中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望-安永-2024

2023年回顧及未來展望2024年6月目錄42.營業(yè)收入增速放緩，盈利效率小幅提升3.電力資產(chǎn)穩(wěn)步增長，資本支出增速加快4.上網(wǎng)電量穩(wěn)中有升，利用小時(shí)漲跌互現(xiàn)6.成本管理精益求精，成本要素漲跌互現(xiàn)7.資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)收斂，借款利率基本持平資本市場波動(dòng)下滑，投資回報(bào)維持預(yù)期10.可持續(xù)披露準(zhǔn)則發(fā)布，助力綠色低碳轉(zhuǎn)型11.近期展望(以下合稱“上市發(fā)電公司”)公布的年度報(bào)告。除華本年度報(bào)告涵蓋了截至2024年4月末已發(fā)布年報(bào)的6家以新能源發(fā)電裝機(jī)為主的上市公司源”)潔能源”)5家以水電裝機(jī)為主的上市公司2家以核電裝機(jī)為主的上市公司1發(fā)展29億千瓦13.9個(gè)百分點(diǎn)2023年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年。2023年中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。電力行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱行業(yè)，運(yùn)行發(fā)展與中國2023年，中國發(fā)電行業(yè)總體呈現(xiàn)發(fā)展、改革、截至2023年底，全國全口徑發(fā)電裝機(jī)容量29.20億千瓦，同比增長13.9%。分類型看，水電4.2億千瓦、核電5,691萬千瓦、并網(wǎng)風(fēng)電4.41億千瓦、并網(wǎng)太陽能發(fā)電6.09億千瓦、化石能源發(fā)電13.90億千瓦。化石能源發(fā)電2023年，可再生能源保持高速發(fā)展。截至2023年12月底，全國可再生能源發(fā)電總裝機(jī)達(dá)15.16億千瓦，占全國發(fā)電總裝機(jī)的51.9%。其中，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量在2023年正式超越水電裝機(jī)容量，成為全國裝機(jī)量第二大電一社會(huì)用電量-GDP202020212022截至2023年12月31日單位：吉瓦占比14%占比36%占比2%化石能源發(fā)電2023年新增發(fā)電裝機(jī)容84.8個(gè)百分點(diǎn)2023年新增發(fā)電裝機(jī)容量增速上升。2023年，全國新增發(fā)電裝機(jī)容量36,908萬千瓦，比上年投產(chǎn)增加16,934萬千瓦，其中新增非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量30,341萬千瓦，占新增發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘康?2.2%。全國新增風(fēng)電和太陽能發(fā)電裝機(jī)容量分別為7,566萬千瓦和21,602萬千瓦，分別比上年投產(chǎn)裝機(jī)容量增加3,803萬千瓦和12,861萬千瓦。2改革2015年3月15日，《中共中央國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步的若干意見》(中發(fā)〔2015〕9號文)印發(fā)，新一輪電力體制改革格的機(jī)制?！?021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》,明確燃煤發(fā)電電量原場，通過市場交易在“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”范2022年1月18日，國家發(fā)展改革委、國家能源局設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》),旨次委務(wù)會(huì)議審議通過，自2024年6月1日起施行。2024年4月18日，《電力市場運(yùn)行基本規(guī)則》已經(jīng)第11次委務(wù)會(huì)議審議通過，自同比增長7.87%,占全社會(huì)用電量比重為61.4%,同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)2021年10月，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革的通知》,將燃煤發(fā)電市場交易價(jià)格浮動(dòng)范圍由現(xiàn)行的上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%,擴(kuò)大為上下浮動(dòng)原則上均不超過20%,高耗能企業(yè)市場交易電價(jià)不受上浮20%限制。