財(cái)務(wù)管理習(xí)題與實(shí)訓(xùn)(第二版)全書(shū)答案

《財(cái)務(wù)管理習(xí)題與實(shí)訓(xùn)（第二版）全書(shū)答案第一章財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論單項(xiàng)選題1.B2.B3.A4.B5.C6.C7.A8.A9.D10.C11.A12.B13.D14.A15.D16.B17.A18.D19.A20.D多項(xiàng)選擇題1.AC2.ABC3.ABCD4.AC5.ABC6.ABC7.ABC8.ACD9ABC10.AB11.ABCD12.ABCD

13.ACD14.ABCD

15.ABC16.BD17.ABC18.ABC19.ABCD20.ABCD判斷題1.√2.×3.×4.×5.×6.×7.√8.×9.×10.√11.×12.×13×14.×15.√16.×17.√18.√19．×20.√業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案：(1)上述第1、3、5和6直接屬于財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。（2）公司應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作，具體：加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的預(yù)算工作，為企業(yè)的現(xiàn)金收支和資金籌資及借款的歸還制定相對(duì)詳細(xì)合理的計(jì)劃；加強(qiáng)公司的資金營(yíng)運(yùn)管理，為存貨制定合理的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，降低存貨積壓及其成本；加強(qiáng)公司內(nèi)部的納稅申報(bào)及其繳納工作；處理好企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中與職工、客戶(hù)、稅務(wù)機(jī)關(guān)等方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案1）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。將企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的首要任務(wù)就是要協(xié)調(diào)相關(guān)利益群體的關(guān)系，化解他們之間的利益沖突。因此，吉林亞泰集團(tuán)的認(rèn)股權(quán)激勵(lì)方案目的在于解決企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)程中股東與管理層之間利益沖突。在其推出這一方案時(shí)，，還具有以下背景：公司本身的發(fā)展和業(yè)務(wù)處于擴(kuò)張的時(shí)期，企業(yè)急需大量的專(zhuān)業(yè)人才；這一方案得到了政府相關(guān)部門(mén)和大股東的支持。2）企業(yè)價(jià)值最大化直接反映了企業(yè)所有者的利益,與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者沒(méi)有直接的利益關(guān)系。對(duì)所有者來(lái)講,他所放棄的利益也就是經(jīng)營(yíng)者所得的利益。在西方,這種被放棄的利益也稱(chēng)為所有者支付給經(jīng)營(yíng)者的享受成本。但問(wèn)題的關(guān)鍵不是享受成本的多少,而是在增加享受成本的同時(shí),是否更多地提高了企業(yè)價(jià)值。因而,經(jīng)營(yíng)者和所有者的主要矛盾就是經(jīng)營(yíng)者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時(shí),能更多地增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來(lái)更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。JLYT推行的認(rèn)股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)際上是一種“股票期權(quán)”激勵(lì)方式。即將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤,以使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)采取能滿(mǎn)足企業(yè)價(jià)值最大化的措施。它是允許經(jīng)營(yíng)者以固定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的公司股票,當(dāng)股票的價(jià)格越高于固定價(jià)格時(shí),經(jīng)營(yíng)者所得的報(bào)酬就越多。經(jīng)營(yíng)者為了獲取更大的股票漲價(jià)益處,就必然主動(dòng)采取能夠提高股價(jià)的行動(dòng)。3）為了解決股東利益與管理層利益沖突矛盾,應(yīng)采取讓經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效相聯(lián)系的辦法,并輔之以一定的監(jiān)督措施。①解聘。這是一種通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以監(jiān)督,如果經(jīng)營(yíng)者未能使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大,就解聘經(jīng)營(yíng)者,經(jīng)營(yíng)者害怕被解聘而被迫實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。②接收。這是一種通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法。如果經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)決策失誤、經(jīng)營(yíng)不力,未能采取一切有效措施使企業(yè)價(jià)值提高,該公司就可能被其他公司強(qiáng)行接收或吞并,相應(yīng)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)被解聘。為此,經(jīng)營(yíng)者為了避免這種接收,必須采取一切措施提高股票市價(jià)。③激勵(lì)。即將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤,以使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)采取能滿(mǎn)足企業(yè)價(jià)值最大化的措施。激勵(lì)有兩種基本方式:除了前述的“股票期權(quán)”方式外，還可以采取“績(jī)效股”形式。它是公司運(yùn)用每股利潤(rùn)、資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī),視其業(yè)績(jī)大小給予經(jīng)營(yíng)者數(shù)量不等的股票作為報(bào)酬。如果公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能達(dá)到規(guī)定目標(biāo)時(shí),經(jīng)營(yíng)者也將部分喪失原先持有的“績(jī)效股”。這種方式使經(jīng)營(yíng)者不僅為了多得“績(jī)效股”而不斷采取措施提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),而且為了使每股市價(jià)最大化,也采取各種措施使股票市價(jià)穩(wěn)定上升。實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案1.股東權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值=300億股×5.50元=1650億元2.