《貨幣金融學(xué)》參考答案

《貨幣金融學(xué)》參考答案《貨幣金融學(xué)》參考答案PAGE/PAGE３９《貨幣金融學(xué)》參考答案第一章參考答案一、關(guān)鍵概念1．金銀鑄幣制，就是指由國(guó)家統(tǒng)一鑄造，具有一定重量和成色，鑄成一定形狀并標(biāo)明面值的金屬貨幣。2．代用紙幣，又稱兌現(xiàn)紙幣，就是指以紙張為幣材印成一定形狀，標(biāo)明一定面額的貨幣。持有這種貨幣可隨時(shí)向發(fā)行銀行或政府兌換成鑄幣或金銀條塊，其效力與金屬貨幣完全相同。3．信用貨幣，有廣義與狹義之分。廣義的信用貨幣是指由借貸行為而產(chǎn)生的各種信用憑證，如商業(yè)票據(jù)、銀行券、紙幣和政府債券等；狹義的信用貨幣，又稱不兌現(xiàn)紙幣，是指貨幣本身價(jià)值低于貨幣價(jià)值，并不能與貴金屬兌換的具有普遍接受性的貨幣。4．電子貨幣是指使用電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行儲(chǔ)存和處理的存款貨幣。5．價(jià)值尺度，又稱價(jià)值單位、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、計(jì)算單位或記賬單位。貨幣是一種尺度，一種單位，可以衡量所有商品和勞務(wù)的價(jià)值，從而使其可以方便進(jìn)行比較，這就是貨幣的價(jià)值尺度職能。6．流通手段，當(dāng)貨幣在商品交易中起媒介作用時(shí)，就是發(fā)揮流通手段職能。7．支付手段，就是指貨幣充當(dāng)延期支付的標(biāo)準(zhǔn)。8．貯藏手段，貨幣退出流通領(lǐng)域而處于靜止?fàn)顟B(tài)時(shí)，就發(fā)揮貯藏手段的職能，或者說價(jià)值貯藏或財(cái)富貯藏。9．世界貨幣，是指隨著對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來和國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，貨幣必然要越出國(guó)界，在世界市場(chǎng)上發(fā)揮一般等價(jià)物的作用。10．貨幣的一般定義：貨幣就是在商品或勞務(wù)的支付中或債務(wù)的償還中被普遍接受的任何東西。11．金融資產(chǎn)的流動(dòng)性：是指迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力或現(xiàn)款而不致遭受名義價(jià)值損失的能力。12．狹義貨幣，是指立即可以作為流通手段和支付手段的貨幣，它強(qiáng)調(diào)的是貨幣的流通媒介或支付職能。13.廣義貨幣，是指在狹義貨幣基礎(chǔ)上加上定期存款、儲(chǔ)蓄存款。它強(qiáng)調(diào)的則是貨幣的價(jià)值貯藏功能。14．貨幣制度，簡(jiǎn)稱幣制，就是指國(guó)家為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，以法律形式所確定的貨幣發(fā)行和流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。15．本位幣和輔幣：本位幣又稱主幣，是一國(guó)的基本通貨，是用于計(jì)價(jià)、結(jié)算的惟一合法的貨幣。輔幣是主幣單位以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。16．貨幣流通規(guī)律，指流通中所需要的貨幣數(shù)量，與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。17．金銀復(fù)本位制，是指金和銀兩種貨幣金屬同時(shí)流通，都作為本位幣材料，均可自由鑄造，均為無限法償，均可自由輸出入國(guó)境的一種金屬貨幣制度。根據(jù)金、銀兌換比例的確定方式，復(fù)本位制又可分為平行本位制、雙本位制和跛行本位制三種類型。18．無限法償，即無限制償付能力，法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，無論每次支付數(shù)額如何大，無論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對(duì)方均不得拒絕接受。19．劣幣驅(qū)逐良幣律，即“格雷欣法則”，是指在兩種實(shí)際價(jià)值不同而面額價(jià)值相同的通貨同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值較高的通貨（良幣）必然會(huì)被人熔化、收藏或輸出而退出流通；而實(shí)際價(jià)值較低的通貨（劣幣）則充斥市場(chǎng)，最后的結(jié)果是流通界只有一種貨幣在流通現(xiàn)象。20．金塊本位制，又稱生金本位，是指國(guó)內(nèi)不直接流通金幣，銀行券只能有限兌換金塊的金本位制。21．金匯兌本位制,也叫虛金本位制，是指沒有金幣的鑄造與流通使本國(guó)貨幣依附于某一外國(guó)貨幣的一種殖民地或附庸國(guó)的貨幣制度。二、判斷題1、對(duì)2、錯(cuò)3、對(duì)4、對(duì)5、錯(cuò)6、對(duì)7、錯(cuò)8、對(duì)9、對(duì)10、對(duì)11、錯(cuò)12、錯(cuò)三、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.B4.A5.D6.A7.B8.D9.D10.B四、多項(xiàng)選擇題1.ACDE2.BC3.ABCDE4.ACD5.ABCDE6.BC五、簡(jiǎn)述題1．簡(jiǎn)述馬克思的貨幣起源觀。馬克思對(duì)于貨幣起源的分析是從商品的內(nèi)在矛盾著手的。他從是商品為什么成為貨幣、商品通過什么成為貨幣、商品怎樣成為貨幣這三個(gè)問題進(jìn)行剖析，指出貨幣是在商品交換過程中自發(fā)產(chǎn)生的。由于商品的內(nèi)在矛盾，商品的價(jià)值必須要由貨幣來表現(xiàn)和衡量；通過等價(jià)交換，商品的私人勞動(dòng)就轉(zhuǎn)化為社會(huì)勞動(dòng)；商品價(jià)值的表現(xiàn)形式，經(jīng)歷了由低級(jí)到高級(jí)的演變過程。這個(gè)過程包括了簡(jiǎn)單的、偶然的價(jià)值形式；擴(kuò)大的價(jià)值形式；一般價(jià)值形式和貨幣形式四個(gè)階段，在這個(gè)過程中，一種普通商品從最簡(jiǎn)單最不顯眼的樣子一直發(fā)展到炫目的貨幣形式。2、什么是信用貨幣？不兌現(xiàn)的信用貨幣產(chǎn)生的機(jī)理和過程是什么？信用貨幣有廣義與狹義之分。廣義的信用貨幣是指由借貸行為而產(chǎn)生的各種信用憑證，如商業(yè)票據(jù)、銀行券、紙幣和政府債券等；狹義的信用貨幣，又稱不兌現(xiàn)紙幣，是指貨幣本身價(jià)值低于貨幣價(jià)值（面值），并不能與貴金屬兌換的具有普遍接受性的貨幣。不兌現(xiàn)的信用貨幣產(chǎn)生的機(jī)理就在于信心和信用。因?yàn)閷?duì)于個(gè)人來說，人們深信這些貨幣能用來交換有用的商品和服務(wù)；人們之所以認(rèn)定這些貨幣有價(jià)值，完全是因?yàn)榉珊蛡鹘y(tǒng)的緣故，加上多少年來的生活經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于一個(gè)社會(huì)來說，法定貨幣之所以有價(jià)值，是因?yàn)樗晒Φ爻洚?dāng)了一般等價(jià)物，從而避免了物物直接交換的局限性。從歷史觀點(diǎn)看，信用貨幣是金屬貨幣制度崩潰的直接后果。此外，信用貨幣的產(chǎn)生也有其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在根源。政府和金融機(jī)構(gòu)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，只要紙幣發(fā)行量控制適當(dāng)，社會(huì)大眾對(duì)紙幣和政府保持信心，則法定貨幣并不需要十足準(zhǔn)備。3、什么是馬克思的貨幣流通規(guī)律？馬克思貨幣流通規(guī)律是指流通中所需要的貨幣數(shù)量，與商品價(jià)格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。在當(dāng)今的不兌現(xiàn)的信用貨幣流通的條件下，這一規(guī)律表述為：在其他條件不變的情況下，價(jià)格相對(duì)于貨幣數(shù)量成正比變化，即貨幣數(shù)量多了，物價(jià)相應(yīng)上漲；貨幣數(shù)量少了，物價(jià)相應(yīng)下跌。4、貨幣發(fā)揮貯藏手段職能的意義是什么？在不同的貨幣制度下，貨幣發(fā)揮貯藏手段職能的方式和意義是不完全相同的。在金屬貨幣流通條件下，貨幣發(fā)揮貯藏手段職能其重要意義在于它具有“蓄水池”和“排水溝”的功能。在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，人們貯藏價(jià)值的方式除了少量的金銀以外，更多地是以銀行存款或手持現(xiàn)金的方式。對(duì)于企業(yè)和個(gè)人來說，這些方式也同樣具有儲(chǔ)存和積累價(jià)值的作用。但從整個(gè)社會(huì)角度來看，則并不意味著有對(duì)應(yīng)數(shù)量的真實(shí)價(jià)值退出流通過程靜靜不動(dòng)。因?yàn)閭€(gè)人未享有的商品和勞務(wù)卻通過各種方式被用于生產(chǎn)、流通、基本建設(shè)過程之中，而不像古老儲(chǔ)存形態(tài)那樣，退出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程。這種變化體現(xiàn)了社會(huì)的進(jìn)步。5．為什么說貨幣的支付手段職能帶來了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性？在貨幣發(fā)揮支付手段職能時(shí)，以信用方式買賣商品，就會(huì)使債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，構(gòu)成一條支付鏈，一旦一個(gè)環(huán)節(jié)失靈，不能如期支付，就會(huì)引起連鎖反應(yīng)，使許多人都不能支付，便會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，這就增加了發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能。因此，在貨幣廣泛發(fā)揮支付手段職能的當(dāng)今社會(huì)，必須重視宏觀調(diào)節(jié)。6．簡(jiǎn)述貨幣層次劃分的依據(jù)與意義。劃分貨幣層次的主要依據(jù)是金融資產(chǎn)流動(dòng)性的強(qiáng)弱。流動(dòng)性程度不同的金融資產(chǎn)在流通中周轉(zhuǎn)的便利程度不同，從而對(duì)商品流通和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響程度也就不同。其意義在于：可以科學(xué)地分析貨幣流通狀況，正確地制定和實(shí)施貨幣政策，及時(shí)有效地進(jìn)行宏觀調(diào)控。7、歷史上，貨幣制度演變的大體趨勢(shì)是什么？在歷史上，各國(guó)采取的貨幣制度因時(shí)因地而異，演變過程也不完全一致。但其演變的大體趨勢(shì)還比較明顯，即由銀本位→金銀復(fù)本位→金本位→不兌現(xiàn)信用貨幣制度（紙幣本位制）過渡。8、舉例說明什么是劣幣驅(qū)逐良幣律？劣幣驅(qū)逐良幣，又稱“格雷欣法則”，它是指在兩種實(shí)際價(jià)值不同而面額價(jià)值相同的通貨同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值較高的通貨（良幣）必然會(huì)被人熔化、收藏或輸出而退出流通；而實(shí)際價(jià)值較低的通貨（劣幣）則充斥市場(chǎng)，最后的結(jié)果是流通界只有一種貨幣在流通。這一規(guī)律曾在歐美國(guó)家的貨幣史上有所體現(xiàn)。1791年，美國(guó)建立金銀復(fù)本位制，金銀的法定比價(jià)為1∶15，同時(shí)法國(guó)的比價(jià)為1∶15.5，這說明，美國(guó)銀價(jià)偏高，法國(guó)則金價(jià)偏高。于是投機(jī)活動(dòng)產(chǎn)生了，人們可以在美國(guó)取得1盎司黃金，把它輸送到法國(guó)去換成15.5盎司的白銀，然后又將15盎司的白銀運(yùn)回美國(guó)，在美國(guó)購(gòu)買1盎司黃金，就凈賺0.5盎司的白銀，扣除運(yùn)輸費(fèi)用，還是有利可圖。這樣不斷循環(huán)往復(fù)的結(jié)果，美國(guó)流通的都是銀幣，法國(guó)流通的都是金幣。9、簡(jiǎn)述金幣本位制的基本精神及其意義？金幣本位制是最典型的金本位制，是一種穩(wěn)定的貨幣制度。它是以黃金為本位幣材料，流通金鑄幣，具有無限法償能力。其基本精神體現(xiàn)在三大自由，即金幣可以自由鑄造或熔化，可以自由輸出輸入國(guó)境并自動(dòng)取得國(guó)際貨幣職能，銀行券按面額可以自由兌換金幣。其意義在于，金幣本位制具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通量、物價(jià)和國(guó)際收支的能力。10、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度有哪些特點(diǎn)？信用貨幣本位制即不兌現(xiàn)信用貨幣制度，也叫紙幣本位制，是指以不兌現(xiàn)的紙幣為本位幣，不規(guī)定含金量也不可兌換黃金的一種貨幣制度。其特點(diǎn)是：(1)流通中的貨幣都是信用貨幣，貨幣的發(fā)行不以金銀為保證，而是依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要由銀行系統(tǒng)壟斷發(fā)行；(2)信用貨幣都是通過信用程序投入到流通領(lǐng)域。無論是現(xiàn)金貨幣還是存款貨幣，都是銀行貸款的結(jié)果。貨幣發(fā)行量的大小，不再受金準(zhǔn)備的限制，而主要受制于貨幣當(dāng)局調(diào)控經(jīng)濟(jì)和實(shí)施貨幣政策的需要；(3)國(guó)家對(duì)貨幣進(jìn)行宏觀調(diào)控已日益成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)必要條件。由于信用貨幣制度本身具有較大的盲目性，銀行放款的過多或過少，都會(huì)使商品的價(jià)值不能得以實(shí)現(xiàn)。因此，必須由國(guó)家對(duì)信用活動(dòng)加以控制，以保持適度的貨幣供給量，因而這一制度又稱“管理本位制”。六、論述題1．論述馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于貨幣職能的不同。