【中國建設銀行盈利能力影響因素實證探析7500字（論文）】

中國建設銀行盈利能力影響因素實證分析目錄TOC\o"1-2"\h\u27385一、引言 118445二、商業(yè)銀行盈利能力影響因素 28327（一）銀行內(nèi)部因素 28168（二）宏觀環(huán)境因素 216261三、中國建設銀行的盈利現(xiàn)狀 37905四、中國建設銀行盈利能力的實證分析 316356（一）變量的選取與數(shù)據(jù)選取 329317（二）回歸分析 624793（三）多重共線性檢驗 628068（四）異方差檢驗 816539（五）序列相關檢驗 86562五、結論及建議 107930（一）研究結論 102842（二）相關建議 112540六、結語 1223761參考文獻 12摘要：商業(yè)銀行在一個國家的經(jīng)濟增長中扮演者非常重要的角色，隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展和我國金融市場化程度的不斷提升，商業(yè)銀行要想生存與發(fā)展，其中關鍵的因素就是要提要自己盈利能力。本篇論文采用計量經(jīng)濟學E-views軟件，選取了中國建設銀行2007年至2019年13年間的樣本數(shù)據(jù)，對商業(yè)銀行的各項影響因素進行了實證分析與研究。針對實證分析的結果給出了相應的建議，以提高商業(yè)銀行的競爭力和盈利能力。關鍵詞：商業(yè)銀行盈利能力影響因素一、引言隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，商業(yè)銀行作為以盈利為目的的金融機構，正在面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)，特別是中國加入世貿(mào)組織以后，外資銀行以其規(guī)模壯大、技術先進、創(chuàng)新能力較強的自身優(yōu)勢逐漸搶占中國銀行業(yè)市場，使我國商業(yè)銀行的發(fā)展有了上升壓力。除此之外，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的網(wǎng)商銀行網(wǎng)商銀行：是指由螞蟻金服作為大股東發(fā)起設立的中國第一家核心系統(tǒng)基于云計算架構的商業(yè)銀行。日漸被大眾所熟知、接受，也在潛移默化地影響我國商業(yè)銀行的市場地位。在這種形勢下，網(wǎng)商銀行：是指由螞蟻金服作為大股東發(fā)起設立的中國第一家核心系統(tǒng)基于云計算架構的商業(yè)銀行。商業(yè)銀行同普通的工商企業(yè)一樣，以創(chuàng)造股東價值為其最終目標。商業(yè)銀行的盈利能力作為其經(jīng)營發(fā)展過程中的重要支撐力量，是一種不可或缺的能力。只有持續(xù)的獲利，商業(yè)銀行才會有經(jīng)營下去的可能。對于國家而言，商業(yè)銀行作為金融行業(yè)主要支撐力量，對我國經(jīng)濟的發(fā)展起著重要作用，銀行業(yè)的穩(wěn)定也會使金融業(yè)的根基更加穩(wěn)定；對于股東和投資者來說，盈利能力較強的商業(yè)銀行會給他們帶來股東回報，他們也更愿意參與投資，進而活躍金融市場；對于公眾而言，商業(yè)銀行的盈利能力較強的話，說明其抵御風險的能力就會更強，公眾作為與商業(yè)銀行聯(lián)系最密切的主體，就會增強對銀行的信心。所以，對我國商業(yè)銀行盈利能力研究具有十分重要的意義。二、商業(yè)銀行盈利能力影響因素（一）銀行內(nèi)部因素1.銀行規(guī)模銀行規(guī)模大小會直接影響一家商業(yè)銀行的盈利能力。當商業(yè)銀行的規(guī)模比較大時，其在實際運營中所獲的利潤中，會呈現(xiàn)顯著的內(nèi)部優(yōu)勢，并且在外部的商業(yè)競爭關系中取得很大的優(yōu)勢，銀行規(guī)模對其盈利能力的影響主要體現(xiàn)在以下方面：a.