電力現(xiàn)貨價(jià)格不受上述幅度限制。各地已陸續(xù)出臺實(shí)施方案，疏導(dǎo)煤電上網(wǎng)電價(jià)，完善市場化交易補(bǔ)償機(jī)制，煤電上網(wǎng)電價(jià)上浮顯著,部分省市煤電上網(wǎng)電價(jià)“頂格上浮”。該政策影響于2022年顯著可2023年11月，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于建立煤電容量電價(jià)機(jī)制的通知》(以下簡稱《通知》),決定自2024年1月1日起建立煤電容量電價(jià)機(jī)制，對煤電實(shí)行兩部制電價(jià)政策?！锻ㄖ诽岢觯瑸檫m應(yīng)煤電向基礎(chǔ)保障性和系統(tǒng)調(diào)節(jié)性電源并重轉(zhuǎn)型的新形勢，決定將現(xiàn)行煤電單一制電價(jià)調(diào)整為兩部制電價(jià)。其中，電量電價(jià)通過市場化方式形成，容量電價(jià)水平根據(jù)煤電轉(zhuǎn)型進(jìn)度等實(shí)際情況逐步調(diào)整，充分體現(xiàn)煤電對電力系統(tǒng)的支撐調(diào)節(jié)價(jià)值，更好保障電力系統(tǒng)安全運(yùn)行，為承載更大規(guī)模的新能源發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！锻ㄖ访鞔_，對合規(guī)在運(yùn)的公用煤電機(jī)組實(shí)行煤電容量電價(jià)政策，容量電價(jià)按照回收煤電機(jī)組一定比例固定成本的方式確定。其中，用于計(jì)算容量電價(jià)的煤電機(jī)組固定成本實(shí)行全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，為每年每千瓦330元；2024~2025年，多數(shù)地方通過容量電價(jià)回收固定成本的比例為30%左右，部分煤電功能轉(zhuǎn)型較快的地方適當(dāng)高一些；2026年起，各地通過容量電價(jià)回收固定成本的比例提升至不低于50%。煤電容量電費(fèi)納入系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)用，每月由工商業(yè)用戶按當(dāng)月用電量比例分?jǐn)偂！锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)，同步強(qiáng)化煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，加強(qiáng)煤電中長期合同簽約履約指導(dǎo)，促進(jìn)形成競爭充分、合理反映燃料成本的電量電價(jià)，引導(dǎo)煤炭、煤電價(jià)格保持基本穩(wěn)定?！锻ㄖ芬?，各地要加強(qiáng)政策協(xié)同，加快推進(jìn)電力市場建設(shè)發(fā)展，完善市場交易規(guī)則，促進(jìn)電量電價(jià)通過市場化方式有效形成，與煤電容量電價(jià)機(jī)制協(xié)同發(fā)揮作用，更好保障電力安全穩(wěn)定供應(yīng)，促進(jìn)能源綠隨著高耗能企業(yè)市場交易電價(jià)清單的落實(shí)，以及跨省區(qū)送電交易價(jià)格浮動(dòng)機(jī)制的進(jìn)一步落實(shí)，2023年化石能源發(fā)電為主上市公司平均2020年年底，生態(tài)環(huán)境部出臺《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》(發(fā)電行業(yè))》,正式啟動(dòng)全國碳市場第一個(gè)履約周體自愿減排交易管理辦法(試行)》(以下簡稱《辦法》),對自愿2023年全國碳排放權(quán)交易市場(以下簡稱“全國碳市場”)碳排放配額年度成交量2.12億噸，年度成交額144.44億元，日均成交量下圖為2023年1月3日至2023年12月29日全國碳市場成交量及成交3分化太陽能發(fā)電及風(fēng)電發(fā)電量增長率超過傳統(tǒng)發(fā)電類型。全國非化石能源發(fā)電量3.19萬億千瓦時(shí)，比上年增長7.8%,占全國發(fā)口徑化石能源發(fā)電量6.27萬億千瓦時(shí)，比上年增長6.4%,略低于全口全國全口徑發(fā)電量同比增速一風(fēng)電中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|10華能國際大唐發(fā)電華電國際國電電力中國神華華潤電力億元個(gè)4.0個(gè)百分點(diǎn)化石能源發(fā)電為主上市公司營業(yè)收入同比增長2.