計(jì)算機(jī)行業(yè)市場前景及投資研究報(bào)告：AI端側(cè)應(yīng)用蘋果手機(jī)成長邏輯

證券研究報(bào)告|2024年07月19日AI

端側(cè)應(yīng)用系列報(bào)告（三）蘋果手機(jī)的三層成長邏輯行業(yè)研究·

行業(yè)專題投資評(píng)級(jí)：優(yōu)于大市（維持）摘要?

三層次模型調(diào)用保障用戶隱私，實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)大、更高效且高度優(yōu)化的

AI。AI部署方式：設(shè)備端與云端相結(jié)合，本地小模型、私有云蘋果大模型、外加gpt-4o三層次模型調(diào)用。云端和本地終端處理方式效率不同，但仍能提供相近體驗(yàn)，并在成本、能耗、隱私與安全、個(gè)性化等方面帶來優(yōu)勢；同時(shí)，通過優(yōu)秀的5G連接技術(shù)確保信息在端到端之間高效傳輸。?

蘋果在AI領(lǐng)域耕耘三層邏輯，鞏固高端市場地位。1)換機(jī)潮:隨著AI大模型與智能手機(jī)結(jié)合的趨勢已經(jīng)日漸明朗。AI介入的軟硬一體化戰(zhàn)略即將推出更智能、更個(gè)性化的設(shè)備，有望引發(fā)下一股大規(guī)模的換機(jī)潮，眾多金融服務(wù)公司給出了對(duì)于蘋果收益的利好預(yù)測。2)“新蘋果”稅：原先在用戶購買下載App時(shí)，蘋果公司會(huì)通過其支付系統(tǒng)收取一定比例的費(fèi)用，這部分分成在更隱私更個(gè)性化的AI語境下必然繼續(xù)優(yōu)化改變。3）硬件擴(kuò)展：最新發(fā)行的M4芯片包含一個(gè)16核神經(jīng)處理單元，NPU性能為38TOPS，比M2芯片快了整整一倍，比A11仿生芯片強(qiáng)了近60倍。同時(shí)，隨著AI大模型變得更精簡、可在設(shè)備上運(yùn)行并專注于推理任務(wù)，蘋果自研開發(fā)AI推理芯片，實(shí)現(xiàn)芯片升級(jí)。?

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期、市場競爭加劇、下游需求不及預(yù)期。目錄蘋果AI的部署方式0102

蘋果在ai領(lǐng)域的三層邏輯風(fēng)險(xiǎn)提示03AI的部署方式-設(shè)備端與云端相結(jié)合u

AI手機(jī)的三層模型?

第一層為AppleIntelligence模型基座中的自有模型（On-device），安裝在用戶設(shè)備上，通常具有較小的模型尺寸，以適應(yīng)設(shè)備上的計(jì)算和存儲(chǔ)限制，成為交互新UI。?

第二層為AppleIntelligence模型基座中的私有云模型（PrivateCloud）,是儲(chǔ)存在Apple私有云服務(wù)器上的較大模型，處理更復(fù)雜的任務(wù)（目前還未命名）。?

第三層為第三方模型（Third-Party），由其他公司或組織開發(fā)的模型，Apple可能與之合作以提供服務(wù)或功能，處理剩下約10%響應(yīng)需求。On-DeviceModel功能收斂，不做aigcPrivateCloudComputeModel處理復(fù)雜任務(wù)，自研芯片推理優(yōu)先級(jí)1優(yōu)先級(jí)2資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理目錄蘋果AI的部署方式0102

