交通運(yùn)輸行業(yè)市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告：新能源無(wú)人運(yùn)輸重塑交運(yùn)格局

證券研究報(bào)告行業(yè)報(bào)告

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行業(yè)專題研究2024年09月03日交通運(yùn)輸新能源和無(wú)人運(yùn)輸，或?qū)⒅厮芙贿\(yùn)格局摘要?

公路運(yùn)輸成本有望下降新能源有望使能源成本大幅下降，無(wú)人駕駛有望使人工成本大幅下降，公路收費(fèi)陸續(xù)到期有望使通行費(fèi)下降，公路運(yùn)輸?shù)目偝杀居型黠@下降，公路運(yùn)量份額有望上升。?

客運(yùn)：網(wǎng)約車(chē)分流出租車(chē)，順風(fēng)車(chē)分流高鐵網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)舒適、便捷、高效，滲透率提升。嘀嗒出行預(yù)計(jì)2023-2028年網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)規(guī)模年化增速20%、31%，滴滴出行、嘀嗒出行、如祺出行、曹操出行等或?qū)⑹芤妗?

貨運(yùn)：公路分流鐵路天然氣重卡成本比柴油重卡低10%左右，且更加環(huán)保，或?qū)⒎至麒F路貨運(yùn)量。擁有較多重卡的中通快遞、圓通速遞、申通快遞、德邦股份、安能物流、長(zhǎng)久物流等公司或?qū)⑹芤妗?

智能駕駛：滲透率提升政策推動(dòng)智能駕駛發(fā)展，滲透率快速提升，高速公路車(chē)流量和通行能力都有望上升，粵高速A、深高速、寧滬高速、浙江滬杭甬、山西高速、山東高速等或?qū)⑹芤?。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑，鋰電池價(jià)格上漲，天然氣價(jià)格上漲，智能駕駛政策反復(fù)21.1

公路客運(yùn)被私家車(chē)分流候車(chē)廳空蕩蕩，有的班次乘客為零…昔日輝煌的上海長(zhǎng)途客運(yùn)站將何去何從？資料：解放日?qǐng)?bào)公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所31.1

公路客運(yùn)被私家車(chē)分流?

2014-2023年，公路客運(yùn)量減少3/4左右，主要被私家車(chē)、鐵路運(yùn)輸?shù)确至鳌?

私家車(chē)分流公路短途旅客，時(shí)間短、門(mén)到門(mén)、更舒適；高鐵分流公路長(zhǎng)途旅客，速度更快、更舒適。?

2014-2023年，公路客運(yùn)量減少3/4左右?

2014-2023年，私家車(chē)出行分流公路客運(yùn)2502001501005020142023300%249%250%200%150%100%50%24%0%0私家車(chē)擁有量公路客運(yùn)量總客運(yùn)量公路鐵路水路民航資料：Wind，天風(fēng)證券研究所41.2

出租車(chē)客運(yùn)被網(wǎng)約車(chē)分流?

2013年以來(lái)，全國(guó)出租車(chē)客運(yùn)量呈下滑趨勢(shì)；2023年疫后運(yùn)量回升，但仍低于2019年。疫后網(wǎng)約車(chē)訂單量呈上升趨勢(shì)。?

網(wǎng)約車(chē)突破經(jīng)營(yíng)牌照限制，數(shù)量大幅增長(zhǎng)；網(wǎng)約車(chē)價(jià)格透明、環(huán)境舒適、態(tài)度較好，促使訂單量大幅增長(zhǎng)。?

2013年以來(lái)，出租車(chē)客運(yùn)量呈下滑趨勢(shì)?網(wǎng)約車(chē)訂單量呈現(xiàn)上升趨勢(shì)109400300200100087654資料：Wind，天風(fēng)證券研究所51.2

出租車(chē)客運(yùn)被網(wǎng)約車(chē)分流?

電動(dòng)汽車(chē)的能源成本比燃油汽車(chē)低80%左右，總成本低10%左右。?

如果電池價(jià)格和充電價(jià)格下降，電動(dòng)汽車(chē)的成本有望進(jìn)一步下降。?

按照交易金額計(jì)算，2023年出租車(chē)、網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)的市場(chǎng)份額分別為54.2%、41.4%、4.4%。?電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)的總成本比燃油出租車(chē)低10%左右?電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)的能源成本比燃油出租車(chē)低80%左右車(chē)輛成本人工成本平臺(tái)成本102015105折舊成本保險(xiǎn)費(fèi)能源成本保養(yǎng)費(fèi)86420輪胎費(fèi)用其他費(fèi)用5.401.058.454.450燃油出租車(chē)電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)燃油出租車(chē)電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)資料：Wind，上海市交通委，中國(guó)石油公眾號(hào)，中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)，嘀嗒出行公司公告等，天風(fēng)證券研究所61.3

高鐵客運(yùn)被順風(fēng)車(chē)分流?

