎn)和表外業(yè)務(wù)的相對風險大小，賦予他們不同的權(quán)重。權(quán)重越大，表明該資本的風險越大。資本標準資本與風險加權(quán)資產(chǎn)的比例不得低于8%，其中核心資本比率不得低于4%過渡期安排1987年底到1992年底為實施過渡期五、國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)（三）2003年薪巴賽爾資本協(xié)議三大支柱最低資本要求繼承以資本充足率為核心的監(jiān)督思想，將資本金要求視為最重要支柱。重大變化：對風險范疇的進一步推展計量方法的改進鼓勵使用內(nèi)部模型資本約束范圍的擴大監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查監(jiān)督當局三大職責：全面監(jiān)管銀行資本充足狀況培育銀行的內(nèi)部信用評估系統(tǒng)加快制度化進程市場約束富有成效的市場獎懲機制可以博士銀行有效而合理的分配資金，從而可以促使銀行保持充足的資本水平為了確保市場約束的有效實施，必須要求銀行建立信息披露制度五、國際金融監(jiān)管協(xié)調(diào)（四）2010年巴賽爾協(xié)議Ⅲ巴賽爾協(xié)議Ⅲ強化資本充足率監(jiān)管標準1、確定三個最低資本充足率監(jiān)管標準：普通股充足率：4.5%；一級資本充足率：6%；總資本充足率：8%。2、建立兩個超額資本要求：（1）留存超額資本，由普通股構(gòu)成，最低要求為2.5%；（2）與信貸過快增長掛鉤的反周期超額資本，最低要求為0-2.5%。3、待新標準實施后，正常情況下，商業(yè)銀行的普通股、一級資本和總資本的充足率應(yīng)分別達到7%、8.5%和10.5%。引入杠桿率監(jiān)管標準自2011年初按照3%的標準（一級資本/總資本）開始監(jiān)控杠桿率的變化，2013年初開始進入過渡期，2018年正式納入第一支柱框架。建立流動性風險量化監(jiān)管標準兩個流動性風險監(jiān)管的量化指標：流動性覆蓋率：用于度量短期壓力情境下單個銀行流動性狀況，目的是提高銀行短期應(yīng)對流動性中斷的彈性。凈穩(wěn)定融資比率：用于度量中長期內(nèi)銀行解決資金錯配的能力，覆蓋整個資產(chǎn)負債表，目的是激勵因盡量使用穩(wěn)定的資金來源。確定新監(jiān)管標準的實施過渡期設(shè)定為期8年（2011年-2018年）的過渡期對外金融關(guān)系與政策22一、匯率制度（一）匯率制度的含義與劃分1、匯率制度：指各國對本國貨幣匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。2、劃分：固定匯率制度金本位制度下的固定匯率制度自發(fā)的固定匯率制度布雷頓森林體系下的固定匯率制度以美元為中心，人為的可調(diào)整的浮動匯率制度沒有匯率平價制約，市場匯率隨著外匯供求狀況變動而變動的匯率制度（二）影響匯率制度選擇的因素1、經(jīng)濟開放程度2、經(jīng)濟規(guī)模3、國內(nèi)金融市場的發(fā)達程度及其國際金融市場的一體程度4、進出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布5、相對的通貨膨脹率【結(jié)論】經(jīng)濟開放程度越高，經(jīng)濟規(guī)模越小，進出口集中在某幾種商品或某一國家的國家，一般傾向于固定匯率制度。一、匯率制度（三）人民幣匯率制度1、1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場匯率并軌，實行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。2、2005年7月21日，在主動性、可控性、漸進性的原則指導下，改革人民幣匯率形成機制，實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度二、國際儲備（一）國際儲備的含義與構(gòu)成1、國際儲備：一國貨幣當局為彌補國際收支逆差，文檔本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際普遍接受的資產(chǎn)。2、國際儲備構(gòu)成：貨幣性黃金指一國貨幣當局作為金融資產(chǎn)而持有的黃金，并非真正的國際儲備外匯儲備指各國貨幣當局持有的對外流動性資產(chǎn)，主要是銀行存款和國庫券等。是國際儲備最主要的組成部分。IMF的儲備頭寸指在國際貨幣基金組織的普通賬戶中會員國可以自由提取使用的資產(chǎn)特別提款權(quán)國際貨幣基金組織根據(jù)會員繳納的份額無償分配的，可供會員國用以歸還基金組織貸款和會員國政府直接償付國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)二、國際儲備（二）國際儲備的作用1、融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時性的國際收支不平衡2、干預(yù)外匯市場，從而文檔本國貨幣匯率3、國際儲備是一國對外舉債和償債的根本保證（三）國際儲備的管理國際儲備的管理實質(zhì)上是外匯儲備的管理，包括：1、外匯儲備總量管理2、外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理3、外匯儲備的