中國核電的收入增幅5.1%,主要系新能源裝機(jī)規(guī)模同比增加帶來發(fā)電量1%一化石能源發(fā)電—水力發(fā)電一全部上市發(fā)電公司20212022新能源發(fā)電營業(yè)收入及增長率(單位：人民幣百萬元)1)化石能原發(fā)電為主上市公司國電電力中國神華華潤電力浙能電力主上市公司龍?jiān)措娏?.1%中國電力0.1%9.1%3)水電為主上市公司長江電力-3.7%國投電力桂冠電力黔源電力公司中廣核電力中國核電數(shù)據(jù)來源：公開發(fā)布的年報(bào)信息中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|14同比增加32.7%,2022年同比增加57.0%,各類型發(fā)電上市公司利2023年燃料價(jià)格與2022年相比較穩(wěn)中有降，化石能源發(fā)電為主上新能源發(fā)電上市公司2023年凈利潤同比增長13.0%,增幅較2022年下降8.9%,增幅下降主要是大唐新能源計(jì)提減值準(zhǔn)備增同比增長15.5%,增幅較2022年增長9.4個(gè)百分點(diǎn)。增幅增長的主凈利潤及增長率(單位：人民幣百萬元)1)化石能原發(fā)電為主上市公司-68.1%-16.7%-326.1%國電電力-133.7%中國神華-8.1%華潤電力-90.1%浙能電力2)新能原發(fā)電為主上市公司0.1%龍?jiān)措娏?.1%中國電力-94.1%3)水電為主上市公司-3.1%長江電力-0.1%29.1%國投電力-47.1%桂冠電力黔源電力-19.1%4)核電為主上市公司中廣核電力8.1%中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|162023年度全部上市發(fā)電公司的ROA為4.4%,較2022年上漲0.8個(gè)百為12.1%,較2022年增長2.7個(gè)百分點(diǎn)，其中化石能源發(fā)電為主的總資產(chǎn)54,864億元資本性支出4,226億元2023年末，上市發(fā)電公司總資產(chǎn)54,864億元，同比增加6,363億元，增幅13.1%。長江電力、華能水電進(jìn)行企業(yè)合并使得水電為主的上市公2023年上市公司資本性支出為4,226億元，較2022年增加39.6%。資本性支出增幅比例較大的主要集中在水電為主的上市公司，資本性支出金額為473億元，較2022年增加213.0%?；茉窗l(fā)電水力發(fā)電全部發(fā)電上市公司總資產(chǎn)及增長率(單位：人民幣億元)1)化石能原發(fā)電為主上市公司4.1%-0.7%國電電力中國神華華潤電力浙能電力上市公司龍?jiān)措娏χ袊娏?)水電為主上市公司0.1%長江電力國投電力桂冠電力黔源電力6.1%-1.7%司中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|20資本性支出及增長率(單位：人民幣百萬元)1)化石能源發(fā)電為主上市公司26.1%國電電力中國神華華潤電力浙能電力上市公司龍?jiān)措娏χ袊娏?60.1%3)水電為主上市公司長江電力國投電力桂冠電力黔源電力公司中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|21裝機(jī)容量840,790兆瓦個(gè)12.2個(gè)百分點(diǎn)截至2023年底，上市發(fā)電公司總裝機(jī)容量達(dá)840,790年6.8%的增速提高5.4個(gè)百化石能源發(fā)電裝機(jī)占比59.6%總裝機(jī)容量501,040兆瓦，占上市公司總裝機(jī)容量截至2023年底，上市發(fā)電公司總裝機(jī)容量達(dá)840,790兆瓦，同比新能源發(fā)電為主的上市公司總裝機(jī)容量109,687兆瓦，同比增幅15.3%,主要原因?yàn)辇堅(jiān)措娏υ?023年度自建投產(chǎn)多個(gè)風(fēng)電、光伏水電為主的上市公司總裝機(jī)容量157,229兆瓦，同比增長27.4%。2019202020212022裝機(jī)容量及變動(dòng)率(單位：兆瓦)1)化石能源發(fā)電為主上市公司-0.1%大唐發(fā)電國電電力中國神華華潤電力8.1%浙能電力2)新能原發(fā)電為主上市公司龍?jiān)措娏χ袊娏┠芮鍧嵞茉?7.1%市公司長江電力國投電力桂冠電力黔源電力0.1%市公司中廣核電力中國核電0.1%司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|23443,263,861吉瓦時(shí) 2023年，全部上市發(fā)電公司共發(fā)電3,263,861吉瓦時(shí)，同比增長力上市公司的61%,總發(fā)電量同比增長3.3%。