電動(dòng)順風(fēng)車(chē)的行駛里程更高，單公里成本比網(wǎng)約車(chē)更低。?

如果是3人及以上出行，電動(dòng)順風(fēng)車(chē)的總成本低于高鐵。?

中國(guó)的順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)仍處于起步階段。嘀嗒出行預(yù)計(jì)，按出行距離計(jì)算，中國(guó)順風(fēng)車(chē)的滲透率將從2024年的0.36%增至2028年的0.80%。?電動(dòng)順風(fēng)車(chē)的成本比電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)更低?如果三人出行，電動(dòng)順風(fēng)車(chē)的價(jià)格低于高鐵1.891.422.01.51.00.50.01.51.651.281.00.500.50.0燃油出租車(chē)電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)電動(dòng)順風(fēng)車(chē)高鐵順風(fēng)車(chē)資料：中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司官網(wǎng)，12306，Wind等，天風(fēng)證券研究所71.3

高鐵客運(yùn)被順風(fēng)車(chē)分流?

順風(fēng)車(chē)使公路客運(yùn)優(yōu)勢(shì)里程，從100公里以內(nèi)延伸到300公里以內(nèi)。?

隨著順風(fēng)車(chē)的完善和普及，對(duì)高鐵旅客的分流可能增加，我們認(rèn)為未來(lái)鐵路或?qū)Ｗ⒂?00-1000公里旅客運(yùn)輸。高鐵順風(fēng)車(chē)行程速度適合300公里以上適合300公里以內(nèi)平均200公里/小時(shí)左右高鐵準(zhǔn)時(shí)，有發(fā)車(chē)間隔空間較大，但要兩端換乘、候車(chē)可靠，極少晚點(diǎn)或取消0.5元/人公里，適合1-2人出行公商務(wù)出行，輕裝簡(jiǎn)從平均100公里/小時(shí)左右乘客預(yù)約出發(fā)時(shí)間時(shí)間舒適性可靠性經(jīng)濟(jì)性旅客門(mén)到門(mén)運(yùn)輸，車(chē)內(nèi)空間較小受天氣影響大，可能被取消1.42元/輛公里，適合3人及以上出行家庭出行，攜帶較多行李資料：中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司官網(wǎng)，12306，京滬高鐵公司公告等，天風(fēng)證券研究所81.4

網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)有望高增長(zhǎng)?

嘀嗒出行預(yù)計(jì)，2023-2028年網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)年化增速20%、31%。?

增長(zhǎng)動(dòng)力：收入增長(zhǎng)帶動(dòng)便捷、舒適、高效的出行需求增長(zhǎng)，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能提升出行服務(wù)質(zhì)量，智能駕駛降低成本等。?中國(guó)的網(wǎng)約車(chē)和順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)規(guī)模有望較快增長(zhǎng)出租車(chē)

網(wǎng)約車(chē)

順風(fēng)車(chē)150001200090006000300002018

2019

2020

2021

2022

2023

2024E

2025E

2026E

2027E

2028E資料：嘀嗒出行公司公告，天風(fēng)證券研究所91.4

網(wǎng)約車(chē)公司或?qū)⑹芤?

國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)，滴滴出行一家獨(dú)大，中小型公司迅速發(fā)展。2023年交易額股票代碼公司名稱公司概況市場(chǎng)份額億元成立于2013年，總部位于北京，主要DIDIY.OO滴滴出行192475.5%6.2%4.8%1.1%0.3%提供網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)等出行服務(wù)。成立于2019年，總部位于南京，主要無(wú)T3出行15812227提供網(wǎng)約車(chē)等出行服務(wù)。成立于2015年，總部位于蘇州，主要H01994.HK

曹操出行提供網(wǎng)約車(chē)服務(wù)。成立于2019年，總部位于廣州，主要提供網(wǎng)約車(chē)和Robotaxi出行服務(wù)。09680.HK02559.HK如祺出行嘀嗒出行成立于2014年，總部位于北京，主要8提供順風(fēng)車(chē)等出行服務(wù)資料：Wind，各公司公告，天風(fēng)證券研究所102.1

天然氣重卡的總成本低10%左右?

天然氣價(jià)格低于柴油，使天然氣重卡的年度總成本比柴油重卡低10%左右，運(yùn)輸成本達(dá)到0.2元/噸公里左右。?