當商業(yè)銀行的規(guī)模比較大時，其內(nèi)部管理結構和運行結構更加健全，相應的組織分工和管理制度也會更加完善，制度和管理的完善作用于運營效率，使得運營效率呈現(xiàn)顯著的提高；b.銀行規(guī)模的大小反映出其占據(jù)市場份額的比例，規(guī)模較大的銀行會具有更大的優(yōu)勢，吸引更多的內(nèi)外投資者，但同時也要注意到，銀行的規(guī)模對其盈利能力的作用并不是完全的線性關系，只有當銀行的規(guī)模保持在一個適度值以下時，規(guī)模的擴大才會促進其盈利能力的上升，如果超過了這個適度值，反而會使得其內(nèi)部的管理工作和制度的復雜性加大、管理的冗余性加重，從而出現(xiàn)負面的效果，降低運營效率。綜上可知，在確定銀行實際規(guī)模時，應當由銀行的經(jīng)營負責管理人進行多角度評估，確定其規(guī)模擴張的適度值。2.銀行資本實力銀行資本實力也會對商業(yè)銀行的獲利產(chǎn)生較為明顯的影響。商業(yè)資本充足率用來衡量商業(yè)銀行的償還能力，商業(yè)資本充足率=商業(yè)銀行本身資本加權風險資產(chǎn)3.銀行資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量是銀行資產(chǎn)狀況的直接決定因素，資產(chǎn)質(zhì)量的好壞嚴重影響其資產(chǎn)狀況，并進一步影響其獲利的能力。在現(xiàn)行條件下，通常用不良貸款率的高低作為一個銀行資產(chǎn)質(zhì)量好壞與否的衡量指標。我國監(jiān)管部門規(guī)定不良資產(chǎn)率應低于其總資產(chǎn)的5%?，F(xiàn)有數(shù)據(jù)表明，我國商業(yè)銀行主要獲利模式，仍然是從釋放貸款的利息收入中拋去吸收存款的利息支出，因此獲得貸款的相關個人及法人能否按時還回，直接影響到銀行的日常運行能否正常進行。進一步分析可知，這種影響主要是通過如下方面發(fā)揮作用：a.在實際的經(jīng)營中，銀行需要在年終報表中呈現(xiàn)其不良貸款記錄，并計提減值準備，在其利潤中之間扣除尚未收回的壞賬，這將導致銀行盈利的直接減少；b.不良貸款并沒有給銀行帶來任何利潤，卻占用了一定規(guī)模的額度，銀行需要從自身利潤中扣除放出貸款時的資金成本從而彌補其資產(chǎn)。綜上所述，我國商業(yè)銀行的獲利能力很大程度上受到不良貸款率的影響。（二）宏觀環(huán)境因素 1.利率市場化利率市場化，指的是由市場為主導根據(jù)市場的實際運行來決定銀行存貸款的力量，在此過程中政府并不直接加以行政管制，最終實現(xiàn)銀行利率在中央銀行基準利率的基礎上，通過貨幣市場利率的中介作用，通過市場的供求關系反映實際金融結構中銀行存貸款利率的市場化體系，并進一步反映實際利率的一種保護機制。利率市場化在一定程度上反映了一個國家的發(fā)展程度及金融體系運行的健康程度，因此其對商業(yè)銀行的實際盈利能力有著一定的影響。現(xiàn)階段我國的市場經(jīng)濟體制下，中國人民銀行放松了對商業(yè)銀行的利率管控，將劃定兩類利率的自主權交由商業(yè)銀行本身，我國的商業(yè)銀行在此背景下開始采取措施對金融市場的份額進行爭奪，通過降低貸款的利率，同時提高存款利率，吸引市場的資本投資，但這種市場份額的爭奪勢必會導致整體盈利的降低。在利率市場化的機制環(huán)境下，商業(yè)銀行如果要保持其盈利能力的穩(wěn)定，必然要加強其在非傳統(tǒng)金融業(yè)務領域的經(jīng)營能力并不斷創(chuàng)新其運營方式。2.國內(nèi)經(jīng)濟景氣程度本國的經(jīng)濟大環(huán)境在各行業(yè)的發(fā)展中占據(jù)中流砥柱的地位，每個行業(yè)的發(fā)展都與大經(jīng)濟背景脫不了干系。而商業(yè)銀行作為一種特殊的金融機構，其特殊性就在于以利潤為自己的經(jīng)營目標，它的發(fā)展勢必會受到外部經(jīng)濟環(huán)境的影響。這點也與一般人事相符合。