債權(quán)人權(quán)益市場(chǎng)價(jià)值=895億元+415億元=1310億元3.公司企業(yè)價(jià)值=1650億元+1310億元=2960億元實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案1）財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)關(guān)系，因此，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系兩個(gè)方面。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營(yíng)運(yùn)、籌資和利潤(rùn)分配等一系列行為。投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出；企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)稱(chēng)為資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)?；I資是指企業(yè)通過(guò)各種融資渠道,運(yùn)用不同方式,從企業(yè)外部有關(guān)單位、個(gè)人或從企業(yè)內(nèi)部籌措企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。分配是指對(duì)投資收入和利潤(rùn)進(jìn)行分割和分派的過(guò)程。所以,廣義來(lái)看包括對(duì)收入(如:銷(xiāo)售收入)的分配和利潤(rùn)的分配。企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括以下幾個(gè)方面：企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系、企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶(hù)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系以及企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系。2）財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理工作的步驟與一般程序。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理包括以下五個(gè)環(huán)節(jié)：規(guī)劃和預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制與財(cái)務(wù)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。上述幾個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)管理工作相互聯(lián)系、相互依存。3）該公司財(cái)務(wù)部門(mén)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)的目的在于加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約費(fèi)用支出，提高經(jīng)濟(jì)效益。該部門(mén)從事的財(cái)務(wù)活動(dòng)有調(diào)研預(yù)測(cè)、參與決策（當(dāng)好領(lǐng)導(dǎo)參謀）、財(cái)務(wù)分析、建立各項(xiàng)財(cái)經(jīng)紀(jì)律和財(cái)務(wù)制度，切實(shí)執(zhí)行各項(xiàng)現(xiàn)金、票據(jù)管理制度，做好工資發(fā)放工作，確保資金安全。除此之外，還負(fù)責(zé)做好記賬、算賬、報(bào)賬工作，負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)報(bào)表的匯編者工作。由此可見(jiàn)，該公司的財(cái)務(wù)部門(mén)實(shí)際上是財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)部門(mén)合二為一，但二者職能與分工卻又顯著差異，因此，建議對(duì)公司財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)一步細(xì)分為財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)兩個(gè)部門(mén)，安排專(zhuān)職人員負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)工作，做到分工明確、職責(zé)清晰，以提高工作效率有助于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案公司發(fā)行該債券的票面利率應(yīng)=2%+5%+1.5%+0.3%+1.2%=10%第二章財(cái)務(wù)管理的基本觀念單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.D5.A6.B7.B8.B9.C10.D11.B12.C13.B14.D15.B16.A17.A18.D19.C20.D二、多項(xiàng)選擇題1.BCD2.ABCD3.AB4.ABCD5.AB6.ABD7.AC8.AC9.AD10.AB11.ABCD12.CD13.AC14.AB15.BD16.CD17.ABD18.BD19.BD20.ACD三、判斷題1.×2.×3.×4.×5.√6.×7.×8.×9.√10.×11.×12.×13.√14.×15.×16.√17.√18.√19.√20.√?四、業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案：1.F=P(1+i)n=1000(1+7%)8=17180(元)2.i=(1+8%÷4)4-1=8.24%3.P=20000(P/A,5%,10)=154420(元)實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案項(xiàng)目一P=2×(P/A,10%,10)=2×6.1446=12.2892項(xiàng)目二P=2.5×(P/A,10%,5)+1.5(P/A,10%,5)(P/F,10%,5)=2.5×3.7908+1.5×3.7908×0.6209=9.477+3.5306=13.0076第二個(gè)項(xiàng)目獲利大。實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案（1）后付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/（P/A,16%,5）＝15270（元）（2）后付等額租金方式下的5年租金終值＝15270×（F/A,10%,5）＝93225（元）（3）先付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/[（P/A,14%,4）＋1]＝12776（元）（4）先付等額租金方式下的5年租金終值＝12776×（F/A,10%,5）＝85799（元）（5）因?yàn)橄雀兜阮~租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終值，所以應(yīng)當(dāng)選擇先付等額租金支付方式。實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案1. 于年末支付，則租金為普通年金租金的終值=5600元×(F/A，5%，6)=38090.64元租金的現(xiàn)值=5600元×(P/A，5%，6)=28423.92元年租金改為每年年初支付一次，則租金為先付年金租金的終值=5600元×(F/A，5%，6)×（1+5%）=39995.17元租金的現(xiàn)值=5600元×(P/A，5%，6)（1+5%）=29845.12元2. 每年的獎(jiǎng)學(xué)金=10000元+5000元×2+3000元×3+1000元×4=33000元應(yīng)一次性存入銀行資金=33000元÷4％=825000元3.