我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管體制的歷史沿革

PAGEPAGE4我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管體制的歷史沿革一、中國(guó)證券市場(chǎng)的基本狀況10年來中國(guó)證券市場(chǎng)在鄧小平理論的指導(dǎo)下按照黨中央、國(guó)務(wù)院制定的“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針證券市場(chǎng)從無到有從小到大從地區(qū)性市場(chǎng)迅速發(fā)展成為具有一定規(guī)模的全國(guó)性市場(chǎng)取得了令世人矚目的成就1、上市公司數(shù)量增加、結(jié)構(gòu)有所改善截至2000年底中國(guó)境內(nèi)上市公司達(dá)1088家其中A股上市公司從1990年的13家增加到955家B股上市公司114家2000年經(jīng)過科技部和科學(xué)院認(rèn)證的高科技企業(yè)和金融類企業(yè)發(fā)行上市開始改變傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)一統(tǒng)天下的局面上市公司結(jié)構(gòu)也正在發(fā)生積極的變化境外上市公司52家其中38家單獨(dú)在香港上市8家在香港和紐約同時(shí)上市3家在香港和倫敦同時(shí)上市1家在香港、紐約、倫敦同時(shí)上市2家在紐約和新加坡上市2、市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大直接融資進(jìn)一步增強(qiáng)截止2000年底我國(guó)境內(nèi)上市公司公開發(fā)行股票3791.70億股市價(jià)總值達(dá)48090.9億元相當(dāng)于GDP的57％10年中通過境內(nèi)外證券市場(chǎng)累計(jì)籌資近10000億元其中2000年境內(nèi)籌資1541億元加上境外上市公司和紅籌股籌資,我國(guó)上市公司當(dāng)年籌資金額3249億元,比上年增長(zhǎng)130.3%寶鋼等特大型企業(yè)在上海證券交易所的順利發(fā)行上市,表明我國(guó)證券市場(chǎng)承受大盤股的能力明顯增強(qiáng)中石化、中石油等特大國(guó)有企業(yè)海外路演、和發(fā)行上市成功表明亞洲金融危機(jī)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響已經(jīng)消除3、投資者開戶數(shù)大量增加機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍逐步壯大截止2000年底投資者開戶數(shù)達(dá)到5801.1萬戶其中機(jī)構(gòu)投資者28萬戶比上年末增長(zhǎng)40％盡管散戶投資者仍占到開戶數(shù)的99.5％但機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍在證券市場(chǎng)的影響正在穩(wěn)步擴(kuò)大一是證券投資基金在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步發(fā)展到目前為止已設(shè)立基金管理公司10家另有4家獲準(zhǔn)籌建發(fā)行封閉式契約型證券投資基金33只總規(guī)模達(dá)560億元去年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》試點(diǎn)工作將在二、中國(guó)證券監(jiān)管體制的形成、發(fā)展和完善我國(guó)的證券監(jiān)管體制經(jīng)歷了從多頭到統(tǒng)一、從分散到集中的過程大體上可以分為三個(gè)階段第一階段從80年代到1992年5月在國(guó)務(wù)院的部署下主要由上海、深圳市兩地地方政府管理的階段1981年7月財(cái)政部重新發(fā)行國(guó)債中國(guó)證券市場(chǎng)開始起步接著上海、深圳、北京等地的企業(yè)開始以股票、債券的形式集資如深圳寶安、北京天橋、上海飛樂等1986年沈陽市信托投資公司開辦窗口交易代客買賣股票和企業(yè)債券中國(guó)工商銀行上海市分行靜安區(qū)營(yíng)業(yè)部開始證券柜臺(tái)交易有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)恢復(fù)1988年國(guó)務(wù)院決定在上海、深圳等七個(gè)城市進(jìn)行國(guó)庫存券上市交易試點(diǎn)國(guó)庫券交易市場(chǎng)的形成1990年上海、深圳證券交易所成立分散的柜臺(tái)交易迅速轉(zhuǎn)變?yōu)閳?chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易在這一階段我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)沒有集中統(tǒng)一的管理而是在中國(guó)人民銀行和中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)等部門決策下主要由上海、深圳市兩地地方政府管理首先證券發(fā)行與交易限于上海和深圳兩市試點(diǎn)是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意由中國(guó)人民銀行和中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)等部門共同決策的其次在實(shí)際的運(yùn)作過程中上海、深圳地方政府充當(dāng)了主要管理者的角色兩地人民銀行分行相繼出臺(tái)了一些有關(guān)法規(guī)對(duì)證券發(fā)行與交易行為進(jìn)行規(guī)范第二階段從1992年5月到1997年底是由中央與地方、中央各部門共同參予管理向集中統(tǒng)一管理的過渡階段1992年5月中國(guó)人民銀行成立證券管理辦公室7月國(guó)務(wù)院建立國(guó)務(wù)院證券管理辦公會(huì)議制度代表國(guó)務(wù)院行使對