馬克思在《資本論》中，把貨幣的職能概括為價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣五種職能。其中，價(jià)值尺度和流通手段是最早產(chǎn)生的貨幣的基本職能，其它三個(gè)職能，是在此基礎(chǔ)上發(fā)展出來的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家則用交換中介、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)、延期支付標(biāo)準(zhǔn)、財(cái)富貯藏手段來表述。表面上看，兩者只是措詞和排列順序有所不同，但實(shí)質(zhì)上內(nèi)涵也有差別。(1)價(jià)值尺度。貨幣為什么具有價(jià)值尺度的職能，馬克思的解釋是基于其勞動(dòng)價(jià)值學(xué)說，商品之所以能作為價(jià)值相互比較，是因?yàn)樗鼈兌际莿趧?dòng)產(chǎn)品，而用貨幣所表示出來的比例正是生產(chǎn)它們的勞動(dòng)耗費(fèi)的比例。而西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，則是建立在貨幣名目論基礎(chǔ)上的，他們強(qiáng)調(diào)貨幣只是計(jì)量商品價(jià)值的一種符號(hào)，而貨幣之所以成為貨幣，與貨幣本身的價(jià)值無關(guān)。（2）流通手段。馬克思所說的流通手段與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的交易中介職能從含義上沒有區(qū)別，可以概括為商品交換的媒介。但是，在與價(jià)值尺度、價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的關(guān)系上有所不同。馬克思認(rèn)為：流通手段與價(jià)值尺度是相互獨(dú)立的，價(jià)值尺度是先于貨幣的流通手段而存在的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，貨幣交換中介職能與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)職能不是相互獨(dú)立的，而是緊密結(jié)合在一起的。其思路是：信用貨幣本身沒有價(jià)值，只有進(jìn)入流通以后才有價(jià)值，貨幣發(fā)揮價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)職能，是在貨幣發(fā)揮交換中介職能過程中同時(shí)完成的。（3）支付手段。馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)中的支付手段，主要是從貨幣充當(dāng)延期支付的標(biāo)準(zhǔn)這個(gè)意義上來闡述的。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中的延期支付標(biāo)準(zhǔn)，是把凡是一切具有時(shí)間間隔的貨幣收支都視為貨幣發(fā)揮延期支付標(biāo)準(zhǔn)的職能。（4）貯藏手段。馬克思分析的貯藏形式是在金屬貨幣流通條件下，以貯藏金銀這種方式來作為積累和儲(chǔ)存價(jià)值的典型模式。而在現(xiàn)代西方，在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，人們貯藏價(jià)值的方式除了少量的金銀以外，更多地是以銀行存款或手持現(xiàn)金的方式。2．貨幣制度的構(gòu)成要素有哪些？在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，如何理解這些要素？貨幣制度，簡(jiǎn)稱幣制，就是指國(guó)家為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的需要，以法律形式所確定的貨幣發(fā)行和流通的結(jié)構(gòu)、體系與組織形式。貨幣制度主要有貨幣材料和貨幣單位，流通中貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序，準(zhǔn)備制度等要素構(gòu)成。（1）規(guī)定貨幣材料，確定何種金屬作為貨幣的幣材，是整個(gè)貨幣制度的基礎(chǔ)。選擇不同的貨幣金屬，就構(gòu)成不同的貨幣本位制度?，F(xiàn)在各國(guó)都使用不兌現(xiàn)的無價(jià)值的紙作為貨幣幣材，則稱為紙幣本位或不兌現(xiàn)本位制。（2）確定貨幣單位，就是規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的幣值。貨幣單位的幣值在不同的貨幣流通條件下具有不同的含義。在鑄幣流通時(shí)，貨幣單位的幣值就是指單位貨幣所包含的貨幣金屬重量；當(dāng)兌現(xiàn)紙幣流通時(shí)，確定幣值就是規(guī)定本國(guó)貨幣的含金量含銀量，或是確定本國(guó)貨幣與在世界上占主導(dǎo)地位的貨幣（如美元）的固定比價(jià)；當(dāng)不兌現(xiàn)的紙幣即信用貨幣流通時(shí)，確定幣值實(shí)際上就是維持國(guó)內(nèi)物價(jià)水平以及本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的比價(jià)的穩(wěn)定。（3）各種貨幣的鑄造、發(fā)行與流通程序，本位幣與輔幣具有不同的特征。而在不兌現(xiàn)的信用貨幣條件下，流通中的貨幣分為現(xiàn)金貨幣和存款貨幣?，F(xiàn)金貨幣，來源于早期的銀行券和政府紙幣，其發(fā)行權(quán)目前大多由各國(guó)的中央銀行所壟斷，現(xiàn)金貨幣中的本位幣與輔幣的名義價(jià)值都高于其實(shí)際價(jià)值，無限法償與有限法償?shù)慕缦抟膊煌谶^去。存款貨幣，特別是能夠簽發(fā)支票的活期存款，其發(fā)行、創(chuàng)造、流通、消滅的程序則完全是與銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及中央銀行對(duì)銀行業(yè)的管理結(jié)合在一起。（4）建立準(zhǔn)備制度，包括黃金準(zhǔn)備制度和外匯準(zhǔn)備制度。金屬貨幣制度中，黃金準(zhǔn)備制度的主要目的是建立國(guó)家的黃金儲(chǔ)備，保存在中央銀行或國(guó)庫(kù)，用途有：作為兌付銀行券的準(zhǔn)備金；作為貨幣量調(diào)節(jié)準(zhǔn)備金；作為國(guó)際支付準(zhǔn)備金?，F(xiàn)代的黃金準(zhǔn)備制度已經(jīng)沒有前兩方面的用途了，只是形成國(guó)家儲(chǔ)備中的黃金儲(chǔ)備，作為國(guó)際支付的最后手段，用于國(guó)際購(gòu)買、國(guó)際支付和國(guó)際轉(zhuǎn)移等。外匯準(zhǔn)備制度是指作為國(guó)際支付和結(jié)算手段的外匯必須集中保存在中央銀行或國(guó)庫(kù)的制度。建立國(guó)家的外匯儲(chǔ)備，以用于國(guó)際交往的需要和平衡國(guó)際收支等3．如何理解馬克思的貨幣本質(zhì)。馬克思是從商品價(jià)值表現(xiàn)形式的演變過程中系統(tǒng)地揭示出貨幣的本質(zhì)，概括為：貨幣是從商品世界中分離出來的、固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，并能反映一定的生產(chǎn)關(guān)系。其分析是：（1）貨幣是商品。馬克思認(rèn)為，貨幣是從商品界分離出來的，來源于商品。貨幣與普通商品有共性，都具有價(jià)值與使用價(jià)值，都是人類勞動(dòng)的結(jié)晶。貨幣是在交換過程中逐步從商品世界中分離出來的。（2）貨幣是一般等價(jià)物。貨幣與普通商品相比，其特殊性在于，貨幣是起一般等價(jià)物作用的特殊商品，是社會(huì)勞動(dòng)的物化形式，它以自己的自然形式作為其他一切商品的等價(jià)形式，即把自己作為反映其他商品的一面鏡子。其一般等價(jià)物作用集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是表現(xiàn)和衡量一切商品價(jià)值的材料或工具，二是具有與其他一切商品直接相交換的能力，成為一般的交換手段。這兩個(gè)方面的作用，實(shí)質(zhì)上是貨幣直接代表社會(huì)勞動(dòng)這一本質(zhì)特征從不同側(cè)面的反映。（3）貨幣體現(xiàn)一定的生產(chǎn)關(guān)系。馬克思指出，貨幣不是自然物，而是代表著一種社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系?？疾爝@種關(guān)系，就要從商品經(jīng)濟(jì)中貨幣所體現(xiàn)的“商品生產(chǎn)一般”這樣的抽象角度去理解。商品與貨幣關(guān)系的背后，反映的是各個(gè)商品生產(chǎn)者各自按社會(huì)的客觀比例進(jìn)行生產(chǎn)和交換的生產(chǎn)關(guān)系，反映產(chǎn)品由不同所有者所生產(chǎn)、所占有、并通過等價(jià)交換實(shí)現(xiàn)人與人之間的社會(huì)聯(lián)系的生產(chǎn)關(guān)系。第二章參考答案一、關(guān)鍵概念信用：信用是以償還和付息為基本特征的借貸行為。這是信用被普遍接受的含義。信用工具：信用工具是證明相關(guān)主體之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的具有法律效力的書面憑證。高利貸：以極高利息為特征的信用形式。金融：狹義金融，專指信用貨幣的融通，即通過信用形式，主要是通過銀行信用，對(duì)貨幣資金的調(diào)劑。廣義金融，泛指一切與信用貨幣的發(fā)行、保管、兌換、結(jié)算、融通、金銀的買賣等有關(guān)的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。商業(yè)信用：商業(yè)信用是企業(yè)之間進(jìn)行商品交易時(shí)，以延期支付或預(yù)付形式提供的信用。銀行信用：銀行信用是銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的信用。國(guó)家信用：國(guó)家信用是以國(guó)家為主體籌措或運(yùn)用資金的信用活動(dòng)。消費(fèi)信用：消費(fèi)信用是企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的直接用于生活消費(fèi)的信用。股份有限公司：股份有限公司是全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的股份公司。二、判斷題1.對(duì)2.錯(cuò)3.對(duì)4.對(duì)5.錯(cuò)三、單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.A4.D四、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BCD五、簡(jiǎn)述題1.如何理解信用的本質(zhì)？答：從本質(zhì)上看，信用是在不同的經(jīng)濟(jì)主體之間進(jìn)行的一種資源有償再分配活動(dòng)。①信用是以償還和付息為條件的借貸行為，償還和付息是信用最基本的特征；②信用關(guān)系是債權(quán)債務(wù)關(guān)系；③信用是價(jià)值單方面的轉(zhuǎn)移，是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式。2.不兌現(xiàn)信用貨幣制度條件下，貨幣流通與信用的內(nèi)在聯(lián)系有何表現(xiàn)？答：不兌現(xiàn)的信用貨幣制度取代了金屬貨幣流通制度，貨幣流通與信用活動(dòng)的內(nèi)在聯(lián)系有了質(zhì)的變化。主要表現(xiàn)在：①流通中的貨幣都是信用貨幣。②信用貨幣都是通過銀行貸款的程序投放到流通中去的。貨幣是在銀行信用活動(dòng)基礎(chǔ)上產(chǎn)生并與其債權(quán)債務(wù)關(guān)系的消長(zhǎng)相一致。③流通中要求追加新的貨幣，也要借助于銀行信用關(guān)系來實(shí)現(xiàn)。六、論述題試述在信用關(guān)系和信用活動(dòng)的普遍存在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，信用對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極意義和推動(dòng)作用？答：信用關(guān)系和信用活動(dòng)的普遍存在，對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)具有積極意義。信用對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的積極作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。1.通過信用活動(dòng)實(shí)現(xiàn)資源再分配商品貨幣關(guān)系的普遍存在，會(huì)帶來資源在時(shí)間與空間分布上的不均衡，在一定的時(shí)期內(nèi)，一些經(jīng)濟(jì)主體的資源可能處于閑置狀態(tài)，而另一些經(jīng)濟(jì)主體可能暫時(shí)缺乏急需的貨幣或商品。信用活動(dòng)可以起到蓄水池的作用，使暫時(shí)閑置的資源以實(shí)物形態(tài)或貨幣形態(tài)集中起來，再通過貨幣使用權(quán)的重新分配，促使社會(huì)資源合理流動(dòng)。信用的資源再分配功能的主要特點(diǎn)是：（1）信用機(jī)構(gòu)與不斷創(chuàng)新的信用工具為閑置資源的聚集提供了保障。同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了短期閑置資源的連接。（2）信用活動(dòng)可以轉(zhuǎn)換資源的性質(zhì)，從消費(fèi)性資源轉(zhuǎn)換為積累性資源。2.提高資源使用效益廣泛的信用活動(dòng)可以提高社會(huì)資源的配置效率，具體表現(xiàn)在：（1）.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的信用活動(dòng)越有效，越有利于減少流通中的貨幣量，同時(shí)，加快商品、貨幣的流通速度，有效地促進(jìn)交換和消費(fèi)的擴(kuò)張。（2）信用交易方式的產(chǎn)生可以推動(dòng)消費(fèi)，有助于商品價(jià)值的迅速實(shí)現(xiàn)。（3）信用的特點(diǎn)決定了債務(wù)人必須還本付息，因此，通過信用活動(dòng)進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域的資源必須慎重選擇資源利用效率更高的投向，客觀上提高了社會(huì)資源的配置效率。