【中國對(duì)東盟直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題及優(yōu)化建議探析14000字（論文）】

I第一章前言1.1研究背景經(jīng)濟(jì)全球化席卷全球，各國經(jīng)濟(jì)緊密聯(lián)系在一起。在國家的積極號(hào)召下，我國企業(yè)適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)，不再局限于國內(nèi)有限的資源和市場(chǎng)，開始放眼于國際機(jī)遇和市場(chǎng)，以謀求企業(yè)自身更加長遠(yuǎn)的發(fā)展。在國家扶持和企業(yè)自身努力的雙重作用下，我國對(duì)外開放的程度不斷提高、對(duì)外金融投資不斷增加。中國企業(yè)對(duì)外投資始于1979年，改革開放前，投資政策主要針對(duì)外國公司。隨后，在國家政策的不斷刺激下，公司從最初謹(jǐn)慎投資，到積極對(duì)外界投資。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，對(duì)外投資效益逐步提高，對(duì)外投資水平不斷提高。伴隨中國企業(yè)“胃口”不斷增大的是對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加，我們可以從宏觀和微觀兩個(gè)角度來理解這些風(fēng)險(xiǎn)概念。投資風(fēng)險(xiǎn)是由投資過程中某一或某些特定因素引起的，這往往會(huì)影響到一個(gè)地區(qū)，一個(gè)國家，甚至造成全世界巨大損失。如1997年的亞洲金融危機(jī)和2008年的全球信貸危機(jī)，引起全世界的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。對(duì)于微型企業(yè)而言，海外投資風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于：影響公司正常經(jīng)營的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如投融資能力不足、缺乏安全性等。除此之外，企業(yè)資金流動(dòng)性不足是又一重大問題。企業(yè)海外投資需要大量流動(dòng)資金，但在項(xiàng)目運(yùn)行期間，很多情況下因企業(yè)資金無法到位而使項(xiàng)目被迫叫停。另外，境內(nèi)的對(duì)外投資企業(yè)難以在短時(shí)間內(nèi)與東道國的當(dāng)?shù)劂y行和金融機(jī)構(gòu)建立有效的信任往來，這給外資企業(yè)帶來了風(fēng)險(xiǎn)損失，同時(shí)也容易使外資企業(yè)身陷囹圄。因此，在投資活動(dòng)中，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范作為必修課，企業(yè)應(yīng)該重視起來。面對(duì)全球化的趨勢(shì)，國家和企業(yè)應(yīng)該注重風(fēng)險(xiǎn)抓住時(shí)機(jī)，為國家和自身發(fā)展謀求良好的環(huán)境。1.2研究意義目前我國企業(yè)對(duì)外投資仍處于快速發(fā)展階段，為我國后期企業(yè)奮進(jìn)勃發(fā)、自身強(qiáng)化提供了許多獨(dú)到建議，但由于中國起步較晚、開放程度仍處于探索階段，因此在理論層面，我國企業(yè)對(duì)外投資并不能尋找到很正確并切實(shí)可行的理論進(jìn)行實(shí)踐，我國企業(yè)對(duì)于海外投資風(fēng)險(xiǎn)也相知甚少，滯后于國外學(xué)者對(duì)于理論層面的研究。但伴隨著國家改革開放，本國對(duì)于對(duì)外投資的重視程度不斷加深，相應(yīng)的支持政策如雨后春筍般出現(xiàn)，中國企業(yè)逐漸增加對(duì)外投資，中國對(duì)外開放程度越來越大，研究投資風(fēng)險(xiǎn)的國內(nèi)學(xué)者數(shù)量激增，盡管研究數(shù)量與深度仍次于國外學(xué)者，但也表明了中國學(xué)者對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)的認(rèn)可與深化。盡管在近些年，我國學(xué)者開始關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，但仍停留在現(xiàn)象描述和數(shù)據(jù)比較分析階段。而我國企業(yè)海外投資融資活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)和高損失主要缺乏深入的研究和分析。同時(shí)，關(guān)于有效應(yīng)對(duì)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策與建議仍處于理論撰寫階段，實(shí)踐意義不大。在現(xiàn)實(shí)意義上，投資風(fēng)險(xiǎn)的防范能力可以作為一國在國際市場(chǎng)上占據(jù)有利地位的重要證據(jù)。在防范過程中，企業(yè)自身會(huì)積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，并將經(jīng)驗(yàn)用到下一次的投資活動(dòng)中。另外，在國際上也會(huì)對(duì)我國對(duì)外直接投資起到促進(jìn)作用，增強(qiáng)他國對(duì)于我國的信任。風(fēng)險(xiǎn)是引起企業(yè)蒙受損失的因素的統(tǒng)稱，各類風(fēng)險(xiǎn)之間往往“求同存異”，“同”即都以是企業(yè)損失為最終目標(biāo)，但引起損失的因素又往往存在著區(qū)別。不同的投資風(fēng)險(xiǎn)需要采取不用的識(shí)別方法，從而確定合適的避險(xiǎn)方法，進(jìn)而科學(xué)有效的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)境外投資提供良好的保障，促使中國在全球化浪潮中，乘風(fēng)破浪順流而上。1.3文獻(xiàn)綜述1.3.1國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國內(nèi)外對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的研究，大量學(xué)者從不同角度進(jìn)行分析探討：目前主要?dú)w結(jié)于幾個(gè)方面：其一，中國對(duì)境外投資的概述，包括我國境外投資的發(fā)展歷程、主要特點(diǎn)、發(fā)展趨勢(shì)以及面臨的主要問題的研究。其二，中國對(duì)東盟國家投資境況分析。其三，影響對(duì)外投資的主要風(fēng)險(xiǎn)因素以及境外投資風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。其四，對(duì)東盟國家投資風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策和建議。（1）中國向東盟直接投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)伴隨著中國的開放腳步越邁越大，世界學(xué)者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范理論的研究也逐漸發(fā)展和深化。劉莉君（2020）[1]以民營企業(yè)作為切入點(diǎn)，在研究過程中，按照風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)定義與分類，為不同類別的風(fēng)險(xiǎn)提供了相應(yīng)的識(shí)別指標(biāo)，為企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)提供了新的思考方向。譚慶紅（2020）[2]在其研究中，將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為東道國政治變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、營商環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)雇傭風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。