無論從裝機(jī)規(guī)?？催€新能源發(fā)電、水電及核電為主的上市公司本年發(fā)電量分別為269,503吉瓦時(shí)、580,751吉瓦時(shí)及424,004吉瓦時(shí)，分別占本年 一一新能源發(fā)電——全部電力上市公司發(fā)電量及變動(dòng)率(單位：吉瓦時(shí))1)化石能原發(fā)電為主上市公司-5.7%大唐發(fā)電0.1%-5.1%國電電力中國神華22.1%華潤電力4.1%浙能電力2)新能原發(fā)電主上市公龍?jiān)措娏χ袊娏┠芮鍧嵞茉?.1%市公司-0.1%長江電力國投電力桂冠電力黔源電力26.1%市公司中廣核電力中國核電9.1%司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|264,518小時(shí)化石能源發(fā)電為主上市公司2023年發(fā)電機(jī)組的平均利用小時(shí)數(shù)為4,236小時(shí)，同比下降0.7%新能源發(fā)電為主的上市公司2023年發(fā)電機(jī)組的平均利用小時(shí)數(shù)為同比增加1.1%1)化石能原發(fā)電為主上市公司-4.1%9.1%0.1%-6.7%大唐發(fā)電-6.7%國電電力中國神華華潤電力-8.7%浙能電力主上市公司-5.7%龍?jiān)措娏χ袊娏┠芮鍧嵞茉?8.1%3)水電為主上市公司8.1%0.1%長江電力24.1%國投電力-8.7%桂冠電力黔今源電力公司中廣核電力中國核電-4.1%全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|28396元/兆瓦時(shí)價(jià)變動(dòng)趨勢分化。單位：元/兆瓦時(shí)全部上市發(fā)電公司202120222數(shù)據(jù)來源：根據(jù)公開發(fā)布的年報(bào)信息計(jì)算中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|30平均電價(jià)及增長率(單位：元/兆瓦時(shí))1)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電-14.7%國電電力中國神華華潤電力2.1%-7.7%浙能電力2)新能原發(fā)電為主上市公司-0.1%0.1%龍?jiān)措娏χ袊娏?2.7%京能清潔能源-3.1%-6.7%-7.1%-3.1%3)水電為主上市公司長江電力國投電力桂冠電力黔源電力-2.7%司-6.1%中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司6.1%新能源發(fā)電為主上市公司應(yīng)收款13天的上市公司平均應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為43天、215天、48天及—水力發(fā)電全部上市發(fā)電公司一化石能源發(fā)電中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|321)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電國電電力中國神華華潤電力浙能電力2)新能源發(fā)電為主上市公司龍?jiān)措娏χ袊娏┠芮鍧嵞茉?)水電為主上市公司長江電力國投電力桂冠電力黔源電力58華能水電4)核電為主上市公司中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司數(shù)據(jù)來源：公開發(fā)布的年報(bào)信息應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)=年初年末應(yīng)收款項(xiàng)算術(shù)平均值中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|336成本管螺精求精287元/兆瓦時(shí) 