華天公司當(dāng)初向工商銀行華安分行借入的本金為公司向銀行償還的延期年金的現(xiàn)值=20000×(P/A，6%，5)×(P/F，6%，3)=70735.64元實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案EA=30%×0.3+15%×0.5+0×0.2=0.165=16.5%EB=40%×0.3+15%×0.5+（-15%）×0.2=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%EC=50%×0.3+15%×0.5+（-30%）×0.2=16.5%σA=[（30%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（0-16.5%）2×0.2]1/2=（0.0054675+0.0001125+0.005445）1/2=0.105σB=[（40%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-15%-16.5%）2×0.2]1/2=0.191σC=[（15%-16.5%）2×0.3+（15%-16.5%）2×0.5+（-30%-16.5%）2×0.2]1/2=0.278EA=EB=EC，σA<σB<σc所以C風(fēng)險(xiǎn)最大，B其次，A風(fēng)險(xiǎn)最小。第三章籌資管理單項(xiàng)選擇題1.D2.C3.D4.C5.B6.B7.A8.A9.D10.C11.A12.A13.C14.A15.C16.A17.C18.A19.D20.A二、多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.AB5.AC6.CD7.ABCD8.BC9.AC10.ACD11.ACD12.BCD13.ABC14.ABC15.ABCD16.BC17.AB18.ACD19.AD20.ABC判斷題1.√2.√3.√4.×5.×6.√7.√8.√9.×10.×11.√12.×13.×14.×15.×16.√17.×18×19.×20.√四、業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案1.在這次籌資研討會(huì)上，一共提出了以下幾種籌資方案：分別是生產(chǎn)副總經(jīng)理張鳴發(fā)行五年期債券方案、財(cái)務(wù)副總經(jīng)理王軍提出的發(fā)行優(yōu)先股或普通股籌資方案、金融專(zhuān)家周天的發(fā)行票面利率7%的債券籌資方案、大學(xué)的財(cái)務(wù)學(xué)者黃教授先借款在發(fā)行債券或優(yōu)先股籌資的方案。2.對(duì)于生產(chǎn)副總經(jīng)理張鳴的發(fā)行五年期的債券籌資方案，考慮了資金來(lái)源與資金占用時(shí)間上的配合，這是可行的。但是，目前利率處于上升趨勢(shì)，而預(yù)計(jì)兩年后利率會(huì)下降，因此，發(fā)行五年期的債券雖然在前兩年可鎖定較低的利率，但后三年則企業(yè)要承擔(dān)相對(duì)市場(chǎng)利率較高的而利率。另外，發(fā)行債券也會(huì)增大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)副總經(jīng)理王軍提出的發(fā)行優(yōu)先股或普通股籌資方案考慮了發(fā)行債券籌資帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但發(fā)行優(yōu)先股或普通股籌資會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)分散、籌資成本高，另外籌資周期較長(zhǎng)，不一定能在限定的時(shí)間內(nèi)籌集到必要的資金。金融專(zhuān)家周天的發(fā)行票面利率7%的債券籌資方案考慮了債券籌資的低成本優(yōu)勢(shì)，但也應(yīng)該看到債券籌資會(huì)形成固定的利息負(fù)擔(dān)、加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大學(xué)的財(cái)務(wù)學(xué)者黃教授先借款在發(fā)行債券或優(yōu)先股籌資的方案則將籌資與投資結(jié)合起來(lái)，否定了現(xiàn)在發(fā)行優(yōu)先股的籌資方案。改用先按目前市場(chǎng)利率借款籌資，一年后在按較低的股息率發(fā)行優(yōu)先股的籌資方案存在以下問(wèn)題：銀行借款是否可得？二是一年后市場(chǎng)利率是否會(huì)下降，如果沒(méi)有下降那么一年后發(fā)行優(yōu)先股的股息率還要高于現(xiàn)在的水平，會(huì)更加加重公司的資金成本。3.公司在籌資資本時(shí)通常要考慮以下幾個(gè)因素：企業(yè)銷(xiāo)售的增長(zhǎng)情況、企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度、企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響、行業(yè)因素和市場(chǎng)利率的變動(dòng)趨勢(shì)等。結(jié)合公司狀況，銷(xiāo)售逐步增長(zhǎng)、資產(chǎn)負(fù)債率只有40%、公司盈利能力較強(qiáng)（稅后資金利潤(rùn)率達(dá)到12%）等因素，建議企業(yè)可以適當(dāng)增加債務(wù)籌資比重，以降低成本、增加利潤(rùn)?？紤]到市場(chǎng)利率可能要2年后才會(huì)下降，因此，建議公司發(fā)行2年期的債券籌集部分資金，同時(shí)，為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)公司可以考慮發(fā)行部分可贖回優(yōu)先股籌資其余資金。實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案1.市場(chǎng)利率為8％時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：1000×10％×（P/A,8%,3）+1000×（P/F,8%,3）=100×2.5771+1000×0.7938=1051.51(元)市場(chǎng)利率為10％時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：1000×10％×（P/A,10%,3）+1000×(P/F,10%,3)=100×2.4869+1000×0.7513=1000(元)市場(chǎng)利率為12％時(shí)，發(fā)行價(jià)格為：1000×10％×（P/A,12%,3）+1000×（P/F,12%,3）=100×2.4018＋1000×0.7118=952（元）實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案（1）需要增加的資金量=20％〔（500+1500+3000）－（500+1000）〕=700（萬(wàn)元）（2）需要向外籌集的資金量＝700－10000×（1＋20％）×10％×（1－60％）＝220（萬(wàn)元）實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案該企業(yè)負(fù)擔(dān)的承諾費(fèi)=（1000-800）*0.5%=1（萬(wàn)元）。實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案1.1月21日付款額為600000×（1－2％）＝588000元2.放棄現(xiàn)金折扣的成本為〔2％/（1－2％）〕×〔360/（50-20）〕=24.5%，而向銀行借款實(shí)際利率更低，為12％÷(1－20％)＝15％，因此，應(yīng)借款提前付貨款。即2月20日付款不合算。第四章資金成本與資本結(jié)構(gòu)單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.C5.A6.C7.D8.A9.D10.D11.C12.C13.B14.B15.A1617.C18.C19.A20.C二、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.ABCD3.ABD4.ACD5.AC6.AB7.ABC8.ABD9.ABC10.ABC11.ABCD12.ABD13.CD14.ABCD15.CD16.ABC17.ABCD18．