另外一部分研究人員根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步細(xì)化。李祺（2018）[3]在其文章中將對(duì)外投資中的風(fēng)險(xiǎn)劃分為信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、政策及法律風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。葉丹（2019）[4]則根據(jù)將風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、制度性風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)三大類。趙寧（2019）[5]在主流風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上將政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)化，政治風(fēng)險(xiǎn)包括東道國政治局勢(shì)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)、被投資國政策改變帶來的風(fēng)險(xiǎn)以及大國博弈風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)細(xì)分為東道國金融體系不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)這些細(xì)分風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合現(xiàn)狀給出對(duì)策建議。（2）風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因除了了解風(fēng)險(xiǎn)的分類，還要了解風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，這樣才能對(duì)癥下藥，起到風(fēng)險(xiǎn)防范的作用。儲(chǔ)蘊(yùn)（2020）[6]主要研究企業(yè)進(jìn)出口經(jīng)驗(yàn)對(duì)于直接投資的影響，作者將企業(yè)出口經(jīng)驗(yàn)與東道國的風(fēng)險(xiǎn)水平聯(lián)系，從而得出結(jié)論：東道國風(fēng)險(xiǎn)越高，企業(yè)進(jìn)行直接投資的可能性越低，并非是單純考慮企業(yè)經(jīng)驗(yàn)與投資的關(guān)系，引入東道國變量，使結(jié)論普適性更高。\t"/zn/Detail/index/WWMERGEJ01/_blank"ZongrongRAN；\t"/zn/Detail/index/WWMERGEJ01/_blank"ZhenLIU(2018)[7]研究表明在投資中貿(mào)易壁壘引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，貿(mào)易壁壘的降低會(huì)極大促進(jìn)兩國之間的投資往來。另外，人民幣國際化逐漸成為趨勢(shì)，在“一帶一路”倡議下，王子騰（2020）[8]為促進(jìn)人民幣在東盟地區(qū)的國際化進(jìn)程，以對(duì)話協(xié)商機(jī)制化解矛盾，構(gòu)建以人民幣國家化指數(shù)作為被解釋變量的實(shí)證模型進(jìn)行分析，以期完善人民幣國際化金融平臺(tái)、健全人民幣離岸市場(chǎng)，并構(gòu)建統(tǒng)一的宏觀監(jiān)控體系。周阿華（2020）[9]指出目前企業(yè)投資存在的問題包括總體大局觀的缺乏、經(jīng)營體制僵化難以變通、專業(yè)人才短缺等問題，并根據(jù)其存在問題劃歸到風(fēng)險(xiǎn)類別中，給出對(duì)策與建議。趙偉（2019）[10]以南海爭(zhēng)端作為切入點(diǎn)，剖析了人民幣跨境支付與中國企業(yè)在東盟投資的內(nèi)在關(guān)系，嘗試得出中國對(duì)東盟國家投資的風(fēng)險(xiǎn)成因，并試圖從人民幣跨境支付方面給予風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策。李凝（2015）［11］的研究表明文化差異越大，跨國公司在東道國越難獲得包括消費(fèi)者、政府、投資者以及民眾的支持，其投資的難度就越大。高玉強(qiáng)等學(xué)者（2021）[12]選取了“一帶一路”沿線34個(gè)國家為樣本。利用雙向固定效應(yīng)模型；東道國的總稅收負(fù)擔(dān)率越低、納稅所需時(shí)間越短，對(duì)中國OFDI的吸引力越大。陳丹等學(xué)者（2021）[13]基于Huang和Luk構(gòu)建的財(cái)政政策不確定性指數(shù)，本文采用2003-2018年中國與88個(gè)國家的面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了財(cái)政政策不確定性與對(duì)外直接投資（OFDI）的相關(guān)關(guān)系。結(jié)果表明:中國財(cái)政政策不確定性對(duì)OFDI有顯著正向影響；另外金融危機(jī)前后中國財(cái)政政策不確定性對(duì)OFDI呈現(xiàn)出的作用完全相反，危機(jī)后存在正向關(guān)系。因此該學(xué)者在文章中建議中國政府應(yīng)盡可能保證財(cái)政政策的穩(wěn)定性與持續(xù)性,防止因規(guī)避國內(nèi)財(cái)政政策不確定性風(fēng)險(xiǎn)造成盲目對(duì)外投資,同時(shí)還需對(duì)不同地區(qū)的OFDI進(jìn)行差異化引導(dǎo),提升中國OFDI的質(zhì)量。

陳胤默（2021）[14]在研究我國涉外稅務(wù)與對(duì)外投資時(shí)發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)受稅收因素的制約仍然較大。主要體現(xiàn)在企業(yè)所得稅稅率偏高、避免雙重征稅制度較為單一以及間接抵免限制較多。除此之外，非稅收因素的影響不容忽視。邱龍宇（2020）[15]研究了東盟國家制度質(zhì)量與中國對(duì)外投資的關(guān)系，得出二者相關(guān)性較強(qiáng)，直接投資關(guān)系較為深層，為技術(shù)、資本及市場(chǎng)要素在中國—東盟自貿(mào)區(qū)的充分流動(dòng)提供了大量可能性，更加有利于吸收生產(chǎn)資源，展現(xiàn)有利條件，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平，也充分展示了中國對(duì)于東盟國家基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的需求滿足情況，為雙方資源互補(bǔ)提供了前提。另外，外國直接投資也有可能直接受到東道國本身因素的影響。Argiro，Moudatsou，DimitriosKyrkilis(2011)[16]使用了來自兩個(gè)不同經(jīng)濟(jì)組織1970-2003年的數(shù)據(jù)，研究對(duì)東盟和歐盟直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的因果關(guān)系。對(duì)歐盟國家而言，研究結(jié)果支持東盟面板的假設(shè)，即東道國的經(jīng)濟(jì)增長吸引外資對(duì)東盟進(jìn)行直接投資，人均GDP與直接投資之間存在因果關(guān)系。FuLifen（2011）[17]通過協(xié)整檢驗(yàn)和格蘭杰因果檢驗(yàn)對(duì)FDI進(jìn)行比較，結(jié)果表明，我國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和優(yōu)化收到FDI的促進(jìn)，并通過資本積累、制度變遷促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和收入優(yōu)化。