3.節(jié)約流通費(fèi)用（1）節(jié)約貨幣流通費(fèi)用。借助于現(xiàn)代信用機(jī)構(gòu)和信用制度體系，大量的交易活動(dòng)可以通過轉(zhuǎn)賬結(jié)算等方式完成交易，從而節(jié)省了與現(xiàn)金結(jié)算有關(guān)的各種費(fèi)用。在信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來的匯票、支票、銀行卡等信用工具，代替貨幣執(zhí)行流通手段與支付手段職能，也有效地控制了現(xiàn)金的制作、保管、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用。（2）節(jié)約商品流通費(fèi)用。信用交易縮短了商品的銷售過程，因而也就減少了商品儲(chǔ)存、保管以及與此有關(guān)的各種商品流通費(fèi)用，也就加速了資金周轉(zhuǎn)過程，這些都會(huì)促進(jìn)社會(huì)再生產(chǎn)的發(fā)展。4.信用是宏觀調(diào)控手段信用對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著廣泛的影響。因此，政府部門可以充分利用各種信用手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)進(jìn)行宏觀調(diào)控，以影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平、增長(zhǎng)速度和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。（1）對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的調(diào)節(jié)。在現(xiàn)代信用制度下，政府可以通過調(diào)節(jié)信用規(guī)模的擴(kuò)張與收縮，達(dá)到調(diào)節(jié)貨幣供給量的目標(biāo)，進(jìn)而影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。銀行信用的派生功能使信用調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的功能更為明顯。例如，當(dāng)通貨膨脹危險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，政府可以利用貨幣和信用制度制定或調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，通過收縮信貸資金規(guī)模，減少貨幣供應(yīng)量。反之，當(dāng)出現(xiàn)通貨緊縮時(shí)，可以通過增加信貸資金投放規(guī)模，配合其他經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（2）對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)。政府可以通過不同的經(jīng)濟(jì)政策，影響信貸資金流向，對(duì)不同的產(chǎn)業(yè)施加不同的影響，幫助國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門協(xié)調(diào)發(fā)展。例如，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，或影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的瓶頸產(chǎn)業(yè)，可以通過政策的調(diào)整鼓勵(lì)信貸資金的投放，推動(dòng)這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。5.通過信用影響國(guó)際收支政府相關(guān)部門可以通過調(diào)節(jié)本國(guó)國(guó)際信用的方向和規(guī)模，促進(jìn)國(guó)際收支平衡，保證對(duì)外經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。例如，在其他政策措施的配合下，可以利用國(guó)際間的政府信用，通過國(guó)際金融市場(chǎng)，調(diào)節(jié)國(guó)際資本流入或國(guó)內(nèi)資本流出，達(dá)到影響國(guó)際收支的目的。國(guó)際間金融機(jī)構(gòu)信用也有類似的作用。第三章參考答案一、名詞解釋1、利息：利息是與信用相伴隨的一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇。它是指?jìng)鶛?quán)人貸出貨幣或貨幣資本而從債務(wù)人手中獲取的超過本金部分的報(bào)酬。2、利率：利率即利息率的簡(jiǎn)稱，是指用百分比表示的一定時(shí)期內(nèi)利息額與本金的比率。3、單利：?jiǎn)卫侵冈谟?jì)算利息額時(shí)，不論期限長(zhǎng)短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計(jì)算利息。其計(jì)算公式為：I＝P×i×n4、復(fù)利：復(fù)利是指計(jì)算利息時(shí)，要按—定期限，將所生利息加入本金再計(jì)算利息，逐期滾算，俗稱“利滾利”。其計(jì)算公式為：S＝P(1十i)n5、基準(zhǔn)利率：基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。所謂起決定作用的意思是：這種利率變動(dòng)，其它利率也相應(yīng)變動(dòng)。從理論上來說，基準(zhǔn)利率應(yīng)該是指通過市場(chǎng)機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。6、利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：期限相同的金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而導(dǎo)致的不同利率稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。7、利率的期限結(jié)構(gòu)：在金融市場(chǎng)上，品質(zhì)（風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收等）基本相同但期限不同的債券其利率水平也往往不同，這種差異我們稱之為利率的期限結(jié)構(gòu)。8、收益的資本化：任何能夠取得收益的東西，都可以通過收益與利率的對(duì)比倒推出它的資本金額，這就是收益的資本化。9、利率對(duì)儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)：一般將儲(chǔ)蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象稱為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的替代效應(yīng)。替代效應(yīng)表示人們?cè)诶仕教岣叩那闆r下，愿意增加未來消費(fèi)——儲(chǔ)蓄，來替代當(dāng)前消費(fèi)。這一效應(yīng)反映了人們有較強(qiáng)的增加利息收入從而增加財(cái)富積累的偏好。10、利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)：一般將儲(chǔ)蓄隨著利率提高而降低的現(xiàn)象稱為利率對(duì)儲(chǔ)蓄的收入效應(yīng)。收入效應(yīng)表示人們?cè)诶仕教岣邥r(shí)，希望增加現(xiàn)期消費(fèi)，從而減少儲(chǔ)蓄。這一效應(yīng)反映了人們?cè)谑杖胨接捎诶侍岣叨岣邥r(shí)，希望進(jìn)一步改善生活水準(zhǔn)的偏好。二、判斷題1、錯(cuò)2、錯(cuò)3、錯(cuò)4、對(duì)5、對(duì)6、錯(cuò)7、對(duì)8、對(duì)9、錯(cuò)10、對(duì)三、單項(xiàng)選擇題1、C2、B3、B4、A5、A6、B7、D8、B9、C10、D四、多項(xiàng)選擇題1、AC2、ABCD3、AD4、BA5、ABC五、簡(jiǎn)答題1、什么是基準(zhǔn)利率？它起什么作用？答：基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。所謂起決定作用的意思是：這種利率變動(dòng)，其它利率也相應(yīng)變動(dòng)。從理論上來說，基準(zhǔn)利率應(yīng)該是指通過市場(chǎng)機(jī)制形成的無風(fēng)險(xiǎn)利率。一般來說，利息包含對(duì)機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。利率中用于補(bǔ)償機(jī)會(huì)成本的部分往往是由無風(fēng)險(xiǎn)利率表示。在這個(gè)基礎(chǔ)上由于風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的程度也千差萬別。相對(duì)于千差萬別的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，無風(fēng)險(xiǎn)利率也就成為“基準(zhǔn)利率”。在實(shí)際當(dāng)中，基準(zhǔn)利率還有另外一種用法。傳統(tǒng)上，西方國(guó)家所說的基準(zhǔn)利率一般是指中央銀行的再貼現(xiàn)率。但現(xiàn)在已經(jīng)有所變化，各國(guó)也不盡相同。美國(guó)主要是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)確定的“聯(lián)邦基金利率”。歐洲中央銀行則發(fā)布三個(gè)指導(dǎo)利率：有價(jià)證券回購(gòu)利率、央行對(duì)商業(yè)銀行的隔夜貸款利率和商業(yè)銀行在央行的隔夜存款利率。我國(guó)中央銀行體制建立以后，為充分發(fā)揮中央銀行的宏觀調(diào)控作用，正嘗試實(shí)行以中央銀行再貸款利率為基準(zhǔn)利率的利率體制。貨幣當(dāng)局發(fā)布的這些利率，對(duì)于誘導(dǎo)市場(chǎng)利率的形成具有關(guān)鍵意義。2、利率的主要種類有哪些？答：利率可以根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)劃分為不同的種類。根據(jù)計(jì)息方式的不同可以分為單利和復(fù)利。根據(jù)利率與通貨膨脹的關(guān)系可以分為名義利率和實(shí)際利率。根據(jù)借貸期限內(nèi)利率是否能調(diào)整可以分為固定利率和浮動(dòng)利率。根據(jù)利率制定和形成的主體可以分為市場(chǎng)利率、官定利率和行業(yè)利率。根據(jù)利率的作用和影響的不同可以分為基準(zhǔn)利率和普通利率。3、什么是利率的期限結(jié)構(gòu)？運(yùn)用期限結(jié)構(gòu)理論解釋為什么收益率曲線會(huì)有不同的形狀？答：在金融市場(chǎng)上，品質(zhì)（風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收等）基本相同但期限不同的債券其利率水平也往往不同，這種差異我們稱之為利率的期限結(jié)構(gòu)。利率的期限結(jié)構(gòu)可以形象地以收益率曲線表示出來。利率的期限結(jié)構(gòu)是由投資者對(duì)未來利率、尤其是未來短期利率的預(yù)期決定的。在自由套利的情況下，長(zhǎng)期利率由現(xiàn)時(shí)短期利率和預(yù)期未來短期利率決定的。當(dāng)投資者預(yù)期未來短期利率上升時(shí)，作為現(xiàn)時(shí)和未來短期利率平均數(shù)的長(zhǎng)期利率就會(huì)高于現(xiàn)時(shí)的短期利率，從而形成上升的收益率曲線；當(dāng)投資者預(yù)期未來短期利率下降時(shí)，長(zhǎng)期利率就會(huì)低于現(xiàn)時(shí)的短期利率，從而使收益率曲線下降；當(dāng)投資者預(yù)期未來短期利率與現(xiàn)時(shí)的短期利率持平時(shí)，就會(huì)形成一條水平的收益率曲線；如果投資者預(yù)期未來短期利率先上升后下降，那么就會(huì)形成一條先升后降的收益率曲線。4、什么是利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)？導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要原因有哪些？答：期限相同的金融資產(chǎn)因風(fēng)險(xiǎn)差異而導(dǎo)致的不同利率稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的主要原因有：第一，違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)是債券的發(fā)行者不能支付利息和到期不能償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)債券或多或少都會(huì)存在違約的風(fēng)險(xiǎn)，而國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)很小。由于企業(yè)債券的違約風(fēng)險(xiǎn)較大，因此債券的持有者就必然要求更高的利率，這是對(duì)其承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)貼，稱為風(fēng)險(xiǎn)升水。第二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性的差異也是造成相同期限的不同債券之間利率不同的一個(gè)重要原因。流動(dòng)性較差的債券其利率水平一般較高。第三，稅收因素。投資者在進(jìn)行債券投資時(shí)，更關(guān)心的是稅后的預(yù)期回報(bào)，而不是稅前的預(yù)期回報(bào)。所以，如果一種債券可以獲得稅收優(yōu)惠，就意味著這種債券的預(yù)期回報(bào)率會(huì)上升，因此，其利率就可以低一些。5、試述決定和影響利率水平的各種因素。答：馬克思認(rèn)為利息是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。因此，認(rèn)為利息率主要是由平均利潤(rùn)率和借貸資本供求關(guān)系這兩個(gè)因素決定的。此外，法律、人們的道德觀念、傳統(tǒng)習(xí)慣等對(duì)利率也有影響。