AD19．CD20.ABC三、判斷題1.X2.√3.X4.X5.X6.X7.X8.X9.√10.√11.√12√13.√14.X15.√16.√17.√18X19．X20．X四、業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案（1）公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金=20000×30%×[（1000+3000+6000）/20000-（1000+2000）/20000]=2100（萬(wàn)元）或公司需增加的營(yíng)運(yùn)資金=[（1000+3000+6000）-（1000+2000）]×30%=2100（萬(wàn)元）（2）需要對(duì)外籌集的資金量=（2100+148）-20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=2248-1248=1000（萬(wàn)元）或需增加的資金總額=2100+148=2248（萬(wàn)元）內(nèi)部融資額=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（萬(wàn)元）需要對(duì)外籌集的資金量=2248-1248=1000（萬(wàn)元）（3）發(fā)行債券的資金成本=1000×10%×（1-25%）/1000=7.5%或發(fā)行債券的資金成本=10%×（1-25%）=7.5%實(shí)訓(xùn)題（二）債券資本成本率＝8%(1-25%)/(1-2%)=6.122％優(yōu)先股資本成本率＝12%/(1-5%)=12.632％普通股資本成本率＝14%/(1-7%)＋4％≈19.054%綜合資本成本率=6.122%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.30%實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案由總成本習(xí)性模型可知，A產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本3元，A產(chǎn)品固定成本為10000元。1.2019年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額=10000*（5-3）=20000元；2.2019年該企業(yè)的息稅前利潤(rùn)=20000-10000=10000元；3.銷(xiāo)售量為10000件時(shí)的經(jīng)營(yíng)杠桿數(shù)=20000/10000=2；4.2020年息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%*2=20%；5.2020年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=10000/（10000-5000）=2；2020年的復(fù)合杠桿系數(shù)=2*2=4。實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案甲方案綜合資金成本=9%*20%+10%*30%+12%*50%=10.8%乙方案的綜合資金成本=9%*18%+10.5%*20%+12%*62%=11.16%應(yīng)選擇甲方案所決定的資金結(jié)構(gòu)。實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案1.計(jì)算A方案下:增發(fā)普通股的股份數(shù)=2000/5=400萬(wàn)股全年債券利息=2000*8%=160萬(wàn)元2.計(jì)算B方案下:公司的全年債券利息=2000*8%+2000*8%=320萬(wàn)元3.計(jì)算A、B兩方案的每股利潤(rùn)無(wú)差別點(diǎn)：（EBIT-2000*8%-2000*8%）（1-25%）/8000=（EBIT-2000*8%）（1-25%）/（8000+400）EBIT=3520萬(wàn)元為該公司做出籌資決策:因?yàn)轭A(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)4000萬(wàn)元大于無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)3520萬(wàn)元，所以進(jìn)行發(fā)行債券籌資較為有利。第五章項(xiàng)目投資單項(xiàng)選擇題1.D2.C3.B4.A5.D6.A7.C8.B9.B10.A11.C12.A13.D14.B15.B16.A17.B18.B19.D20.C多項(xiàng)選擇題1.ABC2.BC3.ABCD4.ABCD5.ABD6.BCD7.ABD8.ABC9.ABC10.BD11.ABCD12.ABD13.BC14.ABC15.BCD16.AC17.BD18.ABC19.ABD20.AD判斷題1.×2.×3.×4.√5.×6.√7.×8×9.√10.×11.√12×13.×14.×15.×16.√17.×18.√19.×20.×業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案第0年凈現(xiàn)金流量（NCF0）=-200（萬(wàn)元）；第1年凈現(xiàn)金流量（NCF1）=0（萬(wàn)元）；第2-6年凈現(xiàn)金流量（NCF2-6）=60+[（200-0）/5]=100（萬(wàn)元）實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案1.一次投入2.年折舊額=(100-5)/5=19NCF0=-150NCF1～4=90-60+19=49NCF5=49+5+50=1043.回收期=150/49=3.06(年)實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案1.A=1000+（-1900）=-900B=900-（-900）=18002.計(jì)算或確定下列指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期=3+900/1800=3.5年凈現(xiàn)值=1863.3原始投資現(xiàn)值=-1000-943.4=-1943.4凈現(xiàn)值率=1863.3/1943.4=0.96獲利指數(shù)=1+0.96=1.963.評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性：因?yàn)樵擁?xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值大于零，凈現(xiàn)值率大于零，獲利指數(shù)大于1，所以該投資項(xiàng)目可行實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案（1）甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為6年。甲方案第2至6年凈現(xiàn)金流量NCF2-6屬于遞延年金。（2）乙方案的凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-（800+200）=-1000（萬(wàn)元）NCF1-9=500-（200+50）=250（萬(wàn)元）NCF10=（500+200+80）-（200+50）=530（萬(wàn)元）或：NCF10=250+（200+80）=530（萬(wàn)元）（3）表1中丙方案用字母表示的相關(guān)凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量如下：（A）=254（萬(wàn)元）（B）=1808（萬(wàn)元）（C）=-250（萬(wàn)元）丙方案的資金投入方式分兩次投入（或分次投入）。（4）甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=|-1000|/250+1=5（年)丙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=4+|-250|/254=4.98（年）（5）(P/F,8%,10)=1/2.1589=0.4632(A/F,8%,10)=1/6.7101=0.1490（6）甲方案的凈現(xiàn)值=-1000+250×[（P/A，8%，6）-（P/A，8%，1）]=-1000+250×（4.6229-0.9259）=-75.75（萬(wàn)元）乙方案的凈現(xiàn)值=-1000+250×（P/A，8%，10）+280×（P/F，8%，10）=-1000+250×6.7101+280×0.4632=807.22（萬(wàn)元）因?yàn)?