針對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)提出的防范對(duì)策太平、李姣（2018）[18]采用案例分析和因素分析相結(jié)合的方法，對(duì)東盟國家直接投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了全面系統(tǒng)的評(píng)估。研究結(jié)果表明，東盟的總體投資風(fēng)險(xiǎn)較高，老撾、柬埔寨、緬甸的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，新加坡、馬來西亞的投資風(fēng)險(xiǎn)較低，而菲律賓和越南的投資則應(yīng)該多重視政治風(fēng)險(xiǎn)。張友誼（2020）[19]針對(duì)于信息渠道受阻、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等問題，從政府以及企業(yè)層面提出了解決方案，認(rèn)為從國家層面，應(yīng)該提高對(duì)于東盟投資的政策支持，強(qiáng)化政府利用金融政策增強(qiáng)對(duì)東盟投資的支持力度，其次，中國對(duì)外投資的保障體系也需要進(jìn)一步加強(qiáng)；而企業(yè)方面擴(kuò)大在東盟優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的布局延長價(jià)值鏈，平衡風(fēng)險(xiǎn)和效率，加快海外并購進(jìn)程。徐洋洋（2020）[20]選取2008-2017年中國對(duì)東盟十國的FDI數(shù)據(jù)進(jìn)行擴(kuò)展的引力模型實(shí)證分析，結(jié)果表明，雖然東盟與中國在其他因素上存在顯著差異，但在其他因素上，中國與東盟的外商直接投資存在顯著差異，但投資環(huán)境、優(yōu)良的市場(chǎng)規(guī)模和東道國的投資設(shè)施水平等都能支撐投資。黃子津（2020）[21]重點(diǎn)分析了中國－東盟國家基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資存在的問題，從理論和實(shí)證方面給出了對(duì)策及建議。陸敏敏（2018）[22]從宏觀政策角度分析了對(duì)投資相關(guān)的政策進(jìn)行分析和研究的必要性，認(rèn)為只有先了解政策，才能制定相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略，才能有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)必須要順應(yīng)國外政策的發(fā)展要求，從中找到適合自身的發(fā)展方向，避免由于某項(xiàng)政策的出臺(tái)而影響企業(yè)的運(yùn)營，進(jìn)而造成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。FengchunLi（2020）[23]通過偏回歸分析發(fā)現(xiàn)，政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)對(duì)外直接投資的影響最大，其次是社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的影響最??；另外，數(shù)據(jù)檢發(fā)現(xiàn)西南亞和中亞是高投資風(fēng)險(xiǎn)聚集區(qū)，而中東歐國家風(fēng)險(xiǎn)水平較低。除此之外，實(shí)證結(jié)果表明在資源豐富的國家，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)OFDI的影響并不顯著。在資源貧乏的國家，投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)OFDI有抑制作用，其中政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)OFDI有顯著的抑制作用，而社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)在資源豐度低的國家不顯著。岳俊佩（2020）[24]從企業(yè)角度出發(fā)，認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該增加對(duì)外投資的資金渠道，同時(shí)參與海外投資管理機(jī)構(gòu)建設(shè)，并且做好跨文化管理，從而更好地促進(jìn)合作與交流。1.3.2文獻(xiàn)評(píng)述東盟在中國對(duì)外投資的比重越來越大，隨著社會(huì)發(fā)展，各國學(xué)者對(duì)于對(duì)外直接投資關(guān)注越來越密切，影響投資的內(nèi)外因素逐漸增加，由此所引發(fā)的新的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)層出不窮，對(duì)于當(dāng)前投資東盟的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)與規(guī)避產(chǎn)生了巨大影響，但目前依舊缺乏具有中國特色的理論分析與模型研究，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化與細(xì)化分析，難以應(yīng)用于具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范。在實(shí)證分析方面，大量研究聚焦于特定的一個(gè)或兩個(gè)變量進(jìn)行研究，制作模型，不具有普適性，并且忽略了其他變量對(duì)該變量的影響及相關(guān)程度，在解釋現(xiàn)實(shí)意義的情況下局限性較大。

對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)及防范相關(guān)理論2.1投資風(fēng)險(xiǎn)概念對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是指一定時(shí)期內(nèi)，在東道國的投資環(huán)境中，客觀存在的，但事先難以確定的可能導(dǎo)致對(duì)外投資經(jīng)濟(jì)損失的變化。在企業(yè)參與投資的整個(gè)過程中，結(jié)果導(dǎo)向型投資者往往會(huì)提前預(yù)測(cè)成功或失敗。在分析風(fēng)險(xiǎn)的過程中，初期的分析成果可能非常可觀，但是面對(duì)不斷變化的背景環(huán)境，例如匯率變化、投資目的國政策變動(dòng)、市場(chǎng)需求變化，投資活動(dòng)引發(fā)的結(jié)果與預(yù)測(cè)將不盡相同。2.2投資風(fēng)險(xiǎn)的分類在大量資料研究分析中和投資過程中，學(xué)者往往將投資風(fēng)險(xiǎn)歸納為四類：政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。不同風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑及作用結(jié)果各不相同。政治風(fēng)險(xiǎn)：指的是向高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)（如中東、非洲等常年處于戰(zhàn)亂地區(qū)、局勢(shì)動(dòng)蕩地區(qū)、恐怖襲擊區(qū)等）進(jìn)行投資引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)與投資收益成正相關(guān)關(guān)系。政治風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在：（1）東道國非公開征收或國有化外資企業(yè)或外資企業(yè)資產(chǎn)，為投資者變相設(shè)置投資壁壘，阻礙其進(jìn)行資產(chǎn)處置，權(quán)利受限。（2）東道國對(duì)于外來國家資金采取匯兌管制政策，防止資金大量轉(zhuǎn)移。（3）東道國發(fā)生災(zāi)害、戰(zhàn)亂、恐怖襲擊等不可預(yù)見事件，帶來的巨大損失。（4）東道國強(qiáng)行解除協(xié)議或不履行協(xié)議義務(wù)。（5）東道國延期支付，導(dǎo)致外國投資商無法得到穩(wěn)定的投資利潤。