由于受客觀條件的限制，馬克思的利率決定理論分析了資本主義自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期市場(chǎng)利率決定和變動(dòng)的一般規(guī)律，以及利率變動(dòng)的影響因素。根據(jù)馬克思利率決定理論，以及現(xiàn)代世界經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，影響利率水平的因素還有：風(fēng)險(xiǎn)程度、國(guó)際利率水平、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策、物價(jià)水平等。6、馬克思是如何分析揭示利息本質(zhì)的？答：馬克思是通過分析利息的來源來揭示利息的本質(zhì)的。馬克思針對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)中的利息指出：“貸出者和借入者雙方都是把同一貨幣額作為資本支出的。但它只有在后者手中才執(zhí)行資本的職能。同一貨幣額作為資本對(duì)兩個(gè)人來說取得了雙重的存在，這并不會(huì)使利潤(rùn)增加一倍。它所以能對(duì)雙方都作為資本執(zhí)行職能，只是由于利潤(rùn)的分割。其中貸出者的部分叫利息?！蓖ㄟ^對(duì)利息來源的剖析可以看出，在資本主義社會(huì)中，它體現(xiàn)了借貸資本家與產(chǎn)業(yè)資本家共同剝削和瓜分剩余價(jià)值的關(guān)系；在公有制為主體的社會(huì)主義社會(huì)中，利息的來源主要是體現(xiàn)國(guó)民收入或者社會(huì)財(cái)富的增殖部分根據(jù)國(guó)家發(fā)展的需要所進(jìn)行的再分配。7、簡(jiǎn)要說明西方利率理論中古典利率理論、流動(dòng)性偏好理論與借貸資金理論的異同。答：西方的利率決定理論可大致分為三種類型：一是古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論，二是凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)性偏好理論，三是新古典學(xué)派的借貸資金理論。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于利率決定的理論全都著眼于利率變動(dòng)與供求關(guān)系的對(duì)比，但觀察的角度則各不相同。古典學(xué)派的儲(chǔ)蓄投資理論認(rèn)為，利率決定于資本的供給與需求。資本的供給來源于儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄取決于“時(shí)間偏好”、“節(jié)欲”、“等待”等因素。資本的需求取決于資本的邊際生產(chǎn)率與利率的比較。儲(chǔ)蓄與投資的均等決定均衡利率。均衡利率不受任何貨幣數(shù)量變動(dòng)的影響，儲(chǔ)蓄與投資都是實(shí)物性的，因此利率為實(shí)物利率，或稱自然利率。凱恩斯認(rèn)為利率是放棄流動(dòng)偏好的報(bào)酬，是一種純貨幣現(xiàn)象，利率與實(shí)質(zhì)因素、節(jié)欲和生產(chǎn)率無關(guān)，因此利率就不是由借貸資本的供求關(guān)系來決定，而是由貨幣市場(chǎng)的貨幣供求關(guān)系來決定，利率的變動(dòng)是貨幣的供給和貨幣的需求變動(dòng)的結(jié)果。凱恩斯認(rèn)為利率決定于貨幣供求關(guān)系，貨幣供給為外生變量，由中央銀行直接控制。貨幣需求則是一個(gè)內(nèi)生變量，由人們的流動(dòng)性偏好決定。所謂“流動(dòng)性偏好”是指公眾愿意持有貨幣資產(chǎn)的一種心理傾向。借貸資金理論認(rèn)為，在利率決定問題上，古典利率理論肯定儲(chǔ)蓄與投資的交互作用是對(duì)的，但完全忽視貨幣因素則是不妥當(dāng)?shù)摹P恩斯學(xué)派完全否定實(shí)物因素(節(jié)欲和生產(chǎn)率)的存在是不對(duì)的，但它指出的貨幣因素對(duì)利率的影響則是可取的。因此應(yīng)該將貨幣因素和實(shí)物因素統(tǒng)一起來加以綜合分析。其基本主張是：利率為借貸資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格決定于金融市場(chǎng)上的資金供求關(guān)系。而借貸資金的供求既有實(shí)物市場(chǎng)的因素又有貨幣市場(chǎng)的因素，既有存量又包括流量。8、利率發(fā)揮作用的條件是什么？答：要使利率充分發(fā)揮作用，必須具備一定的條件。主要包括以下幾個(gè)方面：1、利率市場(chǎng)化。利率的作用能否發(fā)揮出來，發(fā)揮到什么程度，與利率管理體制是否合適密切相關(guān)。很多國(guó)家都曾在不同時(shí)期在不同程度上運(yùn)用不同的手段對(duì)利率實(shí)施過管制，但從20世紀(jì)70年代未80年代初開始在國(guó)際范圍內(nèi)形成了一股利率自由化的潮流。無論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是一些發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)都表明，當(dāng)商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)，只有通過放松利率管制，從制度上保證利率的靈活變動(dòng)和結(jié)構(gòu)合理化，才能充分發(fā)揮利率的功能，這就要求國(guó)家（通過中央銀行）只能夠采取經(jīng)濟(jì)手段間接作用于利率，而不能依靠強(qiáng)制力量和行政手段直接規(guī)定、限制利率。2、資金借貸雙方都是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人主體利率是通過利益機(jī)制的傳導(dǎo)而發(fā)揮作用的，只有資金的借貸雙方都是具有健全的利益驅(qū)動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的法人主體，它們才會(huì)對(duì)利率變化信號(hào)做出靈敏的反應(yīng)，相應(yīng)調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)和投資行為。3、完善的金融市場(chǎng)利率作為資金的價(jià)格是以金融市場(chǎng)的存在為前提，并且只有市場(chǎng)上有足夠多的買者和賣者，有充足的交易對(duì)象——資金，金融資產(chǎn)的種類和數(shù)量有了一定的規(guī)模，利率杠桿才會(huì)有廣闊的作用天地。六、計(jì)算分析題1、假定一項(xiàng)工程需要10年建成。有甲、乙兩個(gè)方案。甲方案第一年初需要投入5000萬元，以后9年每年年初追加投資500萬元，總計(jì)9500萬元。乙方案是每一年年初投入1000萬元，共計(jì)1億元。試比較兩個(gè)方案的優(yōu)劣。答：從投資總額來看，甲方案少于乙方案；但從資金占?jí)旱臅r(shí)間來看，乙方案似較甲方案好一些，但是單純從這樣的角度來看，還說不清楚，第一年的投入甲方案雖明顯大于乙方案，第二年以后每年的投入，乙方案又大于甲方案?，F(xiàn)值的觀念可以幫助解決這個(gè)問題。假定市場(chǎng)利率為10％，分別將甲、乙方案各年投資額的現(xiàn)值計(jì)算出來，就可以看出來，采用乙方案較之甲方案，投資成本可以節(jié)約1000萬元。其主要原因在于甲方案初始投入的5000萬元其現(xiàn)值就是5000萬元。2、如果你剛剛中了100萬元的福利彩票，該彩票將分5年向你支付20萬元（免稅），你真能獲得100萬元嗎？答：由于貨幣的時(shí)間價(jià)值，明年的20萬元和今天的20萬元是不等值的。將這5年的現(xiàn)金流分別乘以相應(yīng)的貼現(xiàn)因子，計(jì)算出現(xiàn)值然后相加，在利率大于零的情況下，貼現(xiàn)因子肯定小于1，因此計(jì)算出來的現(xiàn)值總額肯定就會(huì)小于100萬元。七、論述題1、利率的經(jīng)濟(jì)作用主要體現(xiàn)在哪些方面？答題要點(diǎn)：在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，利率的影響是相當(dāng)廣泛的，利率的作用也體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)生活的多個(gè)方面。無論是在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，還是在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，利率都是經(jīng)濟(jì)模型里最主要的、不可或缺的變量之一。利率作為借貸資金的價(jià)格在經(jīng)濟(jì)生活中所發(fā)揮的作用，可以從微觀和宏觀兩個(gè)層次上進(jìn)行考察。從微觀角度考察，利率的經(jīng)濟(jì)作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、財(cái)富分配，2、激勵(lì)與約束。從宏觀層次上看，利率是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要調(diào)節(jié)杠桿，要理解這一點(diǎn)，需要考察利率與消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、投資及資源配置等的關(guān)系。利率作為資金的價(jià)格把社會(huì)資源分配給效率較高的企業(yè)，這種調(diào)節(jié)從總量上看是抑制社會(huì)對(duì)資源的總需求；從結(jié)構(gòu)上看是合理配置資源，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以達(dá)到最優(yōu)的資源組合。同時(shí)，應(yīng)注意利率杠桿的特點(diǎn)：它首先是市場(chǎng)形成的，然后在一定程度上又可為貨幣當(dāng)局所左右，這樣，利率的調(diào)節(jié)過程就有較為復(fù)雜的一面：既涉及貨幣領(lǐng)域與實(shí)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的配合，又涉及多個(gè)經(jīng)濟(jì)主體（如中央銀行、商業(yè)銀行、工商企業(yè)等）的相互作用，還涉及市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)相配合等。2、我國(guó)實(shí)施管制利率的原因是什么？對(duì)我國(guó)正在進(jìn)行的利率市場(chǎng)化改革你是如何看待的？答題要點(diǎn)：自1949年建國(guó)以來，我國(guó)的利率基本上屬于管制利率類型，其形成有其特殊的歷史背景。新中國(guó)成立初期，出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹，政府采取了—系列嚴(yán)格管理措施，其中也包括利率管制。物價(jià)基本穩(wěn)定后，人民銀行總行統(tǒng)—規(guī)定各種貸款利率的最高限；同時(shí)，對(duì)不同所有制性質(zhì)的企業(yè)實(shí)行不同的存貸款利率，以配合所有制的社會(huì)主義改造。隨著生產(chǎn)資料所有制社會(huì)主義改造的基本完成和高度集中的中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)管理體制的建立，管理利率的做法進(jìn)一步強(qiáng)化，成為高度集中的計(jì)劃管理體制的一個(gè)有機(jī)組成部分。其特征是：利率檔次少、利率水平低、利差小、管理權(quán)限高度集中。從1957－1978年間，20年時(shí)間里只對(duì)利率進(jìn)行過兩次調(diào)整。直至經(jīng)濟(jì)體制改革后，這種局面才有所改變。近年來，在利率市場(chǎng)化改革的過程中采取的主要措施包括：根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化適時(shí)調(diào)整利率水平；放開同業(yè)拆借利率；放開國(guó)債市場(chǎng)利率；允許金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款利率有一定幅度的浮動(dòng)權(quán)；放開對(duì)金融機(jī)構(gòu)外幣業(yè)務(wù)的利率管制等。利率市場(chǎng)化改革的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)利率由市場(chǎng)決定。具體來說，就是逐漸過渡到中央銀行不再統(tǒng)一規(guī)定金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率水平，而是運(yùn)用貨幣政策工具直接調(diào)控貨幣市場(chǎng)利率，進(jìn)而間接影響金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平。實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)需要相對(duì)較長(zhǎng)的過渡時(shí)期，是一個(gè)漸進(jìn)的過程。央行為此確定了利率市場(chǎng)化改革的“路線圖”：從貨幣市場(chǎng)起步，二級(jí)市場(chǎng)先于一級(jí)市場(chǎng)，先外幣、后本幣，先貸款、后存款，先長(zhǎng)期、后短期，其中貸款利率先擴(kuò)大浮動(dòng)幅度，后全面放開，存款利率先放開大額長(zhǎng)期存款利率，后放開小額和活期存款利率。第四章參考答案一、關(guān)鍵概念1、金融中介機(jī)構(gòu)，是指處在借款人（即資金短缺方）與貸款人（即資金盈余方）之間，為兩者提供中介服務(wù)的企業(yè)，最重要的金融中介機(jī)構(gòu)就是各類吸收存款機(jī)構(gòu)，通常被泛稱為銀行，如商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行等。2、貨幣市場(chǎng)基金，是20世紀(jì)70年代在美國(guó)創(chuàng)新出來的一種新型金融中介機(jī)構(gòu)，向投資者出售股份，然后把資金用于投資貨幣市場(chǎng)工具，如國(guó)債、商業(yè)票據(jù)等，股份持有者可按其股份價(jià)值簽發(fā)支票。3、單元制銀行，是指那些不設(shè)立或不能設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行，這種銀行主要集中在美國(guó)。