甲方案的凈現(xiàn)值為-75.75（萬(wàn)元），小于零。所以：該方案不具有財(cái)務(wù)可行性。因?yàn)椋阂曳桨傅膬衄F(xiàn)值為807.22萬(wàn)元，大于零。所以：該方案具備財(cái)務(wù)可行性。（7）乙方案的年等額凈回收額=807.22×0.1490=120.28（萬(wàn)元）丙方案的年等額凈回收額=725.69×0.1401=101.67（萬(wàn)元）因?yàn)椋?20.28萬(wàn)元大于101.67萬(wàn)元。所以：乙方案優(yōu)于丙方案，應(yīng)選擇乙方案。實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案（1）更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額＝285000-80000=205000（萬(wàn)元）（2）因更新設(shè)備而每年增加的折舊＝（205000-5000）/5＝40000（元）（3）經(jīng)營(yíng)期每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而導(dǎo)致的所得稅變動(dòng)額＝10000×25%=2500（元）（4）經(jīng)營(yíng)期每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而增加的凈利潤(rùn)＝10000×（1-25%）=7500（元）（5）因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失＝91000-80000=11000（元）（6）因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額＝11000×25%=2750（元）（7）ΔNCF0=-205000（元）（8）ΔNCF1=7500+40000+2750=50250（元）（9）ΔNCF2～4=7500+40000=47500（元）（10）ΔNCF5＝47500＋5000＝52500（元）第六章證券投資管理單項(xiàng)選擇題1.D2.C3.D4.D5.A6.B7.A8.D9.C10.B11.B12.A13.C14.C15.B16.A17.C18.C19.D20.D多項(xiàng)選擇題1.AD2.ABCD3.ABC4.AD5.AD6.ABCD7．ACD8.AB9.BD10.BC11.BD12BC13．ACD14.ABCD15．ABC16.AB17.ABC18.ABD19.ABCD20.ABCD判斷題1.×2.√3.√4.√5.×6.√7.√8×9.×10.√11.×12.√13.×14×15.√16.×17.×18.×19.×20.×業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案（1）甲公司債券的價(jià)值=1000×（P/F，6%，5）+1000×（P/A，6%，5）=1000×0.7473+1000×8%×4.2124≈1084.29（元）因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1041元<債券價(jià)值1084.29元。所以：甲債券收益率>6%。下面用7%再測(cè)試一次,其現(xiàn)值計(jì)算如下:P=1000×8%×（P/A,7%,5）+1000×（P/F,7%,5）=1000×8%×4.1000+1000×0.7130=1041（元）計(jì)算數(shù)據(jù)為1041元,等于債券發(fā)行價(jià)格,說(shuō)明甲債券收益率為7%。。（2）乙公司債券的價(jià)值=（1000+1000×8%×5）×（P/F,6%,5）=（1000+1000×8%×5）×0.7473=1046.22（元）因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1050元>債券價(jià)值1046.22元。所以：乙債券收益率<6%。下面用5%再測(cè)試一次,其現(xiàn)值計(jì)算如下:P=（1000+1000×8%×5）×（P/F,5%,5）=（（1000+1000×8%×5）×0.7835=1096.90（元）。因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1050元〈債券價(jià)值1096.90元。所以：5%〈乙債券收益率〈6%。應(yīng)用內(nèi)插法：乙債券收益率=5%+（1096.90-1050）/（）×（6%-5%）=5.93%。（3）丙公司債券的價(jià)值P=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）。（4）因?yàn)椋杭坠緜找媛矢哂贏公司的必要收益率，發(fā)行價(jià)格低于債券價(jià)值。所以：甲公司債券具有投資價(jià)值。因?yàn)椋阂夜緜找媛实陀贏公司的必要收益率，發(fā)行價(jià)格高于債券價(jià)值。所以：乙公司債券不具有投資價(jià)值。因?yàn)椋罕緜陌l(fā)行價(jià)格高于債券價(jià)值。所以：丙公司債券不具有投資價(jià)值。決策結(jié)論：A公司應(yīng)當(dāng)選擇購(gòu)買(mǎi)甲公司債券的方案。（5）A公司的投資收益率=[（1050-1041）+1000×8%×1]/1041=8.55%。實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案（1）計(jì)算M、N公司股票價(jià)值：M公司股票價(jià)值（Vm）=0.15×（1+6%）/（8%-6%）=7.95（萬(wàn)元）；N公司股票價(jià)值（Vn）=0.60/8%=7.50（元）（2）分析與決策：由于M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為9元,高于其投資價(jià)值7.95元,故M公司股票目前不宜投資購(gòu)買(mǎi)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為7元,低于其投資價(jià)值7.50元,故N公司股票值得投資,甲企業(yè)應(yīng)購(gòu)買(mǎi)N公司股票。實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案（1）A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為1.0，C股票的β系數(shù)為0.5，所以A股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于B股票，B股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于C股票。（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％（3）甲種投資組合的β系數(shù)＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％（4）乙種投資組合的β系數(shù)＝3.4％/（12％－8％）＝0.85乙種投資組合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％（5）甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說(shuō)明甲的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙的投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案：（1）①2020年1月1日的基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額＝27000－3000＝24000（萬(wàn)元）②2020年1月1日的基金單位凈值＝24000/8000＝3（元）③2020年1月1日的基金認(rèn)購(gòu)價(jià)＝3＋3×2%＝3.06（元）④2020年1月1日的基金贖回價(jià)＝3－3×1%＝2.97（元）（2）2020年12月31日的基金單位凈值＝（26789－345）/10000＝2.64（元）（3）2021年預(yù)計(jì)基金收益率＝（3.05－2.64）/2.64×100％＝15.53%實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案：（1）A股票必要收益率＝5%＋0.91×（15%－5%）＝14.1%（2）B股票價(jià)值＝2.2×（1＋4％）/（16.7％－4％）＝18.02（元）因?yàn)楣善钡膬r(jià)值18.02高于股票的市價(jià)15，所以可以投資B股票。