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在利率、匯率、股票價(jià)格以及商品價(jià)格的波動(dòng)上。前三種屬于虛擬商品，利率和匯率均屬于貨幣價(jià)格的表示方法，商品價(jià)格則主要指的是實(shí)物商品。無論是虛擬商品還是實(shí)物商品，價(jià)格的微小變化在數(shù)量的催化下都會(huì)引發(fā)成本和利潤的大幅波動(dòng)，這對(duì)于投資雙方而言都是極大的風(fēng)險(xiǎn)。因此量化風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為了研究的重點(diǎn)。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，主要的量化方法有蒙特卡洛模擬法、方差一協(xié)方差法和歷史模擬法三種。文化風(fēng)險(xiǎn)：指由于各國對(duì)文化習(xí)俗、習(xí)俗和社會(huì)責(zé)任的定義不同引發(fā)企業(yè)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。文化風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在跨境交易、并購以及組織內(nèi)部協(xié)調(diào)的活動(dòng)中。跨國經(jīng)營為兩國的文化碰撞提供了最直接的條件。如果公司沒有完全融入東道國的當(dāng)?shù)匚幕?，這種影響可能會(huì)阻礙公司的發(fā)展規(guī)劃，甚至導(dǎo)致意外的損失。文化沖突也與企業(yè)并購直接相關(guān)，在融合過程中企業(yè)關(guān)注的往往是利益，很少考慮內(nèi)部文化的協(xié)整；其次，在部門和組織的整合過程中，往往注重利益的得失，很少關(guān)注文化沖突；由于忽視了文化風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)能力也無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。如果一個(gè)組織中存在兩種或兩種以上的組織文化，投資者和決策者很難實(shí)施和實(shí)現(xiàn)他們的目標(biāo)。民族文化的存在是一個(gè)更加難解決的問題，兩種或兩種以上的民族文化在企業(yè)并購中都有體現(xiàn)，如何權(quán)衡和選擇是一個(gè)值得認(rèn)真考慮的問題。法律風(fēng)險(xiǎn)：法律風(fēng)險(xiǎn)是指在法律范圍內(nèi)因合同無效、不能履行合同或合同訂立不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)來源于《巴塞爾新資本協(xié)議》，該協(xié)議規(guī)定法律風(fēng)險(xiǎn)是一種特殊的操作風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：（1）訂立的合約不嚴(yán)謹(jǐn)而無受到法律保護(hù)或雙方無法履行合約。（2）金融創(chuàng)新不斷發(fā)展，法律法規(guī)滯后，合同難以履行。（3）信息不對(duì)稱類的不道德行為。中國對(duì)東盟直接投資現(xiàn)狀分析最近幾年，中國與外部國家的聯(lián)系越來越緊密，中國對(duì)外的投資業(yè)務(wù)也逐漸擴(kuò)大，但這段過程中，成功案例縱然存在，但失敗案例更值得仔細(xì)研究。決策的正確與否與項(xiàng)目運(yùn)行、資金鏈供應(yīng)密切相關(guān)。目前,我國在對(duì)東盟投資的過程中，受到疫情影響，雙方的經(jīng)濟(jì)往來、相互交流被迫中斷。投資環(huán)境的不確定性、我國資金來源的單一化、投資雙方發(fā)展的不平衡以及專業(yè)監(jiān)測(cè)人員的缺失都是中國對(duì)東盟直接投資過程中亟待解決的問題。目前東盟十國發(fā)展極不平衡，無論是教育還是工業(yè)制造業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，投資的政策選擇以及投資細(xì)節(jié)的決策上都需要慎重考慮才可以避險(xiǎn)。3.1我國企業(yè)對(duì)東盟直接投資現(xiàn)狀中國與東盟地理位置臨近、文化相似并且貿(mào)易往來密切。近年來，中國對(duì)東盟直接投資的數(shù)額呈明顯上升趨勢(shì)（如圖3.1）根據(jù)《根據(jù)《2019年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2019年中國對(duì)外直接投資流量為1369.1億美元，對(duì)外直接投資存量達(dá)21988.8億美元，分別位列世界第二和世界第三,分別位于日本和美國、荷蘭之后。在中國對(duì)外整體投資流量下降的情況下，中國對(duì)東盟的投資表現(xiàn)亮眼，投資流量同比增長37.4%，占對(duì)外投資流量總額的9.5%，占對(duì)亞洲投資流量的11.8%；投資存量為1098.91億美元占存量總額的5%，占對(duì)亞洲投資存量的7.5%。圖3.12006—2019中國對(duì)東盟直接投資情況資料來源:2019年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)3.1.1投資規(guī)模方面近幾年，中國在東盟國家的投資迅速增加。在2003年，中國對(duì)東盟國家直接投資總額僅為1.3億美元，到2010年則達(dá)到了44億美元。2003-2010年，中國對(duì)東盟投資累計(jì)達(dá)113億美元，平均每年增長80%，高于中國對(duì)外投資年均16個(gè)百分點(diǎn)。在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)啟動(dòng)之際，更多的中國企業(yè)將東盟國家視為主要投資目的地，僅在2011年1-8月，中國對(duì)東盟的投資就達(dá)110億美元，幾乎相當(dāng)于前八年的總和。但中國對(duì)東盟投資分配并不十分相似。事實(shí)上，近年來中國對(duì)東盟的投資主要集中在新加坡、印尼和馬來西亞，而新加坡常年穩(wěn)居第一。新加坡吸收的中國投資占了全部投資總額的一半，而文萊占中國投資的不到1%，差距十分明顯。3.1.2投資行業(yè)方面盡管投資的總體規(guī)模較小，但行業(yè)方面涉獵了制造業(yè)、礦業(yè)、零售業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、金融業(yè)等多類行業(yè)，呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)。起初，制造、生產(chǎn)等相對(duì)穩(wěn)定的加工行業(yè)是中國企業(yè)的首選投資方向，但中國—東盟自貿(mào)區(qū)的成立促進(jìn)了中國與東盟的投資往來，在2018年租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)遠(yuǎn)超其他行業(yè)成為首位（如表3.1）。目前從中國對(duì)東盟存量投資的行業(yè)和國別分布看，電力、煤氣和供水主要分布在新加坡、緬甸、柬埔寨；批發(fā)和零售業(yè)主要分布在新加坡、越南、馬來西亞、泰國；制造業(yè)主要分布在越南、馬來西亞、泰國；采礦業(yè)與金融業(yè)主要分布在泰國、新加坡、馬來西亞；租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)主要分布在新加坡、越南、老撾；農(nóng)業(yè)占老撾、越南、印尼，各個(gè)行業(yè)的投資都考慮到了國家的特點(diǎn)，充分利用了地域優(yōu)勢(shì)。