蘋果在ai領(lǐng)域的三層邏輯風(fēng)險(xiǎn)提示03蘋果AI的三層邏輯u

蘋果AI的三層邏輯?第一邏輯為換機(jī)，AI大模型與智能手機(jī)結(jié)合的趨勢已經(jīng)日漸明朗。蘋果將于明年發(fā)布的iPhone16有望成為其首款A(yù)I手機(jī)，有望引發(fā)一股大規(guī)模的換機(jī)潮，眾多金融服務(wù)公司給出了對(duì)于蘋果收益的利好預(yù)測。?第二層為“新蘋果”稅，蘋果用戶通過蘋果AppStore進(jìn)行App付費(fèi)下載或購買數(shù)字商品及服務(wù)時(shí)，蘋果公司會(huì)通過其支付系統(tǒng)收取一定比例的費(fèi)用，這部分分成在蘋果的壟斷地位下顯得尤為突出，也遭受過諸多審查。AI上線后蘋果稅也必然相應(yīng)改變調(diào)整。?第三層為硬件擴(kuò)展，其中以AI推理芯片為主要落腳點(diǎn)。過去十年間，蘋果公司積極推進(jìn)iPhone、iPad、AppleWatch和Mac電腦的自研芯片設(shè)計(jì)，新發(fā)行的M4芯片大有可為。而與此同時(shí)，蘋果公司已在自主開發(fā)可以在數(shù)據(jù)中心服務(wù)器中運(yùn)行AI軟件的推理芯片，避開英偉達(dá)有望為其在AI競賽中帶來一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)勢。AI推理芯片避開英偉達(dá)優(yōu)勢AI訓(xùn)練芯片，“新蘋果”稅換機(jī)在AI競賽中先發(fā)。AI上線后，蘋果分成勢必順勢改變大模型AI手機(jī)引發(fā)換機(jī)潮資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第一邏輯：換機(jī)-Intelligenceu新siri是一個(gè)FerretUI，全新的UI交換界面，從圖標(biāo)點(diǎn)擊進(jìn)入了新的交互方式領(lǐng)域。FerretUI全新設(shè)計(jì)，大模型+UI界面整合，識(shí)別語音、圖片視頻，執(zhí)行復(fù)雜的點(diǎn)框涂鴉等交互，iphone17以后體現(xiàn)更明顯圖標(biāo)點(diǎn)擊鍵盤觸摸屏就是圖標(biāo)點(diǎn)擊交互，多點(diǎn)觸控技術(shù)鍵盤交互，機(jī)器匯編語言u(píng)此UI的目的就是去訓(xùn)練大模型去視覺上理解手機(jī)屏幕UI界面，自動(dòng)化用戶操作中的感知以及交互功能。它專注于屏幕內(nèi)的特定UI元素，為更高級(jí)的任務(wù)打下基礎(chǔ)，例如將自然語言映射到UI屏幕上的操作，執(zhí)行更高級(jí)的推理功能。ureferringtasks和groundingtasks，即引用（可以讓用戶以自由形狀圈定屏幕上的某個(gè)區(qū)域）和定位（大模型輸出回答時(shí)正確地選定相關(guān)區(qū)域的能力）。資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第一邏輯：換機(jī)-OpenaiuSiri18可以直接調(diào)用Openai模型，不需要賬號(hào)登錄。Siri會(huì)判斷查詢是否有助于轉(zhuǎn)發(fā)到ChatGPT，并詢問是否允許共享，用戶可以提出與文本、文檔、照片、PDF等相關(guān)的問題。u目前GPT-4o發(fā)布之后，ChatGPT日活攀升，月活從2.6億漲到3億，客戶體驗(yàn)反饋良好。資料：Openai官網(wǎng)、國信證券研究所整理第一邏輯：換機(jī)-各類大模型Openai的ChatGPT觸達(dá)C端用戶遠(yuǎn)不及蘋果14億用戶。GPTs暫時(shí)宣告不成功，微軟云下架了GPTs相關(guān)產(chǎn)品。微Google也在積極準(zhǔn)備接入蘋果，和Openai位置一樣，提供云端大模型服務(wù)。MarkGurman最新透露蘋果公司將于今年秋季宣布與Alphabet旗下的谷歌的大模型Gemini建立合作關(guān)系，屆時(shí)Gemini模型將有望接入蘋果的Meta積極洽談蘋果，準(zhǔn)備云端提供大模型服務(wù)。蘋果與人工智能初創(chuàng)公司沒有GPT-4o這個(gè)agent模型，

軟發(fā)布公告，CopilotGPTs月活用戶停留在2.6億半年之久。將于7月10日起停服，用戶已經(jīng)創(chuàng)建的GPTs將被清空。微軟給出的官方解釋是公司戰(zhàn)略調(diào)整正在將GPT的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向商業(yè)和企業(yè)場景，背后原因可能是缺乏商業(yè)回報(bào)。Anthropic的潛在合作關(guān)系也在考慮之中，不過，蘋果仍在考慮是否整合Meta公司的人工智能服務(wù)。AppleIntelligence。資料：Openai官網(wǎng)、微軟官網(wǎng)、Google官網(wǎng)、Meta官網(wǎng)、國信證券研究所整理第一邏輯：換機(jī)u新機(jī)上線更強(qiáng)Siri?

今年的iphone15proiphone16

升級(jí)之后，Siri18可以直接鏈接云端的GPT-4o。AI普適性的活功能，今年就能實(shí)現(xiàn)，但跨app內(nèi)容組合功能要等iphone17之后才有體現(xiàn)。?