（3）投資組合中A股票的投資比例＝1/（1＋3＋6）＝10％投資組合中B股票的投資比例＝3/（1＋3＋6）＝30％投資組合中C股票的投資比例＝6/（1＋3＋6）＝60％投資組合的β系數(shù)＝0.91×10%＋1.17×30%＋1.8×60%＝1.52投資組合的必要收益率＝5%＋1.52×（15%－5%）＝20.2%（4）本題中資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，所以預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率，所以如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理單項(xiàng)選擇題1.C2.A3.B4.B5.A6.A7.D8.A9.C10.B11.A12.B13.C14.B15.C16.D17.B18.B19.D20.C多項(xiàng)選擇題1.BD2.ABC3.ABCD4.ABC5.ABC6.ACD7.CD8.ABCD9.ABCD10.BC11.ACD12.BD13.ABCD14.AC15.ABCD16.ACD17.BCD18.BC19.AB20.AC判斷題1.X2.X3.X4.√5.X6.X7.×8.√9.×10.×11.×12.×13.×14.√15.×16.×17.√18.×19.√20.√業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案（1）最佳現(xiàn)金持有量=[（2×250000×500）/10%]?=50000（元）（2）最佳現(xiàn)金管理總成本=（2×250000×500×10%）?=5000（元）轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500（元）持有機(jī)會(huì)成本=50000/2×10%=2500（元）（3）有價(jià)證券交易次數(shù)=250000/50000=5（次）有價(jià)證券交易間隔期=360/5=72（天）實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案各方案現(xiàn)金持有量及其總成本方案項(xiàng)目甲乙丙丁現(xiàn)金持有量60000120000180000240000機(jī)會(huì)成本480096001440019200短缺成本224001295045000管理成本45000450004500045000總成本72200675506390064200由于，丙方案的現(xiàn)金持有總成本最低，因此，丙方案是最佳現(xiàn)金持有量方案。實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案（1）現(xiàn)銷(xiāo)與賒銷(xiāo)比例為1：4，所以現(xiàn)銷(xiāo)額＝賒銷(xiāo)額/4，即賒銷(xiāo)額＋賒銷(xiāo)額/4＝4500，所以賒銷(xiāo)額＝3600（萬(wàn)元）（2）應(yīng)收賬款的平均余額＝日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)＝3600/360×60＝600（萬(wàn)元）（3）維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金額＝應(yīng)收賬款的平均余額×變動(dòng)成本率＝600×50％＝300（萬(wàn)元）（4）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本＝維持賒銷(xiāo)業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本率＝300×10％＝30（萬(wàn)元）（5）應(yīng)收賬款的平均余額＝日賒銷(xiāo)額×平均收賬天數(shù)＝3600/360×平均收賬天數(shù)＝400，所以平均收賬天數(shù)＝40（天）。實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（2）增加應(yīng)計(jì)利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5增加壞賬損失=25-20=5增加收賬費(fèi)用=15-12=3（3）增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案（1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝（2×360000×160/80）^（1/2）＝1200（臺(tái)）（2）全年最佳定貨次數(shù)＝360000/1200＝300（次）（3）最低存貨總成本＝（1200/2＋2000）×80＋300×160＋900×360000＝324256000（元）（4）再訂貨點(diǎn)＝預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備＝5×（360000/360）＋2000＝7000（臺(tái)）第八章收益分配管理單項(xiàng)選擇題1.C2.C3.A4.A5.C6.A7.D8.A9.D10.B11.C12.C13.C14.D15.C16.B17.B18.D19.B20.D多項(xiàng)選擇題1.ABCD2.ACD3.AB3.AB4.ABC5.ABCD6.ABCD7.ABC8.ABCD9.ABCD10.AB11.AC12.ABCD13.ABD14.ABC15.ABCD16.ABD17.ACD18.BD19.AB20.ABCD判斷題1.√2.X3.X4.√5.X6.√7.X8.√9.√10.√11.X12.X13√14．X15.×16.×17.×18.√19.√20.×業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案：（1）根據(jù)稅法規(guī)定，公司在繳納所得稅之前可以用稅前利潤(rùn)先彌補(bǔ)前5年內(nèi)的虧損，之后才需要繳納所得稅。2019年繳納所得稅之前A公司未分配利潤(rùn)借方余額=-20+2+3+5=-10（萬(wàn)元）2019年A公司可以彌補(bǔ)以前年度的虧損8萬(wàn)元，彌補(bǔ)之后，未分配利潤(rùn)借方余額仍有2萬(wàn)元。因此，2019年A公司不用繳納所得稅，也不能進(jìn)行利潤(rùn)分配。（2）2020年A公司不能用稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損，需先繳納所得稅。應(yīng)納所得稅=10×25%=2.5（萬(wàn)元）再用稅后利潤(rùn)補(bǔ)虧，補(bǔ)虧之后未分配利潤(rùn)在貸方。余額=10-2.5-2=5.5（萬(wàn)元）應(yīng)提取法定盈余公積金和公益金=5.5×15%=0.825（萬(wàn)元）實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案（1）投資方案所需的自有資金額＝700×60％＝420（萬(wàn)元）投資方案所需從外部借入的資金額＝700×40％＝280（萬(wàn)元）（2）應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝凈利潤(rùn)－投資方案所需的自有資金額＝900－420＝480（萬(wàn)元）（3）應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝上年分配的現(xiàn)金股利＝550（萬(wàn)元）可用于投資的留存收益＝900－550＝350（萬(wàn)元）投資需要額外籌集的資金額＝700－350＝350（萬(wàn)元）（4）該公司的股利支付率＝550/1000×100％＝55％應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝55％×900＝495（萬(wàn)元）（5）因?yàn)楣局荒軓膬?nèi)部籌資，所以2020年的投資需要從2019年的凈利潤(rùn)中留存700萬(wàn)元，所以2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝900－700＝200（萬(wàn)元）實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案（1）公司2019年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利總額＝0.2×（1＋5%）×10000＝2100（萬(wàn)元）（2）甲董事提出的股利分配方案的個(gè)人所得稅稅額為0。