02商業(yè)銀行經(jīng)營管理第二章

商業(yè)銀行經(jīng)營管理第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購第一節(jié)銀行資本金的構成第二節(jié)銀行資本充足率及其測定第三節(jié)銀行資本管理及其對策第四節(jié)銀行兼并與收購決策第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

引言：債權人和公眾對信任源自于四個因素：（1）銀行資本充足程度（2）銀行收入穩(wěn)定；（3）銀行信息可靠（長期趨勢）（4）政府對銀行支持（外在因素）第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成

一、銀行資本的內(nèi)容二、銀行資本的構成第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成一、銀行資本內(nèi)容1、（會計）總資產(chǎn)－總負債＝所有者權益（資本凈值）其中，權益是指企業(yè)清償了所有債務后剩余資產(chǎn)所有權。2、最低資本：建立商業(yè)銀行按法律規(guī)定達到的最低資本額。

《商業(yè)銀行法》規(guī)定：商業(yè)銀行10億、城市合作商業(yè)銀行1億、農(nóng)村合作商業(yè)銀行5000萬

3、注冊資本（名義資本）：銀行設立時向政府主管機關登記注冊的資金，可通過此了解規(guī)模

4、實收資本：投資人已認購的股份全部或部分繳給公司股款。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成二、銀行資本構成（一）權益（二）儲備（三）債務資本第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成權益

1、普通股優(yōu)點：無股息負擔；無固定償還期；普通股多則債權人保障程度高、銀行信譽好；通脹期間不易貶值，保障投資者。缺點：·影響（稀釋）股東控制權；影響（稀釋）每股收益率；資本成本高：A、發(fā)行成本高；B、風險高；C、無稅收優(yōu)惠。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成2、優(yōu)先股概念：銀行發(fā)行的一種固定收益的股票，其對銀行收益和清算時的剩余財產(chǎn)分配的要求權先于普通權，但在存款和其他債權之后。清償順序：存款人、債權人、優(yōu)先股股東、普通股股東優(yōu)點：不削弱股東權益；財務杠桿效益；非固定債務負擔：可將未清償額轉入下期缺點：負債成本高；沒有稅收優(yōu)惠（稅后支付股息）；降低聲譽（因為是借入資本，對債權人保障不高，所以會削弱信譽。）

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成

3、資本盈余（資本溢價）：銀行發(fā)行在外的股東或增發(fā)新股時，股票市場價格與票面價格差額。

4、末分配利潤（留存盈余）：銀行稅后凈利在分配給股東，以后留下的余額（最廉價、便捷的來源）。優(yōu)點：（1）節(jié)省發(fā)行費；（2）不稀釋股東權益；（3）免繳個人稅，為股東所有。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構成（二）儲備過多影響利潤和股價。（三）債務資本1、概念：銀行以發(fā)行資本期票和資本債券負債而籌集的資本。

·資本期票：期限致短，發(fā)行額是不同的銀行收據(jù)。

·資本債券：期限長的債務證券。2、優(yōu)點：（1）不削弱股東權益；（2）利息可在稅前作費用處理（最大好處）；（3）發(fā)行便利、費用低。（4）財務杠桿效應3、缺點：必須還本付息第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定一、適度資本充足率與監(jiān)管標準二、巴塞爾協(xié)議的實施要求第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定一、適度資本充分率（銀行資本充足率增長的制約因素）1、資本作用（1）保護儲戶利益，穩(wěn)定公眾信心（2）免受意外虧損（3）購置服務裝備、設施（4）限制資產(chǎn)無限膨脹，促進銀行注重資產(chǎn)質(zhì)量，改善經(jīng)營，增加盈利，而非單純依靠資產(chǎn)擴張獲利（5）總結與評價：最大的作用為承擔和吸收風險。實際上，資本的作用往往被夸大，監(jiān)管者日益發(fā)現(xiàn)資本充足率僅能作為靜態(tài)的衡量指標，而銀行盈利質(zhì)量、創(chuàng)造并保護未來收入的管理體系是更為動態(tài)的測量。人們最終會發(fā)現(xiàn)，所培育的市場、客戶群是資本充足率最基本的構成要素。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定2、金融杠桿作用（遠大于非銀行機構）：以較小資本推動較大資產(chǎn)數(shù)額，提高資本盈利水平。限制因素：競爭限制資本來源；過高杠桿增加資產(chǎn)風險；政府要求――法律限制。例子：