Siri現(xiàn)在可以為用戶提供全面的設(shè)備支持，無論他們身在何處，都能解答關(guān)于

iPhone、i和Mac操作的數(shù)千個(gè)問題。比如，用戶可以學(xué)習(xí)如何在

Mail中安排郵件、如何從淺色模切換到深色模式等各種操作。u預(yù)計(jì)換新后蘋果服務(wù)業(yè)績猛增?

預(yù)計(jì)2025年和26年iphone銷量達(dá)到4.98億，單財(cái)年增增長22%。AppleIntelligence技術(shù)的出將激發(fā)潛在的“換新”需求，從而開啟“多年升級(jí)周期”，帶動(dòng)出貨量強(qiáng)勁上漲。預(yù)計(jì)在財(cái)年和26財(cái)年，66-69%的iPhone出貨量將是新機(jī)型，比24財(cái)年高出2-6個(gè)百分點(diǎn)，比22財(cái)年前的峰值高出3個(gè)百分點(diǎn)，推動(dòng)iPhoneASP年度增長4-5%。?

AppleIntelligence功能將成為蘋果設(shè)備多年升級(jí)周期的“顯著催化劑”。受益于AI技術(shù)，Woodring預(yù)計(jì)，蘋果的平均售價(jià)（ASP）年增長率將達(dá)5%.資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第二邏輯：新蘋果“稅”u蘋果生態(tài)緊密度高，蘋果對(duì)個(gè)人客戶，對(duì)內(nèi)容商提供數(shù)據(jù)保護(hù)?

個(gè)人隱私模糊處理清洗?

內(nèi)容商調(diào)用但保證不用客戶數(shù)據(jù)訓(xùn)練?

未經(jīng)同意，不得將數(shù)據(jù)接入大模型，如ChatGPT?

“端側(cè)模型+云上模型”的方式，使用信息都會(huì)集中存到Apple服務(wù)器上而非個(gè)人u跨app任務(wù)窗口?

“Hisiri，幫我看看我下午的飛機(jī)不能起飛概率有多高？如果高于65%，麻煩幫我換高鐵”?

授權(quán)商旅網(wǎng)，航旅縱橫，航空公司，12306，支付第三方uIntelligence做任務(wù)接收，單一指令，內(nèi)容商接入API，做交互?

復(fù)雜指令，接受任務(wù)，云端拆解任務(wù)?

調(diào)取不同內(nèi)容數(shù)據(jù)庫，給予解決方案?

AI拆解任務(wù)、調(diào)用APP/API接口等一些能力的支持資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第二邏輯：新蘋果“稅”?

蘋果和大模型廠商合作分成付錢者，提出需求，提出任務(wù)大模型蘋果提供大模型能力，最終按照調(diào)用tokens數(shù)量進(jìn)行結(jié)算，最開始免費(fèi)，培養(yǎng)客戶習(xí)慣內(nèi)容廠商內(nèi)容廠商，接入生態(tài)，根據(jù)自身情況，提高不同程度的調(diào)取服務(wù)。資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第二邏輯：新蘋果“稅”u不同廠商之間采取不同合作方式?

蘋果的目標(biāo)是通過AI代理改變?nèi)藱C(jī)交互方式，將數(shù)據(jù)和隱私信息統(tǒng)一管理，以更全面地理解用戶需求。盡管AI代理會(huì)降低用戶在某些APP上的時(shí)長，但蘋果的AI功能將替代部分工具型APP，實(shí)現(xiàn)更高效、更個(gè)性化的用戶體驗(yàn)u數(shù)據(jù)商?

接入Intelligence，被調(diào)取，應(yīng)用服務(wù)蘋果分成大頭u內(nèi)容服務(wù)商?

本身內(nèi)涵數(shù)據(jù)和服務(wù)，微信和亞馬遜等，提供較成熟解決方案，siri接入它們的服務(wù)端口，內(nèi)容商占大頭。蘋果的終端覆蓋優(yōu)勢，內(nèi)容商的格局未來可能都會(huì)有大變化u蘋果最新財(cái)報(bào)?

單季度服務(wù)收入238億美金，相對(duì)去年同期上升14.16%均攤14億用戶，一年一臺(tái)機(jī)貢獻(xiàn)68美元?

若新Intelligence后續(xù)能成功，議價(jià)能力繼續(xù)攀升資料：蘋果24財(cái)報(bào)、國信證券研究所整理第三邏輯：硬件擴(kuò)張安卓生態(tài)的問題?

模型與芯片的適配問題，高通gen4等算子特別高，但是對(duì)于內(nèi)存，顯存等如何和模型適配，還需要磨合。?

模型廠商如何刪除參數(shù)，保留哪些模型，留哪些功能適配芯片，也需要磨合。?

安卓體系手機(jī)主要市場在韓國和中國，沒有多模態(tài)大模型做支撐，沒有往這方向的新UI研發(fā)方向靠。鴻蒙生態(tài)的問題?

正在遷移，這個(gè)工程量本身很大?

后續(xù)如何引入內(nèi)容廠商加入新UI生態(tài)?

云端模型選擇則是各家手機(jī)廠商要做的事u未來，Google+高通給出了一個(gè)一體化方案l

GPU+NPU+DRM+模型，賦予手機(jī)廠商新UI，從而助力崛起資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第三邏輯：AI推理芯片uPrivideCloud?

多核心CPU：M4擁有一個(gè)全新的CPU，最多包含10個(gè)核心，包括性能核心和效率核心。?

10核GPU：M4的GPU基于M3芯片中引入的下一代GPU架構(gòu)，首次為iPad帶來動(dòng)態(tài)緩存、硬件加速的光線追蹤和網(wǎng)格著色技術(shù)。u最快的神經(jīng)引擎?

M4擁有Apple迄今為止最快的神經(jīng)引擎，每秒能夠執(zhí)行高達(dá)38萬億次運(yùn)算，速度超過當(dāng)今任何AIPC的神經(jīng)處理單元。uM5預(yù)計(jì)會(huì)使用TSMC的封裝技術(shù)（packagingtechnology），目的在于提高消費(fèi)者的Mac以及AI服務(wù)器和云計(jì)算工具的性能表現(xiàn)。資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第三邏輯：AI推理芯片u

蘋果開發(fā)自研推理ai芯片，但今年不會(huì)投放大量芯片?

當(dāng)前，AI市場主要集中在使用大數(shù)據(jù)訓(xùn)練大語言模型的[訓(xùn)練]階段，英偉達(dá)成為這一領(lǐng)域的主要受益者。?

然而，隨著AI大模型變得更精簡、可在設(shè)備上運(yùn)行并專注于推理任務(wù)，芯片制造商的市場重心將轉(zhuǎn)向[推理]，即模型應(yīng)用?

展望產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，AI算力負(fù)載有望逐步從訓(xùn)練向推理端遷移，從而降低AI芯片門檻。u蘋果要求大模型廠商將模型放在自己的私有云?

保證客戶和內(nèi)容商數(shù)據(jù)安全，具有相對(duì)大的體量。預(yù)計(jì)

A18Pro的芯片尺寸將比

A18大

15-20%，兩款處理器均采用臺(tái)積電的

N3E節(jié)點(diǎn)資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第三邏輯：AI推理芯片u蘋果未來將在M系列的芯片上，例如M5Pro/Max/Ultra等處理器上采取臺(tái)積電（TSMC）的SoIC-X的3D封裝技術(shù)。臺(tái)積電預(yù)計(jì)2025年及以后將大幅度擴(kuò)大SoIC產(chǎn)能。u該系列芯片將用于Mac和一些即將推出的蘋果私有云計(jì)算的基礎(chǔ)設(shè)備上u蘋果疑似想要分割M系列芯片中的CPU和GPU為不同的芯片（chiplets），具體細(xì)節(jié)暫未明了臺(tái)積電先進(jìn)封裝技術(shù)組合–3DFabric資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理第三邏輯：AI推理芯片u關(guān)于“M5芯片”的最早提及的地方在官方Applecode當(dāng)中。u蘋果采用SoIC工藝主要目的是為了在有限的性能犧牲下節(jié)約成本。u縮小SRAM（靜態(tài)隨機(jī)存取儲(chǔ)存器）變得越來越有挑戰(zhàn)性，在3nm或2nm工藝節(jié)點(diǎn)上制作I/O功能性價(jià)比低。chiplet成為解決問題的答案——將不同的組件分成不同工藝節(jié)點(diǎn)上的更小的芯片，以便更先進(jìn)的節(jié)點(diǎn)主要用于計(jì)算功能，而內(nèi)存（SRAM）和模擬（I/O）功能可以用相對(duì)更成熟的節(jié)點(diǎn)（例如5nm）制造。預(yù)計(jì)A18Pro的芯片尺寸將比A18大15-20%，兩款處理器均采用臺(tái)積電的N3E節(jié)點(diǎn)資料：蘋果官網(wǎng)、國信證券研究所整理同時(shí)布局芯片和平臺(tái)u

芯片端?

2017年，蘋果發(fā)布A11處理器，首次搭載神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)引擎處理器單元NPU，打開移動(dòng)終端的AI時(shí)代。?之后，蘋果A系列芯片不斷升級(jí)，