隨著柴油與天然氣的差價(jià)擴(kuò)大，天然氣重卡的銷(xiāo)量份額快速上升，2024年上半年達(dá)到20%以上。?天然氣重卡的總成本比柴油重卡低10%左右?天然氣重卡銷(xiāo)量份額大幅上升，2024H1達(dá)到21.6%燃料成本保險(xiǎn)費(fèi)尿素成本保養(yǎng)成本折舊成本公路通行費(fèi)25%20%15%10%5%市場(chǎng)份額柴油與天然氣差價(jià)4000300020001000021.6%1008060402000%3224天然氣重卡柴油重卡資料：Wind，中青汽車(chē)網(wǎng)，經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)，第一商用車(chē)網(wǎng)，人民網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所112.1

天然氣重卡的成本有望下降?

2024年8月，中國(guó)的天然氣價(jià)格處于歷史中等水平。?

隨著全球天然氣產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，天然氣價(jià)格可能下降，天然氣重卡的成本也有望下降。?國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格處于歷史中等水平，有下降空間?

2023-2029年全球天然氣產(chǎn)能有望增長(zhǎng)50%以上79917507006506005507378000600040002000047955004504004692527430資料：Wind，Clarkson，天風(fēng)證券研究所122.2

天然氣重卡分流鐵路貨物?

隨著公路和鐵路運(yùn)輸煤炭的差價(jià)收窄，公路或?qū)⒎至麒F路煤炭運(yùn)量。?

2022年以來(lái)，鐵路比公路的貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量呈下降趨勢(shì)。?煤炭通過(guò)公路運(yùn)輸和鐵路運(yùn)輸?shù)牟顑r(jià)在收窄?

2022年以來(lái)，鐵路與公路貨物周轉(zhuǎn)量的比值下降公路長(zhǎng)途大秦鐵路0.400.300.200.100.0070%60%50%40%30%貨物周轉(zhuǎn)量2010

2012

2014

2016

2018

2020

2022

2024資料：Wind，天風(fēng)證券研究所132.3

快遞和物流公司或?qū)⑹芤?

一是成本下降可能推動(dòng)毛利率上升，二是運(yùn)量增加推動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。?

擁有貨車(chē)較多、利潤(rùn)率較低的公司，成本下降的盈利彈性較大，比如長(zhǎng)久物流、德邦股份、安能物流等。?

2023年底，部分快遞和物流公司擁有大量貨車(chē)?如果柴油車(chē)替換為天然氣車(chē)，部分公司節(jié)省的成本較多16000300%250%200%150%100%50%120008000400000%注：圓通快遞和申通快遞為自有干線運(yùn)輸車(chē)，德邦股份包含支線運(yùn)輸車(chē)。資料：Wind，各公司公告，天風(fēng)證券研究所143.1

智能駕駛有望使成本下降?

智能駕駛有望減少司機(jī)人數(shù)，無(wú)人駕駛有望取代司機(jī)，工人成本有望下降，重卡最高降幅20%左右，電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)最高降幅50%左右。?

智能駕駛還能降低能耗、減少事故，實(shí)現(xiàn)降本增效。?天然氣重卡的成本主要是過(guò)路費(fèi)、燃料費(fèi)、人工費(fèi)?電動(dòng)網(wǎng)約車(chē)的成本主要是人工費(fèi)、平臺(tái)費(fèi)、折舊費(fèi)等折舊成本12%充電成本7%燃料成本人工成本平臺(tái)成本27%保險(xiǎn)費(fèi)23%25%6%折舊成本公路通行費(fèi)8%36%人工成本48%保險(xiǎn)費(fèi)保養(yǎng)成本2%2%資料：Wind，中國(guó)青年網(wǎng)，第一商用車(chē)網(wǎng)，人民網(wǎng)，上海市交通委，中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)等，天風(fēng)證券研究所153.2

政策推動(dòng)智能駕駛普及?

2020年以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列智能駕駛相關(guān)政策。時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)工信部、公安

關(guān)于公布智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云一

在北京、上海、廣州、深圳、重慶等20個(gè)城市開(kāi)展部、交通部等

體化”應(yīng)用試點(diǎn)城市名單的通知

智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云”一體化應(yīng)用試點(diǎn)工信部、公安

關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)“車(chē)路云一

建成一批架構(gòu)相同、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、業(yè)務(wù)互通、安全可政策文件內(nèi)容要點(diǎn)2024年7月2024年1月2023年12月2023年11月2021年12月2021年7月2021年2月2020年12月2020年3月部、交通部等體化”應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知自動(dòng)駕駛汽車(chē)運(yùn)輸安全服務(wù)指南