國內(nèi)經(jīng)濟的景氣狀況程度無疑第一個想到的國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP。而我們就選擇采用國內(nèi)生產(chǎn)總值對數(shù)對國內(nèi)經(jīng)濟景氣狀況程度進行衡量。當外部環(huán)境不景氣的時候，商業(yè)銀行的各項存款業(yè)務、中間業(yè)務以及貸款業(yè)務均會受到影響而減少，而商業(yè)銀行最主要的收入來源就是存貸利差，直接影響到銀行的盈利能力。除此之外，從資金的供求方來看，資金的需求方在不景氣的環(huán)境大背景下，很少去銀行進行貸款投資，商業(yè)銀行的對外供給能力減弱。銀行作為中介企業(yè)，經(jīng)濟不景氣會對銀行經(jīng)營中有所阻礙。相反，當外部環(huán)境景氣時，會很大幅度帶動商業(yè)銀行的經(jīng)營，提高商業(yè)銀行的盈利能力。三、中國建設銀行的盈利現(xiàn)狀中國建設銀行作為一所大型的商業(yè)銀行，從1954年成立之初到現(xiàn)在，已經(jīng)發(fā)展成為我國的四大行之一。就從目前2020年度經(jīng)營業(yè)績來看，建行集團資產(chǎn)總額達到28.13萬億元，較上年增長10.60%。這是由于該行受生息資產(chǎn)增加帶動利息凈收入增長、手續(xù)費及傭金凈收入增長、一般性開支下降所帶來的結果。而從另一方面來看，建行受貸款市場報價利率（LPR）下行，以及加大向實體經(jīng)濟讓利力度等影響，貸款收益率下降，從而影響其盈利能力。因此，為進一步增強盈利能力和市場競爭力，本文從理論和實證分析的角度，對提高建行盈利能力的因素展開了探究。四、中國建設銀行盈利能力的實證分析（一）變量的選取與數(shù)據(jù)選取1.變量的選取本文主要研究影響商業(yè)銀行盈利的影響因素，因素選擇能夠反映銀行盈利狀況的總資產(chǎn)收益率（ROA）作為被解釋變量，記為。將能夠影響商業(yè)銀行盈利狀況的因素作為解釋變量，該因素分為銀行內(nèi)部因素和宏觀外部環(huán)境兩大類。而本文則選擇采用上文所研究的指標來進行實證分析。銀行內(nèi)部因素包括銀行規(guī)模、銀行資本實力、銀行資產(chǎn)質(zhì)量；宏觀外部環(huán)境包括利率市場化和國內(nèi)經(jīng)濟景氣狀況，通常情況下，選擇用銀行所擁有或者控制的總資產(chǎn)來衡量銀行規(guī)模，資本充足率反映銀行資本實力，不良貸款率的高低衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量，凈利差反映在利率市場化下對銀行盈利能力的影響，國內(nèi)生產(chǎn)總值呈現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟景氣程度，將選擇的5個衡量指標分別記為X1、X2、X3、X4、2.數(shù)據(jù)選取本文選擇的6個能反映商業(yè)銀行盈利能力的變量數(shù)據(jù)均從中國建設銀行2007-2019的年報中得到，國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，將各項數(shù)據(jù)進行了整理，得到如下表2。采用Excel和Eviews7.2統(tǒng)計軟件對6個指標進行數(shù)據(jù)的一系列歸集和作圖，得到如下圖1。表1變量解釋變量變量名稱定義公式變量符號被解釋變量總資產(chǎn)收益率凈利潤/平均總資產(chǎn)*100%ROA解釋變量內(nèi)部因素銀行資產(chǎn)規(guī)模銀行資產(chǎn)總額取對數(shù)LTA資本充足率權益性資本/總資產(chǎn)*100%CAR不良貸款率不良貸款額/貸款總額*100%NPL宏觀環(huán)境因素凈利差生息率-付息率NIS國內(nèi)生產(chǎn)總值國內(nèi)生產(chǎn)總值取對數(shù)GDP表2各項指標的統(tǒng)計表表2數(shù)據(jù)查詢中國統(tǒng)計年鑒與中國建設銀行年報得到。