4、政策性銀行，是指由政府投資創(chuàng)辦的，按照政府的意圖與計(jì)劃從事信貸活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)，不同于無償?shù)呢?cái)政，也不同于以盈利為目的的商業(yè)銀行，是介于二者之間的一種特殊金融機(jī)構(gòu)。5、缺口管理法，是根據(jù)期限和利率等指標(biāo)將資產(chǎn)和負(fù)債分成不同的類型，然后對(duì)同一類型的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額，即缺口進(jìn)行分析管理。二、判斷題1錯(cuò)2對(duì)3對(duì)4錯(cuò)5對(duì)三、單項(xiàng)選擇題1.A2.B3.C4.D5.C6.B7.B8.C9.A10.B四、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BDE3.ABCF4.BCEF5.ABCE6.ABCDEF五、簡(jiǎn)述題1、負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的資金來源業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的前提和條件。主要包括自有資本和吸收外來資金兩部分。（1）商業(yè)銀行自有資本，包括：股本、銀行盈余、債務(wù)資本及其他來源；（2）各類存款，包括：即活期存款、定期存款和儲(chǔ)蓄存款。2、銀行通常根據(jù)6C標(biāo)準(zhǔn)（6個(gè)以英文字母C開頭的標(biāo)準(zhǔn)）來評(píng)價(jià)各貸款項(xiàng)目。即：a品德（Character），指借款人的作風(fēng)、觀念及責(zé)任心等，借款人過去的還款記錄時(shí)銀行判斷借款人品德的主要依據(jù)。b能力（Capacity），指借款者歸還貸款的能力，包括借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，投資項(xiàng)目的前景，以及企業(yè)負(fù)責(zé)人的才干和個(gè)人背景等。c資本(Capital)，指借款者的自有資本，它是影響借款者償債能力的重要因素。d擔(dān)保（Collateral），指借款者提供的還債抵押品。銀行必須考慮抵押品的價(jià)值，保管難易程度及變現(xiàn)能力等。e經(jīng)營(yíng)環(huán)境（Condition），指借款者所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及穩(wěn)定性，包括競(jìng)爭(zhēng)狀況、勞資關(guān)系、行業(yè)前景，以及宏觀經(jīng)濟(jì)和政治形勢(shì)等。f連續(xù)性（Continuity），指借款人經(jīng)營(yíng)前景的長(zhǎng)短。3、政策性金融機(jī)構(gòu)不以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、資產(chǎn)流動(dòng)性差的特點(diǎn)使其具有不同于商業(yè)銀行的多種功能。（1）政策性功能，主要表現(xiàn)在以貫徹國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展政策為基本出發(fā)點(diǎn)，通常以優(yōu)惠的利率水平、貸款期限和融資條件對(duì)國(guó)家政策支持發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和地區(qū)提供資金支持。在這些領(lǐng)域，政策性金融就發(fā)揮主體或主導(dǎo)性功能，而不僅是補(bǔ)充商業(yè)性金融的不足或糾正某些偏差。（2）誘導(dǎo)性功能，是指政策性金融機(jī)構(gòu)的資金投放，導(dǎo)致間接地吸引商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)從事符合政策意圖或國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的高風(fēng)險(xiǎn)新興產(chǎn)業(yè)或重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的放款，充分發(fā)揮其首倡性、引導(dǎo)功能，從而對(duì)政策扶植項(xiàng)目的投資形成一種乘數(shù)效應(yīng)，達(dá)到以較少的資金推動(dòng)更多的資金投入需要扶持的領(lǐng)域和項(xiàng)目的目的。（3）區(qū)域經(jīng)濟(jì)梯度整合的功能，政策性金融以政府賦予的區(qū)域調(diào)控職能為“天職”，根據(jù)生產(chǎn)力的梯度分布，把區(qū)域信貸政策和產(chǎn)業(yè)傾斜政策結(jié)合起來，配合政府進(jìn)行梯度整合，從而有效調(diào)動(dòng)經(jīng)濟(jì)資源，推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展。（4）補(bǔ)充性功能，政策性金融機(jī)構(gòu)主要承擔(dān)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)無力或不愿承擔(dān)的長(zhǎng)期資金信貸業(yè)務(wù)，主要是補(bǔ)充完善商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的功能。這表現(xiàn)在兩方面：一方面，對(duì)技術(shù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較高的領(lǐng)域進(jìn)行引導(dǎo)補(bǔ)充性投資，對(duì)投資回收期過長(zhǎng)的項(xiàng)目及低收益的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)充投資；另一方面，直接對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、低收益企業(yè)、低資信企業(yè)融資，間接地對(duì)企業(yè)信用形成擔(dān)保，以引導(dǎo)商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對(duì)其融資。4、保險(xiǎn)公司的作用體現(xiàn)在：（1）保險(xiǎn)業(yè)以前向聯(lián)系和后向聯(lián)系的方式成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門的中介。前向聯(lián)系是指保險(xiǎn)業(yè)與消費(fèi)品廠家、制造商廠家、運(yùn)輸部門、采掘工業(yè)、服務(wù)部門和高科技產(chǎn)業(yè)等部門的聯(lián)系；后向聯(lián)系是指保險(xiǎn)業(yè)與銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評(píng)估公司等部門的聯(lián)系。（2）促進(jìn)資源得到最優(yōu)配置，提高經(jīng)濟(jì)效率。保險(xiǎn)實(shí)際上是一種“人人為大家，大家為一人”的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。在眾多保戶參與保險(xiǎn)的情況下，由于“大數(shù)定律”的作用，保戶的平均風(fēng)險(xiǎn)得以降低。因此可以避免單個(gè)消費(fèi)者或企業(yè)為了預(yù)防未來不確定損失的發(fā)生而建立自己的“風(fēng)險(xiǎn)基金”，造成大量資金的閑置狀況，從而使有限的資源可以得到最優(yōu)配置和有效利用，提高經(jīng)濟(jì)效率。（3）為其他部門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供大量資本。由于保險(xiǎn)公司各項(xiàng)保費(fèi)的收取和賠付在時(shí)間上和數(shù)量上存在著差異，使得保險(xiǎn)公司將大量資金用于投資成為可能，從而活躍資本市場(chǎng)，并為其他部門經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入大量的資本。六、論述題據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球直接融資比重越來越大，間接融資比重越來越小。在這種趨勢(shì)下，一部分金融中介機(jī)構(gòu)，比如商業(yè)銀行，在未來會(huì)不會(huì)有消失的可能？答案是否定的。從商業(yè)銀行的負(fù)債與資產(chǎn)兩方面可以知道，商業(yè)銀行不僅僅作為企業(yè)融資的中介，還具有諸多功能。從其負(fù)債來看，商業(yè)銀行的自有資本一般只占全部負(fù)債的很小一部分，自有資本主要包括成立時(shí)發(fā)行股票籌集的股份資本、公積金以及未分配利潤(rùn)。其負(fù)債主要來自吸收的存款，包括可以隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)讓的活期存款，，存款者可以用各種方式提取存款，如開出支票、本票、匯票、電話轉(zhuǎn)賬、使用自動(dòng)柜員機(jī)或其他各種方式。由于各種經(jīng)濟(jì)交易包括信用卡商業(yè)零售等都是通過活期存款賬戶進(jìn)行的，所以在國(guó)外又把活期存款稱之為交易賬戶。以及存單可以作為抵押品取得銀行貸款的定期存款和儲(chǔ)蓄存款。儲(chǔ)蓄存款具有兩個(gè)特點(diǎn)：一是儲(chǔ)蓄存款多數(shù)是個(gè)人為了積蓄購(gòu)買力而進(jìn)行的存款；二是金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行有嚴(yán)格的規(guī)定，為了保障儲(chǔ)戶的利益，各國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行對(duì)儲(chǔ)蓄存款負(fù)有無限清償責(zé)任。西方國(guó)家商業(yè)銀行在存款工具上還有許多創(chuàng)新，如可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬賬戶、貨幣市場(chǎng)存款賬戶、大額定期存單等等。商業(yè)銀行這些負(fù)債形式和工具具有的功能使商業(yè)銀行成為社會(huì)資金的聚集地，而不會(huì)受直接融資與間接融資的影響。從其資產(chǎn)來看，除對(duì)企業(yè)的各種貸款外，商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)也是資產(chǎn)構(gòu)成的一部分，并且具有分散風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性、合理避稅和提高收益等意義。隨著金融創(chuàng)新，中間業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，成為商業(yè)銀行收益的另一重要來源。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能影響銀行當(dāng)期損益，改變銀行資產(chǎn)報(bào)酬率。廣義的中間業(yè)務(wù)可分為兩大類：一是或有債權(quán)/債務(wù)，也被稱為表外業(yè)務(wù)，包括貸款承諾、擔(dān)保、金融衍生工具和投資銀行業(yè)務(wù)；二是金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，包括信托與咨詢服務(wù)、支付與結(jié)算、代理人服務(wù)、與貸款有關(guān)的服務(wù)以及進(jìn)出口服務(wù)等。此外，商業(yè)銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)使國(guó)際業(yè)務(wù)越來越普遍，商業(yè)銀行的國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍相當(dāng)廣泛，概括為三個(gè)主要方面，即國(guó)際負(fù)債業(yè)務(wù)、國(guó)際資產(chǎn)業(yè)務(wù)和國(guó)際中間業(yè)務(wù)。綜上所述，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)范圍廣泛，資產(chǎn)種類繁多，雖然在傳統(tǒng)意義上貸款帶來的存貸利差是商業(yè)銀行主要的收益，但在當(dāng)代商業(yè)銀行的收益也呈現(xiàn)出來源多樣化的趨勢(shì)，甚至一些發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行收益中有60%來自于表外業(yè)務(wù)，由此可見，直接融資的比重?cái)U(kuò)大并不可能使資本市場(chǎng)完全取代商業(yè)銀行。第五章參考答案一、關(guān)鍵概念1.金融市場(chǎng),通常是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。這個(gè)定義包含以下三個(gè)層面的含義：一是金融市場(chǎng)首先是一個(gè)交易場(chǎng)所，它為交易雙方提供了接觸和交易的地方。二是金融市場(chǎng)反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者之間的供求關(guān)系，揭示了資金的集中--傳遞過程。三是金融市場(chǎng)包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。2.貨幣市場(chǎng),是指融資工具期限在1年期以內(nèi)的短期融資市場(chǎng)。3.資本市場(chǎng),是指融資工具期限超過一年的長(zhǎng)期融資市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的融資工具主要包括股票、債券和基金等。4.外匯市場(chǎng),是指由外匯供求雙方和中介機(jī)構(gòu)組成的外匯買賣的場(chǎng)所或網(wǎng)絡(luò)。5.一級(jí)市場(chǎng),是指股份公司向社會(huì)增發(fā)新股的交易場(chǎng)所，包括公司初創(chuàng)期發(fā)行的股票及公司增資擴(kuò)股所發(fā)行的股票。股票發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)無形市場(chǎng)，不存在具體的固定場(chǎng)所。6.二級(jí)市場(chǎng)，也稱交易市場(chǎng)、流通市場(chǎng)，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場(chǎng)所。二級(jí)市場(chǎng)通?？