表3.12015年及2018年中國對(duì)東盟地區(qū)直接投資的主要行業(yè)20152018行業(yè)投資存量（億美元）比例（%）投資存量（億美元）比例（%）制造160.6923155.69 17.5租賃和商務(wù)服務(wù)55.78 8174.83 19.6采礦153.4 22103.2 11.6批發(fā)和零售72.59 10.4118.77 13.3電力/熱力/燃?xì)夤?yīng)17.63 2.596.19 10.8金融140.48 20.152.4 5.9建筑1.72 0.265.6 7.4農(nóng)/林/牧/漁8.071.245.32 5.1房地產(chǎn)31.56 4.522.38 2.5交通運(yùn)輸/倉儲(chǔ)郵政11.65 1.725.04 2.8科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)20.81 38.391其他23.99 3.422.332.5合計(jì)476.33 1001028.59 100資料來源：2019年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)“一帶一路”背景下，東盟進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通，不僅是體現(xiàn)在曾經(jīng)的制造加工行業(yè)，也進(jìn)一步在交通、郵政方面進(jìn)行了溝通投資，雅萬高鐵項(xiàng)目為中國創(chuàng)造走出國門起到了很好的示范作用。另外在東盟投資實(shí)施并完成的項(xiàng)目近年來也有顯著提升。雖然在東盟投資額中的占比始終維持在穩(wěn)定水平，但2006年到2017年我國承包在東盟市場(chǎng)的工程項(xiàng)目均呈現(xiàn)增長趨勢(shì)（表3.2），盡管各國情況有異，中國仍采用穩(wěn)扎穩(wěn)打的投資政策，主攻交通運(yùn)輸、電力、石油等重點(diǎn)領(lǐng)域，同時(shí)兼顧其他行業(yè)。由表3.2可以看出我國在馬來西亞和印度尼西亞的工程完成量遠(yuǎn)超其他國家，2010年后除文萊外工程承包完成額均在10億美元以上，而且馬來西亞無論是總額還是增長率都是居于首位的，印尼緊隨其后。表3.2我國承包商在東盟各國歷年完成額單位：百萬美元年份菲律賓新加坡柬埔寨緬甸文萊2006189832.598.3277.99.12007428.5874.4153.74345.32008394.61320.5359.8682.80.72009564.21998.9397.8830.819.520101772.62267.3648.21333.238.420111285.022527.84825.31333.1643.7720121161.122880.061171.51446.8462.5720131246.682809.911430.772198.1187.6620141349.283376.07965.331261.2638.2220152041.53540.791213.96818.5686.5320161661.83755.511655.981894.71547.932017189034401760161071020181970258018001170137020192760355027801860960年份馬來西亞印度尼西亞老撾越南泰國2006430.1709.3151.9552625.22007649.91217.3156.61169.7519.42008756.72236.7225.31923.4482.4200911542646.9412.92373.1526.820101308.43517.7537.13109.6461.720112145.463459.35989.183193.42668.4520122373.113464.151968.872997.631078.5320132530.134718.741968.873592.831319.3120143101.124584.432327.733984.391836.2420153562.274815.283216.063523.172810.0720164728.094088.72947.293323.942935.79201781505560423028803380201879606100526028003360201973008710521039402870資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局整理而得3.2中國企業(yè)對(duì)東盟直接投資風(fēng)險(xiǎn)的防范現(xiàn)狀針對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)分類，我國參與境外投資的企業(yè)也在投資期間逐漸摸索出一些方法來抵抗對(duì)東盟直接投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。3.2.1我國對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)的防范東盟各國政治背景不同、政府內(nèi)部結(jié)構(gòu)各有差異、宗教派系復(fù)雜，在處理東盟國家投資項(xiàng)目的時(shí)候往往要因地制宜不能一蹴而就。當(dāng)前對(duì)于政治風(fēng)險(xiǎn)的管理，主要涉及對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析量化，投資前對(duì)于一系列投資情況的雙方談判，實(shí)際決策時(shí)對(duì)于決策與東道國政策適應(yīng)性的不斷調(diào)整以及反危機(jī)計(jì)劃。目前我國評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)的方法主要包括預(yù)警系統(tǒng)評(píng)估法、定級(jí)評(píng)估法、分類評(píng)估法。第一種方法即借助已有的歷史數(shù)據(jù)明確引發(fā)政治風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而制定某一規(guī)則，并按此規(guī)則對(duì)已有因素進(jìn)行量化分析，從而在某些換算中分析投資國家與東道國家的經(jīng)濟(jì)狀況等。這些量化數(shù)據(jù)包括但不限于償債率、壞賬比、債務(wù)對(duì)出口比率等。第二種方法主要涉及當(dāng)?shù)匕ㄕ我蛩?、關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)因素、外部財(cái)務(wù)因素、政治穩(wěn)定性和其他可能影響項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素等多項(xiàng)因素，匯總不同風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生的結(jié)果，以確定有關(guān)國家的風(fēng)險(xiǎn)水平，最后進(jìn)行國家間的風(fēng)險(xiǎn)比較。第三種方法主要將風(fēng)險(xiǎn)按照倫敦的控制風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)（CRG）標(biāo)準(zhǔn)分為可忽略的風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)四類，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行區(qū)分。3.2.2我國對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范目前大量的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涉及金融市場(chǎng)，商品或勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)、利率匯率的波動(dòng)均與市場(chǎng)息息相關(guān)。目前對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)公司采用金融工具進(jìn)行避險(xiǎn)，從而確保利率、匯率等市場(chǎng)因素等變動(dòng)在可控范圍內(nèi)。從“九五”到“十三五”時(shí)期，國務(wù)院國資委修訂發(fā)布了《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》與《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，確保海外投資項(xiàng)目的順利運(yùn)行。除特殊行業(yè)需要協(xié)議防范風(fēng)險(xiǎn)外，還有一些常用的防范措施。如生產(chǎn)地區(qū)多元化，即按照地區(qū)對(duì)于產(chǎn)品的需求，結(jié)合需求當(dāng)?shù)馗鞣N差異因素，例如稅率、市場(chǎng)準(zhǔn)入限制等進(jìn)行產(chǎn)品需求地生產(chǎn)，借以分散市場(chǎng)變動(dòng)引發(fā)的一系列影響。