(duì)證券業(yè)的日常管理職能中央政府參與證券市場(chǎng)的管理是證券發(fā)行與交易規(guī)模日益擴(kuò)大要求建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)的必然結(jié)果但這種由中央銀行代管證券市場(chǎng)的格局沒有持續(xù)多久8月10日百萬人擁至深圳爭(zhēng)購1992年新股認(rèn)購表并發(fā)生了震驚全國(guó)的“8.10風(fēng)波”這一“風(fēng)波”反映了廣大投資者對(duì)股票的狂熱心理也表明中國(guó)證券市場(chǎng)到了需要按國(guó)際慣例設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)的時(shí)候了為此國(guó)務(wù)院決定成立國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)同時(shí)將發(fā)行股票的試點(diǎn)由上海、深圳等少數(shù)地方推廣到全國(guó)這種制度按排事實(shí)上是將國(guó)務(wù)院證券委代替了國(guó)務(wù)院證券管理辦公會(huì)議制度代表國(guó)務(wù)院行使對(duì)證券業(yè)的日常管理職能將中國(guó)證監(jiān)會(huì)替代了中國(guó)人民銀行證券管理辦公室與之同時(shí)國(guó)務(wù)院賦予中央有關(guān)部門部分證券監(jiān)管的職責(zé)形成了各部門共管的局面國(guó)家計(jì)委根據(jù)證券委的計(jì)劃建議編制證券發(fā)行計(jì)劃；中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)審批和歸口管理證券機(jī)構(gòu)報(bào)證券委備案；財(cái)政部歸口管理注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)其從事與證券業(yè)有關(guān)的會(huì)計(jì)事務(wù)的資格由證監(jiān)會(huì)審定；國(guó)家體改委負(fù)責(zé)擬訂股份制試點(diǎn)的法規(guī)組織協(xié)調(diào)有關(guān)試點(diǎn)工作同企業(yè)主管部門負(fù)責(zé)審批中央企業(yè)的試點(diǎn)另外地方政府仍在證券管理中發(fā)揮重要作用上海、深圳證券交易所由當(dāng)?shù)卣畾w口管理由證監(jiān)會(huì)實(shí)施監(jiān)督；地方企業(yè)的股份制試點(diǎn)由省級(jí)或計(jì)劃單列市人民政府授權(quán)的部門會(huì)同企業(yè)主管部門審批為了把對(duì)證券和期貨市場(chǎng)監(jiān)管工作落到實(shí)處中國(guó)證監(jiān)會(huì)向隸屬于地方政府的地方證券期貨監(jiān)管部門授權(quán)讓它們行使部分監(jiān)管職責(zé)獲授權(quán)的地區(qū)有:北京市、天津市、上海市、重慶市、河北省、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、遼寧省、安徽省、福建省、湖南省、廣東省、海南省、云南省、陜西省、江蘇省、四川省、吉林省、湖北省、黑龍江省、山東省、江西省、沈陽市、大連市、哈爾濱市、南京市、寧波市、廈門市、青島市、武漢市、深圳市、成都市、廣州市、西安市、長(zhǎng)春市第三階段從1997年底到現(xiàn)在初步建立了集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管體制1997年底中共中央、國(guó)務(wù)院鑒于亞洲金融危機(jī)的嚴(yán)重形勢(shì)召開了全國(guó)金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)這次會(huì)議決定對(duì)證券監(jiān)管體制進(jìn)行改革完善監(jiān)管體系實(shí)行垂直領(lǐng)導(dǎo)加強(qiáng)對(duì)全國(guó)證券、期貨業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管1999年7月1日生效的《證券法》第7條規(guī)定國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對(duì)全國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理從而以證券市場(chǎng)基本大法的形式肯定了國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的法律地位總體上看這項(xiàng)工作主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行首先將證券交易所由地方政府轉(zhuǎn)為中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理證券交易所肩負(fù)著一線監(jiān)管的重任對(duì)交易所的監(jiān)管是政府證券監(jiān)管體制中的重要環(huán)節(jié)我國(guó)證券交易所是由地方政府建立起來并管理的因此初期的證券交易所總經(jīng)理由地方政府直接任命“證券交易所由所在地的市人民政府管理中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)管”“總經(jīng)理由證券交易場(chǎng)所所在地人民政府會(huì)同證監(jiān)會(huì)提名理事會(huì)聘任報(bào)證券委備案”隨著滬、深證券市場(chǎng)由地方性市場(chǎng)發(fā)展為全國(guó)性的市場(chǎng)這種以地方政府為主對(duì)交易所管理的體制越來越不適應(yīng)證券市場(chǎng)的發(fā)展國(guó)務(wù)院就此作過調(diào)整1995年7月20日經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)國(guó)務(wù)院證券委在《1995年證券期貨工作安排意見》中規(guī)定“證券交易所、期貨交易所的正副理事長(zhǎng)和正副總經(jīng)理人選由中國(guó)證監(jiān)會(huì)提名商所在地人民政府后推薦給交易所會(huì)員大或理事會(huì)任免”1997年8月15日國(guó)務(wù)院正式作出決定滬深證券交易所劃歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理1997年11月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了經(jīng)修改的《證券交易所管理辦法》明確規(guī)定“證券交易所由中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)監(jiān)督管理”同時(shí)“證券交易所設(shè)立的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理”交易所“總經(jīng)理、副總經(jīng)理由證監(jiān)會(huì)任免”、“證券交易所中層干部的任免報(bào)證監(jiān)會(huì)備案財(cái)務(wù)、人事部門負(fù)責(zé)人的任免報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)”;同時(shí)增加了“對(duì)會(huì)員的監(jiān)管”、“對(duì)上市公司的監(jiān)管”、“證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)”等內(nèi)容對(duì)其它內(nèi)容也進(jìn)行了修改《管理辦法》的頒布實(shí)施朝著建立全國(guó)統(tǒng)一的監(jiān)管體制邁出了重要一步其次將原國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)的職能、中國(guó)人民銀行履行的證券業(yè)監(jiān)管職能劃入中國(guó)證監(jiān)會(huì)在證券市場(chǎng)初期法律曾確定了雙重管理的證券監(jiān)管體制即國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)為“全國(guó)證券市場(chǎng)的主管機(jī)構(gòu)”中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)為“證券委的監(jiān)督管理執(zhí)行機(jī)構(gòu)”并規(guī)定“證券公司由中國(guó)人民銀行歸口管理業(yè)務(wù)活動(dòng)接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理”1998年4月隨著機(jī)構(gòu)改革的逐步到位中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為國(guó)務(wù)院正部級(jí)直屬事業(yè)單位成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門；國(guó)務(wù)院證券委被撤銷其職能歸入中國(guó)證監(jiān)會(huì)；中國(guó)人民銀行對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的歸口管理也劃轉(zhuǎn)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職能得到了加強(qiáng)再次1998年8月國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了《證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)體制改革方案》中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的主管部門可根據(jù)各地區(qū)證券、期貨業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況在部分中心城市設(shè)立證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)證券市場(chǎng)監(jiān)管體系由證監(jiān)會(huì)和派出機(jī)構(gòu)——證券監(jiān)管辦公室組成中國(guó)證監(jiān)會(huì)接收全國(guó)各省市的證管辦并在全國(guó)中心城市設(shè)有9個(gè)證券監(jiān)管辦公室（天津、沈陽、上海、濟(jì)南、武漢、廣州、深圳、成都、西安）2個(gè)直屬于中國(guó)證監(jiān)會(huì)的辦事處（北京、重慶）在25個(gè)省、自治區(qū)、計(jì)劃單列市設(shè)證券監(jiān)管特派員辦事處1999年7月1日證監(jiān)會(huì)36個(gè)派出機(jī)構(gòu)統(tǒng)一掛牌從而逐步建立了由中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一的證券監(jiān)管模式最后在集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下發(fā)揮證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律功能《證券法》第8條規(guī)定在國(guó)家對(duì)證券發(fā)行、交易活動(dòng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理的前提下依法設(shè)立證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行自律性管理以法律的形式肯定證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織是社會(huì)團(tuán)體法人要求證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé)（一）協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)教育和組織會(huì)員執(zhí)行證券法律、行政法規(guī)；（二）依法維護(hù)會(huì)員的合