煞譃橛薪M織的證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，但也出現(xiàn)了具有混合特性的第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。7.衍生金融工具,是一種合約,該合約的價(jià)值取決于一項(xiàng)或多項(xiàng)背景資產(chǎn)或指數(shù)的價(jià)值,其價(jià)值受制于基礎(chǔ)性金融工具，如外匯、存貸款、股票、債券、股價(jià)指數(shù)等。8.金融期貨合約,是指協(xié)議雙方約定在將來某一特定的時(shí)間按約定的條件（包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或支出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。9．期權(quán)，是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格（或稱協(xié)議價(jià)格，執(zhí)行價(jià)格）購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（基礎(chǔ)金融資產(chǎn)）的權(quán)利的合約。按期權(quán)買者的權(quán)利劃分，分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。10．金融遠(yuǎn)期合約，是指交易雙方約定在未來某一確定時(shí)間，按照事先商定的價(jià)格（如匯率、利率或股票價(jià)格等），以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。11．同業(yè)拆借市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)；在國(guó)際貨幣市場(chǎng)上有代表性的同業(yè)拆借利率有三種，即倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR），新加坡銀行同業(yè)拆借利率和香港銀行同業(yè)拆借利率。12．回購(gòu)協(xié)議，指的是在出售證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。13．貨幣市場(chǎng)共同基金，是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人在貨幣市場(chǎng)上進(jìn)行運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式。14．投資基金，是通過發(fā)行基金股份（或收益憑證），將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種金融中介機(jī)構(gòu)。15．外匯，是“國(guó)際匯兌”的簡(jiǎn)稱，它有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種表述形式。動(dòng)態(tài)的外匯是指一個(gè)國(guó)家的貨幣借助于各種國(guó)際結(jié)算工具，通過特定的金融機(jī)構(gòu)兌換成另一個(gè)貨幣，以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的交易過程。靜態(tài)的外匯是指國(guó)際間為清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行的匯兌活動(dòng)所憑借的支付手段?，F(xiàn)在人們提到外匯時(shí)，主要是指它的靜態(tài)含義。16．直接標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算折合多少單位的本國(guó)貨幣。我國(guó)采用的就是直接標(biāo)價(jià)法，目前除英鎊、美元、歐元以外世界上大多數(shù)國(guó)家的貨幣都采用的是直接標(biāo)價(jià)法。17．間接標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算折合多少單位的外國(guó)貨幣。二、判斷題1．錯(cuò)2.對(duì)3.錯(cuò)4.對(duì)5.錯(cuò)6.對(duì)三、單項(xiàng)選擇題1.C2.B3.D4.A5.C6.D7.B8.C9.A10.B四、多項(xiàng)選擇題1.ABCE2.CDEF3.ACF4.ABC5.BDEG五、計(jì)算題1．三個(gè)月期歐元對(duì)美元的匯率為：1.2533+0.0012=1.2545美元/歐元2．當(dāng)該商業(yè)以100萬美元套匯時(shí)，100萬美元*7.7458=774.58萬港元774.58萬港元/7.7445=100.0169萬美元100.0169萬美元-100萬美元=0.0169萬美元當(dāng)該商業(yè)以100萬港元套匯時(shí)，100萬港元/7.7445=12.9124萬美元12.9124萬美元*7.7458=100.0169萬港元100.0169萬港元-100萬港元=0.0169萬港元六、簡(jiǎn)述題1、金融市場(chǎng)功能有：（1）資本積累功能，在社會(huì)總儲(chǔ)蓄向總投資轉(zhuǎn)化當(dāng)中，必須借助于一定的中介才能順利進(jìn)行。金融市場(chǎng)就充當(dāng)了這種轉(zhuǎn)化的中介，借助于金融市場(chǎng)，可達(dá)到社會(huì)儲(chǔ)蓄向社會(huì)投資轉(zhuǎn)化的目的。（2）資源配置功能，在金融市場(chǎng)上，隨著金融工具的流動(dòng)，相應(yīng)地發(fā)生了價(jià)值和財(cái)富的再分配。市場(chǎng)信息的變化，金融工具價(jià)格的起落，都給人以啟示，引導(dǎo)人們放棄一些金融資產(chǎn)而追求另一些金融資產(chǎn)，使資源通過金融市場(chǎng)不斷進(jìn)行新的配置。（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能，人們對(duì)金融工具的選擇，實(shí)際上是對(duì)投融資方向的選擇，由此對(duì)運(yùn)用資金的部門加以劃分。這種選擇的結(jié)果，必然發(fā)生優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)，從而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目的。在宏觀調(diào)控方面，政府實(shí)施貨幣政策和財(cái)政政策也離不開金融市場(chǎng)。存款準(zhǔn)備金、利率的調(diào)節(jié)要通過金融市場(chǎng)來進(jìn)行，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)更是離不開金融市場(chǎng)。以增減國(guó)債方式實(shí)施的財(cái)政政策，同樣要通過金融市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)。（4）反映經(jīng)濟(jì)功能，金融市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信號(hào)系統(tǒng)。在證券市場(chǎng)，個(gè)股價(jià)格的升降變化，反映了該公司經(jīng)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益的狀況；金融市場(chǎng)也反映著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，貨幣政策的實(shí)施情況、銀根的松緊、通脹的程度以及貨幣供應(yīng)量的變化，均會(huì)反映在金融市場(chǎng)中；金融機(jī)構(gòu)有著廣泛和及時(shí)的信息收集、傳播網(wǎng)絡(luò)，國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)同國(guó)際金融市場(chǎng)連為一體，通過它可以及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向。二次大戰(zhàn)后，歐美、日本金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一派蓬勃發(fā)展的景象，進(jìn)入金融市場(chǎng)的全盛時(shí)期，金融管制放松，競(jìng)爭(zhēng)加劇，金融工具不斷創(chuàng)新，金融交易量急劇增長(zhǎng)，世界金融市場(chǎng)出現(xiàn)了以下幾種發(fā)展趨勢(shì)：資產(chǎn)證券化、金融市場(chǎng)國(guó)際化、金融市場(chǎng)自由化。2、外匯市場(chǎng)的功能有：（1）實(shí)現(xiàn)國(guó)際間貨幣支付和購(gòu)買力的轉(zhuǎn)移，國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的結(jié)果需要債務(wù)人（如進(jìn)口商）向債權(quán)人（如出口商）進(jìn)行支付，這種購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移是通過外匯市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)的。（2）提供國(guó)際間資金融通的渠道，外匯市場(chǎng)作為國(guó)際金融市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分，在買賣外匯的同時(shí)也為國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易者提供了資金融通的便利，從而使國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)能夠順利進(jìn)行。（3）提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所，在以外幣計(jì)價(jià)成交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，交易雙方都面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)。然而人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度并不相同，有的人寧可花費(fèi)一定的成本來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有的人則愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的利潤(rùn)，由此產(chǎn)生了外匯保值和投機(jī)兩種截然不同的行為。外匯市場(chǎng)的存在既為套期保值者提供了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，又為投機(jī)者提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。3、金融期貨合約是指協(xié)議雙方約定在將來某一特定的時(shí)間按約定的條件買入或支出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，合約包含以下內(nèi)容：（1）交易的標(biāo)的物，每份合約都必須指明以何種金融工具作為標(biāo)的物，如外匯期貨的標(biāo)的物是外匯，具體又有美元、英鎊、歐元等不同幣種之分。（2）交易單位，期貨交易每份合約的交割數(shù)量都是確定的，但不同的交易所又有不同的規(guī)定（3）最小變動(dòng)價(jià)位，是期貨交易所公開競(jìng)價(jià)過程中商品或金融期貨價(jià)格的最小變動(dòng)數(shù)值。最小變動(dòng)價(jià)位乘以合約交易單位，可得到期貨合約的最小變動(dòng)數(shù)值。期貨品種不同，最小變動(dòng)價(jià)位也不同，一般取決于該金融工具的種類、性質(zhì)、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)狀況、商業(yè)習(xí)慣等因素。（4）每日最高波動(dòng)幅度，指期貨交易所規(guī)定的單個(gè)交易日內(nèi)期貨價(jià)格的最高允許漲跌幅度。期權(quán)，是指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約通常包含：（1）標(biāo)的資產(chǎn)的種類及數(shù)量，每份期權(quán)合約應(yīng)指明以何種金融資產(chǎn)作為標(biāo)的資產(chǎn)，同時(shí)應(yīng)規(guī)定買賣該種資產(chǎn)的數(shù)量。不同交易所均對(duì)不同資產(chǎn)期權(quán)合約的數(shù)量作出明確規(guī)定。（2）協(xié)議價(jià)格，指期權(quán)到期時(shí)的履約價(jià)格，一旦敲定，不容更改。（3）合約有效期限，合約有效期限一般不超過9個(gè)月，以3個(gè)月和6個(gè)月最為常見。（4）期權(quán)交易地點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約一般在專門的期權(quán)交易所內(nèi)進(jìn)行。場(chǎng)外非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約，則一般由銀行或投資公司安排，交易地點(diǎn)可由交易雙方商定。（5）權(quán)利金，是期權(quán)買方為購(gòu)買選擇權(quán)所付出的那筆金額，它是標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約中的惟一變量，也稱期權(quán)價(jià)格、期權(quán)費(fèi)等。與期貨交易不同的是，期權(quán)交易場(chǎng)所不僅有正規(guī)的交易所，還有一個(gè)規(guī)模龐大的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。交易所交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，場(chǎng)外交易的則是非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約。對(duì)于場(chǎng)內(nèi)交易的期權(quán)來說，其合約有效期一般不超過9個(gè)月，以3個(gè)月和6個(gè)月最為常見。跟期貨一樣，由于有效期（交割月份）不同，同一種標(biāo)的資產(chǎn)可以有好幾個(gè)期權(quán)品種。