另外還有還有公司采用產(chǎn)品多元化的方式，產(chǎn)品多元化顧名思義在不同的地區(qū)結(jié)合當(dāng)?shù)馗黝愐蛩赝斗啪哂胁町惢?、滿足東道國消費(fèi)者實(shí)際需求的異質(zhì)商品，提高企業(yè)經(jīng)營的靈活度，拓寬本企業(yè)商品在東道國的銷路。這里方法可以轉(zhuǎn)移單一商品投放受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化的影響，確保產(chǎn)品的穩(wěn)定銷路與公司盈利。另外，在東道國設(shè)立產(chǎn)品研發(fā)基地，節(jié)省了市場(chǎng)需求反映到供給方的時(shí)間成本，有利于及時(shí)對(duì)當(dāng)?shù)匦枨筮M(jìn)行反應(yīng)，并立刻反應(yīng)給內(nèi)部相關(guān)部門，有利于盡快適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)環(huán)境。3.2.3我國對(duì)于文化風(fēng)險(xiǎn)的防范在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，跨國活動(dòng)與并購活動(dòng)日益頻繁，企業(yè)面臨不可避免的外部競(jìng)爭(zhēng)和多元文化沖突。所有管理者都必須運(yùn)用全球化的概念來考慮自身企業(yè)的運(yùn)作和管理以及文化差異對(duì)企業(yè)的影響。正確認(rèn)識(shí)和識(shí)別公司治理中的文化差異和風(fēng)險(xiǎn)，積極采取補(bǔ)救措施并增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，是現(xiàn)代企業(yè)面臨的一個(gè)重要問題。我國企業(yè)在當(dāng)下階段針對(duì)于文化風(fēng)險(xiǎn)防范方法主要包含以下三種（1）文化整合。包含注入型、融合型是指并購雙方不忽視或壓制兩個(gè)或兩個(gè)以上文化群體的相似性和差異性，但針對(duì)于這些文化差異通過整合跨文化協(xié)調(diào)，形成新的統(tǒng)一的組織文化。、促進(jìn)型即指在尊重文化差異的前提下，強(qiáng)勢(shì)文化與弱勢(shì)文化相遇時(shí)，強(qiáng)勢(shì)文化會(huì)吸收弱勢(shì)文化中被認(rèn)可的部分，并進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，使原有的文化功能更加完整。和隔離型指如果雙方的文化背景和組織文化風(fēng)格具有完全異質(zhì)性，甚至在文化融合的巨大難度和成本上相互排斥或敵對(duì)，我們應(yīng)該正確識(shí)別文化差異，尊重對(duì)方文化，維護(hù)兩黨的文化獨(dú)立。。值得一提的是海爾在國外開展海外業(yè)務(wù)時(shí)，對(duì)于注入式的靈活運(yùn)用。海爾采取注入式整合模式的第一步是“克隆是指并購雙方不忽視或壓制兩個(gè)或兩個(gè)以上文化群體的相似性和差異性，但針對(duì)于這些文化差異通過整合跨文化協(xié)調(diào)，形成新的統(tǒng)一的組織文化。即指在尊重文化差異的前提下，強(qiáng)勢(shì)文化與弱勢(shì)文化相遇時(shí)，強(qiáng)勢(shì)文化會(huì)吸收弱勢(shì)文化中被認(rèn)可的部分，并進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，使原有的文化功能更加完整。指如果雙方的文化背景和組織文化風(fēng)格具有完全異質(zhì)性，甚至在文化融合的巨大難度和成本上相互排斥或敵對(duì)，我們應(yīng)該正確識(shí)別文化差異，尊重對(duì)方文化，維護(hù)兩黨的文化獨(dú)立。3.2.4我國對(duì)于法律風(fēng)險(xiǎn)的防范當(dāng)前中國境外投資企業(yè)所在東道國主要是發(fā)展中國家，大部分國家法律制度還停留在初期階段，法律政策不健全，違約風(fēng)險(xiǎn)極高。因此中國投資企業(yè)必須要做好法律風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。影響法律風(fēng)險(xiǎn)的因素包括東道國的法律公正性、法律穩(wěn)定性、法律穩(wěn)定性、執(zhí)法公平性、法律制度完整性。這些影響因素會(huì)直接或間接地影響中國企業(yè)在東道國對(duì)于投資活動(dòng)的管理、制約、監(jiān)督與懲罰活動(dòng)；會(huì)促進(jìn)、推動(dòng)、保護(hù)中國投資企業(yè)在東道國的公平和諧；也會(huì)與中國投資企業(yè)的損失相關(guān)聯(lián)。中國對(duì)東盟直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范存在的問題目前中國在各個(gè)方面都積極有效的進(jìn)行著投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，但上述現(xiàn)狀仍有一些問題亟待解決。4.1政治風(fēng)險(xiǎn)防范中存在的問題3.2.1中所提到的三種評(píng)估法僅僅是將風(fēng)險(xiǎn)劃分等級(jí)，并不能精準(zhǔn)判斷其引發(fā)的損失，風(fēng)險(xiǎn)之所以成為風(fēng)險(xiǎn)，就是源于它的不確定性。因此在對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估后，采取相應(yīng)措施是非常有必要的。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，越來越多的企業(yè)加入了對(duì)外投資這個(gè)大趨勢(shì)，并更加重視政治風(fēng)險(xiǎn)的作用情況，在已有的投資經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上進(jìn)行研究，采取了一些避險(xiǎn)或防范措施。中國目前對(duì)東盟的直接投資受限因素還有很多，東道國政治因素首當(dāng)其沖，一國的政治直接影響到一個(gè)國家的全盤發(fā)展，但目前我國僅僅能根據(jù)過往的一些投資經(jīng)歷以及項(xiàng)目協(xié)議去評(píng)估從而限制該風(fēng)險(xiǎn)的蔓延，并不能從源頭上根治政治風(fēng)險(xiǎn)。在云鉛國際的案例中，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后發(fā)現(xiàn)來自于老撾政府內(nèi)部的問題目前還沒有很詳細(xì)有效的防范措施，我國企業(yè)只能憑借少數(shù)公開信息對(duì)該類政府風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)判與防范措施，而老撾政府內(nèi)部細(xì)節(jié)無從得知，這極大地增加我方投資的資金成本和時(shí)間成本。另外，我國在老撾投資，稅金也是一項(xiàng)避無可避的成本，行業(yè)所用資源稅與所得稅率共同征用的情況下，一旦國家稅法發(fā)生變化，稅金將有可能成倍提高。此外，市場(chǎng)上相關(guān)資源（如鉛、鋅）等資源的價(jià)格受市場(chǎng)上供需關(guān)系的影響，價(jià)格也不能完全受企業(yè)的控制，由此引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)也不能完全避免。中國交通建設(shè)股份對(duì)馬來西亞的東海岸鐵路項(xiàng)目中，也有很多難以處理的政治因素。在項(xiàng)目運(yùn)行期間，由于總統(tǒng)選舉被迫暫停，背后的政治因素復(fù)雜棘手，項(xiàng)目因此停止了很久。