時間資產(chǎn)收益率（）總資產(chǎn)對數(shù)值（X1資本充足率（X2不良貸款率（X3凈利差（X4國內(nèi)生產(chǎn)總值對數(shù)值（X5200719.50%11.1012.58%2.60%3.07%12.51200820.68%11.2312.16%2.21%3.10%12.67200920.87%11.4711.70%1.50%2.30%12.76201022.61%11.5912.68%1.14%2.40%12.93201122.51%11.7213.68%1.09%2.57%13.10201221.98%11.8514.32%0.99%2.58%13.20201321.23%11.9413.34%0.99%2.56%13.29201419.74%12.0314.86%1.19%2.61%13.37201517.27%12.1215.39%1.58%2.46%13.44201615.44%12.2514.94%1.52%2.06%13.52201714.80%12.3115.50%1.49%2.10%13.63201814.04%12.3517.19%1.46%2.18%13.73201913.18%12.4517.52%1.42%2.12%13.81YYX3X5XXXXX4X圖1相關指標關系圖圖1建立了5個變量之間的相關趨勢圖，通過觀察可以看出與X1至X5（二）回歸分析由初步的相關趨勢圖可以看出呈線性關系，接下來對變量關系進行近一步的分析。運用最小二乘法估計（OLS）對表1進行系統(tǒng)分析，可得以下回歸結果：圖2OLS回歸分析結果由上述結果可得回歸初始模型為：t=（6.1692）（0.9642）（-0.3996）（-15.0961）（5.2457）（-2.0410）=0.9920F=173.1894從上述回歸結果來看，，代表著發(fā)生變化有99.2%的概率是由本文的5個解釋變量來決定的；在本模型中F值為173.1894遠大于在5%顯著水平之下的臨界值3.97，表明該假設模型的線性關系成立顯著。經(jīng)濟意義檢驗：所估計的參數(shù)中X1=0.0456，X2=-0.1039，X3=-5.4673，X4=4.3166，X5=-0.1071。但X（三）多重共線性檢驗1.相關系數(shù)表表3相關系數(shù)矩陣X1X2X3X4X5X11.0000000.901115-0.51382-0.8175220.995166X20.9011151.000000-0.247874-0.6197490.928042X3-0.51382-0.2478741.0000000.519377-0.487566X4-0.817522-0.6197490.5193771.000000-0.774535X50.9951660.928042-0.487566-0.7745351.000000關于模型共線性問題的相關檢驗，本文采取的計算兩兩變量的系數(shù)，構建矩陣，得到相關關系的系數(shù)比，通過分析兩者之間的系數(shù)程度高低來反映是否具有多重共線性。通常情況下，相關系數(shù)大于0.7說明線性相關度比較高。從表3可以看到，變量之間的相關系數(shù)存在大于0.7的居多，說明其相關程度比較高，該模型的解釋變量之間存在多重共線性。2.逐步回歸修正圖3逐步回歸法所得結果因此，該回歸模型為：t=（16.0023）（-19.6237）（6.4535）(-15.8195)=0.9899F=292.8403（四）異方差檢驗圖4white檢驗所得結果從圖4結果可以看到=8.0425。此外，在α=5%情況下查分布表得=16.919，因為=16.919＞=8.043，且伴隨概率0.5299＞0.05，所以該模型不存在異方差。（五）序列相關檢驗1.DW檢驗由圖3的回歸結果可以看出該模型DW統(tǒng)計量為d=1.1667。查DW檢驗臨界值表，在5%的顯著性水平下，，n=13，k=3（k為解釋變量個數(shù)）時，查詢DW表，得下限值dL=0.715，上限值dU=1.816。進行DW檢驗時發(fā)現(xiàn)，DW值1.1667位于兩個臨界值dL和dU之間，落入改區(qū)域中無法判斷是否具有序列相關性，于是進行LM檢驗。2.LM檢驗