此外，同一標(biāo)的資產(chǎn)還可以規(guī)定不同的協(xié)議價(jià)格而使期權(quán)有更多的品種，同一標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、相同協(xié)議價(jià)格的期權(quán)還分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩大類，因此期權(quán)品種遠(yuǎn)比期貨品種多得多。4、一級(jí)市場(chǎng)也稱為發(fā)行市場(chǎng)，是指股份公司向社會(huì)增發(fā)新股的交易場(chǎng)所，包括公司初創(chuàng)期發(fā)行的股票及公司增資擴(kuò)股所發(fā)行的股票，發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)無形市場(chǎng)，不存在具體的固定場(chǎng)所，股票發(fā)行人直接或者通過中介向社會(huì)進(jìn)行招募，而認(rèn)購(gòu)人購(gòu)買其證券的交易行為即構(gòu)成股票發(fā)行市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)，也稱交易市場(chǎng)、流通市場(chǎng)，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場(chǎng)所，二級(jí)市場(chǎng)通?？煞譃橛薪M織的證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，但也出現(xiàn)了具有混合特性的第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性又為一級(jí)的充分發(fā)展提供了支持。5．金融互換的功能有：（1）通過金融互換可以在全球市場(chǎng)之間進(jìn)行套利，從而一方面降低籌資者的融資成本或提高投資者的資產(chǎn)收益，另一方面促進(jìn)全球金融市場(chǎng)的一體化。（2）通過互換交易，籌資者可以比較容易地籌措到任何期限、幣種、利率的資金，因而互換市場(chǎng)被稱作最佳的籌資市場(chǎng)。（3）利用金融互換可以根據(jù)市場(chǎng)行情的變化，靈活地調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的最佳搭配，從而管理資產(chǎn)負(fù)債組合中的利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。（4）互換交易不增加舉債總額，并且不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表，被稱為受歡迎的表外業(yè)務(wù)，它可以用于逃避外匯管制、利率管制及稅收限制等。七、論述題1、如果你有一大筆錢，想要投資到金融市場(chǎng)上去，請(qǐng)問你準(zhǔn)備購(gòu)買何種融資工具？為什么？個(gè)人認(rèn)為投資基金是比較合適的選擇。作為非金融專業(yè)人士，投資者在金融市場(chǎng)中處于由于信息獲得有限處于不利的地位，基金能彌補(bǔ)散戶投資者的不足，表現(xiàn)為以下幾方面：首先基金進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營(yíng)、能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。散戶投資的資金規(guī)模太小，難以涉足那些需要大額資金的投資領(lǐng)域，也無法有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，而投資基金將小額資金匯集起來，其經(jīng)營(yíng)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，可以降低交易成本，還可以將資金分散投到多種證券或資產(chǎn)上，通過有效組合最大限度地降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。其次，投資基金由專業(yè)人員進(jìn)行管理。散戶投資者在證券投資時(shí)專業(yè)知識(shí)不足，而投資基金是由具有專業(yè)知識(shí)的人員進(jìn)行管理，特別是精通投資業(yè)務(wù)的投資銀行的參與，能夠更好地利用各種金融工具，抓住各個(gè)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，創(chuàng)造更好的收益。再次，投資基金服務(wù)專業(yè)化?；饛陌l(fā)行、交易、贖回、收益分配都有專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，特別是可以將收益自動(dòng)轉(zhuǎn)化為再投資，使整個(gè)投資過程輕松、簡(jiǎn)便。你認(rèn)為貨幣市場(chǎng)基金是一種好的投資選擇嗎？為什么？貨幣市場(chǎng)基金是一種比較好的投資選擇，因?yàn)椋菏紫然鹗菍⒈姸嗟男☆~投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行市場(chǎng)運(yùn)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分配的一種金融組織形式，專家操作其收益率較好。其次，貨幣市場(chǎng)基金一般屬開放型基金，即其基金份額可以隨時(shí)購(gòu)買和贖回，投資者操作很便利，基金的初次認(rèn)購(gòu)按面額進(jìn)行，一般不收或收取很少的手續(xù)費(fèi)。第三，貨幣市場(chǎng)共同基金與其他投資于股票等證券交易的開放型基金不同，其購(gòu)買或贖回價(jià)格所依據(jù)的凈資產(chǎn)值是不變的，一般是每個(gè)基金單元1元。同時(shí)，對(duì)基金所分配的贏利，基金投資者可以選擇是轉(zhuǎn)換為新的基金份額還是領(lǐng)取現(xiàn)金兩種方式。第四，雖然貨市場(chǎng)基金象儲(chǔ)蓄一樣可以獲得利息，但在法律上不是儲(chǔ)蓄，因此不用就利息繳納利息稅，而且可以得到較高的利率。第六章參考答案一、名詞解釋中央銀行：中央銀行作為代表政府履行金融管理職責(zé)的貨幣當(dāng)局，它是一個(gè)由國(guó)家授權(quán)以制定和執(zhí)行貨幣政策，管理金融秩序，維護(hù)金融穩(wěn)定的特殊金融機(jī)構(gòu)。發(fā)行的銀行：所謂發(fā)行的銀行首先是指中央銀行是一個(gè)國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。其次，發(fā)行的銀行還意味著中央銀行是一國(guó)貨幣政策的最高決策部門，對(duì)貨幣供應(yīng)總量的控制起決定性的作用。銀行的銀行：所謂銀行的銀行，是指中央銀行是為“銀行”服務(wù)的“銀行”，即它是為商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)提供貨幣信用服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，中央銀行還代表政府對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行管理和監(jiān)督。國(guó)家的銀行：所謂國(guó)家的銀行，是指中央銀行是為國(guó)家提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。單一中央銀行制：在這一制度類型下，國(guó)家成立專門的中央銀行機(jī)構(gòu)，單獨(dú)地、純粹地履行中央銀行的基本職能，使其與一般的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分離開來。復(fù)合中央銀行制：在這一制度類型下，國(guó)家并不成立專門的中央銀行機(jī)構(gòu)來單獨(dú)履行中央銀行的職能，而是將其與一般的存款貨幣機(jī)構(gòu)所具備的商業(yè)職能合并，由一家銀行既辦理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，同時(shí)又履行中央銀行職能?？鐕?guó)中央銀行制：在這一制度類型下，國(guó)界毗鄰的國(guó)家共同成立一個(gè)統(tǒng)一的中央銀行機(jī)構(gòu)，由其為各成員國(guó)發(fā)行統(tǒng)一的貨幣、制定貨幣政策、提供金融服務(wù)、進(jìn)行金融監(jiān)管，全面地或部分地履行中央銀行的職能。準(zhǔn)中央銀行制：在這一制度類型下，國(guó)家將中央銀行的職能分別授予幾個(gè)機(jī)構(gòu)或幾個(gè)商業(yè)銀行來分別履行。貨幣局制度：在嚴(yán)格的貨幣局制度下，貨幣發(fā)行完全受貨幣局掌握外匯儲(chǔ)備數(shù)量的限制，本國(guó)的貨幣發(fā)行完全倚賴外匯儲(chǔ)備作為保證。二、判斷題1．√2.×3.√4.×5.√6.√7.√8.√9.×10.×三、單項(xiàng)選擇題1、D2、A3、D4、B5、A6、B7、D8、D9、B10、A四、多項(xiàng)選擇題1、ABC2、ABD3、BC4、CD5、BCD五、簡(jiǎn)述題1、簡(jiǎn)述中央銀行的類型。（1）單一中央銀行制度。在這一制度類型下，國(guó)家成立專門的中央銀行機(jī)構(gòu)，單獨(dú)地、純粹地履行中央銀行的基本職能，使其與一般的金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)分離開來。（2）復(fù)合中央銀行制度。在這一制度類型下，國(guó)家并不成立專門的中央銀行機(jī)構(gòu)來單獨(dú)履行中央銀行的職能，而是將其與一般的存款貨幣機(jī)構(gòu)所具備的商業(yè)職能合并，由一家銀行既辦理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，同時(shí)又履行中央銀行職能。（3）跨國(guó)中央銀行制度。在這一制度類型下，國(guó)界毗鄰的國(guó)家共同成立一個(gè)統(tǒng)一的中央銀行機(jī)構(gòu)，由其為各成員國(guó)發(fā)行統(tǒng)一的貨幣、制定貨幣政策、提供金融服務(wù)、進(jìn)行金融監(jiān)管，全面地或部分地履行中央銀行的職能。（4）準(zhǔn)中央銀行制度。在這一制度類型下，國(guó)家將中央銀行的職能分別授予幾個(gè)機(jī)構(gòu)或幾個(gè)商業(yè)銀行來分別履行。簡(jiǎn)述中央銀行的業(yè)務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要有：（1）國(guó)外凈資產(chǎn)：國(guó)外資產(chǎn)與國(guó)外負(fù)債軋抵后凈額，主要是中國(guó)人民銀行所掌握的以人民幣計(jì)值的國(guó)家外匯儲(chǔ)備、黃金及國(guó)際金融機(jī)構(gòu)往來的頭寸凈值。（2）對(duì)政府債權(quán)：中國(guó)人民銀行給予政府的借款、透支以及買斷的國(guó)家債券。（3）對(duì)存款貨幣銀行債權(quán)：中國(guó)人民銀行對(duì)存款貨幣銀行發(fā)放的信用貸款、再貼現(xiàn)和債券回購(gòu)等性質(zhì)的融資。（4）對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)：中國(guó)人民銀行對(duì)存款貨幣銀行以外的金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的信用貸款等。（5）對(duì)非金融部門債權(quán)：中國(guó)人民銀行為支持老少邊窮地區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)等所發(fā)放的專項(xiàng)貸款。負(fù)債業(yè)務(wù)主要有：（1）儲(chǔ)備貨幣：中國(guó)人民銀行所發(fā)行的貨幣、各金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款、郵政儲(chǔ)蓄存款和機(jī)關(guān)團(tuán)體存款。（2）債券：中國(guó)人民銀行發(fā)行的融資債券。（3）中央政府存款：各級(jí)財(cái)政在中國(guó)人民銀行賬戶上的預(yù)算收入與支出的余額。（4）自有資金：中國(guó)人民銀行信貸基金。（5）其他凈負(fù)債；平衡項(xiàng)目，其他負(fù)債與其他資產(chǎn)軋抵后的差額。簡(jiǎn)述貨幣局制度的特點(diǎn)。當(dāng)一國(guó)的貨幣當(dāng)局決定采取貨幣局制度，它與中央銀行制度的主要區(qū)別在于：在嚴(yán)格的貨幣局制度下，貨幣發(fā)行完全受貨幣局掌握外匯儲(chǔ)備數(shù)量的限制；而在中央銀行制度下，政府和商業(yè)銀行都可通過向中央銀行借款增加發(fā)行貨幣，因而不受外匯儲(chǔ)備的限制。因此，可以說中央銀行在制定貨幣政策方面，自由度遠(yuǎn)大于貨幣局。但貨幣局制度也有優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)持續(xù)逆差，即進(jìn)口大于出口時(shí)，貨幣當(dāng)局持有的發(fā)行貨幣的外匯儲(chǔ)備就會(huì)減少，因而國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量也將隨之減少。和商品市場(chǎng)一樣，供應(yīng)量減少將導(dǎo)致價(jià)格上升，這樣本國(guó)貨幣的利率就會(huì)升高。同時(shí)，貨幣局制度相對(duì)穩(wěn)定的匯率有助于穩(wěn)定投資者的信心，保持國(guó)際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。貨幣局制度自身的缺陷在于：首先，政府不能調(diào)控貨幣供應(yīng)量和利率；其次，政府不能利用匯率來調(diào)整外部因素對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響；第三，貨幣局也不能像中央銀行那樣，幫助資金流動(dòng)性出現(xiàn)困難的銀行平息危機(jī)。六、簡(jiǎn)述題1、試述中央銀行性質(zhì)的特殊性。（1）中央銀行的性質(zhì)首先體現(xiàn)在其地位的特殊性上：中央銀行處于一國(guó)金融體系的核心。