4.2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范中存在的問題由于市場(chǎng)因素變動(dòng)難以預(yù)測(cè)與評(píng)估，因此企業(yè)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面的管理也僅限于識(shí)別、評(píng)估等一系列一般風(fēng)險(xiǎn)管理，而忽視了相關(guān)行業(yè)、市場(chǎng)因素之間的相關(guān)性，因此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范還處于初期狀態(tài)。其次，國際大環(huán)境也缺少相應(yīng)的國際組織整合整個(gè)投資環(huán)境的市場(chǎng)因素，各國投資期間一旦需要相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，也只能查找某一時(shí)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，并不能準(zhǔn)確地把握相關(guān)數(shù)據(jù)的未來變動(dòng)趨勢(shì)。國際上也缺乏相關(guān)組織將各個(gè)國家的相關(guān)投資數(shù)據(jù)匯總，因?yàn)楦鲊谕顿Y前因缺乏投資國的相關(guān)數(shù)據(jù)，而承擔(dān)了較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。4.3文化風(fēng)險(xiǎn)防范中存在的問題全球化背景下的跨國經(jīng)營和并購活動(dòng)過程中，企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越來越頻繁，在商業(yè)交易中，我們不可避免地需要考慮到所面臨的群體，對(duì)公司來說，一般低收入群體是最具有競(jìng)爭(zhēng)力的。文化沖突與管理辦法是全球文化風(fēng)險(xiǎn)的兩大“死對(duì)頭”。好的管理辦法可以有效避免文化沖突，從而避險(xiǎn)獲利。衡量公司成敗的關(guān)鍵即企業(yè)的文化管理，就目前企業(yè)所面臨的問題中，如何采取有效措施提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力，是現(xiàn)代企業(yè)面臨的重要課題。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下的跨國并購過程中，中國面對(duì)的是復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與輿論環(huán)境。在文化因素的影響下，企業(yè)投資的不規(guī)范性極大地引發(fā)當(dāng)?shù)卣彤?dāng)?shù)鼐用竦牟粷M，面對(duì)歐美大國的競(jìng)爭(zhēng)，中國企業(yè)長期遭受外界質(zhì)疑，復(fù)雜的輿論環(huán)境更加體現(xiàn)了公共外交的重要性。另外，近年來，中國企業(yè)因獨(dú)特優(yōu)勢(shì)迅速占領(lǐng)海外市場(chǎng)，企業(yè)在海外市場(chǎng)的發(fā)展衍生出了很多內(nèi)部問題，對(duì)人才的渴望非常高，例如，在海外文化和公告外交方面的專業(yè)人才非常稀少，目前人才的短缺無法用現(xiàn)培養(yǎng)的人才數(shù)量來填補(bǔ)，這些問題都會(huì)對(duì)企業(yè)的海外發(fā)展造成一定的影響。由于中國企業(yè)跨國投資起步較晚，大量的企業(yè)缺乏享譽(yù)海外的知名度，并且缺乏相關(guān)的宣傳，因此對(duì)投資雙方的溝通造成了極大障礙。4.4法律風(fēng)險(xiǎn)防范中存在的問題目前中國境外投資企業(yè)將大量精力置于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避上，大量采用金融工具對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，極大程度的降低了對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的重視。主要體現(xiàn)在：（1）企業(yè)法務(wù)部門地位不高，無法全面跟蹤企業(yè)的經(jīng)營行為。法務(wù)部門是一個(gè)企業(yè)了解法律風(fēng)險(xiǎn)的重要來源，只有充分了解投資雙方國家的法律，才能確保法律風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性最低。（2）法律風(fēng)險(xiǎn)管理工作的成績認(rèn)可度低。在項(xiàng)目運(yùn)行過程中，大量企業(yè)只有在遭遇法律問題的時(shí)候才會(huì)去咨詢法律部門，而一旦收到法律部門意見并進(jìn)行操作后，又將成果歸功于其他運(yùn)行部門，這會(huì)嚴(yán)重降低法律部門員工的工作積極性，影響日后法律咨詢工作的進(jìn)展。（3）法律風(fēng)險(xiǎn)管理沒有成形的業(yè)務(wù)操作模式。法律風(fēng)險(xiǎn)的不可控因素過多，無法形成完整的操作模式進(jìn)行模式化發(fā)展，因此每一次法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是迫在眉睫急需立刻給出解決措施的，而當(dāng)下的解決措施屬于遠(yuǎn)水難解近渴，還是需要一個(gè)系統(tǒng)化的法律業(yè)務(wù)操作模式。（4）人才的建設(shè)跟不上業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。目前的法律人才很大程度上還停留在書本上的知識(shí)，很難根據(jù)本國與投資國的法律情況提出切實(shí)可行的近期應(yīng)對(duì)策略與遠(yuǎn)期的防范舉措，這個(gè)問題亟待攻破。

第五章中國對(duì)東盟直接投資風(fēng)險(xiǎn)防范相關(guān)建議針對(duì)于上述中國對(duì)東盟各國投資的現(xiàn)狀，我認(rèn)為應(yīng)該從國家、行業(yè)和企業(yè)四個(gè)方面給出切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)防范建議。5.1國家層面的防范建議對(duì)外投資最大的背景就是經(jīng)濟(jì)環(huán)境，無論兩國或多國投資的前期溝通的多么順暢，一旦經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，遭遇類似于疫情的這種全球癱瘓風(fēng)險(xiǎn)，那么國家的防范措施將是確保投資順利進(jìn)行的必要條件。政府可以設(shè)立投資風(fēng)險(xiǎn)專門監(jiān)督部門，完善整個(gè)投資流程的防控措施；另外，政府應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)鼓勵(lì)中小企業(yè)積極參與對(duì)外投資的政策，如給予一定補(bǔ)貼或減免相關(guān)稅收等，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)各個(gè)主體，活躍市場(chǎng)。首先要合理規(guī)劃投資的區(qū)域，因地制宜，減少因條件不符引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)。其次要重視本國的政治穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，本國的基本形式良好是投資產(chǎn)生的基石，只有具有了穩(wěn)定的政治背景并且經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，投資的可信度才會(huì)更高。在疫情期間，中國頂住了強(qiáng)大壓力抗擊疫情成為最先恢復(fù)對(duì)外投資與貿(mào)易的國家，并向其他國家伸出援助之手，也可以看出中國抵抗疫情的政策與投資發(fā)展的相關(guān)性。另外，國家應(yīng)該嚴(yán)格加強(qiáng)對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估機(jī)制。各國各地區(qū)的政治體制、法律制度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及商業(yè)環(huán)境都有很大的差異，東盟各國直接投資的風(fēng)險(xiǎn)普遍高于“一帶一路”沿線各國。