乙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的股票股利＝10000×60%×5/10×50％＝1500（萬(wàn)元）應(yīng)該繳納的個(gè)人所得稅稅額＝1500×20%＝300（萬(wàn)元）丙董事提出的股利分配方案下，股東可以獲得的現(xiàn)金股利為2100×60%＝1260（萬(wàn)元）應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅稅額＝1260×20%×50％＝126（萬(wàn)元）（3）甲董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，在公司面臨較好的投資機(jī)會(huì)時(shí)可以迅速獲取所需資金，但不能確保公司股價(jià)的穩(wěn)定，不利于公司樹(shù)立良好的形象。站在投資者的角度，甲董事提出的股利分配方案不利于投資者安排收入與支出。乙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度：①不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會(huì)較多的情況下，可以為公司再投資保留所需資金；②可以降低公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，既有利于促進(jìn)股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進(jìn)而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制；③可以傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息，從而增強(qiáng)投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。站在投資者的角度：①既可以獲得股利，又可以獲得股票價(jià)值相對(duì)上升的好處；②并且由于股利收入和資本利得稅率的差異，如果投資者把股票股利出售，還會(huì)給他帶來(lái)資本利得納稅上的好處。（注：此問(wèn)考察的是股票股利的好處）丙董事提出的股利分配方案站在企業(yè)的角度，該方案向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。穩(wěn)定的股利額有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴(lài)性的股東。站在投資者的角度，穩(wěn)定的股利額有助于投資者安排股利收入和支出。結(jié)合題目分析應(yīng)該選擇丙董事方案，原因如下：（1）題目條件給出“2019年的凈利潤(rùn)為8000萬(wàn)元，投資需求的金額為8000萬(wàn)元，企業(yè)要求的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率為50%”根據(jù)條件可以分析得出：凈利潤(rùn)中有8000×50%＝4000萬(wàn)元的資金可以用于滿(mǎn)足投資需求，剩余的4000萬(wàn)元可以用于發(fā)放現(xiàn)金股利。且通過(guò)計(jì)算2019年需發(fā)放的現(xiàn)金股利為10000×0.2×（1＋5%）＝2100萬(wàn)元，所以企業(yè)完全有能力進(jìn)行現(xiàn)金股利的發(fā)放。（2）題目中給出條件：“由于公司有良好的財(cái)務(wù)狀況和成長(zhǎng)能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系，”說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力籌集到投資所需資金。（3）通過(guò)計(jì)算丙董事的方案相對(duì)于乙懂事的方案還可以使得股東少交稅。綜上，根據(jù)現(xiàn)階段該公司的情況，選擇丙董事的方案較為合適。實(shí)訓(xùn)題（四）〔參考答案〕（1）發(fā)放股票股利之前普通股股數(shù)＝10000/1%＝1000000（股）＝100（萬(wàn)股），每股盈余＝110/100＝1.1（元）市盈率＝22/1.1＝20（2）發(fā)放股票股利之后的普通股股數(shù)＝100×（1＋10%）＝110（萬(wàn)股）每股收益＝110/110＝1（元）（3）發(fā)放股票股利后，市盈率＝20每股市價(jià)＝20×1＝20（元）（4）發(fā)放股票股利后，該股東持有的股數(shù)＝10000×（1＋10%）＝11000（股）＝1.1（萬(wàn)股）該股東持股總價(jià)值＝1.1×20＝22（萬(wàn)元實(shí)訓(xùn)題（五）『參考答案』（1）發(fā)放股票股利后的普通股數(shù)=200×(1+10%)=220(萬(wàn)股)發(fā)放股票股利后的普通股本=2×220=440(萬(wàn)元)發(fā)放股票股利后的資本公積金=160+(35-2)×20=820(萬(wàn)元)現(xiàn)金股利=0.2×220=44(萬(wàn)元)利潤(rùn)分配后的未分配利潤(rùn)=840-35×20-44=96(萬(wàn)元)（2）股票分割后的普通股數(shù)=200×2=400(萬(wàn)股)股票分割后的普通股本=1×400=400(萬(wàn)元)股票分割后的資本公積金=160(萬(wàn)元)股票分割后的未分配利潤(rùn)=840(萬(wàn)元)第九章預(yù)算管理單項(xiàng)選擇題1.B2.C3.C4.C5.A6.A7.C8.C9.D10.A11.B12.A13.B14.C15.C16.A17.A18.C19.B20C多項(xiàng)選擇題1.BCD2.ABD3.ABD4.ABCD5.CD6.BCD7.ABCD8.AD9.ABC10.ACD11.BCD12.BCD13.ACD14.ABCD15.AD16.ABCD17.ABCD18.CD19.ABC20.ABCD判斷題1.×2.×3.×4.×5.√6.×7.×8.×9.×10.×11.×12.√13.√14.√15.√16.√17.√18.×19.√20.√業(yè)務(wù)分析題實(shí)訓(xùn)題（一）參考答案（1）：第一季度：100元*1000件=100000元第二季度：100元*1500件=150000元第三季度：100元*2000件=200000元第四季度：100元*1800件=180000元（2）：第一季度：60000元+100000元*60％=120000元第二季度：100000元*40％+150000元*60％=130000元第三季度：150000元*40％+200000元*60％=180000元第四季度：200000元*40％+180000元*60％=188000元（3）：180000元*40％=72000元實(shí)訓(xùn)題（二）參考答案項(xiàng)目1季度2季度3季度4季度銷(xiāo)量1000800900850加：期末存貨量（下一季度銷(xiāo)售量的10%）80（1）90（2）（6）85減：期初存貨量（上期期末）——80（3）（7）90生產(chǎn)量——810（4）（8）895生產(chǎn)需用材料數(shù)量——810*2=1620895*2=1790加：期末材料存量（下一季度生產(chǎn)需要量的20%）（5）324(9)324358減：期初存量（上期期初）（10）1654材料采購(gòu)量實(shí)訓(xùn)題（三）參考答案項(xiàng)