2023年，由于電煤價(jià)格的下降，燃料成本下降，化石能源發(fā)電為主上市公司的平均度電燃料成本為287元/兆瓦時(shí)，同比下降度電燃料成本及變動(dòng)率(單位：元/兆瓦時(shí))電為主上市公司-10.1%-12.7%大唐發(fā)電國電電力中國神華-9.7%華潤電力-31.1%浙能電力煤耗管理方面，隨著燃煤電廠節(jié)能和環(huán)保技術(shù)的不斷創(chuàng)新和改造，2019年至2023年，化石能源發(fā)電為主上市公司的平均供電煤耗呈不0.07個(gè)百分點(diǎn)單位煤耗及變動(dòng)率(單位：克/千瓦時(shí))公司0.1%-0.1%大唐發(fā)電-1.7%國電電力-0.1%中國神華-0.7%-0.7%華潤電力0.1%浙能電力不高于不高于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(單位：天)1)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電7國電電力中國神華華潤電力浙能電力2)核電為主上市公司中廣核電力中國核電度電人工成本48.4元/兆瓦時(shí)個(gè)18.1個(gè)百分點(diǎn)2023年，各類型發(fā)電上市公司度電人工成本變動(dòng)趨勢整體呈上升趨勢，其中：化石能源發(fā)電為主的上市公司度電人工成本為34.0元/兆瓦時(shí)，同比增長9.9%。新能源發(fā)電為主的上市公司度電人工成本為85.3元/兆瓦時(shí)，同比增水電為主的上市公司度電人工成本為28.5元/兆瓦時(shí)，同比增長29.1%。桂冠電力和黔源電力度電成本增幅較大，主要系所在流域處核電為主的上市公司度電人工成本為37.9元/兆瓦時(shí)，同比降低8度電人工成本及增長率(單位：元/兆瓦時(shí))1)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電國電電力中國神華華潤電力浙能電力25.1%2)新能原發(fā)電為主上市公司龍?jiān)措娏χ袊娏?2.1%京能清潔能源-32.1%3)水電為主上市公司長江電力國投電力-2.1%桂冠電力黔源電力4)核電為主上市公司中廣核電力-2.1%中國核電-39.1%全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|39 2023年，全部上市發(fā)電公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.8%,同2023年，全部上市發(fā)電公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.8%,同比下降2023年，全部上市發(fā)電公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為59.8%,同比下降別為58.8%及58.3%,均較上年度有不同程度計(jì)近2.4億美元的美元票據(jù)贖回及回購，使資50.9%明顯下降至年內(nèi)的23.2%,降幅為27.7個(gè)百分點(diǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率1)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電60.1%國電電力中國神華華潤電力浙能電力2)新能原發(fā)電為主上市公司龍?jiān)措娏?2.1%中國電力京能清潔能源63.1%3)水電為主上市公司長江電力46.1%42.1%國投電力桂冠電力黔今源電力66.1%4)核電為主上市公司中廣核電力65.1%中國核電全部上市發(fā)電公司65.1%中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|42永續(xù)債余額216,164百萬元 個(gè)34,840百萬國際、大唐發(fā)電、華電國際本年永續(xù)近年來，上市發(fā)電公司普遍使用永續(xù)債方式優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，截至2023年底，上市發(fā)電公司永續(xù)債發(fā)行余額為人民幣2,161億元，較2022年末增加人民幣348億元。此外，發(fā)電上市公司也拓寬了其他權(quán)益類融資渠道，華能國際和華電國際于2023年發(fā)行了類REITS產(chǎn)品，發(fā)行金額分別為191.51億元和21.41億元。單位：人民幣百萬元2019202020212022借款利率4.2%與2022年基本持平2023年上市發(fā)電公司平均借款利率為4.2%,與2022年相比基本持的上市公司2023年平均借款利率分別為3.6%、5.1%、4.3%及3.6%。