ABC公司XYZ銀行資產(chǎn)10001000資本50070凈收入7011資本/資產(chǎn)50%8%ROA7%1.1%杠桿乘數(shù)（資產(chǎn)/資本）2.012.5ROE14%13.8%第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定3、監(jiān)管當局對資本充足率規(guī)定（1）美國：對適度銀行資本具有直接影響的“即時管制措施制度”(systemofpromptregulatoryaction),當局對銀行現(xiàn)有資本劃分銀行類型，并強制指令不足資本的銀行改善資本狀況。優(yōu)點·具很強資本狀況

·良好資本狀況（區(qū)別：不得推出金融市場經(jīng)紀人存款）不足：·資本不足銀行（當局將限制其資產(chǎn)增長）

·資本嚴重銀行（限制存款利率、雇員工資）

·資本臨界不足銀行（不能達到其資本要求）：財務清算（不足2%），列入倒閉第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定

3、監(jiān)管當局對資本充足率規(guī)定

（2）我國于2004年3月實施的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》按資本充足率高低將銀行予以分類，并制定相應措施：

·資本充足：為防止資本充足銀行的資本充足率下降，監(jiān)管當局可采取干預措施

·資本不足：對資本不足的銀行，監(jiān)管當局可采取糾正措施·資本嚴重不足：對資本嚴重不足的銀行，監(jiān)管當局還可要求商業(yè)銀行調(diào)整高級管理人員，并依法對商業(yè)銀行實行接管或促成機構重組，直至予以撤銷第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定二、《巴塞爾協(xié)議》的實施要求1988，兩大支控：資本規(guī)定及其與風險資產(chǎn)的聯(lián)系。（一）資本構成核心資本（一級資本）股東權益（普通股和優(yōu)先股）公開儲備（公積金和未分配利潤）附屬資本（二級資本）非公開儲備重估儲備普通準備金帶有債務性質(zhì)的資本工具（混合資本工具）次級長期債務第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定注釋：股東權益：主要指實收資本公開儲備：以公開形式，通過保留盈余或其他盈余并反映在資產(chǎn)負債表上的儲備非公開儲備：在資產(chǎn)負債表上沒有公開，但已經(jīng)在損益表上反映并為監(jiān)管機構接受的儲備重估儲備：以銀行自有房地產(chǎn)的重估價值和以歷史成本計價證券的名義增值普通準備金：用于防范未來不確定的資產(chǎn)損失的準備金或呆賬準備金帶有債務性質(zhì)的資本工具：具有股本資本和債務資本綜合特征的工具，包括可轉債、有期限的優(yōu)先股次級長期債務：債務清償期內(nèi)不能享有優(yōu)先清償權的長期（5年以上）的債券資本工具第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（二）資本與資產(chǎn)風險聯(lián)系充足率＝資本總額/風險資產(chǎn)風險資產(chǎn)＝∑資產(chǎn)×風險權重資本總額＝核心資本＋附屬資本－資本扣減項。例子：某銀行風險加權資產(chǎn)如下（見后表）：若該行的資本總額為6000，則該行的資本充足率為6000/80500=7.45%資產(chǎn)類型數(shù)量權重數(shù)量*權重現(xiàn)金50000%0國債200000%0國內(nèi)銀行貸款余額1500020%3000個人消費貸款500050%2500對私企貸款75000100%75000銀行持有的總加權風險資產(chǎn)80500第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定(三)實施要求資本對風險資產(chǎn)比率=（核心資本+附屬資本）/風險資產(chǎn)總額〉=8%核心資本比率=核心資本/風險資產(chǎn)總額〉=4%核心資本/附屬資本〉=100%第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（四）評價評價：《巴塞爾協(xié)議》監(jiān)管重點針對于信用風險，忽略對市場風險（利率、匯率）監(jiān)管介紹：VaR風險價值法（ValueatRisk,1999年）