圖5一階序列相關檢驗結果由圖5可知，LM統(tǒng)計量=0.1905，且P值為0.3024，該數(shù)值明顯高于0.05。由此可知，在進行一階序列相關檢驗后，初步認定該模型不存在序列相關性。圖6二階序列相關檢驗結果由圖6可知，在經(jīng)過二階序列相關檢驗后發(fā)現(xiàn)，LM統(tǒng)計量=0.0973，其P值為0.2115，仍然高于顯著性水平值0.05，經(jīng)過一階和二階的檢驗成果最終得出該模型無序列相關。因此，該多元線性回歸模型最終結果為：t=（16.0023）（-19.6237）（6.4535）(-15.8195)=0.9899F=292.8403五、結論及建議（一）研究結論隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展和外資銀行的日漸興起，商業(yè)銀行的競爭壓力也在逐漸的上升。作為社會經(jīng)濟活動中的重要角色，商業(yè)銀行應該通過不斷地提高自身的盈利能力來提升其在金融市場中的競爭力，這也是商業(yè)銀行在過去、現(xiàn)在乃至將來都必須要解決的問題。前文在對影響商業(yè)銀行盈利能力的內(nèi)部因素和宏觀經(jīng)濟因素進行實證分析的基礎上，得出如下結論：1.銀行規(guī)模與商業(yè)銀行盈利能力由上述分析模型可知，銀行規(guī)模的大小與資產(chǎn)收益率呈同向變動的關系，但是該影響并不是特別顯著。2.資本實力與商業(yè)銀行盈利能力資本實力是通過資本充足率來衡量的，由上述分析模型可知，資本充足率在對商業(yè)銀行盈利能力的影響方面也并不顯著，而資本充足率反映的是商業(yè)銀行的償還能力，從理論上講應該對商業(yè)銀行的盈利能力影響較大，上述結論與理論依據(jù)存在出入。出現(xiàn)上述結果在一定程度上可歸因于，在本研究所選取的時間范圍內(nèi)，相關商業(yè)銀行的資本充足率的相關指標性數(shù)據(jù)，保持在管理部門針對資本充足率具體要求的最低規(guī)定之上，并未出現(xiàn)明顯的增加或減少，據(jù)此可認為資本充足率在商業(yè)銀行實際的獲利過程中影響甚微。3.資產(chǎn)質(zhì)量好壞與商業(yè)銀行盈利能力由上述分析模型可知，不良貸款率的實證系數(shù)為-5.6354，該結果表明不良貸款率的高低與商業(yè)銀行盈利能力呈反向變動。當不良貸款率每降低1%，中國建設銀行盈利能力就會上升5.6354%。而從上述的分析結果中可知，該回歸系數(shù)的數(shù)值比較大，說明不良貸款率的高低對商業(yè)銀行盈利能力影響較大。4.利率市場化與商業(yè)銀行盈利能力由上述分析模型可知，凈利差的系數(shù)為3.5711，這表明凈利差率系數(shù)越大，銀行的獲利能力就會越強，兩者呈正相關。從該數(shù)據(jù)可以看出，凈利差對銀行盈利能力的影響比較顯著。5.國內(nèi)經(jīng)濟景氣程度與商業(yè)銀行盈利能力本文采取GDP的對數(shù)值來衡量國內(nèi)經(jīng)濟景氣程度。一般情況下，隨著GDP的增長，我國商業(yè)銀行把握宏觀形勢向好的時機就會提高自己的盈利能力。而在上述建設銀行的分析模型可知，GDP的實證系數(shù)為-0.0694。該系數(shù)表明國內(nèi)經(jīng)濟景氣程度與商業(yè)銀行的盈利能力是呈反向變動的。出現(xiàn)這種原因可能是我國金融市場的不斷完善，建行在經(jīng)營過程中會受到宏觀經(jīng)濟的影響，經(jīng)濟過熱時，國家會發(fā)布緊縮的財政政策和貨幣政策，銀行表現(xiàn)為貸款利率的降低，從而使得到銀行盈利能力下降。（二）相關建議1.合理控制銀行規(guī)模就目前來看，我國商業(yè)銀行規(guī)模在不斷的壯大，這也意味著商業(yè)銀行在我國銀行市場上的份額占比越大，業(yè)務人員數(shù)量越多，這將導致銀行業(yè)務量大范圍的擴增，進而提高商業(yè)銀行的盈利能力。