核電為主的上市公司2023年平均借款利率下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，化石新能源發(fā)電化石能源發(fā)電水力發(fā)電全部上市發(fā)電公司1)化石能原發(fā)電為主上市公司4.1%大唐發(fā)電4.1%國電電力中國神華華潤電力4.1%浙能電力4.1%2)新能原發(fā)電為主上市公司龍?jiān)措娏?.1%中國電力4.1%京能清潔能源4.1%3)水電為主上市公司4.1%長江電力4.1%國投電力桂冠電力4.1%黔今源電力4)核電為主上市公司中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|45司龍?jiān)措娏κ袃袈视?022年的1.1跌至0.6;水力發(fā)電為主的上市公司平均市凈率在1.8,但是黔源電力的市凈率為0.9;核電為主的上市凈率1)化石能原發(fā)電為主上市公司不適用不適用不適用不適用不適用大唐發(fā)電不適用不適用不適用不適用不適用國電電力不適用中國神華華潤電力浙能電力不適用不適用2)新能原發(fā)電為主上市公司不適用龍?jiān)措娏χ袊娏Σ贿m用京能清潔能源不適用不適用不適用不適用3)水電為主上市公司長江電力國投電力桂冠電力黔源電力4)核電為主上市公司中廣核電力中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|482023年，受盈利情況好轉(zhuǎn)影響，新能源發(fā)電和化石能源發(fā)電上市公全部上市發(fā)電公司1)化石能原發(fā)電為主上市公司大唐發(fā)電國電電力2.1%中國神華華潤電力26.1%浙能電力-公司龍?jiān)措娏χ袊娏┠芮鍧嵞茉?)水電為主上市公司長江電力4.1%91.1%國投電力桂冠電力黔源電力4)核電為主上市公司中廣核電力4.1%42.1%中國核電全部上市發(fā)電公司中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|50電力行業(yè)不僅是我國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)也是政府財(cái)政收入的主要來源。根據(jù)《中國稅務(wù)年度報(bào)告(2023)》顯示，2023年電力、熱力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)共完成稅收收入4,327億元，同比增長82.3%,占全國稅收收入2.45%。2021-2023年稅收收入2021-2023年稅收收入(單位：人民幣億元)同比(%)同比(%)全國電力、熱力、燃?xì)饧八纳杖朐鲩L帶來的稅收增長外，2022年我國實(shí)施的大規(guī)模留抵退稅政策，也是2023年電力行業(yè)稅收貢獻(xiàn)同比增企業(yè)所得稅角度，根據(jù)20家上市發(fā)電公司年報(bào)，2023年的所得稅費(fèi)用合計(jì)人民幣525.19億元，同比增長32.3%,2023年有效稅率中位值為16.45%,比2022年的16.59%化石能源發(fā)電為主上市公司所得稅費(fèi)用為人民幣330.38億元，占A股全部上市發(fā)電公司所得稅費(fèi)用的63%,有效稅率中位值為21.86%,比2022年略有增加，且居于全部中位值為13.75%,近三年呈下降趨勢，而且在全部上市中位值為16.26%,比2022年略有下降，而且與全部上市202020212022%%所得稅費(fèi)用和有效稅率(單位：人民幣億元)用(中位值)用(中位值)用(中位值)用1)化石能源發(fā)電為主上市公司2)新能源發(fā)電為主上市公司3)水電為主上市公司司同比中位值中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|54發(fā)電行業(yè)稅收現(xiàn)狀我國法定企業(yè)所得稅稅率為25%,上市發(fā)電企業(yè)整體有效稅率低于法定所得稅稅率。除近年來電力行業(yè)不斷加大研發(fā)投入，得以享受研發(fā)加計(jì)扣除稅收優(yōu)惠政策外，以下政策對降低有效稅率起到顯著作用。?根據(jù)《財(cái)政部、稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委關(guān)于延續(xù)西部大開發(fā)企業(yè)所得稅政策的公告》(財(cái)政部、稅務(wù)總局、國家發(fā)展改革委公告2020年第23號),自2021年1月1日至2030年12月31日，對設(shè)在西部地區(qū)的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。?根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十七條，《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第八十七條、八十八條，《關(guān)于執(zhí)行公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄有關(guān)問題的通知》(財(cái)稅〔2008〕46號)及《公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》(財(cái)稅〔2008〕116號)規(guī)定，企業(yè)投資由政府投資主管部門核準(zhǔn)的風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電新建項(xiàng)目，于2008年1月1日后經(jīng)批準(zhǔn)的，其投資經(jīng)營的所得，自該項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。?