但是，隨著指標(biāo)統(tǒng)計(jì)制度的不斷完善，數(shù)據(jù)的完善性也在不斷提高，相關(guān)變量也越來越具有解釋性。所以，變量的直觀性與數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性密切相關(guān)。因此中國政府和東盟國家政府加強(qiáng)商業(yè)信用建設(shè)，有利于行政和市場(chǎng)信息的收集，有利于信用機(jī)制的完善、評(píng)價(jià)和使用。最后，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的溝通人才需要加強(qiáng)培養(yǎng)并盡快促進(jìn)與投資過活動(dòng)對(duì)接，積累相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，盡力完善整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，豐富防范措施。5.2行業(yè)層面的防范建議相關(guān)行業(yè)應(yīng)該仔細(xì)評(píng)估本身行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)并量化成可以度量的指標(biāo)，例如房地產(chǎn)行業(yè)應(yīng)該仔細(xì)評(píng)估被投資國的人文以及地域特點(diǎn)，充分考慮到當(dāng)?shù)鼐用竦纳盍?xí)慣，對(duì)房屋的有效需求、使用目的等問題；重金屬類行業(yè)則應(yīng)該仔細(xì)考慮所投資的金屬在當(dāng)?shù)厥欠癯渥阋椎?，投資是否既有利于拓展己方的海外市場(chǎng)又對(duì)雙方經(jīng)濟(jì)起到促進(jìn)作用；因此行業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等評(píng)估既方便投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行預(yù)估，又有助于投資的時(shí)候進(jìn)行有效分析從而達(dá)到避險(xiǎn)目的；除此之外，保險(xiǎn)業(yè)可以采取美國保險(xiǎn)制度——海外投資保險(xiǎn)，也可以為投資添磚加瓦，目前中國在美國、德國和日本的基礎(chǔ)上發(fā)展了具有中國特色的海外投資保險(xiǎn)法律體系，但該法案仍需要完善細(xì)節(jié)內(nèi)容，詳細(xì)明確適用主體、范圍、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。行業(yè)間也應(yīng)該加強(qiáng)溝通交流，投資項(xiàng)目結(jié)束后應(yīng)該多多進(jìn)行反省，逐漸形成行業(yè)內(nèi)部完整的避險(xiǎn)體系，跟隨社會(huì)和時(shí)代的發(fā)展，健全行業(yè)內(nèi)交流機(jī)制，確保信息的及時(shí)性和有效性，促進(jìn)國家內(nèi)各行業(yè)的發(fā)展進(jìn)步。5.3企業(yè)層面的防范建議針對(duì)于微觀企業(yè)而言，作為對(duì)外投資主體的絕大多數(shù)，企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力是最弱的，因此企業(yè)必須重視風(fēng)險(xiǎn)的防范。投資前，企業(yè)應(yīng)該對(duì)相關(guān)東盟企業(yè)進(jìn)行實(shí)際考察，從多方面了解該東盟企業(yè)近年來的投資情況、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的要素；除此之外，企業(yè)要考慮對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行適度管理，一旦考察到該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與收益極度不匹配，違反了成本效益原則，則應(yīng)該及時(shí)止損。另外，促進(jìn)海外投資企業(yè)“本土化”經(jīng)營也成為了避險(xiǎn)的一個(gè)方法，將投資企業(yè)本土化發(fā)展，既減少因信息不對(duì)稱引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)，又達(dá)到了對(duì)外投資促進(jìn)國家發(fā)展的目的。在投資項(xiàng)目進(jìn)行期間，企業(yè)應(yīng)該時(shí)刻銘記投資風(fēng)險(xiǎn)控制的總體目標(biāo)，項(xiàng)目在運(yùn)行期間整體的穩(wěn)定性與盈利的可能性是企業(yè)無法逃離的兩個(gè)評(píng)估指標(biāo)，因此目標(biāo)導(dǎo)向至關(guān)重要，有了目標(biāo)即使出現(xiàn)差錯(cuò)也能及時(shí)糾正防止風(fēng)險(xiǎn)過大無法控制；此外，人員道德風(fēng)險(xiǎn)的防范也至關(guān)重要，企業(yè)相關(guān)項(xiàng)目人員掌握著企業(yè)投資項(xiàng)目的核心內(nèi)容，一旦內(nèi)部人員因與直屬上級(jí)或公司利益不匹配而產(chǎn)生違規(guī)行為，對(duì)企業(yè)可能會(huì)是毀滅性的打擊，因此，人員的適當(dāng)激勵(lì)與約束也應(yīng)當(dāng)作為企業(yè)管理的目標(biāo)之一，從而降低內(nèi)部人員風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。投資項(xiàng)目的結(jié)束并不意味著風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)束，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的項(xiàng)目跟蹤機(jī)制，防止雙方因合同、工程等細(xì)節(jié)問題突發(fā)，疲于應(yīng)對(duì)。因此，項(xiàng)目結(jié)束后的風(fēng)險(xiǎn)防范也是非常必要的。除了要各部門之間進(jìn)行項(xiàng)目溝通，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信息共享外，更重要的是建立完善有效的風(fēng)險(xiǎn)防范制度。第六章結(jié)論與展望這篇文章總共包含六個(gè)板塊，前五章是本文主體，第六章是對(duì)全文的總結(jié)以及對(duì)于未來風(fēng)險(xiǎn)防范的前景展望。繼第一章了解全球目前對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防范的大致研究結(jié)論，第二章細(xì)致闡述了對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的概念、分類以及外投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，這些知識(shí)的積累對(duì)于后文展開對(duì)策與問題分析提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。第三章切入主題，分析了我國當(dāng)前在對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)防范中的現(xiàn)狀，從國家、企業(yè)等多個(gè)主體入手，分析不同主體對(duì)東盟投資風(fēng)險(xiǎn)防范中做出的行動(dòng)，但盡管政策諸多，不可否認(rèn)的是我國在這些方面確實(shí)也存在一些弊端。第四章作為全文的核心內(nèi)容，既敘述了中國各個(gè)主體防范的重點(diǎn)所在，又詳細(xì)敘述了措施背后存在的問題及風(fēng)險(xiǎn)，為第五章給出切實(shí)可行的建議奠定基礎(chǔ)。第五章作為點(diǎn)睛之筆，從當(dāng)前的四個(gè)維度給出有效建議，分清層次，逐個(gè)突破。本文認(rèn)為，相對(duì)于國外發(fā)達(dá)國家而言，我國對(duì)東盟國家直接投資的風(fēng)險(xiǎn)防范理論和方法還存在許多不足之處，因此，我國應(yīng)更加重視理論與實(shí)踐結(jié)合的研究，重視能引