中央銀行就像一位“總指揮官”，是決定一國(guó)金融運(yùn)行的中心；中央銀行通過調(diào)節(jié)利率水平等方式，控制一國(guó)的貨幣供應(yīng)總量，把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展的冷熱程度；中央銀行通過頒布各種規(guī)章制度對(duì)各種金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管和規(guī)范，以貫徹國(guó)家政策意圖；中央銀行還通過與其它國(guó)家金融管理機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融組織的往來與合作，參與金融全球化的發(fā)展，在強(qiáng)化一國(guó)金融主權(quán)的基礎(chǔ)上，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展。由此可見，中央銀行的地位與其它金融機(jī)構(gòu)的地位不可同日而語。作為國(guó)家金融政策的體現(xiàn)者和國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要工具，沒有了中央銀行這個(gè)“總指揮官”，一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)就難以實(shí)現(xiàn)貨幣穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡的總目標(biāo)。（2）中央銀行的性質(zhì)還體現(xiàn)在作為一個(gè)國(guó)家授權(quán)的金融管理機(jī)構(gòu)，其管理具有不同于其它行政管理部門（如財(cái)政部）的特殊性。首先，中央銀行管理的對(duì)象是特殊的商品貨幣，以及以貨幣及其它金融工具為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的各種金融機(jī)構(gòu)。因而，中央銀行是以“銀行”的身份從事貨幣的發(fā)行管理、為政府代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)、向商業(yè)銀行提供再貸款等金融服務(wù)，這些都是其它的行政管理機(jī)構(gòu)無法做到的。其次，中央銀行管理的方式不僅僅是使用行政手段，更多的是綜合使用行政、法律和市場(chǎng)手段。中央銀行通過這一綜合的管理方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管和引導(dǎo)，從而實(shí)現(xiàn)其管理目標(biāo)。最后，中央銀行管理的影響也超過了其它的行政機(jī)構(gòu)，深及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)層面。比如，中央銀行宣布調(diào)高利率，往往導(dǎo)致企業(yè)因資金成本上升而縮減投資，居民因個(gè)人可支配收入減少而調(diào)減消費(fèi)，從而起到抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過熱的作用，具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的影響效果。（3）中央銀行的性質(zhì)還體現(xiàn)在作為一個(gè)特殊的金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)具有不同于一般商業(yè)銀行的特殊性。一方面，盡管中央銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象也包括貨幣這一特殊商品，但它原則上并不涉及到普通的貨幣與信用業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，即不會(huì)面向企業(yè)、單位和個(gè)人辦理存貸款或結(jié)算業(yè)務(wù)，而是只與政府和商業(yè)銀行進(jìn)行資金往來；也不以獲得利潤(rùn)為其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的最終目的，而是通過綜合的管理方式吞吐貨幣供應(yīng)量，監(jiān)管各類金融機(jī)構(gòu)，為實(shí)現(xiàn)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而服務(wù)。另一方面，中央銀行壟斷了一國(guó)的貨幣發(fā)行權(quán)，因而，與此相關(guān)的中央銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，也就具有其它金融機(jī)構(gòu)不具有的專門性和獨(dú)立性。2、試述中央銀行的職能。（一）發(fā)行的銀行所謂發(fā)行的銀行首先是指中央銀行是一個(gè)國(guó)家唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。在銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的早期，商業(yè)銀行有權(quán)發(fā)行以自身信用為保證的銀行券。銀行券是現(xiàn)代貨幣的前身，是持有人可以憑此隨時(shí)兌換貨幣金屬的憑證。流通于市場(chǎng)上的各種銀行券在交易和結(jié)算時(shí)產(chǎn)生了不便：一是不同的銀行券由不同銀行的信用來保證兌現(xiàn)，一旦銀行券的發(fā)行銀行因經(jīng)營(yíng)不善而倒閉，經(jīng)常會(huì)引起社會(huì)的混亂。二是一種銀行券的流通范圍往往受到限制，不利于銀行券在較大的地域范圍上的流通，為交易的達(dá)成降低成本。這些現(xiàn)實(shí)因素使得客觀上要求銀行券的發(fā)行向一家銀行集中。其次，發(fā)行的銀行還意味著中央銀行是一國(guó)貨幣政策的最高決策部門，對(duì)貨幣供應(yīng)總量的控制起決定性的作用。中央銀行作為發(fā)行的銀行，其含義還包括控制貨幣供應(yīng)的總量，保證本國(guó)的貨幣發(fā)行與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。（二）銀行的銀行所謂銀行的銀行，是指中央銀行是為“銀行”服務(wù)的“銀行”，即它是為商業(yè)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)提供貨幣信用服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，中央銀行還代表政府對(duì)各類金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)進(jìn)行管理和監(jiān)督。這一職能的具體內(nèi)容表現(xiàn)在：（1）集中金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金各國(guó)的銀行法規(guī)一般都要求金融機(jī)構(gòu)把其吸收存款的一定比例以交存存款準(zhǔn)備金的方式存入中央銀行。這是中央銀行為各個(gè)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的前提：一方面，中央銀行可以組織起全國(guó)范圍內(nèi)的資金清算；另一方面，中央銀行也可以在某一金融機(jī)構(gòu)面臨資金困難時(shí)給予救助。盡管中央銀行集中保管存款準(zhǔn)備金最初的意義在于保證金融機(jī)構(gòu)的清償能力，但隨著中央銀行在金融體系中作用的強(qiáng)化，存款準(zhǔn)備金目前更重要的意義在于，它已成為中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作、調(diào)控貨幣供應(yīng)總量的三大工具之一。（2）組織全國(guó)的票據(jù)清算中央銀行能夠組織起各金融機(jī)構(gòu)間的票據(jù)清算，是因?yàn)橹醒脬y行已經(jīng)具備了壟斷貨幣發(fā)行權(quán)和集中存款準(zhǔn)備金的職能。由于中央銀行控制著貨幣的發(fā)行，同時(shí)集中保管著準(zhǔn)備金，因此各家銀行和金融機(jī)構(gòu)都在中央銀行開設(shè)自己的活期存款賬戶，這就為中央銀行組織全國(guó)清算提供了前提條件。由中央銀行統(tǒng)一組織票據(jù)清算，不僅提高了票據(jù)清算的效率和安全，加速了資金周轉(zhuǎn)，而且，中央銀行也因此增強(qiáng)了對(duì)各商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)資金周轉(zhuǎn)狀況的了解，便于中央銀行履行其它的央行職責(zé)。（3）成為最后貸款人在金融體系中，當(dāng)一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或自身經(jīng)營(yíng)不善，面臨資金上的困難，需要其它的金融機(jī)構(gòu)給予救助時(shí)，其它的金融機(jī)構(gòu)往往因?yàn)閾?dān)心自身的資金安全而不愿給予救助。因此，非常需要有一家資金實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，在危難關(guān)頭對(duì)發(fā)生困難的銀行施以援手，使金融體系不至于因?yàn)榻鹑诳只呕蛑Ц舵湕l中斷而觸發(fā)進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。由于中央銀行擁有壟斷的貨幣發(fā)行權(quán)，又集中了存款準(zhǔn)備，并且對(duì)各家銀行和金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況有較深入的了解，中央銀行就順理成章地承擔(dān)起成為各銀行和金融機(jī)構(gòu)“最后貸款人”的責(zé)任。中央銀行向商業(yè)銀行提供資金的方式主要是再貼現(xiàn)、再抵押和再貸款。（三）國(guó)家的銀行所謂國(guó)家的銀行，是指中央銀行是為國(guó)家提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。作為國(guó)家的銀行，中央銀行的職能具體表現(xiàn)在：（1）代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)。中央銀行代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)，就是指它司出納之職，為政府經(jīng)辦國(guó)庫(kù)庫(kù)款的交納和解付。（2）為政府提供融資來源。為了應(yīng)付短期的財(cái)政資金困難，有的國(guó)家允許財(cái)政直接向中央銀行透支，或由中央銀行向財(cái)政部直接給予貸款，即通過中央銀行開動(dòng)印鈔機(jī)的方式來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。（3）代理政府的金融事務(wù)。第七章參考答案一、名詞解釋金融監(jiān)管：金融監(jiān)管是指由金融管理當(dāng)局及其它監(jiān)督部門依據(jù)相關(guān)的法律、法規(guī)，通過一定的法律程序，對(duì)金融機(jī)構(gòu)和其他金融活動(dòng)的參與者進(jìn)行監(jiān)督、檢查和協(xié)調(diào)。分業(yè)監(jiān)管：分業(yè)的金融監(jiān)管模式是針對(duì)金融領(lǐng)域的不同行業(yè)分別設(shè)立專職的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，進(jìn)行審慎監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管：統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式是指金融監(jiān)管權(quán)限集中在某一個(gè)中央機(jī)構(gòu)，往往是由中央銀行或者金融管理局來負(fù)責(zé)。銀行業(yè)監(jiān)管：銀行業(yè)監(jiān)管是指金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)為使商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的要求，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行的監(jiān)督控制活動(dòng)，以及為此而制定的政策法規(guī)的總和。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)：銀行業(yè)監(jiān)管的客體是以商業(yè)銀行為主的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)往往都通過吸收個(gè)人或其它機(jī)構(gòu)的存款并發(fā)放貸款的方式經(jīng)營(yíng)其業(yè)務(wù)，因而也被稱為存款機(jī)構(gòu)。不同國(guó)家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有自己不同的內(nèi)容。市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管：市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管確立了任何一個(gè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)必須達(dá)到的限制條件和標(biāo)準(zhǔn)，主要包括申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本是否達(dá)到最低限度的資本金要求，法人任職資格是否合格，以及申請(qǐng)的業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃是否合規(guī)等內(nèi)容。此外，監(jiān)管當(dāng)局還會(huì)結(jié)合整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、金融業(yè)發(fā)展的政策與方向、地域分布的合理性來綜合考慮是否給予申請(qǐng)機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)執(zhí)照。業(yè)務(wù)過程監(jiān)管：業(yè)務(wù)過程監(jiān)管是對(duì)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的過程中進(jìn)行適時(shí)監(jiān)管，以防范風(fēng)險(xiǎn)于未然，是各國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的重心所在。監(jiān)管當(dāng)局往往采取非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控和現(xiàn)場(chǎng)稽核的方式，對(duì)銀行