VaR是銀行資產(chǎn)在給定的一段時期內(nèi)以給定的概率能承受的最大風險。管理者依據(jù)銀行估計VaR的特定倍數(shù)確定銀行防范市場風險所需要的資本。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（五）影響：（對銀行和經(jīng)濟）資產(chǎn)證券化（股票、債券）對企業(yè)貸款、住宅貸款管理嚴格作為補償風險損失的措施，銀行將提高利率。利率提高將導致企業(yè)在資本市場融資，進一步擴大證券市場規(guī)模，刺激資產(chǎn)證券化資本管制抑制銀行支持經(jīng)濟增長而貸款的能力零售業(yè)務的興起第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策一、分子對策二、分母對策第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

一、分子對策1、內(nèi)源資本策略2、外源資本管理第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策1、內(nèi)源資本策略

·在銀行增加利潤留存而不影響其股票價格前提下，未分配利潤是內(nèi)源資本第一選擇。

·代價：內(nèi)源資本用于充足資本金股價下跌資本實際價值損失

·優(yōu)點：成本低

·內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長三個限制因素：（1）當局規(guī)定的適度資本金數(shù)額（2）銀行所能創(chuàng)造凈收入額（與盈利率成正比）（3）凈收入中能提留的數(shù)額（不影響股價）

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策內(nèi)源資本策略的兩種措施（1）銀行紅利分配政策原則：價值最優(yōu)化意義：現(xiàn)有投資者實現(xiàn)投資收益方式；潛在投資者衡量銀行價值的重要指標分配增加引致投資者心理預期看漲到股價上升；分配減少引致投資者心理預期看升到股價下跌。紅利分配政策中，紅利增長應滯后于收入的實際增長水平，保持穩(wěn)定。作為內(nèi)源融資的代價，當紅利減少時，股票價格可能下降。內(nèi)容：制定紅利/凈收入間的合理比例

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策內(nèi)源資本策略的兩種措施（2）股票回購計劃目的：為保持紅利分配的持續(xù)性，90年代中后期，美國銀行大量采用股票回購計劃使用工具：·銀行按一定價格提供現(xiàn)金或債權供投資者選擇·投資者在一定范圍的特定價格內(nèi)提供任何數(shù)量的股票·私人（大股東、機構投資者）協(xié)商回購·在公開市場上按市價買入回購第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策2、外源資本管理（1）增加核心資本（2）增加附屬資本（3）債務工具作為資金來源與存款比較

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

增加核心資本：發(fā)行普通股改制上市：我國目前仍不具備條件：企業(yè)治理結構未達要求財務狀況未達上市要求股市承受能力不足政府投資營業(yè)額返還目前：所得稅33%

營業(yè)稅由2001年開始每年降1%，由8%降到5%，減少40億左右；若返還年300億營業(yè)稅則可在5年內(nèi)增加1500億資本金第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

增加附屬資本：發(fā)行次級長期債券（五年以上）只能作為輔助措施（因不得超過核心資本50%，故對資本充足率提高作用不明顯）增提準備金——雙刃劍（在收益與安全性間衡量）優(yōu)先股發(fā)行：優(yōu)先股發(fā)行提高財務杠桿作用增加普通股每股收益第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

債務工具作為資金來源與存款比較優(yōu)勢無需繳納存款準備金、保險金管理、籌資成本低于長期存款到期日固定，流動性低第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策二、分母對策1、減少資產(chǎn)規(guī)模2、降低風險資產(chǎn)：注意，并不是尋找優(yōu)質(zhì)的借款人，而是注重借款人的類型或資產(chǎn)類型第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行兼并與收購決策一、基本概念二、收購動因資料來源：全球并購研究中心。資料來源：全球并購研究中心。表192003年全球10大并購事件排名事件交易規(guī)模（億美元）交易時間1美洲銀行并購福立特波士頓金融公司492.6110月27日2美國通用電氣收購維旺迪在美娛樂資產(chǎn)42010月8日3意大利Olivetti收購意大利電信股權278.43月8日4美國圣保羅集團與旅行者財險公司合并161.