對(duì)自動(dòng)駕駛汽車(chē)適用范圍、應(yīng)用場(chǎng)景、人員配備、（試行）

運(yùn)輸車(chē)輛、安全保障等作出明確要求靠的城市級(jí)應(yīng)用試點(diǎn)項(xiàng)目交通部工信部、公安

關(guān)于開(kāi)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)準(zhǔn)入和上路

遴選具備量產(chǎn)條件的搭載自動(dòng)駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)部、交通部等通行試點(diǎn)工作的通知“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系

穩(wěn)妥發(fā)展自動(dòng)駕駛和車(chē)路協(xié)同等出行服務(wù)，鼓勵(lì)自發(fā)展規(guī)劃

動(dòng)駕駛在港口、物流園區(qū)等限定區(qū)域測(cè)試應(yīng)用汽車(chē)產(chǎn)品，在限定區(qū)域內(nèi)開(kāi)展上路通行試點(diǎn)。國(guó)務(wù)院工信部、公安

智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)道路測(cè)試與示范應(yīng)用

推動(dòng)汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，規(guī)部、交通部管理規(guī)范（試行）范智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)自動(dòng)駕駛功能測(cè)試與示范應(yīng)用。中共中央、國(guó)務(wù)院推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)（智能汽車(chē)、自動(dòng)駕駛、車(chē)路協(xié)同）應(yīng)用國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要關(guān)于促進(jìn)道路交通自動(dòng)駕駛技術(shù)發(fā)

到2025年，自動(dòng)駕駛基礎(chǔ)理論研究取得積極進(jìn)展；交通部工信部展和應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)建成國(guó)家級(jí)自動(dòng)駕駛測(cè)試基地和先導(dǎo)應(yīng)用示范工程。規(guī)定了汽車(chē)駕駛自動(dòng)化功能的分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，將駕駛自汽車(chē)駕駛自動(dòng)化分級(jí)動(dòng)化分成0~5級(jí)資料：中國(guó)政府網(wǎng)，交通部，工信部，天風(fēng)證券研究所163.2

政策推動(dòng)智能駕駛普及?

重點(diǎn)城市出臺(tái)了智能駕駛管理?xiàng)l例，推動(dòng)和規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)政策文件內(nèi)容要點(diǎn)北京市經(jīng)濟(jì)

北京市自動(dòng)駕駛汽車(chē)條例（征

對(duì)通行區(qū)域、智能化路側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、服務(wù)管2024年6月和信息化局求意見(jiàn)稿）理平臺(tái)等車(chē)路云一體化建設(shè)進(jìn)行全面系統(tǒng)規(guī)定在本市行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展有條件自動(dòng)駕駛、高度自動(dòng)駕駛智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)道路測(cè)試、示范應(yīng)用、示范運(yùn)營(yíng)、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)活動(dòng)上海市人民

上海市智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)測(cè)試與應(yīng)政府

用管理辦法2021年12月深圳市人大

深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)管

深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)范圍內(nèi)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的道路測(cè)試和理?xiàng)l例

示范應(yīng)用、準(zhǔn)入和登記、使用管理等相關(guān)活動(dòng)2022年8月2024年4月2024年7月會(huì)杭州市人大

杭州市智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)輛測(cè)試與應(yīng)

杭州市行政區(qū)域內(nèi)智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)輛道路測(cè)試、創(chuàng)新用促進(jìn)條例

應(yīng)用活動(dòng)以及相關(guān)監(jiān)督管理工作會(huì)廣州市人大

廣州市智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)創(chuàng)新發(fā)展

從產(chǎn)業(yè)發(fā)展、車(chē)路云一體化建設(shè)、創(chuàng)新應(yīng)用、安條例（草案修改稿·征求意見(jiàn)稿）

全保障、法律責(zé)任等方面進(jìn)行法規(guī)制度設(shè)計(jì)會(huì)資料：北京市政府網(wǎng)，上海市政府網(wǎng)，深圳人大網(wǎng)，杭州人大網(wǎng)，廣州人大網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所173.3

智能駕駛滲透率快速提升?

L2-L3級(jí)智能駕駛的滲透率正在快速上升，未來(lái)L4-L5級(jí)滲透率或?qū)⑸仙?

如祺出行預(yù)計(jì)，Robotaxi將于2026年實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，單公里成本與有人駕駛網(wǎng)約車(chē)接近，之后將低于有人駕駛網(wǎng)約車(chē)。?車(chē)輛智能駕駛的滲透率有望快速上升?