根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十八條及《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第九十三條、《國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策有關(guān)問題的公告》(國家稅務(wù)總局公告2017年第24號)規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。?《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于海南自由貿(mào)易港企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅〔2020〕31號),自2020年1月1日起執(zhí)行至2024年12月31日，對注冊在海南自由貿(mào)易港并實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得?《關(guān)于橫琴粵澳深度合作區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅〔2022〕19號)自2021年1月1日起，對設(shè)在橫琴粵澳深度合作區(qū)符合條件的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅?！蛾P(guān)于廣州南沙企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》(財(cái)稅〔2022〕40號)自2022年1月1日起執(zhí)行至2026年12月31日，對設(shè)在南沙先行啟動(dòng)區(qū)符合條件的鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。中國上市發(fā)電公司2023年回顧及未來展望|55家稅務(wù)總局公告〔2023〕7號),將2022年第四季執(zhí)行指引(2.0版)》(以下簡稱《指引2.0》)。年共發(fā)生研發(fā)支出(包括費(fèi)用化和資本化研發(fā)支出)人民幣元，幾乎占A股全部上市發(fā)電公司研發(fā)支出50%,研發(fā)支出資本化占比從1.56%到87.21%不等，研發(fā)支出占營業(yè)同比增長14.8%,研發(fā)支出資本化占比從2.37%到38.67%?水電為主上市公司發(fā)生研發(fā)支出人民幣28.9億元，研發(fā)增長7%,研發(fā)支出資本化占比超過30%,研發(fā)支出占營業(yè)年度研發(fā)支出(單位：人民幣億元)研發(fā)支出其中：資本化占比營業(yè)收入研發(fā)支出占營業(yè)收入研發(fā)支出其中：資本化占比營業(yè)收入研發(fā)支出占營業(yè)收入化石能源發(fā)電(6家)新能源發(fā)電(2家)水電核電(2家)公司(14家)碳交易市場運(yùn)行至今，?我國碳交易市場自2021年7月16日上線，覆蓋行業(yè)由發(fā)電行業(yè)造紙和國內(nèi)民用航空等八個(gè)高排放行業(yè)。碳交易市場運(yùn)行后，碳價(jià)與發(fā)電成本耦合，促進(jìn)我國能源結(jié)構(gòu)向新能源轉(zhuǎn)型。既然是市場交易，就會(huì)涉及稅務(wù)問題。在碳排放權(quán)交易的取得、使用、出售、注銷等環(huán)節(jié)，均會(huì)涉及稅務(wù)處理問題。不過，全國碳交易市場尚處于初期階段，對于碳排放權(quán)這種新型“商品”,部分稅收政策在具體規(guī)定上還存在一些空白之處，可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)在交易中遇到涉稅不確定性問題--這既需要生態(tài)環(huán)境部門、財(cái)稅部門等加強(qiáng)溝通協(xié)作，有針對性地“填補(bǔ)”空白，為碳交易市場更好發(fā)展打牢稅收“基石”,也需要相關(guān)企業(yè)在不斷熟悉碳交易市場模式的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌做好稅務(wù)規(guī)劃和業(yè)務(wù)安排，持續(xù)強(qiáng)化稅務(wù)管理辦法(試行)》規(guī)定，碳排放權(quán)交易應(yīng)當(dāng)通過全國碳排放權(quán)根據(jù)生態(tài)環(huán)境部制定的《碳排放權(quán)登記管理規(guī)則(試行)》《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則(試行)》等政策，現(xiàn)階段交易主體在湖北?