但是從另一角度來說，適當擴大規(guī)模會使銀行的盈利能力有所提高，但不能一味地盲目擴大規(guī)模，否則多余的管理成本會在銀行盈利能力上造成阻礙，所以銀行應該找出一個規(guī)模的適度值。我國目前銀行出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的效應，要想提高銀行的盈利能力和資產(chǎn)的利用效率就必須合理分配銀行規(guī)模。比如在人口密集的地區(qū)多設立幾個營業(yè)網(wǎng)點，提高營業(yè)網(wǎng)點的使用效率，更好的為客戶服務，避免資源的浪費和成本的增加。2.注意資產(chǎn)的質(zhì)量，提升資本充足率從長期來看商業(yè)銀行的穩(wěn)步發(fā)展離不開資本充足的保證。商業(yè)銀行在保持資產(chǎn)質(zhì)量的情況下，通過增加資本和降低風險加權總資產(chǎn)來要提高自己的資本充足率。這樣不僅滿足了監(jiān)管當局的要求，還加強了自身抵御風險的能力。3.加強風險管理，降低不良貸款率目前，我國商業(yè)銀行雖然對不良貸款率的控制有所放松，不是單純把商業(yè)銀行的不良貸款率控制到5%以內(nèi)。但相比較外國的銀行來說，我國的不良貸款率存在偏高的現(xiàn)象。因此商業(yè)銀行應該嚴格把控資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，降低銀行的不良貸款率。而不良貸款率的提高主要源自于次級、可疑、損失類貸款的增加，因此銀行首先要合理配置貸款的方向，不要把雞蛋放在同一個籃子里，是貸款額大的金額放在多個貸款項目中，分散風險，從而降低銀行貸款額成為壞賬的風險。其次銀行要加強對資產(chǎn)質(zhì)量的風險控制，在對企業(yè)進行貸款時，要密切關注，以確保貸款金額能夠如期收回。最后，要加強員工的風險控制意識，在向客戶提供貸款時，提升他們對貸款安全性的判斷意識，從而決定這筆貸款是否應該貸出去。4.優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務結構，創(chuàng)新自身的金融體系一直以來，凈利差都是我國商業(yè)銀行能夠維持高利潤的主要原因，但隨著利率市場化的推進，商業(yè)銀行往往會通過下調(diào)貸款利率來提高競爭力，以此吸引更多的客戶，擴大貸款規(guī)模，同時商業(yè)銀行為了吸納更多的存款資金，往往會調(diào)高利率，因此從長遠看，利率市場化進程勢必會擠壓商業(yè)銀行的凈利差，造成商業(yè)銀行盈利能力的降低。總的來看，除了依靠有限的凈利差外，商業(yè)銀行還必須創(chuàng)新銀行非傳統(tǒng)業(yè)務，來謀求盈利能力的提高。5.適應經(jīng)濟形勢，抓住發(fā)展機遇我國經(jīng)濟目前的發(fā)展趨勢趨于穩(wěn)定，商業(yè)銀行應該積極適應國家的宏觀政策，適應經(jīng)濟形勢，抓住機遇。首先，要積極相應國家的政策，對于一帶一路的路上絲綢之路和海上絲綢之路，以及對外對內(nèi)的基礎設施建設，盡自己的微薄之力，其次加快自身業(yè)務的創(chuàng)新，擴展自己的盈利方式，創(chuàng)新利潤增長點，從而提高盈利能力。最后在經(jīng)濟向好的形勢下，銀行要找準自己的金融地位，在服務上面積極響應政策。六、結語本文通過借助研究中國建設銀行的與盈利有關指標進行實證分析，總結出商業(yè)銀行在多重壓力的影響下，如何提高自己的盈利能力，側重點在于對商業(yè)銀行盈利性的研究。但是，維持商業(yè)銀行生存與發(fā)展必須三性之間相輔相成，相互制約，商業(yè)銀行在追求增強盈利能力的同時，安全性以及流動性研究和保障的重要性也不容忽視。在日趨完善的信息化時代，在保全生存的基礎上實現(xiàn)盈利，商業(yè)銀行需要盡可能的通過完整的分析和研究，改善其盈利指標并積極采取保障性措施，在確保安全性和流動性兼顧的情況下，追求盈利與效益的最大化。參考