目變動(dòng)費(fèi)用率(按銷(xiāo)售收入)第一季度第二季度第三季度第四季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入

300000320000350000400000變動(dòng)銷(xiāo)管費(fèi)用

銷(xiāo)售傭金1%3000320035004000運(yùn)輸費(fèi)1.5%4500480052506000廣告費(fèi)3%900096001050012000固定銷(xiāo)管費(fèi)用

薪

金

30000300003000030000辦公用品

3000300030003000折舊費(fèi)

6000600060006000其它

5000500050005000（1）第一季度：3000+4500+9000+30000+3000+6000+5000=60500元第二季度：3200+4800+9600+30000+3000+6000+5000=61600元第三季度：3500+5250+10500+30000+3000+6000+5000=63250元第四季度：4000+6000+12000+30000+3000+6000+5000=66000元（2）第一季度：3000+4500+9000+30000+3000+5000=54500元第二季度：3200+4800+9600+30000+3000+5000=55600元第三季度：3500+5250+10500+30000+3000+5000=57250元第四季度：4000+6000+12000+30000+3000+5000=60000元實(shí)訓(xùn)題（四）參考答案項(xiàng)

目第一季度第二季度第三季度第四季度全年合計(jì)期初余額4000(6)4713(12)49204561(25)4000加:現(xiàn)金收入(1)128001630017700(17)1910065900可動(dòng)用現(xiàn)金合計(jì)16800(7)2101322620(18)23661(26)69900減:現(xiàn)金支出

采購(gòu)材料46754470(13)47404990(27)18875人工成本678073807980(19)852030660費(fèi)用(2)2623271327942869(28)10999支付股息1000(29)1000購(gòu)買(mǎi)設(shè)備-5001500-(30)2000現(xiàn)金支出合計(jì)(3)1508715063(14)17014(20)16379(31)63543現(xiàn)金收支差額1713(8)59505606(21)7282(32)6357銀行借款(4)30003000償還借款-(9)10001000(22)1000(33)3000利息-(10)30(15)45(23)105(34)180期末余額(5)4713(11)4920(16)4561(24)6177(35)6177

實(shí)訓(xùn)題（五）參考答案（1）項(xiàng)

目每小時(shí)變動(dòng)費(fèi)（元）生產(chǎn)能力（定額工時(shí)）90%100%110%120%54000600006600072000間接材料0.527000300003300036000間接人工0.316200180001980021600電

力0.189720108001188012960修理費(fèi)0.126480720079208640合

計(jì)159400660007260079200間接材料11000110001111011110間接人工3000300030003000電

力2000200020002000修理費(fèi)4000400042004200折

舊9000900099009900其

他5000500050005000合

計(jì)34000340003521035210費(fèi)用合計(jì)93400100000107810114410