在碳排放配額的購入和出售環(huán)節(jié)，交易雙方企業(yè)均會(huì)涉及是否應(yīng)繳納印花稅、按哪種稅目稅率繳納等問題?！队』ǘ惙ā纷?022年7月1日起施行，碳排放權(quán)不在印花稅稅目稅率表的范圍內(nèi)，這是否意味著交易企業(yè)無需繳納印花稅?對此，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)所執(zhí)行的口徑不盡相同。如果需要繳納的話，究竟應(yīng)當(dāng)按產(chǎn)權(quán)?此外，國家鼓勵(lì)企業(yè)出于減少溫室氣體排放等目的，自愿注銷其所持有的碳排放配額。如果企業(yè)自愿注銷其碳排放配額，是否需要做增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額轉(zhuǎn)出，另外在所得稅處理上是否屬于資產(chǎn)損?對于上市發(fā)電企業(yè)來說，有必要統(tǒng)籌考量參與交易的稅收成本、涉稅處理、風(fēng)險(xiǎn)防控等問題，同時(shí)注重用好國家鼓勵(lì)綠色發(fā)展的稅收政策，讓參與碳排放交易成為進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新發(fā)展的契機(jī)，在綠色低碳轉(zhuǎn)型大潮中增強(qiáng)核心競爭力，為企業(yè)的長遠(yuǎn)生能源綠色電力證書(綠證)制度，為綠電的環(huán)境屬性(征求意見稿)》(以下簡稱《征求意見稿》),進(jìn)單獨(dú)按照無形資產(chǎn)處理，適用6%增值稅稅率?還是視售電適用13%增值稅稅率?在此情況下，是否可以一并適用增值稅即征即退政策?從所得稅的角度，綠色形資產(chǎn)的處理，產(chǎn)生影響?不同處理方式下，企業(yè)所得稅的影響如何?不同的處理方式將直接影響企業(yè)稅要求提前5年，也就是在2025年實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”;華2022年1月，全國碳排放權(quán)交易市場第一個(gè)履約周期2022年8月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《關(guān)于加快建立統(tǒng)一規(guī)2023年3月，生態(tài)環(huán)境部印發(fā)實(shí)施了《2021、2022(發(fā)電行業(yè))》,延續(xù)了上一個(gè)履約周期對燃?xì)鈾C(jī)組和排交易管理辦法(試行)》,標(biāo)志著國家核證自愿減排增加316%。掛牌協(xié)議年成交量3,499.加463%,最高成交價(jià)82.79元/噸，最低成交價(jià)50.50元/噸，本年度最后一個(gè)交易日收盤價(jià)為79.42元/噸，較上年度最后一個(gè)交易日上漲44.40%。截至2023年2024年1月22日，全國溫室氣體自愿減排量交易國提出了力爭2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的“雙2023年4月，香港聯(lián)合交易所有限公司(“聯(lián)交所”)就修訂證券交易所、生態(tài)環(huán)境部門及國資委等。2018立了ESG信息披露的基本框架。2020年12月依法披露制度改革方案》提出，預(yù)計(jì)到2025年?2022年，國資委發(fā)布《提高央企控股上市公司升ESG績效，力爭到2023年央企控股上市公司融入綠色可持續(xù)要素。截至2023年底，上證、中證指數(shù)已累計(jì)發(fā)布ESG等可持續(xù)發(fā)展指數(shù)138條，在上交所上市2023年5月1日起，滬深北交易所將正180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)最晚在2026年首次披露2025年2023年全國電力供需總體平衡，局部地區(qū)存在電力供2024年，電力行業(yè)將在科技創(chuàng)新力推動(dòng)下著力保障安2023年電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，國家能源局發(fā)布2023量9.22萬億千瓦時(shí)，人均用電量6,539千瓦時(shí)；全社會(huì)用電量同比增長6.7%,增速比202