2026年無(wú)人駕駛網(wǎng)約車(chē)成本或?qū)⒔咏接腥笋{駛網(wǎng)約車(chē)100%5L2-L3L4-L5有人駕駛無(wú)人駕駛80%60%40%20%0%432102023

2024E

2025E

2026E

2027E

2028E

2029E

2030E18資料：如祺出行公司公告，天風(fēng)證券研究所3.4

智能駕駛在部分領(lǐng)域率先應(yīng)用?

智能駕駛卡車(chē)在港口、快遞、礦山等領(lǐng)域率先應(yīng)用?

無(wú)人駕駛網(wǎng)約車(chē)在部分城市試點(diǎn)應(yīng)用。項(xiàng)目進(jìn)展5臺(tái)5G＋L4智能重卡自動(dòng)編組（5車(chē)編組、中間3車(chē)無(wú)人），在常年大型車(chē)輛密集的東海大橋上行駛有序，車(chē)隊(duì)可做到70km/h的時(shí)速行駛，并保持1秒以內(nèi)的時(shí)距，同時(shí)具備自動(dòng)換道、避障、繞行等功能。東海大橋智能重卡自動(dòng)化碼頭

截止2023年底，我國(guó)港口在全球排名前50的29個(gè)港口中，至少有18個(gè)港口已經(jīng)無(wú)人集卡

上了自動(dòng)駕駛運(yùn)輸，占比62%快遞公司智

頭部快遞快運(yùn)公司普遍應(yīng)用智能駕駛重卡，在500公里-1200公里路段規(guī)?；瘜?shí)現(xiàn)能駕駛重卡

雙駕變單駕，將每車(chē)人力成本下降40-50%。準(zhǔn)東煤礦無(wú)

在新疆天池能源有限責(zé)任公司南露天煤礦，易控智駕組建了203臺(tái)車(chē)的全球單礦規(guī)人礦卡

模最大的無(wú)人駕駛車(chē)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)24小時(shí)常態(tài)化運(yùn)行。無(wú)人駕駛網(wǎng)

北京、上海、廣州、深圳、武漢、重慶等地已開(kāi)展無(wú)人駕駛車(chē)輛公開(kāi)道路試點(diǎn)示約車(chē)范資料：人民網(wǎng)，中國(guó)建設(shè)新聞網(wǎng)，運(yùn)聯(lián)網(wǎng)，李小娜等《港口自動(dòng)駕駛推廣研究》，澎湃新聞，天風(fēng)證券研究所194.1

公路收費(fèi)到期有望使成本下降?

政府還貸公路收費(fèi)期限最長(zhǎng)不超過(guò)15年，中西部最長(zhǎng)不超過(guò)20年；經(jīng)營(yíng)性公路收費(fèi)期限最長(zhǎng)不超過(guò)25年，中西部最長(zhǎng)不超過(guò)30年。?

2021年，政府還貸性收費(fèi)公路占46%，經(jīng)營(yíng)性收費(fèi)公路占54%。?

收費(fèi)公路改擴(kuò)建并延長(zhǎng)收費(fèi)年限，可能導(dǎo)致收費(fèi)到期公路里程減少。?

1998年開(kāi)始，高速公路新增里程大幅增加?

2021年中國(guó)收費(fèi)公路主要是高速公路二級(jí)公路,120004%一級(jí)公路,10000800060004000200009%高速公路,86%資料：Wind，天風(fēng)證券研究所204.2

高速公路車(chē)流量有望增加?

公路運(yùn)量份額有望上升，客車(chē)和貨車(chē)流量有望增加。?

鐵路運(yùn)輸貨物主要是煤炭，線路主要是大秦、朔黃、瓦日線等，經(jīng)過(guò)山西、河北、山東等省份。?

如果公路分流鐵路的煤炭運(yùn)輸，那么華北地區(qū)高速公路或?qū)⑹芤妗?

2023年國(guó)有重點(diǎn)煤礦的煤炭鐵路發(fā)運(yùn)量集中在山西、陜西等?

2023年主要煤炭運(yùn)輸鐵路是大秦線、朔黃線、瓦日線等5新疆43215%河南山西32%5%安徽7%內(nèi)蒙古陜西19%19%0大秦鐵路

朔黃鐵路

瓦日鐵路

浩吉鐵路

新疆鐵路資料：Wind，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)，天風(fēng)證券研究所214.2

高速公路車(chē)流量有望增加?

長(zhǎng)三角和珠三角地區(qū)鐵路客流密度大、平均運(yùn)距較短，容易被公路分流。?

如果公路分流鐵路旅客，江蘇、浙江、廣東的高速公路或?qū)⑹芤妗?